2019年中国区块链在供应链金融行业应用研究报告.pdf

1 报告编码19RI0847 头豹研究院 | 区块链应用系列深度研究 400-072-5588 2019 年 中国区块链在供应链金融行业应用研究报告 报告摘要 TMT 团队 随着供应链金融市场规模的增长，各行业参与方要 求或支持运用技术解决传统供应链金融业务的发展 难题，区块链技术特征能恰到好处地消除供应链金 融存在的痛点，且经过部分实例验证，区块链技术 与供应链金融结合，是突破传统供应链金融模式下 中小企业融资瓶颈的有效解决方案。区块链应用自 2018 年起在供应链金融行业中大受追捧，各类型参 与方开始跑马圈地，发力供应链金融行业。 热点一：区块链模式下贸易信用可拆解，缓解中小企业 融资难题 热点二：供应链金融区块链应用可降低出资方运营成本 热点三：通过区块链技术，将多维的供应链交易信息 区块链技术引入后， 可将核心企业的信用拆解， 通过共 享账本传递至供应链上的供应商及经销商。信息透明 度增加， 金融机构开展供应链金融业务风险降低， 金融 机构在供应链金融业务中的渗透率将有所提高，中小 企业的融资难、融资贵问题将得到更好的解决。 通过区块链技术，将多维的供应链交易信息（如采购 信息、物流信息、库存信息等）共享上链，免去信息 真假核验环节，降低出资方运营成本，同时出资方、 担保方等可多维度印证数据真实性，提高风控能力， 降低信息不对称造成的融资损失。 由于供应链构成环节复杂，信息冗杂，供应链金融的 开展对区块链技术具有强刚性需求，未来供应链金融 区块链应用将成为金融行业区块链应用乃至区块链应 用行业的发展重点，未来区块链在供应链金融行业产 生的营收规模较为乐观。 卢佩珊 邮箱：csleadleo 分析师 行业走势图 相关热点报告 区块链应用系列深度研究 新型金融基础设施， 区块链 技术助力支付清算业务降本 增效 区块链应用系列深度研究 区块链钱包： 与众不同的数 字钱包 区块链应用系列深度研究 “老干妈萝卜章 VS 假合 同”？支付宝区块链技术应对 供应链金融领域风险 区块链应用系列深度研究 DApp：区块链生态中的 APP 应用 2 报告编码19RI0646 目录 1 方法论 . 6 1.1 方法论 . 6 1.2 名词解释 . 7 2 中国供应链金融行业发展概况 . 8 2.1 供应链金融定义及特点 . 8 2.2 中国供应链金融形态 . 9 2.3 中国供应链金融市场规模 . 12 2.4 中国供应链金融商业模式 . 13 2.5 中国供应链金融发展难题 . 18 3 中国区块链在供应链金融行业应用概况 . 22 3.1 区块链定义及特征 . 22 3.2 区块链核心技术 . 22 3.3 区块链在供应链金融行业应用价值 . 26 3.4 供应链金融区块链市场规模 . 29 3.5 区块链在供应链金融行业典型应用场景分析 . 30 4 中国区块链在供应链金融行业应用相关政策法规 . 34 5 中国区块链在供应链金融行业应用发展趋势 . 36 3 报告编码19RI0646 5.1 监管政策逐步完善 . 36 5.2 区块链与更多新兴技术深度融合 . 37 6 中国区块链在供应链行业应用市场格局 . 39 6.1 中国供应链金融区块链企业布局情况 . 39 6.2 中国供应链金融区块链典型项目分析 . 41 6.2.1 布比网络技术有限公司壹诺供应链金融服务平台 . 41 6.2.2 杭州趣链科技有限公司飞洛供应链金融服务平台 . 43 6.2.3 易见天树科技（北京）有限公司可追溯的供应链金融平台 . 44 4 报告编码19RI0646 图表目录 图 2-1 供应链金融融资模式 . 8 图 2-2 供应链金融应收账款融资模式 . 9 图 2-3 供应链金融存货类融资模式 . 10 图 2-4 供应链金融预付账款融资模式 . 12 图 2-5 中国供应链金融市场规模，2014-2023 年预测 . 13 图 2-6 供应链金融商业模式 . 14 图 2-7 商业银行供应链金融模式 . 15 图 2-8 海尔供应链金融“货押模式” . 16 图 2-9 海尔供应链金融信用模式 . 17 图 2-10 电商平台供应链金融模式 . 18 图 2-11 供应链信息孤岛现象 . 19 图 2-12 传统供应链金融中小企业融资难题 . 20 图 2-13 传统供应链金融贸易主体融资流程 . 21 图 3-1 区块链的核心技术 . 22 图 3-2 对称与非对称加密方法对比 . 23 图 3-3 中心式与分布式存储对比 . 24 图 3-4 点对点传输线路 . 25 图 3-5 区块链技术优势 . 26 图 3-6 供应链金融出资方运营成本占融资额的减少量，2019 年预测-2023 年预测 27 图 3-7 中国供应链金融市场渗透率，2018-2023 年预测 . 28 图 3-8 智能合约操作流程 . 29 5 报告编码19RI0646 图 3-9 中国供应链金融区块链营收规模，2014-2023 年预测 . 30 图 3-10 区块链模式下的供应链金融系统 . 31 图 3-11 区块链模式下的反向保理 . 32 图 3-12 区块链模式下的保兑仓融资 . 33 图 4-1 中国供应链金融行业相关政策 . 35 图 5-1 区块链技术应用与监管存在矛盾 . 37 图 5-2 部分 BaaS 服务提供商 . 38 图 6-1 中国供应链金融区块链应用提供商 . 39 图 6-2 布比壹诺供应链平台 . 42 图 6-3 趣链科技 Hyperchain 区块链基础平台 . 43 图 6-4 易见天树可信贸易刻画业务 . 45 6 报告编码19RI0646 1 方法论 1.1 方法论 头豹研究院布局中国市场， 深入研究 10 大行业， 54 个垂直行业的市场变化， 已经积累 了近 50 万行业研究样本，完成近 10,000 多个独立的研究咨询项目。 研究院依托中国活跃的经济环境，从区块链、供应链、金融等领域着手，研究内容 覆盖整个行业的发展周期，伴随着行业中企业的创立，发展，扩张，到企业走向上 市及上市后的成熟期，研究院的各行业研究员探索和评估行业中多变的产业模式， 企业的商业模式和运营模式，以专业的视野解读行业的沿革。 研究院融合传统与新型的研究方法， 采用自主研发的算法， 结合行业交叉的大数据， 以多元化的调研方法， 挖掘定量数据背后的逻辑， 分析定性内容背后的观点， 客观 和真实地阐述行业的现状， 前瞻性地预测行业未来的发展趋势， 在研究院的每一份 研究报告中，完整地呈现行业的过去，现在和未来。 研究院密切关注行业发展最新动向，报告内容及数据会随着行业发展、技术革新、 竞争格局变化、政策法规颁布、市场调研深入，保持不断更新与优化。 研究院秉承匠心研究， 砥砺前行的宗旨， 从战略的角度分析行业， 从执行的层面阅 读行业，为每一个行业的报告阅读者提供值得品鉴的研究报告。 头豹研究院本次研究于 2019 年 09 月完成。 7 报告编码19RI0646 1.2 名词解释 核心企业在供应链条中处于核心地位， 通过某种利益产生的凝聚力把相关企业 (为 与核心企业相对应，以下称“节点企业”) 吸引在自己周围的主导企业。核心企业一般 是规模较大的企业，节点企业多数为中小企业。 ERP 系统Enterprise Resource Planning，企业资源计划，是建立在信息技术基 础上， 集信息技术与先进管理思想于一身， 以系统化的管理思想， 为企业员工及决策层 提供决策手段的管理平台 福费廷Forfeiting，又称票据包买或买断，指出口地银行或金融机构对出口商的远 期债权（远期/延期付款信用证、远期商业本票、远期银行本票、远期汇票）进行无追 索权的贴现，使出口商得以提前取得现款的一种出口融资方式。 ARIFAccounts Receivable and Inventory Financing，库存与应收账款融资，是 以资产控制为基础的商业贷款。 ABSAsset-backed Securities，以项目所属的资产为支撑的证券化融资方式。 映射元素间相互“对应”的关系。 8 报告编码19RI0646 2 中国供应链金融行业发展概况 2.1 供应链金融定义及特点 供应链金融是金融机构以核心客户为依托， 以真实贸易背景为前提， 运用自尝性贸易融 资的方式， 通过应收账款质押登记、 第三方监管等专业手段封闭资金流或控制物权， 对供应 链上下游企业提供的综合性金融产品和服务。 图 2-1 供应链金融融资模式 来源：头豹研究院编辑整理 供应链金融是中国实体经济发展的重要推动力。 在实体经济的产业链中， 具有较强议价 能力的核心企业在采购和供货方面占据主导地位。核心企业在采购时享有更长的付款期限， 在供货时则要求买方预付货款，导致上游企业表内应收账款和下游企业表内预付账款堆积， 使上下游中小企业承受较大资金压力。 其中较多中小企资金实力欠缺、 贷款抵押能力弱， 即 使其与核心企业形成长期稳定的业务往来， 亦难以在传统的金融服务框架内获得金融机构的 资金支持。 在资金流、 信息流和物流共同证明中小企业业务稳定可靠的情况下， 供应链金融 服务商可通过金融产品为中小企业提供资金补充， 帮助中小企业缓解资金压力， 促进实体经 9 报告编码19RI0646 济健康高效发展。 2.2 中国供应链金融形态 中国主要的供应链金融融资方式包括应收账款融资、 库存融资、 预付款融资及战略关系 融资。 （1） 应收账款融资 卖方企业为取得运营资金， 以卖方与买方签订真实贸易合同产生的应收账款为基础， 将 应收账款有条件地转让予专业融资机构， 并以合同项下的应收账款作为第一还款来源， 当下 游买方销货得到资金后将本应支付给卖方的账款支付给融资机构。 供应链中的供应商是债权 融资需求方， 以核心企业的应收账款单据凭证作为质押担保物。 核心企业充当债务企业， 对 债权企业的融资进行增信或反担保。 一旦供应商无法还款， 核心企业需要承担金融机构相应 的坏账损失。 图 2-2 供应链金融应收账款融资模式 来源：头豹研究院编辑整理 （2） 库存融资（存货融资） 存货融资是卖方以存储在仓库的货物作担保， 融资机构以存货控制为基础， 面向卖方提 10 报告编码19RI0646 供的商业贷款服务。 库存融资能缓解卖方在途物资及库存产品占用的资金， 降低库存资金的 占用成本。 金融机构在收到中小企业融通仓业务申请时， 一般会考察申请企业的库存稳定情 况、交易对象以及整体供应链的综合运作状况，以此作为授信决策依据。 图 2-3 供应链金融存货类融资模式 来源：头豹研究院编辑整理 （3） 预付账款融资 预付账款融资是买方企业以买方与卖方签订真实贸易合同产生的预付账款为基础， 向融 资机构申请以其销售收入作为第一还款来源的融资业务， 融资机构控制着买方的提货权。 预 付账款融资模式下， 核心企业凭采购合同向金融机构申请融资支付货款， 并将提货权交由金 融机构控制， 核心企业在缴纳货款后凭金融机构签发的提货单 （或提货指令） 向供应商提取 货物。 11 报告编码19RI0646 12 报告编码19RI0646 图 2-4 供应链金融预付账款融资模式 来源：头豹研究院编辑整理 （4） 战略关系融资 战略关系融资为无抵押物融资， 是基于战略伙伴间产生的信任而进行的融资。 资金供给 方与资金需求方达成战略伙伴关系，相互间高度信任，融资无需抵押物担保。 供应链金融主要融资方式比较 来源：头豹研究院编辑整理 2.3 中国供应链金融市场规模 中国供应链金融市场规模取决于中小企业的融资需求总量。21 世纪以来，银行与中小 13 报告编码19RI0646 企业共同推动供应链金融业务的快速开展， 供应链金融产品种类不断丰富， 形成银行与核心 企业产品百花齐放的格局。 中国供应链金融市场规模由 2014 年的 10.5 万亿元上升至 2018 年的 15.2 万亿元人民币，年复合增长率达 9.7%。2018 年，中国工信部印发推动企业上 云实施指南（2018-2020 年） ，推动云计算在中国大面积铺开应用，百万企业上云提上国 家议程。 同时， 区块链技术的火热以及物流网络的日臻成熟使得供应链金融同时受益于多项 科技发展的成果， 供应链金融的准入门槛与融资成本进一步降低， 行业对优质项目的判定更 为高效， 在中国中小企业数量众多的基本面下， 优质项目总量将迎来质的飞跃， 将为供应链 金融市场规模的长期高速发展提供空间。 虽然中国实体经济面临下行压力， 但中小企业数量 众多，在融资需求未得到满足的前提下，融资需求仍然保持上涨，未来 5 年内，供应链金融 市场规模仍将保持平稳增长，预计到 2023 年，中国供应链金融市场规模增长至 23.8 万亿 元人民币。 图 2-5 中国供应链金融市场规模，2014-2023 年预测 来源：头豹研究院编辑整理 2.4 中国供应链金融商业模式 传统供应链金融模式以银行及核心企业为中心， 将核心企业的高信用传递到供应链上下 游的中小企业。随着云计算、大数据、物联网和区块链等技术的发展，供应链金融模式得以 14 报告编码19RI0646 创新，各类型企业如第三方支付企业、电商平台、供应链服务公司、物流公司和互联网金融 平台等纷纷开展供应链金融战略布局， 成为供应链金融市场的出资方或主要参与商， 推动各 种供应链金融新商业模式的形成。 图 2-6 供应链金融商业模式 来源：头豹研究院编辑整理 （1） 商业银行 商业银行的供应链金融模式主要围绕核心企业开展， 通过核心企业的信用支持将服务对 象延伸至上下游的中小企业， 将单一的信贷业务拓展至现金管理等综合性金融服务， 帮助中 小企业解决融资难问题。 但商业银行的供应链金融对供应链的交易风险控制有严格要求， 要 求核心企业建有完善的供应链管理体系， 严格的供应链的准入标准和退出机制， 对不具备完 善供应链管理体系的核心企业及其链路企业而言， 获得商业银行的金融支持难度较大。 根据 中国人民银行数据，2015Q1-2018Q4，企业贷款总体需求远高于银行贷款审批需求，其中 小微企业贷款需求大于中型企业贷款需求以及大型企业贷款需求。2018Q4，大、中、小微 型企业贷款需求指数分别为 54.0%、56.6%和 67.9%，而银行贷款审批指数仅为 49.8%， 贷款供给与贷款需求间的差距较大，中小微企业的融资难问题突出。 15 报告编码19RI0646 图 2-7 商业银行供应链金融模式 来源：头豹研究院编辑整理 （2） 核心企业 供应链中的核心企业积累了深厚的行业背景和上下游资源， 利用在行业中的地位优势发 展供应链金融， 能拓展企业收入来源， 同时还能帮助供应链上下游的中小企业实现良性运营， 促进供应链稳定发展。 以海尔供应金融为例， 海尔集团通过综合性服务平台 “日日顺” 积累的经销商数据与金 融机构对接， 为金融机构提供授信依据， 开展基于核心企业的供应链金融业务， 主要的供应 链金融服务模式有货押和信用。 货押模式指核心企业帮助经销商为应对节假日消费高峰以及为获得批量采购折让而 进行的短期的大额采购支出进行融资。经销商通过海尔供应链金融间接获得商业银行融资， 海尔集团作为商业银行的直接债务人，承担还款义务。 16 报告编码19RI0646 图 2-8 海尔供应链金融“货押模式” 来源：头豹研究院编辑整理 信用模式是海尔供应链金融和商业银行基于经销商的业务信用而提供的金融解决方 案。 经销商需要向海尔提交当月的预订单， 海尔智慧工厂根据预订单完成生产； 海尔供应链 金融和银行会根据经销商的信用状况完成风险评定， 将全款资金支付至海尔财务公司； 财务 公司通知工厂由日日顺物流配送至经销商处；经销商在收到货物后支付款项至合作商业银 行。 17 报告编码19RI0646 图 2-9 海尔供应链金融信用模式 来源：头豹研究院编辑整理 （3） 电商平台 电商平台积累了大量连续的历史交易数据， 涉及交易方信息、 交易周期、 交易方履约情 况等，发展供应链金融具有天然的数据优势，可根据真实的交易记录对企业进行风险评估。 电商平台可以多渠道接入资金， 利用银行、 P2P 平台或自有资金开展供应链金融业务， 基于 真实的交易数据，确保贷款资金流向与交易行为一致，明确还款来源，打造资金闭环。阿里 巴巴、 京东为代表的综合电商平台基于其自身平台流量优势， 大力发展供应链金融， 不断创 新业务模式，降低供应链中的中小企业融资门槛。 18 报告编码19RI0646 图 2-10 电商平台供应链金融模式 来源：头豹研究院编辑整理 2.5 中国供应链金融发展难题 与传统融资方式相比， 供应链金融提升了中小企业的融资便捷性， 促进供应链内外企业 的互动， 激发实体经济活力， 但现阶段中国的供应链金融行业发展仍然面临众多难题， 中小 企业的融资难问题在现存供应链金融架构下仍未得到有效解决。 （1） 供应链信息难以共享 供应链上下游企业的 ERP 系统不互通，企业间信息难以共享，供应链条上的信息难以 传递。供应链信息不透明，增大了金融机构的风控难度，为降低风险，金融机构往往对缺乏 数据支持的企业提高授信门槛，容易导致资金需求方的融资成本增加。 19 报告编码19RI0646 图 2-11 供应链信息孤岛现象 来源：头豹研究院编辑整理 （2） 虚假信息核验难度大 供应链信息不透明、不对称，为造假行为提供便利，导致供应链金融的开展难度增加。 信息的核验成本难以下降，出资方对虚假信息（假客户、假交易、假资金用途、假仓单、假 应收账单等）进行验证需要付出较高成本和代价，监管漏洞较大。由于存在监管漏洞，企业 间、企业与金融机构间、企业与其他服务机构间套利、套税和套汇行为频发，部分企业捏造 虚假信息骗取授信，部分企业利用信息不对称，将仓单重复质押，获取过度授信，增大了出 资方的投资风险。为控制投资风险，出资方将谨慎选择融资项目，贸易背景资料详实、企业 数据信息齐全的低风险项目更受出资方偏爱， 而对于缺少良好的征信体系背书， 没有可靠抵 押物的中小企业而言， 获得金融机构的融资较难， 非金融机构出资方亦会提高对征信不全的 需求方的融资费率或直接放弃对其提供融资，进一步加重中小企业的融资难题。 20 报告编码19RI0646 图 2-12 传统供应链金融中小企业融资难题 来源：头豹研究院编辑整理 （3） 真实贸易背景难以传递 传统的供应链金融工具传递核心企业信用能力有限， 银行承兑汇票有银行担保， 银行对 委托开立银行承兑汇票的企业信用要求较高，一般的中小企业难以申请开立银行承兑汇票。 商业承兑汇票仅能反应收付款双方间的交易关系， 实际交易状况无第三方考证， 信用度较低， 在供应链金融应用中需要可信的贸易背景作背书， 而可信的贸易凭证只能传递到一级供应商 层级， 其他多级供应商无法获取。 供应链上的其他中小企业缺乏实例证明自身的还款能力及 贸易关系的存在， 银行的高风控要求难以为其提供融资支持。 在传统供应链金融体系下， 银 行一般只能满足核心企业及其一级供应商的融资需求， 众多供应链上的中小企业仍然融资困 难。 21 报告编码19RI0646 图 2-13 传统供应链金融贸易主体融资流程 来源：头豹研究院编辑整理 （4） 供应链金融环节对账成本高 各机构的信息系统没有形成有效的对接标准， 供应链各环节产生的信息存储在不同的系 统中， 供应链中的资金流、 物流、 商流信息并未真正融合， 无法自动实时共享， 为控制风险， 供应链金融中的参与方需要定期对资金、 物流等信息进行对账。 对于供应链较长的行业而言， 发展供应链金融业务的定期对账成本较高，且对账操作较为困难。 22 报告编码19RI0646 3 中国区块链在供应链金融行业应用概况 3.1 区块链定义及特征 区块链是一种按时间顺序将不断产生的信息区块以顺序相连方式组合而成的一种可追 溯的链式数据结构， 是一种以密码学方式保证数据不可篡改、 不可伪造的分布式账本。 区块 链是非对称加密算法、 共识机制、 分布式存储、 点对点传输等相关技术通过新方式组合形成 的创新应用。 图 3-1 区块链的核心技术 来源：头豹研究院编辑整理 区块链是一种全新的分布式基础架构和计算方式， 具有以下特点： （1） 利用块链式数据 结构验证、存储数据； （2）通过分布式节点与共识算法生成、更新数据； （3）利用密码学方 式保证数据传输与访问安全； （4）利用由自动化脚本代码组成的智能合约来编程和操作数 据。 3.2 区块链核心技术 区块链主要涉及的核心技术包括共识算法、 非对称加密算法、 分布式存储技术以及点对 点传输技术。 （1） 共识算法 23 报告编码19RI0646 共识算法可被定义为使区块链网络达成共识的机制。 去中心化的区块链不依赖于中央权 威， 需建立一个使各分散节点就交易有效与否达成一致的机制， 确保所有节点遵守协议规定 并保证所有交易能以可靠的方式进行， 共识算法可用于保证系统中不同节点数据在不同环境 下的一致性和正确性。 在共识机制协调下， 各节点实现节点选举、 数据一致性验证和数据同 步控制等功能，使区块链系统具有信息透明、数据共享的特性。 （2） 非对称加密算法 非对称加密算法利用一对密钥 （公开密钥和私有密钥） 对数据的存储和传输进行加密和 解密， 利用其中一个密钥把明文加密后得到密文， 另一个对应密钥用于解开密文得到原本的 明文。 如区块链系统基于非对称加密算法生成公钥和私钥对， 若公钥用于数据信息加密， 对 应私钥则用于数据解密； 若用私钥对数据信息进行数字签名， 对应的公钥则用于验证数字签 名。密钥对中的其中一个可公开，称为公钥，可任意对外发布；另一个密钥则为私钥，由用 户秘密保管，无需透露给任何信息获取方。 图 3-2 对称与非对称加密方法对比 来源：头豹研究院编辑整理 （3） 分布式存储技术 24 报告编码19RI0646 分布式存储是将数据分散存储于网络中的多个数据节点上， 数据库中的所有数据实时更 新并存放于所有参与记录的区块链网络节点中， 每个节点都有数据库中的完整数据记录以及 数据备份， 形成一个大规模的存储资源池。 在分布式存储方式下， 黑客破解和数据篡改的成 本较高， 篡改者需要同时修改网络上超半数系统节点的数据才能实现数据篡改， 操作量过大， 导致篡改无法真正执行。 图 3-3 中心式与分布式存储对比 来源：头豹研究院编辑整理 （4） 点对点网络技术 点对点网络技术使网络上的各节点无需经过中央权限授权， 即可直接相互访问并共享节 点拥有的资源，如存储能力、网络连接能力和处理能力等。网络中的所有节点可互相传输， 整个网络中没有任何中心，任意两节点都可进行数据传输。 25 报告编码19RI0646 图 3-4 点对点传输线路 来源：头豹研究院编辑整理 区块链是由非对称加密算法、 共识机制、 分布式存储、 点对点传输等多种技术组合而成 的技术体系， 集成以上提及的各种技术的优势， 可同时实现信息去中心化管理、 信息防篡改 以及各传输节点相互信任等功能，相比以上各种单一技术应用具有明显优势： （1） 去中心化的分布式记账 区块链上的信息计算与记录不集中于单一服务器中， 而是分布于网络上的区块中， 各区 块间独立且互相连接，可直接进行信息与价值交换。 （2） 不可篡改 信息经验证添加到区块链上后将被永久存储，系统中各节点都拥有最新的完整数据库， 单个节点无法对数据进行篡改， 保证区块链的数据稳定与可靠性。 区块链系统中每生成一个 新区块， 都会产生对应时间戳， 并依照区块生成时间的先后顺序相连成区块链， 各独立节点 通过点对点网络建立联系， 为信息数据记录形成去中心化的分布式时间戳服务系统。 时间戳 使更改记录的困难程度随时间流逝呈指数倍增加， 区块链运行时间越久， 数据篡改难度越高。 （3） 集体维护 26 报告编码19RI0646 系统由所有具有维护功能的节点共同维护， 所有节点都可通过公开接口查询区块链数据 和开发相关应用。 （4） 有限访问 各方仅在经过认证、 拥有权限的情况下可对共享账本进行访问。 访问权限类型与范围均 可在系统控制下进行分配，保障数据的安全性。 （5） 匿名性 区块链各节点数据交换在固定算法下进行， 由区块链程序规则判断交易的有效性， 交易 方可在不公开身份的情况下获取交易对手方信任， 有利于在保护用户隐私前提下保障交易信 用。 图 3-5 区块链技术优势 来源：