信创产业——鲲鹏凌云，信创提速.pdf

计算机 报告原因 ： 专题研究 信创产业 维持评级 鲲鹏 凌云 ，信创提速 看好 2020 年 3 月 27 日 行业 研究 /深度报告 计算机行业 近一年市场表现 投资要点： 数字经济驱动信创产业需求大增 。 一是应用场景多元化（智能驾驶、云游戏、 VR/AR、短视频、移动应用等）、数据多样性（语音、文本、图片、视频等）以及用户对应用体验的追求不断提高，对计算平台提出了新的要求。二是随着云计算、人工智能、大数据等新一代新兴技术赋能传统产业，产业数字化规模不断增长，数据量指数级暴增，信创产业作为产业数字化的底层技术基础设施，未来需求空间将全面打开。三是，在日趋复杂的全球竞争格局大背景下，自主可控已经上升为国家意志，信创产业（从硬件、中间件、到基础软件及应用软件）是作为数据安全、网络安全的基础， 国产化替代加速， 有望迎来全面爆发。 我国信创产业从重应用到重基础，产业生态逐步形成 。 从国内信创产业参与厂商来看，上市公司主要集中在应用软件和安全软件层。硬件和基础软件层由于投入资金大、技术复杂程度高，主要有国家队引领，并且取得了众多进展。中国电子和中国电科作为自主可控的国家队， 实现从芯片、存储、服务器到基础软件的全面覆盖 。 产业化进程加速，电子政务有望率先实现全面替代 。 国产操作系统整合提速，软件生态不断扩容。 统一操作系统 UOS20 正式版已于 1 月 14 日面向合作伙伴发布。已经实现包括整机、软件、外设、流版签、中间件、数据库、安全管理、云平台等的全 面适配，具备完善的软硬件信创生态，合作伙伴已超过 2000家。中国软件旗下两大国产操作系统合并， 充分 发挥整合优势。 国产数据库飞速发展，目前已应用于党政、电力等 20个行业。随着数字政府建设拉开帷幕，政务信息化进程不断加快，政务数据作为国家安全的高密级数据， 有望率先实现全面替代 。 鲲鹏生态聚力信创发展，拥抱万亿级市场。 鲲鹏计算产业是基于Kunpeng处理器构建的全栈 IT 基础设施、行业应用及服务 ， 产业生态已初步成 型， 业界主流的 Linux 操作系统、虚拟化软件、数据库、中间件等基础软件均全面支持 Kunpeng 处理器 。 在 数字化浪潮的推动下，基于新一代计算平台，中国的服务器、存储、操作系统、数据库等 IT 企业将迎来巨大的发展机遇，拥抱万亿级市场。 投资建议： 受产业、政策、技术等多因素共振，信创产业放量在即。分析师：李欣谢 执业证书编号： S0760518090003 Tel： 0351-8686797 Email： lixinxiesxzq 太原市府西街 69 号国贸中心 A 座 28 层 北京市西城区平安里西大街 28 号中海国际中心七层 山西证券股份有限公司 i618 证券研究报告：行业研究 /深度报告 我国从芯片到基础软件再到应用软件，布局完善，产业生态已初步形成。在国际竞争格局复杂多变的背景下，怎样实现自主可控、科技自立，底层核心技术不被卡脖子、捅刀子，是当前国际竞争的关键。因此，底层基础设施的国产化替代空间巨大。在国产化替代的进程中，应用生态的迁移是目前面临的核心挑战，如何无损、便捷、高效地实现业务系统、数据资源的迁移，是政企当前关心的问题。以华为鲲鹏为代表国产处理器、以人大金仓为代表的国产数据库等均提供智能迁移评估工具，实现平稳无忧的应用迁移。随着国 产软硬件厂商在智能迁移评估和逻辑迁移的发力，我们看好信创产业的发展。 风险提示： 政策落地不及预期；全球金融危机风险；疫情持续事件不确定风险；竞争加剧风险；技术突破不及预期；下游需求不及预期。 证券研究报告：行业研究 /深度报告 目录 1. 数字经济发展提速，信创需求大爆发 . 5 1.1 数字经济驱动信创产业需求大增 . 5 1.2 信创产业已具备规模化推广能力 . 6 2. 信创产业链布局完善，产业化进程加速 . 7 2.1 我国信创产业从重应用到重基础，产业生态逐步形成 . 7 2.2 产业化进程加速，电子政务有望率先实现全面替代 . 9 3. 鲲鹏生态聚力信创发展，拥抱万亿级市场 . 12 4. 投资建议 . 15 5. 风险提示 . 15 证券研究报告：行业研究 /深度报告 图表目录 图 1：我国数字经济规模及 GDP占比 . 5 图 2：我国数字经济增速与 GDP增速比较 . 5 图 3：我国数字经济结构 . 6 图 4：信创产业发展历程 . 7 图 5：信创产业链 . 8 图 6：国产数据发展历程 . 11 图 7： KUNPENG芯片族量产、研发及规划进展 . 12 图 8：计算芯片实现全面自研 . 13 图 9：鲲鹏使能跨平台到标准平台的跨 越 . 13 图 10：鲲鹏计算产业全面开源 . 14 图 11： 2023年全球计算产业投资额（美元） . 14 表 1：国内信创产业主要参与厂商 . 9 表 2： UOS适配情况 . 9 表 3：日常办公领域 UOS系统与 WIN7系统对比 . 10 表 4： UOS与 WIN7的产品对比 . 10 表 5：重点公司评级 . 15 证券研究报告：行业研究 /深度报告 1. 数字经济 发展提速，信创需求大爆发 1.1 数字经济驱动信创产业需求大增 全球正处于工业经济向数字经济迭代的关键时期，各国发布数字经济战略规划，抢占数字经济产业链制高点。 例如，美国发布美国国家网络战略、欧盟发布地平线欧洲、德国发布高技术战略 2025、日本发布日本制造业白皮书、俄罗斯发布 2024年前 俄联邦发展国家目标和战略任务总统令，其均制定了数字经济发展战略框架 ， 提高生产力， 发展新引擎。 中国制定“十三五”国家信息化规划、中国制造 2025等顶层规划， 明确了“数字中国”建设战略，全面推进国民经济各行业的数字化、智能化转型。 数字经济成为继传统经济下行背景下拉动经济增长的主引擎。 根据 中国信通院 最新 数据，全球 47个主要国家数字经济规模达到 30.2 万亿美元，占 GDP 比例达到 40.3%。 其中， 2018 年，英美德数字经济 GDP占比分别达到 61.2%、 60.2%和 60.0%，位列前三。 中国数字经济规模达到 31.3 万亿，占 GDP 比重超过 三分之一， 为 34.8%。 从增速来看， 2003-2018 年，我国数字经济增速显著高于同期 GDP 增速，并且自 2011年以来，数字经济与 GDP 增速差距有扩大趋势。 2018 年，我国数字经济名义增长 20.9%，高于同期 GDP名义增速 11.2 个百分点。未来，随着云计算、大数据等新一代新兴技术的深化，传统产业数字化转型进程不断加速，数字经济 GDP贡献将逐年加大。 图 1： 我国数字经济规模及 GDP 占比 图 2： 我国数字经济增速与 GDP 增速比较 数据来源： 信通院 、山西证券研究所 数据来源： 信通院、国家统计局 、山西证券研究所 从产业 结构 来看，产业数字化是数字经济的主要推动力。 数字经济包括三大部分，一是数字产业化，即信息通信产业，具体包括电子信息制造业、电信业、软件和信息技术服务业、互联网行业等；二是产业数字化，即传统产业由于应用数字技术所带俩的生产数量和生产效率提升，其新增产出构成数字经济的重要组成部分；三是数字化治理，包括治理模式创新，利用数字技术完善治理体系，提升综合治理能力等。2018 年，产业数字化规模达 24.9 万亿，同比增长 23.1%，产业数字化占数字经济比重由 2005 年的 49%上证券研究报告：行业研究 /深度报告 升到 2018 年的 79.5%。随着新兴技术赋能传统产业，加速数字化转型，产业数字化规模及比重将进一步提升。 图 3： 我国数字经济结构 数据来源：信通院、山西证券研究所 经济数字化转型驱动信息技术创新应用需求大增。 一是应用场景多元化（ 智能驾驶、云游戏 、 VR/AR、短视频、移动应用等）、数据多样性（语音、文本、图片、视频等）以及用户对应用体验的追求不断提高，对计算平台提出了新的要求。二是 随着云计算、人工智能、大数据等新一代新兴技术赋能传统产业，产业数字化规模不断增长，数据量指数级暴增， 信创产业 作为产业数字化的底层技术基础设施 ，未来需求空间将全面打开。三是，在日趋复杂的全球竞争格局大背景下， 自主可控已经上升为国家意志， 信创产业（从硬件、中间件、到基础软件及应用软件）是 作为 数据安全、网络安全的基础， 国产化替代加速， 有望迎来全面爆发。 1.2 信创产业已具备规模化推广能力 信创产业经历了从预研、可用到好用，再到规模化推广的快速发展阶段。 预研阶段 （ 2006-2013） 2006 年，国务院发布国家中长期科学和技术发展规划纲要（ 2006-2020年），将“核高基”（核心电子器件、高端通用芯片 及基础软件产品）列为 16 个重大科技专项之一 ，预示着信创产业进入到预研阶段 。 2008年， 国家“核高基”科技重大专项专题战略研讨 会召开， 研讨未来 CPU技术发展方向及我国 CPU发展战略。 2009年，工信部发布 核高基科技重大专项课题申报通知，作为“十一51955 61517 64119 173867 210220 248815 0 50000 100000 150000 200000 250000 300000 350000201620172018数字产业化规模（亿元） 产业数字化规模（亿元） 证券研究报告：行业研究 /深度报告 五规划”中的首个课题被正式推上快速发展的特殊通道。 2013 年，中国依靠“神威太湖之光”拿下世界超算领域的冠军。 可用阶段（ 2014-2016） 2014年 8月 21日新闻联播报道：“中国本土企业创维联合海思自主研发的智能电视 SOC芯片研制成功并首次实现量产。搭载这 款芯片的创维 GLED新品的系统速度、解码能力等智能电视核心性能居行业领先水平。” 2016年广东省政务服务数据管理局采购曙光信息产业有限公司的龙芯 3A 2000CPU安全可靠终端产品及配套软件产品和服务。 另外， 信创工委会 于 2016年 3月 4日 成立。 好用阶段（ 2017-2019） 2017年，召开核高基重大专项第二批工程启动会， 2018年，核高基国家科技重大专项课题实施推进会召开， 2019年，完成了多个重点专项试点工程。 推广阶段（ 2020-） 核心关键技术部分领域达到国际先进水平，从芯片到基础软件、应用软件的信创生态初步构建，已具备规模化推广能力。 图 4： 信创产业发展历程 资料 来源： 人大金仓，山西证券研究所 2. 信创 产业链 布局完善，产业化进程加速 2.1 我国信创产业从 重应用到重基础，产业生态逐步形成 华为、中兴事件倒逼我国科技自立势在必行。 受“华为、中兴事件”影响，我国科技尤其是上游核心技术受制于人的现状对我国经济发展、社会稳定等都提出了严峻考验。大力发展科技产业，鼓励科技创新，成为当下时不我待的命题。 中美贸易战 以来，美国对华实施技术封锁，断供我国高新技术企业，企图遏制证券研究报告：行业研究 /深度报告 我国科技产业的发展。在此背景下，自主可控关乎国家战略，在国际竞争中发挥着举足轻重的作用。 芯片、基础软件和中间件基本被美国企业所垄断。 信创产业链包括芯片、系统软件、中间件和应 用软件。其中，芯片领域我国起步较晚，与发达国家相比存在较大差距 ；系统软件主要包括操作系统和数据库，操作系统方面， PC端主要被微软的 Windows垄断，移动端主要被谷歌的安卓系统和苹果的 IOS系统垄断；数据库则主要被甲骨文的 Oracle和 MySQL、微软的 SQL Server以及 IBM的 DB2垄断。 IBM、 Oracle长期占据着全球中间件市场份额的前两位。应用软件国产化相对较高，在下游应用细分领域具有一点的市场份额，如办公软件、行业专业应用软件等。 图 5： 信创 产业链 系 统 软 件 中 间 件 应 用 软 件操 作 系 统 数 据 库 通 用 应 用 软 件 行 业 应 用 软 件硬 件资料 来源： 山西证券研究所 我国信创产业从重应用到重基础，产业布局进一步完善 ，国产化替代进程加速 。 从国内 信创产业参与厂商来看，上市公司主要集中在应用软件和安全软件层。 硬件和基础软件层由于投入资金大、技术复杂程度高，主要有国家队引领，并且取得了众多进展。 中国电子和中国电科作为自主可控的国家队，在多方面实现突破。中国电子致力于打造网络安全和信息化产业国家队，以网络安全作为核心主业和核心能力，主营业务涵盖网络安全、新型显示、集成电路、高新电子、信息服务等国家战略性、基础性、先导性电子信息产业领域。中国电子是国内领先的自主可控软硬件产品及信息安全服务提供者，拥有从操作系统、中间件、数据库、安全产品到应用系统的可控软件产业链，形成从安全咨询、系统集成、安全运维全生命周期的信息安全服务体系。目前拥有全资及控股二级企业 22 家，控股上市公司 14 家，包括上海贝岭、南京熊猫 、深科技、长城科技、华东科技、中国软件、中国长城、深桑达 A 等。 中国电科 是在原信息产业部直属的 46家电子科研院所及 26 家全资或控股公司基础上组建而成，于 2002年 3月 1日正式挂牌运营，主要从事国家重要军民用大型电子信息系统的工程建设，重大电子装备、软件、基础元器件和功能材料的研制、生产及保障服务。是中央直接管理的涉及国家安全和国民经济命脉的国有重要骨干企业，是国内唯一覆盖电子信息技术全领域的大型科技集团，旗下有海康威视、华东电脑、太极股份、国睿科技、思创电子、卫士通、杰赛科技、凤凰光学、天奥电子等 9家上市公司。 证券研究报告：行业研究 /深度报告 表 1：国内信创产业主要参与厂商 产业链环节 细分领域 本土参与厂商 硬件 芯片 华为海思、寒武纪、清华紫光、天津飞腾（ 中国长城 ）、 中兴微电子 、中电华大、北京君正、北大众志、兆芯、天津海光（ 中科曙光 ）、申威、中科院龙芯等 存储 浪潮 、 中科曙光 、新华三、长江存储等 服务器 浪潮 、华为、联想、 中国长城、中科曙光 等 整机 联想、同方、 中国软件、中国长城 等 基础软件 操作系统 天津麒麟和中标麒麟（ 中国软件 ）、深之度（ 城迈科技 ）、中科红旗（中科院）、普华软件（中国电科）等 数据库 人大金仓（ 太极股份 ）、武汉达梦（ 中国软件 ）、神舟通用（ 中国航天 ）、南大通用等 中间件 东方通、金蝶中间件（ 太极股份 ）、 中国软件 、宝兰德 应用软件 办公软件 用友、金蝶、金山、泛微网络、中标华普、中国软件、慧点科技（太极股份）等 行业应用软件 用友、卫宁健康、宇信科技、远光软件等 安全软件 终端安全 三六零、北信源、中孚信息等 网络安全 安恒信息、启明星辰、深信服等 数据安全 格尔软件 、卫士通 等 数据来源： 公开资料整理、 山西证券研究所 2.2 产业化进程加速 ，电子政务有望率先实现全面替代 国产操作系统整合提速，软件生态不断扩容。 统一操作系统 UOS20正式版已于 1月 14日面向合作伙伴发布。 由中国电子集团（ CEC）、武汉深之度科技有限公司、南京诚迈科技、中兴新支点组成的多家国内操作系统核心企业自愿发起筹备统一操作系统（ Unity operating system， UOS），目标是统一发布渠道、应用商店、 UI、内核、文档及开发接口，并采用开源社区的方式吸引产业链上下游共同支持 UOS 系统。 UOS 是基于 Linux 内核，同源异构支持四种 CPU 架构（ AMD64、 ARM64、 MIPS64、 SW64）和六大 CPU平台（鲲鹏、龙芯、申威、海光、兆芯、飞腾），是真正实现自主可控的操作系统。从适配情况来看，已经实现 包括 整机、软件、 外设、流版签、中间件、数据库、安全管理、云平台等的全面适配，具备完善的软硬件信创生态，合作伙伴已超过 2000家。 UOS系统在日常办公领域已具备替换 Win7系统的能力。 表 2： UOS 适配情况 领域 适配厂商 整机 清华同方、联想长风、华为、曙光、航天科工 706所、浪潮、长城、宝德、百信、超越数控、五舟、仪电智通、卓怡恒通、华胜天成、宁美、攀升、长虹、海尔等 软件 兼容流式办公、板式办公、电子签章厂商发布的几十款应用软件；兼容数据库、中间件、虚拟化、云桌面等厂商发布的各类服务端架构和平台应用软件超两百款，其中包括华为云、阿里云、紫光云、金山云、浪潮云、安超云等众多主流云平台；通过预装的应用商店和互联网中的软件仓库，提供近千款精品应用软件的支持 外设 兼容主流的打印机、扫描仪、高拍仪、读卡器、 Raid 卡、 HBA 卡等。打印机：奔图、联想长风、天证券研究报告：行业研究 /深度报告 津光电、得力、立思辰、中矗等；扫描仪：紫光、奔图、天降光电、中矗等；高拍仪：北京维山、大连成者、福建升腾等。 资料来源：统信软件、山西证券研究所 表 3：日常办公领域 UOS 系统与 Win7 系统对比 软件分类 Win7系统 UOS系统 办公应用 微软 office、 WPS 金山 WPS、永中 office、泰山 office 中文输入 搜狗输入法、谷歌输入法、讯飞输入法 搜狗输入法、谷歌输入法、讯飞输入法、智能语音助手 社交沟通 QQ、微信、钉钉、企业微信 QQ、微信、钉钉、企业微信 浏览器 IE、 Firefox、 Chrome、 360 UOS浏览器、 Firefox、 Chrome、 360、红莲花 邮件客户端 Outlook、 Foxmail 雷鸟、 Foxmail 音乐欣赏 MediaPlay、网易云音乐、千千音乐 UOS音乐、网易云音乐、千千音乐 视频播放 MediaPlayer、暴风影音 UOS影院、 SMPlayer 图形图像 Photoshop、画图、美图秀秀 GIMP、 Photoshop cs2、花瓣、美图秀秀 阅读翻译 有道词典、金山词霸 有道词典、金山词霸 系统管理 设备管理器、腾讯电脑管家、 360软件管家 设备管理器、 360 安全卫士、打印管理器、字体管理器、显卡驱动管理器 安全防护 360、金山、瑞星、安天、奇安信 360、金山、瑞星、安天、奇安信 设计软件 Auto CAD、 maya、 3D max 中望 CAD、 maya、 K-3D 系统维护 Ghost、 WinPE UOS备份还原、 UOS Live系统 远程协助 Team Viewer、 QQ远程桌面、向日葵 Team Viewer、 QQ远程桌面、向日葵 资料来源：统信软件、山西证券研究所 表 4： UOS 与 Win7 的产品对比 产品功能 Win7系统 UOS系统 使用习惯 具有先入优势，符合用户习惯 符合中国人使用习惯，信守仅需少量学习成本 用户体验 用户体验较好，但存在相关问题，如广告弹窗垃圾文件，长期使用后卡顿等 美观易用，融入智能协同，用户体验有明显优势 应用兼容性 目前应用兼容性完善，停服后应用兼容性无法持续保证 日常办公应用兼容性完善，专业软件如制图、财务等兼容性不足，但是应用生态正逐步完善 安全性 闭源系统，存在后门风险，停止安全更新，安全隐患较高 系统代码开源，无后门风险；及时进行漏洞查找和分析；从固件到应用的安全策略，保证系统全面的安全性 可控程度 闭源系统，国外厂商开发，不可控 基于开源代码研发的系统，由国内企业开发，掌握全部源代码，且有较高的自主研发比例，完全可控 升级维护 已经停止更新 维护长久的产品生命周期，支持多种升级方式，提供本地化维护支持 外设支持 目前外设支持完善，停服后外设兼容性无法持续保证 支持各大品牌主流型号外设，尤其是国内外设厂商，后续将持续提升支持度 资料来源：统信软件、山西证券研究所 中国软件旗下两大国产操作系统合并 ，发挥整合优势。 根据中国软件 去年 12月公告，中国软件宣布整合旗下中标软件和天津麒麟两大子公司，出资设立新公司，将打造统一的国产 Linux操作系统。原先，中标