从车联网示范区情况，看智慧路网的建设内容与市场规模.pdf

东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 深度报告 【行业证券研究报告】 计算机行业 从车联网示范区情况，看智慧路网的建设内容与市场规模 核心观点 车联网的基础路网建设包括：路侧感知系统、边缘决策系统，云控平台系统。其中，路端的建设主要包括 C-V2X 专用通信基础设施、高精度定位设施、路侧环境感知设备、MEC 等。我们认为，路网的覆盖率和车端的渗透率决定了车联网的商用速度。政策强力推动下，车联网的建设有望与2G5G蜂窝网络一样，沿着“路网基础设施建设智能网联车辆渗透普及运营和应用丰富”的产业发展顺序进行演绎。相关的市场机会包括：感知和通信设备、边缘平台和云控平台的系统集成、车联网运营、云控平台&智能交通应用等。 示范区建设如火如荼，路网建设有望逐步形成标准。车联网试点项目划分为“国家级示范区”、“地方级示范区”和“智能网联高速公路”。近年来，新增的示范区数量大幅增加，测试环境从单一的封闭测试，走向区域型、城市型、城市综合型，示范区域不断扩大，为产业链参与方打造具备当地特色的测试环境。不同示范区的路网建设方案不同，包括路侧感知设备的组合、密度、通信协议、集成程度均有不同，未来有望逐步走向统一，并进行跨区域复制。我们以无锡示范区和天津西青示范区为例，深入探索智慧路网的设备组成与软硬件架构。 智慧路网的市场规模接近万亿级别。我们通过分析和测算，得出城市路口改造的市场规模在3000亿左右（60万/路口*全国50万个路口），高速公路/国省干道的智慧路网市场规模在 2640 亿左右（30 万/公里*全国 88 万公里）。以上测算不包括通信基站的建设费用、农村公路的投入。综上，如果要建设覆盖全国的支持自动驾驶的智慧路网，则市场规模接近万亿级别，而车联网运营服务和汽车大数据平台有望进一步打开市场空间。但我们认为，未来2年路网的投入仍以示范区、先导区建设为主，市场规模在百亿量级（几亿-几十亿/示范区*十几个新增示范区）。建设资金来自于中央和地方财政的支持、大型车企的资金支持，产业基金的投入以及产业链参与方的资金投入等。 投资建议与投资标的 建议关注具备“从端到云”车联网全系列产品和解决方案的厂商千方科技(002373，未评级)；以及V2X设备供应商、路网边缘系统集成商金溢科技(002869，未评级)、万集科技(300552，未评级) ；同时，关注智慧交通解决方案厂商高新兴(300098，未评级)、佳都科技(600728，未评级)等。另外，智慧路网感知系统的设备供应商也值得关注。 风险提示 政策力度不及预期，5G商用进展不及预期 Table_BaseInfo 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国 行业 计算机行业 报告发布日期 2020年03月10日 行业表现 资料来源：WIND、东方证券研究所 证券分析师 游涓洋 010-66210783 youjuanyangorientsec 执业证书编号：S0860515080001 证券分析师 浦俊懿 021-63325888*6106 pujunyiorientsec 执业证书编号：S0860514050004 相关报告 “政策+技术”双重催化，智能网联走向新征途： 2020-01-03 资料来源：公司数据，东方证券研究所预测，每股收益使用最新股本全面摊薄计算，(上表中预测结论均取自最新发布上市公司研究报告，可能未完全反映该上市公司研究报告发布之后发生的股本变化等因素，敬请注意，如有需要可参阅对应上市公司研究报告) 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 计算机行业深度报告 从车联网示范区情况，看智慧路网的建设内容与市场规模 2 目 录 智慧路网的建设包括端和云 . 4 示范区建设如火如荼，路网建设有望逐步形成标准 . 6 示范区案例之：无锡示范区 . 8 示范区案例之：天津示范区 . 9 根据示范区的情况对智慧路网建设规模进行测算 . 11 投资建议 . 13 风险提示 . 13 9Y9UvYtVhYnUmUeXxUoOqMbR9RbRtRnNtRmMfQrRtQfQnMmM6MmNoRvPsRsPMYsRuM有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 计算机行业深度报告 从车联网示范区情况，看智慧路网的建设内容与市场规模 3 图表目录 图1：智慧路网的软硬件架构 . 4 图2：智能网联市场参与方梳理 . 5 图3：国家示范区一般为多期建设（以上海示范区为例） . 6 图4：新增车联网示范区数量迎来增长（按项目启动时间统计） . 6 图5：示范区测试应用环境不断升级. 7 图6：无锡示范区的路侧系统布局情况 . 8 图7：天津西青示范区路侧感知系统. 10 图8：天津西青示范区5G网络及MEC服务 . 10 图9：天津西青区高精定位建设方案. 11 图10：天津西青区高精度地图建设方案 . 11 表1：国家级示范区与参与建设方 . 6 表2：无锡示范区的覆盖范围逐步扩大 . 8 表3：无锡示范区的路侧设备列表 . 9 表4：天津西青示范区路侧设备配置. 10 表5：天津西青区5G和MEC网络建设配置要求 . 10 表6：不同交通路端的智慧路网改造成本测算（不包括通信基站） . 11 表7：我国道路类型、智能化基础设施建设运营方和里程 . 12 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 计算机行业深度报告 从车联网示范区情况，看智慧路网的建设内容与市场规模 4 智慧路网的建设包括端和云 近日，11部委联合下发智能汽车创新发展战略，规格之高可见一斑。战略指出，到2025年：LTE-V（基于4G的车联网）实现区域覆盖；5G-V2X（基于5G的车联网）在部分城市、高速公路开展应用。我们认为，政策强力驱动，叠加汽车消费回暖、自动驾驶技术加速渗透，车联网路网建设迎来加速。 车联网的基础路网建设包括：路侧感知系统、边缘决策系统，云控平台系统。其中，路端的建设主要包括以下几个方面：1通信基础设施：4G/5G蜂窝基站；2C-V2X专用通信基础设施：多形态的RSU；3高精度定位设施：CorS站等；4路侧智能设施：包括交通控制设施（智能信号灯等），以及在路侧部署摄像头、毫米波雷达、激光雷达和各类环境感知设备；5MEC（多接入边缘计算/移动边缘计算）设备，实现地图更新并提供网络切片服务。6窄带物联网：在桥梁、隧道等道路关键节点布设。7施工和配套设施：包括光纤、供电、龙门架等。 图1：智慧路网的软硬件架构 数据来源：中国汽车协会，东方证券研究所 路网的覆盖率和车端的渗透率决定了车联网的商用速度。车路协同的方式包括两个方面：1当车辆通过路口时，路侧智能网联单元通过 V2X 网络向车辆下发交通流信息（车辆、行人、交通控制信号等），方便车辆超越自身传感器的限制，提升交通安全、交通效率和自动驾驶能力。2车端和路端的智能网联单元将车辆行驶信息和交通流信息，经过边缘计算处理之后，上传到云控平台，云有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 计算机行业深度报告 从车联网示范区情况，看智慧路网的建设内容与市场规模 5 控平台根据交通大数据进行交通控制和调度，并接入车路协同应用，打造丰富的交通生态。以上的车路协同都是以路网的覆盖率和车载单元的渗透率为基础的。 路网建设有望先行。车载单元的渗透依赖于车企或消费者买单，路网的覆盖依赖于政府或者车联网运营方对于信息基础设施的投入。根据近期11部委联合下发的智能汽车创新发展战略，利用国家制度优势坚持车路协同的技术路线，在 2025 年形成 LTE-V 的区域覆盖和 5G-V2X 的多点覆盖（技术阐述参考 2020 年 1 月 3 日发布的报告“技术+政策”双重催化，智能网联走向新征途），在此背景下，车联网的建设有望与2G5G蜂窝网络一样，沿着“路网基础设施建设智能网联车辆渗透普及运营和应用丰富”的产业发展顺序进行演绎。 智慧路网的市场机会包括设备、系统集成、运营和应用。 1 端侧的通信、感知、计算设备：包括路侧单元RSU、MEC边缘服务器、还有高清摄像机、微波雷达、智能红绿灯等设备。这些设备的产业链包括芯片、模组和设备制造，整体产业链受益。我们判断，随着出货量的增长，模组和设备制造的市场格局有望从分散走向集中。 2 系统集成：系统集成包括边缘侧的小系统集成和云控平台的大系统集成。边缘侧的系统集成机会包括感知系统集成和边缘决策系统集成；云端的系统集成数据中心平台、公安交管中心平台、交通数据服务平台的建设与集成。在这个领域，具备客户关系和渠道优势的集成商受益。 3 运营：车联网运营的想象空间大但参与的门槛较高，目前可能的参与方包括互联网公司、运营商、政府牵头成立的合资公司等。目前这个市场尚处于萌芽阶段，政策将决定初期的市场格局。 4 平台软件及应用服务：包括云控平台和建立在 V2X 云平台上的智能交通应用系统和服务，如公安交管信息开放平台、交通路况诊断与信息发布平台、互联网出行服务平台、行业管理、TSP平台等。政府、整车厂、4S 店、二手车平台、UBI 保险、共享汽车、停车场、汽车金融等，有望成为V2X方服务相关的供给方和需求方。这一块市场机会相对来说壁垒较高。 图2：智能网联市场参与方梳理 数据来源：智能交通，东方证券研究所 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 计算机行业深度报告 从车联网示范区情况，看智慧路网的建设内容与市场规模 6 示范区建设如火如荼，路网建设有望逐步形成标准 车联网试点项目划分为“国家级示范区”、“地方级示范区”和“智能网联高速公路”。2020年我国智能网联示范区体系已经初具规模，形成了10个国家级智能网联（车联网）测试示范区；超过30个城市级及企业级测试示范点；10多个智慧高速公路开展智能网联试点工作。其中国家级示范区多集中在汽车产业资源丰富的地市，一般为多期建设，布局较早，同时2020年有望迎来后期工程落地。 图3：国家示范区一般为多期建设（以上海示范区为例） 数据来源：C-V2X演进白皮书，东方证券研究所 图4：新增车联网示范区数量迎来增长（按项目启动时间统计） 数据来源：各地方发改委、工信局、交通局等，东方证券研究所 表1：国家级示范区与参与建设方 31601 19191 1 28051015202016 2017 2018 2019国家级示范区 地方级示范区 智慧高速有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 计算机行业深度报告 从车联网示范区情况，看智慧路网的建设内容与市场规模 7 国家级示范区列表 参与建设方 国家智能交通综合测试基地（无锡） 公安部交通管理科学研究所，中国移动，华为，无锡交警支队，中国信息通信研究院等 国家智能网联汽车（上海）试点示范区 上海国际汽车城、上汽集团、同济大学等 浙江5G车联网应用示范区 亚太股份、中电海康集团有限公司、浙江移动、华为、上汽、西湖电子等 国家智能网联汽车（长沙）测试区 湖南湘江智能科技创新中心有限公司 武汉智能网联汽车示范区 武汉开发区、东风汽车集团有限公司 国家智能汽车与智慧交通（京冀）示范区 千方科技、亦庄国投、百度、北汽、大唐、中兴、长城汽车等15家 国家智能网联汽车应用（北方）示范区 启明信息技术股份有限公司、中国一汽、清华、北航、电信研究院、华为、大唐等 广州智能网联汽车与智慧交通应用示范区 广州风神汽车投资集团、前沿科技产业管理有限公司、中国电器科学研究院、广州华工机动车检测技术、广州中国科学院软件应用技术所、中国电子科技集团公司第七研究所等7家企事业单位共同发起成立广州市智能网联汽车示范区运营中心 智能汽车集成系统实验区（i-VISTA） 中国汽研联合长安汽车、一汽、易华录、中国移动、中国联通、华为、大唐、中国信通院、清华大学、高德地图、车联等 中德合作智能网联汽车车联网四川试验基地 数据来源：中国汽研、搜狐新闻等，东方证券研究所 示范区的测试环境不断升级，不同示范区的场景各有特色。示范区的建设目的包括：为产业链参与方打造道路测试环境，促进产业走向成熟；探索可行的路网建设标准；探索可行的车联网运营模式等。探索的应用示范包括：自动驾驶公交车、出租车运营、园区内摆渡车自动驾驶、最后一公里自动泊车、城市共享用车、智能道路清扫、智能物流等。国家级的示范区道路类型囊括了城市、高速、乡村等道路，且测试环境不断升级，从封闭模拟交通测试应用环境-区域共享交通测试应用环境城市区域交通测试应用环境城市综合交通测试应用环境，简单走向复杂。且不同地方的示范区有一定区域特色，比如重庆示范区探索山地地貌特征、多雨多雾气候条件及立体化的交通环境。 图5：示范区测试应用环境不断升级 数据来源：中汽咨询，东方证券研究所 不同示范区的路网建设方案不同，未来有望形成统一标准。目前不同示范区的路网建设方案不太相同，无统一的测试标准：一方面路侧的感知设备的组合不同、布设的密度不同、感知设备的集成程度不同、通信协议不同，相应的边缘计算的算法组合也有所不同；示范区也在根据道路测试的效果，对最佳方案进行摸索；另一方面云控平台、指挥调度平台、行业应用平台的数据交换规范也不同，有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 计算机行业深度报告 从车联网示范区情况，看智慧路网的建设内容与市场规模 8 跨部门跨行业的技术融合标准也尚需指定。我们认为，随着示范区标杆场景和应用的打造，部分示范区的方案有望脱颖而出，促进实现省级甚至国家层面的路网建设统一标准。 目前示范区运营的盈利模式主要以开放测试收费为主。我们认为示范区的标杆效应和对地区产业链带动的外部性大于实际经济利益，目前大多数示范区开放整车厂测试和不同的应用场景测试，并以此服务对参与方进行收费。 示范区案例之：无锡示范区 无锡示范区是第一个国家级车联网先导区。总体技术框架上，示范区以LTE-V2X通信技术为技术路线，逐步向5G-V2X过渡，通过平台+应用+网络+终端模式实现，特别引入公安交管信息开放平台、交通路况诊断与信息发布平台等形成跨平台信息共享。示范区的 V2X 平台包括中心计算、区域计算、边缘计算三层架构，实现V2X平台、交管平台、TSP平台、图商平台等多个平台之间的信息开放和分享，并支持10万车载中国的接入。 表2：无锡示范区的覆盖范围逐步扩大 年份 覆盖路口数 覆盖平方公里数 2017 6 2018 240 170 2019 400 260 2020-2021 1000 500 2021-2022 2000 1200 数据来源：无锡车联网先导性应用示范白皮书，东方证券研究所 无锡市建设全息视角的智慧路口。通过建设由视频检测、汽车电子标识（RFID）、边缘计算等感知设备和信号控制设备构成的智慧路口，构建以路口信号机为核心的智慧节点，在路口进行数据的实时处理和及时反馈，赋能数据、算力和算法，推动路侧交管信息开放，让每个路口都具备全息感知、万物互联、智能管控能力，使城市智能交通管理系统实现分布与集中的结合。 图6：无锡示范区的路侧系统布局情况 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 计算机行业深度报告 从车联网示范区情况，看智慧路网的建设内容与市场规模 9 数据来源：无锡车联网先导性应用示范白皮书，东方证券研究所 表3：无锡示范区的路侧设备列表 路侧设备包括 具体应用 信号机 用于城市道路交通信号灯控制，并支持C-V2X信息交互，与RSU通信可实现红绿灯灯态、交通事件、交通状态等信息推送。视频检测器 安装在交叉口进口车道，通过采集各车道的交通视频流，处理分析各方向交通流视频采集相关交通数据，并传输给信号机及V2X平台，信号机根据检测数据可实时优化交通信号灯配时 行人检测器 用于检测人行横道的过街行人，检测数据发送至信号机可实现行人过街信号控制，通过RSU发送至车辆及V2X平台，可提醒车辆注意过街行人。 边缘计算装置 集路口多元数据接入、交换、结构化分析处理、及智能计算功能于一体的装置，规范多种设备终端接入协议，实现路口本地智能化分析处理，为系统提供感知、认知数据支撑RSU设备 具有LTE-V2X Uu口和PC5口通信功能，打通路侧设施和车联网通信链路，实现信号灯、交通状态、道路状况等信息交互。通过Uu接口上传至V2X平台，或通过PC5接口广播至周边车辆，支持低时延的数据通信，实现车路协同应用。 RFID读写器 RFID读写器可获取通过检测点的车辆RFID唯一标识信息，包括ID号、车辆号牌、号牌种类、车辆颜色等信息，可用于车辆身份识别、公交优先通行、重点车辆管控等应用。 数据来源：无锡车联网先导性应用示范白皮书，东方证券研究所 无锡市聚集了超过 30家来自不同产业的合作伙伴。其中一汽、奥迪、东风、上汽、福特、沃尔沃、长安、众泰、大众、标致雪铁龙等 10 多家国内外知名车企，在无锡利用前装的 LTE-V2X 车载终端开展技术与应用上车测试，为后续的商用量产提供基础。高德、四维图新、晶众3家地图厂商，以及中移物联网公司、中国交通广播频道等后视镜厂商也加入项目团队。 示范区案例之：天津示范区 天津示范区基于西青区全域 570 平方公里，已在中北物流园区、新城市中心、郊野公园、天津南站、赛达新兴产业园区等多点位部署5G通信网络、高精度地图、高精度定位等基础设施，并实现智能巡逻、智慧物流、智慧巴士、车联编组等规模化常态化示范。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 计算机行业深度报告 从车联网示范区情况，看智慧路网的建设内容与市场规模 10 图7：天津西青示范区路侧感知系统 图8：天津西青示范区5G网络及MEC服务 数据来源：天津西青智能网联先导区建设方案，东方证券研究所 数据来源：天津西青智能网联先导区建设方案，东方证券研究所 规划方案中的路测的设备包括信号灯控制器、微波雷达、高清网络摄像机等。设备选配原则包括：1高清摄像头：每个路口各方向配置一个摄像头，长直路段配置12个，每个摄像头配置视频检测软件；2微波雷达：每个路口每个方向布置一个，长直路段配置 6 个；3红绿灯：每个路口配置一组，每组用一个信号机；4每个路口有交连机若干个，网线若干。其中，网络假设包括网络建设包括 4G网络建设、5G网络建设，MEC云服务器等。 表4：天津西青示范区路侧设备配置 设备 十字路口（13 个） 丁字路口（24 个） 长直路端（6 段） 总计（套） 高清摄像机 52 72 12 136 微波雷达 13 24 6 43 智能红绿灯 13 24 0 37 信号处理服务器 13 24 6 43 视频检测软件 52 72 12 136 信号控制机 11 21 0 32 数据来源：天津西青智能网联先导区建设方案，东方证券研究所 表5：天津西青区5G和MEC网络建设配置要求 资源 配置要求 计算服务器 运算存储 64GB、32 核心处理器，2T 硬盘存储，支持应用虚拟化部署，支持 KVM、QEMU 等虚拟化方式。 存储服务器 运算存储 32GB、8 核心处理器，8T 硬盘存储，支持应用虚拟化部署，支持 KVM、QEMU 等虚拟化方式。 GPU 服务器+GPU 卡 2678v3*264G 内存 250G SSD 1600 瓦电源*4 1080Ti 11G 显卡*4，支持显卡虚拟化。 以太网交换机 48 口上下行端口速率千兆机架式支持管理 VLAN 支持 IPV4、IPV6静态路由，支持 802.1x、Portal、MAC 等安全认证方式