纺织服装产业链疫情影响专题二：下修压力已释放，复工复产进行时.pdf

请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 行业研究 Page 1 证券研究报告深度报告 纺织服装 Table_IndustryInfo 纺织服装产业链疫情影响专题二 超配 （调高评级） 2020年03月06日 一年该行业与上证综指走势比较 行业专题 下修压力已释放，复工复产进行时 国内疫情逐步受控，海外部分地区疫情扩散 国内自 2 月中下旬以来，新增确诊病例呈现明显下降趋势，全国已有52109人治愈出院。湖北省外以及省内疫情先后呈现出较好的受控趋势。然而海外疫情开始呈现扩散趋势，韩国、日本、美国、意大利、伊朗累计确诊人数在125-5300人不等，目前确诊病例仍处于快速增长阶段。 下游企业：多数门店开始营业，电商受小幅影响 线下春节客流下滑严重，多数品牌关闭五成以上的门店，对春装销售造成较大影响。线上销售增长趋势也有所放缓，或因消费需求减弱与物流影响，但好于线下表现。目前大部分服装品牌企业门店已恢复营运，品牌积极转战线上以弥补损失，预计行业Q1销售能达到原计划的 6-7成。 上游企业：停工致使供应短缺，龙头复产赶订单 制造企业复工普遍推迟一到两周，且实际复产率在复工后仍需一段时间才能达到较高的水平，大型企业复产率相对较高。由于我国在全球纺织服装出口中比重较高，并且是东南亚服装制造企业的上游，复工推迟还影响了全球其他服装生产产业链的供应。基于以上，我们预计复工管理有序、全球分散布局并且原材料自主可控的供应商受到的影响最小。 跨界转产：补充医疗物资，但业绩贡献较难预计 部分企业转产口罩及防护服等产品，而大部分用于捐赠、政府收储，且受制于生产所需原材料供应与价格的不确定性、实际产能达产时间与产量的不确定性，转产对业绩贡献难以准确预计。相关概念股在疫情期间行情表现突出，多数公司在一个多月的时间内取得了 20%-50%的涨幅。 风险提示 1. 疫情进一步恶化，得到有效控制时间长于市场预期；2. 国际贸易摩擦加剧，主要消费市场需求显著下滑；3. 企业内部爆发大规模人员感染，严重影响生产经营；4. 受宏观经济影响，国内消费需求显著下降。 投资建议：关注海外风险，加仓业绩确定龙头 即将迎来的业绩期有望带来行情分化，大部分优质龙头企业的业绩下修压力已经释放，建议把握优质龙头错杀超跌的加仓机会，上调行业为“超配”评级。个股方面，推荐海内外一体化的针织制造龙头申洲国际；消费反弹与运动健康理念将进一步利好体育龙头品牌和渠道，推荐安踏体育、李宁、滔搏、特步国际，并建议关注其他优质龙头超跌加仓机会。 重点公司盈利预测及投资评级 公司 公司 投资 昨收盘 总市值 EPS PE 代码 名称 评级 人民币元 人民币亿元 2018 2019E 2018 2019E 02313 申洲国际 买入 96.12 1,433.6 3.0 3.4 31.8 28.1 02020 安踏体育 买入 61.61 1,651.5 1.5 2.0 40.3 30.8 02331 李宁 买入 20.57 500.8 0.3 0.6 70.6 32.1 06110 滔搏 买入 8.37 515.0 - 0.4 - 21.5 01368 特步国际 买入 2.83 70.4 0.3 0.3 10.8 10.0 资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测 相关研究报告： 化妆品行业系列之六：“疫”外之路，本土美妆龙头如何化危为机 2020-02-19 纺织服装产业链梳理专题一：沙里淘金，聚焦运动黄金赛道 2020-02-14 化妆品行业系列之五：产业链梳理专题-深挖产业价值，启征黄金赛道 2020-02-14 纺织服装产业链疫情影响专题：把握错杀机会，静待龙头反弹 2020-02-04 化妆品行业系列四：功能性化妆品专题：需求进阶行业风起，硬核产品强化壁垒 2019-12-30 证券分析师：王学恒 电话： 010-88005382 E-MAIL： wangxuehguosen 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980514030002 联系人：丁诗洁 电话： 0755-81981391 E-MAIL： dingshijieguosen 独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，其结论不受其它任何第三方的授意、影响，特此声明 0.61.11.62.1M/19 M/19 J/19 S/19 N/19 J/20上证综指 纺织服装及日化请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 2 内容目录 国内疫情逐步受控，海外部分地区疫情扩散 . 4 国内疫情基本受控 . 4 海外疫情在2月下旬开始呈现扩散趋势 . 5 下游企业：多数门店开始营业，电商受小幅影响 . 8 线下：春节客流下滑严重，月底8成企业已复工 . 8 线上：1-2月线上增速趋弱，或因消费需求减弱与物流影响 .11 上游企业：停工致使供应短缺，龙头复产赶订单 . 12 2月底复工率快速提升，复工人数仍待进一步恢复 . 12 我国是纺织服装出口大国，疫情影响跨国产业链 . 12 品牌面临供应短缺，龙头供应商及时复产赶订单 . 13 跨界转产：补充医疗物资，但业绩贡献较难预计 . 15 投资建议：关注海外风险，加仓业绩确定龙头 . 17 国内趋势向好，抗风险能力差异将加速企业分化，关注海外风险 . 17 投资建议：把握机会加仓超跌业绩确定龙头 . 18 风险提示 . 20 0B0B0B国信证券投资评级. 22 分析师承诺 . 22 风险提示 . 22 证券投资咨询业务的说明 . 22 8ZaXuZtVlUjYiYeXwVpPoNbR9R6MtRoOmOoOjMrRpMiNpPqO7NrQrQwMrMvMMYmMyR请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 3 图表目录 图1：全国疫情累计数据 . 4 图2：全国疫情新增数据 . 4 图3：湖北省外疫情累计数据 . 5 图4：湖北省外疫情新增数据 . 5 图5：湖北疫情累计数据 . 5 图6：湖北疫情新增数据 . 5 图7：海外疫情累计确诊人数 . 5 图8：韩国疫情累计数据 . 6 图9：韩国疫情新增数据 . 6 图10：美国疫情累计数据 . 6 图11：美国疫情新增数据 . 6 图12：日本疫情累计数据 . 7 图13：日本疫情累计数据 . 7 图14：钻石公主号疫情累计数据 . 7 图15：钻石公主号疫情新增数据 . 7 图16：意大利疫情累计数据 . 7 图17：意大利疫情新增数据 . 7 图18：伊朗疫情累计数据 . 8 图19：伊朗疫情新增数据 . 8 图20：中国服装协会会员品牌企业复工率 . 8 图21：中国服装协会会员品牌企业复工人数比率分布 . 8 图22：1-2月销售额占全年比例逐步下降但仍高于平均 . 9 图23：阿里全网服装品类月度销售单价同比增长 . 11 图24：2020年1-2月阿里全网服装品类销售累计同比增长 . 11 图25：中国服装协会会员制造企业复工率 . 12 图26：中国服装协会会员制造企业复工人数比率分布 . 12 图27：中国纺织服装面料与成衣出口金额同比增速 . 12 图28：我国对欧美日与东南亚服装生产国家出口占比 . 12 图29：2月底中国服装协会会员企业复工人数比例按企业大小分类 . 13 图30：纺织服装板块口罩防护服概念股 1月20日至今涨跌幅. 15 表1：疫情发生以来品牌公司门店与销售情况 . 9 表2：疫情发生以来品牌公司门店与销售情况（续） . 10 表3：疫情发生以来品牌公司门店与销售情况（续） . 11 表4：东南亚国家鞋服制造产业受中国疫情影响 . 13 表5：纺织服装上市公司中国及海外供应链影响及复工情况 . 14 表6：纺织服装板块口罩防护服概念股概览 . 15 表7：纺织服装板块口罩防护服概念股概览（续） . 16 表8：纺织服装板块口罩防护服概念股概览（续） . 17 表9：重点覆盖公司盈利预测调整 . 19 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 4 国内疫情逐步受控，海外部分地区疫情扩散 国内疫情基本受控 根据国家卫健委、WHO发布的实时数据，近日国内累计确诊病例增速放缓，疫情一直持续向好。2 月 1 日，累计治愈人数首超累计死亡人数，并在此后快速增长。自 2 月中下旬以来，新增确诊病例呈现明显下降趋势，新增出院人数持续上升。截至3月4日，全国已有52109人治愈出院。 图1：全国疫情累计数据 资料来源：国家卫计委、WHO，国信证券经济研究所整理 湖北省外以及省内疫情先后呈现出较好的受控趋势。湖北省外疫情明显好转，2月初至今新增确诊人数一路下降，新增治愈人数快速上升；新增死亡人数一直在个位数，已有几日实现“零增长”；湖北省内在2月下旬明显受控，新增确诊人数在 1000 以下，实现了新增确诊和死亡病例的不断下降和新增治愈病例的不断上升。2月27日，武汉方舱医院已出现“床等人”的现象，且空床位持续增加。 010000200003000040000500006000070000800009000020/Jan22/Jan24/Jan26/Jan28/Jan30/Jan1/Feb3/Feb5/Feb7/Feb9/Feb11/Feb13/Feb15/Feb17/Feb19/Feb21/Feb23/Feb25/Feb27/Feb29/Feb2/Mar4/Mar累计确诊病例 累计死亡病例 累计出院人数图2：全国疫情新增数据 资料来源：国家卫计委、WHO，国信证券经济研究所整理 -2000020004000600080001000012000140001600020/Jan22/Jan24/Jan26/Jan28/Jan30/Jan1/Feb3/Feb5/Feb7/Feb9/Feb11/Feb13/Feb15/Feb17/Feb19/Feb21/Feb23/Feb25/Feb27/Feb29/Feb2/Mar4/Mar新增确诊病例 新增死亡病例 新增出院人数请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 5 图3：湖北省外疫情累计数据 图4：湖北省外疫情新增数据 资料来源: 国家卫计委、WHO，国信证券经济研究所整理 资料来源: 国家卫计委、WHO，国信证券经济研究所整理 图5：湖北疫情累计数据 图6：湖北疫情新增数据 资料来源: 国家卫计委、WHO，国信证券经济研究所整理 资料来源: 国家卫计委、WHO，国信证券经济研究所整理 海外疫情在2月下旬开始呈现扩散趋势 根据 WHO 发布的数据，3 月 4 日，韩国、日本、美国、意大利、伊朗累计确诊人数在125-5300人不等，目前确诊病例仍处于快速增长阶段。 图7：海外疫情累计确诊人数 资料来源：国家卫计委、WHO，国信证券经济研究所整理 0200040006000800010000120001400020/Jan 27/Jan 3/Feb 10/Feb 17/Feb 24/Feb 2/Mar累计确诊病例 累计死亡病例 累计出院人数020040060080010001200140020/Jan 27/Jan 3/Feb 10/Feb 17/Feb 24/Feb 2/Mar新增确诊病例 新增死亡病例 新增出院人数0100002000030000400005000060000700008000020/Jan 27/Jan 3/Feb 10/Feb 17/Feb 24/Feb 2/Mar累计确诊病例 累计死亡病例 累计出院人数-2000020004000600080001000012000140001600020/Jan 27/Jan 3/Feb 10/Feb 17/Feb 24/Feb 2/Mar新增确诊病例 新增死亡病例 新增出院人数0100020003000400050006000韩国 日本 日本钻石公主号 意大利 伊朗 美国请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 6 2 月中旬，疫情在韩国迅速蔓延。截至 3 月 4 日，根据 WHO 数据，韩国新冠肺炎确诊人数已达5328人并持续上升。 图8：韩国疫情累计数据 图9：韩国疫情新增数据 资料来源: 国家卫计委、WHO，国信证券经济研究所整理 资料来源: 国家卫计委、WHO，国信证券经济研究所整理 根据WHO的数据。截至3月4日，美国现有确诊患者 125例，死亡9例，治愈3例。根据3月4日美媒的报道，随着检测试剂盒问题的解决，检测数量的增加可能会导致近日确诊人数的迅速增加。 图10：美国疫情累计数据 图11：美国疫情新增数据 资料来源: 国家卫计委、WHO，国信证券经济研究所整理 资料来源: 国家卫计委、WHO，国信证券经济研究所整理 根据WHO的数据，截至3月4日，日本现有确诊患者 294例，死亡6例，治愈32例。 010002000300040005000600028/Jan30/Jan1/Feb3/Feb5/Feb7/Feb9/Feb11/Feb13/Feb15/Feb17/Feb19/Feb21/Feb23/Feb25/Feb27/Feb29/Feb2/Mar4/Mar累计确诊病例 累计死亡病例 累计出院人数010020030040050060070080090028/Jan30/Jan1/Feb3/Feb5/Feb7/Feb9/Feb11/Feb13/Feb15/Feb17/Feb19/Feb21/Feb23/Feb25/Feb27/Feb29/Feb2/Mar4/Mar新增确诊病例 新增死亡病例 新增出院人数02040608010012014020/Jan22/Jan24/Jan26/Jan28/Jan30/Jan1/Feb3/Feb5/Feb7/Feb9/Feb11/Feb13/Feb15/Feb17/Feb19/Feb21/Feb23/Feb25/Feb27/Feb29/Feb2/Mar4/Mar累计确诊病例 累计死亡病例 累计出院人数051015202520/Jan22/Jan24/Jan26/Jan28/Jan30/Jan1/Feb3/Feb5/Feb7/Feb9/Feb 11/F13/F15/F17/F19/F21/F23/F25/F27/F29/F2/Mar4/Mar新增确诊病例 新增死亡病例 新增出院人数请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 7 图12：日本疫情累计数据 图13：日本疫情累计数据 资料来源: 国家卫计委、WHO，国信证券经济研究所整理 资料来源: 国家卫计委、WHO，国信证券经济研究所整理 根据WHO 的数据，截至 3月 4日，钻石公主号现有确诊患者 706例，死亡 6例，治愈10例。 图14：钻石公主号疫情累计数据 图15：钻石公主号疫情新增数据 资料来源: 国家卫计委、WHO，国信证券经济研究所整理 资料来源: 国家卫计委、WHO，国信证券经济研究所整理 根据WHO的数据，截至 3月4日，意大利现有确诊患者 2502例，死亡79例，治愈160例，但是疫情仍在持续加速蔓延。 图16：意大利疫情累计数据 图17：意大利疫情新增数据 资料来源: 国家卫计委、WHO，国信证券经济研究所整理 资料来源: 国家卫计委、WHO，国信证券经济研究所整理 05010015020025030035028/Jan30/Jan1/Feb3/Feb5/Feb7/Feb9/Feb11/Feb13/Feb15/Feb17/Feb19/Feb21/Feb23/Feb25/Feb27/Feb29/Feb2/Mar4/Mar累计确诊病例 累计死亡病例 累计出院人数0510152025303528/Jan30/Jan1/Feb3/Feb5/Feb7/Feb9/Feb11/Feb13/Feb15/Feb17/Feb19/Feb21/Feb23/Feb25/Feb27/Feb29/Feb2/Mar4/Mar新增确诊病例 新增死亡病例 新增出院人数0100200300400500600700800累计确诊病例 累计死亡病例 累计出院人数020406080100120140160新增确诊病例 新增死亡病例 新增出院人数05001000150020002500300031/Jan2/Feb4/Feb6/Feb8/Feb10/Feb12/Feb14/Feb16/Feb18/Feb20/Feb22/Feb24/Feb26/Feb28/Feb1/Mar3/Mar累计确诊病例 累计死亡病例 累计出院人数010020030040050060031/Jan2/Feb4/Feb6/Feb8/Feb10/Feb12/Feb14/Feb16/Feb18/Feb20/Feb22/Feb24/Feb26/Feb28/Feb1/Mar3/Mar新增确诊病例 新增死亡病例 新增出院人数请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 8 根据 WHO 的数据。截至 3 月 4 日，伊朗确诊患者累计 2336 例，死亡 77 例，治愈435例，仍处于快速增长阶段，但治愈率已有显著提高。 图18：伊朗疫情累计数据 图19：伊朗疫情新增数据 资料来源: 国家卫计委、WHO，国信证券经济研究所整理 资料来源: 国家卫计委、WHO，国信证券经济研究所整理 下游企业：多数门店开始营业，电商受小幅影响 线下：春节客流下滑严重，月底8成企业已复工 中国服装协会分布于2月19日-20日和2月27日-28日在会员企业范围内开展了两阶段问卷调查，涉及服装品牌企业约100家，可以看到在2月底8成企业已复工，且复工人数比例达到 70%以上的接近5成。 图20：中国服装协会会员品牌企业复工率 图21：中国服装协会会员品牌企业复工人数比率分布 资料来源: 中国服装协会，国信证券经济研究所整理 资料来源: 中国服装协会，国信证券经济研究所整理 从历年 1-2 月销售额占全年比例可以看出，春节前后是服装鞋帽商品的销售旺季，每年前两月销售额占全年的比例均高于 2/12=16.667%。但随着电商、社交、新兴购物节等消费场景、消费习惯的改变，每年前 2 个月的销售额占全年的比例呈现逐年下降趋势，2019 年这比例为 17.25%。但尽管如此，春节前后仍为重要的销售季，预计此次疫情对 1-2 月的消费需求产生显著的负面影响。但我们根据过往疫情对需求影响规律判断，预计在此次疫情受控、新增患者趋缓的情况出现后，部分被压抑的消费需求将集中释放，迎来消费反弹。 05001000150020002500累计确诊病例 累计死亡病例 累计出院人数02004006008001000120014001600新增确诊病例 新增死亡病例 新增出院人数74.3%80.6%71%72%73%74%75%76%77%78%79%80%81%82%2020/2/20 2020/2/29复工率16.4%42.6%13.1%27.9%4.0%30.7%17.3%48.0%0%10%20%30%40%50%60%20%以内 20%-50% 50%-70% 70%以上2月20日 2月29日请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 9 图22：1-2月销售额占全年比例逐步下降但仍高于平均 资料来源：国家统计局，国信证券经济研究所整理 在 2 月上旬和中旬，大部分品牌关店达到 5 成以上，并将其余营运门店的营业时间缩短。重点代表品牌如优衣库关店4成，Nike关店5成，PUMA关店超过5 成。随后在 2 月下旬，门店逐步恢复运营， 2 月 14 日安踏恢复 40%门店营业，2月27日哥伦比亚恢复50%门店营业，H&M 74%门店营业。在线下客流遭遇大幅下滑的情况下，品牌纷纷转战线上，以安踏为代表的品牌发动公司全员销售，朋友圈、微信群等与客户保持沟通促进销售，也有品牌结合小程序开展一店一商城的模式，联系过往发生购买的客户群进行推销。 表1：疫情发生以来品牌公司门店与销售情况 日期 品牌公司 影响表述 中国疫情 海外疫情 1月26日 H&M 在中国武汉地区关闭了总共13家门店，受新型冠状病毒疫情影响。就收入而言，中国是HM的第五大市场，截至8月 31日，该公司在中国共有 524 家门店。（彭博新闻社） 1月30日 Levis CFO哈米特-辛格（Harmit Singh）当地时间周四表示，受疫情影响，该公司已关闭了在中国的约一半门店，预计这将对其近期财务业绩造成影响。中国业务约占李维斯全球营收的3%。辛格表示：“这将在短期内对我们的增长目标产生抑制作用。”（新浪网） 2月3日 优衣库 由于中国日趋扩大的新型冠状病毒导致的肺炎影响，在中国的优衣库停业店铺截至同一天达到270 家，中国的优衣库店铺数截至 2019年 12月底为 750 家，占比近4成。（日经中文网） 2月3日 LVHM 公司预计疫情在3月初结束。在2019 年，LVMH 实现了创纪录的利润。去年第四季度，销售额增长 12%，至 152.7亿欧元(169.4亿美元)。但冠状病毒可能会对公司的收入产生负面影响。（LVHM投资者关系网站） 2月4日 Nike 关闭中国一半店铺，继续营业的商店正在减少营业时间。CEO 约翰多纳霍（John Donahoe）表示，“即使面临困难的局面，耐克在大中华区的机会仍然非常大”。（Nike投资者关系网站） 2月4日 Ralph Lauren CEO Patrice Louvet 称集团位于中国 110间门店已经关闭半数。不过他指出，目前中国内地业务占比不足 4%，至于将遭遇影响的供应链，他称需要待假期结束后才能评估。（无时尚中文网） 2月5日 Lululemon 基于近期公共卫生于预防疫情的考虑，即日起，lululemon 将暂时关闭中国大陆地区共计29家门店，拟与2月 10日恢复营业，武汉地区门店开业时间暂定为2月14 日，具体开业时间以实际通知为准。（lululemon 微信公众号） 2月6日 Capri （ Michael Kors 、 Jimmy Choo、Versace） 位于中国内地市场 225 间门店中的 150 间已经关闭，剩余店铺客流量显著下滑，四季度（1-3 月）新冠状病毒将造成1 亿美元负面影响。（FlashFashion） 2月6日 Tapestry（Coach、Kate spade 、 Stuart Weitzman） 集团15%的业务在大中华区，本次中国疫情预计使公司在中国区的销售额损失 2-2.5亿美元，EPS损失35-45美分。公司CEO Jide Zeitlin表示，“我们有信心能够有效度过这段不确定时期。”（Associated Press News） 2月6日 Columbia 冠状病毒爆发的潜在经济影响目前还不能预测。我们关闭了在中国的门店，并实施了全公司范围内的旅行限制。疫情的潜在影响是广泛的，包括对我们的 DTC和批发业务的影响。我们已经发现，在中国仍然营业的商店和从中国旅游中受益的中国以外的商店的客流量都在下降。此外，我们的供应链也存在潜在的运营影响。（investor.columbia） 资料来源:公司公告，新闻媒体，国信证券经济研究所整理 22%22%22%22%20%20%20%20%20%19%19%18%18%18%17%17%17%18%17%17%10%12%14%16%18%20%22%24%1-2月销售额占全年比重请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 10 表2：疫情发生以来品牌公司门店与销售情况（续） 日期 品牌公司 影响表述 中国疫情 海外疫情 2月7日 Burberry 关闭中国64 家门店中的24家，其余门店减少营业时间；撤回1月31 日发布的盈利预期。集团CEO Marco Gobbetti表示，中国的新冠肺炎疫情会对中国大陆的奢侈品需求产生“重要影响”，但是“仍然对品牌的策略有信心”。到目前为止，中国游客在欧洲和其他目的地的消费受到的影响较小；但鉴于中国人出国旅行限制的不断扩大，预计未来几周情况会进一步恶化。（business insider） 2月7日 Canada Goose 新型肺炎带来的不确定性，会对 3 月 29 日发布的这一季销售额产生“重要负面影响”，大中华区更将遭受“利润的严重下滑”。 另外，由于全球旅游的减少，切断了中国游客占比60%的北美市场的消费，因此集团下调全年展望。（the street） 2月8日 百丽 2月份营收预计下降 80%左右，3月份无法预计。（百丽达人微信公众号） 2月10日 Moncler “在1月23日病毒被公开之前，中国今年的开局非常好。中国有三分之一的商店关门，购物中心的商店客流量减少了80%。我们正在遵循何时可以重新开放的指导方针，”Eggs补充说，上周韩国有五家免税商店关闭。他说，该公司将在中国的三处迁址地点推迟到2021 年初，两处新址也已被推迟。过去两周的物流问题也影响了电子商务活动。但是CEO Ruffini强调，公司有能力”应对各种情况，即使情况超出我们的控制”。（yahoo finance） 2月10日 佐丹奴国际 本集团已暂停位于湖北省的28间佐丹奴门市及位于中国大陆其他省市（不包括香港和澳门特别行政区）111 家佐丹奴门市的营业至 2020 年 2 月 13 日为止。目前，佐丹奴位于中国大陆设有约 880 间门市，其中 260 间由本公司直接经营。本集团目前在中国大陆以外设有佐丹奴门市约 1,470 间。中国大陆、香港和澳门特别行政区于农历新年期间 1 的未经审核可比较门市销售额与去年同期相比分别下降了约 57%和61%。（万得） 2月11日 Under Armour 预计新冠肺炎疫情将对2020财年第一季度亚太市场的销售业绩造成5000-6000万美元的不利影响，2020财年全年净销售额预计将呈低单位数下降。 2月12日 Kering 尽管由于冠状病毒的爆发而面临许多不确定性，开云集团董事长兼首席执行官Francois-Henri Pinault对集团在奢侈品行业的基本面保持了坚定的立场，并补充说，“我们对中长期的增长潜力充满信心。”（China Luxury Dai