农产品专题报告：2019秋季黑龙江玉米、大豆调研情况汇总.pdf

投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 农产品研究员： 陈静 010-57762982 chenjingciticsf 从业资格号F0276764 投资咨询号Z0011876 王聪颖 010-57762983 wcyciticsf 从业资格号F0254714 投资咨询号Z0002180 王燕 010-58135958 wangyan1citicsf 从业资格号F3005824 投资咨询号Z0010768 高旺 010-58135947 gaowangciticsf 从业资格号F3004611 投资咨询号Z0013482 联系人： 吴笑辰 010-58135957 wuxiaochenciticsf 李兴彪 010-58135950 lixingbiaociticsf 859510515511/0712/0701/0702/0703/0704/0705/0706/0707/0708/07中信期货农产品指数走势中信期货商品指数中信期货农产品指数中信期货研究|农产品专题报告 2019 10-15 2019秋季黑龙江玉米、大豆调研情况汇总 内容摘要 2019年以来，东北遭遇少有的多雨和台风天气，大豆、玉米的长势及单产情况如何？可能对未来价格产生哪些影响？ 带着这些问题，我们参加了大商所主办、南华期货承办的2019秋季黑龙江玉米、大豆调研。 1、调研路线为西线：途径哈尔滨、绥化、北安、黑河、讷河、齐齐哈尔。 2、从调研情况看，今年整体上收获期推迟，单产降低。 3、玉米方面,主因7-8月阴雨寡照，玉米秃尖现象普遍，质量下降，容重降低。预计玉米总产降低20-25%。 4、大豆方面，播种面积增加，但由于水患影响，部分产区大豆被淹，拉低整体单产水平。预计大豆总产持平或略增。 5、粳米方面，低温多雨天气同样对粳米单产造成影响，或导致成熟度降低。 重要提示：本报告中发布的观点和信息仅供中信期货的专业投资者参考。若您并非中信期货客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本报告的任何信息。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 中信期货研究|农产品专题报告 2 / 21 目 录 内容摘要 . 1 一、大豆 . 3 二、玉米 . 3 三、粳米 . 4 三、总结 . 4 四、调研明细（西线2组） . 5 免责声明 . 21 图目录 图 1： 大豆实验过筛.3 图 2： 大豆生长情况（五大连池农场） .3 图 3： 玉米秃尖明显（1） .4 图 4： 玉米秃尖明显（2） .4 中信期货研究|农产品专题报告 3 / 21 一、大豆 1、权重：黑龙江大豆产量占全国大豆总产量的比重约50%。 2、面积：2019年春季调研显示大豆种植面积增加10-15%,秋季调研预计大豆种植面积增幅高于此前预期。 3、单产：大豆属于短日照作物，虽然前期低温多雨，但2019年霜冻时间晚于上年同期，未受灾地块大豆单产属于平年水平；受灾地块部分仍有积水，青豆较多，拉低整体单产水平。 4、产量：从面积增幅和单产减幅情况看，预估大豆总产较上年水平持平或略增。 5、成本：每垧（10000平米）约2000-2500元（不含地租），地租约5000元/垧，每垧产大豆约4500斤，折每斤大豆成本约1.67元/斤。 图 1： 大豆实验过筛 图 2： 大豆生长情况（五大连池农场） 数据来源：实地调研 中信期货研究部 数据来源：实地调研 中信期货研究部 二、玉米 1、权重：黑龙江玉米产量占全国玉米总产量的比重约20%。 2、面积：2019年春季调研显示玉米种植面积减少 10-15%,秋季调研预计玉米种植面积减幅高于此前预期。 3、单产：前期低温多雨，影响玉米扬花授粉，导致抽样地块绝大部分存在秃尖现象，仅泰来附近的玉米抽样显示秃尖现象较少。 4、产量：从面积减幅和单产减幅情况看，预估玉米总产较上年水平减少20-25%。 中信期货研究|农产品专题报告 4 / 21 5、成本：由于种子和化肥用量大，玉米种植成本约4500元/垧（不含地租），地租约6500元/亩，2019年单产约1.8万斤/垧，折玉米成本约0.67元/斤。 图 3： 玉米秃尖明显（1） 图 4： 玉米秃尖明显（2） 数据来源：实地调研 中信期货研究部 数据来源：实地调研 中信期货研究部 三、粳米 1、权重：黑龙江粳米产量占全国粳米总产量的比重约40%。 2、面积：粳米面积方面未得到参考数据。 3、单产：前期低温多雨，对粳米单产也产生不利影响，或将影响成熟度及出米率。预计单产降低。 4、成本：圆粒粳稻亩产约1100-1200斤/亩，物化成本约900元/亩，地租约600-700元/亩，折合每斤粳稻成本约1.24元。按照65%出米率及100加工费折算，新季粳米成本约1.96元/斤。 5、交割：粳米交割标准规定，粳米商品生产日期不得早于标准仓单申请注册日前第 45 个自然日。生产粳米的粳稻可以为之前年度收获，因此粳米仓单核算需以能够达到交割标准的粳米为基准，新季粳米注册仓单的成本偏高。 三、总结 黑龙江玉米产量减少约20-25%，受新粮集中上市影响，玉米价格或阶段性承压，后期持续关注生猪存栏恢复情况。 大豆产量持平或略增。由于 A2005 合约交割标准中蛋白指标提高，导致A2001合约交割压力较大。 粳米第一次交割尚未开始，相关仓单未进行交割前的培训。 中信期货研究|农产品专题报告 5 / 21 四、调研明细（西线2组） （一）第一天：玉米大豆长势不佳，玉米观望情绪较浓 2019年9月23日，黑龙江秋季产区西线调研考察队从哈尔滨出发往绥化方向前行，对沿途经过的绥化市北林区顾路板花、兴福村、东富镇地区的玉米大豆种植情况进行了测量，也拜访了企业和某大豆开发研究所。 1. 玉米地抽样测产（地点：绥化市北林区顾路板花） 绥化市属中温带大陆性季风气候，属于第二积温带，该地区气温和地形等条件均适合种植玉米。考察队在绥化区北林区顾路板花地区附近随机抽取了一块玉米地，进行抽样测量，并对周边的农户进行了调研访问。测量情况如下： 表1：玉米抽样情况 日期 采样地点 5M垄数 垄台距cm 株数（每垄5M） 穗数（每垄5M） 株高cm 穗棒长度cm 穗棒直径cm 每列粒数 穗棒列数 总粒数 土壤及其他 9.23上午 绥化北林区 9 70 18 18 3.5 22 5.5 40 18 720 4-5级 9.23上午 绥化北林区 9 65 16 16 3 20 4.9 39 16 624 4-5级 9.23上午 绥化北林区 9 66 17 17 3.6 20 5.3 40 16 640 4-5级 图1 绥化区北林区顾路板花玉米抽样测量情况 图2 绥化区北林区顾路板花玉米抽样测量情况 资料来源：实地调研 资料来源：实地调研 农户调研情况：当地周边有100多公顷地，以种植玉米为主；今年新玉米预计10月末上市，产量预计在2万斤/公顷（28-30%的水分），去年的产量为2.2-2.3万斤，今年存在10%左右的减产；今年地租在6000元/公顷，总的种植成本约1万元/公顷左右；农户售粮时间预计和往年一样，在11月-12月期间，主要由周边烘干塔贸易商来收购；价格方面去年的玉米收购价在0.64-0.65元/斤。 中信期货研究|农产品专题报告 6 / 21 2. 绥化市杨氏大豆开发研究所 （地点：绥化市北林区兴福村） 绥化市杨氏大豆开发研究所是专业从事大豆育种的机构，具有 30 年育种经验，主要从事高产大豆种子的培育，研究所每年在示范田里测试各种不同品种种子的生长情况，保留优秀品种扩大生产，供应市场。目前年供应30-50吨种子，根据品种不同，种子价格有4-5元/斤、10元/斤、部分高产的大豆种子能卖到100元/斤。按照一公顷大豆田需要70-80斤种子推算，该研究所能供应1000多公顷的种子。负责人也为我们介绍了周边今年大豆的产量情况，预计今年周边大豆单产在4700斤/公顷，少于去年6000-7000斤/公顷的水平。 图3 杨氏大豆开发研究所实地调研 图4 杨氏大豆开发研究所一株大豆粒数情况 资料来源：实地调研 资料来源：实地调研 3. 某企业（地点：绥化市） 大豆方面情况：今年企业预计10月份大豆上市短线会有下跌，企业认为40以上的蛋白豆，1.85元/斤是企业短期能接受的最高价格；今年大豆质量较好，蛋白含量在39-40以上，去年在36-37左右；今年大豆产量方面预计持平绥化受灾面积小，单产略降，但是种植面积增加，预计总产持平。对于近期国产豆的上涨，企业认为7月份以后蛋白加工厂需求在转好。 玉米方面情况：今年周围玉米质量不好，容重偏低，目前还没正式收割，预计新粮品质三等粮为主；周围深加工企业库存在2个月以上；目前有深加工企业以0.88元/斤的价格收购干粮；企业对于新玉米上市后的价格持观望态度，认为会看下今年最终的粮质情况，然后 10 月国庆节后会首先参与大豆收购，再根据玉米的行情、质量决定如何参与，短期也可能考虑先为周边的玉米深加工企业代收。 4. 玉米地抽样测产（地点：绥化市北林区东富镇） 考察队在绥化市北林区东富镇地区附近随机抽取了一块玉米地，进行抽样测量，具体结果如下所示： 表2：玉米抽样情况 日期 采样地点 5M垄数 垄台距cm 株数（每垄5M） 穗数（每垄5M） 株高cm 穗棒长度cm 穗棒直径cm 每列粒数 穗棒列数 总粒数 土壤及其他 9.23下午 绥化北林区东富村 8.5 65 18 18 2.7 25 5.8 43 18 774 4-5级 中信期货研究|农产品专题报告 7 / 21 9.23下午 绥化北林区东富村 8.5 65 18 18 2.6 24 5.9 41 20 820 4-5级 9.23下午 绥化北林区东富村 8.5 65 14 14 2.6 21 6.3 37 20 740 4-5级 图7 绥化区北林区东富镇玉米抽样测量情况 图8 绥化区北林区东富镇玉米抽样测量情况 资料来源：实地调研 资料来源：实地调研 5. 总结 黑龙江地区由于前期天气方面存在持续下雨和积温不足的影响，市场预计今年大豆和玉米产量会下降，经过第一天的调研，情况基本符合预期大豆和玉米单产预计都同比下降，但是大豆受到种植面积增加影响，预计总产持平，玉米预计总产会有减少。目前市场普遍比较关心黑龙江地区玉米开秤价格和农户售粮进度：从今日调研情况来看，由于缺少存粮的设备，绥化地区农户售粮节奏和往年类似；贸易商对于今年新粮价格保持观望态度，预计国庆后短期并不会大规模参与，会根据玉米行情和粮质再做决策。整体来看市场对于玉米观望情绪仍然较浓；大豆方面总产持平，下游需求有转好，贸易商对价格预期较为稳定。 （二）第二天：低温寡照 玉米大豆单产降低 2019年9月24日，黑龙江秋季产区西线调研考察队从绥化出发往北安方向前行，对沿途经过的绥化市田猪毛屯、伦北村的玉米、大豆种植情况进行了测量，拜访了仓储及贸易企业。 6. 玉米地抽样测产（地点：绥化市田猪毛屯） 绥化地区气温和地形等条件适合种植玉米和大豆。考察队在绥化区田猪毛屯附近随机抽取了一块玉米地，进行抽样测量。测量情况如下： 表1：玉米抽样情况 日期 采样地点 5M垄数 垄台距cm 株数（每垄5M） 穗数（每垄5M） 株高cm 穗棒长度cm 穗棒直径cm 每列粒数 穗棒列数 总粒数 土壤及其他 9月24日上午 绥化田猪毛屯 7.7 65 17 17 290 23 5 42 14 588 4-5级 中信期货研究|农产品专题报告 8 / 21 9月25日上午 绥化田猪毛屯 7.7 65 21 21 300 24 5 43 14 602 4-5级 9月26日上午 绥化田猪毛屯 7.7 65 19 19 275 24 5 39 14 546 4-5级 图1 绥化田猪毛屯玉米抽样测量情况 图2 绥化田猪毛屯玉米抽样测量情况 资料来源：实地调研 资料来源：实地调研 7. 大豆地抽样测产（地点：绥化市田猪毛屯） 考察队在绥化区田猪毛屯附近随机抽取了一块大豆地，进行抽样测量。测量情况如下： 表2：大豆抽样情况 日期 采样地点 3M 垄数 垄台距cm 垄沟距cm 株数（每垄3M） 株高cm 每株结荚数 节数 每株豆粒数 土壤 9月24日上午 绥化田猪毛屯 4 70 70 62 70 18.3 11 57 4-5级 9月24日上午 绥化田猪毛屯 4 70 70 62 70 19.6 11 42 4-5级 9月24日上午 绥化田猪毛屯 4 70 70 62 70 28 11 57 4-5级 中信期货研究|农产品专题报告 9 / 21 图3 绥化区田猪毛屯大豆抽样测量情况 图4 绥化区田猪毛屯大豆抽样测量情况 资料来源：实地调研 资料来源：实地调研 8. 大豆地抽样测产（地点：绥化市伦北村） 考察队在绥化市伦北村附近随机抽取了一块大豆地，进行抽样测量，具体结果如下所示： 表3：大豆抽样情况 日期 采样地点 3M 垄数 垄台距cm 垄沟距cm 株数（每垄3M） 株高cm 每株结荚数 节数 每株豆粒数 土壤 9月24日下午 绥化伦北村 4 70 70 73 86 30 12 57 4-5级 9月24日下午 绥化伦北村 4 70 70 69 83 27 11 57 4-5级 9月24日下午 绥化伦北村 4 70 70 81 84 27 11 57 4-5级 图7 绥化区伦北村大豆抽样测量情况 图8 绥化区伦北村大豆抽样测量情况 资料来源：实地调研 资料来源：实地调研 中信期货研究|农产品专题报告 10 / 21 9. 某仓储企业 （地点：绥化市） 据介绍，绥化地区玉米深加工能力大于当地玉米产量。从当前市场情况看，预计玉米收购价不高于上年。由于受7-8月低温寡照影响，以及玉米种植面积减少影响，预计黑龙江玉米总产减少幅度不低于10%，玉米容重降低，毒素水平增加。 对于未来玉米价格走势，认为主要还是看需求，目前非洲猪瘟形势严峻，对饲料需求影响巨大。 10. 某贸易企业（地点：绥化市） 据介绍，今年大豆较上年晚一周左右时间，早霜对今年的大豆生产影响不大，但是由于雨水偏多，受淹大豆地块较多，整体单产水平降低。去年大豆单产6000斤/垧，今年单产4000斤/垧。 大豆质量方面，今年大豆青豆少于上年，大豆蛋白提升，超大粒较上年减少。 收购方面，该企业目前现款收购大豆 1.75 元/斤。大豆每垧种植成本约 10000-11000 元/吨（含地租）。 图5 某贸易企业 图6 某贸易企业 资料来源：实地调研 资料来源：实地调研 11. 总结 黑龙江地区由于7-8月持续下雨和积温不足，市场预计今年大豆和玉米单产会下降。经过第二天的调研，于第一年的情况及市场预期基本相符大豆和玉米单产预计都同比下降。但是黑龙江大豆受到种植面积增加影响，预计总产持平，黑龙江玉米预计总产会有减少。目前市场普遍比较关心黑龙江地区玉米、大豆开秤价格和农户售粮进度：从今日调研情况来看，大豆和玉米收获时间推迟 1 周-15 天，大豆收购正陆续展开，玉米收购尚未开展，绥化象屿金谷计划在国庆期间开始收购玉米。整体来看市场对于玉米观望情绪仍然较浓；大豆方面总产持平，下游需求有转好，贸易商对价格预期较为稳定。 （三）第三天：种植品种、种植技术差别大，玉米大豆单产农民低于农场 2019年9月25日，黑龙江秋季产区西线调研考察队从北安出发往黑河方向前行，对沿途经过的五大连池龙泉村、五大连池农场、孙吴的玉米、大豆种植情况进行了测量，与孙吴地区的种粮大户和村长等进行了深入交流，拜访了五大连池农场和孙吴县森达粮食贸易有限公司。 12. 玉米地抽样测产（地点：五大连池龙泉村、农场） 五大连池地区气温和地形等条件适合种植玉米和大豆。考察队在五大连池龙泉村和农场附近各随机抽取