2019-2020中国商业航天发展研究报告.pptx

2019-2020中国商业航天发展研究报告,摘要,人类对于太空的向往从未停步。商业航天是采用市场化机制以获取商业利润为首要目标而开展的航天活 动。我国商业航天能够破土而出并且快速发展的原因在于：1）政策端的放宽给予了我国商业航天破土 而出的机遇。2）我国工业级产品可以应用到航天领域，并且降低了商业航天的成本。3）资本和互联网 企业的进场在资金和生产经营理念等方面对商业航天企业给予了帮助。报告梳理了商业航天产业链上的各环节，包括卫星制造、卫星发射、卫星地面设备、卫星通信、卫星遥 感等。通过对产业规模、产品现状、技术路线、商业模式、风险识别等多方面进行分析，客观全面地完 成了对各环节当前现状的总结。商业航天能够发展的一个驱动因素也是利用商业货架产品（COTS器件）加固和批量化生产带来的成本 下降。本报告对人工智能、增材制造技术、SoC等新技术在商业航天领域的应用进行了汇总。本报告分析了星际荣耀、星河动力、天仪研究院、佳格天地、北斗星通等在商业航天产业链各环节上较 为典型的企业，以期为我国商业航天产业内的玩家以及想要进军商业航天领域的潜在玩家在商业模式优 化、技术路径革新、客户识别选择等方面提供帮助。中国的商业航天发展还有诸多问题，但前景仍然光明。报告对我国商业航天产业内各赛道的发展提出了 可供参考的建议。以期我国商业航天产业的星星之火，可以成燎原之势。,商业航天背景1,商业航天发展现状梳理,2,新技术赋能商业航天,3,商业航天企业典型案例分析,4,商业航天发展趋势,5,商业航天概念界定,为由私营企业提供 的航天产品、服务 或活动。,按市场规则运行 的所有航天活动。,美国欧洲中国,商业航天是以市场 为主导，采用市场 手段运用市场机制，按照市场规律开 展的航天活动。,商业航天企业发在经营发展过程中需要承担一定比例的投资风险 和责任，按照典型的市场激励机制运行来控制成本并获得最大的 投资回报，并具有为现有的或潜在的客户提供航天产品和服务的 合法资质和能力。,商业航天概念下市场规则概念详解,按市场规则运行的航天活动不同国家/地区对商业航天概念定义略有不同，但总体来看，商业航天是指采用市场化机制以获取商业利润为首要目标而 开展的航天活动。商业航天除了具有传统航天高风险、高投入、高技术的特点外，还具有经济性、市场驱动性及约束性的 特点。不同国家商业航天概念商业航天产品及服务范畴,商业航天产品及服务,航 天 器 制 造,发 射 服 务,航 天 服 务,地 面 设 备 制 造,火 箭,卫 星,飞 船,通 信,导 航,遥 感,空 间 搭 载,网消络费设设备备,商业航天发展原因分析(1),政策门 槛,行业准入资质限制企业从事卫星通信运营，需要取得基础电信业务经营许可证。目前卫星通信行业，仅中国 卫通集团有限公司、中国电信集团卫星通信有限公司以及中信数字媒体网络有限公司拥有相关 牌照。一般民营企业很难申请相关牌照。,配套资源限制商业航天产业链复杂，供应链上多个环节处于垄断状态，民营企业没有采购渠道或采购价格过 高。另外，民营企业对火箭发射场与测控设施的利用渠道不通畅。,政策开放打开商业航天门槛航天产业受政策因素影响极大，2014年以前商业航天在国内很难发展的主要原因是缺乏明显政策支持鼓励。2014年国务 院出台了关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见首次提出鼓励民间资本参与国家民用空间基础设施建 设。鼓励民间资本研制、发射和运营商业遥感卫星，提供市场化、专业化服务。引导民间资本参与卫星导航地面应用系统 建设。自此，商业航天政策门槛逐渐被打破，商业航天全产业链逐渐发展。2014年以前限制商业航天发展的政策门槛审批程序复杂冗长根据民用航天发射项目许可证管理暂行办法，任何民用航天发射项目均需要在预定发射月 的9个月前提出申请，接受国防科技工业局的审查，按照要求，卫星发射者应具备中华人民 共和国无线电台执照，并通过工业和信息化部向国际电联申请空间轨道和频率资源。,商业航天发展原因分析(2),商业航天制造设计理念变化带来全产业链的成本降低由于商业航天经济性的特点，商业航天产业链各个环节的企业都在通过多种方式降低生产制造成本。一方面使得商业航天 企业面向传统航天企业时取得竞争优势，另一方面降低终端用户采购航天产品/服务的成本，扩大了航天产品的客户群体， 获得规模效应，进而加快航天产品/服务更新迭代速度。,卫星制造环节通过卫星星座取代 单颗大型卫星；利 用卫星的批量化生 产来降低成本。,火箭制造环节 目前火箭通过对 一子级的重复使 用技术来降低发 射综合成本已成 为业内共识。,用户终端Oneweb创始人 投资的晶片有限 责任公司（Wafer LLC）已研制出造 价15美元的天线 模块，可极大程 度降低用户终端 成本。,设计制造理念变化带来成本降低,产品制造的标准化、模块化、通用化 带来的成本降低原因解析,大量大批同种材料的采购可降低单位材料采购 谈判等成本。,标准化的生产可以减少工艺装备投入， 降低专 用性费用。,大量组批生产可以减少机器设备调试次数， 缩 短生产准备时间，从而节约生产制造成本。,商业航天发展原因分析(3),外部力量支持：互联网巨头利用商业航天赋能主营业务商业航天的发展离不开外部力量的支持：社会资本的进入以及互联网企业跨界。从2015年开始，国内的投资机构逐渐关注 商业航天赛道，投资商业航天的机构数目从2015年的24家增至2018年的90家。社会资本的注入，为中国的商业航天发展 提供资金支持。另外，互联网企业跨界，为商业航天带来全新的经营、管理、生产理念。下图介绍了亚马逊从事商业航天 的业务逻辑以及如何与亚马逊主营业务协同。目前国内互联网巨头主要通过股权投资进入商业航天赛道，尚未真正从事商 业航天业务。,24,42,51,90,2015,2018,2015-2018年中国投资商业航天项目的机构数量,20162017投资机构数量（家）,亚马逊主营业务,亚马逊商业航天业务,第三方合作企业,B端客户,电影,云计算,电商,导 流,自建网络,第三方网络（航空场景）,Kuiper卫星网络,BlueJet航空公司,ViaSat,BlueOrigin,商业航天与亚马逊的业务协同提供网络容量,提供客群,发射服务,AWS Ground Station,BlackSky等 卫星遥感企业,传输 遥感数据,存储处理 遥感数据,商业航天的市场潜力,135,108,119,146,157,159,160,139,155,195,45,58,54,59,54,55,46,62,930,101343,107748,1135,1186,1229,1274,1277,1287,1265,499,516,529,754,921,1018,1060,1134,1198,1252,2009,2018,国际商业航天具有广泛的市场潜力近十年来，全球卫星产业总收入呈现增长态势，在2018年达到历史最高（2774亿美元）。从具体来看，卫星制造收入近 十年来略有波动，但复合增长率仍然达到4.2%。2010年的下降主要由于2009年发射多颗造价较高的科学和政府卫星，而 2010年发射的卫星造价相对较低。2016年的下降主要由于卫星发射数量减少导致。发射服务收入从2009年的45亿美元增 长至2018年的62亿美元，复合增长率3.5%。2017年商业发射次数与上一年持平，而发射服务收入同比下降16%，主要原 因是卫星运营商倾向于采购低成本火箭。卫星服务业收入自2015年开始增长乏力，2017年收入达到历史最高值1287亿美 元，此后经历十年来首次下降。卫星服务业增长乏力甚至下降，主要是由于卫星电视直播（占整个卫星服务业比例超过 70%）受到地面网络电视冲击导致的增长停滞或下降。地面设备制造收入始终保持强势增长，十年间复合增长率高达10.8% ，在2018年收入达到1252亿美元，预计将在2019年收入超过卫星服务的收入。地面设备制造收入增长主要得益于 卫星导航设备收入的增长（其中单机和车载设备在2012-2016年间每年增加310-320亿美元）。2009-2018年全球卫星产业收入,20102011卫星制造 （亿美元）,20122013发射服务 （亿美元）,20142015卫星服务 （亿美元）,20162017地面设备制造 （亿美元）,商业航天概述,1,商业航天发展现状梳理,2,新技术赋能商业航天,3,商业航天企业典型案例分析,4,商业航天发展趋势,5,商业航天产业链梳理,运载火箭研制,发射服务提供,卫星在轨交付,卫星研制,卫星平台,热控制系统电源分系统姿轨控制系统,有效载荷,多光谱相机通信转发器合成孔径雷达,卫星设计总装,卫星测控,芯片,电源,面板,天线,电 子 元 器 件,卫 星 运 营,卫 星 应 用,地面设备制造,C端用户,B端客户,企业 政府 高校,互联网 人工智能 大数据 云计算,地面运营商,卫星通讯 运营商,北斗导航 运营商,遥感数据运营商,金属材料,固&液 推进剂,产品售卖,软件平台开发可视化数据处理数据分析报告,解决方案,专用通信网络空间信息供给定位路线规划,定制化服务,材 料、 燃 料,全产业链逐渐开放，产业上下游亟待快速发展商业航天产业链较为复杂，总体分为四个环节：1. 电器元件材料厂商；2. 卫星研制商、发射服务提供商以及地面设备制造 商；3. 卫星运营商与卫星应用服务提供商；4. 终端用户（政府、企事业单位、个人）。与国外相比，我国卫星产业在卫星 研制和发射领域，企业实力突出、竞争力强；而在电子元器件、终端类产品、应用系统和运营服务等领域，目前我国企业 规模较小，整体实力偏弱，尤其是芯片、板卡、天线、算法、软件、接收器和终端技术水平与国外顶尖水平差距明显。自 2015年起，随着民营资本的进驻，大批民营初创航天企业成立。截至目前全产业链均有民营企业进驻。卫星及其应用产业链结构卫星发射服务,商业航天产业链图谱,注释：卫星平台/载荷仅自用的企业没有列于卫星总体制造一栏，卫星通信运营及服务商同时做空间段运营与地面段运营，卫星通信服务提供商仅做地面段运营。排名不分先后。,通信卫星运营及服务,卫星总体制造,地面设备制造,卫星测控,遥感卫星运营及服务,商业航天企业融资情况,创始人背景或机构背景很大程度影响商业航天企业融资能力从细分赛道来看，卫星发射领域更受投资机构青睐，融资金额和融资轮次较为靠前。另外创始人或机构背景很大程度影响 商业航天企业的融资能力。银河航天创始人徐鸣此前作为猎豹移动总裁，令银河航天融资银河具备强大的融资能力，目前 银河航天估值达到50亿人民币，位居民营航天企业首位。,卫星制造：产品现状,从大型卫星向小卫星星座转型根据卫星重量，可以将卫星分为大卫星、中型卫星、微小卫星、纳卫星、皮卫星与微卫星。广义上讲小型卫星、微小卫星、 纳卫星、皮卫星、飞卫星统称为小卫星。目前小卫星星座代替大卫星已成为航天领域的一大趋势，根据UCS数据，2012年 到2017年间，全球小卫星发射数量增加16倍。小卫星发展迅速的原因在于：1. 微电子技术、轻型材料以及高功率太阳能电池等技术的发展，为微小卫星的研制提供基础；2. 立方星出现使得卫星制造向模块化和标准化的发展；3. 小卫星制造成 本相对较低；4. 小卫星研制时间更短（研制时间可少于一年）。现阶段国内卫星制造民营头部企业的产品主要集中在纳卫 星及微小卫星上。,卫星分类标准（按重量）类型重量范围大卫星1000kg中型卫星500-1000kg小型卫星100-500kg微小卫星10-100kg纳卫星1-10kg皮卫星0.1-1kg飞卫星0.1kg,小 卫 星,57,101,16,256,2012&2017年全球各类卫星发 射数量对比,2017微小卫星（颗）,2012中大型卫星（颗） 重量未知（颗）,增长16倍,中国民营卫星制造企业产品 类别,已投产,已完成设计,尚未完成研制,卫星制造：市场规模,中国民营机构卫星制造收入在2018年迎来爆发式增长2014年信威集团与清华大学联合研制灵巧通信试验卫星，自此民营企业（或合营企业）开始走上卫星研制的道路。合营企 业通过股东技术入股的方式获得研制卫星的能力；民营企业通过吸收体制内人才，并与科研机构联合研制的方式获得研制 卫星能力。经过多年的积累，2018年民营企业无论从制造的卫星数量还是获得收入都取得了爆发式增长。,26,44,36,36,87,1,4,3,8,25,2014-2018年中国发射入轨航天器数量,201420152016中国发射入轨航天器数量（枚）,20172018民营公司参与研制数量（枚）,680,2800,1500,9200,34200,2014,2018,2014-2018年中国民营企业卫星制造收入估算,201520162017中国民营企业卫星制造收入（万元）,注释：包含港澳台地区发射的卫星以及与他国联合研制的卫星。,卫星制造：商业模式,卫星制造商业模式较为清晰且风险较低卫星制造的商业模式较为明确，即客户采购卫星，卫星制造企业利用客户预付款进行卫星研制。这条发展路径相对来说风 险较小。一方面通过客户项目锤炼卫星制造能力，加快企业卫星研发迭代效率；另一方面，可以有效降低企业财务风险。 然而下游客户需求的变化使得卫星制造的商业模式在近年来发生了改变。,以低轨星座代替单颗高轨卫星,对于低成本和短 交付周期的追求,对于载荷能力不 断迭代的要求,要求企业以标准 化、模块化、定 制化的方式研制 卫星降低卫星使用寿 命，对卫星可靠 性要求适度降低,主要通过增材制 造、数字化制造、利用大数据优 化设计和制造等 新的制造技术,下游需求的变化对卫星制造行业的影响,卫星制造：政策梳理,目前政策高屋建瓴地鼓励卫星制造行业发展目前卫星制造行业政策从产品能力、资本准入、市场方向等多个方面为卫星制造行业的发展提出明确方向。卫星制造行业相关政策法规,卫星制造：发展风险,政府,企业单位,事业单位,国有企业,高校及科研院所,地方政府,民营企业,其他事业单位,采购平台,采购整星,采购整星,采购整星采购整星/采购平台,对整星能力及可靠 性要求低对平台能力及可靠 性要求低对平台能力及可靠 性要求高对平台能力及可靠性要求高对平台能力及可靠 性要求高,强,弱,强,强,中,弱,强,弱,弱,强,否,是,是,是,是,发展风险在于能力与需求的不匹配正如前文提及，卫星制造的商业模式使其财务风险较低，而其真正的发展风险主要在于能力与市场需求的不匹配。现分析 不同类型客户对卫星的需求。气象局等事业单位客户以及从事卫星运营的国有企业购买能力极强，对高性能卫星有持续需 求且对价格不敏感，是卫星制造企业最优质的客户，但其对卫星性能和可靠性要求都极高，目前国内民营卫星制造企业无 法在这两方面满足其需求。部分地方政府出于政绩考量，采购卫星，发射“XX一号”，但这类客户往往是一次性购买，另 外卫星运营商出售卫星冠名权的行为也能满足这类客户的需求。高校及科研院所出于科学试验目的采购卫星，服务这类客 户时往往采取联合研制的方式，可以提高企业的技术实力，但这类客户购买能力差，很难为企业带来实质性利润。从事卫 星运营的民营企业，对高性价比的卫星需求强烈，由于国内卫星制造厂商能力无法满足其需求，这类客户目前大多走上了 自研卫星的道路。因此国内卫星制造企业需要尽快提升自身能力，匹配当前市场的主要需求，方能持续发展。卫星制造客户需求分析客户类型主要采购类型准入难度购买能力价格敏感性是否持续一级类别二级类别,卫星发射：产品现状,先固后液，固小液大的路线成为主流目前较多民营火箭企业走“先固后液，固小液大”的路线，存在三方面考量：1. 市场需求，当前市场份额较大的商业卫星 载荷大多集中在10kg-200kg和500kg-1.5t区间。前一区间重量更小、部署灵活，因此更适合于使用固体火箭发射；后一 区间重量更大、研制周期更长，因此更适合于使用液体火箭发射；2. 研制难度，固体火箭研制相对容易，可用较少研制费 用快速打入市场获得营收，直接研制液体火箭耗时太久（SpaceX从成立到猎鹰9号完成商业任务耗时11年），不利于抢占 市场；3. 融资需求，发射小型固体火箭可以令企业迅速形成商业闭环，配合企业融资进度。直接研制中型液体火箭，期间 没有产品，没有营收，不利于企业融资。,卫星发射：市场规模,运载火箭发射收入增长迅速中国运载火箭发射收入与运载火箭发射数量直接相关。自2013年起，中国运载火箭发射收入增长迅速，复合增长率达到24%。中国运载火箭市场收入来源增长来源包括：1. 中国北斗导航系统逐步完善（2018年发射18颗北斗导航卫星）；2. 中国开始逐步承接国际商业发射订单（2018年发射国际载荷12枚，相较2017年增长200%）；3. 商业航天发展迅猛，民营企业发射卫星数量稳定增长。,5.43,5.33,9.25,9.85,7.14,15.99,15,16,19,22,18,39,2013,2018,2013-2018年中国运载火箭发射数量及收入估算,20142015中国运载火箭发射收入 （亿美元）,20162017中国运载火箭发射数量 （枚）,卫星发射：商业模式,发射服务 提供方,火箭 公司,发射场,发射 保险,由发射服务提供方作为核心提供商业发射运载服务发射服务提供方在卫星发射的全部流程中扮演着至关重要的角色，一方面需要与卫星发射需求的公司对接，承揽国内外商 业发射订单；另一方面需要同时对接火箭公司，发射场与保险公司。火箭公司在卫星发射中地位至关重要，主要负责运载 火箭研制、发射任务分析，运载火箭技术接口协调。发射场主要负责对发射活动进行计划和排期，此外负责发射场技术接 口的协调，发射场操作及控制，遥测、控制及跟踪。目前相关政策规定第三者责任险必须购买，而发射及在轨保险往往会 作为卫星发射全套解决方案中的一部分，共同提供给卫星公司。卫星发射服务模式解析,卫星发射：政策梳理,商业发射利好政策频出2019年06月，国家国防科工局与中央军委装备发展部联合发布关于商业运载火箭规范有序发展的通知（下称通 知）。在通知中，正式承认了商业发射的地位，同时对商业发射企业的科研、生产、试验、发射、安全和技术管控 等生产经营全流程提出了规范要求，杜绝了模棱两可的情况，为行业未来健康有序发展起到了积极作用。,卫星发射行业相关政策法规,卫星发射：发展风险,市场规模不及预期和技术发展不及预期是主要发展风险目前商业发射企业面临诸多风险：1.现阶段企业需要依赖外部融资，一旦融资不畅，企业会面临资金链断裂的风险。2. 自 身产品没有打磨成熟，当前无法为客户提供服务。3. 下游卫星运营企业融资不畅导致对商业发射的需求降低。4. 一旦下游 需求降低，蛋糕不够大，民营企业将直面国家队的竞争。其中技术风险和市场风险是企业发展的主要风险。商业发射企业经营发展的主要风险财务风险当前商业发射赛道处于发展前中期，尚未有企业完成高可靠性中型运载火箭研制，且下游大规模组网需求尚未到来，因此初创火箭公司可以依靠设计图纸中“概念火箭” 进行融资。未来头部企业完成研制甚至开始盈利后，初创企业将很难进行融资。技术风险高可靠性液体火箭发动机研制难度极高，虽然目前也有民营企业专门从事运载火箭 发动机研制，未来可以进行外部采购，但很难控制成本；实现火箭一子级的复用是最 直接有效降低成本的方式，这一技术如无法掌握，很难将发射成本降低。市场风险卫星运营属于重资产行业，虽然目前国内超过20家企业宣称构建通信/遥感卫星星座， 但这些企业均需要依赖外部融资，其中部分卫星运营企业一旦无法完成融资，会导致 商业发射的市场规模不及预期。竞争风险民营火箭公司从技术及市场方面为国家队火箭进行补充；然而二者提供的都是运载 服务，本质上并无区别；民营企业相对国家队竞争的优势在于火箭本身研制成本低廉 及发射周期的灵活性。如无法发挥这两点优势，很难应对国家队火箭的竞争。,卫星地面设备：市场规模,92.8,132.5,143.8,162.2,182.0,8.6%,12.8%,12.2%,2016,2020e,卫星地面设备制造商增加，产业规模扩大但增速趋缓卫星地面设备是指卫星产业链条中地面端所需要应用的产品，卫星地面设备是卫星产业链实现商业落地的关键。卫星地面 设备包括网络设备和消费终端。通过研究上市A股的卫星地面设备公司，发现多数卫星地面设备公司同时经营卫星网络端 业务和消费终端业务。因此，卫星地面设备产业规模的核算难以将二者在产值规模上做明确区分。艾瑞预计，随着北斗导 航卫星、高分专项遥感卫星等卫星星座建设阶段接近结束，卫星应用阶段将全面开启，卫星地面设备将迎来消费端设备的 增长期。预计未来2年内，卫星地面设备分别以12.8%和12.2%的年增长速度增长。2016-2020年中国A股上市及三板挂牌的地面设备公司总营收及增速42.8%,20172018上市A股及三板的地面设备公司总营收（亿元）,2019e营收增速（%）,卫星地面设备：政策梳理,通信卫星地面设备受限，导航卫星地面设备政策扶持力度大参照国际数据，卫星通信服务中卫星电视直播占很大比重。但在我国，卫星电视广播地面接收设备受卫星电视广播地面 接收设施管理规定的影响，政策限制明显。其中规定：“国家对卫星地面接收设施的生产、进口、销售、安装和使用实 行许可制定。”“工业产品生产许可证主管部门许可的生产企业，应当将卫星地面接收设施销售给依法设立的安装服务机 构。其他任何单位和个人不得销售。”反观，导航卫星地面设备政策扶持力度较大。在国家卫星导航中长期发展规划中设立了“突破核心关键技术”，其中 要求在2020年，“进一步提升卫星导航芯片、北斗卫星导航系统与其他卫星导航系统兼容应用等技术水平，突破卫星导航与移动通信、互联网、遥感等领域的融合应用技术，推动核心基础产品升级，促进高性价比的导航、授时、精密测量、测 姿定向等通用产品规模化生产。”卫星地面设备政策梳理,卫星通信：产品现状,高轨大型通信卫星与低轨移动通信星座共存卫星通信系统主要包括人造通信卫星（核心设施）、地面通信站以及对卫星进行跟踪、遥测及指令的地面测控和监测系统。 传统通信卫星运营商诸如SES、Intelsat运营的大型通信卫星大多位于地球同步轨道，少量的卫星即可提供服务。由于频率、 轨位的稀缺性以及大型通信卫星高昂的制造及发射价格，传统卫星通信厂商构筑了高昂的准入壁垒。近年来诸多新兴卫星通信运营商计划构建全球运行的低轨移动通信星座，试图越过频率和轨位的壁垒（传统通信卫星工作频段大多在C/Ku波段， 低轨移动通信星座普遍工作在Ka频段） ；并通过批量化生产，分摊卫星研制及制造成本。未来5-10年内，卫星通信市场会出现高轨大型通信卫星与低轨移动通信星座共存的局面。在中国，首个自主研发卫星移动通信系统“天通一号”以及首 颗高通量卫星实践13号相继投入使用。,卫星通信：市场规模,中国卫星通信市场即将进入快速增长2018年中国卫星通信市场规模据估算已达到21亿元人民币。2016年8月中国首颗移动通信卫星天通一号01星成功发射。2017年3月天通一号卫星移动通信系统投入使用，该年中国卫星通信市场规模相较往年取得了较快的增长。2018年1月， 中国首颗高通量卫星投入使用，再次提高了中国卫星通信市场增速。2022年虹云星座、鸿雁星座、银河航天星座完成阶段 性部署或完成整个星座建设，届时中国卫星通信市场将会迎来爆发增长。,17.4,17.6,18.1,19.4,21.0,1.2%,3.1%,6.8%,8.3%,2014,2016,2018,2014-2018年中国卫星通信市场规模估算,2015卫星通信市场规模（亿元）,2017卫星通信市场规模增长率（%）,卫星通信：商业模式,地面设备制造,电视广播 通话业务 互联网服务,基础设施监控 运营数据传输 员工/乘客娱乐,应急通信 智慧城市高可靠高性及安全性全球通信,转发器容量租赁卫星通信服务商,提供网络 服务,提供大众 消费设备,服 务 方,需 求 方,需 求 点,个人客户偏远地区地面网络 无法接入或信号差 的群体,行业客户 航空公司 客轮公司 物流企业 能源公司,政府客户 政府部门 研究部门,提供网络设备通信卫星运营商,针对不同类型客户提供广播或点对点通信业务卫星通信商业模式分析,卫星通信：政策梳理,卫星通信政策利好主要体现在频率审批方面国家从总体上鼓励卫星通信行业的商业化发展。另外，由于国际电信联盟(ITU)对卫星轨道/频率的分配有规划和登记两种 方法。对于非规划的卫星轨道/频率，遵循“先登先占”原则，即先申报、先登记者有优先权。出于抢占频率轨道的战略 高度考量，我国已颁布相关政策简化通信卫星国际申报的程序，提升申报效率。2015年以来国内卫星通信行业相关政策,卫星通信：发展风险,政策风险是通信应用发展的最大阻力目前国内卫星通信应用行业发展主要面临的风险是政策风险和财务风险。为了解决财务风险，企业需要加强自身融资能力 和运营能力。至于政策风险，由于低轨移动星座全球化运营，在不同国家提供服务时都需要满足当地政府的监管法规。与 当地电信运营商进行合作不仅可以降低企业面临的政策风险，同样可以借助本地运营商在当地的渠道优势以及对当地人民 文化、互联网使用习惯的熟悉，更好地进行本地化业务拓展和运营。卫星通信发展主要风险,政策风险,财务风险,政策风险主要体现在牌照壁垒以及用 户落地上面。牌照壁垒指的是。企业 在国内从事卫星通信运营，需要取得基础电信业务经营许可证。根据 目前规定，民营企业极难获得该许可 证。用户落地是指根据卫星电视广播地面接收设施管理规定，个人用 户不得安装和使用卫星地面接收设施（特殊情况需向有关部门审批）。,卫星通信属于重资产运营，这会带来 极大的财务风险。以Oneweb 600颗 通信卫星的规划计算星座天基成本， 单颗卫星制造成本67.5万美元，每颗 卫星130kg，以SpaceX 5000美金/ 公斤发射价格计算，单颗卫星发射成 本65万美元。整个星座卫星制造成 本4.05亿美金，发射成本3.9亿美金，天基总成本7.95亿美金。因此企业需考虑进行分阶段部署卫星，分阶段 提供服务、分阶段开展融资。,卫星遥感：技术分析,遥感卫星成像 原理,主动成像,被动成像,探测仪器主动发出特定 波长的电磁波信号，星 载接收器接收由地面或 大气反射的回波信号的 遥感系统,探测仪器获取目标物 体自身发射或是反射 来自自然辐射源的电 磁波信息的遥感系统,微波遥感,典型遥感技术,成像传感器,摆扫式,推扫式,可见光遥感近红外遥感,典型遥感卫星Landsat 1-7卫星,SPOT系列卫星QuickBird卫星 IKONOS卫星,我国遥感卫星产业在数量、技术方面提速赶超遥感卫星成像分为主动成像和被动成像两类，其中主动成像以微波遥感为主，被动成像以可见光和红外遥感为主。而传感器成像方式之前多以摆扫式为主，但由于摆扫式传感器价格高且容易损坏，后来的遥感卫星多以推扫式传感器为主。我国高分卫星重大科技专项中所发射的“高分2号”卫星的空间分辨率达到0.8米，所发射的“高分3号”SAR（合成孔径 雷达）空间分辨率达到1米，标志我国遥感卫星空间分辨率技术进入亚米级，所发射的“高分6号”卫星在与“高分1号” 卫星成功组网后，也将重访周期缩短至2天。我国在高分遥感卫星制造方面，积累了一定经验，并打破了外国长期以来对我国卫星技术的限制。但是，和美国等国家相 比，在技术上仍存在差距，特别是高光谱卫星和红外遥感卫星方面。遥感卫星成像原理传感器成像方式,卫星遥感：政策梳理,商业遥感卫星产业顶层设计不断优化，相关立法进程需加快从2014年开始，国家密集出台政策来支持商业航天各产业发展，商业遥感卫星产业迎来了2年-3年的政策红利窗口期，商 业遥感卫星产业得到了快速发展。但截至目前，我国并没有制订商业航天产业相关的法律法规，用于明确产业中各从业者 或机构的权责关系，明确采集、使用、分发等机制。对于遥感卫星数据的使用方面，存在遥感卫星数据重复购买、数据资 源浪费、数据资源利用率低等情况。中国关于发展商业遥感卫星产业所推出的政策,卫星遥感：商业模式,具有自主可运营的遥 感卫星,与下游应用场景的结 合度更高成为发展趋 势,不具有自主可运营的 遥感卫星,从外部购买遥感卫星 数据及图像，搭建数 据分析平台，提供服 务,搭建遥感卫星星座， 自主获得卫星数据及 图像，出售遥感数据,发射更多遥感卫星， 提高遥感卫星图像的 时间、光谱分辨率成 为发展趋势,按是否具有自主运营遥感卫星能力区分,企业盈利模式划分,企业未来发展趋势探讨,具有自主运营的遥感卫星成为卫星遥感企业的护城河卫星遥感企业的主要产出品是遥感卫星图像及以遥感图像为基础的图像分析服务。目前来看，我国商业航天领域中的遥感卫星企业的商业模式主要分为两类。一类以珠海欧比特宇航科技股份有限公司，企业自身拥有自主运营的商业遥感卫星，可以自主获取卫星遥感图像，之后采取出售或自主利用的商业模式。另一类以北京极海纵横信息技术公司为例，企业并不具有自主运营的遥感卫星体系，但通过深化与遥感卫星图像的下游应用产业链的结 合程度，利用行业专业知识、平台模式和数据分析模型来提供专业的遥感卫星图像数据分析服务。艾瑞认为，卫星遥感企业应识别并判断自己是否具有可以自主运营遥感卫星星座的机会和能力，通过发射可以自主运营的 遥感卫星和通过强化数据平台与行业专业知识的融合程度，均可以为企业构筑护城河。卫星遥感企业商业模式分析,卫星导航：现状分析,北斗导航系统第三阶段建设任务即将完成全球卫星导航系统国际委员会（ICG）指出当前及未来核心的导航系统供应商是中国的北斗卫星导航系统（CNSS）、欧盟 的伽利略卫星导航系统（Galileo）、俄罗斯的格洛纳斯卫星导航系统（GLONASS）及美国的全球定位系统（GPS）。美 国的全球定位系统（GPS），作为世界范围内第一个卫星定位导航系统，起始于1958年美国的军方项目。卫星导航由于其具有的定位、导航及精准授时等功能，使其在军用民用等多领域具备重要战略价值。我国出于对国家安全 的重大考量和解决经济社会发展对卫星导航系统的需求出发，于1994年启动北斗一号系统工程建设。2016年由政府发布 的中国北斗卫星导航系统白皮书中将北斗卫星导航系统的建设分为三个阶段，预计2020年前后，完成35颗卫星发射 组网，实现为全球用户提供服务。截至目前，我国已经完成第三阶段的初步建设，2018年12月27日，北斗系统正式提供 全球RNSS服务，北斗全球服务开启。随着2019年9月23日，第47、48颗北斗卫星升空入轨，北斗卫星导航系统全球组网完成即将完成。中国北斗导航系统建设进度,1994年，启动北斗一号系统工 程建设；2000年北斗一号系统 建成并投入使用，为中国用户 提供服务。,2004年，开始建设北斗二号系统工 程；2012年年底，完成14颗卫星发 射组网，为亚太地区用户提供服务。,2009年，启动北斗三号系统建设；2018年年底，完成19颗卫星发射组 网，完成基本系统建设，向全球提 供服务。目前，北斗三号系统建设 即将完成。,卫星导航：产值规模,1343,1735,2118,2550,3016,3473,4000,22.1%,20.4%,18.3%,15.2%,15.2%,2014,2015,2019e,2020e,20162017卫星导航与位置服务产业总产值（亿元）,2018产值增速（%）,北斗卫星导航产值逐渐扩大根据2019年中国卫星导航定位协会发布的中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书，我国2018年卫星导航与位置服 务产业总产值达到3016亿元，2014年至2018年期间，我国卫星导航与位置服务产业总产值的年复合增长率为17.56%， 根据2013年国务院办公厅发布的国家卫星导航产业中长期发展规划，我国将卫星导航产业规模在2020年超过4000亿 元设定为发展目标。为完成该目标，保守预计未来两年年复合增长率为15.16%。2014-2020年中国卫星导航与位置服务产业总产值及增速29.2%,卫星导航：技术分析,卫星导航从子午仪到综合定位导航授时（PNT）体系时间、空间的确定对于人类认知世界、探索世界意义重大。1958年，美国开始研制海军导航卫星系统（子午仪系统），此 后随着量子技术、信息网络等新技术的产生，多导航源互相融合的综合定位导航授时（PNT）在20世纪90年代提出，并逐 渐由概念开始成型。卫星导航系统分为空间段、地面段和用户段。空间段由导航卫星体系构成，地面段由主控站、注入站和监测站构成，用户 段由卫星导航系统用户终端等构成。北斗导航卫星上的星载原子钟从2007年自主研制出我国第一代星载铷原子钟到现在研制出稳定度更高的氢原子钟。我国北斗卫星导航第一阶段采用有源定位，由于有源定位需要用户段主动发射电磁波，易造成用户段信息泄露，北斗卫星 导航第二及第三阶段采用无源定位和有源定位结合的技术。此外，我国北斗卫星导航系统具备位置报告及短报文通信功能。目前全球主要卫星导航定位系统介绍,1310,1648,1947,808,902,1069,201620172018与卫星导航技术研发与应用直接相关（亿元） 卫星导航衍生带动形成的关联产值（亿元）,卫星导航：商业模式,卫星导航企业应逐利产业链下游的应用场景开发目前来看，我国卫星导航企业多集中在卫星导航消费终端的硬件制造环节，卫星导航企业现阶段的商业模式以“硬件制 作客户采购”的单一模式为主，未来可以转向产业链下游的应用场景开发环节，通过协同自身所具备的导航硬件优势， 开发基于位置的行业应用和运营服务业务。根据中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书中的数据，卫星导航衍生带动而形成的关联产值占比提高，也表明卫星 导航产业的应用价值开放程度不断深入。卫星导航企业商业模式分析2016-2018年中国卫星导航产业产值内部结构,硬件制造,客户采购,硬件制造,软件搭配硬 件共同销售,开发位置 服务业务,当 前,未 来,卫星导航：政策分析,政策推动导航应用落地从卫星导航建立之初的国家卫星导航中长期发展规划，到2016年出台的“十三五”国家战略性新兴产业发展规划纲 要，都在不断规范我国卫星导航领域相关活动，确立北斗系统作为国家空间信息基础设施的地位。政策持续的发力，帮 助卫星导航更快的完成国产替代和产业应用落地。中国民用航空局于2018年9月发布低空飞行服务保障体系建设总方案其中提出“推动以北斗定位数据为基础的低空监 视信息平台建设实现对通用航空器低空飞行实时监控”。中国卫星导航行业政策梳理,