中国保险科技市场投资分析报告报告.pptx

,中国保险科技市场投资分析报告报告,写在前面123家创业企业本报告通过整理分析保险科技行业的公开数据，实,350次私募股权交易212位投资人,2,地走访创业公司及投资人，从多维度分析保险科技行业的投融资趋势，中国保险科技的春天正在资本的助力下徐徐走来。注：本报告所有数据截止2017年12月31日。,保险科技行业投资的时间窗口打开从数据显示，目前保险科技公司股权融资仍处于中早期阶段，在经历了2016年行业阶段性峰值之后，市场恢复冷静。通过对机构投资者的访谈，我们了解到之前尚未布局或落子不多的投资人，正在利用市场的回调积极布局保险科技领域。监管关注带来保险行业机会和挑战科技赋能监管的需求在新形势下日益急迫，监管机构一方面通过推出新政来推动技术对保险的创新，同时也对RegTech提出更多的需求，RegTech将会在未来的监管中发挥主要作用。,国内保险科技行业处于起步阶段截止2017年，国内保险科技的创业公司成立200余家，其中获得私募股权融资金额仅占全球保险科技行业的4%，中国作为全球第二大保险市场，保险科技创新才刚刚起步，未来在资本的助推下获得巨大的发展空间。科技深度赋能保险趋势显著科技与保险的结合已从营销渠道互联网化向科技深度赋能保险演进。大数据、区块链、AI等技术在精准营销、差异定价、风控与反欺诈等领域的运用，以及保险与场景的深度融合，日渐成为保险创新的主流模式。私募股,权资本在此领域也在不断加码。3,写在前面,目 录,一、中国保险科技行业融资概况二、保险科技各细分赛道融资状况,三、谁在投资保险科技公司四、从资本角度看赛道优势的转变,4,5,一、中国保险科技行业融资概况,注：国内未上市保险科技公司的私募股权融资,6,1.1 中国保险科技行业融资概况自2012年至2017年底，保险科技行业发生的私募股权交易总金额超过113亿元人民币，其中众安保险以超过57亿元人民币占据半壁江山，其他未上市保险科技企业通过私募股权融资超过56亿元人民币。2017年，从全行业的企业融资数和总金额来看虽有所下降（左图），但大额融资事件的数量较2016年增多（右图）。全行业的融资轨迹呈现Gartner曲线的形态是一种规律性的表现，市场回调是布局保险科技行业的机会。2017年，BAT又入股了7家拥有保险相关牌照的公司，目前总数已达到12张牌照（具体见3.4），互联网巨头相继以设立、投资等方式加速进军保险业，他们自建保险业务的资本投入与保险科技创业公司的私募股权融资共同构成行业的融资全貌。,21,58,78,43,4 3,4 113,279,1434,1959,1608,10005000,20001500,2500,2012,2013,2014,2015,2016,2017,403020100,706050,9080,融资次数及金额,融资次数,融资金额（百万元人民币）,截止至2017年12月31日,截止至2017年12月31日,3,6,8,0,4321,765,98,2015,2016,2017,单次超过1亿元人民币的融资次数,100,7,1.2具有代表性的未上市保险科技公司的融资事件轴,人,民 200币）,额（百 300万,融 400资,500,2015年,2016年,2017年,2018年,时间（年份）,A,3亿元人民币以上2-3亿元,人民币,1-2亿元人民币,悟空保 大家保,小雨伞保险 保准牛 保险师,PreA,B,最惠保 B,B,B,B,B 彩虹无线,B,B,A,同心互助 车车车险,A水滴互助，1.6亿,慧择网,大特保B+,注：单次融资金,额超过1亿元人,民币的融资事件。,意时网,车车车险,A,A,大特保，1.8亿,B,大特保，1.3亿,B,南燕保险，数千万美元,截止至2017年12月31日,8,众安2017年完成IPO，以其总融资金额175亿元人民币，遥遥领先保险科技行业。第二梯队集中在2C类的保险中介平台，依次是管理型总代理模式、综合销售平台、以及比价销售平台。互联网直接2C的获客模式更能获得资本的认可。,车联网技术服务和网络互助平台曾因模式的创新获得资本青睐，但由于监管政策趋紧，发展受到很大,挑战。,643,524,350,310,251,210 201 200,140 130 130,115 110,95 83,75 71 68 67,200100,300,700600500400,800,900,1.3 融资总额前20名的保险科技公司融资额排名Top20（百万元人民币）,互联网保险公司管理型总代理,综合销售平台比价销售平台车联网技术服务网络互助平台场景定制理赔管理经纪人展业工具企业雇员保险,走向产品设计端的保险中介公司。,1750017400,17483,0截止至2017年12月31日注：管理型总代理（MGA，Managing General Agent，脱胎于传统的综合销售平台，,保险师（战略投资）同聚保（战略投资）路比（战略投资）都市鼎点（新三板）喂小保（新三板）,壁虎车险彩虹无线车车车险和金在线趣保保险,南燕保险小雨伞保险9,B轮公司： 保准牛大特保慧择网最惠保大家保,1.4 国内优秀的保险科技公司借助资本的力量脱颖而出截止至2017年12月31日，123家保险科技公司中，20家步入B轮融资，其中2家进入C轮，1家IPO。IPO：众安在线C轮：意时网、迪纳科技,1.5 保险科技公司融资阶段的演化2014、2015两年，大量保险科技创业公司出现，受到早期资本（天使轮，A轮）关注。2016、2017年，中期B轮融资显著增多。同时保险科技行业的发展也吸引了产业资本的关注，不乏战略投资者在原有产业链上投资早期的保险科技公司。,833,1220,2,19,20100,7060504030,80,90,42012,312013,34142014,362015,352016,2492017,各年各轮融资次数,天使轮,A轮,B轮,C轮,IPO,281133,718,100840,5000,200015001000,2500,32012,11032013,80115842014,2732015,8381812016,828492017,各年各轮融资金额 （百万元人民币）,天使轮,A轮,B轮,C轮,注：统计维度为国内未上市公司的保险科技企业融资情况。10,截止至2017年12月31日,截止至2017年12月31日,72家,403020100,80706050,1轮,33家2轮,14家3轮,7家4轮及以上,保险科技公司融资次数分布,连续融资4轮及以上,彩虹无线迪纳科技众安在线意时网大特保,车联网技术服务互联网保险公司综合销售平台管理型总代理,和金在线壁虎车险,理赔管理其他技术服务,1.6 保险科技公司融资次数分布通过连续融资次数可以管窥创业公司的活力以及资本认可度。,连续融资3轮,综合销售平台企业雇员保险,行家保险慧择网喂小保豆包网保险极客社保通,车车车险大家保最惠保腾保保险OK车险路比小雨伞保险金科玉律,比价销售平台经纪人展业工具车联网技术服务管理型总代理理赔管理,截止至2017年12月31日11,12,二、保险科技各细分赛道的投融资状况,13,2.1 保险科技细分行业图谱,Insurer2A,互联网保险公司经纪人展业工具,2B,众安保险、泰康在线、易安保险、安心保险保险师、腾保保险、超级圆桌、e家保险、最惠保保准牛、量子保、豆沙包、首席骑行官场景定制,场景端赋能保险公司,其他技术服务,企业雇员保险车联网技术服务理赔管理,豆包网、保险极客、企保360、社保通OK车险、四叶草、彩虹无线、斑马行车、里程保和金在线、栈略数据、凯泰铭、亿保创元,2C,综合销售平台比价销售平台,易保云、百可录、十一贝意时网、慧择网、喂小保、新一站车车车险、唯数、车险无忧,管理型总代理网络互助平台保单管理智能投保,大特保、悟空保、小雨伞水滴互助、17互助、蜂巢互助、同心互助保险袋袋、豆芽金服蜗牛保险医院、灵智优诺、全民小保镖,888,600,555,515,414,330,274,181,136,77,13,0,800600400200,1000,1200,1800,2000,2.2 不同细分领域的融资总额按创业公司主营业务发展方向的不同，将保险科技行业划分为13个细分赛道；并对总融资金额超过5亿元以上的细分赛道做如右图排序：不同细分领域的融资总额（百万元人民币）,176001740016001400,174831414,Insurer2C2B2A,互联网保险公司，因其持有保险牌照，融资额遥遥领先,第一梯队（百亿元人民币）,第三梯队 第二梯队（5-6亿元人民币） （7-14亿元人民,2C的互联网保险中介平台,车联网技术服务/网络互助平台,币）截止至2017年12月31日14,保险经纪人,保单管理、从业人员培训投保人大量数据、画像,保险公司,产品供给市场需求,行业代表公司最惠保保险师腾保保险保保网超级圆桌,总融资金额2亿元人民币1亿元+人民币5000万元人民币2000万元+人民币1000万元人民币,最新轮次B轮B轮A轮A轮天使轮,投资机构深创投、亚夏汽车、安徽广电传媒产业集团经纬中国、蚂蚁金服、歌斐资产、天马星河盛山资产、治平资本、All in资本、险峰长青盛大资本、纽信创投曲速资本,2.3 经纪人展业工具展业工具、经纪人社区、,线上展业工具,截止至2017年12月31日15,场景定制服务商,定制场景保险,提供场景数据,承保,精算模型,产品设计,行业代表公司保准牛悟空保量子保,总融资金额1.3亿元人民币1.15亿元人民币7000万元人民币,最新轮次B轮Pre-A轮A轮,投资机构大河资本、经纬中国、新毅资本、远毅资本等风云投资、凤凰祥瑞、梅花天使创投、青山资本昆仲资本、Infinity Venture、线性资本、鑫澄投资、亚杰天使投资,服务+保险,保险公司,C端用户,B端渠道场景（中小企业）,2.4 场景定制,电商职场健康,体育医美出行,商铺物流留学,截止至2017年12月31日16,SAAS服务、保险销售,增值服务,企业雇员保险,承保,购买保险客户画像,员工福利、补充保障,健康干预,客户画像,绿色通道增值服务外包,精算模型产品设计,代理,行业代表公司保险极客豆包网,总融资金额6000万元+人民币5000万元人民币,最新轮次A+轮A轮,投资机构昆仲资本、和才基金、联想之星等首业君京投资、中金汇财投资、本翼资本等,17,2.5 企业雇员保险,保险公司,医疗服务机构,C端员工及家属,企业,截止至2017年12月31日,数据模型服务,行业代表公司彩虹无线路比评驾科技四叶草斑马行车,总融资金额2亿元+人民币数千万美元1亿元+人民币1200万美元4500万元人民币,最新轮次B轮B轮A轮A轮A轮,18,保险公司,C端车险用户,车联网服务,2.6 车联网技术服务车载智能,硬件商汽车维修店,投资机构远毅资本、东风汽车、广汽资本、上汽创投、伯乐纵横等华登国际、紫荆资本、中海资本、中科招商昆仲资本、燧石资本经纬中国、高榕资本玖创资本、蝙蝠资本截止至2017年12月31日,理赔管理,基于大量数据基础之上，在垂直领域运用，不限于保险,行业代表公司和金在线南燕保险凯泰铭栈略数据金科玉律,总融资金额1000万+美元数千万美元5000万元人民币4000万元人民币3400万元+人民币,最新轮次B轮B轮A轮A轮A轮,19,2.7 理赔管理保险公司,承保部门保险公司理赔部门,B端场景,投资机构红点投资、晨兴资本、博将资本SIG海纳亚洲创投、蓝驰创投红杉凯信高榕资本、 富慕资本、普华资本、丹华资本、DCM、360金融、威基金京基资本、远望资本截止至2017年12月31日,行业代表公司意时网大特保慧择网车车车险小雨伞保险悟空保,总融资金额5.24亿元+人民币5亿元+人民币3.5亿元+人民币3.1亿元+人民币1亿元+人民币1.15亿元人民币,最新轮次C轮B+轮B+轮B轮B轮Pre-A轮,20,保险公司,分散的C端用户,提供产品信息、API接口分销平台、设计产品,互联网保险中介平台,2.8 2C的互联网保险中介平台综合销售平台,比价销售平台管理型总代理,投资机构力鼎资本、同创伟业、上海意时投资德沃基金、险峰长青、复星昆仲资本、联创策源、平安创新投资基金、中华开发、乐有投资赛富亚洲基金、创东方投资、达晨创投、考拉产业基金、万融时代资本宽带资本、顺为资本、中金汇财投资红杉资本中国、信天创投、经纬中国、天士力资本、张俊熹风云投资、凤凰祥瑞、青山资本、梅花天使创投截止至2017年12月31日,行业代表公司水滴互助,总融资金额2.1亿元人民币,最新轮次A轮,投资机构IDG资本、高榕资本、美团、腾讯等,互助资金池,用户C,2.9 网络互助平台用户A出险，给付赔偿金用户A小额会员费用户B,截止至2017年12月31日21,保单管理,行业代表公司保险袋袋,总融资金额1000万元+人民币,最新轮次天使轮,投资机构曲速资本,2.10 保单管理,保险公司销售部,保险公司资管部,经纪人,C端用户录入C端信息、并导入保单管理平台,截止至2017年12月31日22,智能投保,客户画像、标签,通过数据库自动提供投保方案,提供保单数据,线上抓取，帮助销售,行业代表公司蜗牛保险医院灵智优诺,总融资金额4000万元+人民币1900万元人民币,最新轮次A+轮天使轮,投资机构未透露IDG资本、真格基金,2.11 智能投保,C端消费者,保险公司,截止至2017年12月31日23,24,三、谁在投资保险科技公司,天使投资孵化器 真格基金 | JadeValue |PreAngel | 伽利略资本| 曲速资本 | 陶石资本 |元璟资本 | 险峰长青 |梅花天使创投,Vertical VCCorporate VC 杉杉创投 | 盛大资本 |天士力创投 | 承泰科技| 腾讯股权投资 | 美团 |平安创新投资 | 360金融,风险投资私募股权 昆仲资本 | 顺为资本 |晨兴资本 | 经纬资本 |高榕资本 | 红杉资本 |联创策源 | IDG,金融集团 蚂蚁金服 | 复星集团,3.1 投资者类型及代表,25,7 6,保准牛 | 保险师,水滴互助 | 蜂巢,5,5,27个,9个,8个,0,4020,1008060,120,1个,2个,个,4个+,其中8位投资人持有4个及以上的组合，成为了国内保险科技行业最活跃,3.2 投资人持有保险科技公司组合数量的分布,在212个投资人中，195位投资人投资了1-2,家保险科技公司；有17位投资人在该领域关注度较高（投了3家以上）。180 168个160140,5,陶石资本,保挣科技 |小车险 |保加 | 斑马社 | 人人保险,4,PreAngel,企保科技 | 点金保 | 豆沙包 | 腾保保险,4,顺为资本,趣保保险 | 车车车险 | 耘财科技| 保保集,4,险峰长青,欢乐企保通 | 大特保 | 医加壹 |腾保保险,| 订单保,的机构投资者，他们是：真格基金 经纬中国社保通 | 众为保险 | 灵智优诺 | 17互助 | 四叶互助 | 车险无忧 草 | 小雨伞 | 数,联易康,JadeValue亿保创元 | 保险盒子 | 首席骑行官 | 百可录 | 唯,数,昆仲资本量子保 | 评驾科技 | 保险极客 |大特保 | 一天车,险,家,家,3家,家,截止至2017年12月31日26,27,3.3 国内互联网资本在保险科技行业的私募股权投资,截止至2017年12月31日,28,3.4 互联网资本布局保险业务获批相关牌照截至2017年，互联网巨头BATJ、新浪、苏宁入股了12家拥有保险相关牌照的公司，其中蚂蚁金服囊括6家，涵盖了寿险、财险、中介、香港保险牌照。腾讯入股众安在线与和泰人寿，2017年微保上线，一时成为现象级事件。京东正在筹备财险公司，且已与多家保险公司合作开展保险业务。,截止至2017年12月31日,29,四、从资本角度看赛道优势的转变,2015年及之前，私募资本集中布局在综合销,比较高。不同于简单的互联网中介平台，它深度参与保险设计、定价、理赔等一系列流程。2C模式整体融资占优。2017年，融资布局开始分化，车联网技术服务、网络互助平台、场景定制获得较大金额的融资。科技深度赋能保险业成为明显趋势，保险从“互联网保险”时代跨入“保险科技”时代。,30,4.1,时间维度的呈现,售平台，借助互联网获客，这是保险与科技结合的最初模式。管理型总代理2016年，管理型总代理在私募股权融资中占,综合销售平台,比价销售平台车联网技术服务网络互助平台场景定制理赔管理经纪人展业工具企业雇员保险其他技术服务智能投保保单管理截止至2017年12月31日,31,4.2,轮次维度的呈现,综合销售平台截止2017年，步入B轮中期融资阶段的企业中，以2C的互联网中介平台占优，其中管理,型总代理模式、比价销售平台较突出。从融资金额来看，互联网获客模式更能获得资本认可。目前科技深度赋能保险使保险呈现场景化、垂直化、社交化的明显趋势，科技赋能成为保险创新的主流模式。目前该领域仍以A轮融资居多，潜力巨大。,管理型总代理比价销售平台车联网技术服务网络互助平台场景定制理赔管理经纪人展业工具企业雇员保险其他技术服务智能投保保单管理截止至2017年12月31日,32,4.3,各细分赛道头部尚不稳定各细分行业正处于百舸争流的状态。从融资阶段来看，整体处于早期，阶段性的标杆性公司是否能持续保持领先地位仍有待观察。强监管下创业公司方向或有改变。保险是强监管行业，科技为保险公司赋能的同时，RegTech若未及时跟上，创业公司将会面临政策收紧的风险，当政策转向，创业公司也必须在新政策下寻找出路，商业模式转变、赛道的转变常常发生。保险科技的创新是一场长跑。人口结构的变化产生的新增需求为保险科技创业留下巨大空间。目前大多细分赛道上的创业者仍在“野蛮生长”，各具特色有伯仲之别，但差距并不明显。,本报告所采用的数据均来自公开信息及合规渠道，分析逻辑基于研究中心的专业理解。本报告仅用于为行业研究提供信息和资源，不构成任何具有商业目的的广告、投资推荐等。,本报告数据和信息尽可能涵盖所有利于分析的资源，包括网络新闻、数据库、公告、访谈记录等，但研究中心对其准确性、完整性和可靠性不作任何保证。研究中心可以对报告内容在不发出通知的情形下自行修改，请读者随时关注。,最后，感谢在报告撰写中给予协助的保险科技企业、投资机构和各位专业人士。,33,免责声明,34,清华大学五道口金融学院中国保险与养老金研究中心,insurancepbcsf.tsinghua.edu,北京市海淀区成府路43号清华大学五道口金融学院,THANKS,