先进陶瓷材料系列研究之二：义齿用陶瓷材料行业：全瓷牙市场空间广阔，氧化锆材料发展迅猛.pdf

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 义齿 用陶瓷材料 行 业： 全瓷牙市场 空间广阔，氧化锆 材料 发展迅猛 先进陶瓷 材料系列 研究之二 2020年 06 月 09 日 看好 /维持 基础化工 行业 报告 分析师 罗四维 电话： 010-66554047 邮箱： luoswdxzq 执业证书编号： S1480519080002 分析师 刘宇卓 电话： 010-66554030 邮箱： liuyuzhuodxzq 执业证书编号： S1480516110002 分析师 张明烨 电话： 0755-82832017 邮箱： zhang_mydxzq 执业证书编号： S1480517120002 投资摘要 ： 在各类义齿修复材料中，全瓷牙性能优异，未来发展前景较 好 。 临床使用最为广泛的义齿牙冠修复材料主要分为烤瓷与全瓷两种。全瓷牙兼具美观 性 和生物相容性，价格较高，预计未来 临床 普及率 将 不断提升。 全瓷牙市场空间广阔。仅以种植牙市场为例，我们估算目前全国种植牙用的全瓷牙市场规模超过 20亿元，未来潜在市场空间可达 200亿元。 目前临床应用较多的义齿全瓷材料包括氧化锆基全瓷、氧化铝基全瓷、白榴石全瓷、氧化锂基全瓷。 其中，氧化锆基全瓷性能优异，是目前最常用的义齿全瓷修复体。 牙科常用的氧化锆陶瓷包括：四方相氧化锆陶瓷、氧化锆增韧陶瓷、部分稳定氧化锆陶瓷及纳米氧化锆与氧化铝复合陶瓷。氧化锆陶瓷的研制包括粉体合成、素胚成型、陶瓷烧结等环节 ， 粉体合成的常用方法是液相法，其中溶胶 -凝胶方法和水热法是液相法中最为常用的方法。 全瓷牙材料的市场竞争格局：海外巨头为主，国产品牌已有突破。 迄今为止，在成品氧化锆基全瓷冠修复体的制备上，美国的 3M公司、列支敦士登的义获嘉公司、德国的维他公司和泽康公司等相继开发出 In-Ceram、 CAD/CAM等技术，得到的氧化锆冠体满足临床应用指标并已在临床中应用。国内本土企业中，爱尔创的氧化锆陶瓷逐渐得到了口腔行业的认可，在国内市场尤其是民营口腔市场的占有率逐年提升。 随着全瓷修复体的临床普及，国产氧化锆面临着重大的 机遇与挑战，品牌效应的提升及相关技能培训服务是进一步扩大市场占有率的关键因素。 投资策略： 中国本土企业国瓷材料的全资子公司爱尔创是国内全瓷牙材料的知名品牌。 风险提示： 全瓷牙渗透率提升不及预期；市场竞争加剧。 行业重点公司盈利预测与评级 简称 EPS(元 ) PE PB 评级 2019A 2020E 2021E 2022E 2019A 2020E 2021E 2022E 国瓷材料 0.52 0.65 0.79 0.94 52.10 41.81 34.28 28.80 7.14 未评级 资料来源：公司财报、东兴证券研究所 注 ：盈利预测采用万得一致预期 P2 东兴证券深度报告 基础化工 行业： 义齿用陶瓷材料行业：全瓷牙市场空间广阔，氧化锆材料发展迅猛 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DON GX IN G SECURIT IES目 录 1. 义齿修复材料：全瓷牙性能优异 . 3 1.1 烤瓷 v.s.全瓷 . 3 1.2 全瓷牙用各类陶瓷材料比较 . 4 2. 国内全瓷牙市场规模超过 20亿元 ，未来潜在市场空间可达 200亿元 . 5 3. 氧化锆是全瓷牙陶瓷材料的重要品种 . 6 3.1 氧化锆陶瓷性能优异 . 6 3.2 不同氧化锆陶瓷的性能与加工工艺有所差异 . 7 3.3 粉体合成是关 键环节 . 8 3.4 市场竞争格局：海外巨头为主，国产品牌已有突破 . 8 4. 投资建议 .10 5. 风险提示 .10 相关报告汇总 . 11 插图目录 图 1： 义齿牙冠材料分类 . 3 图 2： 缺牙修复方式比较 . 4 图 3： 义齿用全瓷材料对比 . 4 图 4： 中国种植牙数量 . 5 图 5： 中国种植牙潜在市场空间超过 2000万颗 . 5 图 6： 氧化锆陶瓷产业链 . 6 图 7： 氧化锆晶体结构转化图 . 7 图 8： 氧化锆陶瓷粉体制备工艺 . 8 图 9： 全球氧化锆全瓷牙冠材料主要生产企业 . 9 东兴证券深度报告 基础化工 行业： 义齿用陶瓷材料行业：全瓷牙市场空间广阔，氧化锆材料发展迅猛 P3 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DON GX IN G SECURIT IES1. 义齿 修复 材料 ： 全瓷牙 性能 优异 1.1 烤瓷 v.s.全瓷 义齿 ，就是人们常说的 “假牙 ”。常见 的义齿 主要有 3 种 ，分别是活动义齿、固定义齿和种植牙 。 临床使用最为 广泛的 义齿 牙冠修复材料主要 分为 两种 烤瓷与全瓷 。 烤瓷牙： 内冠 为 金属 ， 外面覆盖美观性较高的陶瓷材料。 按照 内冠 金属的材料差异，烤瓷牙可分为 合金烤瓷牙（ 包括 镍合金烤瓷、 钴铬 合金烤瓷、 钛合金烤瓷等） 、 贵金属烤瓷合金 等 。 烤瓷牙 价格 相对较低。 镍铬合金烤瓷牙 ： 由于镍金属活性较高，存在金属的游离 释放 ， 容易 产生牙龈的游离黑线 和 轻微的毒性反应。 钴铬 合金烤瓷 牙 ： 钴金属的 稳定性较镍金属 强 ， 对人体的不 良 刺激小一些，且钴铬金属较硬、耐磨耗、与瓷粉的结合力相对较好。但是 不可以 完全防止不良刺激和牙龈黑线。 钛合金烤瓷牙 ： 防腐蚀 ，生物相容性较好，不易氧化，色泽自然。 贵金属烤瓷牙 ： 无毒无刺激 ，极少引起过敏，生物相容性好；美观 性 较 好 ，没有牙龈 黑线 问题。 全瓷牙 ： 即 全部由陶瓷组成，没有内冠金属 ， 在 通透性、折光率、透明度上远超烤瓷牙 ， 较 烤瓷牙更为美观、更加 接近 自然牙，价格较高。 由于 全瓷 牙 兼具 美观性 和生物相容性， 预计 未来 临床 普及率 将不断提升。 图 1： 义齿 牙冠 材料 分类 资料来源：中国产业信息网，东兴证券研究所 价格 效果镍铬合金烤瓷牙 4 0 0 6 0 0 元 /颗合金烤瓷牙 钴铬合金烤瓷牙 6 0 0 1 5 0 0 元 /颗烤瓷牙 钛合金烤瓷牙 6 0 0 1 5 0 0 元 /颗贵金属烤瓷牙 钯金烤瓷义齿金沉积烤瓷氧化锆全瓷牙全瓷牙 氧化铝全瓷牙铸瓷牙 白榴石全瓷氧化锂基全瓷3000 元以上 /颗 兼具美观和生物相容性1 6 0 0 3 0 0 0 元 /颗 生物相容性好牙龈边缘容易发黑义齿种类P4 东兴证券深度报告 基础化工 行业： 义齿用陶瓷材料行业：全瓷牙市场空间广阔，氧化锆材料发展迅猛 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DON GX IN G SECURIT IES图 2： 缺牙修复 方式 比较 资料来源： 有来医生 ，东兴证券研究所 1.2 全瓷牙 用 各类陶瓷 材料 比较 目前 临床 应用较多 的 义齿 全瓷材料包括氧化 锆 基全瓷、氧化铝基全瓷、 白榴石 全瓷、氧化锂基全瓷。 氧化 锆 基全瓷 ： 硬度极高， 不能 通过常规的铸造、烧结等方式加工，必须通过计算机辅助设计与切削系统（ 即 CAD/CAM 系列 ） 来 加工制作。 是 目前最常用的 义齿 全瓷修复体。 氧化铝 基全瓷： 制作 工艺包括 Vita In-ceram 全瓷 系统、 Wolceram 瓷沉积 全瓷系统和 Procera 全瓷 系统三大类，其所用材料均为氧化铝基全瓷，但制作方法各有不同。 氧化铝 基全瓷既有金属烤瓷桥的强度 又有 Empress 的 美学效果。 氧化锂 基全瓷： 强度 高、但 半 透明度 较低 ，因此临床上 仅 用于制作全瓷内冠， 外面 再烤上贴面瓷，这样既能保证 瓷冠 的强度，又能达到很好的半透明美学效果。 白榴石 全 瓷 ： 半透明 效果 好 ，但强度有限，目前临床上大多用该类材料制作 牙齿 贴面或 嵌体 。 图 3： 义齿用 全瓷材料 对比 资料来源：中国产业信息网，东兴证券研究所 齿科修复类型 种植牙 活动义齿 固定义齿优点稳固、咀嚼功能良好，无异物感，对其他牙齿无损伤价格便宜、对其他牙齿损坏小咀嚼功能好，较为美观缺点对医生操作水平、种植技术、设备要求高咀嚼功能弱、异物感强，影响美观对旁牙磨损大，全口缺失不适用修复过程在骨组织植入牙根，固定牙冠修复以旁牙为支撑，卡环固定义齿对旁牙进行磨除，固定义齿使用年限（年） 1 0 2 0 年 3 6 年 8 1 0 年费用（元 /颗） 7 0 0 0 2 0 0 0 0 2 0 0 5 0 0 8 0 0 4 0 0 0日均费用 ( 元 /天 ) 0 . 9 6 2 . 7 4 0 . 0 9 0 . 2 3 0 . 2 2 1 . 1 0义齿用全瓷材料 全瓷系统制作工艺 透光度 排序 硬度排序 价格排序氧化锆基全瓷 计算机辅助切削 4 1 1氧化铝基全瓷 渗透陶瓷工艺、计算机辅助切削 3 2 2氧化锂基全瓷 热压铸造工艺 (E m p re s s ) 2 3 3白榴石全瓷 热压铸造工艺 (E m p re s s ) 1 4 4东兴证券深度报告 基础化工 行业： 义齿用陶瓷材料行业：全瓷牙市场空间广阔，氧化锆材料发展迅猛 P5 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DON GX IN G SECURIT IES2. 国内全瓷牙市场规模超过 20 亿元， 未来 潜在市场 空间 可达 200亿元 目前 国内 全瓷牙 市场 空间 预计 超过 20 亿元 。 仅以 种植牙市场为例， 2018 年 我国种植牙数量约为 240 万颗 ，假设 全瓷牙 渗透率 30%、 全瓷 牙 平均 价格 3000 元 /颗， 我们估算全国 种植牙 用 的 全瓷牙 市场规模 超过 20 亿元 。 国内 全瓷牙 未来 潜在 市场 空间 可达 200 亿元 。 全国 种植牙市场 规模 有 较大的提升空间 ， 根据 东兴证券医药团队的测算， 仅 3544 岁 、 5564 岁 、 6574 岁 的人群， 预计 全国潜在 缺牙 数量合计 达 22.88 亿 颗， 根据 各 年龄段 人群牙齿 治疗 比例 估 算出的潜在 修复牙齿 数量 达 6.96 亿 颗， 根据 各年龄段人群种植牙 渗透率 估算的出的潜在 种植牙 数量达 2155 万颗 。 同时 ， 随着国人 对牙齿美观 性 追求的提升，预计全瓷牙渗透率仍将进一步提升。 假设 全瓷牙渗透率提升至 70%、 种植牙数量 提升至 1000 万颗 、全瓷牙 平均 价格 3000 元 /颗， 我们估算全国 种植牙用 的全瓷牙 潜在 市场 空间 约 210 亿元。 图 4： 中国种植牙 数量 资料来源： 智研咨询 ，东兴证券研究所 图 5： 中国种植牙 潜在市场 空间 超过 2000万颗 2400%2 0 %40 %6 0 %8 0 %1 0 0 %12 0%05010 01 5 02 0 02 5 030 02 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8中国种植牙数量（万颗） Y oY （右轴）P6 东兴证券深度报告 基础化工 行业： 义齿用陶瓷材料行业：全瓷牙市场空间广阔，氧化锆材料发展迅猛 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DON GX IN G SECURIT IES资料来源： 东兴 证券 研究报告 医药行业： 未来十年，十倍成长，预计种植牙行业年均复合增速达 25% （ 2019 年 11 月 15 日） ， 东兴证券研究所 3. 氧化锆 是 全瓷牙 陶瓷材料 的重要 品种 3.1 氧化锆陶瓷 性能优异 氧化锆 陶瓷 由于 其优异的性能，近年来成为口腔材料届研究关注的热点。 氧化锆陶瓷 是一种新型精细陶瓷，具有良好的机械性能（ 断裂 韧性、强度、硬度等） 、 生物相容性、稳定性、美观性、热导性和成 形 性 ， 能很好解决常规全瓷冠材料强度和韧性不足的问题。 目前已获得 临床应用的氧化锆全瓷冠修复体 的 韧性与铁及硬质合金相当，而断裂韧性和挠曲强度约是氧化铝陶瓷的 2 倍。 氧化 锆 陶瓷 优异 的机械性能显著弥补了传统陶瓷材料在口腔临床应用中出现的韧性低、耐冲击性差及脆性大等问题，为其在口腔修复领域中的应用及推广创造了前提。 此外 ，由于口腔内部具有复杂的生物环境，作为口腔修复材料必须具有优良的化学稳定性。氧化锆 作为 一种优良的生物惰性陶瓷， 作为 口腔修复体或者植入体均表现出优异的化学稳定性能，完全满足作为口腔修复材料的标准。 图 6： 氧化锆 陶瓷 产业链 3 5 4 4 岁 5 5 6 4 岁 6 5 7 4 岁 合计2017 年各年龄段人口数量（亿人） 2 . 0 7 1 . 5 5 1 . 0 2 4 . 7 42017 年各年龄段人口分布比例 1 4 . 8 7 % 1 1 . 1 6 % 7 . 3 5 % 3 3 . 3 8 %人均缺牙数量（颗 /人，统计量） 2 . 1 2 5 . 9 5 9 . 0 6潜在总计缺牙数量（亿颗） 4 . 3 9 9 . 2 4 9 . 2 6 2 2 . 8 8牙齿治疗比例（统计） 1 1 . 6 0 %2 7 . 1 0 %（估计量）4 2 . 6 0 %修复牙齿数量（亿颗） 0 . 5 1 2 . 5 3 . 9 4 6 . 9 6种植牙渗透率（估计） 1 0 . 0 0 % 5 . 0 0 % 1 . 0 0 %种植牙数量（万颗） 509 1252 394 2155东兴证券深度报告 基础化工 行业： 义齿用陶瓷材料行业：全瓷牙市场空间广阔，氧化锆材料发展迅猛 P7 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DON GX IN G SECURIT IES资料来源： 中国产业 信息网 ，东兴证券研究所 氧化锆具有 3 种 同素异形结构，即单斜相 （ m-ZrO2） 、四方相 （ t-ZrO2） 、立方相 （ c-ZrO2） 。 三种 晶体 型存在于不同温度范围并可相互转化。 图 7： 氧化锆晶体 结构转化图 资料来源： CNKI，东兴证券研究所 3.2 不同 氧化锆陶瓷 的性能 与加工工艺 有所 差异 牙科 常用的氧化锆陶瓷包括：四方相氧化锆陶瓷、氧化锆增韧陶瓷、部分稳定氧化锆陶瓷及纳米氧化锆与氧化铝复合陶瓷 。 这四种 氧化锆 陶瓷都含有稳定的四方相， 并 通过马氏体相变增韧， 但 微观结构各不相同， 这也决定了 各自 不同的性能及与之适配的加工工艺 。 具体差异包括使用不同的稳定剂去促进氧化锆生成稳定的P8 东兴证券深度报告 基础化工 行业： 义齿用陶瓷材料行业：全瓷牙市场空间广阔，氧化锆材料发展迅猛 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DON GX IN G SECURIT IES四方相，以及 不同 的强化机制（ 纳米 氧化 铝 增韧 氧化锆、 四方氧化锆增韧氧化铝、四方氧化锆弥散分布于立方氧化锆） 、 不同的微观结构（ 晶型 、晶粒尺寸） 。 氧化锆 增韧陶瓷 在结构陶瓷研究中 取得了 重大的进展，经过增韧的陶瓷品种也很多 ，目前 已知的可 使 氧化锆稳定的添加物有：氧化 镁 、氧化钙、氧化镧、氧化钇、氧化铈等单一的氧化物或它们的复合氧化物。 3.3 粉体合成是关键环节 目前 对于 氧化锆基 陶瓷制备的研究 主要 集中在 3 个方向 ： ZrO2-AlO3(ZTA)增韧 陶瓷体系，即将氧化锆微粒分散到其他母体陶瓷 相（如 氧化铝 ） 体系； Y2O3-ZrO2(Y-TZP)体系 ，即将第二相 （如 氧化钇 ）分散到 氧化锆母体相体系； Mg-ZrO2(Mg-PSZ)体系 ，即以 Mg 为 稳定剂的部分稳定氧化锆多晶陶瓷体系。这些 研究 为氧化锆基全瓷冠修复体在临床上的应用奠定了基础。 制备 高性能的氧化锆基陶瓷的关键因素之一，是在制备工艺中将陶瓷制备与晶体生长控制技术（ 如 纳米技术）相结合 。 氧化锆 陶瓷 的研制包括粉体合成、素胚成型、陶瓷烧结 等 环节 。 其中 ， 粉体 合成 方法主要 有 3 类 ：气相法、固相法和液相法。 考虑 到粉体 制备 的成本和实验操作的难易程度，液相法是当前制备氧化锆陶瓷前驱粉体最为广泛和 实用 的方法 。 液相法包括沉淀法、溶胶 -凝胶 法、水热法、微乳液法等， 其中沉淀法和微乳液法需要精准控制反应条件，增加了实验难度， 溶胶 -凝胶方法 和水热法是目前制备氧化锆粉体最为常用的方法。 图 8： 氧化锆陶瓷粉体 制备工艺 资料来源： CNKI，东兴证券研究所 3.4 市场 竞争格局 ：海外 巨头 为主 ，国产品牌 已有 突破 东兴证券深度报告 基础化工 行业： 义齿用陶瓷材料行业：全瓷牙市场空间广阔，氧化锆材料发展迅猛 P9 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DON GX IN G SECURIT IES迄今为止 ， 在 成品氧化锆基全瓷冠修复体的制备上，美国 的 3M 公司、列支敦士登的义获嘉公司 、德国 的 维他公司 和泽康公司等相继开发出 In-Ceram、 CAD/CAM 等 技术，得到的氧化锆冠体 （粒径 200500nm） 满足 临床应用指标（ 抗折强度 大于 900MPa、 抗断裂韧性大于 5MPam 1/2） 并 已在临床中应用。 2009 年 ， 爱尔创生产的氧化锆在国内率先获 批国家食品药品监督局医疗器械注册证， 迈出了 国产氧化锆产品在口腔临床应用的第 1 步 。经过 10 年 的发展，爱尔创 的 氧化锆 陶瓷 逐渐得到了 口腔 行业的认可， 在 国内市场尤其是民营口腔市场 的 占有率逐年提升。随着 全瓷 修复体的临床普及，国产氧化锆面临着重大的机遇与挑战，品牌效应的提升及相关技能培训服务是进一步扩大市场占有率的关键 因素 。 图 9： 全球 氧化锆 全瓷 牙 冠材料 主要生产企业 资料来源： 各 公司网站 ，东兴证券研究所 海外 知名公司： 美国 3M 公司 （ 3M ESPE） ： 旗下 的拉瓦 （ lava） 是 全球 氧化锆全瓷牙 的顶尖品牌 。为了 满足市场对于牙齿美观性的追求，公司不仅将牙做白、做 整齐 ，更让牙齿白的不死板、天然有通透感，其高仿真度是连 2000 万 像素写真 相机 都 “检测 ”不出来 的真牙。 义获嘉公司 （ Ivoclar Vivadent） ： 公司成立于 1923 年，致力于生产陶瓷义齿，之后逐渐发展成为国际性的牙科公司。如今， 公司 在 29 个国家设有自己的分公司与营销联络点；逾 3597 名员工遍布全球；公司产品销往世界 130 多个国家。 公司 核心产品主要分为三大类：直接修复、固定修复和活动修复。在这 3 大领域中，公司完整的系统性产品充分满足了牙科医师和技师在治疗 及加工过程中的需求，使修复体最终达到理想的美学效果。 2012 年， 公司 收购 德国威兰德 （ Wieland） ，从此完善了 CAD/CAM 领域的材料和设备 。 德国维他公司 （ VITA Zahnfabrik） ： 公司 于 1970s 发明了 In-Ceram 技术，使全瓷冠的强度得到了提高 。目前 公司全瓷牙产品 的得到了世界范围 内的广泛认可。 此外 ，公司 牙科比色 产品 众多 ，牙科 比色板系列产品 获得 广泛应用。 德国 泽康公司 （ Cercon） ： 是第一个把 CAD/CAM 概念引入氧化锆全瓷牙设计和加工的品牌 ， 属于国际高端全瓷牙品牌 。 登士柏 西诺德 （ Dentsply Sirona）： 登士柏 DENTSPLY International 源于 1899 年在纽约市成立的牙医用品公司 ； 西诺德 Sirona Dental Systems 源于 1877 年在德国埃尔兰根成立的一家公司 ，后隶属于西门子牙科 ， 1997 年独立于西门子 。 登士柏和西诺德于 2016 年合并，成为全球专业的牙科解决方案总部所在地区 氧化锆全瓷牙材料的知名生产企业美国 3M 公司（全瓷牙品牌： l a v a ）义获嘉德国维他 (V I T A )德国泽康 (C e rc o n )登士柏西诺德 (D e n t s p l y Si ro n a )德国阿曼吉尔巴赫爱尔创（全瓷牙品牌： “瓷倍健 ”、 “瓷优健 ”）中航翔通欧洲中国P10 东兴证券深度报告 基础化工 行业： 义齿用陶瓷材料行业：全瓷牙市场空间广阔，氧化锆材料发展迅猛 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DON GX IN G SECURIT IES公司 ， 公司 产品包括 CAD/CAM 椅旁全瓷修复、根管治疗、牙科综合治疗台、技工修复、治疗器械、修复、影像诊断、正畸、预防和种植。 公司 拥有约 1.6 万 名员工，业务遍及全球 40 多个国家， 产品 销往120 多个国家 。 德国 阿曼 吉尔巴赫 ： 德国吉尔巴赫齿科公司 （ 成立于 1936 年 ）与 奥地利阿曼齿科公司 （ 成立于 1972年 ）于 2004 年 正式 合作 ，成立 了 阿曼吉尔巴赫公司 。公司 产品包括 全解剖形态牙冠和牙桥、回切前后牙冠和桥、套筒冠、个性化基台以及种植上部修复单颗或单位长桥 等 。 中国 知名 公司 ： 爱尔创 ： 成立于 2003 年 ，专业从事 精密结构陶瓷、数字口腔技术、口腔设备、口腔材料 的 研发、生产、销售与服务 ， 逐步累积形成了以深圳总公司为全国及全球销售机构、辽宁为研发与制造基地、口腔数字化基地的产业布局。 2008 年进军牙科领域，荣获多项国内外资质； 2010 年 爱尔创科技园建成；自主研发 CAD/CAM 加工机，是国内拥有自主知识产权的氧化锆瓷块供应商 ； 2011 年 成立国内数字口腔体验中心 ， 同年 推出 16 色彩色瓷块，爱尔创魅影瓷块专利正式申请 ； 2012 年在 国内推出义齿品牌“瓷倍健”全瓷牙 ； 2013 年 参与起草制定国家“牙科学陶瓷材料”标准（ GB 30367-2013） ， 同年提出数字化口腔综合解决方案 ； 2014 年 打造义齿叠加品牌“瓷优健” ； 2015 年 牵头国家十二五科技支撑计划项目，“口腔健康网络服务平台关键技术研发与应用示范”，推 出 TT 产品、 PMMA 产品、 “ 云瓷 ”（ ST 分层 ） 、 “ 润瓷 ”（ 复合树脂产品 ） ； 2016 年 ， 创立高端美学修复品牌 “ 玉瓷 ”， 开发复合树脂材料彩色分层技术，开放椅旁及远程设计服务 ； 2018 年 ， 与国瓷材料资本合作，实现从源头开始的口腔全产业链模式。 目前 公司 齿科修复系列多种产品已经通过 SFDA、 FDA、 CE、 KFDA、 CMDCAS（加拿大）、 JPAL（日本）等多项国家及地区的医疗器械产品注册 ， 口腔材料已经销往美国、东南亚、欧洲、中东、南美、非洲、韩国、印度、越南等 110 个地区和国家。 中航 翔通光电 （隶属中国航空工业集团）： 成立于 2001 年 4 月 9 日， 产品 包括 光通讯光发射与接收TOSA/ROSA/BOSA 组件、氧化锆陶瓷套管、光纤尾纤、光纤适配器、陶瓷绝缘环和氧化锆结构陶瓷等。2010 年 成立了 深圳市翔通医疗科技有限公司 ， 专业从事 牙科材料氧化锆瓷块、蜡块和 CAD/CAM 系统的 生产、销售和服务 。 4. 投资建议 中国本土 企业 国瓷材料的 全资子公司爱尔创是国内全瓷牙 材料 的 知名品牌 。 5. 风险提示 全瓷牙 渗透率提升 不及预期； 市场竞争 加剧 。