2020-2021中国教育⾏行业投融资分析报告.pptx

,2020-2021中国教育行业投融资分析报告,目录,1,教育行业新政,K12及素质教育政策,上半年教育政策解读职业教育,0103,高等教育及教育信息化,0204,上半年教育政策解读,教育行业政策周期性明显，行业马太效应加剧,政策周期。教育行业政策具有明显的周期性，教育相关法规和政策的更新围绕民生呈现不规则钟摆，近10年监管逐渐趋严、频繁，合规成为 关键问题。政策目标要求教育符合普惠和公平的民生属性，但教育是提升国家人力资源竞争力的主要路径，具有选拔目的，因而基 于人才选拔的升学竞争必然会发生在某一个教育阶段。,产业周期。教与学的场景正从校内转向校外，新的流量平台加速改变传统意义上的教与学的角色，不同赛道的潜在消费人群对于教育产品的 需求差别很大。满足日益分层的学习需求是社会的难题，无序的教育资源供给则会导致教育行业乱象丛生。自上而下的监管与自下而上的教 育事业产业化不可避免地产生摩擦。,资本周期。教育作为近几年热度较高的行业之一，的确吸引了一波资本的眼球。但资本催熟的项目难以修成正果，大量投资多是在给行 业交学费。热钱本身具有时间成本，且杠杆资金的来源受到国家金融政策调控影响，近年投资明显大幅缩水。,三期叠加、加之疫情管控，反映到教育行业一级投融资市场，便是行业进一步加剧的分化与整合。一来，投资风险增加，投资回报不确定性 提升，投资机构出手更加谨慎。二来，疫情期间，不少中小教育机构被淘汰出局，头部教育机构借机加速跑马圈地，行业马太效应加剧。 最终导致一方面大量资金涌向优秀头部教育机构，使之完成了数额巨大的单笔融资；另一方面，腰部及以下教育机构融资速度放缓，诸如天 使轮等早期项目的融资更难于上青天。,上半年教育政策解读,疫情、政策双重作用，利好在线教育、高教职教、教育信息化,K12及素质教育政策方面：教育部下发通知，要求2020年春季延期开学，并发出“停课不停学”的号召，全国中小学生开启网课生活。疫情导 致教育消费习惯发生变化，消费者更容易接受线上教学，在线教育的转化率和续班率都会更高。从消费者认知度、品牌角度方面，对在线教 育行业是一次极大利好。,高教职教政策方面：受政策利好，但就业形式严峻。突如其来的疫情导致今年就业形势不容乐观，而就业作为“六稳”、“六保”的首要和根 本，“稳就业”是大局，“保就业”是底线。在此背景下，高教职教板块有望持续受益于稳就业政策的陆续出台。,国际教育政策方面：疫情的出现对全球政治经济产生了长远且不确定性的影响，反映在国际教育赛道是留学生的人声安全、签证合法性等诸 多问题。目前，日本、韩国等地已逐步解禁留学生入境，但是东亚、澳洲并非留学主要目的地，体量比较小。而留学市场集中的欧美地区疫 情控制并不乐观。目前业内主流观点认为疫情彻底平息可能需要35年。而国际教育本身时间跨度长、行为周期较长，未来几年留学市场整 体趋冷。,教育信息化政策方面：疫情暴露出老师、学生群体对在线教育技术手段应用不熟练等问题，这些问题进一步强化了国家对职业教育和教育信 息化领域的投入，以及相关的利好政策的出台。当前教育信息化进校仍存在互动性不强和留存率不高的问题，这个痛点仍未得到实质解决。,2020年新政梳理 K12及素质教育,疫情期间停课不停学,要求及时总结推广民办教育机构在教育脱贫攻坚工 作中的新举措、好做法，广泛宣传报道先进典型的,优秀事迹和感人故事，营造助推脱贫攻坚的良好氛 围。,2月，对中小学延期开学期间“停课不停学”有关工作 进行了全面部署，并提出工作措施和具体要求。3月，就有序、有效、深入开展“停课不停学”工作再 次提出指导意见。总结推广了各地前一阶段“停课不 停学”的典型经验做法，为各地做好下一步工作提供 借鉴参考。,“教育脱贫”,4月：关于进一步组织动员民办教育机构积极参与教育脱贫攻坚战的通知,2、3月：关于中小学“停课不停学”工作安排的通知,3月：关于做好2020年春季学习中小学教育教学工作的通知针对错峰复学后的教育教学工作，对上好复学第一“教学工作”课、做好心理辅导、教育教学衔接、持续发挥线上 教学作用等方面提出明确要求。,5月：义务教育六科超标超前培训负面清单（试行）的通知要求各地在做好校外培训机构学科知识培训内容备 案工作的基础上，依据负面清单严肃查处超标超前 培训行为。教育部办公厅联合市场监管总局办公厅印发中小学生校外培训服务合同（示范文本）的通知，当 事人双方签订合同，有利于保护当事人合法权益， 加强对校外培训机构培训行为的管理，促进机构规 范发展。,“停课不停学” ,“机构规范”,2020年新政梳理职业教育,稳就业，促就业,2月：关于实施职业技能提升行动“互联网职业技能培训计划”的通知,“,鼓励就业,”,2月：国务院联防联控机制有关鼓励企业吸纳高校毕业生、农民工 就业相关政策发布会,大力开展线上职业技能培训，丰富线上培训课程资 源；强化对企业的支持力度，在受新冠肺炎疫情影 响停工期间，对各类企业自主或委托开展的职工线 上培训，按规定纳入职业培训补贴范围，所需资金,可从职业技能提升行动专账资金中列支；鼓励支持 劳动者参加线上培训，对参加线上培训的建档立卡 贫困劳动力、就业困难人员、零就业家庭成员、“两 后生”中农村学员和城市低保家庭学员，在培训期间 给予一定的生活费补贴,“职业技能 培训”,硕士研究生招生规模同比可能会增加18.9万，并争 取扩大普通高校专升本的规模同比增至32.2万；研 究生的计划增量重点投向职教本科和应用型本科， 主要向这些学校增加名额，向预防医学、应急管理、 养老服务器管理、电子商务等专业倾斜；此外将鼓 励毕业生到生产性、生活性服务业以及民生急需的 教育、医疗、养老等领域就业创业。,6月：国务院常务会议提出“为高校相关专业毕业生就业提供便利 ”,3月：关于应对新冠肺炎疫情影响强化稳就业举措的实施意见,“稳就业”,提出5个方面政策措施，强调要加快恢复和做好稳 定就业工作。人社部、教育部等7部门部署实施部分职业资格“先 上岗、再考证”阶段性措施，强调实施“先上岗、再 考试”阶段性措施是当前形势下强化稳就业，促进高 校毕业生就业的重要举措。,按照保重点群体就业的要求，用改革的办法破除执 业障碍、拓宽就业渠道。“三扩”：扩大研究生和专升本的招生规模；扩大中小学教师招聘规模，将2020年学生的就业压力暂时 性给予分散，并确保应届师范毕业生能全部就业。“鼓励与促进”：国家通过经济和政策方面的支持，来鼓励他们自主创业；并促进毕业生考编和考公务,“三扩”,“一鼓励”,“一促进”,2020年新政梳理高等教育及教育信息化,加强新型基础设施建设,聚焦高端芯片与软件、智能科技、新材料、先进制造 和国家安全等关键领域以及国家人才紧缺的人文社会 科学领域，结合有关高校自身办学特色，合理安排招生就业。目前36所试点高校已经陆续向社会公布“强 基计划”的招生章程，正式启动报名工作。,1月：关于在部分高校开展基础学科招生改革试点工作的意见（也称 “强基计划”）,“线上教学”,针指出需采取适宜的教学方式，各地各校应根据行 政区域内和本校教学条件，在学校延期开学期间通 过网络平台、数字电视、移动终端等方式，自主选 择在线直播课堂、网络点播教学、大规模在线开放 课程（MOOC）、小规模视频公开课（SPOC）、 学生自主学习、集中辅导答疑等形式，开展线上教 学。,2月：关于疫情防控期间以信息化支持教育教学工作的通知,“强基计划”,“留学中国”,5月：加强新型基础设施建设，发展新一代信息网 络,“教育新基建” ,要求加强新型基础设施建设，发展新一代信息网络， 拓展5G应用，建设数据中心，激发新消费需求、助力产业升级。后疫情时代，在线教育深入发展和大规模应用是必 然趋势，在国家层面，当务之急是解决好“路”与“车”的短板。加快建设教育专用网络，构建泛在的网络学习空间，为教育教学提供快速稳定的网 络保障，支持优质教育资源的开放共享。,6月：教育部等八部门全面部署加快和扩大新时代教育对外开放的意 见,指出优化出国留学工作布局，做强“留学中国”品牌， 深化教育国际合作，鼓励开展中外学分互认、学位 互授联授，扩大在线教育的国际辐射力。同时，通 过“互联网+”“智能+”等方式，丰富中西部地区 薄弱学校国外优质教育资源供给。,2,资本市场,0103,一级市场：投融资二级市场：IPO及并购,教育上市公司股价走势,02拟上市公司04,Part two,教育行业一级市场融资情况,投融资数量持续下跌，素质教育、教育信息化和职业教育占据前三,290,260,160,125,2016H1,2017H1,2018H1,2019H1,2020H1,资本市场寒意加重。从2020年上半年的一级市场教育投融资态势来看，半年时间内国内公开披露的投融资事件125起，跌至近5年冰点， 虽然疫情因素导致大量投资机构和创业者的项目沟通受到很大影响，但教育行业股权投资市场的冷清从根本上不过是延续2019年的态势， 以及整个一级市场的降温趋势。受18年中期以来金融市场去杠杆和实体经济的不景气的持续影响，一级股权市场的募投进入下行区间。另 一方面，相关赛道政策趋严，市场担忧投资风险，导致赛道的投融资数量减少。2020上半年的投融资事件，从数量上看：细分赛道中素质教育、教育信息化、职业教育投融资事件位居前三，分别为45、24、24起。在 单笔投资金额上，K12在线教育和职教头部企业表现较好，单笔融资金额较大。此外，一些新生赛道也有所突破，比如STEAM类的小众 赛道和教育科技类的公司能持续拿到融资。而未来可预见K12辅导这样的主赛道机会相对越来越少。2016-2020上半年融资情况2020H1 细分赛道融资情况311,45,24,24,13,12,7,素质教育,职业教育教育信息化,早幼教,k12,国际教育,美股,新东方、ATA 、正 保远程教育、安博 教育、好未来、学,大教育,枫叶教育 成实外,达内科技、海亮教育、51 Talk,博实乐、红黄蓝、瑞思英语、四季教育、尚德机构、 精锐教育、朴新教育、华富教育、跟谁学,A股,并购：立思辰、昂立教育、世纪鼎 利、威创股份、洪涛股份、拓维信 息、秀强股份、邦宝益智、电光科 技、凯文教育、天喻信息、皖新传 媒、紫光学大、勤上股份、文化长 城、科大讯飞、方直科技、三盛教 育、盛通股份、开元股份、新开普,IPO：东方时尚、全通教育,美股,A股,长方集团、 科斯伍德,视源股份 佳发教育 中公教育,睿见教育、宇华教育、大地教育、 民生教育、新高教、中教控股、 中 国新华教育、21世纪教育、博 骏教 育、天立教育、希望教育、 中国春 来、宝宝树集团、卓越教育、银杏 教育、中国科培、新东方在线、中 国东方教育、嘉宏教育、思考乐、 中汇集团、向中国际等,港股,美股,三大股票市场教育上市公司合计超过70家，教育资产证券化势不可挡，海外市场教育IPO逐渐常态化二级市场：IPO及并购,美股探索期A股并购爆发期海外市场IPO常态期,港股,2006-2010,2013-2016,2017-2020,二级市场：并购事件,外延并购成为教育行业资产证券化重要方式,2020上半年并购事件共17起，相比去年同期有所增加。各赛道均匀发生。外延并购成为上市公司的实现增长扩大市占率的必然选择。上市公司出于资本市场对于业绩增长的要求，近年不断通过内生扩张 和外延并购的方式扩大自己的市场占有率，其中K12和职业教育上市公司具有代表性。K12和民办教育集团（学历型职业教育）上市公司较多，累计数10家机构进入A股、美股、港股市场，一方面反映出这两个市场 的业务成熟、商业模式稳定，另一方面也反映出资本市场对两个赛道的认可。其次，市场成熟的另一个标志是行业集中度逐渐提 升，大机构的扩张导致的并购整合明显增多。,Canadian,二级市场：并购事件,外延并购成为教育行业资产证券化重要方式,二级市场：IPO事件,上市公司以高等教育及职业教育为主,服务商,根据Cvsource投中数据库整理，2019下半年至今，IPO的教育公司共16家，分别于港交所、深交所和纳斯达克上市。从细分赛道上看，K12教育3家，民办教育或民办高等教育7家，其他类型职业教育3家。学历性职业教育（民办高职、高校）往往因为资本雄厚、公司规模体量大，上市公司较多，资本化和证券化程度可见一斑。,海外市场上市逐渐常态化，高教、职教、k12受青睐，在线教育快速崛起,3, 19%,2, 12%,3, 19%,1, 6%,1, 6%6, 38%在线教育K12教培高教职业教育其他,0, 0%5, 31%11, 69%港股美股A股,从2019-2020年教育上市公司的情况可以对海外教育资本市场略窥一二。近年来，教育IPO在美股和港股市场逐渐实现常态化。2019-2020年教育公司在港股市场上市最多，美股市场其次，没有教 育公司在A股市场上市。而在整体上看，截至2020年6月，已有累计42家教育公司通过IPO方式登入美股和港股市场。从所覆盖的细分领域上看，海外市场的教育上市公司以高教、职教和K12板块居多，近年在线教育也有崛起之势。总体而言， 高教和k12学历公司倾向于在港股市场上市；而在线教育、英语培训类公司则更青睐美股市场。未来上市公司覆盖板块预计 呈现多样化和细分化趋势。,二级市场：IPO事件,二级市场：市值超百亿的教育上市公司,港股百亿市值公司最多，美股增长潜力巨大,2020上半年二级市场股票变化趋势,A股市场中，职业教育、K12 教育和教育信息化主导的教育资产类型。 根据世纪证券研究显示，所统计的A股22家主要教育相关上市公司板 块涨跌幅为30.84%，在A股行业板块中排名第一。单股涨幅上看，个性化k12教培机构紫光学大涨幅第一，涨幅为80.51%。职业教育龙头中公教育涨幅为57.19%，排名第二。而处于转型期的幼儿园运营管理机构威创股份（涨幅为48.27%）位居第三。 整体教育行业而言，2020年1季度因受疫情影响，业绩整体下滑；但 K12培训、职业教育涨幅居前。,港股市场表现优异，美股、A股两极分化,A股市场,根据多鲸资本统计的数据，2019年期间，港股股市场整体表现最佳， 以K12和高等教育为主的上市公司多数获得50%以上涨幅；美股和A 股则呈现两极分化趋势。在2020年，二级市场的在线教育板块表现 亮眼，部分公司涨幅惊人。2020年上半年度三大股票市场的股价变化趋势如下。,2019-2020年教育上市公司,目前美股合计18家教育上市公司，以K12培训和在线教育板块占比 居多。从美股教育上市公司涨跌幅来看，年初以来，美股涨幅排名居前依 次是华富教育（206.67%）、跟谁学（163.72%），网易有道（155.68%），无忧英语（130.14%）、好未来（33.98%），均布局在线教育业务。总体而言，2020年第1季度在线教育业绩同比 增速较高；在线教育涨幅较好 。,上市公司以高等教育及职业教育为主,目前港股合计26家教育上市公司，其中民办高校为14家，总市值为932亿港元，占比名列第一；其次是民办学校（K12等）5家，名列 第二。从港股教育上市公司涨跌幅来看，年初以来，涨幅排名前三的是希望 教育（民办高校）、新东方在线（在线教育）、银杏教育（民办高 校），涨幅分别为80.74%、77.15%、76.32%。总体而言，民办高 校受疫情影响有限；民办高校、在线教育涨幅居前。,港股市场,美股市场,3,K12,Part three,0103,K12相关政策趋势一：在线教育火热,02K12赛道融资概况04,趋势二：OMO模式转型,国家政策持续聚焦高考改革，关注疫情影响,K12政策 - 全国,地方政策聚焦在线教育，减少疫情影响,K12政策 地区,2020/5./20,阅神AI语文,语文培训赋能平台,天使轮,数百万人民币,启迪之星、取势资本,线下教学受阻，但市场需求仍强烈，K12成为最吸金的细分赛道,K12赛道融资概况,K12赛道融资轮次减少，但吸金能力仍最强。2020年上半年K12赛道投融资事件达14起，相较于2019年上半年的29起融资事件，几乎腰斩。但整体金额超过130亿元，轮次以A轮前后为主，其中融资额最高的为猿辅导，达10亿美元，其次为作业帮的7.5亿美 元的E轮融资，头部效应显著。疫情下K12机构纷纷转型线上。K12覆盖了教育行业最庞大的人群，以及解决最核心的需求。疫情虽然使得线下教学场景无法持 续，但各家机构纷纷转型线上，以在线课程的形式满足家长与学生的需求。,2020年上半年K12赛道融资概况（部分）,疫情促使家长对在线教育的接受程度提高,趋势一：在线教育火热,在线课程供应充足。疫情高峰期间，为保障学生的学习，好未来、新东方、作业帮等教育机构纷纷推出免费的在线课程供全国学生学习。年后，疫情形势仍不明朗，线下复课无望。众多线下机构也开始推出线上课程，比如精锐教育、学大教育等。,在线教育的消费习惯逐渐养成。随着国家“停课不停学”的号召以及对在线教育的大力支持，选择网课成为家长的唯一选择。据易 观数据，2020年2月至6月，K12用户的线上活跃数量均突破2亿，较2019年同期增长超过50%。疫情防控的常态化使得家长对在 线教育的接收程度将进一步提高,2019年6月-2020年6月中小学教育行业活跃用户,2020年上半年免费提供在线课程的教育机构（部分）,1月27日，新东方在线宣布免费提供春季班直播课程,2月2日，作业帮公布免费直播课的课表,1月26日，好未来为湖北省和其他疫区推出免费直播课,1月29日，网易有道宣布免费提供寒假线上课程,90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%,0.0,0.5,1. 0,1. 5,2.0,2.5,3.0,2019. 06,2019. 07,2019. 08,2019. 09,2019. 10,2019. 11,2019. 12,2020.01,2020.02,2020.03,2020.04,2020.05,2020.06,活跃用户规模（亿人）,同比增速,趋势一：在线教育火热,在线大班课受资本青睐，跟谁学成为第四家千亿市值的教育机构,在线大班课模式获客市场认可。猿辅导和作业帮获得数十亿人民币的融资，以及跟谁学成为第四家市值超过千亿的教育机构，表 明资本市场比较认可在线大班课的模式。而且与在线小班课和在线一对一相比，在线大班课获客成本和师资成本更低，单位模型 更加健康跟谁学市值超过千亿，接近新东方。跟谁学是为数不多实现盈利的在线教育机构，这源于它在渠道、师资和成本结构上的优势。 虽然遭到多家机构做空，但跟谁学市值一直保持增长。,在线教育主流模式对比,跟谁学的核心优势分析,渠 道 优 势,微信私域流量：跟谁学自2015年开始布局公共 号矩阵，至今已有近百个公共号，预估活跃粉丝 超过 850 万多元化渠道：抖音、朋友圈、头条、百度等渠道,成 本 结 构,名 名师战略：与竞争对手相比，跟谁学采取了明星 师 老师战略，旗下名师几乎都清北毕业拥有十余年 效 教 学 经 验应 双师模式：多名辅导老师提高名师运营杠杆毛利率：高效的运营效率和成功的商业模式使得 跟谁学的毛利率高达74%，高于行业平均水平获客成本：跟谁学2019年的获客成本金仅475元， 远低于行业平均水平,各大教育机构纷纷开启OMO模式的转型,趋势二：OMO模式转型,25.90%,22.20%,9.30%,1.90%,44.10%40.70%,18.60%,18.00%,15.50%,3.70%,暂无计划,6个月内,其他,6个月-1年内1年-2年内2016年2017年,51.68%,25.50%,22.15%,0.67%,已通过免费线上做服务留住生源 计划转型线上,已经开启线上收费课程，转型启动 不转线上,疫情前,疫情后,61%,全部采用线下模式,29%,已采用OMO模式,试过线上教学10%,30%,归于线下,53%,OMO同步联动模式,不知道，先度过疫情16%,继续做线上，彻底转型1%,疫情沉重打击线下机构，课程在线化不可避免。据教培校长参考的调研，从2020年1月份到6月份，全国教培机构的平均破产率超 过20%，其中湖北、广东、河北较为严重；就存活下来的机构来说，有大约70%的机构的上半年营收同比减少50%100%，仅1%的机构保持营收增长。线下机构对在线教育态度发生变化。疫情前，多数线下机构对于在线教育的态度并不积极。随着疫情的爆发以及“停课不停学”的 号召，多数机构已经进行或开始探索在线教育的解决方案。线下机构更适合OMO模式。对于线下机构来说，抛弃线下优势并完全转型在线教育并不现实，因此兼顾线上和线下的OMO模式 更易被接受。疫情前线下教育对在线教育的态度疫情后线下教育对在线教育的态度线下机构对各种模式的态度,除疫情外，多重因素为OMO转型奠定了基础,趋势二：OMO模式转型,4,Part four,素质教育融资概况,0103,素质教育相关政策在线素质教育融资事件,0204,线下素质教育融资事件,05,行业趋势,素质教育,2020.5,全国,关于在常态化疫情防控下做好学校体育工作的指导意见,充分认识常态化疫情防控下做好学校体育工作的重要意义，积极有序开展学校体育工作，对 树立健康第一理念切实落实每天锻炼一小时要求，要充分利用课间休息时间，让学生多到户外参加个人体育活动。,2020.6,全国,关于开展2020年全国青少年校园足球特色学校、试点县（区）和“满天星”训练营 创建工作的通知,符合相关标准的全日制普通中小学均可申报特色学校，符合相关标准的县（区）均可申报试 点县（区）“满天星”训练营由各省级教育行政部门在本行政区域校园足球改革试验区、试点县（区）范围内推荐1个具备条件的教育行政部门作为候选单位,2020.6,江苏,关于做好常态化疫情防控下学校体育工 作的通知,根据学生体能状况开展教学，开学复课初期应适当调整体育教学内容，以恢复性身体练习为主 在体育教学中适当控制运动强度，以发展心肺功能的有氧运动为主，与此同时，注意因人而异 因材施教,素质教育政策关注体育运动，冰雪运动或具有较大机会,素质教育政策,受疫情影响，上半年关于素质教育方面的政策较少，基本都聚焦在疫情期间学生的身体健康问题。教育部在5月份发文，要求各 学校在基本复学的情况下，妥善安排好学生的体育锻炼，培养学生良好体育卫生习惯，保障学生生命安全。,由于2022年将举办北京冬奥会，国家开始重视冰雪运动。冰雪运动受制于场地和观念，在国内尚未得过普及。随着北京冬奥会的 筹备和举行，预计能够带来一波冰雪运动的热潮。,素质教育仍是最热的赛道，在线项目融资占比进一步提升,素质教育融资概况,2019H1 vs 2020 H1 素质教育投融资数量,2020年1-6月素质教育在线项目数量及占比,14,12,5,3,STEAM,50,40,2019H1,2020H1,受疫情影响，素质教育总体融资次数下降，但仍然是教育行业投 融资最热的赛道。根据多鲸教育研究院统计，2020年上半年素 质教育投融资事件为40起，与去年同期相比减少10例，其中STEAM赛道融资事件有14起，艺术培训赛道获得12笔融资。 在线项目融资占比进一步提升。2020年上半年在线素质教育 项目占比上升，在线项目融资事件达到20起，占比50%，较2019年增长4%。而且，线下机构大多数也都具有线上教学的产品。2020年1-6月素质教育行业各赛道投融资情况,50%,在线 线下,20,20,在线项目,线下项目,艺术培训,少儿英语,3,体育体能,传统文化,思维素养,3,素质教育投融资（线上）,，,4,2020/5/17艺习微课艺术培训种子轮,数百万人民 币,三通资本领投,52020/5/6西瓜创客STEAMB+轮未披露腾讯,6,2020/4/20火花思维思维素养D+轮3000万美元快手,7,2020/4/17,编程猫,STEAM,C+轮,2.5亿人民 招银国际领投，渤海中盛，粤科,14,2020/2/26,凯叔讲故事,思维素养,C+轮,6600万美元 挚信资本领投，淡马锡、正心,谷创投跟投,15,2020/2/18,鲸鱼外教培 优,少儿英语,B轮,1亿人民币,远洋资本领投，山行资本、清 新资本跟投,2020/2/11,弈小象,传统文化,天使轮,100万人民,北塔资本,17,18,在线素质教育融资事件,素质教育投融资（线下）,线下素质教育融资事件,币,14,2020/1/19,幻码星球,STEAM,天使轮,未披露,浙大友创,15,2020/1/15为尚沃特艺术培训天使轮,数百万人民 币,未名资本,16,2020/1/13,太平松体育 集团,体育体能,战略投资,800万美元,太平松资本,17,2020/1/10,新工厂创客 教育,STEAM,天使轮,数百万人民 币,胡剑锋领投，HAX跟投,18,2020/1/9,埃尔曼教育,STEAM,天使轮,1000万人民 币,未披露,19,2020/1/9,欢动未来体育体能天使轮,未披露,未披露,20,2020/1/8,猫咪易编,STEAM天使轮数百万人民币,未披露,行业趋势（一）,素质教育机构纷纷推出线上课程，但最优选择为OMO模式,线上和线下机构“冰火两重天”。2020 年 3 月，VIP 陪练披露当月营收破 2 亿，美术宝 1 对 1 业务营收突破 1.3 亿元，编程猫单月营收破 1.27 亿元。2020 年 4 月，火花思维披露单月营收破 1.5 亿。疫情期间，头部在线机构保持破亿的单月营收，但线下机构几乎都只能停课。,线下机构纷纷开启线上课程。各家机构在疫情期间并未放弃，而是积极将线下课程搬到线上，尽可能为学员提供优质服务。以青 少年篮球发展联盟（YBDL）为例，它在推出线上课程，主打体适能和家庭篮球训练，包括一些理论知识，球性、协调性等基本 功的训练。,OMO模式成为素质教育机构的最佳选择。线上机构面临获客成本高昂，且课程体验不佳的痛点。而线下机构也面临时空的限制， 尤其在疫情下暴露了致命缺点。因此，深度融合线上和线下的OMO模式成为素质教育机构的最佳选择。,Online,Offline,Merge,产品标准化， 但课程体验 不佳,服务精细化， 但时空限制大,服务与产品兼具标准化与个性化,行业趋势（二）,艺术培训赛道火热,49.71%,26.95%,17.88%,15.45%,14.94%,14.69%,2.81%,2.26%,艺术教育,少儿英语教育,体育教育,综合素养教育,大语文教育,STEM教育,营地游学,早幼教,家长对各类素质教育品类的选择,49%,44%,21%,18%,4%,3%,2%,2%,线下舞蹈教育,线下美术教育,线下音乐教育,播音主持,在线美术教育,戏剧,在线音乐教育,童模,家长对艺术教育各品类的选择,艺术教育在资本市场的热度受疫情影响较小。整个创投市场均受到疫情影响，但艺术教育赛道在上半年仍获得12 次融资，虽然还不及STEAM赛道，但相较于2019年上半年的9次融资事件，逆势增长了33%。艺术教育是家长最青睐的素质教育品类。根据2019年睿艺的市场调研，接近50%的家长会为孩子报艺术教育的课 程，而融资热度最高的STEM仅有14%的家长选择。,家长对线上艺术教育的接受程度仍不高。根据2019年睿艺的市场调研，大部分家长仍然选择线下的艺术教育机构，,但由于疫情的影响，相信在线艺术教育也将受到更多家长的选择。,Part five,5,国际教育产业链中国留学生国家分布情况,0104,上半年投融资情况,02国际教育相关政策05,国际教育细分赛道图谱,07,国际教育发展趋势,03主要留学目的国新政06,国际教育,国际教育产业链,以留学周期作为划分国际教育产业链依据，可以把国际教育产业链分为四个阶段：准备阶段（出国留学前）-申请阶段（留学申请中）- 留学阶段（海外学习/生活）-完成阶段（留学归国)。每一阶段都有相应的细分服务品类，目前较成熟的品类包括：留学语培、国际游学、 留学咨询/中介服务，已有一定的头部机构出现，而随着国际教育消费趋势的变化，产业分工也带来了新的服务品类，比如：低龄留学、 背景提升、国际课程辅导、留学后生活/学业服务等, 目前多数处于供需快速增长阶段，也是资本关注的新方向。准备阶段申请阶段留学阶段完成阶段,留学申请,留学规划,留学前期,背景提升,国际游学,国际学校,国际课程辅导,留学语培（英语）,留学语培（小语种）,留学咨询/中介服务,DIY留学申请,留学生活服务,留学期间,学业辅导,留学求职,留学归国,移民置业,国际教育资讯/媒体,国际教育产业链四个阶段处于不同发展阶段,各地政府积极引进国际教育,民办国际学校发展黄金期,各地政府积极引进国际教育，民办国际学校发展黄金期。2020年6月，教育部等八部门引发教育部等八部门关于加快和扩大新时代教 育对外开放的意见，要求破除体制机制障碍，加大中外合作办学力度，打造“一带一路”教育行动，加强中小学国际教育，培养具有国 际视野的新时代青年。,主要留学目的国留学新政（1/2）,北美,更多学生在留学前积累海外经历。2020年，已有海外学习经历的人群占比已达到42%，对比去年上升8%，6年来持稳步上升趋势，共 上涨15%。更多人选择提前感受国外院校的学习生活，一来可以体会国内外的教育差异，从而获得更大提高，二来可以优化自身背景， 为日后出国申请提前占得先机。根据对已有留学经验人士的调查，73%的经验留学人群会推荐周围人及子女出国留学，以此培养他们的国际化视野，同时丰富人生经 历，锻炼独立自主的能力。随着更多留学人群结束学业步入社会，他们能够清晰地认识到留学带来的帮助。,国家,政策内容,美国,1.,多所藤校在内的美国高校调整录取政策。截止到6月20日，全美Top 70综合性大学和全美Top 50文理学院里，分别有55所综合性大学和46所文理 学院宣布不再强制要求SAT/ACT成绩。疫情结束，优先处理学生签证。暂停H-1B等签证持有者入境。目前在美国境内以及之后要持 F-1 签证赴美读书的同学，都将不会受到直接影响。所以，同学们也不必过度为此次 禁令慌张，正常工作学习即可。,加拿大,1.2.,临时更新了学签和毕业工签。疫情之下，加拿大联邦政府表示，愿意暂时取消一些严规，以避免众多国际学生失去在加拿大留学的机会。加拿大政府近日宣布“暑期工作计划（Summer Jobs Program）”正式启动。这个计划主要是帮助学生尽快找到合适的工作，持有有效工签的留学生也可以申请。,主要留学目的国留学新政（2/2）,国家,政策内容,澳大利亚,申请时间和保证金减少。在澳大利亚留学的学生签证申请人，担保金计算将从18个月更改为12个月，并且保证金将减少约18000澳元（约合人民 币120000元）。毕业工作签证变化大。485技术研究生签证将不再存在，PSW取而代之，即毕业生工作签证。学士学位和硕士学位的工作签证有效期为2年，研究 硕士毕业生的工作签证为三年，博士研究生工作签证为四年。,3. 澳洲八大的就业率有所上涨。,英国,PSW签证政策再次放宽。学生通过远程在线以及线上线下混合形式学习课程，即使学生其中一段时间在英国境外学习，也将有资格申请PSW签证更多的英国大学宣布接受高考成绩。截止到现在，已有超过25所英国大学承认高考成绩。据英媒报道，未来可能会有更多英国高校认可中国高考 成绩。改革移民政策，利好留学生。择优录取，吸引了众多国际人才，也对国际留学生十分友好。英国签证申请流程简化。英国政府正努力确保前往英国的签证规定尽可能灵活，为留学生留英之路提供便利。其中就包括，部分旅行受限、已经 在英国的国际学生可以在英国境内续签学生签证，无需返回护照所在国。,近9成用人单位认可留学的意义。对用人单位的被访者调研结果显示，88%的用人单位在招聘时更加认可留学带来的价值和实际意义。 与此同时，33%的企业更倾向于招聘海归，绝大多数企业受访者认可留学带给就业方面的正向影响。而据长远规划来看，开阔视野、思维 方式转变、丰富人生经验等方面作为留学生们未来发展必不可少的软性实力，而名校背景及语言能力也是留学生在未来就业时有力的竞争 手段。,欧洲及大洋洲,1,000,000,中国留学生国家分布情况,中国生源占多国留学生人数榜首,中国长期占据各主要留学目的国国际留学生人数榜首。根据美国国际教育协会（IIE）的2019 Project Atlas Infographics，2019年 全球国际学生在全球进行高等教育的人数是530万，其中美国、英国、中国、澳大利亚、加拿大、法国、俄罗斯、德国8国的国际留学生 占,22%,10%,10%,