2020年VRAR产业投融资与价值研究报告.pptx

2020年VRAR产业投融资与价值研究报告,跨越低谷，VR/AR产业有序推进,VR/AR产业演进路线图,2019年10月,中国VR/AR市场回暖进一步明显,自2017年资本热潮退去，中国VR/AR市场增长速度急剧 下降。而2018年VR/AR市场回归理性发展，市场回暖迹 象进一步明显，市场规模为80.1亿元，增长率为76.5%。,26.3,45.4,80.1,147.7,278.9,544.5,310.9%,72.7%,76.5%,84.2%,88.9%,95.2%,Y2016,Y2020E,Y2021E,Y2017Y2018Y2019EVR/AR市场规模（亿元）,增长率,2016-2021年中国VR/AR市场规模及增长,政策推动,“十三五”信息化规划、国家科技创新规划、信息化和工业 化融合发展规划、互联网+等,2019年10月,工信部关于加快推进虚拟现实产业发展的指导意见北京市发布关于促进中关村虚拟现实产业创新发展的若干 措施成都市发布成都市虚拟现实产业发展推进工作方案南昌市发布关于加快VR/AR产业发展的若干政策(修订版),1,2,VR/AR投融资发展,VR/AR产业八大机会,中国VR/AR投融资从谨慎迈向理性增长,2019年1-10月投资规模已接近去年全年水平。2019年1-10月，中国VR/AR投融资规模为73.2亿元，投融资事件数 量则持续下降，为165件。预计2019年全年投融资规模增长率将超过20%，而全年投融资事件较去年将下降超过10%，单笔投资金额上升明显 。中国VR/AR投融资规模占全球的16.0%。,53.3,60.4,73.2,8.6%,13.3%,21.2%,2017年1-10月,2018年1-10月,2019年1-10月,近三年1-10月中国VR/AR投资规模增长,中国VR/AR投资单笔金额变化,208,188,165,16.9%,-9.6%,12.2%,2017年1-10月,2018年1-10月,2019年1-10月,亿元,件,0.26,0.32,0.44,2017年1-10月,2018年1-10月2019年1-10月,亿元,2019年10月,投融资轮次成熟度提高,16.0,17.1,20.3,1.5 1.5,20.6,7.0 5.43.7,19.8,A轮以前,A轮及其以后,战略投资其他,2017年1-10月2018年1-10月2019年1-10月,16.8%,38.5%,41.1%,11.3%,42.5%,3.1%3.6%,43.1%,5.0%,51.4%,16.5%,A轮以前,A轮及其以后,战略投资,其他,2019年1-10月,2018年1-10月,2017年1-10月,截至10月，2019年中国VR/AR投融资以A轮及以后轮次为主，占比为51.4%，较之于2017年同比增长85.7%。受大企业进军VR/AR采用战略投资为主方式的影响，2019年VR/AR战略投资增长迅猛，占比上升为16.5%。今年也出现了VR/AR方向数额较大的增发。VR/AR企业凭借资本较为关注的特色优势，基本进入了A轮及其以后较为成 熟的融资轮次。2017-2019年中国VR/AR投融资轮次结构变化37.727.0%,85.7%,70.7%12.1,2019年10月,内容环节成为吸引投融资增长最快环节,截至2019年10月，内容和硬件在中国VR/AR产业链各环节投融资规模占比大，分别为41.8%和31.0%，较之于2017年1- 10月同比增长83.4%和69.3%。优质内容是VR/AR得以普及的重要保证，同时资本关注作为产业链基础环节的硬件是中国VR/AR产业健康发展的标志。,11.4%,16.1%,40.2%,32.3%,服务软件内容硬件,2017年1-10月中国VR/AR各环节投融资规模和结构,6.7,4.7,16.7,13.4,服务,软件,内容,硬件,2019年1-10月中国VR/AR各环节投融资规模和结构,15.8%,11.4%,31.0%,41.8%服务软件内容硬件,11.6,2019年10月,8.3,30.6,22.7,服务,软件,内容,硬件,VR/AR内容投资集中在游戏、教育领域,从近三年内容环节投融资情况来看，游戏在内容融资中占比最高，2019年前10个月占比16.8%。教育、营销、医疗领域 投融资也占比较大，分别占比11.3%、5.1%和5.3%。其他内容投融资比重随着VR/AR应用场景的拓展而逐年增长，2019年1-10月占比60.3%，资本关注度高，内容市场进一 步繁荣。,50.9%,16.8%,12.7%,9.0%,8.3%,2.3%,60.3%,16.8%,11.3%,5.1%,5.3%,1.2%,2017年1-10月中国VR/AR内容环节 投融资结构,2019年1-10月中国VR/AR内容环节 投融资结构,54.8%,16.7%,12.3%,7.4%,1.9%6.9%,2018年1-10月中国VR/AR内容环节 投融资结构,游戏,教育,营销,医疗,视频,其他,2019年10月,1,2,VR/AR投资发展及趋势,VR/AR产业八大机会,机会一：当前处于产业迅猛增长的起点，适宜进场,2018-2021年中国VR/AR市场规模及增长,544.5,20,2020E,278.9,2019E,147.7,2018,80.1,较去年增长76.5%,预计增长84.2%,预计增长88.9%,预计增长95.2%,随着数字经济蓬勃发展，新一代信息技术对生产生活 的影响力越发明显，预计到2021年中国VR/AR市场规 模可达到544.5亿元，增长率为95.2% 。,增长速度逐年加快,内容更加丰富消费级和企业级内容不断丰富，拓展VR/AR应用场景， 市场被进一步打开,核心技术突破预计未来三年内近眼显示等核心技术将迎来突破,5G商用，加快VR/AR普及速度云游戏、VR/AR新型应用模式的探索和成熟,数据来源：赛迪顾问，2019年10月,机会二：硬件仍是引领市场持续增长的主要动力,硬件 41.2%,内容 49.6%,软件 4.9%,服务 4.3%,硬件 46.7%,内容 39.2%,软件 7.1%,服务 7.0%,2018,中国VR/AR各环节市场结构变化,2021E,硬件作为VR/AR产业的基础环节，资本对 其的态度能够在一定程度上反映整个产业 发展状况，2017年产业进入低谷，硬件比 重下降，而2018年硬件比重大幅上升表明 市场回暖，预计未来市场将进入稳定发展 阶段，硬件将成为布局VR/AR市场的利好 机会。2016到2018年，内容一直占据VR/AR投融 资50%左右的份额，资本看好VR/AR内容 的发展前景，内容环节仍将是VR/AR产业 发展的重要机会点。软件和服务将成为未来几年增长速度最快的 环节，相应带动市场规模占比明显提升。,2019年10月,机会三：企业级市场加速爆发,中国VR/AR内容市场结构变化,企业级 33.5%,消费级 66.5%,2018,企业级 45.5%,消费级 54.5%,2021E,2021E,VR/AR在教育领域的应用：与游戏类似，沉浸式体验为教学培训提供新思路和新体 验，构建虚拟学习、实验环境，创造虚拟学习伙伴，从而有效提升教育质量和水平在医疗领域的应用：提供生动的医疗培训环境，以及对于某些疾病的特殊疗法企业级内容开发：潜力巨大，但要求内容开发者除了具备VRAR技术能力外，还需 要对应用领域有深入理解,93.2%92.8%92.8%,112.3% 125.7%,55.5%,140%120%100%80%60%40%20% 0%游戏视频直播教育医疗其他,2019-2021CAGR,游戏 37.9%,视频,直播 11.8%,教育 9.3%,医疗,其他,中国VR/AR市场应用结构预测,2019年10月,机会四：AR有望首先出现爆款产品,AR 市 场 规 模 增 长 迅 猛 3 年 内AR设备出货量猛增，几近翻番，预计未来仍将保 持迅猛增长速度。,AR与应用结合更为紧密较之于VR设备，AR与工业制造、医疗等热门应用结 合更为紧密。,大企业发力，光波导等AR核心技术瓶颈有望突破 微软、Magic Leap、国内的太若科技、0glassesAR 均专注AR核心技术攻关，光波导等核心技术的突破将 催生AR爆款产品。,2018年AR设备出货量占比33.5%，年均复合增长率保持21.9%的高速增长。按此速度，预计2022年AR设备出货量将基 本与VR持平。,2016-2018年中国VR/AR出货量结构对比,81.5%,73.2%,66.5%,18.5%,26.8%,33.5%,Y 20,VR设备,AR设备数据来源：赛迪顾问，2019年10月,机会五：关键技术转化愈加受资本关注,与前几年技术研发受关注不同的是，关键技术的转化持续受到资本关注。以眼球追踪、光场显示和光波导技术等为例，随着 技术相对成熟，从实验室走向生产车间，基本能够支撑部分解决方案，有效改善VR/AR设备体验问题。因此技术改良产品及 其转化程度受资本关注，更有效地改善用户人机交互不便、眩晕、设备笨重等问题。,2019年融资额规模较大VR/AR技术事件,VR技术发展路线,2019年10月,机会六：5G发展有力支持VR/AR当前痛点缓解,5G与VR/AR融合时间表2018201920202021202220232024,2025,预研探索期,市场启动期高速发展期,20262027应用成熟期,2019年10月,5G与4G关键性能指标对比,5G对于当前VR/AR渲染能力不足导致的眩晕、互动体验不强和终端移动 性差等痛点问题具有一定缓解作用。5G满足了VR/AR对网络带宽和时延要求提升的要求，用户体验速率从4G 网络的10Mbps逐步提高到3.5Gbps，时延也从10ms降低到1ms。伴随5G时代大量数据和计算密集型任务转移到云端，未来 Cloud VR将成VR/AR与5G融合创新的典型范例。而媒体宣传、社交娱乐和教育科普等 领域有望出现一批杀手级应用。,34.7%,42.7%,16.0%,6.6%,2018年硬件在VR/AR投融资中占比,机会七：硬件领衔产业投融资向成熟期发展,45.7%,48.7%,4.3%,1.4%,2018年硬件在VR/AR A+轮后 投融资中占比,63.2%,32.5%,1.1%,3.2%,2019年1-10月硬件在VR/AR A+轮后 投融资中占比,硬件,内容,软件,2019年10月,服务,从2018年1月到2019年10月近22个月中国VR/AR企业资本市场表现来看，硬件企业的发展前景更好。硬件企业在A+轮后较成熟轮次占比高VR/AR关键技术突破后往往最先应用在硬件环节，硬件企业较之于其他企业技术优势突出，更受资本关注。硬件企业融资规模更大近22个月中国VR/AR硬件企业融资额为66.4亿元，高出内容企业融资额28.5%， 发展前景更好。,机会八：VR/AR安全将成产业健康发展的重中之重,VR晕动症,VR对脑部神经元的影响,沉浸式体验导致对环境的忽视,截至2019年10月，全球VR/AR用户使用设备过程中发生意外导致受伤已超过10000例；2017年，首例VR致死的 记录发生在俄罗斯。在佩戴VR头显时，他无意间绊倒并摔倒在玻璃桌上，这造成了他瞬间休克并最终因失血过多 而死亡；目前主流VR/AR产品的安全和隐私保护机制仍基本处于空白状态。对于设计、构建和分发的VR设备，由于缺乏安 全预防措施、低安全标准连接等问题，导致身份窃取和数据泄露的威胁骤增。随着物联网技术发展，VR设备、手 机等物联网智能设备无疑将成为受到恶意软件和黑客攻击的重要领域；未来，使用隐写术、云安全、防止僵尸网络等物联网安全技术，以及危险保护机制设计等来促进VR/AR安全将成为 产业发展重要机会。,数据收集安全,敏感数据隐私保护,2019年10月,0,10,20,30,40,50,0,10,20,30,40,50,1878,1897,1930,1945,1963,1974,1995,市场竞争激烈程度,达到50%普及使用经过的时间（年）,具有颠覆性的技术普及使用的周期在不断缩减，机遇窗口期较短，而竞争越发激烈。较之于电网、录音机等传 统技术，个人计算机、移动电话等新产业普及推广的时间大幅缩减。而VR/AR 正式诞生于2014年，较之于智 能手机等新产业，尽管大规模应用的时间未知，但普及周期仍值得期待。新兴技术普及曲线达到50%普及使用经过的时间（年）市场竞争激烈程度指数 (达到50%普及使用经过的时间（年）)6060,电 网,录 音 机,1912冰 1925箱,自 动 传 动 装 置,微 波,船 运 集 装 箱,1989个人 计 算 机,移 动 电 话,因 特 网,2005 社2007 智交能媒手体机,2014 VR/ A R,电 视,机遇窗口期较短，竞争越发激烈,3.1,544.5,175倍,2019年10月,2014 2021,THANK YOU,