2019保险业香蕉皮报告：保险公司风险调研.pdf

CSFI 金 融 创 新 研 究 中 心 2 0 1 9 保 险 业香 蕉皮报 告 ： 保险 公 司风险 调研普 华 永 道/ 金融创新研究中心 邮 箱: infocsfi 网 址: csfi 金 融 创 新 研 究 中 心 (CSFI) 成 立 于1993 年 ， 是 一 家 非 盈 利 智 库 ， 致 力 于 从 金 融 从 业 者 的 视 角 出 发 ， 分 析 国 际 金 融 领 域 的 发 展 。 其 目 标 包 括 洞 悉 新 商 机 、 预 警 风 险 隐 患 和 促 进 业 界 对 重 要 金 融 议 题 展开讨 论。 该 中心不 偏 向任 何立 场 ，坚 信 市场 开 放原 则 。 受 托人 David Lascelles （ 主 席 ） John Hitchins Mark Robson Carol Sergeant Sir Malcolm Williamson 工 作人员 总 监 Andrew Hilton 联 席 总 监 Jane Fuller 高 级 研 究 员 David Lascelles 活 动 及 办 事 处统 筹 Alex Treptow 资 金 统 筹 Oliver Warren 项 目 统 筹 Leighton Hughes 管 理委员 会 Sir Malcolm Williamson （ 主 席 ） Geoffrey Bell （ 纽 约 ） Rudi Bogni Philip Brown Mohammed El-Kuwaiz John Heimann （ 纽 约 ） John Hitchins Rene Karsenti Henry Kaufman （纽 约） 获 取 本 刊 可 访 问金 融创 新 研 究中 心 的 网 站 (csfi) 或 致 电+44 (0) 20 7621 1056 由 金融创 新研 究 中心出 版 封 面 插 图: David Bromley 邮 件 ：infocsfi 网 站 ：csfi ISBN: 978-1-9997174-7-6 普 华 永 道/ 金融 创 新 研 究 中 心 Sir Andrew Large David Lascelles John Plender David Potter Belinda Richards Mark Robson David Rule Carol Sergeant Sir Brian Williamson Peter Wilson-Smith 普 华永 道 中国 周 星 普 华永 道 中国保 险业 主 管 合伙 人 电 话: +86 (10) 6533 7986 电 邮 xing.zhoucn.pwc 张 立钧 普 华 永 道 中 国 管 理 咨询 业 务主 管 合 伙人 电 话 ：+86 (755) 8261 8882 邮 箱 ：james.changcn.pwc 周 瑾 普 华 永 道 中 国 金 融 业管 理 咨询 合 伙 人 电 话 ：+86 (10) 6533 5464 邮 箱 ：jimi.zhoucn.pwc 联 系我 们第132 期 前言 本 刊 是 自2007 年 以 来 发 布 的 第 七 份 保 险 业 香 蕉 皮 报 告 ， 科 技 和 网 络 这 两 项 风 险 因 素 再 次 排 名 靠 前 ， 且 首 次 明 确成为 当前 最 大 的风 险。 这 并 不 意 味 着 其 他 风 险 因 素 有 所 减 弱 。 事 实 上 ， 自2007 年 发 布 系 列 报 告 以 来 ， 业 内 所 感 受 到 的 整 体 风 险 水 平 现 在 已 达 到 最 高 位 ， “ 监 管 不 当 ” 和 “ 投 资 业 绩 不 佳 ” 这 两 个 问 题 仍 然 挥 之 不 去 。 此 外 ， 与 新 科 技 应 用 和 网 络 犯 罪 相关的 风险 程 度 远高 于其 他 因 素， 且 仍在 不断 攀 升。 这 样 的 结 果 并 不 让 人 意 外 。 许 多 保 险 公 司 的 系 统 陈 旧 ， 亟 需 更 新 换 代 ， 而 相 关 系 统 的 整 合 ， 费 时 、 费 事 又 费 钱 。 来 自 黑 客 攻 击 、 勒 索 软 件 、 木 马 程 序 甚 至 国 家 黑 客 的 网 络 风 险 已 耳 熟 能 详 ， 但 仍 有 些 网 络 风 险 ， 悄 无 声 息 但 却真实 存在 ， 并 逐渐 开始 吸 引 更多 的 高管 关注 。 当 然 ， 本 报 告 呈 现 的 也 不 只 有 坏 消 息 。 本 次 调 研 显 示 ， 保 险 业 （ 至 少 全 球 保 险 业 整 体 上 ） 对 英 国 脱 欧 出 奇 地 “ 无感” ；另 一 项 明确 的结 论 是 ，保 险 公司 的资 金 很充 裕 ，公 司 治理 和 管 理也 不 存在 什 么大 问 题。 科 技 和 网 络 风 险 应 该 为 读 者 敲 响 警 钟 。 本 次 调 研 共 收 到 来 自53 个 国 家 和 地 区 的927 份 回 复 ， 因 此 地 域 局 限 性 较 小 、代表 性较 强 。 金 融 创 新 研 究 中 心 一 如 既 往 地 衷 心 感 谢 普 华 永 道 为 本 报 告 提 供 资 金 支 持 ， 并 给 予 我 们 充 分 的 编 辑 自 由 。 我 也 非 常 感 谢 我 的同 事Keyur Patel 和David Lascelles ， 他 们 多 年 以 来 一 直 负 责 本 报 告 的 相 关 工 作 。在 他 们 的 带 领下， 本 系列报 告的 关 注 点， 从最 初 的 投资 业 绩和 股票 市 场， 转 变成 为 如今 的 科 技和 网 络领 域 。 Andrew Hilton 金 融创 新 研究中 心总 监 本报 告 由Keyur Patel 和David Lascelles 撰 写 普 华 永道/ 金 融创 新 研 究 中心 邮 箱: infocsfi 网 址: csfi 1 普 华永 道/ 金 融创新 研究中 心 2019 年6 月Andy Moore 普 华 永 道 全 球保险 业风 险 与监 管 主管合 伙 人 电 话 ： +44 (0)7841 803 721 邮 件 ： andy.moorepwc Stephen OHearn 普 华 永 道 全 球 保 险 业 主 管 合伙 人 电 话 ：+49 (0)89 38 00 69 688 邮 件 ：stephen.t.ohearnpwc 普华 永 道 引言 欢 迎 阅 读 2019 保险 业 香蕉 皮报 告 。 本 次 调 研 详 细 勾 勒 了 全 球 保 险 业 未 来 两 到 三 年 面 临 的 风 险 ， 普 华 永 道 很 高 兴 再 次 参 与 这 份 市 场 前 沿 出 版 物 。 自 本 刊2007 年 首 发以 来 ，我们 与CSFI 相 互协 作， 已 连 续出 版 了七 期 相 关 报 告 。 保 险 业 香 蕉 皮 报 告 面 世 以 来 ， 世 界 发 生 了 重 大 变 化 。2007 年 ，iPhone 刚 刚 面 世 ，Twitter 也 是 开 局 之 年 ， 全 球 金融危 机尚 未 来 临， 欧盟 偿 付 能力II (Solvency II) 仍 处 于 开发 阶段 。 这些 年 来 发生 了 诸多 变 化 ， 保险 业 持续努 力 应 对 客 户 、 股 东 和 监 管 机 构 不 断 变 化 的 要 求 。 保 险 公 司 正 在 用 新 的 业 务 模 式 和 新 的 获 客 渠 道 实 现 增 长 。 然 而 ，经济 、政 治 和 社会 等外 部 环 境的 变 化， 也带 来 了新 的 风险 和 挑战 ， 值 得管 理 层和 监 管机 构 关注 。 数 字化 运 营 风 险 仍 然 是 保 险 公 司 董 事 会 经 常 谈 及 的 关 键 风 险 。 数 字 化 时 代 ， 企 业 迫 切 需 要 更 好 、 更 高 效 的 科 技 ， 然 而 网 络 犯 罪 的 威 胁 也 越 来 越 凸 显 。 伴 随 而 来 的 是 变 革 管 理 风 险 ， 外 界 质 疑 保 险 公 司 是 否 能 够 拥 抱 技 术 变 革 和 虚 拟 世 界。变 革管 理 是 否成 功， 往 往 取决 于 保险 公司 如 何看 待 变革 是 将 这 些 风 险 视 为 机 遇 ， 主 动 出 击 ， 淘 汰 旧系 统 、 升 级 成 以 客 户 为 中 心 的 新 系 统 ， 还 是 疲 于 奔 命 ， 被 动 应 对 ？ 无 论 哪 种 情 况 ， 无 论 从 哪 种 角 度 看 ， 都 亟 需 提 升 员工技 能， 才 能 抓住 机遇 或 直 面挑 战 。 监 管 上 一 期 调 研 中 ， 监 管 风 险 整 体 下 降 ， 变 革 管 理 成 为 了 最 大 风 险 。 本 期 调 研 中 ， 监 管 风 险 有 所 上 升 。 这 主 要 是 受 2017 年 以来 引入 的新 监 管 规 定 （例 如 欧 洲的 保 险 分 销原 则 (IDD) 、 通 用 数 据 保护 条 例 (GDPR) 和 各 种 新 的 行为 准则 ）， 以及 即将 实 施 的 新 会 计 准则 （ 主 要 是 国 际 财务 报 告 准 则 第17 号 (IFRS 17) ）， 所 驱 动 。 在 规定时 间内 应 对 和实 施这 些 新 的监 管 规定 或准 则 ，对 全 球的 保 险公 司 来 说都 充 满挑 战 。 可 持续发 展 2019 年 的 调 研 结 果 显 示 ， 气 候 变 化 的 风 险 急 剧 上 升 ， 排 名 险 些 进 入 前 五 。 预 计 气 候 变 化 和 可 持 续 发 展 将 继 续 获 得 全 球 保 险 业 、 商 界 和 国 家 层 面 的 高 度 关 注 。 气 候 变 化 将 如 何 影 响 行 业 的 财 务 风 险 ？ 保 险 公 司 和 监 管 机 构 将 如 何 应对这 一挑 战 ？ 应 对 这 些 重 要 风 险 最 有 效 的 方 式 ， 是 挑 战 现 状 和 鼓 励 跳 出 传 统 思 维 、 态 度 和 行 为 。 新 一 轮 工 业 化 浪 潮 中 ， 保 险 业 转 型 需 要 多 元 化 思 维 。 尽 管 本 报 告 强 调 了 变 化 和 风 险 ， 但 保 险 业 的 整 体 反 馈 表 明 ， 他 们 对 自 身 管 理 和 应 对 风 险 的能力 也比 以 往 更有 信心 。 本 次 调 研 得 到 了 全 球 近 千 名 保 险 业 从 业 者 的 响 应 。 衷 心 感 谢 普 华 永 道 全 球 客 户 拨 冗 参 与 ， 也 感 谢 金 融 创 新 研 究 中 心的深 入分 析 。 如 需 进 一 步 探 讨本 刊提 出 的相关 问 题， 请随时 与 我 们 联 系 。 普 华 永 道/ 金融 创 新 研 究 中 心 普 华 永道/ 金 融创新研究中心 邮 箱: infocsfi 网 址: csfi 2目录 背 景.4 概 述.6 不 同 群 体 受 访 者对 保险 业 主要风 险 的看 法.9 保 险 业 香 蕉 皮 报告.13 附 录I ：2009 年 以 来的 前10 大 风险.31 附 录II ： 调 研问 卷.32 普 华 永 道/ 金融 创 新 研 究 中 心 3 普 华 永道/ 金 融创 新 研 究 中心 邮 箱: infocsfi 网 址: csfi背 景 本 报 告 对2019 年 初 保 险 业 面 临 的 风 险 进 行 调 研 ， 从 而 洞 悉 世 界 各 地 的 保 险 从 业 者 和市 场 人 士 眼 中 最 紧 迫 的 风 险 。 系 列 报 告 过 去 曾 发 布 于2007 、2009 、2011 、2013 、2015 和2017 年 。 本 次 调 研 于2019 年3 月和4 月 进行 ， 基 于 来 自53 个国 家 和地 区 的927 份回 复。 调 研 问卷 （ 详 见 附 录 ） 分 为 三 个 部 分 ： 第 一部 分 ： 受 访 者 自 行 描 述 未 来 两 到 三年 保 险 行 业 面临 的 主要 风 险 。 第 二部 分 ： 受 访 者 对 列 出 的 潜 在 的 “ 香蕉 皮 ” （ 即 风险 ） 进行 评 价 。 第 三部 分 ： 受 访 者 对 保 险 公 司 应 对 风 险的 准 备 程 度 进行 评 价。 本 报 告对 每 类 风 险 进 行 单 独 的 排 名 及 分析 。 除 受 访者 自 愿 选 择 具 名 外 ， 所 有 回 复 均严 格 保 密。 受 访 者所 在 机 构 类 型 分 布 ： 按 机 构 类 型 ， 四 分 之 三 的 受 访 者 来 自 于 原 保 险 公 司1 。 其 余 的 受 访 者 来 自 再 保 险 和 保 险 经 纪 公 司 ， 还 包 括 监 管 者 、 咨 询 顾 问 、 分 析 师 和 专 业 服 务 人 员 等 非 从 业人 员 。 1 即 寿 险 和非寿 险 公司 ， 或保 险 集团。 本报告 中的非 寿 险有 时 指的 是有些 市 场上 的财产 保 险。 经 纪/ 中介3% 寿 险31% 财 险/ 非 寿 险 29% 保 险 集 团 16% 再 保 险6% 其 他15% 调 研 基 于 来 自 53 个 国 家 和 地 区 的927 份 回复 普 华 永 道/ 金融 创 新 研 究 中 心 4 普 华 永道/ 金 融创新研究中心 邮 箱: infocsfi 网 址: csfi受 访者 地 域 分布 ： 按 地 域 ， 四 分 之 三 的 受 访 者 来 自 于 欧 洲 和 亚 太 地 区 ， 其 次 来 自 于 北 美 ， 剩 下 的 来 自非 洲 、 拉丁 美洲 和 加 勒比 离 岸保 险 中 心 ， 后 三 者 的 占 比 大 致 相 同。 受 访者 国 家 和地 区分 布 ： 安 哥拉 3 希腊 11 菲律宾 23 阿 根廷 10 中国 香港 19 波兰 3 澳 大利 亚 33 匈牙 利 1 葡萄牙 22 奥 地利 30 印度 11 沙特阿 拉 伯 1 巴 巴多 斯 3 印度 尼西 亚 28 新加坡 46 比 利时 33 爱尔 兰 6 南非 28 百 慕大 32 马恩 岛 4 韩国 18 巴 西 21 意大 利 4 西班牙 32 加 拿大 58 日本 25 瑞典 4 开 曼群 岛 2 肯尼 亚 2 瑞士 10 中 国内 地 23 卢森 堡 27 中国台 湾 40 哥 伦比 亚 1 马来 西亚 14 泰国 13 捷 克 6 马尔 他 6 土耳其 27 丹 麦 25 墨西 哥 5 阿联酋 1 埃 及 2 荷兰 30 英国 66 法 国 6 新西 兰 33 美国 57 德 国 13 尼日 利亚 1 越南 6 直 布 罗 陀 1 秘鲁 1 非 洲4% 欧 洲40% 亚 太36% 加 勒 比 离岸4% 普 华 永 道/ 金融 创 新 研 究 中 心 5 拉 丁 美 洲4% 普 华 永道/ 金 融创 新 研 究 中心 邮 箱: infocsfi 网 址: csfi 北 美12%1 3 2 4 5 保 险 业 香 蕉 皮 指 数 投资 业绩 监 管 监管 监管 监 管 平 均风险 最高 风险 变革管 理 图2 主 要 风 险类 别* （ 满 分5 分） +/- 运 营 风险 3 . 4 6 3 . 3 9 + 0 . 0 8 经 济 环境 3 . 3 0 3 . 5 7 - 0 . 2 7 内 部 治理 3 . 1 2 3 . 1 8 - 0 . 0 6 外 部 环境 3 . 2 0 3 . 1 4 + 0 . 0 6 * 各 类 别 的组 成部 分 详见 附 录 中的 调 研问 卷 。 图1 普 华 永 道/ 金融 创 新 研 究 中 心 6 调 研 结 果 呈 现 出 2007 年 以 来 最 为 负 面 的 总 体基 调 概 述 本 报 告 对2019 年 上 半 年 全 球 保 险 行 业 面 临 的 风 险 （ 在 此 称 为 “ 香 蕉 皮 ” ） 进 行 梳 理 ， 调 研 对 象 为 来 自53 个 国 家 和 地区 的927 位 从业 者 和市 场 人 士。 值 得 注 意 的 是 ， 今 年 调 研 结 果 呈 现 出 的 总 体 基 调 是2007 年 以 来 最 为 负 面 的 。 这 主 要 是 因 为 科 技 和 结 构 变 革 给 行 业 带 来 了 巨 大 挑 战 ， 以 及 行 业 对 变 革 管 理 能 力 的 担 忧 。 当 然 ， 这 与 调 研 结 果 所 处 的 大 环 境 有 关 ， 当 前 全 球 经 济 不 确 定 性 增 加、 监 管 力 度 加 强 。 图1 反 映 出 受访 者 的 悲 观 情 绪 越 来 越 浓 。 蓝 线 表 示 受 访 者 为 问 卷中 列 出的 风 险 因素打 出的 平 均 分 ， 红 线 表 示 风险 程 度 最高 的 因 素 的 分 数 。这 种悲 观 情 绪 主要 源于运 营风 险 的 上 升 ， 特 别 是 科技 进 步 对行 业 传 统 结 构 的 挑战 。焦 虑 感 增 强的 另 一 个 原 因 是 外 部 环 境 ， 即 可 能 限 制 行 业 发 展 的 政 治 和 监 管 风 险 （ 见 图2 ） 。 图3 中 的 风 险 排 名 反 映 了 观 点 的 转 变 。 排 名 前 三 的 风 险 聚 焦 于 科 技 变 革 和 行 业 的 应 对 。 科技 普 华 永道/ 金 融创新研究中心 邮 箱: infocsfi 网 址: csfi 受 访 者 对问 卷 中所 列的22 项 风险从1 到5 评分 ，5 分表 明对 风险的 担 忧程 度 最高 。本图 显 示了各 期报告 中最高 风险和 所有 风险的平 均 分 。 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2017 20192019 保 险 业 香 蕉皮 报 告 （ 括 号中 为2017 年 排名） 1 技 术 (3) 2 网 络 风险 (2) 3 变 革 管理 (1) 4 监 管 (6) 5 投 资 业绩 (5) 6 气 候 变化 (-) 7 竞 争 (8) 8 人 才 (9) 9 宏 观 经济 (7) 10 利 率 (4) 11 政 治 风险 (11) 12 降 低 成本 (13 ） 13 声 誉 (17) 14 保 证 收益的 产品 (10) 15 商 业 惯例 (12) 16 管 理 水平 (14) 17 信 用 风险 (-) 18 社 会 变革 (16) 19 公 司 治理 (19) 20 可 用 资本 (20) 21 英 国 脱欧 (22) 普 华 永 道/ 金融 创 新 研 究 中 心 7 我 们 了 解 网 络 安全 险吗 ？ 技 术 风 险 占 据 首 位 ， 源 于 对 重 大 技 术 挑 战 的 担 忧 。 同 时 技 术 风 险 主 题 将 贯 穿 本 报 告 。 与 之 密 切 相 关 的 是 排 名 第 三 的 变 革 管 理 风 险 ， 这 表 现 出 保 险 业 对 应 对 数 字 化 、 新 竞 争 、 整 合 和 成 本 削 减 等 重 要 问 题 的 担 忧 甚 至 怀 疑 。 排 名 第 二 的 网 络 风 险 是 保 险 业 在 适 应 数 字 时 代 的 过 程 中 要 面 对 的 重 大 问 题 ， 既 体 现 为 运 营 风险 ， 也 体 现 为 承 保 风 险 。 人 才 风险 排 名 靠 前 （ 第 八 位 ） 也与 技 术 风 险 有 关 ， 源 于 对 保险 业 可 能 无 法 吸 引 足 够 多 的人 才 来 成 功 应 对 变 革 的 担 忧。 新 形 式 下 竞争 风 险 排 名 第七 。 排 名 第四 的 监 管 风 险 上 升 较 快 ， 主 要 受IFRS 17 等 新 准 则 以 及更 严 格 的 资 本 和 消 费 者 保 护要 求 驱 动 。 气候 变 化 （ 第 六位 ） 的 排 名 也 上 升 很 快 ， 此前 从 未 出 现 排 名 靠 前 的 情 况， 接 二 连 三 的 气 候 和 自 然 灾害 事 件 催 生 了 该 种 担 忧 。 投 资 业绩 （ 第 五 位 ） 、 宏 观 经 济 （第 九 位 ） 和 利率 （ 第 10 位 ） 这 一 组 风 险 排 名 变 化 不 大 ，但 表 明 保 险 业 对 全 球 经 济 和利 率 的 走 势 的 不 确 定 性 。 气 候 变 化 风 险 的 排 名 迅 速 上 升 政 治 风 险 （ 第11 位 ） 以 日 益 高 涨 的 保 护 主 义 和 民 粹 主 义 政 策 为 表 现 形 式 ， 可 能 会 带 来 贸 易 战 和 更 深 层 次 的 干 预 ， 增 加 国 际 和 国 内 保 险 市 场 的 负 担 。 同 时 出 于 对 消 费 者 权 益 、 数 据 安 全 性 以 及 保 险 可 能 会 失 去 “ 社 会 关 联 性 ” 的 担 忧 ， 这 也 可 能 恶 化 声 誉 风 险 （ 从 第17 位 上 升 至 第13 位 ） 。 另 一 方 面 ， 商 业 惯 例 （ 第15 位 ） 、 管 理 水 平 （ 第16 位 ） 和 公 司 治 理 （ 第19 位 ） 等机 构 性 风 险 继 续 被 视 为 处 在 较 低水 平 ， 但是 存 在被 低估 的 可能。 低 水 平 风 险 包 括 可 用 资 本 （ 第20 位 ） 和 英 国 脱 欧 （ 第21 位 ） ， 前 者 与 保 险 业 资 本 过 剩 有 关 ， 英 国 和 欧 盟 以 外 的 受 访 者 认 为 后 者 影 响 不 大 。 大 多 数 保 险 公 司 认 为低 水 平 风 险 对 其 影 响 不 大 或 自 身准 备 充 分。 普 华 永道/ 金 融创 新 研 究 中心 邮 箱: infocsfi 网 址: csfi 图3技 术 和 网 络 风 险 在 所 有 行 业 细 分 领 域 和 地 区都排 在 首 位 普 华 永 道/ 金融 创 新 研 究 中 心 8 按 受 访者 类 型 划 分 调 研 显 示 ， 保 险 业 各 细 分 领 域 的 回 复 既 有 相 似 之 处 ， 也 有 不 同 之 处 。 技 术 和 网 络 风 险 带 来 的 挑 战 是 寿 险 、 非 寿 险 、 保 险 集 团 、 再 保 险 等 所 有 细 分 领 域 关 注 的 焦 点 。 保 险 业 对 监 管 风 险 的 担 忧 也 普 遍 较 深 ， 对 人 才 质 量 也 往 往 存 在 担 忧 。 差 异 主 要 在 于 寿 险 领 域 对 利 率 风 险 和 投 资 风 险 较 为 担 忧 ， 而 非 寿 险 和 再 保 险 领域 关 注 气 候 变 化 。 寿险 和 再保 险 领 域 对 宏 观 经济 前 景最 为 担忧 。 按 地 域划 分 按 地 域 划 分 回 复 情 况 类 似 。 技 术 风 险 、 网 络 风 险 和 变 革 管 理 在 所 有 地 区 都 排 名 靠 前 。 拉 丁 美 洲 以 外 的 地 区 对 监 管 风 险 的 担 忧 普 遍 上 升 。 欧 洲 对 全 球 经 济 和 利 率 前 景 等 商 业 状 况 的 担 忧 最 为 严 重 。 由 于 民 粹 主 义 政 治 的 兴 起 ， 政 治 风 险 在美洲 排 名 最 高 。 气 候 变 化 在亚 太 以 外所 有 地 区 的 排名 都 较高 。 准 备 程度 受 访 者 被 要 求 评 价 保 险 行 业 对 于 所 识 别 出 的 风 险 所 作 出 的 准 备 情 况 如 何 。 评 分 范 围 为1 分 （ 不 足 ） 到5 分 （ 充 分 ） ， 受 访 者 给 出 的 平 均 分 是3.11 ， 高 于 上 一 期 调 研 的 平 均 分3.02 ， 这 表 明 受 访 者 对 保 险 业 应 对 复 杂 商 业 环 境 的 能 力 更 有 信 心。 重 大 变化 调 研 显 示 ， 一 些 风 险 的 排 名 发 生 了 巨 大 的 变 化 ， 反 映 了 艰 难 市 场 环 境 下 观 点 的 改变 。这 些 大 的 变 化包 括 ： 上 升 监 管 （ 第4 位 ） 。 包 括IFRS 17 和 消 费 者 保 护 在 内 的 严 格 监 管 导 致 合 规 风 险 和 实 施成 本上 升 。 气 候 变 化 （ 第6 位 ） 。 接 二连 三 的 自 然 灾 难 事件 提 升了 气 候 变 化风 险的 紧 迫 性 ， 并可 能影 响 保 险 定 价模 型 。 声 誉 （ 第13 位 ） 。 数 据 安 全 、 民 粹 主 义 政 治 和 “ 社 会 关 联 性 下 降 ” 都 可 能 会 对 保险 业造 成 损 害 。 下 降 利 率 （ 第10 位 ） 。 保 险 业已 适 应低 利 率 环境 ， 且未 来 利 率 有 可能 会上 升 。 保 证 收 益 的 产 品 （ 第14 位 ） 。 由 于 类 似 的 原 因 ， 保 证 收 益 的 产 品 似 乎 问 题 没 那 么大 。 社 会 变 革 （ 第18 位 ） 。 保 险 业 正 在 应 对 寿 命 延 长 、 医 疗 和 护 理 需 求 增 加 带 来 的 社会 需求 挑 战 。 普 华 永道/ 金 融创新研究中心 邮 箱: infocsfi 网 址: csfi按 行 业 细 分 领 域 和 地 域 划 分 ， 技 术 和/ 或 网 络 风 险 均 排 名靠 前 普 华 永 道/ 金融 创 新 研 究 中 心 9 不 同 群 体 受访 者对 保 险 业 主要 风险 的 看 法 按 受 访 者 类 型 和 地 域 细 分 的 调 研 结 果 显 示 ， 在 网 络 风 险 增 加 、 经 济 不 确 定 和 强 监 管 的 背 景 下 ， 受 访 者 对 技 术 变 革 的 影 响 以 及 保 险 业 相 应 应 对 能 力 普 遍 存 在 较 大担 忧 。 寿 险 技 术 变 革 带 来 的 挑 战 以 及 应 对 挑 战 的 方 法 在 寿 险 领 域 备 受 关 注 ， 其 他 细 分 领 域 情 况 也 类 似 。 寿 险 领 域 尤 其 关 注 投 资 业 绩 和 利 率 前 景 。 这 两 者 又 与 排 名 第 七 位 的 经 济 前 景 有 关 ， 因 此 受 访 者 认 为 经 济 前 景 也 存 在 不 确 定 性 。 寿 险 领 域 给 监 管 风 险 的 打 分 高 于 平 均 水 平 ， 这 很 大 程 度 上 是 由 于 引 入 了IFRS 17 。 此 外 ， 行 为 和 管 理 风 险 也 被 视 为 较大 的 威胁 。 1. 技 术 2. 投 资 业绩 3. 监 管 4. 网 络 风险 5. 变 革 管理 6. 利 率 7. 宏 观 经济 8. 竞 争 9. 人 才 10. 商 业 惯例 按行 业细 分 领 域 划 分 非 寿 险 非 寿 险 领 域 对 技 术 变 革 也 尤 为 担 忧 ， 特 别 是 在 引 入 新 的 竞 争 和 分 销 形 式 之 后 。 在 网 络 风 险 方 面 ， 网 络 犯 罪 具 有 双 重 性 ， 既 对 行 业 安 全 构 成 威 胁 ， 又 是 承 保 风 险 。 宏 观 经 济 风 险 并 未 出 现 在 前 十 位 ， 部 分 原 因 是 一 些 受 访 者 认 为 经 济 衰 退 对 保 险 销 售 有 利 ， 而 对 利 率 和 投 资 业 绩 的 担 忧 程度 也 低于 平 均值 。 气候 变 化 首次 位 居前 列。 1. 技 术 2. 网 络 风险 3. 气 候 变化 4. 变 革 管理 5. 监 管 6. 竞 争 7. 人 才 8. 投 资 业绩 9. 降 低 成本 10. 政 治 风险 再 保 险公 司 网 络 风 险 既 是 安 全 问 题 ， 也 是 承 保 风 险 ， 一 直 是 再 保 险 领 域 最 关 注 的 问 题 。 然 而 ， 气 候 变 化 排 在 第 二 位 ， 导 致 排 名 出 现 剧 烈 变 化 。 在 新 技 术 和 竞 争 的 推 动 下 ， 行 业 结 构 性 变 革 带 来 的 挑 战 也 成 了 关 注 的 重 点 。 政 治 风 险 排 名 靠 前 反 映 再 保 险 这 一 以 国 际 化 为 导 向 的 细 分 领 域 对 保 护 主 义威 胁 的担 忧 。 1. 网 络 风险 2. 气 候 变化 3. 技 术 4. 投 资 业绩 5. 监 管 6. 变 革 管理 7. 宏 观 经济 8. 政 治 风险 9. 管 理 水平 10. 利 率 普 华 永道/ 金 融创 新 研 究 中心 邮 箱: infocsfi 网 址: csfi普 华 永 道/ 金融 创 新 研 究 中 心 10 保 险 集团 保 险 集 团 领 域 的 回 复 更 像 非 寿 险 领 域 ， 而 不 是 寿 险 领 域 ， 非 常 关 注 网 络 风 险 、 技 术 风 险 以 及 气 候 变 化 风 险 。 投 资 和 利 率 风 险 的 排 名 反 映 寿 险 部 门 的 担 忧 。 和 其 他 细 分 领 域 一 样 ， 监 管 是 重 要 的 关 注 点 。 有 些 回 复 反 映 出 对 保 险社 会 关联 性 下降 的 担忧 。 1. 网 络 风险 2. 技 术 3. 变 革 管理 4. 监 管 5. 投 资 业绩 6. 气 候 变化 7. 利 率 8. 竞 争 9. 人 才 10. 降 低 成本 经 纪/ 中 介 保 险 经 纪 和 中 介 最 关 注 网 络 风 险 ， 其 他 关 注 点 包 括 市 场 与 消 费 者 需 求 变 化 和 员 工 技 能 发 展 带 来 的 挑 战 。 经 纪 和 中 介 领 域 许 多 从 业 者 认 为 ， 亟 需 降 低 成 本 从 而 解 决 保 险 购 买 力 问 题 。 商 业 惯 例 排 在 前 十 ， 对 可 疑 销 售 和 声 誉 问 题 一直 较 为担 忧 。 1. 网 络 风险 2. 变 革 管理 3. 人 才 4. 技 术 5. 气 候 变化 6. 监 管 7. 降 低 成本 8. 商 业 惯例 9. 投 资 业绩 10. 保 证 收益 的 产品 欧 洲 本 次 调 查 的 最 大 受 访 者 群 体 来 自 欧 洲 。 网 络 犯 罪 威 胁 排 名 第 二 ， 取 代 业 务 和IT 现 代 化 的 榜 首 位 置 。 利 率 风 险 是 之 前 两 期 欧 洲 最 大 的 风 险 ， 如 今 降 到 第 六 位 ， 但 还 是 要 比 在 其 他 地 区 的 排 名 高 。 这 与 对 宏 观 经 济 和 保 证 收 益 产 品 的 担 忧 高 于 平 均 水 平 有 关 。 政 治 风 险 位 列 第 十 ， 反 映 了 民粹 主 义的 崛 起。 1. 技 术 2. 网 络 风险 3. 变 革 管理 4. 监 管 5. 投 资 业绩 6. 利 率 7. 气 候 变化 8. 宏 观 经济 9. 竞 争 10. 政 治 风险 地域 划分 普 华 永道/ 金 融创新研究中心 邮 箱: infocsfi 网 址: csfi亚 太 北 美 1. 技 术 2. 网 络 风险 3. 变 革 管理 4. 人 才 5. 监 管 6. 投 资 业绩 7. 气 候 变化 8. 政 治 风险 9. 竞 争 10. 宏 观 经济 拉 美 1. 技 术 2. 变 革管 理 3. 网 络风 险 4. 气 候变 化 5. 竞 争 6. 宏 观经 济 7. 降 低成 本 8. 政 治风 险 9. 人 才 10. 监 管 普 华 永 道/ 金融 创 新 研 究 中 心 11 亚 太 地 区 前 五 大 风 险 与 欧 洲 和 全 球 的 排 名 顺 序 相 同 ， 但 亚 太 也 存 在 与 众 不 同 的 地 方 。 与 上 一 期 一 致 ， 声 誉 风 险 仍 高 居 第 六 位 ， 与 今 年 排 名 第 九 位 的 不 良 商 业 惯 例 带 来 的 威 胁 存 在 关 联 。 对 保 险 公 司 管 理 质 量 和 风 险 管 理 水 平 的 担 忧 也 十 分 明 显 。 另 一 方 面 ， 亚 太 地 区 受 访 者 对 经 济 环 境 较 为 乐 观 ， 宏 观 经 济 和 利 率 风 险 排 名 远 低 于 平 均 水 平。 1. 技 术 2. 网 络 风险 3. 变 革 管理 4. 监 管 5. 投 资 业绩 6. 声 誉 7. 管 理 水平 8. 竞 争 9. 商 业 惯例 10. 人 才 北 美 地 区 受 访 者 很 担 心 保 险 业 是 否 能 够 吸 引 和 留 住 人 才 ， 和 两 年 前 的 趋 势 一 致 。 技 术 风 险 在 北 美 的 得 分 高 于 其 他 地 区 ，