IT国产化系列报告总起篇：重塑中国数字底座.pdf

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 重塑中国数字底座 IT国产化系列报告总起篇 重塑中国数字底座：“一个都不能少”。不同于其他产业，IT 基础设施国产化存在显著的“木桶效应”，在“硬件软件服务”链条中任何环节的国产化能力缺失将造成整个自主体系发展的停滞。重塑中国数字底座，需要在由核心芯片、操作系统、中间件、数据库、加密安全和整机集合而成的整个IT 基础设施体系全方位布局，一个都不能少。 整芯铸魂：建立中国的 WINTEL 联盟。核心芯片与操作系统极为重要却国产化难度极大，这主要源自于 IT 产业三大特征所带来的“强者恒强”特性。政策与技术变革带来新的历史机遇，第三波国产化浪潮汹涌而来，5G+AI+云多重空前技术变革带来绝佳弯道超车机遇。国产 CPU 群雄崛起，六大产品均登上舞台。中国软件与 UOS 两大国产操作系统龙头加速整合，加速打造中国“微软”。 中间件与数据库：尚在襁褓的中国“甲骨文”。中间件是容易被忽视的重要基础软件，国内厂商与海外两强形成“三足鼎立”，存量替代空间巨大。其中，东方通是国产中间件的绝对领导者。数据库是比操作系统更难替代的基础软件，国产数据库市场占有率极低，未来提升空间大。比照全球巨头 Oracle的登顶之路，少年中国“甲骨文”人大金仓、武汉达梦与南大通用正在茁壮成长。 加密与安全：数字底座的“守护神”。2019 年，等保 2.0 和加密法两部重要法律法规相继颁布。等保 2.0 在保护的思路上化被动为主动，在工作内容、防护对象等方面明显扩容，有望对网络安全市场构成显著拉动。电子加密认证则对网络上传输的信息进行加密、解密、数字签名和数字验证，是以数字证书为核心技术体系的“网安第一道防线”。 整机与生态：中国的 DELLEMC 正在崛起。华为鲲鹏整机攻城略地，把握天时、地利、人和。同时，中国电子也在打造 PK整机体系。国产服务器方面，浪潮信息问鼎全球指日可待。国内存储企业也在迎头赶上，国产打印机、主板固件等领域均有国产化厂商脱颖而出。 大国重器：三大国产化主力军。华为、中国电子、中国电科是国产化三大集团体系：中国电科与中国电子双雄并立，华为异军突起。太极股份、中国软件与航天华迪是国产化中重要的系统集成商，呈现出“太极深，中软广，华迪精”的竞争格局；华为则牵手东华软件、华东电脑、神州数码、拓维信息等龙头公司合力打造鲲鹏自主生态。 投资建议：从国家意志角度，关键核心技术的国产化远要比“互联网+”更为战略紧迫与业绩确定，我们对 IT 国产化各细分领域核心标的进行了详细梳理： 细分领域 上市公司 PC 及服务器整机厂商 浪潮信息、中科曙光、中国长城、同方股份、航天信息 Table_Tit le 2020 年02月18日 计算机 Table_BaseI nfo 行业深度分析 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Table_Fir st St ock 首选股票 目标价 评级 Table_Char t 行业表现 数据来源：Wind资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 -5.11 -3.04 -25.36 绝对收益 -6.98 1.29 -7.03 胡又文 分析师 SAC执业证书编号：S1450511050001 huywessence 021-35082010 吕伟 分析师 SAC执业证书编号：S1450516080010 lvweiessence 021-35082935 相关报告 汽车消费有望复苏，智能网联大势所趋 2020-02-17 为什么计算机是再融资新规最受益行业之一？ 2020-02-16 国家云课堂“开课”在即，聚焦教学资源及用户 2020-02-12 卫健委发文，互联网医疗成“战疫先锋” 2020-02-09 “宅经济”引爆云经济 2020-02-09 0%7%14%21%28%35%42%49%2019-02 2019-06 2019-10计算机 沪深300 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 鲲鹏服务器 东华软件、华东电脑、神州数码、拓维信息、常山北明 CPU 中国长城、中科曙光 操作系统 中国软件、诚迈科技 打印机 纳思达 办公软件 金山办公 中间件 东方通、金蝶国际、华宇软件、宝兰德、普元信息 信息安全 深信服、南洋股份、启明星辰、绿盟科技、三六零、中孚信息、北信源 密码算法 卫士通、数字认证、格尔软件 数据库 太极股份、中国软件 地理信息基础软件 超图软件 国产芯片主板 恒为科技 BIOS 卓易信息 存储 同有科技 风险提示：国产化进度不及预期。 行业深度分析/计算机 3 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 重塑中国数字底座：“一个都不能少”. 5 2. 整芯铸魂：建立中国的 WINTEL联盟 . 6 2.1. 核心芯片与操作系统为何长期难以国产化？ . 6 2.2. 新的历史机遇：政策紧迫与技术变革 . 8 2.2.1. 政策紧迫关乎生死存亡，第三波国产化浪潮汹涌来至 . 8 2.2.2. 5G+AI+云多重技术变革带来绝佳弯道超车机遇 . 10 2.3. 国产 CPU群雄崛起，谁将是中国的 Intel？ .11 2.4. 操作系统国产化是软件国产化的根本保障 . 13 2.4.1. 发展现状：已达到“可用”阶段，正在向“好用”过渡 . 13 2.4.2. 市场规模：政府市场先行拉动，民用市场潜力巨大 . 14 2.4.3. 竞争格局：产业整合将是趋势 . 14 2.5. 中国软件与 UOS：打造中国“微软” . 16 2.5.1. 中国软件打造麒麟系国产操作系统 . 16 2.5.2. 诚迈科技着力打造国产统一操作系统（UOS） . 17 2.5.3. 政企两用双管齐下，麒麟+UOS挑战微软局面已成 . 19 3. 中间件与数据库：尚在襁褓的中国“甲骨文” . 20 3.1. 中间件：容易被忽视的重要基础软件 . 20 3.2. 国内厂商与海外两强“三足鼎立”，存量替代空间巨大 . 22 3.3. 东方通：华为鲲鹏凌云计划重要合作伙伴 . 23 3.4. 数据库：比操作系统更难替代的基础软件 . 24 3.5. 全球数据库市场空间巨大，Oracle 的登顶之路伴随着“持续进化” . 25 3.6. 少年“甲骨文”：南大通用、人大金仓与武汉达梦 . 26 4. 加密与安全：数字底座的“守护神” . 26 4.1. 两部重要的法律条例：等保 2.0 与密码法 . 26 4.2. 网络安全细分领域众多，领先企业多数已成功上市. 28 4.3. 电子加密认证网安第一道防线 . 30 5. 整机与生态：中国的 DELLEMC正在崛起 . 33 5.1. 华为鲲鹏整机攻城略地 . 33 5.1.1. 华为开放鲲鹏生态，打造全新计算生态 . 33 5.1.2. 天时、地利、人和齐聚，华为鲲鹏整机攻城略地 . 34 5.2. 中国电子以中国长城为核心打造 PK 整机体系 . 36 5.3. 中国服务器龙头问鼎全球指日可待：浪潮信息. 38 5.4. 国内存储企业迎头赶上，占据市场主要份额 . 39 5.5. 国产打印机龙头企业：纳思达 . 40 5.6. 主板层面的安全保障：恒为科技与卓易信息 . 42 6. 大国重器：国产化主力军 . 43 6.1. 华为、中国电子、中国电科三大体系对比 . 43 6.2. 国产化中重要的系统集成商：太极股份、中国软件与航天华迪 . 46 6.3. 华为鲲鹏生态先锋队 . 47 7. 投资建议. 47 图表目录 图 1：IT 系统各个组成部分. 6 行业深度分析/计算机 4 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 图 2：曾经一度垄断浏览器市场的网景在 IE 的挑战下迅速衰落 . 8 图 3：三次国产化浪潮触发事件梳理 . 9 图 4：2010-2018全球各操作系统占有率统计. 10 图 5：国产芯片按指令集架构梳理. 12 图 6：华为鲲鹏芯片计算生态相关 A股上市公司 . 12 图 7：鲲鹏芯片与第三方共建生态，打造数字底座 . 12 图 8：国产操作系统发展历程. 14 图 9：MateBook13 报价对比 . 14 图 10：宏碁 Acer 4738G（预装 Linux） . 14 图 11：QQ 直接支持的操作系统平台 . 15 图 12：中标软件和天津麒麟整合后的股权结构 . 16 图 13：统信软件股权结构. 16 图 14：中标麒麟桌面操作系统. 17 图 15：中国电子旗下上市公司梳理. 18 图 16：UOS项目与红帽项目对比. 19 图 17：UOS受到小语种国家技术爱好者关注 . 19 图 18：中间件的用途. 21 图 19：我国中间件市场的规模. 22 图 20：我国中间件市场的行业结构. 22 图 21：我国中间件市场的竞争格局. 23 图 22：东方通中间件系列产品. 23 图 23：东方通中间件登陆华为云商城 . 24 图 24：国产数据库发展历程 . 24 图 25：我国数据库市场整体规模（亿人民币） . 25 图 26：我国数据库市场份额 . 25 图 27：全球数据库市场规模（百万美元） . 26 图 28：网络安全法规政策加速落地构成持续催化. 27 图 29：防护对象的大幅扩充带来市场空间的显著扩容. 27 图 30：图解中华人民共和国密码法. 28 图 31：国密算法具有复杂度更高、加解密速度更快、消耗更小的特点 . 28 图 32：我国网安行业产业链体系 . 29 图 33：我国网络安全行业增速远超全球平均. 29 图 34：我国网络安全企业百强. 30 图 35：电子加密认证产业链示意图. 31 图 36：PKI的典型应用场景. 31 图 37：电子认证的主要应用领域 . 32 图 38：我国电子加密认证产业规模（亿） . 32 图 39：电子认证市场竞争格局. 33 图 40：华为“鲲鹏+昇腾”新计算“底座” . 33 图 41：华为鲲鹏920 芯片性能参数 . 33 图 42：华为鲲鹏计算产业生态. 34 图 43：合作伙伴基于鲲鹏处理器打造的 PC 整机 . 36 图 44：合作伙伴基于鲲鹏处理器打造的服务器 . 36 图 45：中国电子的 PK 体系. 37 图 46：飞腾发布了基于FT663 内核的 FT-2000/4 . 37 行业深度分析/计算机 5 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 图 47：中标麒麟操作系统支持多款 CPU . 38 图 48：浪潮信息服务器中国市场占有率统计. 38 图 49：全球各服务器公司市场份额变化曲线. 39 图 50：中国各服务器公司市场份额变化曲线. 39 图 51：我国存储市场规模（百万美元）. 39 图 52：我国存储市场份额情况. 39 图 53：我国存储市场的行业结构（2016） . 40 图 54：我国打印机市场规模 . 40 图 55：我国打印耗材市场规模. 40 图 56：2018 年我国打印机竞争格局 . 41 图 57：2018 年我国通用打印耗材竞争格局 . 41 图 58：纳思达旗下打印业务齐全 . 41 图 59：艾派克FUXI6 芯片架构 . 42 图 60：BIOS系统 . 43 图 61：中国电子与中国电科上市公司体系 . 44 图 62：中国长城旗下国产化服务器产品. 45 图 63：华为芯片产品. 45 图 64：一张图梳理国产化主要标的. 48 表 1：国产龙芯 CPU与 Intel 酷睿典型产品主要性能指标对比. 6 表 2：1985-2015年 Windows 操作系统推荐硬件配臵性能随各主要版本演化 . 7 表 3：三次国产化浪潮对比 . 9 表 4：国家领导人及相关部委、专家关于自主可控的发言及表态 . 10 表 5：中国在人工智能领域可以实现全产业链自主可控，且均处于世界领先水平 . 10 表 6：人工智能主要开源平台均需要遵守美国相关公司法律 .11 表 7：国产芯片对比. 13 表 8：国内主流操作系统基本资料. 15 表 9：中标麒麟桌面操作系统国产芯片应用环境. 17 表 10：两大国产操作系统产品体系对比. 20 表 11：中间件的分类 . 21 表 12：Oralce 发展历程 . 25 表 13：主要国产数据库厂商及其产品情况 . 26 表 14：华为鲲鹏芯片与其他服务器芯片横向对比. 34 表 15：鲲鹏芯片基础软件适配整理. 35 表 16：华为鲲鹏整机合作伙伴. 35 表 17：华为鲲鹏生态落地省市. 36 表 18：公司嵌入式系统国产化设备适配情况. 42 表 19：公司 BIOS产品应用于国产计算设备情况 . 43 表 20：国产化三大领军者基本信息对比. 44 表 21：国产化三大领军者全栈产品对比. 45 表 22：三大国产化系统集成商横向对比. 46 表 23：国产化相关投资标的整理 . 47 1. 重塑中国数字底座：“一个都不能少” 行业深度分析/计算机 6 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 不