2020-2021中国经济十四五规划发展新研究报告.pptx

2020-2021中国经济十四五规划发展新研究报告,主要内容 - I,百年未有之大变局，中国和美国的变与不变。中国经济的崛起，为百年未有之大变局的最大事件。中 美当前的经济结构以及相互融合度，决定了中美大概率不会走向“修昔底德陷阱”。当前中国与美国 都发生了部分变化，也存在不变的部分。对中国而言，不变的是，增长格局与改革方向；变化的是， 中国模式优势凸显。对美国而言，不变的是，二战以后坚持的理想主义和现实主义相结合的外交原则； 变化的是对华策略，美国逐渐开始以冷战思维遏制中国。我们认为，与苏联不同，美国目前对中国采 取的冷战思维不一定有效。短期看，中美关系急速恶化，但我们认为大选后触底可期。中长期来看， 无论是民主党还是共和党都会采取强硬措施，中美关系将持续存在不确定性。十四五规划主题是构建经济发展新格局，重点包括三条主线：主线一：内循环为核心的消费主线。过 去中国经济增长依赖出口，基建和房地产等固定资产投资模式。当前正在逐步转向以消费为主的新增 长模式；主线二：科技创新，提高全要素生产率。内部来看，单纯依靠增加要素数量驱动经济增长的“外延型”经济增长方式已经无法满足我国的需求，需要依靠科技创新将我国转为“内涵型”增长模 式。外部来看，中美脱钩、产业转移等问题，也需要加强自身科技能力建设；主线三：绿色经济，促 进新能源革命。发展绿色经济，提高可再生能源比例，提高能源质量，促进新能源革命，提高发展的 质量。经济增长方面，十四五规划经济增长目标预计在5%左右，2035年GDP再翻一番。构建消费大市场，提升居民消费能力。 2011年以来，最终消费支出对经济增长的拉动作用开始超过资本 形成总额，消费在经济增长中的作用越来越大。未来五年，要通过改革让居民能消费、愿消费、敢消费 。优化收入分配结构，改善居民消费环境，提升商品的品质和服务供给，不断完善社会保障体系，增加 居民消费意愿。科技创新，进一步提高全要素生产率。集中攻克“卡脖子”领域技术，加快制造业转型升级。加大在 基础研究、前沿科技领域研究和存在瓶颈的技术攻坚方面的投入（例如芯片和半导体、软件、精密机 械、精细化工、先进机器人技术、新材料、航空航天技术等），重点支持“四基”领域（核心基础零 部件、关键基础材料、先进基础工艺、产业技术基础等。,主要内容 - II,区域协调发展，突出重点重点城市群。1）长三角：长三角各个地区充分发挥各自优势，加强经济联合。 长三角城市群跨域治理；2）珠三角：粤港澳大湾区将城市群跨域治理与进一步深化改革扩大开放紧密 结合，推动区域公共服务资源的共建共享与互联互通，加速要素的自由流动和资源配置效率的提升；3） 成渝城市群：成渝城市群位于丝绸之路中的重要经济腹地，是西部地区对外开放的重要支点。深化金融体系改革，强化支持实体经济。1）深化金融体系改革。十四五期间将推进金融供给侧结构性 改革，同时加速推进金融服务业开放，使得金融供给多元化，强化金融支持科技行业发展；2）深化资 本市场改革。预计未来将围绕融资端、投资端和机构端加速改革。其中，融资端（注册制改革）；投 资端（拓宽长线资金入市）；机构端（增强国内金融机构的竞争力）。3）进一步完善银行体系。银行 系统将继续强调脱虚向实、防范化解风险、完善公司治理，制造业贷款比例或进一步提高。货币财政政策相协调，财政继续加杠杆，货币结构性放松，优化税收降低融资成本。十四五期间，货 币政策将会坚持常态化操作，以结构性宽松为主。以支持重点领域和薄弱环节为发力点，为扎实做好“六稳”工作，全面落实“六保”任务提供更大力度的支持，为可能的风险应对保留足够的政策空间。 财政继续加杠杆，预计财政赤字率、政府杠杆率将进一步上升。税收结构将进一步优化，为完善税制 并调整房地产市场供需平衡，预计未来五年会稳妥推进房地产税立法。要素市场改革取得进展，改善居民企业和政府之间关系。改革开放是从放开商品市场开始的，要素市 场放开相对偏慢，且当前部分要素仍然是管制型市场。从收入分配角度来看，要素市场改革滞后相对 有利于企业部门，对居民部门造成一定压制。要素市场改革重点包括：优化土地市场要素，促进人口 城镇化；引导劳动力市场改革，结构和质量两手抓；推进资本要素、技术要素和数据要素的改革。加强国际联系，学习做一个有影响力的大国。在全球低增长、低通胀、低利率的大背景下，中国优势 凸显，未来在全球舞台上，我国将继续学习做一个有影响力的大国，在全球事务中发挥更加积极作用。 中日韩推进“自贸伙伴关系”，合作前景广阔。中欧在“后疫情时代”拥有广泛合作空间。 “一带一 路”推动加速中国产业改革和升级。,目录,1、百年未有之大变局，中国和美国的变与不变-P52、十四五规划主题：构建经济发展新格局-P163、构建消费大市场，提升居民消费能力-P254、科技创新，进一步提高全要素生产率-P385、区域协调发展，突出重点重点城市群-P496、深化金融体系改革，强化支持实体经济-P567、货币财政政策相协调，优化税收降低融资成本-P658、要素市场改革，改善居民企业和政府之间关系-P719、加强国际联系，学习做一个有影响力的大国-P78,一、百年未有之大变局，中国和美国的变与不变,本章要点,中国经济的崛起，为百年未有之大变局的最大事件。一个新崛起的大国必然会挑战现存大国，而现存 大国也必然会回应这种威胁，两者的矛盾“多数”最终通过战争解决。中美当前的经济结构以及相互 融合度，决定了中美大概率不会走向“修昔底德陷阱”。中国的“变”与“不变”。1）不变：增长格局与改革方向没有变化。中国经济增长格局保持稳定向好， 未来将继续通过科学技术的推动发展生产力，推动社会发展。经济潜在增速会下降，但总体经济增长 态势仍会维持稳定；2）变：中国模式优势凸显。疫情给了中国模式空前地展现机会。中国模式强大的 组织能力，动员能力和协调能力抗疫效果显著。美国的“变”与“不变”。 1）不变：外交原则保持理想主义和现实主义结合，二战之后美国跃升成 为经济、政治、军事方面的超级大国，一直坚持这一外交思想； 2）变：对华策略发生改变。美国逐 渐开始以冷淡思维遏制中国。近年来，美中两国围绕贸易、投资和技术的争端越来越大，美国尤其在 信息分享和科研合作等方面态度冷淡，推动中美经济“脱钩”。美国目前采取的冷战思维不一定有效。1）中美对抗不同于美苏冷战；2）六十年代以来，美国、苏联 经济增长出现分化，苏联国力开始衰弱；3）美苏当年经济融合程度比较低，现在中美两国经济融合程 度高。中美关系未来走向探讨：中短期触底可期，长期形式依然严峻。中短期看，中美关系急速恶化，但我 们认为触底可期。长期来看，无论是民主党还是共和党都会采取强硬措施。未来中美关系也取决于上 方应对。,修昔底德陷阱：一个新崛起的大国必然会挑战现存大国， 而现存大国也必然会回应这种威胁，两者 的矛盾“多数”最终通过战争解决。中美 当前的经济结构以及相互融合度，决定了 中美大概率不会走向“修昔底德陷阱”。国际秩序面临的挑战：欧美等发达国家经济发展速度放缓，亚洲为主的新兴经济体发展势头强劲。美国推行单边主义和霸凌主义，在疫情关 键时刻退出世界卫生组织，世界面临着民 粹主义和新保守主义的重大挑战。世界治理体系和权力秩序的改变导致现在 的国际秩序不适用于中国，必然会引起矛 盾。,图表 当GDP总量占比达到美国55%-65%时，贸易摩擦开始升温,中国经济的崛起，为百年未有之大变局的最大事件,0%,10%,20%,30%,40%,50%,60%,70%,80%,19601963196619691972197519781981198419871990199319961999200220052008201120142017,中国GDP/美国GDP,日本GDP/美国GDP,中美贸易摩擦开始升温,日美贸易摩 擦开始升温,中国的“变”与“不变”,不变：增长格局与改革方向没有变化中国经济增长格局保持稳定向好，未来将 继续通过科学技术的推动发展生产力，推 动社会发展。向前看，经济潜在增速会下降，但总体经济增长态势仍会维持稳定。变：中国模式优势凸显疫情给了中国模式空前地展现机会。中国模式强大的组织能力，动员能力和协 调能力抗疫效果显著中国模式是什么？以公有制为主体，多种 所有制共存的经济模式为基础，实行双调 控模式即国家调节加市场调节。,图表 中国与美国GDP差距在缩小,6.00,5,006.00,10,006.00,15,006.00,20,006.00,25,006.00,十亿美元,美国:GDP:现价中国GDP:现价（以美元计价）,美国的“变”与“不变”,不变：外交原则保持理想主义和现实主义结合，二 战之后美国跃升成为经济、政治、军事方面的超级 大国，一直坚持这一外交思想，具体如下：理想主义是美国追求全球建立一个民主平等的 价值观，价值观与体制的异同决定了美国对一 个国家的总体态度。现实主义则是保持经济利益。联合价值观同质 的国家，保持对价值观异质国家的实力优势， 以更好地维护美国自身的国家利益。变：对华的策略美国逐渐开始以冷淡思维遏制中国。近年来， 美中两国围绕贸易、投资和技术的争端越来越 大，美国尤其在信息分享和科研合作等方面态 度冷淡，推动中美经济“脱钩”。中美关系的“变”与“不变”：短期来看，双 方模式不会变，中美竞争将进一步加剧。,图表 美国对外经济战略的主要类型,、,美国目前采取的冷战思维不一定有效,中美对抗不同于美苏冷战。苏联主动寻求与 美国展开全面对抗，包括开展军备竞赛和意 识形态对抗，而中国现在积极与美国寻求谈 判与合作。当前国际环境发生变化，与美苏 冷战时期不同，美国缔结盟友与中国开展阵 营式对抗的可能性很小。六十年代以来，美国、苏联经济增长出现分 化，苏联国力开始衰弱。从图中可以看出， 苏联与美国经济差值不断扩大，经济增长出 现分化。美苏当年经济融合程度比较低，现在中美两 国经济融合程度高。中美之间的经济和人员 联系非常深入，中美两方在竞争中合作，在 合作中竞争。当今世界，各国的政治自主性 意识已得到极大发展，在经济全球化深入发 展背景下，欧亚等地区国家在中美之间绝对 性选边站队的可能性较小。,图表 六十年代以来，美国、苏联经济增长出现分化,0,10000,20000,30000,40000,50000,60000,70000,美国与苏联GDP对比,19601970苏联（单位：亿美元）,19801990美国（单位：亿美元）,中美摩擦之贸易战：中美关系仍存在不确定性,图表近期中美冲突有所加剧2020年1月15日，中国和美国签署中美 第一阶段经贸协议，延续近两年贸易冲 突暂告一段落。但疫情发生以后，中美之间的冲突有所 升温，特别是在香港国安法通过以后， 美国在多方面对中国施压。中美关系的不确定性是未来需要关注的 重要风险点。因此，从货币政策角度来 看，当前货币政策要为中美关系的异常 变动，预留相应的政策空间。,发酵原因之一：美方依然努力维 持这一协议，希望中方继续采购， 但今年在疫情的影响下基本是完不 成的。发酵原因之二：第一阶段协议是 特朗普竞选较为重要的砝码，美 国政府高度关注。大选投票（11月）前夕，特朗普 政府更关注经济，而将协议完成 不理想作为替罪羊。因此贸易采 购问题可能在10月发酵，这是风 险点，不排除恢复关税和新增关 税的可能性。,图表 中方可能的应对措施,中美摩擦之贸易战：贸易采购问题发酵可能在10月,中方积极履行农产品采购协议，努力完成，这是 缓解中美关系最好的办法。,今年完不成的移至明年,修改采购结构，例如农产品多一些，能源产品和制成品少些。,金融战总体结论：（1）全面金融制裁不太可能，中期 来看都不太可能。历史上来看都没有。 全面制裁是伊朗和朝鲜。（2）部分金融制裁有可能：对股份 制银行进行制裁，而对国有银行制裁 比较慎重。（3）美方制裁是逐步升级，从小到,大。,（4）香港问题是本次制裁的切入点（新冷战的标志），主要是香港的金 融制裁。,图表 其他领域金融战,中美摩擦之金融战：全面制裁不太可能，局部制裁可能性大,一带一路相关领域制裁,和伊朗、朝 鲜有交易的 金融机构,收紧中国企 业在美上市； 中概股退市,南海问题,科技战是中美斗争的核心，美方在科技方面 的制裁主要表现在以下几个方面：,（1）新疆纺织企业被美国制裁；（2）南海问题相关企业成为重点打击的 对象；（3）高科技领域，标准制定的争端，例 如美方瞄准中国标准2035；（4）涉及专利窃取、假冒伪劣产品（输 美的），尤其是互联网平台相关的，美 国将全方位研究、调查和报告。（5）高新技术产业链例如芯片产业链、 汽车产业链、先进制造产业链等受到美 国技术封锁。,图表 美国在科技产业链两端，对中国进行技术封锁,中美摩擦之科技战：围绕新疆、南海、科技标准制定、专利等,问题展开,组装,研发设计,零件生产、 加工,销售,品牌运作,代工,上游,下游,附加值,产业链,高,低,中国,美国,图表 民主党和共和党对华政策本质区别,中美关系未来走向探讨：中短期触底可期，长期形式依然严峻,侧重制度，可预期,民主党（拜登）,侧重经济和金融，不好预期,共和党（特朗普）,中短期看，中美关系急速恶化，但我们认为 触底可期。原因在于：今年是大选年，民主党和共 和党比谁对中国更严厉，在美国国内疫 情、经济、种族等问题难以解决，候选 人甩锅中国以转移内部矛盾并拉拢选票。大选之后，中美关系将稍有缓和，但只 是策略性缓和。长期来看，无论是民主党还是共和党都会采 取强硬措施。美国两党已达成对华强硬共识，中美贸 易摩擦有长期性和日益严峻性，由贸易 战上升到金融战、科技战、地缘政治站、 国际规则站、舆论战等全方位博弈。,二、十四五规划主题：构建经济发展新格局,本章要点,十四五规划主题是构建经济发展新格局。重点包括三条主线：1）内循环为核心的消费主线；2）科技 创新，提高全要素生产率；3）绿色经济。主线一：内循环为核心的消费主线。过去中国经济增长依赖出口、基建和房地产等固定资产投资模式。 当前正在逐步转向以消费为主的新增长模式。未来五年，要通过改革让居民能消费、愿消费、敢消费； 优化收入分配结构，改善居民消费环境，提升商品的品质和服务供给，不断完善社会保障体系，增加 居民消费意愿。主线二：科技创新，提高全要素生产率。内部来看，单纯依靠增加要素数量驱动经济增长的“外延型” 经济增长方式已经无法满足我国的需求，需要依靠科技创新将我国转为“内涵型”增长模式。外部来 看，中美脱钩、产业转移等问题，也需要加强自身科技能力建设，发展高端制造、智能制造，推动中 国经济由量大转向质强，提高全要素生产率。主线三：绿色经济，促进新能源革命。发展绿色经济，提高可再生能源比例，提高能源质量，促进新 能源革命，提高发展质量。十四五规划经济增长目标预计在5%左右，2035年GDP再翻一番。党的十九大报告指出，中国经济已由高 速增长阶段转向高质量发展阶段，正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期，建 设现代化经济体系是跨越关口的迫切要求和战略目标。长远看，随着潜在增速的回落，会淡化经济增 长目标。,旧增长模式：过去中国经济增长依赖出口，基建和房地产等固定资产投资模式。新增长模式：消费未来空间打开。我国居民消费占GDP的比重不高。美国消费占GDP的比重维持在85%到90%之 间，欧盟消费占GDP约为80%，日本约为76%，而我国则在50%至60%徘徊。消费具有较大提升空间，未来五年，一方面是要通过改革让居民能消费、愿消费、敢消费。优化收入分配结构， 改善居民消费环境，提升商品的品质和服务供给，不断完善社会保障体系，增加居民消费意愿。当前我国政府消费在经济总量，特别是在最终消费支出总量中占据了相对较大的比重。,主线一：内循环为核心的消费主线,图表 出口、房地产、消费占GDP的比重,图表 与美国、日本、德国相比，我国居民消费率偏低,0.00%,10.00%,20.00%,30.00%,40.00%,50.00%,60.00%,70.00%,-4.00%,-2.00%,0.00%,2.00%,4.00%,6.00%,8.00%,10.00%,货物和服务净出口占GDP比重,房地产业占GDP比重,最终消费支出占GDP比重（右轴）,主线一：内循环为核心的消费主线,图表 我国综合税率较高，减税可刺激消费,我国居民消费率为什么不高？居民消费占比低。我国居民消费占GDP的比重仅为39% 。相比之下， 韩国居民消费占GDP 的比重为49%，日本居民消费占GDP的比重为56%，而美国居民消费占GDP的比重高达68%。居民消费率的差120别背后折射的是收入分配的巨大差异。人均可支配100收入较少，所以没钱消费。80贫富差距和人口老龄化拖累消费。出生率的大幅下60降拖累中国经济发展。40如何提升居民消费率？200除要素市场改革外，降低税率，提高居民收入，加大政府消费支出。提高消费意愿。对不同的产品给予消费补贴这在过 去促消费政策中使用频繁，如家电、汽车下乡等。,阿根廷,巴西,中国,法国,印度,德国,日本,美国,英国,利润税率（%） 社保税率（%） 其他税率（%）,集中攻克技术“卡脖子”领域：要加大在基础研究、前沿科技领域研究和存在瓶颈的技术攻坚方面的投入（例如芯片和半导体、软件、精密机械、精 细化工、先进机器人技术、新材料、航空航天技术等），重点支持“四基”领域（核心基础零部件、关键基础材料、 先进基础工艺、产业技术基础等）。通过国家基础研发体系促进创新驱动发展，增强知识产权保护，为科研人员提供更多激励措施。加快制造业转型升级：加强自主创新，发展高端制造、智能制造，推动中国经济由量大转向质强。,主线二：科技创新，提高全要素生产率,图表 工业机器人产量近年来同比快速上升（%）,40.0030.0020.0010.000.00-10.00-20.00-30.00,产量:工业机器人:当月同比,图表 国内高端制造业占全部增加值的比重逐年增加,内因：产业结构不适合消费需求：单纯依靠增加要素数量驱动经济增长的“外延 型”经济增长方式已经无法满足我国的需求， 面对国内消费不振和投资需求降低等多重因素， 需要依靠科技创新将我国转为“内涵型”增长 模式，通过技术进步、劳动者素质提高和全要 素生产率改进等方式，促进经济高质量发展。外因：中美脱钩与产业转移：中国总体上高度依赖美国技术，处于技术净进 口的被动地位。中美科技摩擦近些年愈演愈烈，从2018年中兴 事件开始，美国几次加码，禁止华为购买基于 美国软件或技术，中美科技局部脱钩。中美贸易战加速了中国产业外迁，而高端制造 业的转移门槛较高，为我国产业结构转型升级 留下时间空间。,图表 中国原油和芯片进口金额对比（亿美元）,主线二：科技创新，提高全要素生产率,6,506,1006,1506,2006,2506,3006,3506,中国原油进口金额,中国芯片进口金额,发展绿色经济，提高可再生能源比例，提高能 源质量，促使新能源革命，具体表现在下面几 个方面：供给端来看，风电、光电成本下降很快， 发展潜力很大。需求端来看，节能潜力更大，需要加强终 端用户节能技术研究。当前我国能源结构 以煤炭为主，较为不环保，未来将逐步转 型。新能源革命：第一是向可再生能源发电转 型，第二是把建筑转化为微型发电厂，即 分布式可再生能源，第三是储能，这是新 能源的关键，用氢气、电池等技术来存储 间歇式能源，第四是发展能源互联网技术， 第五是电动汽车成为用能、储能并回馈能 源终端。,图表 非化石能源占比将逐步提升,主线三：绿色经济，促进新能源革命,12.10%,13.50%,13.80%,14.30%,15.30%,20%,0.00%,5.00%,10.00%,15.00%,20.00%,25.00%,非化石能源占比,图表 中国2020-2050年（潜在）经济增长率（%）,经济增长：十四五规划经济增长目标预计在5%左右,十四五规划经济增长目标预计在5%左右。长 远看，随着潜在增速的回落，会淡化经济增长 目标。一方面是疫情和国际不稳定性的影响，另 一方面是国内人口老龄化和科技受限抑制 了中国经济的潜在增长率，预计十四五规 划会设置一个较低的经济增速目标，而重 点将放在内循环和产业的结构性改善。提高城镇化率、促进消费、加大就业、完 善社会保障体系、增加科研支出等或将代 替经济增长速度，成为下一个五年的重点。预计十四五规划将明确2020 至2035 年GDP翻一番目标。根据计算，平均GDP 增速为4.7%；2035年中国人均GDP将达 到3.5万美元左右，进入世界高收入国家 之列。,来源：白重恩,张琼.中国经济增长潜力预测：兼顾跨国生产率收敛与中国 劳动力特征的供给侧分析J.经济学报,2017,4:1-27.,党的十九大报告指出，中国经济已由高速 增长阶段转向高质量发展阶段，正处在转 变发展方式、优化经济结构、转换增长动 力的攻关期，建设现代化经济体系是跨越 关口的迫切要求和战略目标。中国经济从2010年第二季度以来，连 续40个季度出现下滑。下滑时间如此 之长，说明中国经济已不是周期性变 化因素，而是结构性变化。未来将调动和集中更多社会资源，加 大研发投入，进一步提升研究与试验 发展（R&D）经费占GDP 的比重。,图表 新产业高质量发展正在成长,经济增长：中国经济内在发展的逻辑是高质量发展,通讯器材、家具和装潢材 料等消费扩大,智能制造成为新亮点,向服务型消费转变，健 康、教育、金融、养老、旅游等产业发展加速,中西部成为产业发展新兴地区,经济增长 点的表现,三、构建消费大市场，提升居民消费能力,本章要点,内循环为核心的消费主线。过去中国经济增长依赖出口，基建和房地产等固定资产投资模式。当前正 在逐步转向以消费为主的新增长模式。未来五年，要通过改革让居民能消费、愿消费、敢消费。优化 收入分配结构，改善居民消费环境，提升商品的品质和服务供给，不断完善社会保障体系，增加居民 消费意愿。消费在经济增长中的作用越来越大。2011年以来，最终消费支出对经济增长的拉动作用开始超过资本 形成总额，消费在经济增长中的作用越来越大。其中2018年最终消费支出拉动GDP增长3.5个百分点， 资本形成总额拉动GDP增长1.9个百分点，消费对GDP拉动接近于投资的两倍。我国居民消费率相对偏低，近年政府支出规模有所扩张。我国居民消费率相对偏低。居民消费率为居 民消费支出在GDP中所占比重，与其他国家相比，我国居民消费率较低。近年来，我国政府支出规模有 所扩张。适当增加公共消费，可以更好发挥公共消费的带动和牵引作用。如何构建消费大市场？1）通过政府部门让利，适当降低居民储蓄率，提高消费能力，2010年以来，我国居民储蓄率有所下降， 但绝对量来看依然处于较高水平；2）减税降费。减税降费降低了企业负担，增加了居民的可支配收入， 有利于企业和居民扩大消费；3）进一步完善社会保障体系，让居民敢消费，完善社会保障制度，促进 居民消费增长。4）加强转移支付。通过政府的转移支付来扩大全社会的消费需求，尤其是提高中低收 入人群服务的社会消费需求。5）缩小收入不平等差距与扩大政府消费。,2011年以来，最终消费支出对经济增长的拉动作用开始超过资本形成总额，消费在经济增长中的作用越来越大。其中2018年最终消费支出拉动GDP增长3.5个百分点，资本形成总额拉动GDP增长1.9个百分点，消费对GDP拉动接近于投资的两倍。,图表 消费在经济增长中的作用越来越大（%）,消费在经济增长中的作用越来越大,8,10,6420-2-4-61990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018,对GDP增长的拉动:最终消费支出对GDP增长的拉动:资本形成总额对GDP增长的拉动:货物和服务净出口,我国居民消费率相对偏低。居民消费率为居民消费支出在GDP中所占比重，与 其他国家相比，我国居民消费率较低。2019年我国居民消费率为39.3%，美国为68.0%，日本为54.1%、德国为50.6%。改革开放之前，由于我国人均收入水平 较低、收入分配不合理、社会安全网络 不够健全、消费习惯和文化的特点，我 国居民消费和政府消费水平偏低。改革 开放后，价格管制放开，居民消费有所 上升。,纵向看，受2009年金融危机影响，我国居民消费率低点为2010年（35.6%）， 此后虽有所回升，但与历史数据相比， 仍处于偏低水平。,图表 与美国、日本、德国相比，我国居民消费率偏低,75%70%65%60%55%50%45%40%35%30%,7073767982858891949700030609121518,居民消费支出占名义GDP比例,中国日本,美国德国,国际比较来看，我国居民消费率相对偏低,近年来，我国政府支出规模有所扩张。与美国相比较，此前我国政府支出较低。2012年 我国政府支出占GDP比重为23%，美国政府,支出占GDP比重为24%。近年来我国政府消费率呈现上升趋势。2019年我国政府支出占 GDP比重为24%（美国为23%），政府支出 规模有所扩张。,图表 近年来，我国政府支出规模有所扩张,25%,30%,35%,70 72 74 76 78 80 82 84 86 88 90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12 14 16 18,政府支出占名义GDP的比例,中国,美国,政府支出规模有所扩张,消费是民生之本， 占支出法统计的GDP总值54%，同时也是各项衍生服务业的基础。现阶段疫情冲击下，我国经济也受到严重冲击。而消费对经 济有绝对的推动作用，消费能促进经 济发展、也带动了资金的流通、消费 可以刺激社会市场、提供更多的就业 机会、进一步推动社会经济的发展。,因此，采取必要措施构建消费大市场,对我国经济的恢复和“双循环”格局的推动是非常有必要的。,如何构建消费大市场？,政府部门要让利,提高城乡居民收入水平,缩小收入不平等差距,扩大政府消费,降低居民杠杆率,稳就业、保民生,1,2,3,4,5,6,如何构建消费大市场？,比较城镇与农村消费可以看到，2014年以来农村居民消费支出增速明显高于城镇，其中很重要的一个原因在于随着新农合、新农保（2009年）的实施，农村居民可支配收入得到了提升。收入的快速增长能带动消费的增长，因此提高消费的重点在于增加居民可支配收入，政府在其中可以发挥重要作用。,图表2014年以来农村居民消费支出增速明显高于城镇,图表2010年以来，农村居民收入增长明显高于城镇,1614121086420,90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12 14 16 18,城镇居民家庭:人均可支配收入:实际同比 农村居民家庭:人均纯收入:实际同比全国城镇居民人均可支配收入:实际同比全国农村居民人均可支配收入:实际同比(%),-10,0,10,20,30,40,90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12 14 16 18,城镇居民人均消费支出:同比 农村居民人均消费支出:同比全国城镇居民人均消费支出:同比全国农村居民人均消费支出:同比(%),构建消费大市场，政府在其中可以发挥重要作用,2010年以来，我国居民储蓄率,有所下降，但绝对量来看依然处于较高水平。,较高的储蓄率水平也对我国投资增长起到了一定的支撑作用。此 外也从侧面体现了我国仍然处在由投资拉动经济到消费拉动经济 的转变过程中，未来消费增长仍 有较大潜力和空间。,为构建消费大市场，政府部门应当采取措施降低居民储蓄率，从 而扩大居民消费。,图表 2010年以来，我国居民储蓄率有所下降，但绝对量依然处于较高水平,42%,36%,20%,25%,30%,35%,40%,45%,19921993199419951996199719981999200020012002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017,居民储蓄率,政府部门让利适当降低居民储蓄率,2019年减税降费的规模大约为2.4万亿元，其中企业减税2万亿元，居民减税4千亿元。综合税率高于大部分发达国家，表明我国居民和企业的负担依然较高，减税降费仍有空间。减税降费降低了企业负担，增加了居民的可支配收入，有利于企业和居民扩大消费，提高我国消费率水平，构建消费大市场。,图表 我国综合税率高于大部分发达国家,图表 个人所得税收入和增值税收入增速明显下降（%）,50.040.030.020.010.00.0-10.0-20.0-30.0,20032004200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019,税收收入:国内增值税：累计同比 税收收入:个人所得税：累计同比,120100806040200,阿根廷,巴西,中国,法国,印度,德国,日本,美国,英国,利润税率（%） 社保税率（%） 其他税率（%）,政府部门让利减税降费,进一步完善社会保障体系，让居民敢消费，完善社会保障制度，促进居民消费增长。,1.尽量营造一个让劳动者没有后顾之忧的社会消费环境。,2.重点解决社会保障基金不足问题，扩大覆盖面的同时，加大征缴力度和提高统筹层次，加快立法进程，强化征缴手段。,3.充分发挥社会保障基金促进消费增长的作用。,4.要切实保障职工的基本医疗需求，使职工的基本生活需要得到较好的保障，完善城 镇居民最低生活保障制度。,图表 低保平均标准逐步提高（元）,0.00,100.00,200.00,300.00,400.00,500.00,600.00,700.00,城市低保平均标准农村低保平均标准,政府部门让利完善社保体系,通过政府的转移支付来扩大全社会的消费需求，尤其是提高中低收入人群 服务的社会消费需求。,转移性支付政策的消费性补贴是为了保证低收入者的利益，通过对基本生活物品进行补助、对最低生活标准进 行保障的转移支付手段之一。,政府可以通过发放消费券等形式刺激消费，带动相关低收入者的消费。,图表 我国转移支付水平有待提高（%）,0.00,5.00,10.00,15.00,20.00,25.00,30.00,2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019,中央对地方转移支付:合计：同比,政府部门让利加强转移支付,我国基尼系数在不断下降，但仍处于较高水平，收入不平等问题仍比 较严峻。,要尽快在全国660多个城市和1000多个县级政府所在镇全部建立起城 镇居民最低生活保障制度，使全体 城镇贫困人口的基本生活得到保障。 同时，通过强化再分配的调节功能， 缩小社会不同群体之间的收入差距， 保障低收入者的基本生活需要，提 高居民收入的总体消费倾向。,图表 全国居民收入基尼系数,0.4950.4900.4850.4800.4750.4700.4650.4600.4550.4500.445,全国居民收入基尼系数,构建消费大市场缩小收入不平等差距,政府消费占最终消费比重接近三成，且主要集中在社会公共服务方面，政府消费的增加可以对居 民消费产生“挤入效应”，促进 居民消费。,预计公共消费将主要集中于公共管理、卫生、教育、养老、科技、 城市基础设施服务等方面，优化 公共服务供给机制，发挥公共消 费的带动和牵引作用。与此同时， 增加政府消费也需要扩大一般预 算支出，即狭义财政也需要有所 扩张。,图表 政府消费在经济总量中占据了相对较大的比重（%）,0%,5%,10%,15%,20%,25%,30%,35%,19521955195819611964196719701973197619791982198519881991199419972000200320062009201220152018,GDP:最终消费支出:政府:/GDP:支出法GDP:最终消费支出:政府:/GDP:最终消费支出,构建消费大市场扩大政府消费,四、科技创新，进一步提高全要素生产率,本章要点,科技创新，提高全要素生产率。内部来看，单纯依靠增加要素数量驱动经济增长的“外延型”经济增 长方式已经无法满足我国的需求，需要依靠科技创新将我国转为“内涵型”增长模式。外部来看，中 美脱钩、产业转移等问题，也需要加强自身科技能力建设，发展高端制造、智能制造，推动中国经济 由量大转向质强，提高全要素生产率。借鉴：美国新经济时代，科技创新成为经济增长的主要动力。由于日本和欧洲在20世纪70-80年代经济 的迅速崛起, 导致美国经济在世界总产值中所占的份额不断下降, 综合竞争力日益衰退。美国选定了 微电子和新能源等一批发展潜力较大的高科技, 加快高科技的发展。创新驱动：我国新经济占比提升，对GDP拉动相对明显。根据统计局数据，2019年我国“三新”经济增 加值相当于GDP的比重为16.3%，比上年提高0.2个百分点。2019年，新经济对拉动实际GDP同比1个百分 点，其中新经济制造业拉动0.7个百分点，新经济服务业拉动0.3个百分点。虽然新经济在经济总规模 中占比相对较小，但是对于经济的拉动作用是相对明显的。科技创新重点方向：集中攻克“卡脖子”领域技术，加快制造业转型升级。加大在基础研究、前沿科 技领域研究和存在瓶颈的技术攻坚方面的投入（例如芯片和半导体、软件、精密机械、精细化工、先 进机器人技术、新材料、航空航天技术等），重点支持“四基”领域（核心基础零部件、关键基础材 料、先进基础工艺、产业技术基础等。加强自主创新，发展高端制造、智能制造，推动中国经济由量 大转向质强。,