2018年中国共享充电宝行业研究报告.pdf

中国共享充电宝行业研究报告2018年22018.3 iResearch Inc iresearch摘要来源：艾瑞 咨询研究院自主研究及绘制。共享充电宝 市场规模有望进一步增长2017年中国共享充电宝交易规模 0.9亿 元 ，随着城市拓展后的用户量走高、以及用户接受度的不断提升， 整体市场规模将 进一步上涨， 预计 2020年市场规模达到 3.3亿 元 。SMS资本是共享充电宝迅速兴起的引爆点，同时传统供需侧变革起到蓄力作用资本的疯狂注资一方面希望抓住第二个“共享单车”的风口，另一方面也是出于线下流量布局的考虑。但资本的引爆是以传统移动电源行业的内生力量积蓄为基础的：智能 手机的发展 ，用户对 续航能力 要求不断增强；小米 入局移动电源行业，传统行业利润空间被极大 压缩，亟待转型自救。资金力、供应力 、场景力、技术力是关键竞争力共享充电 宝在 极速扩张中需要大量资金的 输送以维持 资金 链稳定。强大的供应链基础可以及时响应订单需求、高保真还原设计并且把控成本支出。对于 共享充电宝 行业而言， 产品密度决定了用户体验。从企业投入产出的效益来看，优质的线下商户（场景）则是 必争之地。 另外，专利布局将构建企业的技术壁垒。市场格局日趋明晰，头部玩家与二三线玩家段位逐渐拉开艾瑞咨询认为，共享充电宝行业 已进入中盘调整期 ， 头部企业和二三线企业的差距逐步拉开， 经过这一轮的淘汰休整在 2018年有望形成新的市场 格局 。 而 在如今这一动荡的敏感时期，如何夯实自身综合竞争实力成为关键 。 目前处于第一梯队的玩家有小电、来电、怪兽充电、街电四家。全场景覆盖和场景再造，以及营收模式的多元化将是未来发展的增长点对于共享充电宝行业来说，场景之争等同渠道之争、规模之争，且有助于弱化非刚需的痛点 问题 。目前 ，各家均从单一场景领域向全场景扩展 。 且随着 充电 技术与设备研发渐为成熟后，企业会越来越多地将技术研发重心向多样场景重叠或新技术结合偏移 。 未来，在用户数据不断积累的基础下，共享 充电宝的营收 模型 也 将 得到进一步 完善 ，释放更大的想象空间。32018.3 iResearch Inc iresearch行业界定及核算口径来源 ：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。 移动电源： 集 供电 和充电功能于一体的便携式充电器 ， 一般 由锂电芯或者干电池作为储电单元 。 一般 配备多种电源转接头 ， 通常具有大容量 、 多用途 、 体积小 、 寿命长和安全可靠等特点 ， 是可随时随地为手机 、 平板 电脑等 多种数码产品供电或待机充电的功能产品 。行业 界定 共享经济： 广义的共享经济是指基于互联网等现代技术 ， 将海量分散化的闲置资源进行整合并共享 ， 主要体现为使用权的暂时性转移 ， 也包括剩余所有权的让渡 ， 以及时间 、 空间 、 技能等无形资产的共享 ， 是一种新型经济形态和资源配置 方式 。 狭义的共享经济不包括剩余所有权的让渡 。 共享充电宝 ： 由 企业提供充电 租赁设备 ， 消费者通过缴纳押金或凭借芝麻信用分免押成为注册用户 ， 再扫描 设备屏幕上的二维 码后 ， 即可借走充电宝或连接充电接口获得充电服务 ， 多以小时计费 ， 移动式使用后需归还到附近机柜 。 行业市场规模包括单次租赁费用 、 周边产品 售卖 、 广告营收等 ， 不 含押金收入 、 不 考虑 1分钱充电 等市场营销活动对规模 的影响 。核算口径4中国共享充电宝兴起背景 1中国共享充电宝行业发展现状 2中国共享充电宝行业典型案例研究 3中国共享充电宝行业未来增长机遇 452018.3 iResearch Inc iresearch行业兴起力量蓄积加上资本引爆，推动行业迅速升温2017年共享充电宝行业兴起，并迅速成为投资者和创业者竞相追逐的新风口。站在投资者角度，共享单车的示范效应既启蒙了资本市场，也增强了大批投资者的信心。类比到共享充电宝行业，二者模式相似，且充电宝的财务模型预期更加乐观；其次，随着流量红利的见底，企业 纷纷 开始布局线下，探寻新增长点。但资本 的 作用 仅仅是引爆，放大到整个手机移动电源产业链来看，供需端发展奠定了行业兴起的基础力量。一方面，智能手机的成熟使得人们对于续航能力的要求不断提升，移动电源 大环境 利好。但另一方面， 2013年小米的入局，极大压缩了传统移动电源企业利润空间，后者急需开拓新的转型自救之路。由此，行业内生力量，加上资本的助燃，共同推动了共享充电宝行业迅速升温，成为 2017年备受关注的新风口。来源 ：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。力量蓄积 智能手机的发展，对续航能力要求提升 小米入局移动电源行业，传统行业利润空间被极大压缩，寻求转型自救引爆点（ Tipping Point ）：资本疯狂注 资的原因 共享单车的示范效应增强投资信心，且对于错过共享单车的资本来说，是一次弥补的机会 线上流量红利见底，出于线下流量布局的考虑2017年共享充电宝行业迅速兴起的原因62018.3 iResearch Inc iresearch 2018.3 iResearch Inc iresearch兴起 ： 力量积蓄中国全面进入智能机时代， 5G商用 化将迎来新一波消费浪潮移动电源由于自身不具备成为独立产品的基因，其诞生和发展依赖于终端智能移动设备的兴盛。 2017年中国智能手机出货量 4.6亿台，占到国内整体手机出货量的 93.9%，相比 2016年下跌 11.6个百分点。随着“功能机转智能机”、“ 2/3G用户转 4G”、“入门级用户消费升级”三波市场红利见底，手机进入“存量市场”竞争。但目前中国及全球主要国家都在积极部署 5G试验。 2017年年初工信部、发改委发布 信息通信行业发展规划（ 2016-2020年） ，目标在“十三五”期末启动 5G商用。随着 5G时代的到来，智能机消费有望迎来新的一波消费热潮。来源： WIND。 来源： 中 泰证券。2011-2017年中国智能手机出货量0.92.54.2 3.9 4.65.24.6167.9%66.0%-7.9% 17.7% 14.0%-11.6%2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017中国智能手机出货量（亿台） 增速（ %）国内三大运营商 5G规模部署计划运营商 时间 5G部署技术中移动2017 系统验证，形成预商用样机2018 规模试验，形成端到端商用产品和预商用网络2019 继续扩大试验规模2020 万站规模，实现商用产品规模部署中联通2017-2018 系统样机验证阶段，验证 5G与商用样机整体能力2018-2019 规模外场验证阶段，验证 5G商用能力及组网方案2019-2020 （试）商用阶段，点城市完成千站以上的 5G规模部署中电信2017-2018 演进架构与关键技术研究及技术概念验证，适时开展实验室及外场测试2018-2020 开展 4G引入 5G的系统和组网能力验证， 19年建成若干规模预商用网， 2020年实现商用2020-2025 持续开展 5G网络后续技术研究、试验和预商用准进工作72018.3 iResearch Inc iresearch兴起：力量 积蓄小米入局击穿移动电源价格底线，传统企业求解自救良方国内移动电源市场起步于 2001年，经过概念框架搭建和初期试水后，在 2006年前后以商品化形式进入终端市场。移动电源制造门槛较低，且毛利一度高达 50%，吸引了大量企业纷纷涌入，共分市场利益。 2013年小米的入局， 以 69元的低价迅速跻身业内销量一线梯队，极大 压缩了传统 充电宝的售卖 空间。小米的革新在于线上化的分销模式，有效降低了下游渠道成本，并利用用户量优势向上游材料、生产制造等环节延伸，置换更多话语权。传统移动电源企业受缚于思维和企业经营模式的局限，在市场的冲击下面临危机。来源： 艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。2013年小米入局，改变传统 线下 分销渠道，推动线上化直销模式 移动 电源制造 门槛较低，价格组成主要包括电芯、电路、外壳、加工、线材和包装 。 毛利率 一度 高达 50% 从成本结构角度，上游材料占比 50%-60%，中游生产占比 10%-12%。下游渠道成本占 30%-35% 传统移动电源分发渠道集中在线下，主要途径由 1）招聘代理商、经销商模式铺设实体店； 2）入驻苏宁、国美等线 下卖 场 小米 2013年进军移动电源市场，以 69元的高性价比，迅速占据大量市场份额，同时击穿传统移动电源的价格底线 小米之所以能做到低毛利的原因，在于抛弃了传统冗长的线下分销渠道，全面线上化，极大降低渠道端成本 加上小米强大品牌效应，吸引并沉淀了大量的忠实用户，下游渠道力量开始凸显并向上游延伸，采购成本上获得更大话语权厂商 代理商 经销商 消费者小米的低毛利之路传统移动电源市场2017年共享充电宝行业迅速兴起的原因82018.3 iResearch Inc iresearch兴起 ： 引爆点资本潮动，簇拥行业站上风口赛道共享充电宝行业诞生以来， 虽然 质疑其“伪需求”的声音一直伴随左右，但资本市场却颇为看好。 2016年至 2017年，共享充电宝行业共获得融资 31笔 ， 其中 28笔发生在 2017年，月均融资 2.3笔。融资多为初期投入，过半数集中在天使轮及以前， 23%左右处于 A轮。 B轮仅小电一家，融资金额 3.5亿元。另外， 2017年 8月聚美优品以 3亿元人民币完成对街电的收购，占股约 60%。来源： IT桔子种子轮 天使轮 Pre A A31627并购1Mix 50万元人民币Max 数百万元人民币Mix 数百万元人民币Max 1亿元人民币一家千万级人民币一家未披露Mix 2500万元人民币Max 5亿元人民币2亿元人民币3亿元人民币2016-2017年中国共享充电宝行业各轮次融资数量和金额范围2016年： 3笔2017年： 28笔11A+ B3.5亿元人民币92018.3 iResearch Inc iresearch 2018.3 iResearch Inc iresearch兴起 ： 引爆 点共享 单车的示范效应，既得者再下一城、错失者把握机会资本的强势入局，与 2016年共享单车的爆炸式扩张不无 关系。截至 2017年 Q2，国内共享单车行业市场规模超过 38.8亿元，复合增速（ 2016Q3-2017Q2）高达 389.7%，成为共享经济概念下最为成功的创业产品之一。这一机会有人抓住了，有人却错过了，但大家对共享模式从概念到实践都有更深了认识。由于共享充电宝和共享单车二者模式相似，且充电宝的产品成本更低，回本周期更短，即使从短期逐利的角度考虑，也值得一试。注释： 1、行业市场规模仅包括单车租赁费用，不包含平台注册缴纳的押金、广告营收数据； 2、此次统计数据不包含免费骑行、随机红包等活动对市场规模的影响。来源 ：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。 来源 ： 艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。3.3 29.693.7387.5797.0%216.6% 313.6%2016Q3 2016Q4 2017Q1 2017Q2中国共享单车行业市场规模（千万元）增速（ %）2016年 Q32017年 Q2中国共享单车行业市场规模利润 = 收入 成本押金利息 +租赁费用 +广告营收 产品制造 +损耗 +运维等共享充电宝与共享单车的财务模型类比以单个产品为例：共享充电宝 共享单车押金 100元左右 200-300元单次租赁费用 1元 /小时为主 0.5-1元 /小时广告营收 未知 未知产品制造 50-200元 200元 -千元级别损耗 损耗率低 损耗率高运维 相对较低 高收入端成本端CAGR（ 2016Q3-2017Q2） =389.7%102018.3 iResearch Inc iresearch5.6 6.2 6.5 6.9 7.3 7.7 8.0 8.3 8.5 2.4 3.0 3.6 4.1 4.7 5.3 5.8 6.2 6.5 24.7% 19.7% 14.3% 12.9% 14.3% 9.2% 6.1% 4.7%42.9% 48.9% 55.7% 60.0% 63.8% 69.1% 72.8% 74.5% 76.2%2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018e 2019e 2020e网民规模（亿人） 网络购物用户规模（亿人）网络购物用户规模增长率（ %） 网络购物用户在互联网用户规模占比（ %）兴起 ： 引爆 点线 上红利已过，线下场景成为重要流量入口随着线上流量红利的逐步见底，互联网用户从增量市场 向 存量市场转化，获客成本不断上升。品牌商、互联网巨头包括新兴的创业者都在探索线上线下的结合。线下的空间结构相较线上复杂，为用户提供了更多的交互界面。面对线下空间巨大的蓝海流量，探索线下流量入口成为新的投资主题。目前线下流量的争夺尚处于初期阶段，新入口的机遇存在于对用户刚性需求的深度挖掘，通过新的供给方式为用户提供更加优化的解决方案。来源 ： 2012-2017年数据来源 CNNIC， 2018-2020年数据根据艾瑞统计核算模型预测。2012-2020年 中国网民 规模 &网络购物用户规模及增长率112018.3 iResearch Inc iresearch前景 预 判：替代品传统固定充电设备在价格、体验等维度全面落后于共享模式在共享概念投入商用化领域之前，移动充电设备性质接近公共设施，多布局在机场、火车站等客流量密集的交通枢纽地区，为旅客提供手机充电服务。虽然不用支付押金，但单次充电价格较贵，多以分钟计算，且不具备可移动性，用户需手持设备连接机柜上的充电线，并在旁等待。共享模式与之相比，无论是价格、易得性、还是便捷性等维度均明显占优，从用户体验端来看，被替代风险较低。来源 ： 艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。费用 便捷性 安全性政府投放 设备共享充电宝 无需押金 单价 较贵，例 1元 /10min 押金 100元左右，也可芝麻信用免押金 单价便宜，例 1元 /1小时，且通常有红包优惠活动 仅限于机场、火车站等交通枢纽 充电固定，不可移动 质量安全性有保障 存在数据安全风险 场景铺设丰富、交通枢纽、商场、餐厅、酒吧等场所均可见 结合场景特点，推出多款产品形态，移动式、固定桌面式等 质量安全性基本有保障 机柜式产品，产品入柜时如出现异常，可以立即锁住，禁止出借传统固定充电设备 VS共享充电宝122018.3 iResearch Inc iresearch前景 预 判：充电技术快充仅能 提升 单位时间充电效率，无线技术尚未成熟理论上，手机续航时间短，体验不佳的痛点可以通过充电和 储能两端着手解决。 充电方面， 目前有快充 技术 和 无线充电技术，前者已经开始大面积普及 ，但仅能提高单位时间的充电效率，缩短充电时间，仍无法解决外出途中手机缺电的情况。后者无线充电技术发展尚未成熟，即使成熟后对共享充电 宝的 冲击也并没有 想象中 悲观。无线充电同样需要设点 建站 ，并最终落地于场景和渠道 之 争。来源 ： 艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。无线 充电大电压 大电流快 速充电特点 ：会出现发热量大的问题发展 ： QC标准 、 PEP标准发展已经非常成熟 ，千元以下的中低端手机也已经开始 支持特点 ：需 使用定制接口保证大电流 输入发展 ： type-c技术发展较成熟 ， 处于 市场上升期 ， 但仍存在影响手机信号 ， 安全漏洞等隐患特点 ：无需使用传统充电线设备 ， 但 传输距离短 ， 摆放位置严格 。 苹果 公司在 研发传输距离 4-5米的利用内置微型天线传输电能的方式 ， 但未解决发热 问题发展 ： 存在诸多技术短板 ， 尚未大面积流行 。快速充电和无线充电技术分析132018.3 iResearch Inc. iresearch 2018.3 iResearch Inc. iresearch前景 预 判：储能技术储能 技术短期内未见本质性增强，供需鸿沟难以逾越信息科技的发展，消费级电子产品更迭迅速，随着手机集成 CPU主板的升级和机载应用的增加，大众对手机电池容量的需求日益扩大。但电池容量很大程度上与体积相关，且电池系统是一个复杂的多变量系统，即使找到更优的正负极材料，真正的商用化过程也长途漫漫。从储能角度 来看 ，以 iPhone系列产品为例，最新款 iPhoneX虽然去掉了耳机接口，给电池体积留出更多空间，有利于电池容量的扩增， 但 距离第四代产品时隔 7年之久，电池容量仅为原来的 1.9倍，大幅落后于需求的 增长。来源： 艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。 来源： 艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。手机电池容量手机能耗用户对手机能耗与电池容量随时间发展关系的心理感知电池储能技术发展 以 iPhone系列为例IPhone4 IPhoneX2010 20171420mAh 2716mAh发行 年份电池容量机型7年1.9倍142018.3 iResearch Inc iresearch前景预判：现有规模2017年市场规模 0.9亿元，预计至 2020年增长接近 3倍2017年中国共享充电宝行业发展迅猛，市场规模接近亿元大关。随着一二线城市设备密度的扩张，以及下沉渠道的搭建，预计未来整个行业的用户量仍将持续走高。加上市场成熟后，营收模式向广告、数据等多元化方向开拓，未来市场潜力乐观可期，预计 2020年市场规模将达到 3.3亿元。来源： 艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。2017-2020年中国共享充电宝行业市场规模0.91.52.33.371.4% 48.2%44.8%2017 2018e 2019e 2020e市场规模（亿元） 增速（ %）注释： 1、行业市场规模包括单次租赁费用、周边产品售卖等，广告营收，不含押金收入； 2、此次统计数据不考虑 1分钱充电等活动对市场规模的影响。152018.3 iResearch Inc iresearch 2018.3 iResearch Inc iresearch-3.5% 0.1%1.5%2015前三季度 2016前三季度 2017前三季度同比增幅（ %）前景预判：盈利空间广告行业整体回暖，生活圈媒体发展强劲根据 CTR数据， 2017年前三季度中国广告市场进一步向好，涨幅 1.5%，较 15、 16年提升明显。随着人均收入的提升，居民的消费观念也在发生变化。 户外娱乐、旅游休闲及文化需求 不断 增强 ，消费者 生活半径以及与户外媒体的接触机会随 之增加， 大大推动以户外媒体为代表的“生活圈媒体”的长足 发展。 2017年，消费者与写字楼 /住宅楼、机场 /高铁、商场 /购物中心等渠道中的户外媒体接触频次普遍 较高，高 接触度同时也推动了数字化媒体转型的 速度。由此，考虑到共享充电宝的产品特性和场景铺设特点，未来以类似分众的模式通过广告模式变现，弥补现有营收的不足，可行性较大，前景也较为乐观。2015年前三季度 -2017年前三季度全媒体广告刊例花费同比增幅2017年消费者户外媒体触达频次来源： CTR. 来源：尼尔森。市内出行户外媒体 15.4次 /周写字楼 /住宅搂等户外媒体 17.0次 /周机场 /高铁等户外媒体 2.6次 /周商场 /购物中心等户外媒体 5.1次 /周161中国共享充电宝兴起背景中国共享充电宝行业发展现状 2中国共享充电宝行业典型案例研究 3中国共享充电宝行业未来增长机遇 4172018.3 iResearch Inc iresearch产业 链图原料商/采购商零配件制造.技术研发. .移动电源生产.自 有工厂代 工厂.共享充电宝运营商 服务商直营代理商用户2017年共享充电宝行业产业链图来源： 艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。小 机柜.大机柜.桌面式.服务商182018.3 iResearch Inc iresearch来源： 艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。2016年 -2017年共享充电宝行业发展历程现状剖析 ：发展历程有人阵亡，有人突围，行业在大起大落中快速迭代回顾 2017，共享充电宝作为共享经济领域的又一风口行业，从发展初期商业逻辑的饱受质疑，到资本入场后的高歌猛进，再到尾部企业的纷纷 阵亡 ， 短短 一年间便完成了行业的迅速迭代与梳理，由狂热回归冷静 。 艾瑞咨询认为，共享充电宝 行业 已进入中盘调整期 ， 头部企业和二三线企业的差距逐步拉开， 经过 这一轮的淘汰休整在 2018年有望形成新的市场格局，而在如今这一动荡的敏感时期，如何夯实自身综合竞争 实力成为 关键。起步期 混战期 中盘调整期各路玩家纷纷入局大批资本进入赛道1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 PP充电停止运营 HI电大规模裁员 乐电停止运营 河马充电停止运营 放电科技成立 易嘉科技成立 街电由聚美优品收购 小 电发布移动式充电宝 松鼠电电成立 嘟嘟共享充电项目成 伏特加成立 随充成立 共发生约 20笔融资，街电、小电、来电均获得亿级人民币融资 美团点评 关停共享充电宝试点业务 来电推出 “ 无人售卖 +共享充电” 小电柜式机发布，完成全场景布局 小电科技成立 小斑充电成立 魔宝电源成立头部企业地位巩固商业模式推陈出新运营战略初步探索主要产品类型确定铺设场景激烈争夺运营战略验证调整梯队分层趋势渐显市场格局出现更迭12月192018.3 iResearch Inc iresearch来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。2017年共享充电宝行业两级分化现状剖析 ：行业格局一方面是行业的退潮，另一方面是头部企业盈利的利好消息逐步放出。在倒闭的企业中，部分存活时间仅半年左右，由于资金链断裂、使用频次低回本困难等原因，逐步被市场淘汰，行业格局日渐明朗。目前留存下来的企业中，处于第一梯队的有小电、来电、怪兽充电、街电。四家在供应链、企业运营、资源获取等关键要素上实力较强。从 17年 11月开始，头部企业陆续宣布在部分城市实现盈利。2016.122017.6： 河马 充电 ， 主动退出市场2016.122017.9： PP充电 ， 资金链 断裂2017.32017.10：乐电 ， 使用频次低难回本2017.82017.11：美团点评试点项目 ， 业务调整倒闭 盈利2017.11：街电已在部分城市实现盈利2017.11： 来电 科技在 16年 8月首次实现盈亏平衡后 ， 17年 10月再次实现盈亏平衡2017.12： 小 电科技目前大部分城市已经接近盈亏平衡 ， 18年 3月有望实现全线盈利盈利与倒闭两极分化，行业格局日渐明晰202018.3 iResearch Inc iresearch 2018.3 iResearch Inc iresearch注释：按照美元：人民币 =6.5，进行换算 .现状剖析： 融资情况中 早期投资为主，段位 差距日渐 拉开来源： IT桔子。 来源： IT桔子。2017年共享充电宝头部企业最新融资轮次及金额3.51.323小电 来电 怪兽充电 街电融资金额（亿元）2017年共享充电宝头部企业融资表天使轮 A轮 并购 A+轮 B轮小电 数千万元 1亿元 3.5亿元来电 2000万美金 怪兽充电 数千万元 亿元及以上 2亿元 街电 数千万元 3亿元 B轮A轮A+轮并购融资方面 ， 行业整体仍处于 中 早期 阶段 ，但头部企业的段位逐步拉开 。 小电在 17年上半年共完成 4.5亿元融资，最新一轮融资 3.5亿元，怪兽充电以 2亿元的 A+轮融资紧随其后。 来电 获 SIG海纳亚洲 、 红 点 创投 中国 基金 领 投，九合创投、飞毛腿董事长个人跟投的 2000万美元 A轮融资。街电则在 2017年 5月获聚美优品 3亿元战略投资 。212018.3 iResearch Inc iresearch 风投机构IDG资本、联新资本 传统移动电源制造商欣旺达、海翼股份 电 商企业聚美优品现状剖析 ：资方背景传统实业 与 互联网平台的比拼，供应链与渠道入口的较量目前头部企业的资方背景主要分为四类：风投机构 &投资人、传统移动电源制造商、电商企业和互联网巨头等。资本方的资源侧重各异，为企业搭建不同的资源框架。移动电源制造商在供应链上经验丰富，互联网背景企业则天然占据流量入口优势。此外，风 投机构中由于合伙人的背景不同 ，也相应带来不同的资源。例如分 众传媒创始人江南春作为众为资本 LP间接 参与 投资，为小电未来的广告合作延展出更多的想象空间。头部企业资方背景分析 风 投机构SIG海纳亚洲、红点创 投中国基金 、九合创投 传统移动电源制造商飞毛腿董事长个人跟投 风投机构、投资人金沙江创投、天使投资人王刚 、元璟资本 、盈动资本、红杉 中国 、高榕资本、鼎晖 投资 、德同资本、昆仲资本、众为资本 互联网巨头腾讯资本 风 投机构顺为 资本、高瓴资本、广发信德、云九资本、清流资本、蓝驰创投、紫米科技、小米科技来源： 艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。注释：融资情况截至 2018年 1月底。222018.3 iResearch Inc iresearch现状剖析 ：融资与用户量融资和用户量矩阵展现企业实力，为后续市场拓展奠定基础目前行业处于快速成长期， 资本 的加持，体现为资金和资源两个维度 ， 将为企业 扩大 用户 规模 以及后续的市场拓展奠定实力基础 。 综合融资进展和用户量来看，小 电 的 优势 相对较明显。来源：公开信息、 IT桔子、专家访谈。用户 数量（ 万人）平均用户数接近 2000万原因 分析 单次租金较低，降低用户接受门槛 愿意随身携带和愿意使用共享模式的用户人群特点不同，后者多见于需要长期工作的户外工作者，共享充电宝模式为其提供了随时随地便利的补电需求2017年共享充电宝头部企业用户数量及投融资情况矩阵图注释：根据企业公开信息， 小电用户数据截至 2017年 11月 ，来电用户数据截至 2017年 11月，街电用户数截至 2017年 12月，怪兽充电用户数据截至 2017年 12月。500 1000 1500 2000 2500 3000怪兽充电来电小电街电05总 融资金额（亿元）232018.3 iResearch Inc iresearch现状剖析：融资与用户量用户需求凸显，描绘行业发展前景与企业运营实力来源：公开信息。共享充电宝头部企业最新公布的订单量信息最新订单量信息小电 2017年 11月披露， 共享充电宝企业小电 95%客源来自小程序，日订单达到 50万 单。 12月末，小电日峰值订单 92万 单街电 2017年 12月披露，平安夜订单峰值 68万 单来电 暂未披露怪兽充电 暂未披露242018.3 iResearch Inc iresearch来源：艾瑞研究院自主研究绘制。现状剖析：产品类型根据形态特征，分为大机柜、小机柜和桌面式三种从使用门槛角度看，大机柜和小机柜提供移动式充电服务，消费者缴纳押金（部分城市可用芝麻信用分免押）后，按小时付费使用，大机柜一般支持异地归还，但部分需自行购买数据线。桌面式为固定充电，不可移动，但无需押金，且提供免费充电线。从企业运营角度看，大机柜研发及运维成本高，渠道推广难度大，存在场景壁垒。小机柜和桌面式一般面向餐厅、酒吧、咖啡馆等小场景商户推广，虽然难度较小，且商家自身也会主动进行产品维护，减少部分运维成本，但大部分企业未与商家签订合作协议，商家约束性差，产品易被取代。2017年充电 宝 共享各模式要素对比桌面式 大机柜 小机柜数量 单机一般 可 供多个设备同时充电 单机一般可容纳 20-80台充电宝 单机一般可 容纳 6-12台充电宝成本 100-200元 15000-30000元（不含具体充电宝成本） 1000-2000元（不含具体充电宝成本）收入 租借 费用 /广告收益 押金 /租借费用 /数据线售卖 /广告收益 押金 /租借费用 /广告收益渠道 渠道推广难度相对较小，相当于间接帮助商家完善门店的基础 设施 但 大部分企业未与商家签订合作协议，商家约束性弱，产品易被替代 一般会和商家签订独家合作协议，存在场景 壁垒，推广难度大 利用为商家导流的优势，渠道推广难度相对较小，但竞争也相对激烈便利 无需 押金，且提供免费数据 线 可移动，支持异地归还 可 移动 ，免费 提供数据 线 一般置于收 银台，连接电源，电量 充足使用门槛 固定地点，不可 移动 分散化 固定，可能无法及时充电，且 不易得知 每台充电宝电量是否 充足 餐厅 等环境下，容易被食物泼溅 需支付押金，部分城市芝麻信用分达标后可免 押 部分需 自行购买数据线 需支付押金，部分城市芝麻信用分达标后可免 押 不可 跨省归还，且机柜密度有限，可能出现无剩余位置归还的情况252018.3 iResearch Inc iresearch现状剖析 ：供应链研发设计自主性较高，生产制造端多采取 OEM模式现阶段，产品铺设密度即规模化优势，成为决定企业能否在竞争期脱颖而出的关键因素。由此，供应链的搭建应满足两个条件：高保真还原硬件设计，并能迅速响应大规模的订单需求 。 在研发设计上，各企业的自主性较强，包括移动电源的充电模组、租借系统、充电装置、监测系统等，多有构建自身技术壁垒的考虑。 鉴于 移动电源的生产制造技术已经十分成熟，多数共享充电宝企业采用自主研发 +OEM的生产模式，少量背靠母公司的 3C产业资源进行自主生产。共享充电 宝产品研发、生产模式分析原材料采购生产加工设计研发 技术支持招商 用户自主生产部分共享充电宝企业母公司为传统移动电源生产制造商，自有工厂代工生产共享充电宝企业将设计要求委托代工厂进行加工生产，典型代工厂有飞毛腿、富士康、比亚迪、紫米科技等（渠道商、代理商、广告商）（硬件、软件）分为自主研发及合作研发硬件研发电池电芯、移动电源底座、移动电源、租赁设备（桌面式、小机柜、大机柜）等软件研发租赁设备管理系统、智能云系统、 PC及APP终端系统、自动监测系统 等技术种类电池 电芯技术、智能互联技术、无线电技术、自动检测技术、智能匹配技术、快速充电技术、外观设计、显示界面 技术等典型技术提供商微鹅科技、紫米科技、比亚迪等设计研发 技术支持 生产加工来源 ：艾瑞研究院自主研究绘制。262018.3 iResearch Inc iresearch 2018.3 iResearch Inc iresearch现状剖析 ：渠道产品形态适应场景需求，优质商家话语权和权益更高针对 下游渠道端建设 ， 首先是产品形态和场景需求之间的匹配。其次在具体推广模式上， 企业 一般选择直营与代理商相结合的模式。通过直营主攻核心城市或主要渠道，保证用户体验及品牌形象。其余二三线城市及中小商户，则通过代理商加盟渗透，迅速扩大规模。具体到单一 场景 的 入驻 ，企业会事先根据类型、客流量、场地规模等指标综合评价场景质量，进而确定合作模式及利润分成比例 。2017年共享充电宝渠道端模式分析2017年共享充电宝产品形态分布123 封闭性场景 ：如餐厅、酒吧、咖啡馆等；开放性场景：如机场、火车站、医院、景区等 高频场景 ：如夜场、酒吧、 KTV、会所、洗浴中心等 使用时间长的场景 ：如机场、火车站等交通枢纽类客户需求合作模式场景类型 共同需求 ：场景的服务升级 最终目的 ：引流 /服务 ：餐厅类引流需求较多，医院类主要是服务需求 特殊关注点 ：客流量密集的大场景客户对产品的安全性较为关注，合作时需要事先提供保险单、安全认证书等 进场费 ：相当于战略合作费用，现金模式或以产品终端的免费广告位宣传进行置换 分成 ：优质商家、独家合作商家、可以独立负责运维的商家分成比例较高，分成比例 10%-50%不等产品 场景 用户桌面式 相对封闭餐厅、酒吧、咖啡馆等小机柜 相对封闭餐厅、酒吧、咖啡厅等大机柜 相对开放车站、商场、医院等来源 ：艾瑞研究院自主研究绘制。来源 ：艾瑞研究院自主研究绘制。272018.3 iResearch Inc iresearch现状剖析 ： 供应 链及渠道总结头部企业均为代工生产，直营 +代理快速拓建渠道铺设共享充电宝头部企业产品、生产、渠道总结小电 来电 怪兽充电 街电产品类型 主要 为桌面式，同时兼有小机 柜、大机柜 主要为大机柜 ，同时兼有桌面式、小 机柜 主要 为桌面式，兼有小 机柜 主要为小 机柜，兼有大机柜供应链合作 富士康、比亚迪 飞毛腿、微鹅科技 紫米科技 比亚迪运营推广 直营 +代理 直营 +代理商 直营 +代理商 直营 +代理铺设情况 主要为中小场景 主要为大场景 主要为中小场景 主要为中小场景来源： 艾瑞研究院自主研究绘制。注释：四家企业均开展全场景布局，此处铺设情况为企业主力及优势场景。282018.3 iResearch Inc iresearch现状剖析 ：盈利方式押金租赁供血初期发展，数字化精准广告是未来看点共享充电宝行业目前主要的收入来源为押金和租金，押金池为初期市场拓展提供资金保障，后期凭借用户个人消费信用可以减免。但在实际运营过程中 ， 由于产品的非刚需特征， 押金提 现率高于共享单车等 行业。 其次， 租金模式 的 客 单价较低 ， 同时为了吸引用户，另有 1分钱等红包推广等 形式 ， 长远发展来看， 企业 需要 更加稳定 和充足的 收入来源 。 由于 共享充电 宝 自身的 产品特点 ： 设备 机身、机柜表面等 部位 均 可作为 广告宣传的载体，因此 以 广告收入作为未来的营收主力，具有 相当可行性 。 且 随着 用户消费行为数据的不断，未来数据的置换等维度也可以成为变现途径之一。共享充电 宝行业盈利模式分析初 期租赁费用初 期押金流水初 期周边产品中后期消费数据中后 期广告收入来源： 艾瑞研究院自主研究绘制。292018.3 iResearch Inc iresearch注释：1、回本周期 =成本 /日营收 /30天，且营收计算时考虑免费时长的因素； 其中 【 先使用后付费 】 按照单个产品的日流转时间计算营收； 【 先付费后使用 】 按照单个产品的日租借次数计算营收；由于各家企业均已拓展多元化产品和模式，此处统一按照企业业务占比最大的产品模式估算。2、 【 小电 】 ：桌面式先付费再使用，无免费使用时长， 1元 /小时，不足 1小时按 1小时计算。移动式充电宝先使用后付费， 5分钟内免费，计价 1元 /小时； 【 来电 】 ：移动式先使用后付费，超出免费时（ 30min/60min）部分按小时数计算，不足 1小时按 1小时计算。单价根据摆放位置决定，火车站 3元 -4元 /小时； KTV酒