IDC行业投资标的梳理.pdf

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 IDC：支撑数字经济腾飞的重要基座 基本概念 ： 迈进产业 4.0 时代，构筑数字时代底层基础设施 。 IDC（ Internet Data Center）即互联网数据中心，是为计算机系统安全稳定持续运行提供的一个特殊基础设施，近年来，随着5G 商用化的推广、云计算技术的高速迭代，对数据的存储、交换、计算等需求与日俱增，拉动信息化基础设施和 IDC 部署需求大幅增加。 IDC 产业链主要由上游基础设施提供商、中游IDC 服务商 &解决方案提供商、下游最终用户构成。 2019 年，我国 IDC 产业步入 4.0 时代，市场规模达到 1560.8 亿元 /+27.1%， 全面向产业 4.0 时代迈进，呈现“专业分工 +协同合作 +跨界转型 +产业集中”的特点 。 行业 门槛 ：进入壁垒 +发展壁垒 。 市场准入壁垒方面 ， IDC 服务隶属于第一类电信增值业务服务，需向电信主管部门申请办理增值电信业务经营许可；我国对数据中心的能耗要求 也 愈加严格 ,导致准入壁垒越来越高。 发展壁垒方面 ，商业模式为 IDC 服务商根据自身资源禀赋选择业务模式，为下游终端客户提供基础服务（机托管、宽带出租、服务器出租等）和增值服务（数据备份、负载均衡、系统集成、安全系统和逆向 DNS 等），其服务多样、运营经验、需求响应能力、服务的连续性和稳定性等成为企业打造核心竞争力、实现持续发展的关键因素。 供需格局 ： “ 5G+云计算”驱动下增长确定性强 ， 行业整合并购愈加活跃 。 需求端 ， 根据中数盟调查结果，云计算厂商是 IDC 行业最主要贡献值，占据 37%的份额， 2019-2023 年 云计算市场 CAGR 高达 30%； 4G 向 5G 过渡阶段，下游需求端呈现流量井喷式增长，借鉴韩国发展情况， 5G 流量较 4G 实现了近 3 倍增长 。 供给端 ， 各类社会资本正加速进入 IDC 市场，部分拥有土地与用电量指标的钢铁、基建等企业制定“双主业”，凭借自身原有优势向 IDC 行业转型拓展 ； 全球 IDC 行业进入整合调整阶段，关于数据中心的并购交易愈加活跃。 结构特点： 第三方 IDC 逐渐壮大，一线城市资源稀缺 。 第三方 IDC 服务商定制化服务能力强，更能满足大型企业的定制化需求，上架率高，同时也能供应多个运营商网络，大型第三方 IDC服务商兼具数据中心地理资源优势、资本实力、规模化优势。三大运营商的市场份额由 2017年的 72%下降到了 2019 年的 62%，在 5G 发展机遇下，第三方 IDC 服务商尤其是龙头企业业务规模将不断扩大，未来有望取代运营商成为市场领导者。 从业务布局来看， 我国 IDC 市场呈现“东多西少，一线核心城市集中、带动并辐射周边”的特点，北上广深机架数量领跑全国，但供需仍存较 大缺口，周边城市成为理想布局点。 我们认为未来 IDC 产业将有以下发展趋势： 1） 绿色节能化为未来确定性方向。 2013 年以前，全国对外服务型数据中心平均 PUE 在 2.5 左右，而到 2019 年底， PUE 接近 1.6，实现质的飞跃 ，未来 数据中心能耗效率 还将进一步 提升。 2） 数据中心未来将向智算中心演变。 未来 IDC将结合人工智能、大数据分析，提升运营效率和服务能力，成为推动社会经济智慧化转型的核心基础设施。 3） 模块化的 IDC 建设模式。 把提前在工厂里预制好的诸如温控模块、 IT 模块等模块运送过来，直接在数据中心现场搭建组合。模块化的建设模式建设周期短、能够按需扩容，也节省了投资成本。 4） 数据中心布局将呈现“核心区域大中型、超大型远端布署”的特点。大中型数据中心分布在带宽发达、需求旺盛的核心城市，处理时效性要求较高的“热数据”；超大型数据中心布局中西部地区，处理时效性较低的“冷数据”，以降低成本。 IDC 产业链转债投资 逻辑 我们根据进入模式将 IDC 行业 5 只 相关 标的分为产业链上下游延伸、跨界并购两大类型。佳力图本身为 IDC 产业链上游基础设施供应商，通过向下整合以深度参与 IDC 领域；特发信息数据中心业务开拓，将为公司光模块、光器件、光纤光缆等相关产品带来更多的市场机会；城地股份通过收购香江科技为全资子公司、宁波建工通过收购中经云股份、世纪华通过收购上海珑睿跨界 IDC，虽均以并购合作方式进入 IDC 领域，但具体来看其参与程度、所处的时间节点、业务模式和客户类型等方面有较大的差异 。 城地股份收购已具备 IDC 项目的香江科技，在获得利润的同时开启二轮布局。 公司通过香江科技已具 备 IDC 建设 +基础服务 +增值服务全产业链能力，且已与三大运营商建立稳固合作关系，在 IDC 新进入者中率先卡位，未来重心在于加快地处核心区域的新项目建设、与更多知名企业搭建合作关系并扩大增值服务；此外，公司传统主业发展稳健，与众多商业地产龙头企Table_Tit le 2020 年 08 月 30 日 【转债 研究 】 IDC 行业 投资标的梳理 Table_BaseI nfo 固定收益 专题报告 证券研究报告 池光胜 分析师 SAC 执业证书编号： S1450518100003 chigsessence Tabl e_Report 相关报告 景兴转债 工业包装原纸领先企业 2020-08-28 转债新券定价分析（ 2020.08.182020.08.21） 2020-08-26 地产债净融资持续为负，南京加强土地市场调控 地产债周度跟踪第 7 期 2020-08-26 螺钢库存回升，汽车销售回暖 高频数据跟踪 8 月第3 期 2020-08-24 哪些发债主体评级下调？ 信用评级跟踪第 7 期 2020-08-24 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 业建立长期合作关系，为新主业建设与运营铺垫牢固根基。 正股估值不高，转债 兼具性价比。 佳力图为 IDC 上游机房环境控制领域龙头，通过横向扩张布局 IDC 建设及服务，具备两大驱动力。 其上游受益于行业整体建设需求扩张及节能降耗趋势规模稳定增长，下游拓展业务与国内民营第一大电信运营商鹏博士强强结合开展运维服务，具有较大发展空间。项目虽仍处建设期，加上建成后需经历初期开支较大的运营阶段，获得投资回报的等待周期较长 。正股弹性不弱， 转债仍有配臵价值 。 宁波建工为区域性建筑龙头企业 ， 18 年收购中经云， IDC 业务成为公司新的业绩增长点。 公司至今并未通过自建或合作方式涉足 IDC 服务，其中经云持股比例尚未达到合并报表程度，主要立足其传统建筑业承揽数字中心项目建设，积累并具备了数字中心项目建设资质，根据中经云业务布局战略，日后有望参与其他项目建设。建筑业方面已形成完整产业链条，并率先布局装配式建筑产业，新老基建搭配有一定的成长可能性。 正股估值不高，转债性价比较高。 特发信息作为光纤光缆产业龙头，在 IDC 客户资源方面具有较大优势。 公司云计算数据中心预计将于 2020 年第四季度建设完工并投入使用，主要通过普通机柜出租收入、增值服务机柜出租收入、宽带出租收入等方式实现盈利。传统光通信业务与基础电信运营商、大中型互联网企业建立了长期稳固的合作，公司已与中国移动签署战略合作协议，为获取数据中心终端客户提供了保障。此外， 5G 建设进程加快、新业务拓展有望为光纤光缆业务带来增量，传统业务仍具一定成长空间，可保持关注。 世纪华通发展云游戏决心明显，绑定互联网巨头未来空间广阔，但转债目前处于预案阶段，还未正式参与 IDC 相关服务，距正式发行、上市仍有时日，可保持密切关注。 总体来 看， IDC 产业是新基建重点建设领域，受益于 5G 和云计算的发展，具备确定性成长趋势，配臵价值较高。 从需求端看，云厂商加快资本开支步伐投入云计算、 5G 商用化促进社会数据流量需求暴增，需求端从疫情冲击中逐渐恢复常态。从供给端看，行业具有诸多壁垒，产业跨界整合开始增多，行业产能扩张仍然有序，一线城市资源具有较大稀缺性。长期来看，REITs 化的融资方式有助于拓宽企业融资渠道、改善财务指标、提升板块估值， IDC 行业也将进入成熟存量阶段，规模化、与大需求客户稳定长期合作成为主要竞争力，提供完整 IT 解决方案、从硬件到软件的 维护能力是企业获客的根本。 风险提示： 资金链断裂、折旧侵蚀利润、客户拓展不及预期等 3 固定收益 专题报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. IDC：支撑数字经济腾飞的重要基座 . 5 1.1. 迈进产业 4.0 时代，构筑数字时代底层基础设施 . 5 1.2. IDC 行业壁垒：进入壁垒 +发展壁垒 . 6 1.3. “5G+云计算 ”驱动下增长确定性强，行业整合并购愈加活跃 . 8 1.4. 第三方 IDC 逐渐壮大，一线城市资源稀缺 . 10 2. IDC 产业链转债投资机会分析 . 13 2.1. 城地转债：成功转型 IDC，未来成长空间可期 . 13 2.2. 佳力转债：依托行业景气度，向下整合挖掘新空间 . 17 2.3. 宁建转债：提早布局 IDC 转型，静待迎来发展新亮点 . 19 2.4. 特发转 2：多业务布局下再添新动力 . 20 2.5. 世纪华通： IDC 加码云游戏，充分发挥协同效应 . 21 3. IDC 产业链标的投资逻辑 . 23 图表目录 图 1：中国 IDC 发展阶段及市场规模（单位：亿元） . 5 图 2： IDC 产业链图谱 . 6 图 3：数字中心投资成本（ CAPEX）支出 占比 . 7 图 4：数字中心运营成本（ OPEX）支出 占比 . 7 图 5：我国 IDC 行业基础业务 &增值业务营收占比 . 8 图 6： IDC 行业不同业务模式 . 8 图 7：数据中心客群占比 . 9 图 8： 2016-2023 年 我国云计算市场规模及增速 . 9 图 9：我国移动互联网接入流量及月度户均流量增长情况 . 10 图 10： 韩国 5G 与 4G 智能手机流量对比 . 10 图 11： 2015-2019 年全球 IDC 行业并购交易数量及规模增长情况（单位：笔，亿美元） . 10 图 12：第三方 IDC 服务商发展壮大 .11 图 13： 2018&2019 年中国 IDC 机架数区域分布图 . 12 图 14：城地 股份 2016-2020H1 营收 &归母净利及增速 . 13 图 15：城地股份 2016-2020H1 盈利表现 . 13 图 16：城地股份公司分产品业务占比 . 14 图 17：香江科技 2016-2019 年分业务营收 . 14 图 18：香江科技 2016-2019 年分业务毛利率 . 14 图 19： “上海联通周浦数据中心二期 ”距市中心仅 44min 车程 . 16 图 20： “上海城地临港智能科技创新产业园 ”距市中心仅 1h 25min 车程 . 16 图 21： “沪太智慧云谷数字科技产业园项目一期 ”距离上海虹桥枢纽仅 40 公里 . 16 图 22：佳力图 2015-2019 年分产品营收占比 . 17 图 23：佳力图 2015-2020H1 营收 &归母净利及增速 . 17 图 24：中经云北京亦庄绿色数据中心布局 . 19 图 25：中经云营业收入 &净利润（万元） . 19 图 26：世纪华通 2015-2019 年分产品营收占比 . 21 图 27：世纪华通 2015-2020Q1 营收 &归母净利及增速 . 21 图 28：上海市经济和信息化委员会发布的支持用能的新建互联网数据中心项目名单 . 22 4 固定收益 专题报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 表 1：数字中心基础设施建设的节能减排要求部分政策 . 6 表 2：中央及地方 “新基建 ”部分相关政策 . 8 表 3：基础运营商与第三方服务商优劣势对比 .11 表 4：香江科技 IDC 业务各板块前五大客户（ 2019 年） . 14 表 5：香江科技 IDC 系统集成业务项目进展情况 . 15 表 6：新数据中心项目对比 . 16 表 7：公司机房环境控制主要涉及产品 . 18 表 8：募集资金拟投资具体情况 . 21 表 9：各公司 IDC 业务情况 . 23 表 10：重点个券业绩 Wind 一致预测（单位：百万） . 24 5 固定收益 专题报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. IDC： 支撑数字经济腾飞的重要基座 1.1. 迈进产业 4.0 时代 ，构筑数字时代底层基础设施 IDC（ Internet Data Center）即互联网数据中心，是为计算机系统（包括服务器、存储和网络设备等）安全稳定持续运行提供的一个特殊基础设施，该空间一般包含以下基础设施：建筑物、电力电气系统、制冷系统、监控管理系统、安防系统和装修装饰工程等。 近年来，随着 5G 商用化的推广、云计算技术的高速迭代，对数据的存储、交换、计算等需求与日俱增，拉动信息化基础设施和 IDC 部署需求大幅增加。 全面 向产业 4.0 时代迈进，呈现“专业分工 +协同合作 +跨界转型 +产业集中”的特点。 2019年，我国 IDC 产业步 入 4.0 时代，市场规模达到 1560.8 亿元 /+27.1%，远高于世界平均 增速水平 （ 11%） 。 差异化需求凸显，产业分工成为主要特征 ，企业根据自身资源禀赋，寻找定位和发展，出现了侧重于数据中心的基建、 IDC 运营、云服务的专业的服务商 ； 第三方 IDC 服务商 &云服务商的 产业融合与协同进一步深入 ， “ IT 地产 经济 ” 模式长期来看面临发展瓶颈，云计算尤其是私有云 需求的提升使得 IDC 服务商 需要 更多关注计算、存储、安全方面的问题，在云服务领域的 布局成为未来发展的关键 ； 制造业、建筑行业 等 传统产业 转型 IDC， 随着“三去一降一补”政策的实施， 很多重资产企业 开始往高新技术企业转型，本身拥有建设及基建（厂房、水电）方面的优势， 通过收购完成传统产业与 IDC 的 跨界转型 ； 供需两端集中化，头部 IDC 服务商占据主要市场份额， 大型的互联网企业、云服务 厂 商持续加大对 IDC 的采购力度 ， 是 IDC 服务重要需求来源 。 根据中国 IDC 圈 预测 ，未来三年中国 IDC 市 场规模将维持 高增长 ，预计 2022 年中国 IDC 将实现 3481.9 亿元 的 市场规模。 图 1：中国 IDC 发展阶段及市场规模（单位：亿元） 资料来源： Wind、中国 IDC 圈、安信证券研究中心 IDC 产业链主要由上游基础设施 提供商 、中游 IDC 服务商 &解决方案 提供 商 、 下游最终用户构成 。 上游 是 IDC 机房建设所必须的基础设施或要素 ， 包括 IT 设备、电源设备（ UPS、变压器等）、网络带宽以及土地、制冷空调、机柜等基础设施。 中游是 产业链的中枢 ， 由 IDC服务商中 三大 运营商 占据国内 60%以上市场份额 ， 第三方 IDC 服务商 快速发展，逐渐成为主力军； 云服务商及相关解决方案：主要为基础电信运营商和云计算厂商 ，运营商提供互联3 4 . 6 0 4 8 . 7 0 7 2 . 8 0 1 0 2 . 2 0 1 7 0 . 8 0 2 1 0 . 8 0 2 6 2 . 5 0 3 7 2 . 2 0 5 1 8 . 6 0 7 1 4 . 5 0 9 4 6 . 1 0 1 , 2 2 8 . 0 0 1 , 5 6 2 . 5 0 1 , 9 5 8 . 2 0 2 , 4 8 5 . 7 0 3 , 2 0 0 . 5 0 19 9 9 20 0 7 20 0 8 20 0 9 20 1 0 20 1 1 20 1 2 20 1 3 20 1 4 20 1 5 20 1 6 20 1 7 20 1 8 20 1 9 20 2 0E 20 2 1E 20 2 2E产业 1 . 0 时代运营 商主导 + 代理商为辅产业 2 .0 时代互联网企业快速发展开始自建数据中心产业 3.0 时代产业集中 + 产业延伸延伸方向为云计算 + 基建产业 4.0 时代专业分工 + 协同 合作 + 跨界转型 +产业集中5G 时代、根据自身优势寻找定位和发展6 固定收益 专题报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 网带宽资源和机房资源，云计算通过租用或自建（以租用为主）数据中心的方式来提供IaaS/SaaS 等云服务。 下游 需求方 众多 ，主要包括互联网企业、金融机构、 传统 制造业企业、政府部门等 。 图 2： IDC 产业链图谱 资料来源： CNKI、 中商产业研究院 、 安信证券研究中心 1.2. IDC 行业壁垒 ： 进入壁垒 +发展 壁垒 IDC 行业面临较高的进入和发展壁垒，市场准入、企业的资源 &资金储备和开拓构成主要的进入壁垒，而商业模式的选择、运维能力 成为主要的 发展壁垒。 市场准入壁垒 方面 ， IDC 服务隶属于第一类电信增值业务服务，需 向电信主管部门申请办理增值电信业务经营许可 ；我国对数据中心的能耗 要求 愈加严格 ,导致准入壁垒越来越高 。牌照门槛： 企业如果要经营数据中心业务，需要取得相关 IDC 业务经营许可。截止 2017 年10 月全国共有 1417 家公司取得 IDC 牌照，中小企业居多；截止 2020 年 8 月全国共有 1128家企业 获得 CDN 牌照 ， 其中获得全国 CDN 经营资质的企业共计 356 家 ； 按照 提供的 服务产品 种类 ，企业还需要取得 ISP 和 VPN 经营许可 。 资金门槛： IDC 行业属重资产行业，需要一定的土地、水电、网络等基础资源支持，其总拥有成本（ TCO）分为投资成本（ CAPEX）及运营成本（ OPEX）两大块 ，电力、土建装修等设备 的购买需要 前期 投入较大的资本性支出， 后续 还面临高额的折旧、持续的人员薪酬及 电费等支出 ， 因此 丰富的资源储备 &雄厚的资金实力是 IDC 企业开展业务的关键。 关于加强绿色数据中心建设的指导意见中明确提出到 2022 年 ,我国数据中心平均能耗基本达到国际先进水平， 各 地方政府也纷纷对数据中心能耗问题作出了相应 要求。 表 1：数字中心基础 设施 建设 的节能减排要求部分政策 区域 时间 政策名称 主要内容 全国 2019.02 关于加强绿色数据中心建 设的指导意见 到 2022 年，数据中心平局能耗基本达到国际先进水平，新建大型、超大型数据中心的电能使用效率值达到 1.4 以下，高耗能老旧设备基本淘汰。 北京 2019.12 北京市数据中心能效限额 要求数据中心 PUE 值低于 1.3。新建数据中心 PUE 值要求低于 1.3，7 固定收益 专题报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 标准 原有数据中心进行节能改造，改造完成 PUE 值需达到 1.4 以下。 2018.09 北京市新增产业的禁止和 限制目录（ 2018 年版） 明确禁止新建和扩建互联网数据服务、信息处理和存储支持服务中的数据中心， PUE 值在 1.4 以下的云计算数据中心除外；中心城区全面禁止新建和扩建数据中心。 上海 2019.06 上海市互联网数据中心建 设导致（ 2019 版） （ 1）选址布局：严禁在中环以内区域新建 IDC，原则上选择在外环外 符合配套条件的既有工业区内，并兼顾区域经济密度要求； （ 2）资历资质：鼓励电信运营商、大型 IDC 专业运营商、专业云服务商申报，须持有 IDC 运营许可，具有大规模数据中心运营经验； （ 3）设计指标：单项目规模控制在 3000-5000 个机架，平均机架设计功率不低于 6kW，机架设计总功率不小于 18000kW。 PUE 值严格控制不超过 1.3； （ 4）上海建设 IDC 关键指标要求： PUE（综合）第一年不高于 1.4，第二年不高于 1.3。 2019.01 关于加强上海互联网数据中心统筹建设的指导意见 新增数据中心机架数小于等于 6 万个，新增数据中心 PUE 低于等于 1.3，存量改造数据中心 PUE 不高于 1.4。 深圳 2019.04 关于数据中心节能审查事 项的通知 加强数据中心建设政策引导，促进老旧数据中心 (含公共机构数据中心 )绿色化改造，新建数据中心需按照“以高代低、以大代小、以新代旧”等减量替代方式，严格控制数据中心年综合能源消费新增量，推进全市绿色数据中心建设。 PUE 值为 1.35-1.40（含 1.35）的数据中心，新增能源消费量可给予实际替代量 10%及以下的支持； PUE 值为 1.30-1.35（含 1.30）的数据中心，可给予实际替代量 20%及以下的支持； PUE 值 1.25-1.30（含 1.25）的数据中心，可给予实际替代量 30%及以下的支持； PUE 低于 1.25 的数据中心可享受新增能源消费量 40%以上的支持。 资料来源： 各地区人民政府网 、安信证券研究中心 图 3： 数字中心投资成本（ CAPEX）支出 占比 图 4： 数字中心运营成本（ OPEX）支出 占比 资料来源： 前瞻产业研究院 ，安信证券研究中心 资料来源： 前瞻产业研究院 ，安信证券研究中心 发展壁垒方面， 商业模式为 IDC 服务商根据自身资源禀赋选择业务模式， 为下游终端客户提供 基础服务 （机托管、宽带出租、 IP 地址出租、服务器出租和虚拟主机出租等） 和增值服务（数据备份、负载均衡、设备检测、代理维护、系统集成、异地容灾、安全系统和逆向 DNS等） ， 其服务多样、 运营经验、需求响应能力、服务的连续性和稳定性等成为企业打造核心竞争力、实现持续发展的关键因素 。 就 国内 IDC 市场结构而言， 2018 年增值业务营收占比为 53%，占比逐渐提升并超过基础服务 ，多元和个性化的 增值服务利于 进一步提升盈利水平和客户粘性。 IDC 服务商中，电信运营商拥有 强大 的资本、资源实力，但 IDC 并非其业务核心，服务能力较弱 ； 第三方 IDC 服务商主要分为零售型和批发型，零售型 主要 为中小型企业提供 主机托管及增值 服务；批发型主要为大型企业提供定制化服务， 因而毛利率较零售型偏8 固定收益 专题报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 低，但长期合同使得未来收益确定性较高，盈利更稳定。 此外， 数据中心服务的连续性和安全性十分重要 。由于数据中心服务的特殊性，一旦客户选定某数据中心开展数据存储，若无运营、供电等问题出现，则不会选择更换，否则将支付在宕机期间的损失以及运输服务 器的高昂成本。 因此，一方面数据中心的客户粘性将逐渐增强，另一方面客户在选择数据中心时将更加谨慎，优先选择运营经验丰富、与客户有长期稳定合作的数据中心承建，要求数据中心服务商对于突发状况需要具备丰富的运营经验进行迅速响应和快速处理。 图 5： 我国 IDC 行业基础业务 &增值业务营收占比 图 6： IDC 行业不同业务模式 资料来源：锐观咨询，安信证券研究中心 资料来源：安信证券研究中心 1.3. “ 5G+云计算” 驱动 下增长确定性强 ，行业整合并购愈加活跃 IDC 是新基建重要环节，政策红利助推 产业发展。 “新基建”是疫情下逆周期调节的主要手段，区别于 铁路、公路、桥梁 等传统基建，主要涉及 5G 基建、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网七大领域。 2020 年 3月 4 日， 中央 政治局常务 委员会 会议 强调“要加快 5G 网络、数据中心等新型基础设施建设速 度 ”， 数据中心首次被国家列入加快建设的条目，上升为国家战略高度 ， 地方政府也陆续制定相关指导方案，大力支持数据中心建设 。 此外， 数据中心作为底层基础设施建设，与 5G基建、人工智能、工业互联网相辅相成， 是实现数字化转型、智能升级 的基础支撑。 表 2： 中央及地方“新基建” 部分 相关 政策 区域 时间 政策 /会议名称 主要内容 中央 2020.03.04 中央政治局常务委员会会议 要加大公共卫生服务、应急物资保障领域投入，加快 5G 网络、 数据中心等新型基础设施建设速度。 2020.02.21 中共中央政治局会议 加大试剂、药品、疫苗研发支持力度，推动生物医疗、医疗设备、5G 网络、工业互联网等加快发展。 2020.02.14 中央全面深化改革委员会会 议 基础设施是经济社会发展的重要支撑，要以整体优化、协同融合为导向，统筹存量和增量、传统和新型基础设施发展，打造集约高效、经济适用、绿色智能、安全可靠的现代化基础设施体系。 2020.01.03 国务院常务会议 大力发展先进制造业，出台 信息网络等新型基础设施建设 投资支持政策，推进智能、绿色制造。 地区 上海 2020.05.27 上海市推进新型基础设施建设行动方案（ 2020-2022年） 统筹好全市工业用能指标，向具有重要功能的 互联网数据中心建设项目作适当倾斜 ，研究继续新增一批互联网数据中心架数。 2020.04.20 中国（上海）自由贸易试验区临港新片区通信基础设 现有数据中心的机架数量远远无法满足新片区发展新兴业务所需的数据计算和存储需求。到 2025 年期末，互联网云计算数据中心机架0%10%20%30%40%50%60%70%80%基础业务营收占比 增值业务营收占比 9 固定收益 专题报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 施专项规划（ 2020-2025） 规模达 9 万架，边缘计算机房规模达 7 个。 重庆 2020.06.18 重庆市新型基础设施重大项目建设行动方案 (20202022 年 ) 研究制定水土云计算中心与各存储分中心建设规模与布局规范， 谋划建设同城双活、同城灾备、异地灾备等数据中心 ，实现相互间双活备份、热备份与冷备份，形成布局合理、功能兼容、上下联动、平滑扩展的数据存储基础设施体系。 吉林 2020.04.15 吉林省新基建“ 761”工程方案 实施大数据中心建设工程，推动多领域数据中心建设，实施吉林云数据存储基地、净月数据中心、吉林省能源大数据中心、吉朵云 5G新技术规模化应用、吉视传媒大数据中心等项目。 浙江 2020.07.07 浙江省新型基础设施建设三年行动计划（ 2020-2022年） 优先支持杭州、宁波、温州、金义等都市区做大做强大数据中心，争取建设国家级区域型数据中心。鼓励大型互联网企业、电信企业等开展绿色节能、高效计算的区域型云数据中心建设。 到 2022 年，全省建成大型、超大型云数据中心 25 个左右，服务器总数达到 300万台左右。 在数据量大、时延要求高的应用场景集中区域部署边缘计算设施。 湖北 2019.04 关于加快推进重大项目建设着力扩大有效投资的若干意见 要聚焦新型基础设施领域，谋划一批 5G 移动宽带、大数据中心、人工智能超算中心、工业互联网、物联网等项目。 资料来源： 新华社微信公众号、 各地区人民政府网 、安信证券研究中心 需求 端 ： 根据中数盟调查结果， 云 计算厂商是 IDC 行业最主要贡献值 ，占据 37%的份额，互联网企业紧随其后， 政府机