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1证券研究报告作者：海外行业报告 | 行业专题研究请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明计算机2020年 09月 13日分析师 沈海兵 SAC执业证书编号： S1110517030001分析师 缪欣君 SAC执业证书编号： S1110517080003MES深度报告上篇：工业软件“灵魂”摘要2请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1. MES行业迅速增长催化剂：近 2300亿行业规模、两大政策催化与技术发展为 MES发展带来契机 工业软件作为工业互联网核心产业增长的驱动力量， 国内市场规模达近 2300亿。制造执行系统（ MES）在四大工业软件之一的生产控制软件中市场占比最高，达到近 29%，是工业软件行业不可或缺的重要软件系统。2. MES软件核心功能：计划层和车间设备的桥梁，直击当代工业企业痛点，降低 45%生产周期， 92%企业有相关需求 企业在车间生产制造过程中面临诸多痛点， 92%的企业渴望加强对生产过程的控制。 MES系统的存在可以成功弥合企业计划层和生产车间设备之间的间隔，帮助企业解决“如何生产”的问题，直击企业痛点，降低 45%生产周期，减少 70%质量过失等，提高企业效益。 MES软件是未来智能制造不可或缺的一部分。3. 主要公司简要梳理：海外起步早、发展快、已出现一批龙头企业；国内将逐渐成长出一批龙头企业 国外的 MES产业起步时间早、发展快，增长迅速，出现了 Siemens、 GE Fanuc、 Rockwell等一批龙头企业。随着国内MES产业逐渐成熟，将会有一批龙头企业逐渐浮现。风险提示： 疫情影响下游制造业客户 IT预算受限；竞争激烈；研发进展不及预期风险。目录31. 工业软件概况 1.1 工业互联网产业体系架构， 3万亿市场规模 1.2 工业软件产业链 1.3 工业软件组成：四大软件类型助力降本增效 1.4 政策推动工业软件快速发展，数字化研发设计工具将超 70% 1.5 工业软件：工业互联网核心产业增长的驱动力量， 国内市场规模达近 2300亿 1.6 中国细分市场：大型企业为主导，东部占据优势 1.7 工业软件未来技术发展：云和 5G将引领趋势2.MES执行制造系统： 2.1 MES概念 2.2 MES：计划层和车间设备的桥梁 2.3 MES系统主要功能：解决“如何生产”的问题 2.4 MES系统需求分析： 92%的企业渴望加强对生产过程的控制 2.5 MES的效益：直击企业痛点，降低 45%生产周期，减少 70%质量过失 2.6 MES在流程行业和离散行业的应用 2.7 MES制造执行系统案例详解：元工国际3. 主流公司简要梳理 3.1 MES国际主流厂商市值、优势行业与典型客户 3.2 MES国内主流厂商市值、优势行业与典型客户4. 风险提示 疫情影响下游制造业客户 IT预算受限 竞争激烈 研发进展不及预期风险4工业软件工业互联网核心产业增长的驱动力量， 国内市场规模达近 2300亿11.1 工业互联网产业体系架构， 3万亿市场规模5图 1：工业互联网产业体系架构数据来源：赛迪顾问，天风证券研究所 2017年、 2018年我国 工业互联网产业市场规模分别为 0.84万亿、 1.42万亿 ，2018年同比实际增长为 55.7%。 根据 中国信息通信研究院 预测， 2019年、2020年我国工业互联网市场规模将达到2.13万亿、 3.14万亿，同比增长分别为47.3%、 47.9% 。图 2：工业互联网市场规模数据来源：中国信息通信研究院，天风证券研究所838314194213153137055.70%47.30% 47.90%42.00%44.00%46.00%48.00%50.00%52.00%54.00%56.00%58.00%050001000015000200002500030000350002017 2018 2019E 2020E工业互联网市场规模 (亿元 )1.2 工业软件产业链6图 3：工业软件产业链数据来源：前瞻产业研究院，天风证券研究所 工业软件是工业互联网的重要组成部分 之一，其 上游 主要为计算机硬件设备制造、系统软件、开发工具软件、中间件厂商； 下游 应用领域众多，几乎涉及所有工业领域，涵盖离散型行业和流程性行业。1.3 工业软件组成：四大软件类型助力降本增效7图 4：工业互联网产业体系架构数据来源：赛迪顾问，天风证券研究所 工业软件定义： 工业软件指应用于工业领域或工业场景下的各类软件； 工业软件四大分类： 工业软件根据功能的不同，可以细分为四个大类，分别是： 研发设计软件、生产控制软件、信息管理软件和嵌入式软件 。1.4 政策推动工业软件快速发展，数字化研发设计工具将超 70%8图 5：工业互联网产业体系架构数据来源：赛迪顾问，天风证券研究所 两大新兴产业政策催化： 2015年， 两大新兴产业政策“互联网 +” 和“ 中国制造 2025 ” 的发布催化了智能制造产业的发展。 智能制造发展规划对制造业重点领域企业提出要求： 根据工信部 智能制造发展规划（ 2016-2020年） ，目标到 2020年，传统制造业重点领域基本实现数字化制造。要求制造业重点领域企业：数字化研发设计工具普及率超过 70% ；关键工序数字化率超过 50% ；数字化车间 /智能工厂普及率超过 20%。今年已经是该规划收官之年，预测数字化率将在政策推动下实现快速增长。1.5 工业互联网核心产业增长的驱动力量， 国内市场规模达近 2300亿9图 6：全球工业软件市场规模数据来源：赛迪顾问，天风证券研究所备注： 2019、 2020年预测为维持复合增长率不变的估算结果 工业软件市场规模： 根据赛迪顾问测算，我国工业软件市场规模由 2016年的 1247亿元增长至 2018年的 1678亿元，年复合增长率达到 16%。如果 2020年继续保持 16%的复合增长率，则 工业软件的市场规模将在 2020年达到 2258亿元。 工业软件为工业互联网核心产业增长的驱动力量： 工业软件 2019年占工业互联网核心产业存量规模的 比重为46.4%，成为工业互联网核心产业增长的主要驱动力量。图 7：中国工业软件市场规模数据来源：赛迪顾问，天风证券研究所备注： 2019、 2020年预测为维持复合增长率不变的估算结果3531 37013893 409543005%4.80%5.20%5% 5%5%5%5%5%5%5%5%5%05001000150020002500300035004000450050002016 2017 2018 2019E 2020E市场规模 (亿美元 ) 同比增长1247144716781947225815.5%16.0% 16.0% 16.0% 16.0%15.2%15.3%15.4%15.5%15.6%15.7%15.8%15.9%16.0%16.1%050010001500200025002016 2017 2018 2019E 2020E市场规模 (亿元 ) 同比增长1.6 中国细分市场：大型企业为主导，东部占据优势10图 8：中国工业软件细分市场占比（ 2018年）数据来源：赛迪顾问，天风证券研究所 工业软件各细分领域占比： 细分领域可以分为研发设计类、生产控制类、信息管理软件和嵌入式类。目前嵌入式软件占据绝对优势，占比高达 57.40%；信息管理类和生产控制分别占据 17%左右。 工业软件市场以大企业为主导： 目前中国工业软件市场企业以大企业为主导，大型企业占据 52.10%的市场份额。 地域分布不均匀，东部占据优势： 中国华东区域和中南区域的市场占比较大，西北东北较少，市场分布不均匀。图 9：中国工业软件市场企业分布（ 2018年）嵌入式软件57.40%研发设计类8.50%生产控制类17%信息管理类17.10%大型企业52.10%中型企业28.30%小型企业19.60%数据来源：赛迪顾问，天风证券研究所数据来源：赛迪顾问，天风证券研究所图 10：中国工业软件市场区域占比（ 2018年）
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