2020年足球财富榜.pdf

A聚焦榜 单 志在必赢德勤足球财富榜体育 咨询 部2020年 1月Deloitte Football Money League 2020 | Top 20clubsB西甲豪门巴塞罗那反超去年冠军皇马并首次登顶足球财富榜，率先突破 8亿欧元收入大关。西甲俱乐部 已连续 两年垄断财富榜前两 位。01前言 02排名起伏 09足球财富榜排名 第 1-10位 10志在 必赢 30足球财富榜排名 第 11-20位 34德 勤对足球产业的领先理念 54德勤足球智能工具 56目录主编Dan Jones副编Sam Boor、 Timothy Bridge作者Theo Ajadi、 Zoe Burton、 Matt Dwyer、Tom Hammond以及 Calum Ross2020年 1月体育咨询部中国区业务王小欣 Nikki Wang电话： +86(0)10 8512 5619邮箱： nikkixwangdeloitte英国总部电话： +41(0)161 455 8757地址： PO Box 500, 2 Hardman Street, Manchester, M60 2AT, UK邮箱： sportsteamukdeloitte.co.uk网址： deloitte.co.uk/sportsbusinessgroup022020年德勤足球财富榜 | 前言欢迎参阅 第 23期 德勤足球财富 榜。该榜收录 了世界 上营收最高 的 20家足球 俱乐部的相关信息，于 2018/19赛季 结束 仅 8个月后发布 ，及时地提供了针对俱乐部财务情况的专业分析。前言Joyride西 甲豪门巴塞罗那反超去年冠军皇 马并首次登顶足球 财富榜 ，率先突破 8亿欧元收入 大关，战绩 8.408亿欧元。西班牙俱乐部已经连续两年在财富榜拔 得头筹 。皇家马德里降至第二，收入 7.573亿 欧元；曼 联（ 7.115亿欧元 ）和 拜仁慕尼黑（ 6.601亿欧元 ）分别 排在第三和第四，巴黎圣 日耳曼（ 6.359亿欧元 ）进入 前五，曼 城（ 6.106亿 欧元）跌 至第六位 。紧随其后的是英超俱乐部，利物浦（ 6.047亿欧元）位列第七，热刺（ 5.211亿欧元）第八，切尔西（ 5.1310亿欧元）第九，尤文图斯（ 4.597亿欧元）在缺席一年之后重返财富榜前十，而阿森纳跌至第 11位，这是阿森纳自 2000/01赛季以来最低的名次 。俱乐部 在欧洲赛事的表现对其 收入影响之大再次凸显，尤其体现在 北 伦敦球队，热刺 得益于杀 入 欧冠 总决赛，排名上升至其历史新高第八 名， 而 阿森纳 连续两个赛季 没有 参加欧冠，这直接导致其排名 下降了 两位。去年财富 榜 20强俱乐部发挥 稳定并基本保持 在今年前 20， 两 位 “ 新人 ” 里昂和那不勒斯 ， 分别是第 17和第 20名 。进入欧冠 16强后转播收入近乎翻番的里昂排名涨幅最大 ， 上升了 11名 。在 2019/20赛季进入欧冠淘汰赛阶段的16支球队都来自五大联赛 ， 财富榜的各球队也如此 。 随着 2018/19赛季新一轮欧 足联转播合同的开始 ， 入围欧洲顶级赛事对财务的影响比以往都更加明显 ，我们可以进而预计足球财富榜排名与赛场表现的紧密关联性会持续 。英超继续领先 ， 在财富榜前 20中占据 8席 ， 随后是意甲 （ 4支球队 ） ， 德甲 （ 3支 ） ， 西甲 （ 3支 ） ， 法甲 （ 2支 ） 。 英超俱乐部强大的吸金能力主要来源于转播收入 ， 而 近期签约的转播协议 也预示 英超俱乐部若想在未来几个赛季保持强劲势头 ， 将需要继续努力 地 提升比赛日和商业收入 。对于职业足球俱乐部的评估可通过一系列财务及非财务指标 （ 包括现场观赛人数 、 世界范围球迷人数 、 电视转播观赛人数 、 赛场表现等 ） 对各俱乐部进行研究对比 。 德勤对足球俱乐部的评估基于比赛日收入 （ 球票及接待服务销售 ） 、 转播 收入 （ 国内联赛 、杯赛以及欧洲赛事 ） 和商业收入 （ 赞助商 、 周边产品 、 球场旅游参观及其他商业行为所获取的收入 ） ， 并在此基础上进行财富榜排名 。德勤足球财富榜是足球行业公认的主要对标工具，被俱乐部、俱乐部股东和足球粉丝们广泛使用，通过对比分析来了解各俱乐部的运营情况。为了满足市场需求，特别是俱乐部自身需求，我们今年在本期足球财富榜加入了更多的 数据分析， 特别是能够帮助大家了解各俱乐部商业收入来源以及女足营收情况的数据。我们 了解 一些俱乐部 积极利用球员转会来 产生 持续 的 丰厚收入，作为 主要创收来源之一。 虽然足球财富榜的侧重点在于俱乐部核心业务， 但是也会分析转会收入对整体业务的影响 。注：所有前言小标题均引用 Roxette乐队经典歌曲名称，谨以纪念已故乐队主唱 Marie Fredriksson032020年德勤足球财富榜 | 前言The look本期足球财富榜最值得注意的是俱乐部之间的“梯队”差距持续拉大。本期榜首巴塞罗那的收入是排名第 20位的那不勒斯的 4.1倍，这一差距在 2017/18赛季是 3.8倍。同 梯队 中、 梯队 之间，都存在显著的差距，所以想要向上浮动必须在运营和赛事表现上下足功夫。不过俱乐部的收入也存在周期性特征，与新一轮的转播合同或重大商业合同的签署时间有关。比起前 20排名的稳定 ， 21-30排名出现了很多变化 。 很明显能看到五 个新近俱乐部 ， 分别是排名第 23的阿贾克斯 ， 第 25的狼队 ， 第 26的瓦伦西亚 ，第 28的法兰克福以及第 29的波尔图 。来源：德勤分析600700500900800100400300200所有其他俱乐部0巴塞罗那，皇家马德里，曼联拜仁慕尼黑，巴黎圣日耳曼，曼城，利物浦托特纳姆热刺，切尔西，尤文图斯，阿森纳多特蒙德，马德里竞技，国际米兰，沙尔克 04罗马， 奥林匹克里昂 ，西汉姆联，埃弗顿，那不勒斯没有一家非五大联赛俱乐部跻身本期财富榜前 20， 也 没有一家欧洲外 的俱乐部进入全球足球收入前 30。 排名最高的 非五大联赛俱乐部是尼德兰的阿贾克斯 ， 由于在 2018/19欧冠表现 出色 ， 实现收入 1.994亿 欧元 ， 本期排名 第 23 。21 AC米兰 206.322 莱斯特城 200.023 阿贾克斯 199.424 本菲卡 197.625 狼队 195.526 瓦伦西亚 184.727 法兰克福 183.828 圣彼得堡泽尼特 180.429 波尔图 176.230 水晶宫 174.5注：泽尼特在 2018年的收入是以 2017公历年来计算的。来源：德勤分析 图 1：足球财富榜 梯队 分化（百万欧元）财富榜第 21-30名的变动再次证明了俱乐部在欧洲赛事中的 表现 加上在本国联赛晋级对其营收的影响十分显著 。与前 20强相比 ， 这些俱乐部的转播收入占总收入比例更大 ， 所以赛绩至关重要 ， 接下来任何下滑都会造成相应幅度的排名下跌 。2018/19赛季财富榜第 21-30名排名 收入（百万欧元）注：所有前言小标题均引用 Roxette乐队经典歌曲名称，谨以纪念已故乐队主唱 Marie Fredriksson042020年德勤足球财富榜 | 前言巴塞罗那、皇马和曼联的收入均超过7亿欧元。 第二军团包括 拜仁、圣日耳曼、曼城和利物浦，收入在 6至6.65亿欧元之间。 末位军团的 划分从排名第 16位的开始（罗马 2.3亿欧元），这个军团中俱乐部之间的差距缩小了很多。第 16名的罗马比第 30名水晶宫高出的收入远小于与第 15名的沙尔克 04的差距。在许多国内联赛中，俱乐部之间的差距被进一步放大。西甲中，巴塞罗那商业运营的成功使他们的收入超过了第二的皇马，而且几乎是排名第五的塞维利亚（ 1.425亿欧元）的 6倍 。法甲和德甲也同样出现该现象。 然而英格兰和意大利联赛内的差距并没有那么明显。曼联的收入是排名第五的切尔西的 1.4倍，而尤文图斯的收入 是Milk and toast and honey在 2018/19赛季，财富榜的 20强总共创造了 93亿欧元的收入，较上个赛季增长 11%。增加的 9.39亿欧元中，有 5.75亿的转播收入（增长 16%）、3.13亿的商业收入（增长 9%）、5100万的比赛日收入（增长 4%）。尽管赛期延长会对 收入 产生显著影响 ，但大 牌 俱乐部比中小俱乐部对 转播收入的依赖 程度 小很多 。前 5名俱乐部 的收入主要来自商业，占总收入 49%，而第 16至 20名的俱乐部主要靠转播，占总收入 65%。因此 ，榜单中排名 靠前 （例如经常参加欧足联赛事的俱乐部） 和靠后 俱乐部 的 主要差异取决于俱乐部的商业创收能力。如果仅根据商业收入来排前 30名 ，前5名俱乐部保持不变， 巴塞罗那（ 3.835亿欧元）仍将位居榜首，随后的顺序是 ：巴黎圣 日耳曼（ 3.634亿）、拜仁（ 3.565亿）、皇马（ 3.546亿）和曼联（ 3.1720亿）。泽尼特（ 1.541亿）、 AC米兰（ 6570万）、法兰克福（ 6410万）和阿贾克斯（ 5960万）都将跻身前20，而罗马、西汉姆联、埃弗顿和 那不勒斯则被挤出榜单。若去掉转播收收入，英超俱乐部的排名变化尤为明显。 如果今年财富 榜 前 30仅考虑商业收入，那么英超 10家俱乐部中有 7家的排名 会变低 ，仅两家保持不变 。排名第五的 AC米兰的 2.2倍。联赛整体的收入范围很重要，因为收入通常与赛绩相关（但并不完全相关），而这最终会影响联赛的竞争性。说 到财务情况，两极分化并不是一个新话题了，但是这个现象比以往任何时候都更加明显。而且在国内和国际比赛中，由于现有的财务分配机制和比赛资格形式，两极分化已进一步加剧。 我们也注意 到最近关于国际比赛可能发生变化的报道，这些 变化都可能对 财富榜 俱乐部 产生影响。为了避免俱乐部过于依赖巨额投入获得比赛成绩，从而影响职业联赛的发展以及体育竞争的本质，我们强调要全面考量财务治理的必要性。我们也相信 ，比赛的主要利益相关 方都会理解竞赛的激烈性以及结果的不可预测性才是 长期 和持续驱动联赛价值 的 关键因素 。在许多本国联赛中，收入差距还在进一步 放大 。巴塞罗那成功的商业 运营使 其收入几乎达到西甲第五名收入的6倍。注：所有前言小标题均引用 Roxette乐队经典歌曲名称，谨以纪念已故乐队主唱 Marie Fredriksson0540%50%30%70%60%20%10%0% 财富榜第 1-5名 第 6-10名 第 11-15名 第 16-20名18%14%18%13%33%48% 48%65%49%38%34%22%2020年德勤足球财富榜 | 前言It must have been love过去 20年里国内和国际赛事转播权价值的飙升推动了俱乐部收入的增长。每个俱乐部参与本国的顶级联赛都能以数倍本国 GDP增长速度 创收 ，很少会受到市场 环境的 影响。足球， 自带令人惊心动魄跌宕 起伏 的精彩内容，也有着 运动精神本身所蕴含的促进人民友谊 与团结的思想内涵 ，无论是市场是牛市还是熊市，都使得人们对足球的关注程度不 受经济 波动所影响 。转播价值 是 由市场竞争 驱动的，我们一再看到 随着更多公司 进入 足球版权市场，竞争格局发生了 变革 。对于 联赛来说，如何确保版权内容既能够满足现有购买方的需求，同时能够吸引更多新 的体育 版权购买方是主要挑战。目前最受关注的 几大 联赛 版权 都价值数十亿欧元，超高的价值也限制了潜在 的版权 投资机构的数量。顶级 足球联赛 的 转播价值是否已经 进入 平原区有待观察。例如最近 一轮的英超 转播价值， 国内转播价值并没有增长， 但 国际 转播 权的 价值仍有大幅度增长 ，使得整体价格上升 。联赛在国际市场的受关注度将会是未来短中期内英超转播价值的主要驱动因素。除非 竞争格局 发生 巨变 ，否则相对成熟的国内市场很难实现以往的两位数增长。目前电信公司是主要竞争电视转播权的新进群体。竞争转播权的机构已经在发生改变。 亚马 逊购买了当 前英超的直播包，由此来看未来增长的驱动或许是 FAANGs（ Facebook、Amazon、 Apple、 NetFlix和Google）这些机构。 另外，一些市场的竞争 动态 使得 联赛 尝试 通过自有的 OTT平台 提供直接 面向 球迷 的内容产品， 这样， 联赛能够直接管理转播收入 ，负责 内容的制作和分发。图 2：平均比赛日、转播及商业收入 (%)比赛日收入除非竞争 格局发生巨变，否则 相对 成熟 的国内市场 很难实现以往的两位数增长。来源：德勤分析商业 收入转播收入注：所有前言小标题均引用 Roxette乐队经典歌曲名称，谨以纪念已故乐队主唱 Marie Fredriksson06因此我们相信俱乐部必须在战略和执行上发挥创造力 并全面发挥球迷群体优势 ，才 会提升 财富榜的名次 。俱乐部们要聚焦商业创新，否则就要面临被落后的风险。改变方式 对提升收入很重要，这也是巴塞罗那今年 能够 成功登顶 的关键要素 ，他们取消了商业运作的外包 。 另外 ， 马竞和多特等通过使用数字化的动态的球场广告 ， 其他 俱乐部 通过社交媒体广大吸粉。其实大家都在探索阶段，许多方式 都是潜在可行的 。2020年德勤足球财富榜 | 前言但转播收入 终究 不在 俱乐部控制范围内，考虑 到未来增长 的不确定性，可以说足球 产业 发展 到 了一个转折点 。若要超越其他俱乐部的 创收 ，应更聚焦在可控的收益最大化， 也就是比赛日和商业 收入。然而 这 也并不简单 。绝大部分欧洲俱乐部的 球场 上座率 已经 饱和 ，若扩张容量非常 困难且成本高昂 ，考虑到球迷情绪又限制了票务涨价， 前后两难。在 争夺商业赞助方面， 足球 财富榜俱乐部不光相互竞争，也要面对其他体育项目大牌俱乐部的竞争。New World目前越来越多的俱乐部通过自主渠道创收，但面对更加 不可 预测的未来， 挑战 比以往都更 大 。 2024年后的欧足联赛制存在不确定性 ，同时新生代球迷的需求也变得越来越多样化， 尤其 是 Z一代即 16-24岁年龄段的球迷。赞助商 希望俱乐部能够展示出实际商业价值，以及不断演变的 数字环境 ，这些都意味着俱乐部在不断变化的新环境以及促进收入 持续 增长方面都将面临前所未有的挑战。我们认为 未来俱乐部发展 的根基是对自己球迷群体的深度精准了解。在当今商业环境下，能够成功的都是那些知道并且能够满足目标消费者需求的机构。作为一家足球俱乐部，一直 专注于 对核心资产即球员以及球场设施的投入，这是 他们 实现场内表现和场外表现提升的核心资源， 支持 球队赢得比赛，为球迷创造最佳观赛体验。 在瞬息万变的环境 中要维持对 场 内投入的增长那就意味着必须要做出改变。全球的球迷关注 内容， 而那些现场观众希望能够以一种简单直接的方式深度 与 俱乐部互动。关键在于俱乐部如何满足两大群体各 不相同 又非常具体 的需求 。本次报告研究了5000 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 2017/18 2018/193,0003,5002,5004,5004,0002,0001,5001,0004%1,209 1,2681,344 1,3261,441 1,4925年复合增长率2,4122,5352,9193,541 3,5374,1122,5392,8243,1523,0333,3663,679图 3： 2013/14至 2018/19赛季 财富榜 20强的收入增长情况 （百万欧元）比赛日收入 商业 收入转播收入 来源：德勤分析注：所有前言小标题均引用 Roxette乐队经典歌曲名称，谨以纪念已故乐队主唱 Marie Fredriksson11%8%072020年德勤足球财富榜 | 前言未来会影响到俱乐部表现的主要市场趋势 。Dressed for success不出所料 ，各俱乐部已经开始行动了。巴塞罗那雄心勃勃，公开表示要率先突破 10亿欧元收入大关，并已经取得了 巨大 突破 。 就在 上 期财富 榜冠军收入 突破 7亿 欧元记录后的仅仅 12个 月，巴塞罗那的收入就超过了 8亿欧元。他们实现这一增长的关键因素是对 俱乐部 商业 模式 做出了重大改变，利用品牌 影响力直接管理衍生品和授权业务， 而 不再依赖 第三方提供这些服务 。由此，巴塞罗那可以更好地开发商品和 授权业务，满足 关键 市场 的需求，并掌握球迷的喜好。 随着经验积累 ，会更了解 球迷 /企业对 票价 、企业服务、参观 等 方面的需求 ，进而 实现 个性化服务。其实不光是巴塞罗那，许多其他俱乐部也正在努力用不同的方式 来了解球迷群体，比如设立国际区域 办事处 ，在不同城市设立办公室。然而现在俱乐部战略还在不断演变。巴黎 圣日尔曼参与了巴黎时装周，试图 打开一片新 市场；曼城推出了自己的 OTT平台，代表了一批面对全球网络球迷的俱乐部，为他们的商业合作伙伴提供无可匹敌的曝光平台，拓展新兴的球迷关系； 利物浦表示将投资 1600万 英镑 在数字化科技领域， 而且最近已经在全球范围推出 了订阅式的 YouTube频道。很多俱乐部都已经迈出了第一步，但还有很多机会可以探索。毫无疑问风险 也 是 并存的，最明显的是传统运营模式转型与投资，但不改变 同样 是 一种 风险。看起来最明确的是，任何 一家俱乐部在充分了解球迷 和相关 数据后将有能力更有效地提升 自己在财富榜上 的排名。Opportunity Nox随着足球产业的不断发展，我们会基于上期足球财富榜的女足指标来不断丰富和深化女足板块内容。2018/19赛季是一个分水岭，球迷 、赞助 商、媒体对女足热情高涨 。 据 报道，全世界有 10亿人收看了女足世界杯， 同时职业女足俱乐部单一比赛的观赛人数也创了新高 60,739人现场观看了马德里竞技和巴塞罗那在西甲女足联赛中的较量。越来越多企业加入女足赞助大军，一些超级蓝筹股公司不断地深化在女足领域的参与，比如，全球支付巨头 Visa成为欧足联首个女足赞助商；巴克莱银行与英格兰女足超级联赛签下每赛季价值 300万 英镑的创纪录赞助协议 。任何 一家俱乐部在充分了解球迷和相关数据 后将 有能力更有效地提升自己在财富榜上 的排名。注：所有前言小标题均引用 Roxette乐队经典歌曲名称，谨以纪念已故乐队主唱 Marie Fredriksson082020年德勤足球财富榜 | 前言期待看到女足 从 2020年 往后继续展现出更强劲 的 持续增长 势头 。随着意大利女足观赛人数创纪录新高 尤文图斯 女足首次在安联球场进行的比赛上座率达到 39,027名，之后意 甲宣布将其顶级 女足联赛正式职业化，同时 政府 将在未来 三年出资 1100万欧元以协助半职业化球队转为职业化运营 。近期 欧 足联宣布了女足欧冠的改革计划，包括从 2021/22赛季 起首次设立小组赛阶段。改革同时宣布对转播权的集中管理，不再以俱乐部形式单独签约。随着国际足联女足世界杯在2019年 成功举办，转播权收入有所增长。据报道 BBC已经为 2021年女足欧洲杯赛事转播权支付了 800万至1000万欧元（而上届 2017年赛事转播权价值不足 100万欧元）；法国付费电视台 Canal Plus和商业广播公司TF1据报道也已经签署了该赛事价值1300万 欧元的法国国内的转播合同。尽管未来可期，俱乐部也面临 一些 挑战，例如如何将观赛 热度转换为 更多商业效益 。 今年德勤报告 首次 获取 俱乐部 女足球队 的营收情况。 根据 俱乐部 提供的信息， 女足部分占总营收比例平均不到 1%， 其中 商业 收入比例 平均不 到 0.5%。 但 可以看出 俱乐部 对女足的重视超过以往任何时刻，未来一定能看到 女足 在 创收领域的逐步增长。我们 会在未来的足球财富榜更加全面地介绍 女足俱乐部的经营情况。德 勤足球财富榜由 Dan Jones, Theo Ajadi, Sam Boor, Tim Bridge, Zoe Burton, Matt Dwyer, Tom Hammond和 CalumRoss共同编撰。我们诚挚感谢德勤国际团队以及外部人员提供的帮助。敬请赏阅。Dan Jones 德勤全球体育咨询 领导人deloitte.co.uk/sportsbusinessgroup财富 榜 20强中有 17家拥有职业女足球队。值得 注意的是，去年没有女足球队的皇 马在 2019年 9月通过收购CD Tacon拥有 了 自己的 女足球队 。在今年财富 榜 20强中有 17家 拥有 职业 女足球队，与去年持平。值得 注意的是 ，去年没有女足球队的皇马也在2019年 9月通过收购 CD Tacon拥有了 一支 女足球队。 10家 俱乐部的女足球队拥有独立的球衣赞助商（女足 球衣任何位置 广告，包括胸前背后 和 袖标，都不同 于 男足球衣的 赞助商 ） 。归功于拥有着欧洲最强悍女队的里昂俱乐部，今年比去年（ 9家俱乐 部）多 了 一家上升到 10家。 有 女性董事会成员 的俱乐部也从 11家增至 13家，主要因为那不勒斯 和 里昂两家都有女性董事会成员。