特色小镇PPP项目市场分析报告.pdf

谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 1 证券研究报告 行业 研究 /深度研究 2017年 04月 05日 建筑 增持 （维持） 鲍荣富 执业证书编号： S0570515120002 研究员 021-28972085 baorongfuhtsc 黄骥 执业证书编号： S0570516030001 研究员 021-28972066 huangjihtsc 王德彬 执业证书编号： S0570516090001 研究员 010-56793964 wangdebinghtsc 方晏荷 021-28972059 联系人 fangyanhehtsc 1中国中铁 (601390,增持 ): 新签订单加速，业 绩释放可期 2017.03 2中国铁建 (601186,增持 ): 新签订单创新高 ,业绩估值有望双升 2017.03 3中设集团 (603018,买入 ): 订单饱满，业绩持续高增长可期 2017.03 资料来源： Wind 特色 小镇故事多 ,万亿 蓝海 市场 开启 PPP 引领新基建专题系列二 新型城镇化是特色小镇本源推动力， 十三五期间规模近十万亿 我国 2016 年城镇化率达到 57.35%， 增长幅度 1.25pct，与 2020 年城镇化率目标 60%以 及发达国家的平均水平仍有差距，但随着城镇化进入后工业时代以及轨道交通设施的进一步发展，我国城镇化正由向中心城镇聚集转变为集群规模化发展，中心城市周边的中小城市和小城镇迎来发展机遇。特色小镇是在城镇化大背景下提出的兼顾经济转型升级、城乡统筹发展和经济供给侧改革的新型城镇化方案， 2016 年特色小镇政策集中释 放，未来大概率迎来快速发展时期，我们预计十三五阶段市场规模或超十 万亿，地产商、建筑园林企业和运营企业都将较大受益。 特色小镇兴起于浙江，目前已在全国范围内掀起热潮 特色小镇早在 2014 年便得到了浙江政府的支 持，经过 几年的发展，浙江的发展经验逐渐扩散至长三角区域，并得到了中央部委 的关注。 2016 年下半年，住建部和发改委等部门陆续出台多项支持特色小镇发展的政策法令，其中去年 7月出台的政策中明确提出 2020年我国要培育 1000个左右的特色小镇。目前来看，全国 32 个省区基本上都出台了相应的指导意见和实施方案，在土地、金融、项目补贴等方面扶持力度均较大， 全国规划数达到2000 个。 我们认为，目前特色小镇已经具备了前期试点和政策扶持基础，下一个阶段将进入快速发展 期。 旅游类特色小镇占 比 70%，园林企业介入具有天然优势 特 色小镇开发与一般产业园类似，包含规划咨询、要素套入、 EPC 建造和后续运营四个阶段， 对前期规划要求高 。浙江省十三五阶段计划投资 5500亿元建设特色小镇，我们统计发现十三五阶段全国拟建造的特色小镇约2000 个，总投资近十 万亿元。从特色小镇类型来看，当前泛旅游产业小镇占比接近 70%， 园林企业天然具有优势 ；从地域来看，华东和西南等旅游资源丰富的地区特色小镇数量明显高过其他区域。 当前小镇开发主体以地产商为主， PPP 为建筑园林企业提供切入机会 地产开发商以产业地产 形式 广泛 提出特色小镇计划，通过各级土地开发可以直接享 受土地增值效益，盈利模式清晰。当前国家倡导的特色小镇项目相比地产商已经在实施的项目要小，结合 PPP 模式，更适合建筑企业通过PPP 模式进入特色小镇的全产业链环节。根据一般项目经验，基建和装饰园林工程在小镇项目投资中占比较大，这两类公司承揽小镇 PPP 项目具有明显优势，园林企业由于本身体量较小，小镇项目带来的业绩弹性将更大 ，重点推荐棕榈股份（ 特色小镇龙头 ） 、铁汉生态（园林 +环保 +旅游先行者）、美尚生态（绑定华夏幸福大客户），关注中设集团和文科园林。 风险提示： 特色小镇政策变动、 PPP 项目落地进度下降 、产业地产模 式遭遇监管收紧风险 等 股票代码 股票名称 收盘价 (元 ) 投资评级 EPS(元 ) P/E 2015A 2016A 2017E 2018E 2015A 2016A 2017E 2018E 002431 棕榈股份 10.01 买入 -0.40 0.09 0.40 0.57 -25.03 111.22 25.03 17.56 300197 铁汉生态 13.40 买入 0.39 0.36 0.55 0.76 34.36 37.22 24.36 17.63 300495 美尚生态 44.98 买入 0.46 0.87 1.62 2.12 97.78 51.70 27.77 21.22 资料来源：华泰证券研究所 -13%-3%7%17%27%1604 1606 1608 1610 1612 1702建筑 沪深 300重点推荐 行业 走势图 相关研究 行业 评级： 行业 研究 /深度研究 | 2017 年 04 月 05 日 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 2 正文目录 万亿特色小镇市场开启， PPP 助力园林企业转型 . 3 城市群战略下，特色小镇迎来政策红利快速释放期 . 4 产业与消费升级推动特色小（城）镇加快落地 . 4 由点及面，特色小镇由浙江走向全国 . 5 特色小镇前端规划要求高 . 9 十三五期间，特色小镇市场规模近十万亿 . 10 特色小 镇产业链长，地产商与 PPP 模式占主导 . 12 房地产开发商一家独大 . 13 建筑企业通过 PPP 积极参与 . 16 棕榈股份：战略转型生态城镇综合服务商 . 19 最早开始探索生态城镇模式 . 19 浔龙河项目 概览 . 20 PPP 加速生态小镇推广落地 . 23 过往财务数据回顾 . 25 盈利预测与估值 . 26 风险提示 . 27 PE/PB - Bands . 27 其他特色小镇重点标的 . 29 铁汉生态：“园林 +环保 +旅游”先行者 . 29 美尚生态：绑定华夏幸福先发制人 . 29 中设集团：设计端发力特色小镇 . 30 文科园林：“园林 +文旅”新秀 . 31 行业 研究 /深度研究 | 2017 年 04 月 05 日 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 3 万亿特色小镇市场开启， PPP 助力园林企业转型 中国当前城镇化水平仍然较低是建筑工程行业最重要的需求推动力之一。 2016 年我国城镇化率达 57.35%，户籍人口城镇化率 41.2%，分别较 15 年提升 1.25 和 1.21 个百分点 ，这与 2020 年城镇化率达到 60%、户籍人口城镇化率 45%的目标仍有较大差距。 世界各国的现代经济发展 一般分为两个阶段， 即工业化阶段和后工业化阶段，前者对应传统的城市化 进程 ，即人口和资本不断向城市集聚，但达到一定 程度后， 传统城市开始出现交通拥堵、房 价 高企 、环境污染等城市病，以现代服务业为主的后工业化经济开始快速发展，城市化进程也相应出现大都市区化发展，我们称之为城市群 ，从最初的 京津冀、 长三角、珠三角到当前的 “一带一路”建设、 京津冀协同发展、长江经济带 建设 等都是重要体现。 在逐渐转型进入后工业化的过渡阶段，中国城镇化的重点在于集群规模化发展和品质提升 ，增强中心城市辐射带动功能与加快发展中小城市、有重点地发展小城镇成为协调发展的三大方向。当前阶段， 工业制造业 等传统产业 开始向 中心城市郊区和临近城镇转移 ，城市作为服务和管 理中心的功能不断强化 ，人口也相应向城市周边卫星城和中小城镇迁移，但通勤成本的上升和公共服务的下降导致这一过程没有理论设想的那么快，一般日常通勤最大距离不会超过 70 公里。 例如 河北燕郊、江苏昆山 、浙江云栖等。 促进该阶段加速的一大举措通常是以轨道交通为主的交通设施的完善，因此我们于去年 9月 11 日外发了 PPP 引领新基建专题系列报告之一 PPP 开启基建蓝海，轨道交通再掀热潮 ，认为轨道交通是“十三五”期间建筑工程领域的蓝海之一，去年以来众多 PPP 轨交项目的落地也一定程度上证实了该种设想。我们在本文讲述的是同样城镇 化进程中第二个蓝海市场，特色小镇。 图表 1： 城市群空间分布示意图 资料来源： “十三五”规划纲要、 华泰证券研究所 特色小镇 不同于传统的“造城”式新型城镇化 （地产） ，也不同于传统的旅游景区建设 （旅游） ， 而 是 在经济转型升级、城乡统筹发展与 经济供给侧改革 新 背景下 提出的 ，核心在产业，通过新兴产业 集聚 加快区域创新发展，有利于加快高端要素集聚、产业转型升级和历史文化传承，推动经济平稳健康发展和城乡统筹发展。 我们预计未来五年市场规模将超过两万亿，真正具备品牌影响力和 强大开发运营能力的地产商、建筑园林企业和运营企业都将 受益。 行业 研究 /深度研究 | 2017 年 04 月 05 日 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 4 城市群战略下， 特色小镇迎 来 政策红利 快速释放期 产业与消费升级推动 特色小（城）镇 加快落地 特色小镇，最早 兴起于 浙江 ，之后在长三角地区得到迅速壮大，住建部等部委联合发文后在全国迅速掀起建设热潮 。 自 2014 年 10 月 时任浙江省省长李强参观“ 云计算产业生态小镇 云栖小镇”时，首次公开提及 鼓励发展 “特色小镇”以来，浙江省特色小镇经验相继获得国家高级领导人和国家发改委、住建部等部委的认可。 其实早在 2011 年 5 月， 云南省人民政府 就已 颁布 了 关于加快推进特色小镇建设的意见 ， 且住建部在“十二五”期间曾积极推动各 地开展过“百镇行动”等小城镇 建设，但 新常态经济背景下的特色小镇建设与以往有所不同，既不是单纯的景区建设，也不是 简单的造新城。 根据 发改委 2016 年 10 月颁布的 关于加快美丽特色小 (城 )镇建设的指导意见 (发改规划20162125 号 )的 定义： 特色小（城）镇包括特色小镇、小城镇两种形态。特色小镇主要指聚焦特色产业和新兴产业，集聚发展要素，不同于行政建制镇和产业园区的创新创业平台。特色小城镇是指以传统行政区划为单元，特色产业鲜明、具有一定人口和经济规模的建制镇。特色小镇和小城镇相得益彰、互为支撑。 图表 2： 我国空 间开发的 基本类型 资料来源：博势智库、华泰证券研究所 2015 年 1 月浙江省政府工作报告对 “特色小镇” 的定义是 ：“按照企业主体、资源整合、项目组合、产业融合原则，在全省建设一批聚焦七大产业、兼顾丝绸黄酒等历史经典产业、具有独特文化内涵和旅游功能的特色小镇，以新理念 、新机制、新载体推进产业集聚、产业创新和产业升级。”并指出特色小镇 是“具有明确产业定位、文化内涵、旅游和一定社区功能的发展空间平台”。 因此，特色小镇实际上是一个聚焦特色产业，融合产业、 文化、旅游、社区功能的创新创业发展平台， 以产业为核心， 以项目为载体。 从浙江的实践来看，特色小镇是“产（业）城（市）人（民）文（化）”一体化的复合载体， 既非镇也非区， 既不能简单理解为行政区域划分意义下的乡镇，并不等同于新城建设或美丽乡村；同时也不是简单的产业园区、旅游景区等功能 划分，因此也不等同于园区建设或景区开发。乌镇、西塘等传统特色镇 没有入选浙江特色小镇名单 ，而 是其中的部分小镇入选， 既有行政区划原因，也有产业功能单一的原因，特色小镇 一般规模较小 ， “产业园 +风景区 +社区 ”式的机械相加 并 不是特色小镇。从特征内涵上看，特色小镇具备四个特征：产业 定位 上“特而强” 、功能 叠加 上“有机 聚合”、建设形态上“小而美”、机制制度供给上“ 活 而新 ”。 行业 研究 /深度研究 | 2017 年 04 月 05 日 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 5 图表 3： 特色小镇 与特色小城镇 的内涵与比较 特色小镇 特色小城镇 概念 特色小镇主要指聚焦特色产业和新兴产业，集聚发展要素，不同于行政建制镇和产业园区的创新创业平台。特色小镇是相对独立于市区，具有明确产业定位、文化内涵、旅游和一定社区功能的发展空间平台，区别于行政区划单元和产业园区。 特色小城镇是指以传统行政区划为单元，特色产业鲜明、具有一定人口和经济规模的建制镇。一般指城乡地域中地理位置重要、资源优势独特、经济规模较大、产业相对集中、建筑特色明显、地域特征突出、历史文化保存相对完整的乡镇。 主管单位 发改委 住建部 创建形态 非镇非区非园的聚落空间 /集聚区 建制镇 创建目标 产业转型升级、存量用地 就地城镇化、辐射带动乡村 提出背景 经济转型升级 城乡统筹发展 供给侧结构性改革 新型城镇化建设 新农村建设 面积 规划面积控制在 3km（建设面积控制在 1km） 建制镇辖 区（一般为 20km） 产业类型 信息技术、节能环保、健康养生、时尚、金融、现代制造、历史经典、商贸物流、农林牧渔、创新创业、能源化工、旅游、生物医药、文体教 商贸流通型、工业发展型、农业服务型、旅游发展型、历史文化型、民族聚居型等 小镇建设 政府引导 企业主体 市场化运作 政府资金支持 统筹城乡一体化 规划引领建设 资料来源： 特色小镇网、 华泰证券研究所 产业转型与消费升级是特色小镇最主要的推动力。 发展 特色小 镇是推进供给侧结构性改革的重要平台， 也 是深入推进新型城镇化的重要抓手， 契合青年返乡的创业需求和城市人口消费方式升级， 有利于推动经济转型升级和发展动能转换，有利于促进大中小城市和小 城镇协调发展，有利于充分发挥城镇化对新农村建设的辐射带动作用。 以浙江省为例 ，全省共计公布了两批 79 个特色小镇省级创建对象， 51 个省级特色小镇培育对象以及首批 37个特色小镇，预计未来浙江省将创建 100 个特色小镇。 2016 年 梅山海洋金融小镇固定资产投资额最高，达到 24.84 亿元， 义乌丝路金融小镇 等 12 个特色小镇的固定资产投资额也都在 15 亿元以上，成为经济新的增长极。 图表 4： 宁波梅山海洋金融小镇 图表 5： 义乌丝路金融小镇 资料来源： 宁波市北仑区人民政府网、 华泰证券研究所 资料来源： 义乌市人民政府网、 华泰证券研究所 由点及面，特色小镇由浙江走向全国 特色小镇的政策发展整体概括 为由浙江最先推动，国家部委认可推广，各地积极响应跟进。2015 年 1 月 ， 浙江省两会工作报告首次提出“以新理念、新机制、新载体推进产业集聚、产业创新和产业升级”，同年 4 月出台浙江省人民政府关于加快特色小镇规划的指导意见，对特色小镇的创建程序、政策措施做出了规划。 2016 年 2 月，国务院颁发关于深入推进新型城镇化建设的若干意见，明确提出加快培育特色小城镇，发展具有特色优势的休闲旅游、商贸物流、信息产业、先进制造、民宿文化传承、科技教育等魅力小镇 ，带动农业现代化和农民就近城镇化 。 2016 年 7 月 21 日，住建部 、 国家发改委、财政部联合 行业 研究 /深度研究 | 2017 年 04 月 05 日 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 6 发布关于开展特色小镇培育工作的通知，决定在全国范围内开展特色小镇培育工作 ，明确提出 ， 到 2020 年 我国将培育 1000 个左右各具特色、富有活力的休闲旅游、商贸物流、现代制造、教育科技、传统文化、美丽宜居等特色小镇。这三 个标志性的文件出台，将浙江的特色小镇建设经验 逐渐 推向全国 ，目前全国 32 个省市自治区几乎都已出台相应的指导意见或实施方案 。 图表 6： 中央级 特色小镇相关政策一览 时间 政策名称 颁布机构 主要内容 2016 年 2 月 6 日 关于深入推进新型城镇化建设的若干意见 国务院 加快特色镇发 展， 发展具有特色优势的休闲旅游、商贸物流、信息产业、先进制造、民俗文化传承、科技教育等魅力小镇，带动农业现代化和农民就近城镇化。 2016 年 3 月 18 日 国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要 中共中央 、 国务院 以提升质量、增加数量为方向，加快发展中小城市 和特色镇 ；因地制宜发展特色鲜明、产城融合、充满魅力的小城镇。 2016 年 7 月 1 日 关于开展特色小镇培育工作的通知 住建部、发改委、财政部 到 2020 年，培育 1000 个左右各具特色、富有活力的休闲旅游、商贸物流、现代制造、教育科技、传统文化、美丽宜 居等特色小镇 。约占全国建制镇的 5%。 2016 年 8 月 3 日 关于做好 2016 年特色小镇推荐工作的通知 住建部 要求全国 32 个省市区推荐上报特色小镇 2016 年 10 月 8 日 关于加快美丽特色小（城）镇建设的指导意见 发改委 区分了特色小镇和 小城镇两种形态 ，从更高层次统筹 美丽特色小（城）镇建设 。 2016 年 10 月 10 日 关于推进政策性金融支持小城镇建设的通知 住建部、中国农业发展银行 2016 年 10 月 11 日 关于公布第一批中国特色小镇名单的通知 住建部 认定 127 个镇为第一批中国特色小镇 。 2016 年 10 月 31 日 关于加快美丽特色小（城）镇建设的指导意见 发改委 加快美丽特色小（城）镇的体制机制创新，全面放开小城镇落户限制，全面落实居住证制度，不断拓展公共服务范围。 2016 年 12 月 22 日 关于实施 “千企千镇 ”推进美丽特色小（城）镇建设的通知 发改委、国开行、光大银行、中国企业联合会、中国企业家协会、中国城镇化促进会 “千企千镇工程”的典型地区和企业，可优先享受有关部门关于特色小（城）镇建设的各项支持政策，优先纳入有关部门开展的新型城镇化领域试点示范，鼓励引导金融机构积极参与融资 支持。 2017 年 2 月 5 日 关于深入推进农业供给侧结构性改革加快培育农业农村发展新动能的若干意见 中共中央 、 国务院 明确培育宜居宜业特色村镇。围绕有基础、有特色、有潜力的产业，建设一批农业文化旅游“三位一体”、生产生活生态同步改善、一产二产三产深度融合的特色村镇。 2017 年 2 月 8 日 关于开发性金融支持特色小（城）镇建设促进脱贫攻坚的意见 发改委、国开行 深入推进特色小（城）镇建设与脱贫攻坚战略相结合，将为特色小（城）镇提供金融支撑。 资料来源： 国务院及各部委网站、 华泰证券研究所 目前来看， 各地几乎都已出台相应的特色小镇指导意见或实施方案， 一旦进入国家示范名单省级创建试点的项目，在 土地用地指标、 投融资、 项目 补贴、奖励等方面都能受益。 但在执行过程中，也出现了诸如招商引资分散、项目分割碎片化、核心产业不突出 、全产业链配置不全 等现象， 本质上呈现出房地产化和重复性建设的倾向。 从各地出台的“十三五”规划和相关的特色小镇规划可以看出，不少中西部地区 都 已出台了较大规模的特色小镇规划数量和投资金额。 未来 我们预计随着国家管理的规范化和地方政府对特色小镇的加深理解，特色小镇有望从当前的“一哄而上”逐步进入较为规范 发展。 行业 研究 /深度研究 | 2017 年 04 月 05 日 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 7 图表 7： 省市级特色小镇相关政策一览 时间 政策名称 颁布机构 主要内容 2012 年 10 月 25 日 关于加快推进小城镇建设的意见 贵州省委、省人民政府 到 2015 年，建成 100 个交通枢纽型、旅游景观型、绿色产业型、工矿园区型、商贸集散型、移民安置型等各具特色的示范小城镇。通过示范小城镇的带动作用，到 2017 年，每个县（市、区）建成 3 至 5 个特色小城镇。 2015 年 4 月 22 日 关于加快特色小镇规划建设的指导意见 浙江省人民政府 充分发挥市场主体作用，推动小城镇发展与疏解大城市中心城区功能相结合、与特 色产业发展相合、与服务“三农”相结合。 全省重点培育和规划建设 100 个左右特色小镇，分批筛选创建对象。 2015 年 5 月 8 日 关于印发特色小城镇示范点建设工作实施方案的通知 西藏自治区人民政府 2017 年前基本完成 第一批 20 个 特色小城镇示范点 的 建设 2015 年 10 月 19 日 关于印发全省百个特色产业小镇建设工作方案的通知 海南省人民政府 力争用 3 年时间， 在“多规合一”中先行选择 100 个特色产业小镇进行规划建设 。 2016 年 6 月 3 日 关于开展特色小镇规划建设的指导意见 福建省人民政府 务实分批推进 特色小镇规划建设，力争通过 35 年的培育创建，建成一批产业特色鲜明、体制机制创新的特色小镇。 2016 年 6 月 17 日 关于培育发展特色小镇的指导意见 重庆市人民政府 在具有较好城镇化基础和潜力的地区培育和发展一批特色小镇 ，力争在“十三五”期间建成 30 个左右在全国具有一定影响力的特色小镇示范点。 2016 年 7 月 20 日 全省特色小镇建设工作现场会 广东省人民政府 到 2017 年建成 30 50 个独具岭南魅力、环境优美、形态多样的省级特色小镇，到 2020 年建成 100 个左右省级特色小镇 ，给予用地、资金、产业和人才 方面的扶持 。 2016 年 7 月 22 日 关于深入推进新型城镇化建设的实施意见 云南省人民政府 加快特色城镇建设，增强特色城镇就近就地吸纳人口集聚经济的能力。到 2020 年，全省建成 210 个特色小城镇。 2016 年 7 月 27 日 关于推进特色小镇建设的指导意见 甘肃省人民政府 力争通过 3 年的努力，在全省范围内初步建成一批特色小镇 ， 重点建设 18 个特色小镇。 2016 年 8 月 8 日 关于开展特色小镇培育工作的指导意见 安徽住建厅、发改委、财政厅 到 2020 年，在自愿申报 基础上，选择 80 个左右产业基础较好、生态 环境优良、文化积淀深厚的小城镇进行重点培育 。 2016 年 8 月 9 日 关于推进特色乡镇建设的指导意见 辽宁省人民政府 “十三五”期间，力争规划建设 50 个特色乡镇 。 2016 年 8 月 12 日 关于建设特色小镇的指导意见 河北省委、省人民政府 3-5 年培育建设 100 个特色小镇， 3 年内完成固定资产投资20 亿元以上，其中产业投资占比不低于 70%，第一年投资不低于总投资的 20%，省内每年安排 10 亿元专项资金 。 2016 年 8 月 29 日 北京市“十三五”时期城乡一体化发展规划 北京市人民政府 十三五期间， 将在原有 42 个重点小城镇的基础上，结合各小镇不同区位条件，规划建设一批功能性特色小城镇，以实现农民就近、就地城镇化。 2016 年 9 月 1 日 关于印发山东省创建特色小镇实施方案的通知 山东省人民政府 到 2020 年创建 100 个特色小镇， 引导金融机构加大对特色小镇的信贷支持力度，通过创新融资方式、探索产业基金、股权众筹、 PPP 等融资路径， 加大引入社会资本的力度。 2016 年 9 月 14 日 关于特色小镇建设工作的指导意见 内蒙古自治区人民政府 每年选择 8 12 个示范镇，各旗县 (市、区 )至少选择 1 个示范镇，通过自治区、 盟市、旗县三级集中投入 。 2016 年 10 月 19 日 广西百镇建设示范工程实施方案 广西壮族 自治区人民政府 统筹推进 100 个经济强镇、特色名镇、特色小镇建设 。 2016 年 10 月 20 日 关于印发天津市加快特色小镇规划建设指导意见的通知 天津市发改委 力争到 2020 年，创建 10 个实力小镇， 20 个市级特色小镇，上述 30 个小镇达到花园小镇建设标准，每个区因地制宜自主创建 2 到 3 个区级特色小镇 。 2016 年 12 月 7 日 关于开展湖南省产城 (镇 )融合综合试点工作的通知 湖南省发改委 “ 十三五”期间，湖南将培育 100 个左右各具特色、富有活力的特色小镇 ， 着力培育一批工业强镇、商贸重镇、旅游名镇等专业特色镇。 2016 年 12 月 19 日 关于深入推进青海省新型城镇化建设的实施意见 青海省人民政府 在进一步巩固和提升已批复建设的 48个美丽城镇打造成果的基础上，进一步集中打 造大通县城关镇、湟中县李家山镇、平安区三合镇、甘德县柯曲镇等 32 个宜居宜业、各具特色的美丽城镇 2016 年 12 月 20 日 关于印发江西省特色小镇建设工作方案的通知 江西省人民政府 在 全省分两批选择 60 个左右建设对象（含行政建制镇和不同于行政建制镇 、产业园区的创新创业平台），由省、市、县三级共同扶持打造 。 2016 年 12 月 30 日 关于培育创建江苏特色小镇的指导意见 江苏省人民政府 力争通过 3 到 5 年的努力，江苏分批培育创建 100 个左右的特色小镇。 2016 年 12 月 30 日 新疆 自治区发展和改革工作会议 新疆发改委 2020年 在南疆培育 100个特色小城镇、转移 100万农牧民 ，2017 年 将在南疆地区 率先 完成 33 个特色小镇试点建设 。 2017 年 1 月 15 日 上 海市第十四届人大第五次会议 上海市人民政府 坚持城市建设重心和公共资源配置向郊区倾斜，扎实推进 新型城镇化，启动一批特色小镇建设，积极开展历史文化名镇名村的保护更新利用 。 行业 研究 /深度研究 | 2017 年 04 月 05 日 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 8 时间 政策名称 颁布机构 主要内容 2017 年 2 月 22 日 四川省“十三五”特色小城镇发展规划 四川省发改委 2016-2020 年大力培育发展 200 个左右类型多样、充满活力、富有魅力的特色小城镇 。 2017 年 3 月 29 日 关于加快发展特色小镇的实施意见 陕西省发改委 首批重点培育和规划建设 10 个特色小镇，力争通过 3-5 年的培育创建，建设 100 个特色小镇。 资料来源： 各地方政府官网、 华泰证券研究所 从浙江省的特色小镇实践来看，特色产业是核心，实行动态管理和加 大金融支持是特色小镇发展的有效举措。 2015 年 1 月 ,浙江省委 省政府提出创建特色小镇战略 。 截至目前 ,全省共计公布了两批 79 个特色小镇省级创建对象， 51 个省级特色小镇培育对象以及首批 37个特色小镇，预计“十三五”期间 浙江省将创建 100 个特色小镇。 浙江特色小镇的发展既有当地领导人的因素，但更多的是契合了当地民营经济活跃、山水人文资源禀赋强、新兴产业蓬勃发展的实际情况，政府在特色小镇建设中更多的是发挥引导作用。 图表 8： 浙江省两批省 级特色小镇创建对象名单及分布 小镇名称及所属市县 主导产业 占比 首批 第二批 合计 嘉善巧克力甜蜜小镇（嘉兴） 、武义温泉小镇（金华）、龙游红木小镇（衢州）、常山赏石小镇（衢州）、开化根缘小镇（衢州）、仙居神仙氧吧小镇（台州）、莲都古堰画乡小镇（丽水）、景宁畲乡小镇（丽水） 、 建德航空小镇（杭州）、 杭州湾新区滨海欢乐假期小镇（宁波）、 平阳宠物小镇（温州）、 安吉天使小镇（湖州）、 柯桥酷玩小镇（绍兴）、杭州湾花田小镇（绍兴）、普陀山沈家门渔港小镇（舟山）、朱家尖禅意小镇（舟山）、天台山和合小镇（台州） 、松阳茶香小镇（丽水） 旅游产业 22% 24% 23% 临安云制造小镇（杭州）、江北动力小 镇（宁波）、苍南台商小镇（温州）、海盐核电小组（嘉兴）、黄岩智能模具小镇（台州）、路桥沃尔沃小镇（台州） 、 余姚模客小镇（宁波）、宁波智能汽车小镇（宁波）、长兴能源小镇（湖州）、秀洲光伏小镇（嘉兴）、新昌智能装备小镇（绍兴）、金华新能源汽车小镇（金华）、江山光谷小镇（衢州）、温岭泵业智造小镇（台州）、缙云机床小镇（丽水） 高端装备制造 17% 21% 19% 江干丁兰智慧小镇（杭州）、西湖云栖小镇（杭州）、梦想小组（杭州）、富阳硅谷小镇（杭州）、德清地理信息小镇（湖州） 、下城跨贸小镇（杭州）、滨江物联网小镇 （杭州）、萧山信息港小镇（杭州）、余杭梦栖小镇（杭州）、桐庐智慧安防小镇（杭州）、桐乡乌镇互联网小镇（嘉兴）、上虞 e 游小镇（绍兴） 信息经济 14% 17% 15% 西湖龙坞茶镇（杭州）、湖州丝绸小镇（湖州）、南浔善琏湖笔小镇（湖州）、越城黄酒小镇（绍兴）、磐安江南药镇（金华）、龙泉青瓷小镇（丽水）、青田石雕小镇（丽水） 、 东阳木雕小镇（金华）、永康赫灵方岩小镇（金华）、龙泉宝剑小镇（丽水） 历史经典 19% 7% 13% 桐庐健康小镇（杭州） 、 富阳药谷小镇（杭州）、瓯海生命健康小镇（温州）、文成森林氧吧 小镇（温州）、平湖九龙山航空运动小镇（嘉兴）、定海远洋渔业小镇（舟山）、庆元香菇小镇（丽水）、嘉兴马家浜健康食品小镇（嘉兴） 健康产业 3% 17% 10% 余杭艺尚小镇（杭州）、瓯海时尚智造小镇（温州）、海宁皮革时尚小镇（嘉兴）、桐乡毛衫时尚小镇（嘉兴）、诸暨袜艺小镇（绍兴） 、 西湖艺创小镇（杭州）、美妆小镇（湖州） 时尚产业 14% 5% 9% 上城玉皇山南基金小镇（杭州）、梅山海洋金融小镇（宁波）、南湖基金小镇（嘉兴）、义乌丝路金融小镇（金华）、 拱墅运河财富小镇（杭州）、鄞 州四明金融小镇（宁波） 金 融产业 11% 5% 8% 天子岭静脉小镇（杭州）、衢州循环经济小镇（衢州） 环保产业 0% 5% 3% 资料来源： 浙江省政府网、 华泰证券研究所 注： 首批 奉化滨海养生小镇因不满足 2016 年考核要求，已被降格为省级特色小镇培育对象 ，表中占比按总数 78 个计算。 目前浙江 78 家特色小镇创建名单中，旅游产业占比最高，达到 23%，项目平均投资不低于 10 亿元。 2016 年度 浙江 省级特色小镇创建对象合格标准审定后，要求特色产业投资要达到 60%以上，总投资方面：第一批省级特色小镇创建对象不少于 15 亿元，其中信息经济、旅 游、金融、历史经典产业特色小镇不低于 10 亿元， 26 个加快发展县特色小镇不低于 6 亿元。第二批省级特色小镇创建对象不少于 10 亿元，其中信息经济、旅游、金融、 行业 研究 /深度研究 | 2017 年 04 月 05 日 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 9 历史经典产业，以及 26 个加快发展县特色小镇不低于 6 亿元。 浙江省对特色小镇创建名单有着严格的标准要求，实施动态管理。对列入省 级建设名单的特色小镇，实行季度通报情况、年度综合评估，财税、金融和土地等扶持政策 均和考评绑定。 2016 年奉化海滨小镇就因投资为 0 被降格。而 杭州 的 玉皇山南基金小镇正在计划打造全国首个“金融 +旅游” 4A 小镇， 对标美国对冲基金天堂 格林尼 治 基金小镇 ，玉皇山南 基金小镇于 2015 年 05 月 17 日正式