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韩国 5G 发展一周年复盘 5G 商用一周年专题 中国 移动研究院 战略 与产业 研究所 2020 年 4 月中国 移动研究院 战略与产业研究所 - 2 - 目录 一、现阶段发展良好，但后续高速增长面临压力 . - 4 - （一）初期用户发展速度超预期，后期放缓未达预期 . - 4 - （二）网络初具规模，但存在覆盖、网络速率等问题 . - 5 - （三）流量爆 发增长、 ARPU 下降缓解，增量增收仍需努力 . - 7 - （四）重回增长轨道，但 CapEx、营销费用激增令净利下降 . - 9 - （五）短时市场竞争激烈，长期主导运营商地位稳固未变 . - 12 - 二、开展资费、终端、业务等领域创新探索，以多种手段助力 5G 突破 - 14 - （一）市场营销：无限量、差异化套餐更具竞争力，初期高额终端补贴仍是有效手段 . - 14 - 1、资费套餐设计：无限量套餐更具吸引力，差异化有助于提高竞争力 - 14 - 2、 5G 终端销售：高额补贴依然是 5G 初期发展用户的重要手段 . - 20 - （二）业务发展： VR/AR 助力内容业务成 ToC 突破口， MEC 、 AI 助力ToB 向纵深迈进 . - 22 - 1、多途径开展 VR/AR、超高清 ToC 应用实践，促进流量、收入双增长 . - 22 - 2、 MEC、 AI 等技术加速应用创新，推动 5G ToB 业务向纵深发展 . - 27 - 三、总结与建议 . - 31 - 中国 移动研究院 战略与产业研究所 - 3 - 摘要 韩国 5G 商用一周年， 5G 基站实现 93%的人口覆盖， 用户规模突破 500 万， ARPU 和 DOU 实现双增长， 助推 运营商重回增长轨道。但后期用户增速放缓未达预期，网络质量问题频发引发争议， CapEx 和营销费用激增又导致净利表现急速下滑。 5G 引入刺激了运营商 竞争， 随后 市场 格局 走向 均衡态势 。韩国运营商实践表明，无限量和差异化帮助 5G 资费套餐更具竞争力，而高额的手机补贴依然是 初期发展用户的 有效手段。在 ToC 业务方面，韩国运营商聚焦 VR/AR、超高清的业务，多途径开展应用，推动流量、收入双增长。在 ToB 业务方面，运营商聚焦 于 MEC、 AI技术促进应用创新，推动业务向垂直行业纵深发展。 复盘 韩国 5G 商用一周年 ， 有以下 几点 经验 总结 ： 一是 5G 初期仍以 ToC 业务为主，保证 5G 用户规模快速增长是发展的基础；二是 5G 驱动新一轮流量爆发增长，发展内容应用是抓住流量入口的关键；三是 5G ToB 业务仍处在孵化阶段，未来业务核心和利润空间来自行业赋能；四是贸易争端和新冠疫情为 5G 部署进程带来不稳定因素， 5G 产业发展需要政府定向扶持，产业协作稳步推进。 中国 移动研究院 战略与产业研究所 - 4 - 2019 年 4 月 3 日，韩国三大运营商同时宣布 5G 正式商用，韩国成为全球第一个 5G 正式商用的国家。经过一年的 探索 ，韩国 5G 为全球运营商树立了最佳实践。 一、现阶段发展良好，但 后续 高速增长 面临压力 （一）初期用户发展速度超预期，后期放缓未达预期 自开通 5G 服务后，韩国三大运营商仅用 69 天就发展了 100万用户 ； 而 2011 年用了 80 天 LTE 用户才达到 100 万， 5G 用户发展速度远超 4G。 截止到 2020 年 2 月底，韩国 5G 用户突破 500万大关，三大运营商共计发展 5G 用户 536 万户， 5G 人口渗透率突破 10%。 图 1 韩国 5G 用户数及增速 1 韩国原计划到 2019 年底实现 500 万 5G 用户的发展目标，1 来源：韩国科学与信息通信部（以下简称 MSIT） 188.65%70.47%43.00%46.18%24.06% 14.89% 9.35%7.19% 6.22% 8.11%0%40%80%120%160%200%01,000,0002,000,0003,000,0004,000,0005,000,0006,000,0002019.4 2019.5 2019.6 2019.7 2019.8 2019.9 2019.10 2019.11 2019.12 2020.1 2020.2用户数 增速100 万， 69 天 200 万， 57 天 300 万， 34 天 中国 移动研究院 战略与产业研究所 - 5 - 但 5G 用户增速持续下滑，到今年 1 月增速已下滑至 6.2%。随着三星 Galaxy S20 5G 手机的上市销售，以及运营商推出了针对年轻人的 45000 韩元（约合 261 元人民币）的 5G 资费青年版， 5G用户增速有所回暖，已由 1 月的 6.2%提高到 2 月的 8.1%， 500万里程碑到 2 月终于得以实现。 用户规模增速逐渐趋缓主要有以下几方面的原因，一是 5G 终端种类少价格高。 一年以来，韩国一共仅有十余款三星和 LG 的 5G 手机上市， 而 且售价高昂，平均售价超过 7000 元人民币，难以 对用户产生换机吸引力。 二是运营商营销费用预算有限。 为迅速抢占用户， 2019 年第二季度运营商大幅增加了营销支出，三大运营商营销总费用当季增长了接近 10%。后期由于整体营销预算受限，营销费用增幅不断收窄，到 2019 年第四季度， KT 和 LG U+的营销费用在往年的促销季反而出现了明显回落。 三是资费普遍 提 高 。韩国运营商 最初 推出的5G 套餐，最低 档 为 55000 韩元（约合 320 元人民币），尽管韩国政府多次呼吁运营商调降 5G 资费，希望运营商能将资费降至 3-4 万韩元，但运营商 只将最低套餐降到 45000 韩元 。 另外，网络覆盖和网络 质量也成为阻碍用户高速增长的因素之一。 （二）网络初具规模，但 存 在 覆盖、网络速率等问题 截止到 2 月底，韩国境内已经完成竣工申报的 5G 基站数为中国 移动研究院 战略与产业研究所 - 6 - 108897 个，是 2019 年 4 月 3 日商用时 35851 个的近 3 倍 2。根据韩国三大运营商公布的数据， 目前共部署约 19 万个 5G 站点（每家均在 6-7 万之间），已经覆盖了韩国 93%的人口 ，为韩国 5G 的快速发展提供了坚实的基础。 根据日前公布的“ 5G 服务消费者满意度”调查显示，韩国三大运营商 KT、 LG U+及 SKT 的满意度仅为 30、 29、 28 3，用户针对 5G 服务质量的投诉占总投诉量的 89.3 4， 5G 服务质量的投诉主要是消费者使用 5G 时出现断网现象，或位于不支持5G 的地区。这主要是由于， 一是全国覆盖不均衡。 由于韩国已建成的基站 95%都在首都圈、地方城市的市中心与高速公路，使得其他地区 5G 覆盖率非常低，无法使用 5G 网络。 二是室内覆盖建设进度落后，严重影响用户体验。 由于韩国 5G 采用 3.5GHz频段，部署成本高、物业谈判困难，韩国 5G 室内覆盖面临着进场难、部署难的问题，导致室内覆盖不佳，用户面对 4G、 5G 频繁切换的情况不得不关掉 5G。为了改善室内覆盖情况，三大运营商计划于 2019 年下半年完成 1000 多栋建筑物的 5G 室内覆盖，但截至 2019 年年底，这一目标仅完成不到一半。 三是网络速率不达宣传效果，引发用户不满。 根据市场调查机构的数据，当韩2 来源： MSIT 3 来源： 韩国市调公司 Consumer Insight 4 来源：韩联社， 韩国消费者市民团体 5G 咨询分析报告 中国 移动研究院 战略与产业研究所 - 7 - 国 5G 用户规模进入百万级后，其 5G 网速仅比 4G 快了 1.7 倍 5。网络测评机构统计数据指出，韩国平均 5G 下载速度为393.07Mbps，仅比 LTE(64.79Mbps)快 5 倍 6，均远未达到运营商宣传的 20 倍。 （三）流量爆发增长、 ARPU 下降缓解，增量 增收 仍需 努力 5G 用户的快速发展带来了流量的迅猛增长， 5G 商用第二个月韩国网络总流量就比商用前一个月增长了 9.6%，到 2020 年 1月，无线网络流量已经较 2019 年 3 月增长了 37.1%。从网络流量结构看， 5G 流量占比迅速攀升， 截止到 2 月，韩国 5G 网络承载着该国 29.2%的无线网络流量，而 5G 用户占移动用户总数的比例仅为 7.19， 5G 数据流量的增长较 5G 用户的增长明显更加迅速。 图 2 韩国网络流量发展情况 7 图 3 5G 用户占比与 5G 流量占比 8 5 来源： OpenSignal 6 来源： Ookla 7 来源： MSIT 8 来源： MSIT WiBro WiFi 2G 3G 4G 5G0% 1% 2% 3%4% 5% 6% 6% 7%7%1.3% 3.0%6.6% 9.2%13.9%18.9%21.7%23.7%25.6%27.5%5G用户占比 5G流量占比中国 移动研究院 战略与产业研究所 - 8 - 从流量使用情况来看， 5G 用户的户均流量大概是 4G 用户的三倍。 2020 年 2 月， 5G 用户 DOU 达到 25.23GB，而 4G 用户仅为 9.26GB。 与 4G 时代相同，无限量套餐用户的 DOU 远高于其他套餐用户， 5G 无限量套餐用户 DOU 约为其他套餐用户的两倍，2019年第四季度达到 32.25GB，比 4G无限量套餐用户增长 31%。 图 4 韩国 5G 、 4G DOU 对比 9 图 5 韩国 5G 两类套餐用户 DOU 对比 10 从 ARPU 看， 三大运营商在 5G 商用后的当季就实现了 ARPU的触底反弹，并连续两个季度实现增长 ，三大运营商平均 ARPU在 2019 年第二、第三季度分别增长了 0.51%、 0.67%，分别达到31221 韩元（约 180.5 元人民币）、 31431 韩元（约 181.4 元人民币）。其中 KT 的 ARPU 值最高， 三季度 达到 31912 韩元（约 184.49 来源： MSIT 10 来源： MSIT 8.37 9.03 8.93 9.49 9.55 9.24 9.67 9.24 9.52 9.68 9.26 22.41 18.27 23.43 24.08 24.64 25.97 27.02 25.69 26.64 27.11 25.23 0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.002019.42019.52019.62019.72019.82019.92019.102019.112019.122020.12020.25G 4G26.19 29.58 32.26 12.25 12.53 11.97 051015202530352019Q2 2019Q3 2019Q4无限量套餐 其他套餐中国 移动研究院 战略与产业研究所 - 9 - 元人民币）。随着运营商营销费用的削减，用户增速放缓，以及会计准则调整， 2019 年第四季度三大运营商中仅有 SKT 保持了ARPU 持续增长的势头， KT 和 LG U+均出现了再次下滑。相比于5G DOU 30%以上的增速 ， ARPU 只有 不到 1%的反弹，但运营商和韩国市场分析师对于 ARPU 的继续反弹都持乐观态度，认为2020 年 ARPU 有望进一步提升。 图 6 韩国三大运营商 ARPU 发展情况 11 （四）重回增长轨道，但 CapEx、营销费用激增令净利下降 综合三家运营商 2019 年财 报来看，从后 4G 时代 的 收入增长乏力，到 5G 时代 的 ARPU 触底反弹， 运营商收入有明显重回11 来源：三大运营商季报 32944 32490 32114 31441 31064 31221 31432 31240 2900030000310003200033000340002018Q1 2018Q2 2018Q3 2018Q4 2019Q1 2019Q2 2019Q3 2019Q4平均 ARPU LG U+ SKT KT中国 移动研究院 战略与产业研究所 - 10 - 增长轨道趋势。 2019 年， SKT 全年营收为 177437 亿韩元（约 1047亿人民币），同比上升 5.2%，创下 公司 有史以来 最高营收记录；KT 全年营收为 243420 亿韩元（ 约 1437 亿元人民币），同比上升3.8%； LG U+的全年营收为 123820 亿韩元（ 约 731 亿人民币），同比上升 5.6%。 具体到移动服务收入，随着 ARPU 的缓慢提升， 移动服务收入企稳回升，摆脱了 2018 年持续下跌趋势 。 2019 年第二、第三季度三大运营商平均移动服务收入分别增长 1.26%和 1.66%。第四季度受会计准则调整的影响，三家运营商移动业务收入出现了不同程度的下降。从全年来看，受益于 5G，除 SKT 外 ,另外两家运营商移动服务收入都实现了增长， KT 移动业务营收在 2019 年实现了 U 型反转，较 2018 上升 0.7%； LG U+ 2019 年无线、有线业务全都呈现出上升趋势，无线服务收入增长 2%。 图 7 韩国三大运营商移动服务收入增速 12 12 来源 ：根据韩国三大运营商 季报整理 -0.84% -0.13% -0.90% -0.87%1.26% 1.66%-2.14%-6%-4%-2%0%2%4%2018Q2 2018Q3 2018Q4 2019Q1 2019Q2 2019Q3 2019Q4SKT KT LG U+ 平均