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1 报告编号19RI0790 新能源研究团队 2019 年 中国动力锂电池回收处理行业概览 报告摘要 动力锂电池回收处理，即将报废的动力锂电池集中 回收， 通过物理、 化学等回收处理工艺将电池循环利 用或将电池中具备利用价值的金属元素提炼出来， 并重新应用于锂电池等领域。回收处理后的废旧动 力锂电池及其材料最终可重新应用于锂电池领域或 粉末冶金等领域。 2018 年中国动力锂电池回收处理市场规模达 8.7 亿 元， 2014 至 2018 年复合增长率达 126.6%， 预计 2018 至 2023 年将以 43.1%的复合增长率增长至 52.5 亿 元。 未来，中国动力锂电池回收处理行业内部发展将呈 现以下趋势： （1）动力锂电池回收处理企业向下游 三元动力锂电池原材料领域延伸； （2）电池和整车 制造企业与专业回收处理企业合作的商业模式日趋 成熟。 热点一：动力锂电池即将进入大规模更换阶段 热点二：动力锂电池回收处理具备经济效益 近五年来，中国新能源汽车行业发展迅猛，其中纯电动 汽车增长速度最为明显，动力锂电池需求量快速增长。 当动力锂电池寿命衰减至 80%以下时，电池的电化学性 能将出现明显下滑，难以完全满足汽车正常动力需求， 电池进入常规更换阶段。伴随中国动力锂电池更换需求 将快速增长，大量废旧动力锂电池有望催生庞大的回收 处理市场。 动力锂电池回收处理再利用可形成“电池生产-电池利用 -电池回收处理-电池生产”的良好生态链循环。 在动力锂 电池回收处理规模不断壮大和电池成本维持高位的背景 下，回收处理经济效益凸显，废旧动力锂电池将成为动 力锂电池材料和储能电池等领域重要的原材料来源，回 收处理需求将稳步上升。 王凌之 分析师 游浩坤 分析师 邮箱： csleadleo行业走势图 相关热点报告 新能源系列行业概览 2020 年中国加氢站 新能源系列行业概览 2020 年中国新能源汽车 BMS 行业概览 新能源系列行业概览 2020 年工业自动化在新能源 行业的应用概览 400-072-5588 头豹研究院 | 新能源系列行业概览2 报告编号19RI0790 目录 1 方法论 . 6 1.1 研究方法 . 6 1.2 名词解释 . 7 2 中国动力锂电池回收处理行业市场综述 . 10 2.1 动力锂电池回收处理的定义与分类 . 10 2.2 中国动力锂电池回收处理各模式技术分析 . 11 2.3 中国动力锂电池回收处理行业市场规模 . 14 2.4 中国动力锂电池回收处理行业产业链分析 . 15 上游分析 . 15 中游分析 . 18 下游分析 . 19 3 中国动力锂电池回收处理行业驱动因素分析 . 21 3.1 动力锂电池即将进入大规模更换阶段 . 21 3.2 动力锂电池回收处理具备经济效益 . 23 3.3 动力锂电池回收处理具备环境效益 . 25 4 中国动力锂电池回收处理行业制约因素分析 . 26 4.1 废旧动力锂电池有效回收处理量远低于报废量 . 26 5 中国动力锂电池回收处理行业政策及监管分析 . 28 6 中国动力锂电池回收处理行业发展趋势分析 . 30 6.1 动力锂电池回收处理企业向下游三元动力锂电池原材料领域延伸 . 30 6.2 电池和整车制造企业与专业回收处理企业合作的商业模式日趋成熟 . 33 3 报告编号19RI0790 7 中国动力锂电池回收处理行业市场竞争格局 . 35 7.1 中国动力锂电池回收处理行业竞争格局概述 . 35 7.2 中国动力锂电池回收处理行业投资企业推荐 . 36 深圳市泰力废旧电池回收技术有限公司 . 36 深圳乾泰能源再生技术有限公司 . 38 湖南金凯循环科技有限公司 . 40 4 报告编号19RI0790 图表目录 图 2-1 动力锂电池回收处理分类（根据回收处理工艺差异） . 10 图 2-2 动力锂电池生命周期及各模式回收处理应用领域 . 11 图 2-3 梯次利用模式关键技术应用 . 12 图 2-4 物理法和化学法在再生利用模式下的应用 . 13 图 2-5 中国动力锂电池回收处理市场规模（按产值统计） ，2014-2023 年预测 . 14 图 2-6 中国动力锂电池回收处理产业链 . 15 图 2-7 动力锂电池回收处理企业生产成本，2018 年 . 16 图 2-8 动力锂电池回收处理构成，2018 年 . 18 图 3-1 中国新能源汽车及纯电动汽车销量，2014-2018 年 . 22 图 3-2 中国新能源汽车动力锂电池更换周期 . 22 图 3-3 电化学储能初始成本构成，2018 年 . 23 图 3-4 中国金属镍及硫酸镍市场价格变化，2017-2019 年 . 25 图 3-5 废旧动力锂电池材料性质及潜在危害 . 26 图 4-1 动力锂电池有效回收处理比例，2018 年 . 27 图 5-1 中国动力锂电池回收处理行业相关政策及标准 . 28 图 6-1 部分动力锂电池回收处理企业前驱体生产基地布局，截至 2018 年底 . 31 图 6-2 格林美三元动力锂电池材料业务主要客户订单情况，2019 年 . 32 图 6-3 生产者与专业回收处理企业优劣势对比 . 34 图 7-1 中国动力锂电池回收处理主要企业 . 36 图 7-2 深圳泰力动力锂电池回收处理相关业务介绍 . 37 图 7-3 深圳乾泰产品及服务介绍 . 39 5 报告编号19RI0790 图 7-4 金凯循环主要产品介绍 . 40 6 报告编号19RI0790 1 方法论 1.1 研究方法 头豹研究院布局中国市场， 深入研究 10 大行业， 54 个垂直行业的市场变化， 已经积累 了近 50 万行业研究样本，完成近 10,000 多个独立的研究咨询项目。 研究院依托中国活跃的经济环境，从锂电池、新能源汽车、环保等领域着手，研究 内容覆盖整个行业的发展周期，伴随着行业中企业的创立，发展，扩张，到企业走 向上市及上市后的成熟期， 研究院的各行业研究员探索和评估行业中多变的产业模 式，企业的商业模式和运营模式，以专业的视野解读行业的沿革。 研究院融合传统与新型的研究方法， 采用自主研发的算法， 结合行业交叉的大数据， 以多元化的调研方法， 挖掘定量数据背后的逻辑， 分析定性内容背后的观点， 客观 和真实地阐述行业的现状， 前瞻性地预测行业未来的发展趋势， 在研究院的每一份 行业概览中，完整地呈现行业的过去，现在和未来。 研究院密切关注行业发展最新动向，概览内容及数据会随着行业发展、技术革新、 竞争格局变化、政策法规颁布、市场调研深入，保持不断更新与优化。 研究院秉承匠心研究， 砥砺前行的宗旨， 从战略的角度分析行业， 从执行的层面阅 读行业，为每一个行业的报告阅读者提供值得品鉴的行业概览。 头豹研究院本次研究于 2019 年 10 月完成。 7 报告编号19RI0790 1.2 名词解释 锂电池： 一类由锂金属或锂合金为正极材料、 使用非水电解质溶液的电池， 锂电池可分 为锂金属电池和锂离子电池，本报告中提到的“锂电池”均指锂离子电池。 锂离子电池： 一种二次电池 （蓄电池） ， 主要依靠锂离子在正极和负极之间移动来工作。 在充放电过程中，Li+在两个电极之间往返嵌入和脱嵌： （1） 充电时，Li+从正极脱嵌， 经过电解质嵌入负极，负极处于富锂状态； （2）放电时，Li+从负极脱嵌，经过电解质 嵌入正极，正极处于富锂状态。 蓄电池：可反复实现电能和电池化学能相互转换的电池。 动力电池： 为交通工具提供动力来源的电源， 多指为电动汽车、 电动列车、 电动自行车、 高尔夫球车提供动力的蓄电池， 常用的动力电池包括铅酸电池、 镍氢电池和锂离子电池 等。 储能电池： 应用于太阳能发电、 风力发电等可再生能源储能发电的蓄电池， 本报告中提 到的“储能电池”均指储能锂电池。 储能锂电池：应用于太阳能发电、风力发电等可再生能源储能发电的锂电池。 铅酸电池：一种电极为铅及其氧化物、电解液为硫酸溶液的蓄电池。 电芯：单体电池，由正负极、锂电池隔膜、电解液构成，是电池模组中最小的单元。 电池模组： 将多个电芯经串并联方式组合在一起， 并加装电池监控与管理装置的电芯组 合体，是电芯制成电池包的中间产品。 电池包：由电池模组和保护板、支架、外壳等辅助结构集合而成的组合电池。 荷电状态： 蓄电池使用一段时间或长期搁置不用后的电池剩余容量与其完全充电状态下 电池容量的比值。 磷酸铁锂：化学式为 LiFePO 4 ，又称磷酸亚铁锂，是一种橄榄石结构的磷酸盐，用作锂 8 报告编号19RI0790 离子电池的正极材料，主要用于动力锂电池。 磷酸铁锂电池： 以磷酸铁锂为正极材料的锂电池， 本报告中提到的“磷酸铁锂电池”均 指磷酸铁锂动力锂电池。 正极材料： 锂电池的主要组成部分之一， 其性能直接影响了锂电池的能量密度、 倍率等 各项性能指标。 三元正极材料：指以镍盐、钴盐、锰盐为原料，或以镍盐、钴盐、铝盐为原料制成的三 元复合材料，是一种锂电池正极材料。 三元动力锂电池：以三元材料为正极材料的动力锂电池。 前驱体： 多种元素高度均匀分布的中间产物， 该产物经化学反应可转为成品， 并对成品 性能指标具有决定性作用。 钴酸锂：化学式为 LiCoO 2 ，又称锂钴氧、锂钴复合氧化物，一种层状结构的金属复合 氧化物，是目前锂电中应用最广泛的正极材料，主要用于小型锂电池。 锰酸锂： 化学式为 LiMn 2 O 4 ， 又称锂锰氧， 是一种尖晶石结构的金属复合氧化物， 用作 锂离子电池的正极材料，既可用于小型锂电池，又可用于动力锂电池。 镍钴锰酸锂：三元材料的一种，化学式为 LiNi x Co y Mn z O 2 ，其中 x+y+z=1，目前在中 国应用最为广泛的三元材料。 镍钴铝酸锂：三元材料的一种，化学式为 LiNi x Co y Al z O 2 ，其中 x+y+z=1。 比容量：单位质量或体积的电池或活性物质所能放出的极限电量。 循环过程：蓄电池一次充电和放电称为一个循环过程。 循环寿命：电池容量降到某一规定值之前，能反复充放电的次数。 循环性能： 表征电池使用寿命的一项指标。 电池的循环性能越好， 电池的使用寿命越长。 能量密度：单位体积或单位质量电池所具有的能量，分为体积能量密度（Wh/L）和质 9 报告编号19RI0790 量能量密度（Wh/kg） 。 倍率： 衡量电池充放电能力的一项指标。 电池的充放电倍率越高， 通常意味着电池功率 越大，充放电速度越快。 消费电子：手机、电脑等消费者日常生活使用的电子产品。 10 报告编号19RI0790 2 中国动力锂电池回收处理行业市场综述 2.1 动力锂电池回收处理的定义与分类 动力锂电池指为电动汽车、 电动列车等交通工具提供动力来源的锂电池。 动力锂电池的 生命周期包括生产、 利用、 报废及回收处理。 当动力锂电池的电化学性能降至无法满足交通 工具动力需求的标准时， 动力锂电池进入报废阶段。 动力锂电池回收处理， 即将报废的动力 锂电池集中回收， 通过物理、 化学等回收处理工艺将电池循环利用或将电池中具备利用价值 的金属元素提取出来。 回收处理后的废旧动力锂电池及其材料最终可重新应用于锂电池领域 或粉末冶金等领域。 当动力锂电池的寿命衰减至 80%以下时，动力锂电池的电化学性能将难以满足电动汽 车正常动力需求，即可回收处理。 根据回收处理工艺差异， 动力锂电池回收处理可分为梯次 利用模式和再生利用模式（见错误!未找到引用源。 ） ： 图 2-1 动力锂电池回收处理分类（根据回收处理工艺差异） 来源：头豹研究院编辑整理 （1）梯次利用模式是指通过物理手段将无法满足电动汽车动力需求的废旧动力锂电池 包或电芯回收处理的模式， 主要通过对废旧的动力锂电池包或电芯进行拆解、 检测、 筛选并 重新组成健康电池包或电池系统实现动力锂电池的回收处理。 当电池寿命介于 20-80%之间 时，废旧动力锂电池适合进行梯次利用。由于磷酸铁锂电池循环寿命更长、安全性更高，其 更适合梯次利用。 重组后的电池包或电池系统可用于储能、 低速电动车等对电池电化学性能 11 报告编号19RI0790 要求较低的领域。 （2）再生利用模式是指通过拆解、分选、焚烧、浸出、溶解、除杂、萃取和结晶等物 理和化学手段将废旧动力锂电池中的镍、钴、锂等具备回收价值的有价金属材料分离出来， 并制成金属化合物或动力锂电池直接原料的回收处理模式， 是当前中国动力锂电池回收处理 的主要模式。当电池寿命低于 20%时，废旧动力锂电池更适宜进行再生利用。由于三元动 力锂电池中的镍、 钴等金属价值更高、 直接提炼电池材料产生的经济效益更高， 其更适合再 生利用模式（见错误!未找到引用源。 ） 。通过再生利用模式提取出的金属成分可用于各类锂 电池和粉末冶金等领域所需原材料。 图 2-2 动力锂电池生命周期及各模式回收处理应用领域 来源：头豹研究院编辑整理 2.2 中国动力锂电池回收处理各模式技术分析 不同动力锂电池回收处理模式的生产工艺技术存在差异， 梯次利用模式的关键技术包括 离散整合技术和全生命周期追溯技术， 再生利用模式的关键技术包括物理法、 化学法及生物 法回收技术： （1）梯次利用模式下的关键技术主要为全生命周期追溯技术和离散整合技术。其中， 12 报告编号19RI0790 全生命周期追溯技术指通过电池管理系统 BMS 获取废旧动力锂电池容量、性能、荷电状态 等信息，进行电池的整体健康状况分析，并根据梯次利用应用场景确定该电池的利用方案， 该技术是实现离散整合技术的基础。 离散整合技术是将废旧动力锂电池包拆解成电池模组或 电芯，进行单独检测，根据电池性能、剩余寿命等信息判断电池模组或电芯是否受损，更换 电池受损部分并重新集成组装为可梯次利用的电池包或电池系统 （见错误!未找到引用源。 ） ； 图 2-3 梯次利用模式关键技术应用 来源：头豹研究院编辑整理 （2）再生利用模式下的关键技术主要体现在材料的提取工艺，可分为物理法、化学法 及生物法。 再生利用模式回收处理的基本过程包括预处理和材料提取。 预处理即首先对废旧 动力锂电池进行彻底放电，然后将电池的正极、负极、电解液、隔膜和金属外壳等组成部分 拆解分离出来。 经过预处理后， 电池各组成部分中的有价金属即可通过物理法、 化学法及生 物法等材料提取工艺实现再生利用。 不同提取工艺对应的工艺细节和特点有所差异（见图 2-4） ： 13 报告编号19RI0790 图 2-4 物理法和化学法在再生利用模式下的应用 来源：头豹研究院编辑整理 物理法又可称为干法， 即直接通过物理手段提取电池中的有价金属， 主要包括机械分 选法和高温热解法。机械分选法指根据电池中不同材料的物理性质差异，通过破碎、筛分、 磁选等物理方式实现不同金属材料的分离和回收。 高温热解法指通过高温焚烧方式去除电池 材料中的粘结剂， 并造成金属成分发生氧化还原反应， 最终实现不同金属材料的分离和回收。 物理法工艺简单， 但难以实现金属的完全分离和回收， 且产出的金属材料存在杂质， 需进一 步提纯，因此该工艺仅适合再生利用模式的初步处理过程； 化学法又可称为湿法， 即利用化学试剂溶液等媒介， 将电池材料中的金属离子浸出到 溶液中，再通过离子交换、沉淀、萃取、结晶等方法将溶液中的金属离子以金属化合物等形 式提取出来。虽然化学法工艺较为复杂，但该工艺的有价金属回收率较高，且工艺成熟，因 此是再生利用模式下动力锂电池回收处理的主要工艺； 生物法即以微生物作为媒介， 通过微生物代谢作用将电池材料中的金属成分提取出来。 生物法具备成本低、 有价金属回收率高等特点， 然而该工艺实现难度高， 目前针对该工艺的 研究尚处于起步阶段。伴随工艺成熟度的提高，生物法材料提取工艺有望获得规模化应用。 2016 年 2 月，中国工业和信息化部发布新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规 范条件 ，鼓励动力锂电池回收处理企业综合使用物理法和化学法，实现废旧动力锂电池的 再生利用。 当前， 中国动力锂电池回收处理企业多采用物理法和化学法相结合的工艺， 再生 利用废旧动力锂电池。 14 报告编号19RI0790 2.3 中国动力锂电池回收处理行业市场规模 中国动力锂电池回收处理需求直接取决于中国新能源汽车动力锂电池报废数量。2015 年以前， 中国新能源汽车行业处于发展初期， 动力锂电池用量较少且多数电池尚未到达报废 期。2015 年后，中国新能源汽车产销量迅速增长，动力锂电池用量快速上升，电池报废量 亦稳步增加。在此背景下，动力锂电池回收处理需求随之增加。2014 至 2018 年，中国动 力锂电池回收处理市场规模（按产值统计）保持快速增长态势，从 0.3 亿元增长至 8.7 亿 元， 年复合增长率达 126.6%。 在近三年中国新能源汽车动力锂电池使用量快速增长的背景 下，动力锂电池将自 2018 年起进入大规模报废期，动力锂电池回收处理需求将显著增长， 预计未来 5 年中国动力锂电池回收处理市场规模将以 43.1%的年复合增长率，于 2023 年 增长至 52.5 亿元（见错误!未找到引用源。 ） 。 图 2-5 中国动力锂电池回收处理市场规模（按产值统计） ，2014-2023 年预测 来源：头豹研究院编辑整理 15 报告编号19RI0790 2.4 中国动力锂电池回收处理行业产业链分析 中国动力锂电池回收处理行业产业链上游主体为原料供应企业， 包括废旧动力锂电池供 应商、金属废料供应商、辅助材料供应商等，中游主体为动力锂电池回收处理企业，包括专 业回收处理企业、 储能企业和电池制造企业等， 下游主体为电池材料制造、 粉末冶金等领域 企业（见错误!未找到引用源。 ） 。 图 2-6 中国动力锂电池回收处理行业产业链 来源：企业官网，头豹研究院编辑整理 上游分析 中国动力锂电池回收处理行业产业链的上游参与者主要是废旧动力锂电池供应商、 金属 废料供应商、辅助材料等原料供应商，原料成本占回收处理总成本的 75%以上。其中，废 旧动力锂电池和金属废料属于主要的回收处理材料， 占回收处理总成本的比例约 70%。 酸、 碱试剂和萃取剂等辅助材料占回收处理总成本的比例超过 5%。此外，对中游动力锂电池回 收处理企业而言，环境治理、人力、设备折旧各占总成本比例约 5%（见错误!未找到引用 源。 ） 。 16 报告编号19RI0790 图 2-7 中国动力锂电池回收处理企业生产成本，2018 年 来源：头豹研究院编辑整理 （1）废旧动力锂电池是动力锂电池回收处理的主要材料，包括废旧的磷酸铁锂电池和 三元动力锂电池。 废旧动力锂电池可通过梯次利用重组成用于储能等领域的低性能电池， 亦 可通过再生利用直接提取电池中的金属成分并用于生产电池原材料。 废旧动力锂电池供应方主要包括整车企业、 动力锂电池制造企业和第三方废旧动力锂电 池回收贸易企业： 整车企业为废旧动力锂电池主要供应方， 为中游动力锂电池回收处理企 业提供 50%以上的废旧动力锂电池。汽车生产销售企业可为新能源汽车消费者提供以旧换 新、回购、替换电池等服务，因此整车企业具备建立动力锂电池回收渠道的优势；动力锂 电池制造企业通过提供电池替换等服务获得废旧动力锂电池。 此外， 动力锂电池制造企业在 研发、 生产和销售过程中亦产生报废电池； 第三方动力锂电池回收贸易企业通过众多渠道 采购废旧动力锂电池，完成初级的电池分选处理后将电池销往中游回收处理企业赚取差价， 17 报告编号19RI0790 属于废旧动力锂电池回收的中间商。2018 年 1 月，中国政府发布新能源汽车动力蓄电池 回收利用管理暂行办法 ，提出整车企业需承担动力锂电池回收的主体责任，推动动力锂电 池回收网络和渠道建设。 伴随中国废旧动力锂电池回收政策的完善， 整车企业在废旧动力锂 电池供应中的重要性将进一步加强。 废旧动力锂电池价格根据其回收利用模式的差异而不同： 梯次利用模式下， 中游回收 处理企业需对电池进行检测， 以电池种类、 剩余性能和寿命等信息作为依据， 确定价格基础。 例如， 性能相对良好、 寿命相对较长的废旧磷酸铁锂电池的价格高于性能相对差、 寿命相对 短的同类电池； 再生利用模式下， 中游回收处理企业需检测电池中有价金属含量， 以金属 元素含量和金属市场价格等信息作为依据， 确定价格基础。 由于三元动力锂电池中的金属价 值高于磷酸铁锂电池，废旧三元动力锂电池价格普遍高于废旧磷酸铁锂电池价格。 （2）金属废料是再生利用模式回收处理的原材料来源之一，是废旧动力锂电池经过破 碎、分选和提取等简单物理处理的产物，如粗制氢氧化镍、硫酸镍、硫酸钴等粗制金属化合 物。此外，粉末冶金企业生产加工金属制品过程中产生的边角料也是金属废料的来源之一。 中游动力锂电池回收处理企业可将金属废料中的有价金属分离提取， 制成金属单质或化合物 并销售。 金属废料以其相应金属及金属化合物市场价格为定价基础， 因此金属及其金属化合 物市场价格的变化影响金属废料价格。 （3）辅助材料是再生利用模式下回收处理废旧动力锂电池所需的化学试剂，如氢氧化 钠、硫酸、硝酸、双氧水、萃取剂等。该类化学试剂为基础化工产品，其价格受基础化工行 业产能供应及下游应用需求影响。 由于中游回收处理企业对辅助材料的使用量较少， 氢氧化 钠、硫酸、硝酸等市场价格变化对中游回收处理企业整体生产成本造成的影响偏小。 18 报告编号19RI0790 中游分析 中国动力锂电池回收处理行业产业链中游环节参与者包括专业回收处理企业、 电池制造 企业以及储能企业。 其中， 专业回收处理企业以再生利用为主， 储能企业和电池制造企业以 梯次利用为主。从事再生利用的企业众多，而从事梯次利用的企业较少。 由于动力锂电池种类多样、 各电池制造企业的电池设计存在差异， 回收处理企业需将不 同种类、 不同设计的废旧动力锂电池进行单独分选和匹配重组， 导致梯次利用处理的耗时较 长、 成本较高， 多数适合梯次利用的废旧动力锂电池直接通过再生利用模式进行处理。 因此， 中国梯次利用模式应用规模较小， 发展相对缓慢， 废旧动力锂电池梯次利用量占动力锂电池 回收处理总量仅 15%（见错误!未找到引用源。 ） 。 图 2-8 动力锂电池回收处理构成，2018 年 来源：头豹研究院编辑整理 梯次利用模式的参与主体包括以中国铁塔为代表的储能企业和以宁德时代、 中航锂电为 代表的涉及储能业务的电池制造企业。 其中， 从事储能相关业务的企业是当前废旧动力锂电 19 报告编号19RI0790 池梯次利用的主要参与者。 由于梯次利用后的废旧动力锂电池多用于电网储能、 通信基站储 能等领域， 大型电网、 通信和储能企业以其较强的资源收集和整合能力成为废旧动力锂电池 梯次利用主体。例如，作为通信基站建设和运营服务提供商，中国铁塔采用梯次利用模式， 将废旧动力锂电池重组成供通信基站使用的储能电池。 目前， 中国铁塔合计已使用梯次利用 电池 1 万吨，可供 5 万座通信基站使用。中航锂电等从事锂电池制造业务的企业亦开展废 旧动力锂电池梯次利用的布局，将梯次利用电池应用于通信基站储能设备和低速电动车中。 伴随中国 5G 通信网络的发展，通信基站将不断增加，基站储能需求将随之上升，废旧动力 锂电池梯次利用有望获得快速发展。 再生利用模式的参与主体多为专业从事锂电池回收处理的企业， 如格林美、 邦普循环和 赣州豪鹏等。 该类企业具备长期锂电池回收处理经验和技术积累， 可将废旧动力锂电池中的 有价金属成分提取出来， 直接制成金属及其化合物材料并销往下游客户。 在三元正极材料成 为动力锂电池主流正极材料的背景下， 专业回收处理企业为丰富业务结构、 扩大利润增长点， 逐渐向产业链下游布局，将镍、钴等金属单质及其化合物制成三元正极材料前驱体。例如， 格林美已建成产能 8 万吨/年的三元正极材料前驱体产线，成为中国动力锂电池正极材料前 驱体最大供应商。2019 年 9 月，格林美通过非公开发行股票，拟扩充三元正极材料前驱体 产能。 下游分析 处于中国动力锂电池回收处理行业产业链下游的是锂电池和电池材料制造企业以及粉 末冶金企业。 随着新能源汽车动力锂电池报废数量的增加， 废