2019年新上市17家电子商务公司数据报告.pdf

12报 告 声 明1、 本 报 告 相 关 知 识 产 权 归 发 布 方 所 有 ， 任 何 企 业 、 机 构 、 媒 体 等 单 位 及 个人 引 用 本 报 告 数 据 、 内 容 ， 均 请 注 明 ：“ 根 据 网 经 社 电 子 商 务 研 究 中 心 发 布 的 2019年 新 上 市 17家 电 子 商 务 公 司 数 据 报 告 ” ， 不 得 篡 改 、 曲 解 报 告 内 容 。2、 本 报 告 仅 为 参 考 研 究 资 料 ， 不 构 成 投 资 、 决 策 等 任 何 建 议 ， 由 此 带 来 的风 险 请 慎 重 考 虑 ， 网 经 社 及 其 所 属 主 体 不 承 担 因 使 用 本 报 告 信 息 而 产 生 的 任 何 责任 。 3、 报 告 涉 及 金 额 单 位 除 特 殊 标 注 外 ， 均 默 认 为 元 （ 人 民 币 ） 。4、 数 据 来 源 ： 网 经 社 “ 电 数 宝 ” （ 100ec/Index/dsb_product.html） 。5、 发 布 渠 道 ：（ 1） 网 经 社 100ec电 商 门 户 网 站 及 电 商 周 刊 EDM订 阅 用 户 （ 覆盖 数 百 万 电 商 行 业 用 户 ） ；（ 2） 网 经 社 入 驻 自 媒 体 平 台 （ 覆 盖 数 千 万 电 商 相 关 群 体 ） ；（ 3） 3000+实 名 认 证 的 记 者 库 媒 体 采 用 （ 覆 盖 数 亿 级 电 商 用 户 受 众 ） 。我 们 专 注 报 道 、 研 究 、 服 务 于 “ 泛 电 商 ” ， 重 点 关 注 ： 零 售 电 商 、 大 宗 电 商 、跨 境 电 商 、 三 农 电 商 、 服 务 电 商 、 共 享 经 济 、 电 商 物 流 、 电 商 金 融 等 细 分 领 域 ，十 年 如 一 日 专 注 推 动 制 造 业 、 零 售 业 、 服 务 业 、 农 业 、 物 流 业 、 进 出 口 、 金 融 业的 互 联 网 化 ， 推 动 新 制 造 、 新 零 售 、 新 贸 易 、 新 服 务 、 新 金 融 、 新 物 流 、 新 农 业 、新 消 费 等 新 型 经 济 生 态 圈 的 建 立 。欢 迎 各 电 商 及 相 关 机 构 ， 开 展 个 性 化 定 制 ， 包 括 不 限 于 ： 平 台 年 度 用 户 画 像与 大 数 据 报 告 、 公 司 案 例 研 究 专 题 研 究 报 告 、 公 司 与 竞 对 研 究 分 析 投 资 价 值 、平 台 合 规 性 审 查 报 告 ， 以 及 公 司 所 在 细 分 行 业 关 于 平 台 模 式 、 物 流 网 络 、 金 融科 技 、 用 户 体 验 、 财 务 分 析 、 投 融 资 、 行 业 影 响 力 、 用 户 满 意 度 、 用 户 体 验 评测 、 平 台 界 面 与 功 能 服 务 评 测 等 细 分 维 度 平 台 大 数 据 报 告 或 行 业 报 告 。3目 录一 、 微 盟 集 团 .7二 、 猫 眼 娱 乐 .9三 、 新 东 方 在 线 . 12四 、 如 涵 控 股 . 14五 、 新 氧 .16六 、 云 集 .19七 、 瑞 幸 咖 啡 . 21八 、 跟 谁 学 .23九 、 三 只 松 鼠 . 25十 、 什 么 值 得 买 . 28十 一 、 国 联 股 份 . 30十 二 、 小 熊 电 器 . 33十 三 、 壹 网 壹 创 . 35十 四 、 网 易 有 道 . 37十 五 、 房 多 多 . 40十 六 、 青 客 公 寓 . 42十 七 、 摩 贝 .44附 录 ： 关 于 我 们 . 471、 关 于 网 经 社 . 472、 IPO服 务 .483、 年 度 报 告 .4942019 年 ， 国 内 电 子 商 务 行 业 继 续 掀 起 上 市 热 潮 ， 继 2018 年 上 市 13 家 电 商公 司 数 量 创 新 高 后 ， 2019 年 国 内 新 上 市 电 子 商 务 公 司 达 17 家 ， 创 年 均 上 市 电 商公 司 记 录 。 17 家 电 商 上 市 公 司 总 市 值 达 2511.82 亿 元 ， 平 均 市 值 为 147.75 亿 元 。截 至 2019 年 12 月 31 日 ， 国 内 共 有 电 商 上 市 公 司 达 66 家 ， 分 布 在 零 售 电 商 、生 活 服 务 电 商 、 产 业 电 商 、 跨 境 电 商 领 域 。狭 义 电 商 指 以 消 费 品 为 主 的 零 售 电 商 ， 广 义 电 商 及 泛 电 商 指 以 互 联 网 为 依 托的 所 有 实 物 、 服 务 和 虚 拟 商 品 的 在 线 交 易 行 为 和 业 态 ， 主 要 包 括 以 大 宗 商 品 和 工业 品 为 主 的 产 业 电 商 、 以 消 费 品 为 主 的 零 售 电 商 、 跨 境 电 商 、 及 以 在 线 外 卖 、 在线 旅 游 、 在 线 教 育 、 在 线 租 房 、 在 线 医 疗 、 交 通 出 行 等 为 代 表 的 生 活 服 务 电 商 。市 值 分 布 ： 17 家 电 商 上 市 公 司 总 市 值 达 2511.82 亿 元 ， 平 均 市 值 为 147.75亿 元 。 瑞 幸 咖 啡 排 第 一 位 超 六 百 亿 元 ， 其 次 为 跟 谁 学 、 三 只 松 鼠 ， 市 值 超 百 亿 元还 有 新 东 方 在 线 、 猫 眼 娱 乐 、 壹 网 壹 创 、 网 易 有 道 、 国 联 股 份 5 家 ， 其 余 9 家市 值 在 百 亿 元 以 下 ， 青 客 公 寓 市 值 最 低 。 其 中 上 半 年 上 市 的 8 家 公 司 中 ， 市 值 增幅 较 明 显 的 是 瑞 幸 咖 啡 、 跟 谁 学 、 如 涵 控 股 ， 均 超 过 1 倍 ， 云 集 市 值 跌 幅 较 明 显 ，达 58.91%。 市 值 的 变 动 反 映 出 资 本 市 场 对 其 价 值 的 肯 定 与 否 。领 域 分 布 ： 在 领 域 分 布 上 ， 生 活 服 务 电 商 8 家 、 零 售 电 商 7 家 、 产 业 电 商 2家 。 2019 年 生 活 服 务 电 商 和 零 售 电 商 领 域 发 力 迅 猛 ， 产 业 电 商 也 蓄 势 待 发 ， 跨境 电 商 未 有 新 上 市 公 司 。 零 售 电 商 在 新 零 售 推 动 下 发 挥 出 更 大 作 用 ， 同 时 非 实 物商 品 的 线 上 交 易 呈 现 快 速 增 长 态 势 ， 消 费 领 域 也 不 断 拓 宽 ； 产 业 电 商 迎 来 风 口 ，在 未 来 发 展 中 有 较 大 增 长 潜 质 ， 未 来 将 从 消 费 互 联 网 到 产 业 互 联 网 方 向 发 展 。地 点 分 布 ： 17 家 电 商 上 市 公 司 分 布 上 ， 美 股 9 家 、 A 股 5 家 、 港 股 3 家 。七 成 以 上 公 司 选 择 海 外 上 市 ， 主 要 原 因 是 境 外 上 市 在 门 槛 及 时 间 上 的 优 势 有 利 于公 司 快 速 入 驻 资 本 市 场 ， 获 得 融 资 ， 优 化 公 司 结 构 ， 稳 健 持 续 发 展 。城 市 分 布 ： 北 京 凭 借 首 都 强 劲 的 “ 吸 金 力 ” 和 各 类 资 源 、 信 息 、 人 才 、 政 策等 优 势 形 成 “ 虹 吸 效 应 ” ， 新 增 6 家 ， 其 次 为 同 样 拥 有 优 质 资 源 的 杭 州 4 家 ，上 海 新 增 3 家 电 商 公 司 ， 佛 山 、 厦 门 、 芜 湖 、 深 圳 各 1 家 。 北 上 杭 集 聚 76.47%的 电 商 公 司 ， 地 域 资 源 优 势 突 出 ， 是 电 商 公 司 的 主 要 发 源 地 ， 带 领 电 商 行 业 发 展 。56一 、 微 盟 集 团（ 一 ） 基 本 概 况上 市 时 间 ： 2019 年 1 月 15 日上 市 地 点 ： 香 港 证 券 交 易 所股 票 代 码 ： 02013所 在 城 市 ： 上 海市 值 ： 68.43 亿 元专 题 ： 100ec/zt/wbIPO/微 盟 集 团 成 立 于 2013 年 4 月 ， 目 前 是 中 国 领 军 的 中 小 企 业 云 端 商 业 及 营 销解 决 方 案 提 供 商 ， 也 是 腾 讯 社 交 网 络 服 务 平 台 中 小 企 业 精 准 营 销 服 务 提 供 商 。 专注 ToB 业 务 ， 围 绕 商 业 云 、 营 销 云 、 销 售 云 三 大 SaaS 布 局 ， 已 经 发 布 了 十 多个 行 业 解 决 方 案 。 截 至 2019 年 上 半 年 ， 微 盟 集 团 拥 有 300 万 注 册 企 业 商 户 。（ 二 ） 核 心 数 据2019 年 上 半 年 ， 微 盟 集 团 实 现 营 收 6.57 亿 元 ， 同 比 增 长 97.75%； 归 属 于上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 2.89 亿 元 ， 同 比 增 长 146.83%。 本 报 告 期 末 总 资 产 19.62亿 元 ， 比 上 年 度 末 增 长 81.5%； 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 资 产 10.27 亿 元 ， 比 上年 度 末 增 长 142.25%。营 收 ： 2015-2018 年 ， 微 盟 集 团 营 收 分 别 为 1.14 亿 元 、 1.89 亿 元 和 5.34亿 元 、 8.65 亿 元 ， 分 别 同 比 增 长 65.93%及 182.29%、 61.99%；7净 利 润 ： 2015-2018 年 ， 微 盟 集 团 净 利 润 分 别 为 -8851.2 万 元 、 -7732.3 万元 、 283.1 万 元 、 -108900 万 元 ， 净 利 润 分 别 同 比 增 长 12.64%及 103.66%、 下降 38574.25%；现 金 流 ： 2015-2018 年 ， 微 盟 集 团 经 营 性 现 金 流 净 额 分 别 为 542.7 万 元 、8701.3 万 元 、 4939.3 万 元 、 -26400 万 元 。 2015-2018 年 ， 公 司 预 付 账 款 分 别 为2563.3 万 元 、 3952.3 万 元 、 6921.4 万 元 、 8187 万 元 。（ 三 ） 专 家 点 评网 经 社 电 子 商 务 研 究 中 心 网 络 零 售 部 主 任 、 高 级 分 析 师 莫 岱 青 表 示 ， 微 盟 在中 小 企 业 云 端 商 业 和 精 准 营 销 等 2B 端 的 领 先 优 势 是 获 得 腾 讯 青 睐 的 重 要 原 因 。“ SaaS+精 准 营 销 ” 相 结 合 的 模 式 也 增 强 了 微 盟 集 团 的 市 场 竞 争 力 和 对 商 户 的 吸引 力 。 随 着 企 业 数 字 化 升 级 和 广 告 营 销 需 求 的 增 长 ， 微 盟 集 团 将 受 益 于 与 腾 讯 等去 中 心 化 平 台 的 合 作 ， 在 SaaS 及 精 准 营 销 市 场 保 持 高 速 增 长 ， 为 微 盟 集 团 带 来持 续 增 长 的 业 绩 和 稳 定 的 现 金 流 。二 、 猫 眼 娱 乐（ 一 ） 基 本 概 况上 市 时 间 ： 2019 年 2 月 4 日上 市 地 点 ： 香 港 证 券 交 易 所股 票 代 码 ： 01896所 在 城 市 ： 北 京市 值 ： 144.74 亿 元专 题 ： 100ec/zt/myIPO/猫 眼 娱 乐 的 业 务 主 要 由 四 部 分 构 成 ： 在 线 娱 乐 票 务 、 娱 乐 内 容 、 娱 乐 电 商 、广 告 服 务 及 其 他 。 其 中 在 线 娱 乐 票 务 服 务 是 猫 眼 的 “ 根 据 地 ” ， 具 体 又 包 括 了 电影 票 务 、 用 户 体 验 、 影 院 赋 能 服 务 、 电 影 票 务 安 排 等 方 面 。 宣 发 电 影 、 出 品 电 影 ，成 了 猫 眼 的 常 规 动 作 ， 作 为 联 合 出 品 方 ， 猫 眼 不 仅 投 资 出 品 ， 也 利 用 大 数 据 分 析能 力 、 行 业 洞 见 及 丰 富 的 电 影 宣 发 经 验 ， 在 整 个 制 作 过 程 中 为 制 作 团 队 提 供 基 于市 场 导 向 的 建 议 。9（ 二 ） 核 心 数 据2019 年 上 半 年 ， 猫 眼 娱 乐 实 现 营 收 19.85 亿 元 ， 同 比 增 长 4.72%； 归 属 于上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 2.62亿 元 ， 同 比 增 长 213.71%。 本 报 告 期 末 总 资 产 115.01亿 元 ， 比 上 年 度 末 增 长 26.72%； 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 资 产 80.08 亿 元 ， 比上 年 度 末 增 长 40.44%。营 收 ： 2015-2018 年 ， 猫 眼 娱 乐 营 收 分 别 为 5.97 亿 元 、 13.78 亿 元 和 25.48亿 元 、 37.55 亿 元 ， 分 别 同 比 增 长 130.84%及 84.97%、 47.37%；净 利 润 ： 2015-2018 年 ， 猫 眼 娱 乐 净 利 润 分 别 为 -12.97 亿 元 、 -5.08 亿 元 、-0.7547 亿 元 、 -1.37 亿 元 ， 净 利 润 分 别 同 比 增 长 60.83%及 增 长 85.15%、 下 降81.65%；10现 金 流 ： 2015-2018 年 ， 猫 眼 娱 乐 经 营 性 现 金 流 净 额 分 别 为 -9.9 亿 元 、 0.6473亿 元 、 10.74 亿 元 、 -11.25 亿 元 。 2015-2018 年 ， 公 司 预 付 账 款 分 别 为 3.57 亿元 、 3.21 亿 元 、 8.75 亿 元 、 13.15 亿 元 。（ 三 ） 专 家 点 评网 经 社 电 子 商 务 研 究 中 心 生 活 服 务 电 商 分 析 师 陈 礼 腾 认 为 ， 在 “ 三 巨 头 ” 的支 持 下 ， 猫 眼 拥 有 着 得 天 独 厚 的 流 量 和 内 容 资 源 优 势 。 猫 眼 娱 乐 通 过 美 团 、 点 评 、微 信 、 QQ、 猫 眼 、 格 瓦 拉 六 大 入 口 ， 为 用 户 提 供 多 样 化 的 娱 乐 内 容 及 服 务 ， 使得 消 费 者 能 够 随 时 随 地 获 取 娱 乐 新 闻 、 电 影 预 告 及 独 家 的 内 容 创 作 者 视 频 访 谈 等娱 乐 资 讯 ， 完 成 一 站 式 娱 乐 消 费 。另 一 方 面 ， 陈 礼 腾 认 为 ， 过 于 依 赖 外 部 入 口 的 猫 眼 娱 乐 同 时 也 面 临 着 用 户 流失 的 风 险 。 一 旦 猫 眼 在 腾 讯 及 美 团 平 台 上 服 务 作 出 调 整 或 无 法 使 用 ， 则 可 能 无 法留 住 现 有 用 户 或 吸 引 新 用 户 ， 从 而 面 临 用 户 增 速 下 滑 ， 而 如 何 形 成 自 己 稳 定 的 用户 群 成 为 猫 眼 娱 乐 未 来 不 得 不 考 虑 的 关 键 问 题 。 （ 详 见 快 评 ：100ec/detail-6494773.html）