23家消费金融公司成绩单.pdf

023 家 消 费 金 融 公 司 成 绩 单研 究 机 构执 笔 子 元23 家 消 金 公 司 成 绩 单 ： 7 强 斩 获 行业 86%利 润 ， 腰 部 公 司 日 渐 崛 起2020023 家 消 费 金 融 公 司 成 绩 单零 壹 智 库 统 计 ， 已 开 业 25家 消 费 金 融 公 司 中 ， 除 今 年 4月 刚 刚 批 复 开 业 的 平 安 消 费 金 融 外 ， 仅 有 包 银 消 费 金 融未 披 露 业 绩 情 况 。 目 前 ， 有 21家 披 露 了 2019年 总 资 产情 况 ， 规 模 近 5000亿 元 。 22 家 消 费 金 融 公 司 总 体 净 利 润 规 模 达 68 亿 元 ， 平 均 净利 润 为 3亿 元 ； 其 中 ， 有 7家 公 司 高 于 平 均 净 利 润 水 平 ，其 总 利 润 为 59亿 元 ， 占 22家 净 利 润 规 模 的 85.9%。 2019年 消 费 金 融 公 司 资 产 收 益 率 最 高 的 5名 有 陕 西 长 银 、兴 业 、 锦 城 、 盛 银 和 长 银 五 八 消 费 金 融 。 陕 西 长 银 消 费 金 融 成 为 “ 黑 马 ” ， 2019年 资 产 收 益 率 达2.90%， 较 2018年 提 高 1.98个 百 分 点 。 在 不 良 率 方 面 ， 盛 银 和 锦 程 消 费 金 融 低 至 0.24%和 0.92%。头 部 公 司 中 招 联 和 兴 业 消 费 金 融 保 持 相 对 较 低 的 不 良 率分 别 为 2.08%和 2.28%。摘 要bstract123 家 消 费 金 融 公 司 成 绩 单一 、 业 绩 两 极 分 化 ， 7 家 头 部 公 司 净 利 润 占 比 86%.2二 、 腰 部 公 司 潜 力 逐 渐 释 放 ， 盈 利 能 力 增 强 .7小 结 .11目 录ontents223 家 消 费 金 融 公 司 成 绩 单2020年 是 消 费 金 融 领 域 一 个 重 要 的 节 点 。 十 年 前 的 2010年 ， 中 国 首 批 3家 中 银 、 北 银 、锦 程 消 费 金 融 公 司 获 批 银 监 会 筹 建 ； 随 后 ， PPF集 团 获 批 天 津 试 点 牌 照 ， 成 立 了 捷 信 消费 金 融 公 司 。 2015年 ， 消 费 金 融 公 司 正 式 进 入 全 国 推 广 期 ， 至 今 已 有 25家 相 继 批 复 开业 。过 去 一 年 ， 消 费 金 融 公 司 作 为 行 业 中 正 规 军 ， 持 牌 优 势 愈 加 明 显 ， 秉 承 科 技 赋 能 及 合 规经 营 等 理 念 ， 为 商 业 银 行 无 法 惠 及 的 个 人 客 户 提 供 了 新 的 可 供 选 择 的 金 融 服 务 ； 消 费 金融 业 务 的 发 展 也 一 定 程 度 刺 激 了 国 内 消 费 需 求 ， 并 拉 动 了 经 济 发 展 。 据 零 壹 智 库 统 计 ，已 开 业 25 家 消 费 金 融 公 司 中 ， 除 今 年 4 月 刚 刚 批 复 开 业 的 平 安 消 费 金 融 外 ， 仅 有 包 银消 费 金 融 未 披 露 业 绩 情 况 。 目 前 ， 有 21 家 披 露 了 2019 年 总 资 产 情 况 ， 规 模 近 5000 亿元 。 一 、 业 绩 两 极 分 化 ， 7 家 头 部 公 司 净 利 润 占 比 86%近 几 年 消 费 金 融 公 司 总 资 产 规 模 呈 持 续 增 长 态 势 ， 分 化 愈 加 明 显 。 2019年 消 费 金 融 公 司总 资 产 规 模 为 4729亿 元 ， 根 据 已 披 露 的 数 据 ， 2019年 21家 消 费 金 融 公 司 平 均 总 资 产 规模 为 225亿 元 ， 较 2018年 增 长 13.2%。 其 中 ， 捷 信 、 招 联 、 马 上 、 兴 业 、 中 银 、 中 邮 消费 金 融 6家 公 司 高 于 平 均 水 平 ， 且 排 名 前 6的 公 司 总 资 产 规 模 达 3530亿 元 ， 较 2018年的 2962亿 元 增 长 19.2%， 占 21家 总 资 产 规 模 的 74.6%。截 至 2019年 末 ， 捷 信 消 费 金 融 以 1045亿 元 资 产 规 模 位 列 榜 首 ， 招 联 和 马 上 消 费 金 融 分别 以 927亿 元 和 548亿 元 位 居 榜 眼 和 探 花 。 并 且 ， 2019年 6月 获 批 开 业 的 中 信 消 费 金 融 ，目 前 已 实 现 总 资 产 28亿 元 。323 家 消 费 金 融 公 司 成 绩 单图 1： 2019 年 消 费 金 融 公 司 总 资 产 情 况 （ 单 位 ： 亿 元 ）数 据 来 源 ： 消 费 金 融 公 司 2019 年 股 东 年 报 ， 零 壹 智 库2019年 中 小 规 模 消 费 金 融 公 司 资 产 规 模 迅 速 扩 张 ， 同 比 增 幅 较 快 。 长 银 五 八 和 陕 西 长 银消 费 金 融 表 现 亮 眼 ， 分 别 同 比 增 长 239.1%和 198.9%； 2010年 首 批 成 立 的 锦 程 消 费 金 融资 产 规 模 同 比 增 长 122.2%。 但 受 股 东 背 景 、 业 绩 压 力 、 高 管 变 动 等 因 素 影 响 ， 苏 宁 、 华融 消 费 金 融 总 资 产 同 比 大 幅 减 少 ， 分 别 下 降 39.7%和 37.3%。头 部 公 司 进 入 稳 定 增 长 期 ， 资 产 规 模 增 速 放 缓 。 捷 信 、 招 联 、 马 上 消 费 金 融 分 别 同 比 增长 5.5%、 24.5%及 36.1%。423 家 消 费 金 融 公 司 成 绩 单图 2： 2019 年 消 费 金 融 公 司 总 资 产 同 比 增 （ 减 ） 幅 情 况数 据 来 源 ： 零 壹 智 库在 营 业 收 入 方 面 ， 据 零 壹 智 库 统 计 ， 2019年 20家 消 费 金 融 公 司 平 均 营 业 收 入 为 30亿 元 ，其 中 6家 公 司 在 平 均 规 模 之 上 ， 并 且 前 6家 营 业 收 入 合 计 占 20家 的 83.6%， 规 模 占 比 较2018年 有 所 上 升 ， 这 6家 同 样 为 捷 信 、 招 联 、 马 上 、 兴 业 、 中 银 及 中 邮 消 费 金 融 。截 至 2019年 末 ， 捷 信 、 招 联 消 费 金 融 营 业 收 入 突 破 100亿 元 ， 马 上 金 融 紧 随 其 后 为 90亿 元 。 除 2019 年 开 业 的 中 信 消 费 金 融 外 ， 起 步 较 晚 的 金 美 信 、 盛 银 、 晋 商 消 费 金 融 营业 收 入 也 突 破 2亿 元 。523 家 消 费 金 融 公 司 成 绩 单图 3： 2019 年 消 费 金 融 公 司 营 业 收 入 情 况 （ 单 位 ： 亿 元 ）数 据 来 源 ： 消 费 金 融 公 司 2019 年 股 东 年 报 ， 零 壹 智 库从 同 比 增 （ 减 ） 幅 度 上 看 ， 大 部 分 公 司 营 业 收 入 保 持 增 长 态 势 ， 中 小 规 模 公 司 潜 力 逐 渐释 放 ， 营 收 同 比 大 幅 增 长 。 长 银 五 八 、 陕 西 长 银 、 杭 银 消 费 金 融 较 2018年 分 别 增 长 556.6%、547.3%、 247.6%。 而 头 部 公 司 捷 信 消 费 金 融 较 2018年 下 降 8.0%， 苏 宁 和 中 银 消 费 金 融分 别 同 比 下 降 40.5%和 14.7%。图 4： 2019 年 消 费 金 融 公 司 营 业 收 入 同 比 增 （ 减 ） 幅 情 况623 家 消 费 金 融 公 司 成 绩 单 数 据 来 源 ： 零 壹 智 库在 净 利 润 方 面 ， 2019年 大 部 分 消 费 金 融 公 司 实 现 了 盈 利 。 22 家 消 费 金 融 公 司 总 体 净 利润 规 模 达 68 亿 元 ， 平 均 净 利 润 为 3 亿 元 ； 其 中 ， 有 7 家 公 司 高 于 平 均 净 利 润 水 平 ， 其总 利 润 为 59亿 元 ， 占 22家 净 利 润 规 模 的 85.9%。 此 外 ， 2019年 高 于 平 均 净 利 润 水 平 的公 司 较 2018年 增 加 2个 ， 为 长 银 和 中 邮 消 费 金 融 。头 部 公 司 招 联 、 捷 信 、 兴 业 净 利 润 突 破 10 亿 元 ， 除 2019年 开 业 的 中 信 外 ， 仅 有 华 融 消费 金 融 处 于 亏 损 状 态 。图 5： 2019 年 消 费 金 融 公 司 净 利 润 情 况 （ 单 位 ： 亿 元 ）数 据 来 源 ： 消 费 金 融 公 司 2019 年 股 东 年 报 ， 零 壹 智 库19家 消 费 金 融 公 司 净 利 润 同 比 增 （ 减 ） 幅 差 距 较 大 ， 实 现 同 比 增 长 的 有 14家 ， 同 比 下降 有 5家 。 中 小 规 模 公 司 净 利 润 水 平 大 幅 提 高 ， 长 银 五 八 、 陕 西 长 银 、 杭 银 、 尚 诚 消 费金 融 分 别 同 比 增 长 1809.1%、 836.8%、 475.0%和 200.0%。 另 一 方 面 ， 华 融 、 幸 福 、 苏 宁 、晋 商 及 捷 信 消 费 金 融 净 利 润 较 2018年 均 有 不 同 程 度 的 下 降 。723 家 消 费 金 融 公 司 成 绩 单图 6： 2019 年 消 费 金 融 公 司 净 利 润 同 比 增 （ 减 ） 幅 情 况数 据 来 源 ： 零 壹 智 库二 、 腰 部 公 司 潜 力 逐 渐 释 放 ， 盈 利 能 力 增 强资 产 收 益 率 （ ROA） ， 是 用 来 衡 量 每 单 位 资 产 创 造 多 少 净 利 润 的 指 标 ， 它 的 高 低 反 映 了 公司 的 竞 争 实 力 和 发 展 能 力 。 依 据 数 据 的 可 得 性 ， 我 们 计 算 出 19家 消 费 金 融 公 司 2019年资 产 收 益 率 较 2018年 的 变 化 情 况 ， 有 10家 公 司 资 产 收 益 率 有 所 提 高 ， 有 9家 资 产 收 益率 呈 现 下 降 态 势 。2019年 消 费 金 融 公 司 资 产 收 益 率 最 高 的 5名 有 陕 西 长 银 、 兴 业 、 锦 城 、 盛 银 和 长 银 五 八消 费 金 融 。 陕 西 长 银 消 费 金 融 成 为 了 今 年 “ 黑 马 ” ， 2019年 资 产 收 益 率 达 2.90%， 较 2018年 提 高 1.98个 百 分 点 。 另 外 一 匹 黑 马 是 长 银 五 八 消 费 金 融 ， 2019年 资 产 收 益 率 较 2018年 提 高 1.66个 百 分 点 。另 一 方 面 ， 头 部 公 司 资 产 收 益 率 呈 下 降 态 势 。 2019年 捷 信 、 马 上 消 费 金 融 资 产 收 益 率 分别 为 1.09%和 1.56%， 较 2018年 分 别 下 降 0.32和 0.43个 百 分 点 。823 家 消 费 金 融 公 司 成 绩 单 表 1： 2019 年 消 费 金 融 公 司 资 产 收 益 率 情 况2018年ROA 2019年ROA 较2018年提高/减少长银 0.93% 2.90% 1.98%兴业 2.30% 2.76% 0.46%锦程 2.30% 2.26% -0.04%盛银 - 2.04% -长银五八 0.36% 2.02% 1.66%中银 1.54% 2.00% 0.46%海尔 1.42% 1.99% 0.57%招联 1.68% 1.58% -0.09%马上 1.99% 1.56% -0.43%哈银 0.70% 1.44% 0.75%湖北 1.43% 1.25% -0.18%中邮 0.86% 1.14% 0.28%捷信 1.41% 1.09% -0.32%晋商 1.25% 0.80% -0.45%杭银 0.22% 0.73% 0.51%幸福 -0.36% 0.69% 1.05%北银 0.88% 0.66% -0.22%