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2020 年上半年国内电信运营市场状况分析 中国移动研究院 2020 年 8 月 2 / 15 目录 一、收入：基本面回稳，运营商业绩齐升盈利改善 . 3 二、用户： 5G 套餐用户破亿，宽带用户稳步增长，中国移动主导运营商地位稳固 . 4 三、业务：移动用户价值回升，固网宽带价值重塑，新业务成增长引擎 . 7 四、 网络： 5G 建设加速加量 . 12 五、运营：网络运营成本攀升 ,降本压力凸显 . 14 3 / 15 8 月 18 日，随着中国电信公布半年业绩报告，在新冠疫情的冲击、 5G 发展加速以及运营商转型等多重背景下，国内三大运营商交出了 2020 年半年度成绩单。 一、收入：基本面回稳，运营商业绩齐升盈利改善 根据工信部公布的上半年电信业总体运行情况来看，自 4 月起逐步摆脱了疫情影响， 上半年国内电信业务收入增速稳步提升 ，电信业务收入累积完成 6927 亿元，较去年上半年增长 3.2%1。 一是，移动通信业务收入降幅持续收窄。 三大运营商实现移动通信业务收入 4564 亿元，同比下降 0.9%，降幅较上年同期和一季度分别收窄 3.1个和 1个百分点，占电信业务收入的比重为 65.9%2。二是固定通信业务收入平稳增长。 实现固定通信业务收入 2363亿元，同比增长 12%，增速较上年同期和一季度均提高 2.2 个百分点，占电信业务收入的比重为 34.1%。 三是固定增值及其他收入加快增长，成为电信业务收入增长的第一推动力。 运营商积极发展 IPTV、 IDC、大数据、云计算、人工智能等新兴业务，上半年共完成固定增值业务收入 903 亿元，同比增长 23.5%，增速较一季度提高 4.6 个百分点，在电信业务收入中占比为 13%，较去年同期提升 1.7 个百分点，拉动电信业务收入增长 2.6 个百分点 3。 从运营商的具体运营情况来看， 2020 年上半年尽管受到疫情影响， 三大运营商营收均有所增长，盈利能力有所改善，正在走1 工信部 2 工信部 3 工信部 4 / 15 出去年的低谷，其中中国联通的营收、净利和通信服务三项指标增幅居首。规模上， 中国移动以 3898.63 亿元人民币排在首位，其次是 1938.03 亿 元的中国电信与 1503.97 亿元的中国联通；从收入增幅来看，联通增幅最高，同比上升 3.8%，电信增长 1.7%，移动增长 0.1%。 盈利能力上， 中国移动、中国电信和中国联通的净利润分别为 558 亿元、 139 亿元和 76 亿元。其中联通同比增幅最高，达到 11.2%，电信和移动几乎与去年持平，分别增长 0.3%和减少 0.5%。中国移动净利虽同比有所下降，但二季度收入、利润较一季度继续改善，与去年同期 14.6%降幅相比，也明显收窄。 表 1 三大运营 2020 年上半年主要财务指标情况对比 4 （亿元） 营收 营收增幅 通服收入 通服收入增幅 净利润 净利润增幅 中国移动 3898.63 0.10% 3582.30 1.90% 558 -0.50% 中国电信 1938.03 1.70% 1871.10 2.50% 140 0.30% 中国联通 1503.97 3.80% 1383.35 4.04% 76 11.20% 二、用户： 5G 套餐用户破亿，宽带用户稳步增长，中国移动主导运营商地位稳固 移动用户方面，从规模和发展来看，全国移动电话用户规模保持稳定，中国移动市场份额继续保持第一，中国联通掉队。 三家运营商移动用户总数接近 16 亿户，同比增长 0.6%。其中，中国移动移动用户规模为 9.5 亿户，较去年同期增长了 1.25%，市4 运营商财报 5 / 15 场份额 59.2%，与去年基本持平；中国电信用户规模达到 3.4 亿，市场份额从 20.2%提升至 21.47，用户增速是三大运营商中最快的，高达 7.9%，一举超越联通成为第二大移动运营商；中国联通移动用户规模为 3.1 亿户，是唯一一个出现用户规模持续萎缩的运营商，用户规模减少了 4.6%，市场份额从 2019 年上半年的 20.6%下滑至 19.3%，主要是由于联通主动调整移动业务发展策略，以牺牲用户规模 换取利润增长，从重点关注用户增长数量，改为重点关注用户发展质量和价值，严控用户发展成本、低效无效产品和渠道。 从用户结构来看， 4G 用户占比持续提升， 5G 用户快速破亿。 上半年 4G 用户数为 12.83 亿户，同比增长 4.2%，在移动电话用户总数中占比为 80.4%，占比较一季度提高 0.2 个百分点 5。5G 套餐用户突破 1.1 亿户，其中中国移动 5G 用户 7020 万， 5G 渗透率 7.41%，中国电信 5G 用户 3784 万户，渗透率超过 11%，中国移动依然占据 5G 用户的头把交椅。根据信通院近期公布的数据，截至 7 月底，我国 5G 用户数超过 8800 万，约占全球 5G 用户总数的 80%，居全球首位。 表 2 三大运营 2020 年上半年移动用户发展情况对比 6 （百万） 移动 用户数 移动用户 增速 移动用户市场份额 市场份额 变动 5G 套餐 用户数 5G 用户 渗透率 中国移动 946.74 1.25% 59.18% -0.08pp. 70.2 7.41% 中国电信 343.47 7.90% 21.47% +1.29pp. 37.84 11.00% 中国联通 309.53 -4.57% 19.35% -1.21pp. 5 工信部 6 运营商财报 6 / 15 宽带用户方面，从规模和发展来看，宽带用户规模稳步增长，中国移动用户规模、市场份额、增长幅度全方位领先。 截至 6 月末，全国固网宽带接入用户总数达 4.65 亿户，同比增长 7%7。其中，中国移动宽带用户数快速增长了 12.7%，用户规模达到 1.98亿户，中国电信和中国联通宽带用户规模为 1.5 亿户和 0.8 亿户，分别增长了 1%和 3%。中国移动市场份额增加了 2 个百分点，达到42.4%，稳固了市场份额第一的地位，而中国联通和中国电信市场份额均有不同程度的下降，分别减少了 1.9 和 0.7 个百分点，联通与电信移动的差距正在逐步扩大。 从用户结构来看，固定宽带接入用户向高速率迁移，百兆接入用户占比逐步提升。 根据工信部的数据，截止到 6 月，全国光纤接入（ FTTH/O）用户 4.34 亿户，占固定互联网宽带接入用户总数的 93.2%。 100Mbps 及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达 4.04 亿户，占总用户数的86.8%，占比较一季度提高 1.5 个百分点；随着千兆宽带服务推广加快， 1000Mbps 及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达267 万户，比上年末（ 87 万户）净增 180 万户。 表 3 三大运营 2020 年上半年宽带用户发展情况对比 8 （百万） 宽带用户数 宽带用户增 速 宽带用户 市场份额 市场份额 变动 中国移动 197.12 12.71% 42.39% +2.15pp. 中国电信 154.14 1.01% 33.15% -1.97pp. 中国联通 85.87 2.96% 18.47% -0.73pp. 7 工信部 8 运营商财报 7 / 15 物联网用户方面，用户规模快速增长。 截至 6 月末，三大运营商共发展物联网用户 11.06 亿户，同比增长 32.7%，比上年末净增 7812 万户，其中应用于智能制造、智慧交通、智慧公共事业的终端用户占比分别达 21.1%、 18.2%、 21.4%9。以中国电信为例，2020 年上半年，其物联网连接终端数量同比上升了 28.16%，达到1.86 亿个。 三、业务：移动用户价值回升，固网宽带价值重塑，新业务成增长引擎 1、 移动业务： 5G 拉动个人用户价值回升。 中国移动 5G 用户均为高端用户，其 ARPU 为 4G 用户的数倍，5G ARPU 较迁转前增长 5.9%， 5G DOU 增长 23%，带动中国移动用户 ARPU 率先企稳。 移动通过充分发挥 5G 先导作用，通过重塑客户价值运营体系，加强基于场景的客户运营，深化基于规模的价值提升，创新品牌运营和权益运营，进一步强化存量客户价值维系 。 持资费先行、终端先行，强化机套匹配，加速客户向 5G 迁转，推动 5G 量质并重发展。 中国电信 5G 业务持续拉动移动用户价值增长，移动用户 ARPU 较去年下半年实现企稳回升，同比降幅逐步趋缓。 电信聚焦 AR/VR、云游戏、超高清等应用，广泛开展创新合作，引入超过千部超高清、 VR 影视内容，上线数百部云游戏，推出“天翼云 AR”产品，打造“云赏中国”等众多 VR 直播内容，9 工信部 8 / 15 持续推广“ 5G+权益 +应用”的 5G 会员服务模式，牵引 4G 用户升级。 中国联通 Q2 移动用户 ARPU 和移动主营业务收入已双双环比止跌回升，上半年移动用户 ARPU 同比提升 0.2%。 联通调整策略，确保用户体验和价值提升，配合 5G 网络建设和手机供应的进展，有节奏和有针对性地推广 5G 套餐服务；同时，还打造了 5G 能力聚合开放平台，引入 HD/4K/8K 视频、 AR/VR、云游戏等特色业务；深度推进产业合作，打造“终端 +内容 +应用”一体化的 5G 泛智能终端生态，赋能消费互联网。 图 1 三大运营商 2018-2020 年移动用户 ARPU 变化情况 10 2、 固网业务：价值重塑引领增长 中国移动由规模领先向智慧家庭运营领先迈进，家庭宽带综合 ARPU 稳步增长。 一方面，坚持“千兆引领”，建设千兆宽带网络，提升网络质量；另一方面，全面开展端到端质量优化，提升装维营服一体化服务水平。同时，也注重价值变现，深化智慧家10 运营商财报 58.153.1 52.249.1 50.352.4 50.546.9 45.844.447.9 45.740.844.540.920181H 2018 2019 1H 2019 20201H移动 电信 联通9 / 15 庭运营，促进价值提升。上半年中国移动“魔百和”用户达到 1.3亿户，渗透率达到 72.1%，助力家庭宽带综合 ARPU 达到 35.4 元，同比增长 1.0%，持续提升。 中国电信上半年智能家庭布局成效显现。 其把握在线教育、远程办公、视频娱乐等对于家庭信息化的需求升级，以 5G+光宽 +WiFi6 再度提升家庭千兆接入服务，加快智能家庭产品服务体系的渗透，构建高质量千兆接入叠加智 家应用的综合竞争力，驱动宽带业务与智能家庭形成融合互促。上半年天翼高清用户达到 1.14 亿户。宽带接入 ARPU 为 38.3 元，较去年下半年增长 4.6%。 中国联通 在北方主导区域和南方重点城市推出三“千兆”融合产品（千兆 5G、千兆宽带、千兆 Wi-Fi）； 聚焦家庭互联网市场，加快智慧家庭系列产品推广，促进宽带接入业务和其他业务共同增长。上半年其融合业务在固网宽带用户中的渗透率达到 60%，同比提升 5%。 图 2 三大运营商 2018-2020 年宽带接入 ARPU 变化情况 11 11 运营商财报 34.8 34.4 35 35.5 35.43533.5 32.9 32.831.747.244.339.638.1 38.346.144.641.8 41.64320181H 2018 2019 1H 2019 20201H移动（家庭综合宽带 ARPU） 移动 电信 联通10 / 15 收入来看，三大运营固网业务收入均呈现增长。 中国移动有线宽带收入达到 364 亿元，同比增加 10%；中国电信固网服务收入 966.48 亿元，同比增长 2.4%，其中有线宽带接入收入达 353亿元，同比增长 0.5%，扭转了下滑趋势；中国联通受创新业务和固网宽带业务良好增长拉动，固网主营业务收入达到 606 亿元，同比增长 14%。其中，固网宽带接入收入同比增长 5.9%，达到 219亿元。 3、 新业务：数字化转型加快，新业务成发展引擎 在个人市场营收触及天花板，以及 5G 加速发展的大背景下，运营商加速了转型的步伐。 虽然各家运营商对新业务的定义和包含的业务有所不同，且这部分营 收在公司整体营收中比例仍不高，但新业务成长速度明显，已经成为了运营商新的增长点。 中国移动 将政企市场视为“蓝海”和收入增长的主要引擎，持续推进“网 +云 +DICT”信息服务，在面向垂直行业客户方面，聚焦智慧城市、智慧交通、工业互联网等重点领域，推出了 5G 智慧工厂、智慧电力、智慧钢铁、智慧港口、智慧矿山等 15 个重点细分行业解决方案，打造了 100 个集团龙头示范项目，并初步完成了 5G 专网产品化并发布了 5G 模组“扬帆计划”。 上半年政企市场收入达到了 552.04 亿元，同比增长 18.4%，在中国移动 CHBN“四轮”市场中 收入同比变化表现最佳，但占比仅 14.16%，是三家运营商中占比最低的。政企客户数达到 1129 万家，较 2019 年