2020年科创板上市情况统计分析报告.pptx

2020年科创板上市情况统计分析报告,ZERO2IPO RESEARCH,37,017.90,4,319.12,5,874.19,19,290.63,9,479.63,25,3,5,76,445.28,16,14,98,035.66,2019/7,2019/8,2019/9,2019/10,2019/11,2019/12,2020/1,首发募集总额（百万元）,首发企业数量（个）,亿元,2000年,2009年,自成立至上市历时均超 过20年；成立时间最早 是祥生医疗（1996/1）,成立时间集中在2009年、2010年；成立时间最晚是 容百科技（2014/9）,企业成立时间,自成立至上市历时均在10-20年之间,本报告科创板上市企业统计范围均为截至2020年1月31日科创板已首发上市的共79家企业,ZERO2IPO RESEARCH,0,20,40,60,80,100,120,0,5,10,15,20,25,30,35,40,平均首发市盈率,上市企业数量（家）,圆形面积：平均首发募集规模（亿元）,高端装备制造,生物产业,新材料,节能环保,所有企业平均首发市 盈率：61.4,新一代信息技术上市企业数量最多：33家,平均首发市盈率 最高：87.9,平均首发募集规模最高：15.67亿元,高端装备制造产业,生物产业,新一代信息技术产业,新材料产业,节能环保产业,本报告科创板上市企业统计范围均为截至2020年1月31日科创板已首发上市的共79家企业,ZERO2IPO RESEARCH,海尔生物,微芯生物,睿创微纳,89.05,467.51,79.09,特宝生物,209.46,181.85,优刻得中微公司,170.75,芯源微,112.70,生物产业最高 首发市盈率,金山办公,78.37,普门科技,74.65,虹软科技,74.41,新一代信息技,术产业最高首,发市盈率,高端装备制造产业,生物产业,新一代信息技术产业,新材料产业,节能环保产业,本报告科创板上市企业统计范围均为截至2020年1月31日科创板已首发上市的共79家企业,ZERO2IPO RESEARCH,主板、中小板、科创板和创业板投资机构账面回报倍数统计（根据2月28日收盘价计算）,根据choice数据，2019年7月至2020年1月底我国主板、中小板、创业板和科创板上市企业数量合计共153家， 其中129家企业上市前均曾获得VC/PE机构投资，VC/PE渗透率达到84%。,主板、中小板、科创板和创业板投资机构IRR统计（根据2月28日收盘价计算）,深交所创业板,上交所科创板,深交所中小板,上交所主板,账面回报倍数（中位数）,账面回报倍数（平均值）,深交所中小板,上交所主板,深交所创业板上交所科创板IRR（平均值）,IRR（中位数）,本章节上市企业统计范围均为2019年7月1日-2020年1月31日A股各个板块上市的所有企业,ZERO2IPO RESEARCH,本报告科创板上市企业统计范围均为截至2020年1月31日科创板已首发上市的共79家企业,大于100亿元,10-40亿元,5-10亿元,3-5亿元,1-3亿元,中国通号（688009）：400.13亿元传音控股（688036）：226.46亿元,睿创微纳（688002）：146.66%嘉元科技（688388）：103.68%,新一代信息技术产业：37.4%,节能环保产业：29.5%,新材料产业：28.1%,高端装备制造产业：27.2%,生物产业：25.5%,平均值：31.4%中位数：28.6%,37家企业2018年营业收入增速超过30%,2018年营 业收入,分收入规模企业营业收入平均增速分收入规模企业上市数量（家）,ZERO2IPO RESEARCH,面临风险,行业向好：新能源汽车行业在政策支持下蓬勃发展，是公 司营业收入增长的主要原因,研发优势：高性能产品量产先行抢占市场先机，公司整体毛利率提升,支出严控：企业以销定产、与下游客户达成长期合作，规 模效应显现,？,补贴退坡，行业增速放缓，下游客户 存在无法按期还款或取消订单风险,磷酸铁锂正极材料研发应用兴起，对三元锂电池市场产生冲击,面临行业变动，企业不得不考虑开发 新客户或新产品，费用支出增加,宁波容百自设立以来主要从事锂电池正极材料及其前驱体的研发、生产和销售，位 于产业链中游，主要产品包括NCM523、NCM622、NCM811、NCA等系列三元正极材料及 其前驱体。2016-2018年营业收入每年平均增幅达到86%。上市前共完成四次外部机构投资，投前估值从2015年10亿元增长至2018年88亿元,高成长性分析,ZERO2IPO RESEARCH,生物产业：24.3%新一代信息技术产业：21.7%新材料产业：20.2%节能环保产业：19.7%高端装备制造产业：15.7%,平均值：21.3% 中位数：19.5%,中国通号（688009）：37.17亿元澜起科技（688008）：7.37亿元传音控股（688036）：6.54亿元,19%企业净利率超过30%,净利率最高的是柏楚电子：56.8%,分收入规模企业平均净利率,分净利率区间企业上市数量（家）,大于100亿元,10-40亿元,5-10亿元,3-5亿元,1-3亿元,2018年营业收入,2018年净利率,本报告科创板上市企业统计范围均为截至2020年1月31日科创板已首发上市的共79家企业,ZERO2IPO RESEARCH,毛利润 /营业收入,期间费用 /营业收入,澜起科技2018年业务结构中只保留了单价和毛利率更高的内润接口芯片业务，内存接口芯片2016-2018年毛利率分别为63%、66%、71%。,技术研发更迭产品、剥离低价产品拉高整体毛利率,三费支出每年占营业收入比例均在30%左右,2016：51.2%2017：53.5%2018：70.5%,2016：33.6%2017：25.4%2018：27.4%,与境内外同行业可比公司同期毛利率（57%）相比较高,其中占比最高的是研发费用。2016-2018年研发费用占营业收入 比重分别为23.46%、15.34%、15.74%。除期间费用外，其他收支占当年营收比例都较小,曾于NASDAQ上市,本报告科创板上市企业统计范围均为截至2020年1月31日科创板已首发上市的共79家企业,主要产品内存接口芯片,位于集成电路产业链上游,2013：纳斯达克挂牌上市2014：私有化退市2018：拆除境外架构,2018年营业收入17.58 亿元，内存接口芯片销 售占比99.5%,专注集成电路设计，芯片 的生产制造、封装测试等 委托给外部代工企业,Fabless经营模式,集成电路设计位于产业 链上游，技术含量较高 且毛利率更高,企业简介,盈利能力分析,ZERO2IPO RESEARCH,平均值：11.8%,中位数：9.1%,与盈利能力呈现相同的趋势,只有7家企业进行研发投入资本化处理,生物产业：15.6%（不包含泽璟制药极值）,新一代信息技术产业：14.2%,高端装备制造产业：7.8%,新材料产业：6.6%节能环保产业：5.2%,研发投入资本化金额也较高，2017和2018年占当年 营业收入比重分别为28%、27%。,大于100亿元,10-40亿元,5-10亿元,3-5亿元,1-3亿元,2018年营业收入,分营业收入规模企业平均研发支出占比,分研发支出规模企业上市数量（家）,2018年研发支出,本报告科创板上市企业统计范围均为截至2020年1月31日科创板已首发上市的共79家企业,ZERO2IPO RESEARCH,ArcSoft,与产业链上下游公司开展合作交流,研究团队硕士及以上学历人数占比62%,最近三年研发投入占营业收入比重均超过30%,截至2018年12月31日，虹软科 技在视觉人工智能领域拥有专 利129项（其中发明专利126 项）、软件著作权73项,已形成多项研发成果,公司董事长总经理、首席技术 官以及首席营销官合作时间已 超过10年,管理层亦为核心技术人员,随着终端设备、手机芯片等 硬件的迭代更新，开发与硬 件更匹配的算法,开展研发交流和技术合作,虹软科技于2003年成立，业务主体前身为1994年在美国成立的ArcSoft US 。基于在传统数码相机领域的经验积 累、以及在数字成像及计算机视觉领域的研发能力，虹软科技目前研发领域集中在移动设备的视觉人工智能技术领 域。主营业务：视觉人工智能解决方案目前主要应用于智能手机行业，2017-2018年占收入比重均在90%以上。业务模式：将其视觉人工智能算法技术与客户约定型号的特定设备深度整合，再通过合约的方式授权给客户，以 此收取技术和软件使用授权费用,本报告科创板上市企业统计范围均为截至2020年1月31日科创板已首发上市的共79家企业,ZERO2IPO RESEARCH,华润微电子依据开曼群岛公司法设立，除了在资产收益、参与重大决策以及剩余财产分配等 治理模式方面与一般A股上市公司存在一定差异，其他并无显著不同。,华润微电子红筹架构被问询主要问题：,存在补缴企业所得税风险， 对净利润产生较大不利影响,税率适用问题,股利分配政策差异,风险补充披露,企业简称：华润微电子主营业务：芯片设计、晶圆制造、封装测试,全产业链一体化经营注册地：开曼群岛发行类型：股票股票代码：688396选用上市标准：预计市值不低于50亿元，且最近一年营业收入不低于人民币5亿元受理时间：2019年6月上市时间：2020年2月首发市盈率：48.3上市首日涨幅：228.2%上市首日总市值：510亿元,依据境外国家/地区法律成立、 但“实际管理机构”在中国 境内的企业，可能被视为中 国居民企业并需按照25%的 税率缴纳企业所得税,可能导致投资者权益保护 水平不足等问题,根据开曼群岛公司法， 企业在未弥补亏损的情况下 或可用股份溢价向投资者分 配税后利润。,围绕企业注册地与境内法 律法规适用差异，对红筹 企业有普适性,风险治理结构差异投资者跨境行使权力或维护 权利、进行法律诉讼等困难分红派息相关换汇、税费问题,ZERO2IPO RESEARCH,THANKS,