2020-2021中国成人英语市场研究报告.pptx

2020-2021中国成人英语市场研究报告,回顾：忆往昔峥嵘岁月,1,现状：新加速器显现,2,聚焦：实用英语培训迎困境反转,4,展望：市场机会,5,聚焦：应试英语培训稳中有变,3,研究对象界定,英语学习,启蒙 英语,青少儿英语少儿中高考英语英语,成人应试英语,成人实用英语,以培养应试技巧为主的课程,以培养英语应用能力为主的课程,托福/雅思/GRE/GMAT,英语四六级/ 专四专八,考研英语,BEC/托业等 商务英语,职称英语,自考等学历教育英语,以培养应试技巧为主的课程,商务沟通,出国旅游/ 海外生活,留学/移民,日常交流,兴趣爱好,子女教育等,以培养英语应用能力为主的课程,针对成年人群的培养英语考试技巧或应用能力的英语培训本报告的研究对象为主要面向成人群体进行的英语培训，包括（1）以提高各类英语考试的应试能力为主的应试英语培训， 如四六级、考研、留学考试等，课程内容偏重考试和提分技巧；（2）以培养英语听说读写应用能力为主的实用英语培训， 如商务沟通、出国旅游/海外生活、留学/移民等需要的英语能力，课程内容偏重于英语的实际应用能力。成人英语培训范围界定本报告研究范围,成人英语市场特点,应试英语标准化程度高，效果易显化；实用英语需求更加个 性化，且效果短期难外化成人英语培训针对的主要是高等学校在校生和职场人群，相较于K12阶段学生，他们具备如下特点：1）具备更强的认知能 力，对课程效果要求更高且能迅速给出反馈；2）多为短期需求。成人的英语学习目的明确，多为短期的英语考试备考培 训或是提升实用英语沟通能力培训。此外，针对在校生的应试英语培训和实用英语培训也有本质不同，应试英语培训课程标准化程度高，效果更易显化。而实 用英语培训个性化定制化需求更旺盛，需要千人千面才能更好满足用户需求。成人英语培训市场特点,成人英语市场发展历程,（1986-1992年）改革开放后， 出国热 潮兴起， 托福、雅思 等留学英语考试培训 机构应运而生目标人群：准备留学 的大学生代表机构：新东方,留学考试驱动,（1993-2000年）,1993年放开自费留学，,留学热潮进一步高涨改革开放力度加大， 更多外企进入中国市 场， 职场人群也有了 英语学习需求目标人群：准备留学 的大学生、职场人群代表机构：英孚、韦 博、华尔街等,“留学+职场”双引擎,（2001-2007年）中国加入WTO,外企在 中国发展进一步迎来 黄金时代， 实用英语 培训需求进一步释放留学人数保持高速增 长留学英语培训机构开 始将业务向国内英语 考级和K12学科培训拓 展， 寻找新的增长引 擎， 与实用英语培训 机构走向不同发展道,路,（2008-2014年）2008 年， 外商投资达 到巅峰， 随后国内企 业崛起， 实用英语培 训需求有所放缓,传统实用英语培训价,格高对需求产生一定,抑制， 且随语言学习,工具涌现， 削弱对实用英语培训强需求留学市场走向成熟， 增速放缓， 留学英语 培训需求放缓,（2015年以来）传统实用英语培训需求 增速降低，但培训机构 扩张步伐未及时调整，,以韦博英语倒闭为典型,事件，传统实用英语培,训市场开始出清,终身教育理念深入，激 发长尾需求，实用英语 培训活力将被点燃,应试英语培训 实用英语培训,应试英语进入成熟阶段，实用英语市场需求待开采英语培训拉开了我国教培市场的序幕。改革开放后，国内掀起留学热潮，留学考试培训应运而生，教培巨头新东方就发迹 于此。此后，随着自费留学放开、改革开放力度加大、中国加入世贸组织，中国经济的全球化进程加速，外企涌入中国， 并催生了大量的实用英语培训需求，英孚、韦博、华尔街英语等相继进入中国/诞生，“留学+职场”双引擎驱动下，成人 英语培训市场爆发增长。2008年后，应试英语和实用英语培训机构走向分化，应试英语培训机构通过向K12培训拓展实现 快速增长。传统实用英语培训机构则一直针对对实用英语有较强需求的核心成人用户，价格较高，产品形态缺乏调整，且 不断扩张，问题逐步暴露，以韦博英语倒闭为典型事件，传统实用英语培训市场开始出清。但职场培训英语需求一直存在， 随着终身教育理念的进一步深入，预计实用英语培训市场增速将有所提升，但线上培训占比将逐步提高。成人英语培训市场发展历程萌芽阶段快速成长阶段爆发式增长阶段应试英语走向成熟实用英语待开采,回顾：忆往昔峥嵘岁月,1,现状：新加速器显现,2,聚焦：实用英语培训迎困境反转,4,展望：市场机会,5,聚焦：应试英语培训稳中有变,3,成人英语市场增长驱动力,考研人群增长、终生学习理念深入、对具备国际化素质人才 的需求和“一带一路”成为新的增长驱动力就业压力增加带来的考研人数快速增加、人口素质提升和工作焦虑引起的对英语学习的需要、经济全球化和“一带一路” 催生的对具备国际化素质人才的需求成为成人英语培训市场新的驱动力。此外，科技发展对教育模式的变革、在线教育渗 透率不断提升也丰富了教育内容的供给、降低学习门槛，催生出更多的需求。,成人应试英语培训驱动力,成人实用英语培训驱动力,时间,终生学习 理念深入,对具备国际 化素质人才需求科技进步,驱 动 力,进入外企工作,“一带一路”,进入外企 工作,增加,留学人数 考研人群,快速增长,对具备国际 化素质人才 的需求,驱 动 力,19932015时间,，,考研报名人数在2014、2015年出现短暂下降，随后不断增长，2020年进一步达341万，受就业压力增大及疫情影响，考研扩招 预计未来报名人数将进一步攀升；全球经济增长乏力导致区域摩擦不断，欧美留学考试培训需求增速 将放缓，但英语作为“一带一路”沿线国家重要通用语言，由此产 生的培训需求也将上升。,2015,1993,麦肯锡的研究报告中国与世界：理解变化中的经济联系显示，2018年，尽管中国有111家企业跻身财富世界500强，但它们 的营收只有18%来自海外市场，远低于标普500企业的44%。随着 中国企业出海程度进一步加强，对具备国际化视野的员工的需求将 进一步提升，“一带一路”也将加速这一进程；科技进步、在线教育体验提升，激发了更多非刚需用户的学习需求,。,“一带一路”,353.0,401.9,422.1,462.1,535.3,597.7,342.2,512.1,567.4,631.4,705.5,31.4,35.4,40.8,47.3,55.3,62.5,31.3,50.0,60.0,87.172.6,机构业务（亿元）,成人英语市场规模,注释：机构业务属于实用英语范畴，为区分机构业务，此处单独列示。,2019年市场规模953亿元，2020年预计缩水近四成据艾瑞咨询统计测算，2019年成人英语市场规模在953亿元左右，同比增速10.5%。COVID-19疫情对应试类英语培训及线 下实用英语培训都造成一定冲击，预计2020年市场规模将缩水37.6%左右降至595亿元，随后逐步恢复，预期2021-2024 的CAGR为11.7%。市场结构上，实用英语培训2019年占比为62.7%，随着线上课程品类增多及服务和教学效果改善，更 多的实用英语学习需求将被挖掘，预计2021-2024的CAGR在11.3%左右；另外，随着企业出海需求的增加，企业培训需求 增速有望提升，机构业务未来几年或将有较快增长，预计2021-2024的CAGR达20.3%。应试英语培训预计2021-2024的CAGR在8.9%左右，考研英语培训将成为应试英语培训规模上升的重要驱动力之一。2014-2024年中国成人英语市场规模及预测,CAGR=10.8%,CAGR=11.7%,成人英语市场参与者类型三类主要玩家：垂直领域机构、知识付费个体和综合类平台,成人英语市场企业图谱,注释：受篇幅限制，并未所有市场参与者全部展现，此处仅作示例。,应试英语,实用英语,线 下 为 主,教 育 机 构,学 习 工 具,查 词,阅 读,背 词,线 上 为 主,线 重上 服为 务主 型,轻 服 务 型,听 力 口 语,线 下 为 主,在教线育平课台程,知 识 分 享,回顾：忆往昔峥嵘岁月,1,现状：新加速器显现,2,聚焦：实用英语培训迎困境反转,4,展望：市场机会,5,聚焦：应试英语培训稳中有变,3,91.0,98.9,105.4,116.2,122.1,126.9,69.2,101.7,124.0,138.0,153.6,13.6,17.2,22.8,31.2,43.5,53.7,57.7,68.5,81.4,94.1,98.8,39.3,41.3,43.0,46.0,49.4,50.2,45.2,57.6,58.5,59.4,60.3,24.1,22.9,25.4,29.5,33.4,37.3,31.7,45.9,51.1,57.0,63.5,17.7,18.8,20.1,21.6,23.2,24.8,17.7,22.9,25.2,27.1,28.1,2014,2015,海外考试（亿元）,20162017考研英语（亿元）,20182019四六级（亿元）,2020e2021e自考等学历教育英语（亿元）,2022e2023e2024e商务英语及其他（亿元）,成人应试英语市场规模,2019年市场规模293亿，2020年预计缩水2成多，海外考试受 影响最大，缩水近五成据艾瑞咨询统计测算，2019年成人应试英语市场规模292.9亿元，受新冠疫情影响，2020年市场规模同比下降24.4%至221.5亿元，其中托福、雅思等海外考试受影响最大，预计2020年市场规模将下降45.5%，考研英语市场受影响相对较小， 预计2020年市场规模仍有一定增长。英语作为考研中最重要的科目之一，随着考研人群不断增多、参培率不断提升，其市 场规模正不断扩大并逐步成为继海外英语考试外的第二大成人英语培训市场。2014-2024年中国成人应试英语市场规模及预测CAGR=10.9%,CAGR=9.6%,34.0,40.0,41.4,46.0,52.4,54.5,60.8,66.2,17.6%,13.9%,3.6%4.0%,11.1%11.7%,8.8%,20112012201320142015201620172018出国留学人数（万人）YoY（%）,细分市场：海外考试,出国留学受国际关系、政策、疫情叠加影响，留学目的国结 构将有所变动，雅思培训需求将进一步超越托福以雅思、托福为主的海外考试主要服务于用户的留学/移民需求，此外，作为较权威的英语能力证明，一定比例的非留学群 体也会参加雅思/托福培训及考试，以增强在高校申请/求职中的竞争力。留学层面，经历了21世纪初的留学高峰后，近年 来，我国留学市场趋于稳定，留学人数增速已经放缓至10%左右的水平。在中美贸易摩擦升级、美国对中国学生赴美留学 进行限制、区域冲突不断的大背景下，留学市场尤其是留学目的地构成也将受到较大影响，雅思培训需求将进一步超越托 福。2020年初的新冠疫情导致海外考试延期或取消、一些学生的留学计划作出调整，对2020年的海外考试培训市场造成 了较大影响。,2011-2018年中国出国留学人数及增速19.3%,国际关系、政策、疫情对海外考试影响,151.1 165.2 176.0 172.0 164.9 177.0,201.0,238.0,290.0,341.0,7.5%,9.3%,6.5%,-2.3% -4.1%,7.3%,18.4%13.6%,21.8%,17.6%,2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020考研报名人数（万人）同比增速（%）,细分市场：考研英语,考研人数上升，参培率、客单价提高，市场规模不断扩大近年来，我国高校毕业生人数不断增多，2020年进一步达到874万，同比增长40万。但与此同时，随着我国经济进入新常 态，增速放缓，就业压力增大，越来越多的毕业生选择考研来转移就业压力并提升未来求职竞争力。COVID-19疫情更是 加剧了经济增长压力，“六稳六保”成为今年的首要工作，政策层面也鼓励研究生扩招。伴随着研究生报名人数不断创新 高，考试竞争更加激烈，参培率逐步提升，考研市场规模不断扩大，考研英语作为其中重要一门科目，规模逐步提升。2011-2020年我国考研报名人数及同比增速考研英语培训市场利好因素,报名人数,参培率,客单价,市场规模,家庭收入提升、考生心理焦虑,准备周期变长,高端课程需求增加,细分市场：四六级、成人学历教育,四六级多为入口级产品，成人学历教育标准化程度低四六级考试属于低客单价品类，考试难度低、参培率低，产品利润空间小，自身发展空间有限，难以作为盈利的拳头产 品，但可以另辟蹊径，挖掘其可能的外部效应。如四六级考试人群为高校在校生，可以借助低价的四六级品类提前建立品 牌认知和用户忠诚度，并进一步导流到考研培训及其他考试培训。此外，英语培训也是成人学历教育市场的重要组成部分之一，但成人学历教育考试科目较多，英语培训作为其中一个品类 难以单独开展，且成人学历教育市场地域属性强，自身较为分散。四六级培训市场分析成人学历教育市场分析,参培率：考试内容简单，参培率低,客单价：非常低，基本在600元以下，且多年未涨价,报考人数：很多，每年1900万左右， 绝大部分在校生会报考。2013年，教 育部声明英语四级不得与学位证挂钩， 报考比率有所下降,目标客户规模：很大，为 全体高校在校生,发展前景：客单价低，自身市场空间有限，但可以 作为考研英语等的导流产品，如有道精品课、考虫 就较好的利用了这一机会,考试类型,品类优势,政策支持目标群体基数大客单价高市场规模大,品类劣势,发展前景,不同省份、不同学校考试 科目不同，内容极不标准 化用户触达难，获客成本高,市场天花板高，预计未来5 年行业仍能保持10%以上 复合增速考试内容标准化程度低， 市场分散英语仅为诸多考试科目之 一，难以作为单独培训科 目,统招专升本成人继续教育学历自考成人高考,成人应试英语市场集中度,从集中走向分散，但集中度仍较高，CR5=22.9%教育市场作为一个极度分散的市场，整体CR5只有1%左右，相对而言，成人应试英语培训市场较为集中。市场份额最大 的海外考试培训，曾一度近乎被新东方和环球雅思垄断。随着留学业务进一步发展，更多的培训机构和个体不断涌现，包 括很多老师“出走机构，自立门户“，应试英语培训市场也逐步走向分散化，头部机构份额被瓜分， 但相对而言，市场集 中度仍较高。艾瑞数据显示，2019年中国成人应试英语市场规模292.9亿元，行业内年营收排名前5的企业成人应试英语业 务营收总额约67亿元，TOP5占据了22.9%的市场份额，即CR5=22.9%。COVID-19疫情对应试英语培训市场造成了较大打击，尤其是中小型机构，一方面资金储备不足，难以在长期无收入的情况下覆盖教师工资等支出；另一方面，自身规模也不支持对在线教育等新技术的大量投入，转型困难。疫情期间，有多家地方中小型甚至区域龙头机构倒闭。艾瑞预测，疫情将进一步加剧应试英语培训市场的两极分化。2019年成人应试英语市场CR5,回顾：忆往昔峥嵘岁月,1,现状：新加速器显现,2,聚焦：实用英语培训迎困境反转,4,展望：市场机会,5,聚焦：应试英语培训稳中有变,3,路径依赖下，传统实用英语培训遇困,高光时刻过后，供给与需求错配20世纪90年代以来，尤其是中国加入WTO后，中国经济的全球化进程加速，外企涌入中国，实用英语培训需求井喷，韦 博英语、英孚英语等老牌传统英语培训机构迎来其高光时刻。它们普遍以渴望进入或已进入外企的白领为目标客群，环 境优雅、外教小班教学、学费高昂亦是其共同特征。而2008-2010年以后，实用英语培训的需求已经出现很大变化：（1） 客群上，随国内企业崛起及英语能力越来越成为精英人群的“出厂配置”，仍对实用英语培训有绝对刚需的核心人群几 乎不再增长；（2）消费门槛上，老牌实用英语培训机构费用动辄上万，极大削弱了非刚需用户及收入不高用户的学习热 情，大量的低价甚至免费资料也让非刚需用户有了更多选择；（3）学习模式上，以线下为主、需要大量集中时间的学习 方式满足不了忙碌的白领用户的碎片化、随时随地的学习需求。老牌实用英语培训机构的目标客群、课程形式、内容未能随外部环境变化做出适应性调整，供需错配下，2008-2010年后， 传统实用英语培训机构开始式微。传统实用英语培训机构的课程供给与需求错配供给,目标客群：有移民、留学等需求的高净值客户；对英语有较强刚需的白领课程形式：小班外教教学，线下为绝对主导,学习费用：消费门槛高，万元以上,需求学习人群：核心用户（高净值客户和刚需用户） 少，普通大众人群成主流课程形式：线上课快速发展，可以满足忙碌白领随 时随地的碎片化学习需求学习费用：价格矩阵丰富，按需选择,少量核心用户无法支撑快速扩张步伐,消费贷公司,培训机构,签贷款合同： 分期付款,一次性支付,提供课程 及服务,引入消费贷 “饮鸩止渴”，本质问题难解决由于核心用户（高净值客户和刚需用户）数量相对较少 ，传统线下机构逐渐将目标客群转移到普通白领用户，普遍采取“销售驱动”策略，运用恩威并施的销售话术，刺激有需求的年轻人冲动消费，并与消费贷公司合作以解决年轻人囊中羞 涩问题。金融机构将为学员提供分期贷款业务：报名学员和与培训机构有合作的消费贷公司签订贷款合同，消费贷公司将 学费一次性支付给培训机构，而学员随后分期付款给消费贷公司并支付一定比例手续费。但纯粹靠销售驱动只是饮鸩止渴，行业整体式微背景下，引入消费贷刺激消费并非健康的成长模式，一方面，刺激培训机 构逆势非理性扩张；另一方面，采取消费贷方式付款的学员退费率更高。对于学员和消费贷公司，这一模式也存在极大隐 患，韦博英语倒闭把其中的风险揭露出来：因为学员是与消费贷公司签订的借贷合同，消费贷公司已经将学费一次性支付 给培训机构，所以法律上讲，即使韦博英语倒闭，无法再为学员提供服务，且资金链断裂，学员无法拿到退款的情况下， 学员仍要履行分期还款义务。传统实用英语培训机构普遍采用的消费贷模式学员,传统实用英语培训机构寻求出售,华尔街英语被并购基金收购，英孚英语拟出售中国区业务教培行业预收现金流的行业特性也造成了很多培训机构的非理性扩张，问题不断积累，2018年以来，传统实用英语培训机 构存在的问题开始集中暴露：扩张最猛的韦博英语资金链断裂，帝国轰然倒塌；华尔街英语被培生集团出售给中信资本和 霸菱亚洲，随后，华尔街英语正逐步关闭线下门店。一直家族经营的英孚英语据报道将引入璞米资本旗下公司对英孚旗下 英孚青少儿英语的瑞士总部及中国和印尼业务进行多数股权投资，但不包括成人英语业务；四大老牌英语培训机构中，只 有美联英语最终在美股独立上市但路径也相对坎坷，IPO折戟后转战借壳SPAC EdtechX Holdings曲线上市。虽然美联、英孚近年来开始发力线上业务，但线下仍占据主导，COVID-19疫情又对传统实用英语培训机构造成了二次冲击。传统四大实用英语培训机构近期动态,线上实用英语培训机构遇盈利难题,-350%,-300%,销售费用营业成本管理费用研发费用,高额的获客成本导致难盈利成人通用英语培训需求往往是非刚需性需求，获客困难，线上成人通用英语培训获客更是难上加难，获客成本高企且用户 生命周期短，商业模式难跑通。以美股上市公司51Talk为例，其以成人通用英语培训业务起家，但受高额的销售费用拖累， 一直处于亏损状态，2014-2016年期间获客成本（CAC）一直高于客单价（ARPPU）。2015年，51Talk把主业务转向少儿 英语培训，客单价才开始逐步提升并能够覆盖获客成本。2013-2019年51Talk经营支出占收入比重2013-2019年51Talk获客成本及客单价20132014201520162017201820190%-50%-100%-150%-200%-250%,CAC：获客成本（Customer Acquisition Cost），计算方式为CAC=销 售费用/当期付费用户数 ARPPU：客单价（Average Revenue Per Paying User），计算方式为 ARPPU-1=收入/当期付费用户数；ARPPU-2=现金流水/当期付费用户数,6.4,15.6,77.2,17.2,0.820.5,5.8,2.212.9,13.6,2.28,8.8,5.0,7.1,2015,2016青少儿英语,2017成人应试英语,20182019成人通用应用,少儿英语培训火爆，成人英语培训遇冷,注释：1.融资金额数百万假设为100万，数千万假设为1000万，未透露计算金额时不统 计；2.美元人民币汇率采用当年平均汇率计算；3.若一个公司主做两种业务，则两个分类 均计算相应金额。,15,16,21,19,15,12,10,5,7,2,13,7,5,5,6,2015,2016青少儿英语,2017成人应试英语,20182019成人通用英语,成人英语培训融资金额断崖式下跌与少儿英语培训相比，成人实用英语培训不具有刚需性，市场潜力难挖掘，而成人应试英语培训市场格局也趋于稳定，在 创业者或投资人看来，成人英语培训都不如青少儿英语性感。2016年，青少儿英语培训融资额大增，并超越成人英语，此 后，在资本市场，成人英语一直都较受冷落，主做线上成人英语培训的机构也纷纷转型或拓展青少儿英语业务，希望以此 扭转收入遇到瓶颈及难盈利的困境。2015-2019年英语培训机构融资金额（亿元）2015-2019年英语培训机构融资笔数（个）,部分培训机构向少儿英语业务转型/拓展,480.9,1064.4,1466.6,1949.3,387.8,362.5,236.4,131.3,20162017少儿英语收现收入（亿元）,20182019其他业务收现收入（亿元）,51Talk全面转型少儿英语，多家机构大力拓展少儿英语业务成人实用英语市场不被看好的背景下，一些实用英语培训机构也开始寻求向少儿英语业务拓展或转型。以51Talk为例，其 以成人实用英语培训业务起家，但受高额的销售费用拖累，一直处于亏损状态，2014-2016年期间获客成本一直高于客单 价。2015年，51Talk把主业务转向少儿英语培训，客单价才开始逐步提升并能够覆盖获客成本。2019年，少儿英语培训已 经贡献51Talk93.7%的流水（Gross Billings）。此外，美联英语、英孚英语等传统实用英语培训机构也纷纷发力少儿英语 业务，据美联英语招股书资料，自2018年推出青少儿英语以来，其在营收中占比不断提高，由2018年的4.6%提升至2019 年的18%。2016-2019年51Talk流水构成2016-2019年美联英语营收构成,71.4,68.3,63.5,54.1,11.6,22.5,19.9,15.74.6,14.1,5.9,10.5,14.9,0.2,1.3,1.3,2.218.0,2019留学英语（%）,2016实用英语（%） 在线英语（%）,20172018青少儿英语（%） 其他服务（%）,实用英语培训已是夕阳行业？,为用户提供线上学习的选择， 大部分学习能不受时间、场景 的限制更丰富的产品矩阵提供更加丰富的课程内容供给、更加适 配国人英语学习的内容和讲授方式，让 不同需求用户有更好的选择,更广泛的目标用户除核心刚需用户外，普通大众成 为主流群体，如兴趣爱好者、希 望自我提升人员,目标用户群更广但刚需性减弱，对内容和课程形式要求更高传统实用英语培训机构遇困，资本市场反映冷淡，不禁令人认为实用英语培训已是夕阳行业。但通过调研和桌面研究我们 发现，实用英语培训市场仍大有可为，其在城镇成人网民中的渗透率达8%，有着千亿潜在市场空间且竞争相对温和。成 人实用英语的困境其实来自于消费门槛高，削弱了大部分人的学习意愿，一旦消费门槛降低，将涌现大量用户。以流利说 为例，据其2019财报，其累计注册用户数达1.6亿，说明潜在用户规模体量很大。目前阶段机构需要作出的改变是提供价 格更加亲民、课程产品更加丰富且学习方式更加灵活的课程服务，以满足普通用户的复杂多样的学习需求。近两年，我们也看到了提供相对较重服务且价格相对亲民的有道精品课实用英语业务的快速发展以及轻服务偏向知识付费 类课程内容的流利说等机构的迅速崛起。现阶段实用英语培训产品应具备的特征更亲民的课程价格主流课程价格应是普通大众能 够承担的价格，不超过3000-5000的范围更灵活的学习方式,例证：网易有道,智能学习硬件,具,学习,工,深耕教育的智能学习公司，月度活跃用户超1亿网易有道成立于2006年，2019年10月登陆纽交所，股票代码为“DAO”，成为网易集团首个独立上市的公司。2007年，网 易有道推出有道词典，随后又陆续打造了一系列深受用户喜欢的口碑型大众学习工具产品，并积累了大量用户和品牌知名 度，据年报披露，其2019年平均月活近1.08亿。2014年，网易有道宣布正式进军互联网教育行业。2016年后，有道进一 步发力B2C教育模式，教育产品矩阵不断丰富。目前，有道已经形成了覆盖全年龄段、多科目，软硬件结合的多元教育产 品矩阵。网易有道学习产品矩阵在线课程互动学习APP,有道精品课,网易云课堂,中国大学M O O C,有道数学有道乐读 有道少,儿英语 有道小图灵,有道卡搭,有道翻译王,有道智能笔,有道词典笔,有道云笔,有道词典,有道少儿 词典,（ 海 外 ）,U - D i c t i o n a r y 有道翻译,官,有道云笔记,例证：网易有道,四六级,专四专八考研,雅思托福,有道考神应试系列,逻辑英语,太极英语白话英语,全民英语背诵营口语教练,听口训练营,单词,零基础课堂,口语全攻略,有道精品课实用英语系列,成人英语业务在19Q4和20Q1均取得3倍以上同比增长据有道业绩说明会，其实用英语业务在19Q4和20Q1均取得了3倍以上同比增长，19Q4实用英语业务总流水同比增308% 达0.86亿元；20Q1成人课程业务（以实用英语为主）再次同比增300%达2.54亿元。用户友好的课程内容、丰富的产品矩 阵和科技对在线教育体验的改善成为有道精品课成人英语业务在行业貌似式微的背景下仍能取得高速增长的重要原因。2016年有道精品课推出“同道计划”，宣布拿出5亿资金孵化20个教育工作室，吸引有优质内容的名师共同打磨课程产品， 有道为其提供资金、流量、营销、技术等支持，并通过利润分成计划激励名师打磨优质课程产品。逻辑英语、有道考神成 为最先较为成功的IP，受到大量用户欢迎。良好的利润分成模式也激励名师们不断开发新的产品，2020年又新推出了全民 英语背诵营、口语教练等新的受欢迎课程产品，用户可以结合自身需求选择合适的课程。加之有道不断将AI等技术应用到 线上课中，提升了用户的学习体验，完课率、续费率等有所提升，促成其流水和营收的高速增长。有道精品课“同道计划”及成人英语课程产品,流 量,资技金术,激 励,有优质内容的名师,有道精品课名师工作室模式,成人英语课程产品,课程产品,流水 营收,其他名师工作室,例证：流利说等轻服务型机构崛起,注释：本报告中轻服务指教育机构发挥较少的督导作用，而是将英语内容制作成模块化、碎片化、在线化内容供用户随时随地学习，是针对传统真人老师体系性授课而言。,鲜榨口语的“英语版抖音”,推出碎片化、个性化低价服务，吸引非刚需用户2018年9月，首家AI+教育公司流利说在美股上市交易，AI老师、个性化自适应学习、价格低甚至免费成为其吸引用户的一 大卖点，据其财报披露，其主流产品价格在1000元以下，远低于传统真人英语培训的课程价格，用户可以随时随地自主学 习。此外，近年来，其他针对成人实用英语培训、主打碎片化、低价格的轻服务产品也不断涌现，如开言英语、鲜榨口语 等。开言英语主打真人情景对话，用户可以通过订阅成为其会员，选择自己需要的主题学习。而鲜榨口语模式则更加新颖， 做成了一个英语短视频社区，用户可以在APP内观看英语母语用户发布的生活日常并与其交流。随着信息技术的变革，成 人英语培训的模式也更加新颖。主打：AI老师主打：真人情景对话开言英语产品收费,主打：浸泡母语环境,343.9,388.4,403.7,435.8,492.8,537.9,274.3,435.0,479.9,532.0,592.6,9.0,13.5,18.5,26.3,42.4,59.8,67.9,77.1,87.6,99.4,112.9,31.4,35.4,40.8,47.3,55.3,62.5,31.3,50.0,60.0,72.6,87.1,2014,2015,20162017,2018,2023e,2024e,教育类需求（亿元）,20192020e知识类需求（亿元）,2021e2022e机构业务（亿元）,实用英语培训市场规模,CAGR=11.4%,2019年市场规模660.2亿，预计2020年缩水超4成据艾瑞咨询统计核算，2019年成人实用英语市场规模660.2亿元，新冠疫情对成人实用英语市场造成了较大冲击，预计2020年市场规模将缩水43.4%至373.4亿元，后续逐渐恢复，预计2021-2024年CAGR为12.1%。我们按照用户需求不同， 将成人实用英语分为三类：（1）针对有较强学习欲望和付费意愿的较核心用户的教育类需求，他们希望获得系统的有针 对性地教育服务并愿意为此支付更高价格，这一类市场规模最大，占比超80%；（2）针对学习及付费意愿不那么强烈的 非核心用户的英语知识学习类需求，他们通常会购买千元以下的标准化内容，此类市场规模相对较小，不足百亿；（3） 针对机构客户的英语培训服务，如航空公司、有国际业务的企业为其员工购买的英语课程服务。此类市场市场规模相对较 小，但随着我国企业出海程度的加深，机构服务未来几年将有较高增速。2014-2024年中国成人实用英语市场规模及预测CAGR=12.1%,实用英语培训市场集中度,CR5=9.2%，前3名为传统龙头机构，具备优质内容和资金实 力的机构有好的入局机会艾瑞数据显示，2019年中国成人实用英语市场规模660.2亿元，行业内年营收排名前5的企业成人实用英语业务营收总额约60.8亿元，TOP5占据了9.2%的市场份额，即CR5=9.2%，市场十分分散。目前，实用英语培训龙头仍为英孚英语、美联 英语、华尔街英语等传统机构，招生、管理模式、课程内容及上课形式相对而言更为传统，发展速度已变慢，加之行业极 度分散且竞争相对温和，为有优质内容并具备资金实力的新兴机构提供了较好的入局机会。2019年成人实用英语市场CR5,回顾：忆往昔峥嵘岁月,1,现状：新加速器显现,2,聚焦：实用英语培训迎困境反转,4,展望：市场机会,5,聚焦：应试英语培训稳中有变,3,应试英语:考研、海外考试仍有较大空间,考研、海外考试赛道持续扩容海外考试和考研英语市场是成人应试英语市场规模最大且最具有增长潜力的两大细分领域，是较好的布局赛道，但二者也 各有其挑战，如考研赛道需求分散，且对机构的经验沉淀和后台体系要求高；海外考试赛道行业门槛低，机构市场份额容 易被个体及小机构蚕食。,考研赛道,市场持续扩容，且行业需求分散，尚未形成垄断,机会,(1)考研赛道需要全科培训能力，不能单独切入英语品类；,(2)考研除全国统考，还有自主命题，上百家高校考察内 容不一，需求分散，对培训机构的经验沉淀和后台体系 提出更高要求。,挑战,考研赛道的机会和挑战,海外考试赛道的机会和挑战,海外考试赛道,市场空间大，随着中国企业出海程度加深、“一带一路”,教育共同体建设推进，对海外考试需求增多,(1)对于新进入企业，借助名师IP可以快速获客并建立口,碑，但机构与名师关系需要较好平衡；,(2)行业门槛低，机构市场份额容易被个体及小机构蚕食。,机会,挑战,实用英语：技术创新改进商业模式,成人实用英语培训有大量未被激活需求，在线教育及其配套 基础设施的完善将帮助开拓更大规模的市场传统实用英语培训高昂的价格只圈定了对实用英语有刚需的核心圈层，还有大量有学习意愿但受制于价格、时间等因素而 迟迟未动的人群，艾瑞此前的调研显示，这样的需求是普遍存在的，即使是受过良好应试英语教育的高等学历人群，也普 遍认为自己的口语能力需要提升。艾瑞2020年6月的最新调研显示，实用英语学习在城镇人群中的渗透率达8%。据流利说 财报，截止至2019年末，其累计注册用户数达1.6亿，进一步佐证了实用英语培训具有广大的用户群体。现实的矛盾是供给无法很好的满足用户需求，导致市场空间没有被释放。近年来，信息技术的发展一定程度缓解了供需矛 盾，如提供更低价格纯线上英语培训服务的有道精品课其实用英语业务就取得了较高速增长。此外，一些轻服务知识付费 类产品也大量涌现，如借助AI实现千人千面的流利说、主打真人情景对话的开言英语、创建英文短视频社区的鲜榨口语等 产品，抖音、快手内更是出现了一大批英语宝藏教师，低廉的价格、碎片化的学习方式将有助于转化更多的非刚需用户。,有学习意愿,价格不敏感,时间充裕,消费用户,流 失,承接,主流课程价格重服务类： 2000-8000元 不等知识付费类：1000以下居多,价格更亲民的实用英语培训仍有很大市场空间呈现形式直播 短视频情景对话音频AI老师,学习时间线上为主，学 习时间更加灵 活,传统实用英语培训只圈定了少部分用户潜在用户群体,应试和实用英语培训均存在并购机会,通过收购承接现有需求，精简管理提升效率和盈利能力随实用英语培训行业问题集中暴露，市场进入并购整合期：华尔街英语两度易主，最终被并购基金中信资本和霸菱亚洲收 购；英孚英语据传拟出售中国业务，并购基金为潜在买家；中国平安入股iTutorGroup。行业问题暴露的同时也带来了新的 并购整合机会。可以看到，并购基金或产业资本正开始展开对实用英语培训机构的收购，而并购基金的获利模式即为通过 改善管理，削减冗余支出来达到提升管理效率并盈利的目的。经过前期的非理性扩张，实用英语培训机构普遍面临管理臃 肿、成本上升的问题，若能实现管理优化，可以带来稳定的现金流。此外，受疫情影响，很多传统线下应试英语培训机构 也开始出现倒闭现象，如成都市英语培训龙头百弗英语即在2020年2月被传已倒闭。艾瑞咨询认为，随着市场出清，成人英语培训的竞争将趋于理性，行业洗牌也带来了并购整合机会，可以通过承接现有需 求及改善管理实现盈利。成人英语培训市场并购整合机会,