2018年汽车电子化趋势分析报告.pptx

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,2018年汽车电子化趋势分析报告,核心观点提示, IVI是车载电子的核心、是汽车电子化的直观展现。IVI作为人机交互的媒介,交互的内容信,息与便捷效率的需求,是推动IVI不断升级的核心因素。在IVIV系统屏幕尺寸的扩大、硬件模块的叠加以及软件迭代和功能实现升级的需求下,整个IVI市场,在渗透率即单车配套价值还有很大的拓展空间。未来三年内,IVI的市场规模至少增长60%,达到500多亿。, 德赛西威作为国内IVI的龙头公司,与本土企业相比,公司西门子时代延续的公司管理架构,与技术储备,是公司在客户结构与产品结构均优于其的根本原因。与外资企业相比,公司根深于本土的基因,对于适应目前自主品牌崛起的响应能力,要远远优于外资企业,也是在自主品牌主机厂不断去抢占德尔福、大陆等供应商份额最重要的原因。, 因此,公司不仅将享受行业成长的红利,也将得益于市场份额的提升。,1,汽车电子:IVI,01,3,汽车车载(车身)电子,汽车车体电子,IVI是车载电子的核心、是汽车电子化的直观展现底盘控制系统,发动机控制系统,车身控制系统汽车电子仪表,车载娱乐信息系统TBOX门窗、雨刷控制器等,4,车辆网服务平台,车辆追踪系统车辆防盗系统,IVI,360环视系统胎压监测系统,娱乐信息系统ADAS,智能安全防护系统,中控导航后视镜导航多媒体娱乐自动泊车,视觉传感系统,行车记录系统,TBOX,电信运营商,云推送,人工呼叫中心车联网平台软件开发商圈广告推送,道路救援、4S店预约,违章提醒及代办,个性化地铁服务酒店查询及预订,网络咨询、天气查询服务,IVI作为人机交互的媒介,内容与效率是其不断升级的核心因素内容,触摸屏,IVI作为人机交互的媒介,内容与效率是其不断升级的核心因素车联网/智能驾驶语音/动作识别,2025年,尺寸提升,2020年,仪表中控一体化,2025年触控按钮IVI系统人机交互的本质:传递内容信息、沟通便捷有效5,屏幕尺寸的扩大、硬件模块的叠加以及软件迭代和功能实现是IVI升级的主要方面,IVI(In-Vehicle Infotainment)是指车载信息娱乐系统。以前主要是为驾驶员提供无线电广播、卫星导航、交通路况等信息服务和音乐等娱乐功能以及免提电话等通信功能;现在,信息娱乐系统变成了功能复杂的数字内容中枢,汇集各种信息源,连接移动网络和智能手机。,仪表(硬件)6,屏幕模组,WiFi模块Tbox模块GPS模块,主机(软件),系统界,面开发蓝牙模块硬件,逻辑显示功能程序开发,Tesla的出现加速汽车进入大屏时代,传统汽车的人机交互以中控屏为核心,UI 设计老旧,按钮和触屏的交互方式安全性低,难以满足行车驾驶需求。这就造成目前汽车HMI被智能手机替代的局面,驾驶员大多通过智能手机来操作车载应用。Tesla Model S的中控的优秀之处重新定义了中控设计,大屏幕核心的是交互方式改变的需求。7,从屏幕提升来看,无论从渗透率还是尺寸均有提升空间,8,汽车Tbox渗透率的低下,限制了车联网服务的应用,商业模式创新是联网服务的核心,硬件渗透为软件提供载体,不会取代中控屏:一致性;周期性9,斑马的受追捧证明车联网的必要性,RX5是上汽集团与阿里集团联合推出的一款紧凑型SUV,搭载了YunOS的RX5号称“全球首款互联网汽车”,上市3个月月销就达2万辆。RX5实现的功能相对传统汽车车联网没有革命性的创新,但是统一的设计及深度的定制还是,带来了一些变化: 整套车机的系统,yunOS4.0专门针对汽车开发,整套系统从底层设计做起,且是封闭式系统,任何上层应用调取下层应用都需要经过系统层。 RX5整体的车联网由斑马统一负责功能设计,产品要求,然后选择tbox、中控、车机等产品。(传统主机厂可能分开采购),场景应用:, 在互联网上的功能做了一些延展,例如与支付宝的合作。停车厂,车主在地图上预约停车,到达停车场入口无需停车,入口处摄像头通过扫描车牌即可进入,出来时支付宝付费。电影票,车主在支付宝购买电影票,车主上车后,车机询问是否需要导航到订购的电影院。10,导航功能的渗透率仍然不高,还有很大提升空间,9%,5%,27%,-5%,14%,4%,14%,7%,5%,6%,44%,-6%,-7%,1%,45%,-15%,-22%,-4%,-30%,30%20%10%0%-10%-20%,50%40%,0,14012010080604020,180160,前装导航出货量,前装出货量,季度增长率,四维图新,38.30%,高德地图,29.70%,易图通,25.60%,凯立德,5.80%,其他, 0.60%,2017Q3前装导航市占份额,9%,11%,13%,18%,21%,21%,0%,5%,15%10%,25%20%,2012,2013,2014,2015,2016,2017,前装导航渗透率,数据来源:XX11,IVI市场空间未来三年将提升60%以上,2019年、2020年是车企车型换代的大年,以保守的上汽大众为例,其经济型轿车在2019年改款后,均将配套9寸的中控屏,另外,在车市变的竞争更加激烈,比拼配置更加白热化的时代,我们认为在2020年中控屏的增长率从17年的69%提升到接近100%将是大概率事件。随着,Tbox、导航、WiFi等功能的进一步配置,主机的价格也将进一步提升。12,智能驾驶时代基于IVI的人机交互是汽车的核心之一,智能驾驶时代,无论是以多屏融合(液晶仪表 + HUD + 中控屏 + 后座娱乐)实现的交互体验、还是基于语音、动作识别以提升交互便捷及有效性的方式均会在车上展现。13,德赛西威,02,德赛西威:80%收入来自IVI,仪表已经量产,15,广汽集团,13.85%,通用五菱,13.11%,长城汽车,9.08%,长安马自达, 5.23%,一汽轿车,4.76%,上汽集团,3.85%,3.71%,海马汽车,1.66%奇瑞汽车,上汽通用,0.21%,2017.1-6月公司客户占比一汽大众,18.54%其他, 26.00%,IVI, 83%,车载空调控,制器, 9%,EMS, 2%驾驶信息显示系统, 5%,其他, 1%,收入占比,研发投入维持6%以上,利润水平持续提升,38%,52%,-46%,-20%-40%-60%,0%,60%40%20%,200,000150,000100,00050,0000,250,000,500,000450,000400,000350,000300,000,2014,2015,2016,2017.6,IVI收入及增速,车载娱乐信息系统收入,增速,25.19%5.67%,24.48%6.28%,26.96%9.78%,26.95%10.40%,26.15%10.54%,0%,30%25%20%15%10%5%,2013,2014,2015,2016,2017.9,公司经营指标,毛利率,净利润率,7.60%,6.36%,6.00%,3.00%2.00%1.00%0.00%,4.00%,8.00%7.00%6.05% 6.00%5.00%,15,00010,0005,0000,20,000,40,00035,00030,00025,000,2014,2015,2016,2017.6,公司持续研发投入,研发费用,占营业收入比例,注:Electronic Manufacturing Services(电子制造服务),指生产商为电子产品品牌拥有者(客户)提供制造、采购、部分设计以及物流等一系列服务。16,毛利率的提升核心来自于行业屏幕从小屏/无,屏进入到有屏时代。,净利润率提升主要是一定程度的规模优势:硬件量大的采购优势;软件开发的平台化。收入增速在15/16高主要是车市销量增长高峰叠加IVI屏幕增长率上升带来。,以目前的竞争格局,份额变化短期看自主、长期看合资,德赛西威2017年出货215万台,以我们之前的渗透率数据计算其2017年的市场份额约13%。行业内核心的供应商:德尔福、伟世通、电装与德赛西威。从主机厂进入难以程度看:上汽大众、上汽通用、日系、北京奔驰、华晨宝马很难(合计占2017年销量29%);其他合资算第二档;自主算第三档。17,相对外资的快速响应优势,在自主品牌抢占外资Tier1的市场份额,与外资企业相比,公司根深于本土的基因,对于适应目前自主品牌崛起的响应能力,要远远优于外资企业,也是在自主品牌主机厂不断去抢占德尔福、大陆等供应商份额最重要的原因。目前响应速度国内主机厂,尤其是自主品牌是非常看重的标准。例如,吉利对于工程项目问题的解决时间对自己的开发工程师有严格的要求,限期解决不了内部会有惩罚措施。相比较而言,本土的供应商比外资供应在企业规模小沟通方便,而且外资供应商很多研发在国外。因此,国内供应商一般对外资的响应速度要快。但是,即便如此,公司与国内同行比也有优异的响应速度,公司为了提高这么方面的能力,在重要客户均精通机械、电子、软件的综合工程师,这些工程师全部是公司自己培养,国内同行未能做到如此。18,汽车进入到低增速增长阶段,行业由增量变为存量竞争,2017年前8月累计销量1444.8万辆增长1.36%,2016年同期增长为12.74%。在持续了近20年销量较高增速后,未来乘用车销量维持平稳增长将是常态。此前受益于行业快速增长的零部件企业,将由增量竞争转为存量竞争的行业格局。企业通过自身相对竞争优势或外延式收购,在国内市场对合资供应商市场份额进行替代,或在国外进入到全球配套体系抢占市场。,13%,21%,24% 24% 24%,27%,29%,31%,34%,15%10%5%0%,20%,35%30%25%,40%,30,000,00020,000,00010,000,0000,40,000,000,70,000,00060,000,00050,000,000,80,000,000,中国汽车销量全球占比,59%,30%,3%,7%,17%,11% 9%,16%,30%20%10%2%0%,60%50%40%,70%,10,000,0005,000,0000,15,000,000,25,000,00020,000,000,30,000,000,2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 201719,汽车销量,具备相对优势的领域将是国产替代的重点领域,20,44%,45%,42% 42%,40%,38%,41%,43%,36%34%,44% 44%42%40%38%,46%,5,000,0000,25,000,00020,000,00015,000,00010,000,000,30,000,000,国内汽车产业经过多年的发展,自主品牌的市占率长期维持在了40%以上的占比,但是零部件企业的市值的差价巨大。国内市场已经逐渐成为合资企业的重要收入增长来源,长期由外资占据主导的研发和采购主导权的领域,中方的话语最近几年逐渐加重。自主品牌占有率,自主品牌销量,乘用车销量,占比,外资企业的技术及人员储备是公司领先本土对手的原因,与本土企业相比,公司西门子时代延续的公司管理架构与技术储备,是公司在客户结构与产品结构均优于其的根本原因。公司在17年研发的人员就增加了500多人。公司在惠州、新加坡、南京、成都、欧洲均有研发中心。21,一汽大众:大众进入扩产周期,新款SUV已经配套,一汽大众IVI供应体系(不含奥迪):德赛西威50-60%、航盛10%、德尔福10%、大陆2%。一汽大众IVI的配置目前基本都有屏幕,低配不带导航,高配带导航,德赛西威以供应低配为主,低配带屏的市场能占据80%的份额。高配带导航的市场主要是德国指定供应商,主要是大陆提供,不在国内招标。配套的核心车型:高尔夫、宝来、迈腾、速腾,天津和佛山基地的A级SUV,长春捷达。德赛西威在一汽大众的配套份额已经很高,后续除了大众系屏幕尺寸提升带来的收入提升以外,持续的收入增长需要新的产品品类的开拓。,22,509,607,838,1091,0,800600400200,1000,1200,2014,2015,2016,2017.H1,一汽大众车载单车价值量,13.3,15,17.5,10%,16%14%12%,18%,20%,0,2,141210864,16,2018,2017年,2018年,2019年,预计17-19收入及增长,长城:从WEY开始逐渐抢占最大竞争对手德尔福的份额,长城IVI系统供应商体系:德尔福30%、德赛西威30%、其他份额被华阳集团、歌乐占据。长城核心车型:H6歌乐44%、德尔福34%、华阳集团22%;WEY系列德尔福。德赛西威在长城目前的核心车型H6 Coupe。华阳目前在长城比较吃力,最多只能维持目前的份额。未来最大的变化在于逐渐抢占德尔福的份额。在下半年的VV7改款中,已经率先从德尔福手里抢下显示屏业务。,23,1392,1609,1631,1410,1250,1300,14001350,15001450,165016001550,2014,2015,2016,2017.H1,长城车载单车价值量,5.2,5.5,7.0,0%,10%5%,15%,25%20%,0,1,32,54,876,2017年,2018年,2019年,预计17-19收入及增长,广汽:占据绝对市场份额,增长来自广汽销量提升及新产品,公司在广汽自主的份额:IVI系统占92%,空调控制面板占88%,彩屏仪表73%(主要是3.5行车电脑显示屏,600-700元,带指针盘整个仪表)。广汽的高低配应该是按照屏幕尺寸,8-9寸,中低配,12.3寸是高配(GS8),功能差不多。目前,在广汽没有其他竞争对手,突破点在智能驾驶。,24,1125,1235,1311,10501000,1100,1150,1200,13001250,1350,2015,2016,2017.H1,广汽车载单车价值量,7.9,9.8,10.0,5%0%,10%,15%,20%,25%,20,4,6,108,12,2017年,2018年,2019年,预计17-19年收入及增长,通用五菱:18年新项目开始上市,19年恢复增长,通用五菱IVI系统供应商体系:航盛28%、德赛西威20%、伟世通20%、华阳集团7%。通用五菱核心车型:五菱宏光供应商主要是伟世通和航盛。来自通用五菱的收入出现下滑主要是此前拿到了核心车型宝骏730/560的份额,但是五菱的下一代畅销车型宝骏510被伟世通与航盛,宝骏360华阳集团拿到了项目,导致后续在通用五菱份额变动较大。五菱新拿到项目新车型上市时间:18年6月、8月和年底。,25,1552,1423,14001350,15001450,1550,1600,2016,2017.H1,五菱车载单车价值量,5.4,4.5,5.5,-15%-25%,5%-5%,15%,25%,10,32,4,5,6,2017年,2018年,2019年,预计17-19年收入及增长,吉利:环视与智能泊车大规模配套,后续拓展空间大,26,1.1,3,7.5,190%180%170%160%150%140%130%,876543210,2017年,2018年,2019年,公司在17年拿下吉利几十个项目,包括了360环视、自动泊车、IVI系统、中控屏以及空调控制器。绝大部分项目在19年开始兑现,19年来自吉利的收入中360环视与IVI系统将各占一半。吉利IVI系统供应商有十几家,格局比较混乱,吉利内部正在改变以往各基地单独采购的方式,以平台采购来替代。采购方式的改变势必导致供应商的份额相比之前高度的集中。公司以360环视与智能泊车进入吉利的供应体系,未来在吉利的IVI系统还有很大的市场份额提升空间。预计17-19年收入及增长,后续的增长点:360环视、仪表及合资客户,中控仪表一体化的趋势已经十分明显,既可以带来驾驶舱内风格的统一,更重要的对主机厂来说,一体化可以节约成本。仪表因为与安全相关,技术难度高于中控,提早进入仪表领域才能保证未来不被取代。27,欢迎指正,THANKS,
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