2020-2021计算机MES行业研究报告.pptx

2020-2021计算机MES行业研究报告,1. 主要公司梳理1.1 7大MES国际主流厂商市值、优势行业与典型客户1.2 6大MES国内主流厂商市值、优势行业与典型客户,2. 7大海外巨头2.1 国际MES龙头：霍尼韦尔（总市值：8044.95亿）2.2 国际MES龙头：西门子（总市值：6435亿）2.3 国际MES龙头：GE（总市值：3864.99亿）2.4 国际MES龙头：ABB（总市值：3732.26亿）2.5 国际MES龙头：达索（总市值：3231.60亿元）2.6 国际MES龙头：Rockwell Automation（总市值：1821.08亿元）2.7 国际MES龙头：AVEVA （总市值：524.04亿）,3. 6家国内领军3.1 国内流程行业MES厂商：宝信软件（总市值：653.89亿元）3.2 国内流程行业MES厂商：柏楚电子（总市值：232.31亿元）3.3 国内离散行业MES厂商：鼎捷软件（总市值：84.25亿元）3.4 国内离散行业MES厂商：能科股份（总市值：56.01亿元）3.5 国内离散行业MES厂商：赛意信息（总市值：49.31亿元）3.6 国内流程行业MES厂商：浙江中控技术,4. 未来发展趋势：云计算、SAAS MES模式；龙头厂 商通过收购向不同行业扩展4.1 目前MES项目现状：国内定制化项目有短板4.2 下一代MES系统将基于云计算、SAAS MES4.3 厂商或通过兼并收购方式向龙头发展,风险提示,受疫情影响，下游制造业客户IT预算受限竞争激烈研发进展不及预期风险,目录,摘要1. 竞争格局：已诞生西门子、达索等龙头企业；国内航空、汽车等领域的MES公司也在快速成长。国外的MES产业起步时间早，已经诞生了以MES为主的工业软件龙头公司，如Siemens（电子）、达索（航空航天）、GE（重工业）、AVEVA（能源）等一批有不同领域优势的龙头企业。国内市场由于刚刚起步，市场集中度低， 目前还没有出现市场垄断者。但根据海外行业发展路径，我们预估，随着国内MES产业逐渐成熟，会有一批龙头企业逐渐浮现。鼎捷软件、中控技术、宝信软件、赛意信息、汉得信息、能科股份就是目前国内各领域的代表企业。2. 海外巨头的成长经验一：看好自动化设备出身企业Siemens、Honeywell、GE、Rockwell等主流厂商主要由自动化设备演变而来，这是由于MES 与底层的自动化生产 相衔接会发挥更大的效用，因此自动化企业向MES领域扩展具有先天的优势。由于MES与整个生产流程紧密结合， 我们判断，对行业生产流程和生产设备更熟悉的企业，未来可能拥有更广阔的成长前景。3. 海外巨头的成长经验二：收购事件密集，兼并收购成为重要战略而从各大MES龙头的成长路径来看，Siemens在软件领域的扩张发生在20012006 年，相继收购了多家 MES和PLM厂商，为此后的数字化进程奠定了扎实的根基。达索、AVEVA等厂商也均收购了多家工业软件厂商。工业不同行业间差距大，单个企业很难同时深刻了解多个行业。通过兼并收购的方式，可以实现强强联合，打造自身龙头地位， 实现行业集中度上升。,摘要4. 海内外对标：市值空间广阔，国内龙头成长路径明晰从市值角度，海外MES龙头企业如霍尼韦尔、西门子均已达到6000亿美元以上市值，而国内规模最大的宝信软件市 值为600亿人民币左右，国内龙头市值成长空间广阔。从成长路径来看，国内流程行业龙头宝信软件可与海外流程龙头霍尼韦尔、ABB对标，未来有望成为钢铁行业工业软 件巨头；国内离散行业龙头能科股份与西门子合作紧密，且对工业生产制造理解深刻，近年收购联宏更是在工业软件 领域如虎添翼，有望蜕变为国内国防军工、高科技电子领域的西门子；鼎捷软件作为ERP出身厂商，与达索CAD软 件出身相似，近年与富士康工业富联合作紧密，在汽车、机械装备等离散行业领域未来可期。5. 未来趋势：云化不可阻挡，SAAS MES模式将成主流：模块调用、平台共享国内目前MES项目个性化、定制化属性非常强，整体产品复用度不高。产品化程度不够是阻碍MES市场规模化、集中化最大的问题。而海外厂商已经逐渐走向标准化，通过IEC 62264等标准建立共识，目前龙头厂商标准化产品已达到60-70。SAAS MES作为一个平台，使得MES产品标准化、模块化成为可能，有效降低开发成本、降低交付 周期、帮助企业减小管理风险，是我们认为未来国内MES厂商应该发展的方向。6. 投资机会：关注鼎捷软件、中控技术、宝信软件、赛意信息、汉得信息、能科股份风险提示：受疫情影响，下游制造业客户IT预算受限；竞争激烈；研发进展不及预期风险。,主要公司梳理,1,1.1 MES国际主流厂商市值、优势行业与典型客户,表1：MES国际主流厂商市值、优势行业与典型客户,1.2 MES国内主流厂商市值、优势行业与典型客户,表2：MES国内主流厂商市值、优势行业与典型客户,1.2 MES国内主流厂商市值、优势行业与典型客户,114001,121598,134152,107565,611882285212220,708902290321038,909504079524526,7658037607,148391146672,253693,213343171486,396027,477578,547110,684904,0,100000,200000,300000,400000,500000,600000,700000,2016,2017,2018,2019,赛意信息,鼎捷软件 柏楚电子,能科股份 中控技术,宝信软件,842,473.67,299,994.46,404,222.97560,087.99308,237.00,493,108.23,1,581,700.00,2,323,100.00,1,875,975.98,3,020,379.54,6,538,895.28,0.00,1,000,000.00,2,000,000.00,3,000,000.00,4,000,000.00,5,000,000.00,6,000,000.00,7,000,000.00,297,533.98299,808.000.00186,919.762年前（万元）,1年前（万元）,2020年8月,（万元）,鼎捷软件能科股份赛意信息,柏楚电子宝信软件,主营业务收入：主流厂商业务收入呈现出逐年上升态势，宝信软件凭借国内垄断行业发展自身优势，主营业务 收入处于领先地位。市值：近两年MES国内主流厂商的市值处于不断上升的状态，宝信依然处于领先地位。目前离散行业MES厂商（宝信软件、中控技术）在业务收入和市值方面，占据优势地位，也从侧面印证目前 我国流程行业占据市场需求多数；离散行业还处于起步阶段，未来空间潜力大。图1：MES国内主流厂商主营业务收入对比（万元）图2：MES国内主流厂商市值对比（万元）,7大海外巨头,2,2.1 国际MES龙头：霍尼韦尔（总市值：8044.95亿）,航天,商用航空 原始设备商用航空 售后市场国防与太 空,运输系统,建筑,房屋,建筑物,功能材料与技术,工业产品、 设备,先进材料,工艺自动化 解决方案,安全和生产力解决方案,生产力解 决方案,安全,霍尼韦尔为世界500强高科技企业，解决方案涵盖航空、楼宇和工业控制技术，特性材料，以及物联网。致 力于利用先进的云计算、数据分析和工业物联网技术解决企业现实问题。霍尼韦尔2019年总营业收入367亿美元，折合人民币2525亿元。其中，其MES业务所在的功能材料与技术 部，是其收入的第二大来源。图3：霍尼韦尔四大业务部门图4：霍尼韦尔四大业务部门收入（单位：亿元）,MES业务所在部门,967,393,745,420,0,200,400,600,800,1,000,1,200,2.1 国际MES龙头：霍尼韦尔（总市值：8044.95亿）,0%,30%20%10%,40%,50%,80%70%60%,2018,2019,UOP, 27%,工艺解决方案(MES业务),47%,先进材料, 26%,霍尼韦尔过程控制部负责MES业务：霍尼韦尔过程控制部隶属于霍尼韦尔特性材料和技术战略业务集团，其 不仅是自动化控制系统、仪器仪表和服务的业界先驱，还是软件解决方案和仪器仪表的行业领导者，通过其 强大的工业物联网互联工厂解决方案，帮助制造商发现其在数字化转型中的价值和竞争优势。主要为流程行业提供MES解决方案：其MES解决方案主要集中在石油和天然气，纸浆和造纸，发电，石化， 生物燃料，生命科学、采矿业等图5：MES业务所在部门营收占比有所提升图6：MES业务占部门收入比重最大图7：MES业务主要分布行业100%90%,MES业务收入占比 最大,2.1 国际MES龙头：霍尼韦尔（总市值：8044.95亿）,霍尼韦尔智能生产管理执行系统(Honeywell MES)：可以实时采集全厂分布式控制系统（DCS）数据，建 立一个全厂的数据中心和一个统一的信息发布平台，动态实时显示全厂工艺流程控制、质量检测数据、生产 操作情况、生产订单完成情况、以及库存情况等。相关案例效果-助力中化圣奥打造智慧工厂：系统上线运行后，安徽圣奥实现物料进出场作业自动化、质检效 率提升30%、盘点效率提升78%，用于统计的人工成本下降60%以上。图8：霍尼韦尔MES系统监控面板图9：霍尼韦尔的MES合作案例,2.2 国际MES龙头：西门子（总市值：6435亿）,西门子是全球工业自动化龙头：成立于1874年，西门子是全球电子与电机产品的先驱者，在全球工业自动化 市场上，市场份额达20%，高于NO.2与NO.3的市场份额总和。转型数字化工业龙头：顺应智能制造浪潮，公司自2007年开始布局5G工业，凭借深厚的行业经验以及收购 战略，志在转型5G工业龙头。公司5G工业发展迅速，2019年数字化工业收入占比达32%公司整体架构：西门子将公司架构调整为三大“集团公司”、三大独立运营的“战略公司”和三大业务服务 部门，这一调整使公司更加专注于客户，并根据所在行业的特定需求开展业务。图10：西门子公司整体架构西门子公司,三大集团公司,数字化工业集 团,智能基础设施 集团,油力与电气集 团,三大战略公司,西门子歌美飒 可再生能源,西门子交通,西门子医疗,三大服务公司,金融服务,全球服务,房地资产服务,MES业务所在部门,数字化工业, 32%,智能基础设 施, 17%西门子医疗, 27%,西门子交通, 11%,油气与电力, 8%,可再生能源, 5%,2.2 国际MES龙头：西门子（总市值：6435亿）,收入拆分，MES所在业务已成为营收占比最高业务。按照行业细分的角度来划分西门子的收入，数字化工业 业务带来最高收入，占比32%。毛利率比较， MES所在业务毛利率最高：从毛利率来讲，数字化工业和西门子医疗毛利率最高，分别为18%和17%图11：数字化工业(MES所在部门)已成为营收占比最高部门表3：数字化工业(MES所在部门)成为毛利率最高部门,MES业务所在部门 收入占比最大,2.2 国际MES龙头：西门子（总市值：6435亿）,20%,10%,8%,7%,6%,3%3%3%,2%2%,37%,40%35%30%25%20%15%10%5%0%,西门子成为工业软件龙头公司的核心原因总结1. 工业自动化领域的龙头地位。在2019年的全球工业自动化市场上，西门子占到20%的市场份额，与第二名的三菱集团有10%市场份额的断层，遥遥领先。2. 相关技术积累为其工业软件开发筑起技术壁垒。西门子于2017年提出数字化双胞胎（Digital Twin）解决 方案，将实际产品、流程虚拟表示，帮助企业在实际投入生产之前在虚拟环境中优化、仿真和测试。图12：2019年Siemens占有工业自动化市场最高份额图13：三种数字化双胞胎发挥不同作用,可用于实际验证产 品性能，同时可以 实时显示产品在物 理环境中的表现,在实际投入生 产之前验证制 造流程在车间 中的效果。,从产品和运行中捕获数据 并对利用率和有效性进行 分析，提供可行的见解， 便于做出生产决策。,MES相关技术应用,2001-2006,产商 UGS,使其包括用于产,设计和仿真的工 业软件。为数字化奠定基 础,2007,2017,收购 Mentor Graphics，使 得西门子进入 EAD（电子辅 助设计）领域,增强虚拟工厂 建设能力,收购意大利ORSI、 收购美国软件生,Compex、,商实现软件领域的 布局,2008,2014,收购 Camstar， 补足工业大 数据分析能 力,2012,上也是MES厂 商,收购 LMS，当,汽车、飞机以 及其他复杂产 品提供整套建 模、仿真和测 试软件平台的 供应商,2013,2016,收购Polarion公 司，提供基 于浏览器的 应用程序生 命周期管理（ALM）企 业解决方案 的厂商,2009,收购 2008年收购法国Elan 收购质量管理,收购过程工业 Software软件厂商IBS年LMS 是全球,Berwanger数字工程软件 Systems公司，AG公司，理论 唯一有能力为,三家都是MES厂品PLM中的计划，德国innotec，MES厂商,2005年出售移动 电话业务,将旗下西门子威 迪欧汽车电子以114亿欧元卖给 德国大陆集团,分拆欧司朗（提 西门子彻底退出 剥离其机械驱 供照明业务）， 家电领域，西门 动业务，而作 西门子仍为持欧 子家电品牌也归 为独立公司单 司朗最大股东， 博世集团所有。 独运营,2.2 国际MES龙头：西门子（总市值： 6435亿）,3. 战略收购眼光独到，资本并购专注于工业软件领域的公司。Digital Twin解决方案得以实现，很大部分依 靠收购得来的工业软件。在2001年之前，西门子重心还比较集中于硬件领域，软件领域的扩张发生在20012006 年，相继收购了多家 MES厂商；2007年，西门子收购美国 PLM公司 UGS（软件生产商）， 为此后的数字化进程奠定了扎实的根基。图14：西门子并购路径多次收购MES厂商,2.2 国际MES龙头：西门子（总市值：6435亿）,西门子最终成为MES领域龙头：在大力布局软件的同时，西门子也在一步步剥离非核心的硬件业务，不断精简瘦身。专注于软件开发，目前在MES软件领域已经处于领军地位。图15：西门子MES产品布局完成程度为最高之一图16：西门子SIMATIC IT结构，包含MES软件,2.3 国际MES龙头：GE（总市值：3864.99亿）,通用电气（GE）公司是全球数字工业公司，创造由软件定义的机器，集互联、响应和预测之智，致力变革传 统工业。GE的MES系统产品一：Proficy Manufacturing Execution Systems是GE的一套解决方案，可以通过数据集 成、工业物联网(IIoT)、机器学习和预测分析提供的洞察力和智能来改变客户的制造业务，为当今的互联企业 提供全面的绩效管理。图17：GE Proficy Manufacturing Execution Systems系统为企业带来的直接效益,2.3 国际MES龙头：GE（总市值： 3864.99亿）,图18：GE Plant Applications系统为企业带来的直接效益,GE的MES系统产品二：Plant Applications是GE Digital的制造执行系统解决方案套件的一部分，是流程 制造商的强大操作管理解决方案，例如食品和饮料(F&B)和消费品(CPG)，它们收集和分析数据，并帮助管理 高度自动化的快速流程。它自动化并集成与信息相关的活动，以全面管理生产执行和性能优化，帮助平衡生 产操作中相互竞争的优先级之间的权衡。,2.4 国际MES龙头：ABB（总市值：3732.26亿）,ABB 由两家拥有100 多年历史的国际性企业，瑞典的阿西亚公司和瑞士的布朗勃法瑞公司在1988年合并而 成，总部位于瑞士苏黎世。拥有130多年的卓越历史，业务遍布全球100多个国家和地区，员工人数达11万。ABB工业软件覆盖领域：ABB 通过软件将智能技术集成到电气、机器人、自动化、运动控制产品及解决方案， 致力于推动社会与行业转型。中国是ABB集团全球第二大市场。ABB聚焦中国“新基建”，持续在数字化、工业互联网、人工智能、智能 制造、智能交通与智慧能源基础设施等重点领域进行战略布局。图19：ABB相关应用行业图20：ABB Ability技术平台,2.4 国际MES龙头：ABB（总市值：3732.26亿）,ABB Ability平台：一体化的工业互联网平台和云基础设施，以ABB在技术、工业和数字领域的领先专业知 识为基础帮助企业驾驭工业数据的力量。ABB制造执行系统(MES)：是ABB Ability 制造运营管理(MOM)产品的一部分，它易于扩展，带有组件和 可选产品模块的模块化架构，确保了系统能随未来业务需求的变化而不断演进。,图21：ABB Ability制造运营系统组成,图22：ABB MES应用案例,2.5 国际MES龙头：达索（总市值：3231.60亿元）,达索为工业软件龙头企业，尤其为3D CAD龙头公司。达索系统成立于1981年，总部位于法国，是全球制造 业3D CAD龙头企业，公司现有3D建模、社交协作、仿真、智能信息四大产品模块，其中3D CAD为核心产 品，占收入43%以上。下游方面覆盖制造业、基建&城市、生命科学&健康保健三大领域。同时达索也在MES领域有一席之地。图23：达索系统发展历程,收入拆分，CAD软件收入为达索占比最高收入来源。高端CAD产品CATIA以及中端CAD产品SOLIDWORKS的营收占比达到23%和20%。CAD产品为达索占比最高营收来源。其他软件业务（包含MES）增长迅速，重要程度逐年提升。CATIA占重要位置，收入放缓，其他软件收入拉动整体增长。是由于2012年之后公司加快收购，拓展了云服务、MoM、营销和电磁/动态流体仿真、ERP、临床医疗等多样化服务；另外，客户向平台型产品逐渐转移。图24：达索各类软件收入构成（百万美元）图25：历年分产品收入水平变化（百万欧元）,2.5 国际MES龙头：达索（总市值：3231.60亿元）,其他软件收入,1378 , 31%,CATIA收入, 1026 , 23%,SOLIDWORKS收入, 921 ,20%,ENOVIA收入, 635 , 14%,服务收入,535 , 12%,0,500,1000,35003000250020001500,4000,4500,0,200,400,600,800,1000,1200,1400,2011A,2012A,2013A,2014A,2015A,2016A,2017A,2018A,2019A,CATIA收入其他软件收入 服务收入,SOLIDWORKS收入ENOVIA收入Non-IFRS 收入(百万欧元-右轴）,2.5 国际MES龙头：达索（总市值：3231.60亿元）,达索超越传统制造执行系统 (MES)：利用企业制造执行系统 (MES) 在全球范围内为所有制造流程创造价值。卓越制造比以往任何时候都更依赖于工厂车间和整个产品供应网络的简化运营。但是，传统的工厂制造执行系统 (MES) 解决方案主要关注的是工厂车间，其超越内部或跨业务职能的集成程度极低。达索的DELMIA性 能远超传统的MES解决方案，使制造商可以控制其在企业中任何地方的运营，从而在全球范围内协调和同步 人员、流程、设备、工具和材料。MES 技术的这一扩展视图正是行业所称的制造运营管理，简称 MOM。图26：DELMIA 通过使 MES 技术超越内部界限来重新定义工厂 MES,2.6 国际MES龙头：Rockwell Automation（总市值：1821.08亿元）,Rockwell Automation是工业自动化和数字化转型领域的全球领先企业。总部设于威斯康辛州密尔沃基， 拥有约23,000名员工，面向100多个国家的客户提供服务。2019年10月，Rockwell收购MESTECH。MESTECH专注于制造运营管理的技术咨询和软件实施，是全球 领先的制造执行服务提供商之一，是罗克韦尔自动化的认证系统集成商，在制造技术领域应用罗克韦尔软件 解决方案方面拥有丰富的经验。该公司为生命科学和汽车等多个行业的离散、混合和过程应用提供技术咨询 服务、解决方案设计和部署、支持、工厂资产管理以及人员配备解决方案。图27：罗克韦尔自动化宣布收购 MESTECH Services 公司图28：Rockwell的MES合作案例,2.6 国际MES龙头：Rockwell Automation（总市值：1821.08亿元）,图29：Rockwell的MES相关软件,Rockwell MES相关软件：FactoryTalk Performance、FactoryTalk Quality、FactoryTalk ProductionRockwell Automation的MES系统采用定制化的模块：工具的模块化可让原始设备制造商根据当下的关键 业务需求投资于特定功能，同时也保留了扩展能力，以备日后发展需要。还为那些不具备大型 MES 基础设 施但在质量、产生和成本等方面却又亟需提升的企业填补空白。,图30：Rockwell的MES钢铁领域应用，有效监控生产过程,2.7 国际MES龙头：AVEVA （总市值：524.04亿）,AVEVA集团是国际知名的工业软件企业：为造船、石油和天然气、造纸、电力、化工和制药等工业领域提供 全生命周期解决方案。2017年9月，施耐德电气通过逆向并购控股了AVEVA公司，并将施耐德电气旗下的工 业软件业务并入AVEVA。AVEVA公司2001年进入中国：产品在电力行业、石油和天然气行业、炼油化工行业、造船行业、核电行业 领先于竞争对手。大客户包括中石油、中石化、中海油、中国核电、中广核、大连船舶重工、上海外高桥、 沪东中华造船、中远川崎、熔盛重工、中国电力工程顾问集团等。图31：AVEVA利用自身工业软件优势，为多个行业提供数字化解决方案,Engineering【CAD/SCADA】【IoT】,APM【ERP】,Planning & Operation【OTS/OA】,Monitoring &Control【MES】,全面的模型预测性高级过程控制软件,AVEVA系统监控器【SCADA】AVEVA E3D Design【CAD】AVEVA Engage【CAD】AVEVA PID【CAD】,AVEVA APM评估AVEVA APM咨询AVEVA企业资产管理AVEVA合同风险管理管理资本项目执行阶段所有商业活动提高高风险资产绩效,AVEVA Assembly PlanningAR / VR沉浸式训练系统【OTS】AVEVA管道培训模拟器【OTS】AVEVA Connect企业级培训为工业运营提供引人入胜的定制和通用培训计划AVEVA Electrical and Instrumentation,运营信息管理工作流程管理AVEVANET一种信息管理解决方案,Ampla运营管理【MES】AVEVA离散精益管理用于车间操作的数字化精益和工作管理,AVEVA Marine【MES】,AVEVA Historian【MES】帮助基于数据决策并提高生产率,AVEVA Edge【HMI/SCADA】丰富的功能集使用户能够为任何行业创建直观、安全且高度可维护的HMI / SCADA应用程序。,AVEVA船体设计AVEVA初始设计ROMeo工艺优化,AVEVA工作控制AVEVA资产策略优化最小化或减轻运营风险的同时优化资产绩效 将风险和资产重要性整合到整体资产绩效管理策略中AVEVA企业资源管理【ERP】发现一个支持整个项目执行过程的ERM解决方案，从最初的项目计划和材料识别到施工工作包计划和控制。AVEVA生产会计控制配置管理器AVEVA Enterprise Resource Management【ERP】专为加工厂、电力和海洋工业而建，可支持整个设计、采购、构造和交付过程,AVEVA FabTrol钢铁行业的实时跨项目管理软件AVEVA加油日顾问,AVEVA制造执行系统【MES】 确保管道操作和控制器具有用于气体计划、监测和气体控制的信,息,造船厂的集成工程，设计，建造和资源管理软件 ,AVEVA系统平台【MES】,用于监督，HMI，SCADA和IIoT的实时操作控制平台,监测和诊断服务AVEVA Development Studio Performance Manager【MES】AVEVA Intouch HMI【MES】,AVEVA Insight【OA】AVEVA异地管理AVEVA统一运营中心eDNA企业数据管理,AVEVA Engineering ,AVEVA过程仿真Citect SCADALogic ValidatorOASyS SCADAAVEVA APC【SCADA】,AVEVA LFM,AVEVA PRO / ll仿真【IIoT】,DYNSIM动态仿真,图32：AVEVA产品矩阵：拥有4种业务类型和70种产品，MES为其产品重要组成部分,2.7 国际MES龙头：AVEVA （总市值：524.04亿）,2.7 国际MES龙头：AVEVA （总市值：524.04亿）,43%,31%,14%,Engineering【CAD/SCADA/IoT】,Monitoring&Control【MES】,Asset Performance Management,Planning&Operations,业务部门构成，MES软件归类为监控和控制部门：AVEVA拥有四个业务部门，工程，监控和控制，资产绩效管 理以及计划和运营。根据公司发布的FY2020的财务数据 ，AVEVA在所有业务部门收入均实现了增长，直接和间 接销售渠道均表现出色，其中间接渠道包括通过施耐德电气进行的销售，其收入占总收入的约三分之一。行业分布，主要分布为流程行业：AVEVA的业务领域主要分布在化工、能源、食品饮料、工业设备、钢铁冶金。图33：AVEVA FY2020收入在业务部门/软件系统间的构成，MES所在部门占比31%位居第二12%,MES业务所在部门 收入占比31%位居 第二,并购相关企业搭建完整软件链。AVEVA在其发展历程中通过并购业务实现了多次业务的转型升级以及产业布局 的积累，扩大业务范围或提高业务精度2018年3月1日AVEVA与施耐德电气的并购计划对AVEVA收入有极大利好作用，收入结构有所改变,2010,2011,2012,2015,2017,2019,2020,AVEVA收购了Tribon Solutions， 领先的船舶设计软 件和服务 提供商,AVEVA收购了 iDesign Office Pty Ltd.,AVEVA收购了LogimaticMARS 和ADBSystemer AS.,AVEVA收购了Z +F UK Ltd， 在产品套 件中增加 了下一代 激光扫描功能,AVEVA收购Bocad， 为工厂和船 舶解决方案 添加先进的 结构详图软 件；收购Global Majic Software Inc.，增加3D可视化技术,AVEVA收购 8over8， 增添为设计、 建造和运营 高价值资产 的组织提供 合同风险管 理解决方案 的服务；收购 FabTrol， 提供给钢结 构制造商的 制造管理软 件,AVEVA被施耐德电 气反收购,AVEVA收购MaxGrip的 Asset Plus 软件，扩大AVEVA的APM产品。,AVEVA收购OSIsoft， 该公司提供 工业IOT数 据互联服务,图34：AVEVA的收购历程20042009,数据来源：公司年报，天风证券研究所,2.7 国际MES龙头：AVEVA （总市值：524.04亿）,AVEVA近期收购工业软件头部企业：AVEVA 50亿美元大手笔收购OSISOFT。AVEVA和OSIsoft分别作为工 程和工业软件领域的头部企业，本次收购预计将为合并后的公司带来每年12亿英镑的总收入。本次收购预计将带来以下三方面的积极影响：1、AVEVA和OSIsoft的合并因为两公司拥有互补的产品、客户 群体以及行业特点而产生协同效应，有利于加速下一代工程和工业数字化转型；2、并购完成后，AVEVA与 施耐德电气和OSIsoft的合作有利于AVEVA成为领先的工业软件提供商；3、OSIsoft强大的财务状况有望为AVEVA的股东，合作伙伴和客户带来非凡的价值图35：AVEVA与OSIsoft的强强联合,2.7 国际MES龙头：AVEVA （总市值：524.04亿）,6家国内领军,3,3.1 国内流程行业MES厂商：宝信软件（总市值：653.89亿元）,宝信软件出身于宝钢内部，系宝钢股份控股的上市软件企业。公司在推动信息化与工业化深度融合、支撑中 国制造企业发展方式转变、提升城市智能化水平等方面作出了突出的贡献，目前为中国领先的工业软件行业 应用解决方案和服务提供商。MES解决方案覆盖行业以流程行业为主，为钢铁信息化龙头企业：公司业务涉及钢铁、交通、医药、有色、化工、装备制造、金融、公共服务、水利水务等多个行业。,图36：收入拆分，MES所在软件开发占比67%,软件开发及工程服务, 67%,服务外包,30%,系统集成, 3%,46,21,2,151050,50454035302520,软件开发及工程服务,服务外包,系统集成,24%,45%,17%,25%20%15%10%5%0%,50%45%40%35%30%,软件开发及工程服务,服务外包,系统集成,图37：营业收入-按产品分类（单位：亿元） 图38：毛利率-按产品分类,3.1 国内流程行业MES厂商：宝信软件（总市值：653.89亿元）,宝信制药MES软件（英文简称BM2P），面向制药生产企业业务管理层和车间作业执行层，基于自主平台， 融入云计算、服务组件、物联技术等先进的IT技术，为制药企业提供高效、安全、可靠的企业级应用平台。图39：宝信制药MES软件BM2P有效解决其他厂商无法解决的管控点,3.1 国内流程行业MES厂商：宝信软件（总市值：653.89亿元）,宝信化工生产制造执行系统（MES) ：以数据为驱动、以流程为切入点、以综合集成为突破口的“量化管理” 作为整体设计理念，以产品标准功能，通过产品功能配置、裁剪和组合，形成面向石油化工、煤化工、精细 化工的化工生产制造执行系统。宝信BM2-I铁区MES软件V1.0：BM2-I是宝信软件深耕冶炼信息化20余年的结晶。BM2-I面向冶金行业的冶 炼区域，以集中一贯、动态管理的管理思想，实现铁区的精细化、一体化的生产动态管控。BM2-I实现生产 计划的闭环跟踪，能够按质量批次进行全流程跟踪和质量追溯，很好的解决了铁区普遍存数据不准、管控不 细的难点，代表了国内铁区MES的先进水平。图40：宝信制药MES软件BM2P图41：宝信BM2-I铁区MES软件V1.0,3.2 国内流程行业MES厂商：柏楚电子（总市值：232.31亿元）,柏楚电子主要从事激光加工自动化领域的产品研发及系统销售，主攻激光加工技术及相关理论科学的研发， 在计算机图形学、运动控制及机器视觉核心算法和激光加工工艺等方面拥有自主研发能力，同时也是国内光 纤激光行业的先驱者。MES相关产品：柏楚电子在激光工业互联网领域有生产管理云MES产品可以有效解决工厂用户痛点。图42：生产管理云MES产品表4：MES在研项目（单位：万元）,3.3 国内离散行业MES厂商：鼎捷软件（总市值：84.25亿元）,鼎捷软件1982年于台湾成立，2014年1月在深圳交易所创业板正式开始挂牌上市，2020年7月，公司引进富 士康成为新的战略投资股东，智能制造与工业互联网的布局得以进一步完善，以持续推动IT与OT的创新融合， 打造更加成熟的智能工业系统，助力我国制造产业的数字化、智能化转型升级。本土优秀的ERP产品与服务提供商。公司主要以制造业、流通业及微型企业的信息化建设与管理软件应用咨 询、销售与服务为主营业务。公司自1982年成立以来，已为国内外超过50,000多家企业成功提供专业的企业 管理软件产品与服务,图43：鼎捷软件收入拆分,自制软件销售, 31%,外购软硬件销售, 19%,技术服务, 50%,4.5,2.8,7.4,0.0,1.0,2.0,3.0,4.0,5.0,7.06.0,图44：营业收入-按产品分类（单位：亿元）8.0,自制软件销售,外购软硬件销售,技术服务,3.3 国内离散行业MES厂商：鼎捷软件（总市值：84.25亿元）,鼎捷MES软件主要覆盖行业：汽车零部件行业、汽车零部件行业、IC设计行业、电子制造业（新能源电子、 汽车电子、通讯电子、PCBA行业、医疗、3C电子等）,图45：鼎捷软件产品方案架构图,图46：鼎捷MES案例：雅虎智能工厂，提升全流程应用效益,3.4 国内离散行业MES厂商：能科股份（总市值：56.01亿元）,立足工业系统节能，集全流程服务于一体，是工业能效管理业务领域的先导型企业。公司立足于工业系统节能， 专注于工业能效管理业务，是集研发、设计、生产、工程实施、运营维护和全程服务于一体的高新技术企业。与多家企业建立长期合作关系：目前公司已与国内石油化工、冶金、电力、煤炭矿山、航空军工、交通航运等若 干行业多家大型企业建立了长期的工程技术服务关系。海外业务：成功进入中东、东南亚多个国家的工业节能服务市场,图47：能科股份收入拆分及毛利率按产品,5.7,2.0,39%,43%,37%,38%,39%,40%,41%,42%,43%,0.0,1.0,2.0,3.0,4.0,5.0,6.0,智能电气,智能制造营业收入（亿元）,毛利率,2.08,1.34,0.74,0.14,0.24,43%,42%,1.2830%,36%,35%,10%5%0%,20%15%,25% 25%,50%45%40%35%30%,0.00,0.50,1.00,1.50,2.001.84,图48：能科股份收入拆分及毛利率按行业2.5047%,