2019年中国功能沙发行业概览.pdf

1 报告编号19RI0747 消费研究团队 头豹研究院 | 家用电器系列概览 400-072-5588 2019 年 中国功能沙发行业概览 报告摘要 中国功能沙发行业起步较晚，与成熟的欧美市场 相比，功能沙发产品在中国仍属于小众消费家居 产品。随着中国经济的发展及居民生活节奏加快， 更多居民在消费过程中， 更倾向于选择多功能、 高 舒适性的功能沙发。中国功能沙发行业呈现快速 发展的态势， 2014 年至 2018 年， 中国功能沙发行 业市场规模（按销售额统计）由 50.5 亿元增长至 92.1 亿元，年复合增长率为 16.1%。未来五年，在 消费升级及功能沙发产品购买门槛不断降低的推 动下， 中国功能沙发行业将保持 24.3%的年复合增 率增长， 预计到 2023 年中国功能沙发行业的市场 规模将达 273.2 亿元。 热点一：上游原材料对功能沙发生产成本影响较大 在众多原材料中，面料、钢材、木材及海绵需求量较大， 钢材（功能铁架）的技术门槛较高。根据功能沙发巨头 敏华控股年报数据显示，2015-2019 财年，敏华控股原 材料成本的比重均超过 80%。因此原材料价格波动直接 影响功能沙发生产商的采购成本，从而影响企业的盈利 能力。 热点二：规模化功能沙发生产商聚焦于中高端市场 中国功能沙发行业进入门槛低，导致行业内品牌众多、 良莠不齐。小型功能沙发生产商多集中于低端市场，产 品同质化严重。以敏华控股和顾家家居为代表的功能沙 发龙头企业，依托自身的品牌影响力、渠道优势及规模 优势，主要布局中高端市场。 热点三：功能沙发消费呈现年轻化态势 功能沙发在中国仍是一种新颖小众的产品， 在功能沙发 的消费者中， 25 岁至 40 岁消费者最多， 占比超过 50%。 功能沙发消费群体呈现年轻化的趋势，80 后、90 后已 是功能沙发消费的绝对主力， 其中又以商务人士和白领 居多。 50.5 60.2 68.7 84.1 92.1 112.4 137.8 171.5 214.7 273.2 0 50 100 150 200 250 300 350 2014 2015 2016 2017 2018 2019预测 2020预测2021预测2022预测2023预测 亿元 中国功能沙发行业市场规模（按销售额统计），2014-2023年预测 中国功能沙发行业市场规模 年复合增长率 2014-2018年 16.1% 2018-2023年预测 24.3% 姚朝芳 邮箱： csleadleo分析师 行业走势图 相关热点报告 家用电器系列概览2019 年中国豆浆机行业概览 家用电器系列概览2019 年中国智能洗衣机行业概览 家用电器系列概览2019 年中国功能沙发行业概览 2 报告编号19RI0747 目录 1 方法论 . 6 1.1 研究方法 . 6 1.2 名词解释 . 7 2 中国功能沙发行业市场综述 . 8 2.1 功能沙发定义及分类 . 8 2.2 中国功能沙发行业发展历程 . 9 2.3 中国功能沙发行业市场现状 . 10 2.4 中国功能沙发行业产业链 . 13 2.4.1 上游分析 . 13 2.4.2 中游分析 . 18 2.4.3 下游分析 . 19 2.5 中国功能沙发行业市场规模 . 21 3 中国功能沙发行业驱动与制约因素 . 22 3.1 驱动因素 . 2 2 3.1.1 功能沙发购买门槛降低 . 22 3.1.2 城镇化进程加快 . 24 3.2 制约因素 . 2 5 3.2.1 功能沙发生产成本提升 . 25 3.2.2 消费者教育不足 . 26 4 中国功能沙发行业政策及监管分析 . 27 5 中国功能沙发行业市场趋势 . 29 3 报告编号19RI0747 5.1 线上线下融合发展大势所趋 . 29 5.2 智能制造是功能沙发行业升级的重要方向 . 30 6 中国功能沙发行业竞争格局分析 . 32 6.1 中国功能沙发行业竞争格局概述 . 32 6.2 中国功能沙发行业投资企业推荐 . 33 6.2.1 深圳法雷尔家私制造有限公司 . 33 6.2.2 东莞市洋臣家具有限公司 . 35 6.2.3 深圳市左右家私有限公司 . 38 4 报告编号19RI0747 图表目录 图 2-1 功能沙发分类 . 8 图 2-2 中国功能沙发行业发展历程 . 9 图 2-3 功能沙发主流产品类别及功能 . 11 图 2-4 功能沙发产品价格分布情况，2018 年 . 12 图 2-5 中国功能沙发生产商分布情况 . 12 图 2-6 中国功能沙发行业产业链 . 13 图 2-7 敏华控股成本架构，2015-2019 财年 . 14 图 2-8 中国海宁皮革价格指数趋势，截至 2019-05-17 . 15 图 2-9 中国钢材综合价格指数走势，截至 2019-09-27 . 16 图 2-10 中国木材市场价格综合指数（TPI） ，截至 2019-09-30 . 17 图 2-11 中国海绵主要原材料价格走势，截至 2019-10-08 . 18 图 2-12 中国功能沙发生产商外延并购相关案例 . 19 图 2-13 中国功能沙发行业消费者年龄分布情况，2018 年 . 21 图 2-14 中国功能沙发行业市场规模（按销售额统计） ，2014-2023 年预测 . 21 图 3-1 芝华仕产品价格分布情况 . 23 图 3-2 中国城镇化率变化情况，2014-2018 年 . 24 图 3-3 中国城镇单位就业人员平均工资走势，2014-2018 年 . 25 图 3-4 敏华控股毛利率及净利润率变化情况，2015-2019 财年 . 26 图 3-5 中国和美国功能沙发普及率走势，2014-2018 年 . 27 图 4-1 中国功能沙发行业相关政策 . 29 图 5-1 中国电子商务交易额，2014-2018 年 . 30 5 报告编号19RI0747 图 5-2 敏华控股智能化生产控制系统 . 31 图 6-1 中国主流功能沙发品牌介绍 . 32 图 6-2 法雷尔主营产品介绍 . 34 图 6-3 法雷尔专卖店区域分布情况 . 35 图 6-4 A 家家居主营产品介绍 . 36 图 6-5 A 家家居门店遍布全国各地 . 37 图 6-6 左右家私产品示例 . 38 6 报告编号19RI0747 1 方法论 1.1 研究方法 头豹研究院布局中国市场， 深入研究 10 大行业， 54 个垂直行业的市场变化， 已经积累 了近 50 万行业研究样本，完成近 10,000 多个独立的研究咨询项目。 研究院依托中国活跃的经济环境， 从家居、 家电等领域着手， 研究内容覆盖整个行 业的发展周期，伴随着行业中企业的创立，发展，扩张，到企业走向上市及上市后 的成熟期， 研究院的各行业研究员探索和评估行业中多变的产业模式， 企业的商业 模式和运营模式，以专业的视野解读行业的沿革。 研究院融合传统与新型的研究方法， 采用自主研发的算法， 结合行业交叉的大数据， 以多元化的调研方法， 挖掘定量数据背后的逻辑， 分析定性内容背后的观点， 客观 和真实地阐述行业的现状， 前瞻性地预测行业未来的发展趋势， 在研究院的每一份 研究报告中，完整地呈现行业的过去，现在和未来。 研究院密切关注行业发展最新动向，报告内容及数据会随着行业发展、技术革新、 竞争格局变化、政策法规颁布、市场调研深入，保持不断更新与优化。 研究院秉承匠心研究， 砥砺前行的宗旨， 从战略的角度分析行业， 从执行的层面阅 读行业，为每一个行业的报告阅读者提供值得品鉴的研究报告。 头豹研究院本次研究于 2019 年 10 月完成。 7 报告编号19RI0747 1.2 名词解释 TDI：Toluene-2,4-diisocyanate，甲苯二异氰酸酯，用于有机合成、生产泡沫塑料、 涂料和用作化学试剂。 MDI：Methane Diphenyl Diisocyanate，二苯基甲烷二异氰酸酯，由异氰酸酯与多 元醇及其配合助剂合成的聚氨酯材料， 因其卓越的性能而被广泛应用于轻工、 化工、 电 子、纺织、医疗、建筑、建材、汽车、国防、航天、航空等众多领域。 PPG：Polypropylene Glycol，即聚丙二醇，是一种环氧丙烷缩合物，是植物油、树脂 和石蜡的溶剂，用于制作醇酸树脂、乳化剂、反乳化剂、润滑油和增塑剂等。 聚合物多元醇： 是一种含有有机填料的多元醇， 可取代无机填料， 不仅能使聚氨酯泡沫 具有较高的承载能力和良好的回弹性能， 还能使泡沫的泡孔结构、 物理机械性能得到改 进。 线性驱动系统： 由开关电源、 控制器或面板一起组成的电动调节系统， 其原理是通过控 制系统将指令传达至机械结构， 使电动机的圆周运动转换为推杆的直线运动， 从而达到 推拉、升降重物的效果。 海宁皮革价格指数： 是中国皮革业首个行业指数， 依据统计指数与统计评价理论， 采用 多样本加权平均合成指数编制方法， 选择一系列抽样单位及代表品， 采集相关指标数据， 进行综合处理，最终生成反映皮革商品价格走势、皮革市场景气、皮革商品流行程度、 皮革企业创新活力的指数。 4S：销售（Sale） 、零配件（Sparepart） 、售后服务（Service） 、信息反馈（Survey） 。 8 报告编号19RI0747 2 中国功能沙发行业市场综述 2.1 功能沙发定义及分类 功能沙发是在普通沙发的基础上，新增姿态调整、转向、摇摆、按摩及储藏等功能的新 型软体家具。 功能沙发符合人体工学设计， 依靠内置的线性驱动系统作为核心动力来源， 用 户通过手动或电动控制，可实现不同的坐姿和不同的躺卧角度切换。 功能沙发产品种类繁多，可根据产品性能、包裹材料等角度进行分类（见图 2-1） ： 图 2-1 功能沙发分类 来源：头豹研究院编辑整理 按产品性能划分， 功能沙发可分为手动功能沙发和电动功能沙发两类： （1） 手动功能沙 发需过人力实现姿势的变换， 且仅有坐立和躺卧两种姿势可选择。 手动功能沙发多以单椅类 型为主，部分手动功能沙发还可实现摇摆、转向等功能； （2）电动功能沙发价格相对较高， 无需人力帮助， 通过操控手控板即可实现坐姿和躺卧角度的调整。 部分电动功能沙发还可设 计添加智能化功能（如远程操控、语音交互等） ，实现功能沙发的智能化操作。 按包裹材料划分， 功能沙发可分为皮质功能沙发、 布艺功能沙发、 皮布功能沙发等： （1） 皮质功能沙发价格高，具有高档、时尚、大气等特点，但皮质功能沙发需定期维护和清洁， 否则会影响使用寿命； （2）布艺功能沙发价格便宜，花样、款式丰富，但其表层面料易脏， 且拆卸清洗易导致其颜色发生改变， 不易保养； （3） 布皮功能沙发结合了皮质功能沙发和布 9 报告编号19RI0747 艺功能沙发的优点， 在靠背、 扶手等易脏却不易拆洗的地方使用皮质材料， 而其他与人体亲 密接触又易拆洗的地方则采用了布艺材料，既方便清洁，又提高了产品的美观度。 2.2 中国功能沙发行业发展历程 中国功能沙发行业发展至今可分为初步发展阶段和市场开拓阶段。从普及率角度来看， 由于中国功能沙发行业起步较晚， 现阶段功能沙发的市场普及率仍低， 未来存在较大发展空 间（见图 2-2） ： 图 2-2 中国功能沙发行业发展历程 来源：头豹研究院编辑整理 （1）初步发展阶段（1998 年-2010 年） 1998 年，知名家居企业敏华控股收购沙发品牌芝华仕，在中国内地市场布局功能沙发 品牌销售模式，开启了功能沙发在中国内地的发展。2005 年，敏华控股赴新加坡上市，筹 集资金约 8,000 万港元， 用于在惠州建造工厂， 该项目建成后， 敏华控股深圳工厂的产能扩 大近 10 倍。但由于二级市场的交投不活跃，市盈率低，2009 年敏华控股选择在新加坡退 市。2010 年 4 月，敏华控股转战香港主板市场，上市后，市值扩大 8-9 倍，筹集资金 16 亿港元， 敏华控股利用该资金扩建惠州工厂、 新建吴江工厂， 现阶段惠州单间工厂的沙发产 10 报告编号19RI0747 能位于世界前列。 这一时期， 受益于敏华控股先后两次上市的影响， 功能沙发产品知名度不 断提升，顾家家居、喜临门、左右家私等众多沙发品牌商相继推出功能沙发产品，拓宽企业 产品矩阵，从而推动功能沙发行业的初步发展。 （2）市场开拓阶段（2011 年至今） 2012 年，全球知名功能沙发品牌 La-Z-Boy 与中国软体家居高端品牌顾家家居达成全 面战略合作，正式进入中国市场。La-Z-Boy 与顾家家居建立全面战略合作，预示着中国功 能沙发的发展将进入中外品牌多元化竞争阶段。2018 年 1 月，顾家家居与知名沙发制造商 Natuzzi 成立合资公司纳图兹贸易（上海）有限公司。2018 年 2 月，顾家家居收购德国知 名软体家具品牌 Rolf Benz100%股权。中国功能沙发生产商纷纷通过收购海外知名中高端 沙发企业的方式， 提升自身在空间设计、 产品研发及制造等方面的能力， 加强中高端功能沙 发市场布局，进一步加速中国功能沙发行业的发展。截至 2018 年底，中国功能沙发行业市 场规模已达 92.1 亿元（按销售额统计） ，较 2014 年增加将近一倍，但中国功能沙发渗透率 不足 15%，与美国超过 40%的功能沙发普及率相比仍存在较大差距。中国功能沙发行业正 处于低渗透、高增长的红利时期。 2.3 中国功能沙发行业市场现状 从产品种类角度分析， 随着中国消费者对功能沙发接受度的提高， 各大家居品牌持续深 耕功能沙发市场， 不断研发出不同功能和样式的功能沙发。 现阶段， 市场上的功能沙发主要 涵盖以下几类： （1） 以调整姿态为主的功能沙发， 该类功能沙发可实现不同的坐姿和不同的 躺卧角度切换，部分沙发还增加了转向和摇摆的功能； （2）以变形为主的功能沙发，该类沙 发可实现折叠、推拉、拼合等功能，可有效提升空间利用率； （3）添加附加功能的沙发，该 类沙发在普通沙发的基础上新增按摩、音乐播放、储物、LED 灯、充电、小桌板、空气净化 11 报告编号19RI0747 器等功能，满足不同消费者的个性化需求（见图 2-3） 。 图 2-3 功能沙发主流产品类别及功能 来源：企业官网，头豹研究院编辑整理 从购买产品价格角度分析， 具有多年市场运营经验的功能沙发行业专家表示， 不同材质 沙发价格存在差距， 皮质功能沙发的单价较高， 皮布功能沙发次之， 布艺功能沙发价格最低。 以皮质功能沙发和布艺功能沙发为例： 市面上主流的皮质功能沙发价格主要分布在 15,000- 25,000 元之间，占比为 40.5%，其次是 8,000-15,000 元，占比为 25.4%。而布艺功能沙 发产品价格主要分布在 5,000-10,000 元之间， 其中 8,000-10,000 元产品占比高达 44.6%， 5,000-8,000 元产品占比接近 40%（见图 2-4） 。根据数据分析，功能沙发品类的价格带较 宽，但皮质功能沙发和布艺功能沙发的购买消费均以中低端产品为主。 12 报告编号19RI0747 图 2-4 功能沙发产品价格分布情况，2018 年 来源：头豹研究院编辑整理 从功能沙发生产商分布情况分析，功能沙发的市场需求与当地经济发展水平、房地产 市场景气度和居民人均可支配收入密切相关，经济发达地区对功能沙发等改善生活品质的 家具有更强的需求，且购买能力更强，因此中国功能沙发生产商主要分布在珠三角及长三 角地区。其中敏华控股、富丽国际、顾家家居等中国品牌分别分布在香港、深圳和杭州， 夏图集团和 Nattuzi 等国际品牌的生产基地集中在上海（见图 2-5） 。 图 2-5 中国功能沙发生产商分布情况 来源：头豹研究院编辑整理 13 报告编号19RI0747 2.4 中国功能沙发行业产业链 中国功能沙发行业上游市场参与者为原材料供应商， 中游主体为功能沙发生产商， 下游 涉及销售渠道和消费者， 功能沙发产品通过家居卖场、 商超百货、 专卖店及电商平台等渠道 销售给终端消费者（见图 2-6） 。 图 2-6 中国功能沙发行业产业链 来源：头豹研究院编辑整理 2.4.1 上游分析 中国功能沙发产业链上游市场参与者为原材料供应商， 为中游功能沙发生产商供应面料、 钢材、木材、海绵及包装材料等原材料。在众多原材料中，面料、钢材、木材及海绵需求量 较大，其中钢材（功能铁架）的技术门槛较高。根据功能沙发龙头企业敏华控股年报数据显 示，2015-2019 财年，敏华控股原材料成本的比重均超过 80%（见图 2-7） 。因此原材料 价格波动直接影响功能沙发生产商的采购成本，从而影响企业的盈利能力。 14 报告编号19RI0747 图 2-7 敏华控股成本架构，2015-2019 财年 来源：敏华控股年报，头豹研究院编辑整理 （1）面料 面料主要用于功能沙发外表面的包裹，以真皮（牛皮） 、布为主，在生产成本中的占比 最高，约为 35%-45%。由于沙发外表面的包裹所需的皮革面积大，部分沙发的生产必须 使用整张牛皮，且外表不得有明显的伤痕和瑕疵，因此功能沙发生产商对上游皮革原材料 供应商的要求较高。从原材料价格走势分析，海宁皮革价格指数自 2016 年开始，整体呈 现下降的趋势，功能沙发生产商成本随之减少，企业的盈利能力有望进一步提升（见图 2-8） 。 15 报告编号19RI0747 图 2-8 中国海宁皮革价格指数趋势，截至 2019-05-17 来源：头豹研究院编辑整理 （2）钢材 钢材主要用于制造功能沙发的功能铁架，功能铁架作为功能沙发的伸展装置，是功能 沙发生产的最核心的部件，在生产成本中占比约为 10%-15%。从供给层面分析，根据国 家统计局数据显示，2014 年至 2018 年中国钢材产量呈稳定态势，年产量保持在 10 亿吨 至 11 亿吨左右波动，可充分满足供应市场需求。从价格层面分析，根据中国钢铁工业协 会数据显示，自 2016 年起，由于环保限产对供给端的约束进一步加强及钢铁原燃材料 （煤炭等）价格上涨，致使钢材价格呈现大幅上涨的态势，直至 2018 年下半年有稍许回 落，但仍保持在高位（见图 2-9） 。钢材价格的大幅波动将进一步增加功能沙发生产商控制 成本的难度，对企业成本控制和议价能力提出更高要求。 16 报告编号19RI0747 图 2-9 中国钢材综合价格指数走势，截至 2019-09-27 来源：中国钢铁工业协会，头豹研究院编辑整理 （3）木材 木材主要用于功能沙发主体架构的搭建，在原材料生产成本中占比约为 5%-10%。从 木材材质分析，用于制造功能沙发的木材材质包括松木、橡木、楸木、胡桃木、梨木、桦 木及黄杨木等。松木主要用于功能沙发内部架构搭建，楸木、胡桃木、梨木、桦木及黄杨 木等主要用于外形搭建。林木种植业的发展直接影响功能沙发木材原材料的供应及成本。 从价格层面分析，根据中国木材与木制品流通协会数据显示，中国木材价格综合指数波动 幅度不大，长期在 120%至 130%范围内波动，因此木材原材料价格波动对功能沙发生产 商的生产成本影响较小（见图 2-10） 。 17 报告编号19RI0747 图 2-10 中国木材市场价格综合指数（TPI） ，截至 2019-09-30 来源：中国木材与木制品流通协会，头豹研究院编辑整理 （4）海绵 海绵作为一种垫材，主要用于功能沙发中坐垫、扶手、靠背等部位填充，在原材料生产 成本中占比约为 5%。由于海绵体积较大，功能沙发生产商在采购海绵原材料时，除考虑产 品质量外，还会考虑运输半径和物流成本。海绵上游原材料 PPG（软泡聚醚） 、MDI、TDI 和聚合物多元醇的生产工艺在中国发展已相对成熟， 价格整体均呈现下降的态势， 如无突发 事件发生，供给和价格均较稳定。因此，海绵原材料对功能沙发产品成本波动影响小（见图 2-11） 。 18 报告编号19RI0747 图 2-11 中国海绵主要原材料价格走势，截至 2019-10-08 来源：头豹研究院编辑整理 2.4.2 中游分析 中国功能沙发行业中游主体为功能沙发生产商。 中国功能沙发行业进入门槛低， 导致行 业内品牌众多、良莠不齐。小型功能沙发生产商多集中于低端市场，产品同质化严重。以敏 华控股和顾家家居为代表的功能沙发龙头企业， 依托自身的品牌影响力、 渠道优势及规模优 势，主要布局中高端市场。与中小企业相比，龙头企业拥有更强的规模优势与议价能力。 2016 年以来，敏华控股、顾家家居、喜临门等企业纷纷通过并购的方式，丰富和拓宽 高端奢侈家具品牌的种类，增加企业自身的行业竞争力与口碑。2016 年 11 月，敏华控股 以不超过 4.2 亿港元的总对价收购“Flemin 北欧宜居”母公司 Home Group 公司，占股 50%。2017 年 11 月，喜临门以 4,470.9 万美元购买 SOFALAND 持有的嘉兴米兰映像家 具有限公司 （以下简称“米兰映像”） 51%股权， 米兰映像主要产品为 M&D 中高端沙发， 并且在中国境内独家代理意大利原装进口的 ChateaudAx 系列产品。2017 年 11 月，美 克家居全资子公司美克国际事业贸易有限公司以 492 万美元购买 M.U