2019年中国苯酚行业概览.pdf

1 leadleo 2019年 中国苯酚行业概览 概览标签 ：苯酚、化工、材料 报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系 头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外）。 未经头豹研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制、再造 、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行 为发生，头豹研究院保留采取法律措施，追究相关人员责任的权利。头 豹研究院开展的所有商业活动均使用“头豹研究院”或“头豹”的商号、商标 ，头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支机构，也未授权或聘用其 他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。 报告作者：戈书晟 2019/122 2020LeadLeo leadleo 头豹研究院简介 头豹研究院是中国大陆地区首家B2B模式人工智能技术的互联网商业咨询平台，已形成集行业研究、政企咨询、产业规划、会展会 议行业服务等业务为一体的一站式行业服务体系，整合多方资源，致力于为用户提供最专业、最完整、最省时的行业和企业数据库服务，帮助 用户实现知识共建，产权共享 公司致力于以优质商业资源共享为基础，利用大数据、区块链和人工智能等技术，围绕产业焦点、热点问题，基于丰富案例和海量数据， 通过开放合作的研究平台，汇集各界智慧，推动产业健康、有序、可持续发展 300+ 50万+ 行业专家库 1万+ 注册机构用户 公司目标客户群体覆盖 率高，PE/VC、投行覆 盖率达80% 资深分析师和 研究员 2,500+ 细分行业进行 深入研究 25万+ 数据元素 企业服务 为企业提供定制化报告服务、管理 咨询、战略调整等服务 提供行业分析师外派驻场服务，平台数据库、 报告库及内部研究团队提供技术支持服务 地方产业规划，园区企业孵化服务 行业峰会策划、奖项评选、行业 白皮书等服务 云研究院服务 行业排名、展会宣传 园区规划、产业规划 四大核心服务：3 2020LeadLeo leadleo 报告阅读渠道 头豹科技创新网 leadleo  PC端阅读全行业、千本研报 头豹小程序 微信小程序搜索“头豹”、手机扫上方二维码阅读研报 图说 表说 专家说 数说 详情请咨询 添加右侧头豹研究院分析师微信，邀您进入行研报告分享交流微信群4 2019.12 LeadLeo leadleo 苯酚俗名石炭酸，是一种具有特殊气味的无色针状晶体，是生产树脂材料、杀菌剂、防腐剂以及药物（如阿司匹林）的重要原料， 亦可直接用于特定医用场景的消毒。得益于房地产、汽车、电子电气行业的高速发展，中国苯酚行业市场规模（按产量计）在过 去五年间呈现较为明显的上升态势。苯酚行业市场规模在2014-2018年间快速发展，由132.0万吨上升至175.0万吨，期间年复合增 长率为7.3%。预计苯酚行业市场规模将在2019年至2023年基本保持较快发展速度，于2023年达到258.2万吨，期间年复合增长率约 为8.1%。 下游消费量提升，双酚A与酚醛树脂涨势齐头并进 双酚A和酚醛树脂是苯酚下游最主要的应用领域。2014-2015年间，中国双酚A与酚醛树脂分别新增产能134.5万吨/年和126.9万吨/年。下 游产能集中投放大幅推动对苯酚原料需求的提升。 供给端开工率上升，企业盈利状况良好 得益于下游双酚A和酚醛树脂产能的集中释放，市场苯酚需求旺盛，推动苯酚生产企业开工率呈现较为明显的上升趋势，于2018年下半 年上升并稳定至85%左右。目前，中国苯酚企业处于利润回升时期，具有较为健康的行业环境。 副产丙酮盈利受限，技术转型将成为必然趋势 未来，为顺应全球发展趋势与提升苯酚生产企业的经济效益，中国苯酚行业发展将随着工艺技术的改进，实现苯酚生产的技术转型，从 目前广泛应用的异丙苯法向副产丙酮数量更少、符合原子经济与绿色发展的甲苯-苯甲酸法和苯直接氧化法发展。 企业推荐： 浙石化、利华益集团、中石化三井 概览摘要5 2019.12 LeadLeo leadleo 目录 名词解释 - 06 中国苯酚行业市场综述 - 07 定义及分类 - 07 发展历程 - 08 产业链分析 09 市场规模 - 12 中国苯酚行业驱动因素 - 13 下游消费需求提升 - 13 供给端开工率上升、盈利状况良好 - 14 中国苯酚行业进出口情况分析 - 15 中国苯酚行业风险分析 17 中国苯酚行业相关政策 - 18 中国苯酚行业发展趋势 - 19 一体化产业升级 - 18 工艺技术持续升级 - 20 中国苯酚行业竞争格局 - 21 中国苯酚行业投资企业 - 22 方法论 - 28 法律声明 - 296 2019.12 LeadLeo leadleo 苯酚：俗名石炭酸，是一种具有特殊气味的无色针状晶体，是生产树脂材料、杀菌剂、防腐剂以及药物（如阿司匹林）的重要原料，亦可直接用于特定医用场景的消毒。 单耗：指加工贸易企业在正常生产条件下加工生产单位出口成品（包括深加工结转的成品和半成品）所耗用的进口保税料件的数量。 芳烃：又名芳香烃，指含有苯环结构的碳氢化合物，因早期发现的芳香烃化合物有芳香味道而得名。 副反应：反应物在一定条件下同时进行两个或两个以上的不同化学反应，其中，整个化学反应生成实验设计期望的产物，以及意料之外的产物。此意料之外的产物通常 被称为副产物，其化学反应被称之为副反应。 反倾销税：一国对本国进口商征收的一种关税，以防止其他国家倾销。根据GATT 1994第六条第一款的规定，一国的产品以低于正常价值的方式出口到其他国家， 从而对缔约国领土上的既定产业造成物质损害或物质伤害的威胁，或严重阻碍在该国建立新产业，这种行为构成倾销。在实践中，抵制倾销最重要和最有效的措施是征 收反倾销税。 开工率：盈亏平衡点上的开工率，它受诸多因素影响，与企业自身运营能力、目标市场的选择、定价水平、销售能力等都有关系。 原子经济：指有多少反应物原子转化为目标产物的概念，某一化学反应原子经济性的高低可由原子经济百分数来衡量。 名词解释7 2019.12 LeadLeo leadleo 苯酚定义 苯酚生产工艺分类 苯酚俗名石炭酸，是一种具有特殊气味的无色针状晶体，是生产树脂 材料、杀菌剂、防腐剂以及药物（如阿司匹林）的重要原料，亦可直 接用于特定医用场景的消毒。苯酚有腐蚀性，接触后会使局部蛋白质 变性，其沾到皮肤上可用酒精洗涤。 来源：头豹研究院编辑整理 中国苯酚行业市场综述定义及分类 工艺名称 主要原料 工艺流程 特点 粗粉精制法 煤焦油 煤焦油经分馏制得 产量低 磺化碱熔法 纯苯 苯磺化生成苯磺酸，经中和、 碱熔和酸化制得苯酚 副产大量硫酸盐、 生产成本较高、 环境污染较大 氯苯法 纯苯 苯氯化或氧氯化生成氯苯， 氯苯再经液相碱性水解或气 相酸性水解制得苯酚 转化率较低、对 设备腐蚀性强 甲苯氧化法 甲苯 甲苯经氧化生成苯甲酸，苯 甲酸氧化脱羧制得苯酚 催化寿命较短、 副产煤焦油 环己烷氧化脱氢法 环己烷 环己烷经氧化生成环己酮、 环己醇，而后催化脱氢生成 苯酚 生产成本较高 异丙苯法 纯苯、丙烯 苯、丙烯烷基化生成异丙苯， 异丙苯经氧化、分解生成苯 酚并联产丙酮 原料来源广且易 得、便于实现连 续化和自动化， 是目前全球苯酚 首选方法 直接氧化法 苯、一氧化氮 苯和一氧化氮通过沸石催化 剂直接生成苯酚 高转化率、无副 产丙酮、未实现 产业化 指标 性质 指标 性质 化学式 C 6 H 5 OH 闪点 85 分子量 94.11 折射率 1.5418 熔点 43 稳定性 稳定 沸点 181.9 PSA 20.2300  密度 1.071g/cm 3 logP 1.3922 溶解度 微溶于冷水，在65与水 混溶。可混溶于乙醇、醚、 氯仿、甘油 化学性质 弱酸性、高毒类、突 变原、还原性 苯酚部分物理与化学性质一览8 2019.12 LeadLeo leadleo 探索发展阶段（1952-1985年） 快速发展阶段（1986-2002年） 1986年，北京燕山石化公司通过引进日本三 井油化公司技术建成一套年产量5万吨异丙苯 法苯酚生产装置 1996年，吉林化学工业公司染料厂引进美国 UOP公司技术建成一套5万吨/年异丙苯法苯 酚生产装置 1997年，哈尔滨华宇公司引进美国UOP公司 技术建成一套年产量1.6万吨的异丙苯法生产 装置 2000年，上海高桥石化公司引进Kellog技术建 成年产量7.5万吨的异丙苯法苯酚生产装置 此阶段，中国苯酚生产企业积极引进日本、 美国先进的苯酚生产技术，大幅提升了苯酚 的生产规模。另一方面，新增的异丙苯法生 产项目在环境效益方面亦有所提升 技术与资本转型阶段（2003年至今） 2003年，中国苯酚行业初具规模，生产企业约30余家，总 产能42.8万吨/年。其中，采用异丙苯法的生产企业仅有4家。 此时，中国苯酚仍处于供不应求的市场格局，依赖从荷兰、 韩国、中国台湾、美国、意大利、日本和中国香港等国家 和地区进口 2009年底，中国主要苯酚生产企业产能达70.4万吨/年。随 着中国环保力度的不断加大，污染较为严重的磺化法苯酚 生产装置迅速被淘汰 2013年，中化国际与扬州市政府、江苏扬农化工集团签订 三方战略合作协议。根据协议，中化国际与扬农集团共同 推进产业资本合作、技术市场合作和重大项目合作，将合 资在扬州化工园区建设35万吨酚酮联产装置、12万吨双酚A 项目 此阶段，中国苯酚行业实现从磺化法向异丙苯法的技术转 型，国营控股向民营、合资等投资方式的转变 中国苯酚行业起步较晚，但后来居上，行业发展速度极快。目前，中国苯酚产量及生产技术已逐渐向全球领先水平看齐。中国苯酚行业发展至今主 要经历了探索发展阶段、快速发展阶段和技术与资本转型阶段。 中国苯酚行业发展历程 1952年，辽宁锦西化工总厂、内蒙古包头黄 河化工股份公司、天津卫津化工厂、重庆有 机化工厂、湖北荆门有机化工厂等化工企业 采用苯磺化法和煤焦油精馏制法从事苯酚生 产。上述两种方法具有生产规模小、产量低、 成本高和环境污染严重等特点 1970年，北京燕山石化公司建成中国第一套 异丙苯法苯酚生产装置，年产量1万吨。此 后，上海高桥化工厂建成年产量1.6万吨异 丙苯法苯酚生产装置 此阶段，中国早期石化企业基于较为富余的 芳烃原料和自主研发的生产技术，率先进入 苯酚行业。然而，较为落后的生产技术导致 中国苯酚行业普遍存在生产效率较为低下以 及较为严重的环境问题 来源：头豹研究院编辑整理 中国苯酚行业市场综述发展历程9 2019.12 LeadLeo leadleo 中国苯酚行业产业链分为三个环节。产业链上游参与主体为纯苯与丙烯原材料供应企业、能源电力供应商等；产业链中游参与主体是苯酚生产企业； 产业链下游参与者为房地产、汽车和电子电气等终端消费领域。 苯酚生产企业 下游 中游 上游 苯酚应用领域 按照2019年12月市场价格估算， 纯苯： 丙烯： 丙酮： 加工费用： 房地产 产品流 资金流 纯苯、丙烯 汽车 能源电力 成本占比估算 5,500 元/吨 6,500 元/吨 5,400 元/吨 1,500 元/吨 电子电气 中国苯酚行业市场综述产业链 来源：头豹研究院编辑整理 中国苯酚行业产业链 原材料成本 57.6% 加工费用 42.4% 截止至2018年12月，中国拥有苯 酚生产企业13家，共计产能263.5 万吨 如左所示，“三桶 油”合计占据纯苯 和丙烯供应市场 超过80%的份额10 2019.12 LeadLeo leadleo 原材料成本 57.6% 加工费用 42.4% 苯酚生产成本构成分析 如上述公式所示，苯酚原材料主要包括纯苯和丙烯。按照2019年12 月各原材料市场平均价格测算，苯酚原材料成本占比约57.6%（其中， 副产并同销售收益已扣除）。 纯苯和丙烯是两大重要的基础有机化工产品，主要通过原油裂解重 整或煤焦化反应制得。受能源结构与地地域原料供应不均衡影响， 中国纯苯和丙烯约80%来自于原油加工制得，其余20%由煤化工生产。 在空间布局方面，原油资源丰富的东北地区和山东地区，以及原油 进口贸易频繁的东南沿海地区是中国原油产纯苯和丙烯的主要地区。 煤炭资源较为丰富的西北地区则为煤化工产品主要供应地。 由于原油和煤炭是关乎国家经济状况与整体发展的命脉，中国纯苯 和丙烯市场呈现较高的集中度，约70%的市场由国营企业主导。未来 3年，随着民营企业大型炼化一体化项目的投产，这一格局将改变。 目前，中国苯酚生产企业主要采用异丙苯法，即使用纯苯和丙烯作 为主要原料生产苯酚产品，并同时副产丙酮产品。采用此法生产企 业的苯酚成本测算公式如下： 苯酚成本（元/吨）=0.92纯苯单价（元/吨）+0.05丙烯单价（元/ 吨）-0.62丙酮单价+加工费用1,500（元/吨） 即每生产1吨苯酚需消耗0.92吨纯苯和0.05吨丙烯，并花费约1,500元 的加工费用（包括能源、人力成本支出、设备折旧等），同时产出 0.62吨的丙酮产品。 中国苯酚行业市场综述产业链上游分析 来源：头豹研究院编辑整理 苯酚原材料供给分析 苯酚主要成本构成估算及分占比，2019年12月 元 原材料成本11 2019.12 LeadLeo leadleo 产业链下游概述 苯酚作为一种重要的有机化工原料，下游应用较为广泛，终端应用涉 及房地产、汽车、电子电气等行业。双酚A和酚醛树脂是中国苯酚行 业最主要的两大下游应用领域，可进一步加工生产各类合成材料和复 合材料等，分别占据整体苯酚下游消费市场的44%和42%。环己酮是生 产己内酰胺这一重要化工产品的中间产品。壬基酚、烷基酚、水杨酸 等苯酚衍生物可用于染料、香料、医药和农药的生产。此外，苯酚亦 可作溶剂、试剂和消毒剂等用途。 （1）双酚A和酚醛树脂：中国双酚A和酚醛树脂生产企业众多，且较 为分散。截止至2018年末，中国约有208家生产企业。与集中度较高 的苯酚行业相比，上述两类产品生产企业在整体产业链中具有最低的 议价能力； （2）环己酮：近2年来，环己酮逐渐成为苯酚行业新兴且高速发展的 应用领域，为苯酚下游消费量的增长提供新的焦点。2018年，福建申 远年产量20万吨的苯酚法制环己酮生产装置顺利投产，推动行业整体 产能提升，同时由于此法对苯酚单耗较高，逐渐成为苯酚下游消费领 域占比较大（7%）的细分领域。预计未来中国己内酰胺需求的增加将 大幅提升该细分领域对苯酚的消费； （3）水杨酸、壬基酚、烷基酚及下游精细化工应用领域：此类化工 品生产过程对苯酚依赖度较高，但实际消费量较小，且该细分领域较 高的盈利能力对苯酚产品价格敏感度较低，导致上述领域企业对中游 苯酚生产企业议价能力较低。 中国苯酚下游消费情况，2018年 中国苯酚行业市场综述产业链下游分析 来源：中国石油和化工经济分析，头豹研究院编辑整理 2% 2% 3% 7% 42% 44% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 其他 水杨酸 壬基酚、烷基酚 环己酮 酚醛树脂 双酚A 产业链下游市场分析12 2019.12 LeadLeo leadleo 得益于房地产、汽车、电子电气行业的高速发展，中国苯酚行业市场规模（按产量计）在过去五年间呈现较为明显的上升态势。苯酚行业市场规模 在2014-2018年间快速发展，由132.0万吨上升至175.0万吨，年复合增长率为7.3%。预计苯酚行业市场规模将在2019年至2023年基本保持较快发展速 度，于2023年达到258.2万吨，年复合增长率约为8.1%。 中国苯酚行业市场规模（按产量计），2014-2023年预测 消费 需求 技术 未来五年市场增长因素预测 132.0  160.0 160.0  170.0  175.0  190.4  221.0  239.0  259.2 258.2  0 50 100 150 200 250 300 2014 2015 2016 2017 2018 2019预测 2020预测 2021预测 2022预测 2023预测 万吨 未来五年，受产业结构调整驱动，中国苯酚行业市场规模有 望以8.1%的速率保持稳定增长。未来中国苯酚行业市场规模 进一步增长将受以下三点因素驱动： 大型民营炼化项目陆续建成，未来1-2年内将有84万吨新 增产能投产，推动市场规模持续增长 浙江恒力、荣盛石化、沙特阿美等民营与海外资本进入， 提升苯酚行业市场活力，推动行业向大型化先进生产力 技术转型 苯酚生产技术升级、生产装置一体化与大型化发展，促 进生产成本降低、产品价格优势初现，有效抑制进口苯 酚产品侵占中国市场，实现进口替代 中国苯酚行业市场规模 年复合增长率 2014-2018年 7.3% 2018-2023年预测 8.1% 中国苯酚行业市场综述市场规模 来源：Wind，头豹研究院编辑整理13 2019.12 LeadLeo leadleo 双酚A和酚醛树脂作为苯酚下游最主要的应用领域，促进下游产能集中投放，进一步推动对苯酚原料需求的提升。得益于近20年来房地产、汽车、 电子电器等行业的繁荣，中国双酚A和酚醛树脂等基础材料连带中游苯酚等化工原料需求的大幅增加。2014-2015年间，中国双酚A与酚醛树脂产能 分别有134.5万吨/年和126.9万吨/年的投放。其中，华东地区为主要的苯酚下游需求地，具体包括上海45万吨/年双酚A、江苏38.5万吨/年双酚A与 34.4万吨/年酚醛树脂以及山东30万吨/年酚醛树脂。区域性双酚A及酚醛树脂产能的激增，将会重新影响中游苯酚贸易流通格局，促进匹配苯酚产能 的增投，提升中国苯酚行业的市场容量。 双酚A、酚醛树脂产能增长迅速，苯酚原料需求旺盛 中国酚醛树脂新增产能统计，2014-2015年 中国双酚A新增产能统计，2014-2015年 中国苯酚行业驱动因素下游消费需求提升（1/2） 来源：国家统计局，头豹研究院编辑整理 企业名称 产能/万吨 省份 城市 河北龙港 30.0 河北 枣强 河北德大 15.0 沧州 芬兰泰尔 15.0 江苏 南京 镇江联城迈图 8.0 镇江 圣莱科特 7.0 南京 长春化工 4.4 常熟 济南圣泉 20.0 山东 章丘 莱芜润达 10.0 莱芜 襄阳和昌 15.0 湖北 襄阳 辽宁鹏飞 2.5 辽宁 营口 总计产能/万吨 126.9 企业名称 产能/万吨 省份 城市 拜耳聚氨酯 30.0  上海 上海 中石化三井 15.0 上海 长春化工（江苏） 13.5  江苏 常熟 江苏海力 13.0 大丰 扬州实友 12.0 扬州 中沙天津 24.0 天津 天津 南亚塑胶（宁波） 15.0 浙江 宁波 利华益维远 12.0 山东 利津 总计产能/万吨 134.5 14 2019.12 LeadLeo leadleo 苯酚生产企业整体开工率稳步提升，保证市场上的产品供应。得益于 下游双酚A和酚醛树脂产能的集中释放，市场苯酚需求旺盛，推动苯酚 生产企业开工率呈现较为明显的上升趋势，于2018年下半年上升并稳 定至85%左右。由于苯酚生产过程中普遍存在正常停车检修和意外停车 检修，导致中国苯酚生产企业开工率波动较大，且上升空间较为有限， 目前处于较为合理的数值区间内。中国苯酚生产企业开工率的回升推 动闲置产能的充分利用，提升行业整体的资本利用效率，亦预示着市 场竞争状况有所改善，有利于行业健康、可持续发展。 下游环氧树脂、聚碳酸酯主力终端产品需求增加，苯酚行业盈利情况趋 于乐观。以“苯酚-双酚A-环氧树脂”产业链为例，自2017年下半年以来， 下游环氧树脂需求强劲，环氧树脂价格上涨幅度优于石化产品基本面， 于2017年12月下旬价格一度上升至28,250元/吨高位。环氧树脂产业链 中部双酚A生产环节，由于2014-2015年间产能的集中投放，呈现轻微 供过于求的市场格局。同时，中国双酚A生产企业众多，规模相对较小， 对上游苯酚及下游环氧树脂具有较低的议价能力。因此，目前中国苯酚 企业处于利润回升时期，具有较为健康的行业环境。 （1）生产企业开工情况良好，产品供应水平提升 （2）主力产业链整体盈利情况良好，利润分配向原料及终端两侧迁移 中国“苯酚-双酚A-环氧树脂”产业链盈利情况及利润分配估算，2014-2019年11月 中国苯酚行业驱动因素供给端开工率上升，盈利状况良好（2/2） 来源：隆众化工，金联创，头豹研究院编辑整理 中国苯酚生产企业开工率统计，2013年5月-2019年11月 40 50 60 70 80 90 100 2013-05 2013-08 2013-10 2013-12 2014-03 2014-05 2014-08 2014-09 2014-12 2015-03 2015-05 2015-07 2015-09 2015-11 2016-01 2016-04 2016-06 2016-08 2016-10 2016-12 2017-03 2017-05 2017-07 2017-09 2017-11 2018-01 2018-04 2018-06 2018-08 2018-11 2019-01 2019-03 2019-05 2019-07 2019-09 2019-11 %-5,00010,00015,00020,00025,000 -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 2014-01 2015-03 2016-05 2017-07 2018-09 2019-11 苯酚 双酚A 环氧树脂 产业链整体盈利情况（右轴） 元/吨15 2019.12 LeadLeo leadleo 相较于旺盛的下游需求，中国本土苯酚生产装置产能不足，因而长期 存在较高的进口依赖。自2001年以来，中国苯酚进口数量逐年上升， 于2011年高达76.0万吨，创历史最高。近20年来，中国经济高速发展， 化工材料生产项目陆续建立，带动酚醛树脂、双酚A等基础原料需求的 快速增长。2015年以后，随着新增酚醛树脂和双酚A生产装置数量的减 少，苯酚进口数量略有降低。 目前，亚太地区是全球苯酚需求增长最快的地区，其中中国是全球最 大的苯酚需求国。美国、韩国、日本、泰国、中国台湾和沙特等国家 和地区，凭借大型炼化一体化设备和丰富的原料来源，可生产大量的 苯酚产品，且成本较低。自21世纪初以来，上述国家长期向中国倾销 苯酚产品，限制了中国本土苯酚生产企业的进一步发展。 长期进口依赖，中国逐渐成为全球苯酚需求中心 中国苯酚行业进口情况分析（1/2） 来源：海关总署，Wind，头豹研究院编辑整理 中国苯酚进口数量及进口依赖度，2001-2018年 20.5 21.8  32.3  28.1 29.1 28.5  45.7  36.6  57.0  62.0  76.0  59.0  37.0  22.0  17.0  25.0  37.0  42.0  45.5  48.7  63.4 64.9  73.3  81.1  99.0  93.5  111.0  132.0  162.0  163.0  154.0  150.0  176.0  179.0  201.0  213.0  45.1% 44.8% 50.9% 43.3% 39.7% 35.1% 46.2% 39.1% 51.4% 47.0% 46.9% 36.2% 24.0% 14.7% 9.7% 14.0% 18.4% 19.7% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 0 50 100 150 200 250 进口数量 表观消费量 进口依赖度 万吨 北美 西欧 中欧 中国 中东 印度 南美 日本 中国台湾 韩国 苯酚主要输出地区 苯酚主要输入地区 苯酚产品流向（不 代表实际运输路线） 全球苯酚贸易流向图 东南亚 -5,000 0 5,000 10,000 15,000 20,000 2006-01 2007-07 2009-01 2010-07 2012-01 2013-07 2015-01 2016-07 2018-01 国产-进口价差 市场价(月平均):苯酚(一级):国内 进口平均单价 中国国产与进口苯酚价差分析，2016-2018年 元/吨16 2019.12 LeadLeo leadleo 反倾销税的征收对各国进口的苯酚产品价格产生较大影响，进而影响中 国苯酚进口来源的选择。此次决定中，一方面，原产于美国原产于被征 收较高的反倾销税，导致原本价格优势尽失。另一方面，原产于沙特的 苯酚产品由于并未被征收反倾销税，存在较为明显的产品价格优势，再 加之2017年新增苯酚生产装置投产，向中国进口数量大幅提升。预计 2019年全年，沙特将超过韩国成为中国第一大苯酚进口来源国。 2019年，中国政府再度就苯酚进口征收反倾销税。各原产国税率不一， 对中国苯酚进口格局产生较大影响。2018年以前，韩国、美国、泰国 等国家和地区长期以来为中国输送大量的苯酚商品。国务院关税税则 委员会根据商务部的建议做出决定，自2019年9月6日起，对原产于原 产于美国、欧盟、韩国、日本和泰国进口的苯酚产品征收反倾销税。 其中，原产于美国的苯酚产品被征收最高的反倾销税，税率在244.3%- 287.2%之间，远高于韩国、泰国、日本和欧盟的10.6%-30.4%的税率，导 致2019年美国苯酚产品进口数量大幅下降。 反倾销税率改变苯酚贸易格局 中国苯酚行业进口情况分析（2/2） 来源：海关总署，头豹研究院编辑整理 原产国 供货厂商名称 征收保证金比率 反倾销税率 韩国 锦湖P&B化学株式会社 13.9% 12.5% （株）LG化学 13.3% 12.6% 韩国其他公司 23.7% 23.7% 美国 英力士美国公司 129.6% 287.2% 美国兰科运营有限责任公司 125.4% 244.3% 美国其他公司 129.6% 287.2% 泰国 PTT苯酚有限公司 11.9% 10.6% 泰国其他公司 28.6% 28.6% 日本 三井化学株式会社 81.2% 19.3% 日本其他公司 81.2% 27.0% 欧盟 英力士苯酚有限责任公司 82.0% 30.4% 英力士苯酚比利时公众有限责任公司 82.0% 30.4% 欧盟其他公司 82.0% 30.4% 中国苯酚进口反倾销税征收情况一览，2019年9月 注：2018年沙特非前五大苯酚来华进口国，进口数量和平均进口价格相应缺失 中国苯酚进口数量及平均进口价格比较，2018年vs.2019年1-11月 171,752.0  74,322.8  60,179.5  13,701.1  12,267.6  110,647.1  3,143.2  49,269.8  32,692.3  20,714.7  126,009.5  1,275.8  1,236.6  1,325.8  1,325.8  1,296.2  1,019.9  1,105.0  1,055.8  993.0  988.2  970.9  0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 0 20,000 40,000 60,000 80,000 100,000 120,000 140,000 160,000 180,000 200,000 韩国 美国 泰国 日本 中国台湾 沙特 2018年 进口数量 2019年1-11月 进口数量 2018年 平均进口价格 2019年1-11月 平均进口价格 吨 美元/吨17 2019.12 LeadLeo leadleo 根据在石化行业工作近40年的专家表示，货物结算账期较长带来的流 动性风险是中国苯酚生产企业面临的最主要风险。目前，中国苯酚市 场具有规模性的下游客户多与苯酚生产企业签订长期合约进行价格结 算，对于现货市场中一些中小型下游客户来说，苯酚经营者在与其进 行价格结算的过程中，有时会出现回款较慢的情况，这对于部分资金 情况薄弱的苯酚经营者或产生一定压力与风险。与此同时，苯酚现货 市场中，由于下游用户较为分散且部分规模较小，所以对于部分刚进 入的苯酚经营者在开辟市场方面将存在一定阻力，短期内并不一定形 成稳定的操作量。 目前，苯酚生产工艺基本趋于成熟，商品同质化现象严重，导致价格因 素成为客户关注的主要因素。中国苯酚最多的下游需求集中在双酚 A 领域，但中国大部分双酚 A 装置多为苯酚生产企业的配套下游，所以 双酚 A 行业对于苯酚产品采购条件并无严格的要求。但由于少数双酚 A 厂家也存在无原料苯酚配套的情况，所以也会从苯酚的价格变化来考 虑对双酚 A 的成本影响。从苯酚现货流通市场来看，以酚醛树脂为主 要代表的下游客户对苯酚最看重的就是在产品价格方面，以此来降低加 工成本保证产品利润。此外，规模比较大的苯酚用户，也会对苯酚的货 源稳定性有一定要求。 （1）长账期导致的资金周转风险 中国苯酚下游需求企业数量统计，2018年 中国苯酚行业风险分析资金周转不足与客户流失 来源：企查查，头豹研究院编辑整理 下游需求领域 企业数量/家 双酚A 8 酚醛树脂 200 己内酰胺 1 水杨酸 19 壬基酚 6 产品名称 产品价格 产品指标 供应商服务 货源稳定性 双酚 A 酚醛树脂 己内酰胺 水杨酸、壬基酚等 中国苯酚下游客户采购关键因素分析 高 低 客户关注度 （2）价格波动较大引发的客户流失风险18 2019.12 LeadLeo leadleo 中国苯酚行业政策分析 政策名称 颁布日期 颁布主体 主要内容及影响 坚决打好工业和通信业污染防治攻 坚战三年行动计划 2018-07 工信部 提出优化产业结构，大幅提高绿色制造和高技术产业占比，降低重点区域和重点流域重化工业比 重，提升工业绿色发展整体水平 2017年石化化工行业经济运营情况 2018-02 工信部原材料司 明确2018年化工行业发展六大工作重点，包括大力推进危化品生产企业搬迁改造工作、加快实 施化工新材料补短板、开展化工园区智能化改造、推动化工行业两化深度融合、提升服务能力， 引导石化行业扩大投资以及发力“一带一路”，提升行业“走出去”水平 关于发布政府核准的投资项目目录 （2016年本） 2016-12 国务院 要求原油、天然气（含煤层气）开发项目由具有开采权的企业自行决定，并报国务院行业管理部 门备案 中华人民共和国节约能源法 2016-07 全国人大 要求推进能源资源优化开发利用和合理配置，推进有利于节能的行业结构调整，优化用能结构和 企业布局 中华人民共和国环境影响评价法 2016-07 全国人大 要求根据建设项目对环境影响的程度实施分类管理，开工建设前环境影响评价文件需依法经审批 部门查及批准 中华人民共和国大气污染防治法 2015-08 全国人大 提出调整能源结构，推广清洁能源的生产和使用，进一步优化煤炭使用方式，推广煤炭清洁高效 利用，逐步降低煤炭在一次能源消费中的比重，减少煤炭生产、使用、转化过程中的大气污染物 排放 危险化学品经营许可证管理办法 2015-05 安监总局 要求经营危险化学品的企业，应当依照本办法取得危险化学品经营许可证。未取得经营许可证， 任何单位和个人不得经营危险化学品 中华人民共和国安全生产法 2014-08 全国人大 要求危险物品的生产、经营、储存单位，应当设置安全生产管理机构或者配备专职安全生产管理 人员 安全生产许可证条例 2014-07 国务院 将非煤矿矿山企业和危险化学品、烟花爆竹生产企业安全生产许可证的颁发和管理权责回收 苯酚行业虽体量不大，但下游应用广泛，涉及国民经济发展的多个行业，同时，苯酚行业作为化工行业的一个重要细分行业，其发展建设得到中国政府的密切关注。中 国政府及相关行业协会从中国经济社会发展实际出发，考虑苯酚行业发展客观规律，积极出台行业政策及规划，指导苯酚行业发展。自2011年版本的产业结构调整指 导目录颁布以来，苯酚行业相关政策主线是鼓励一体化、大型化产能建设，限制传统苯磺酸法产能，推动苯酚行业做大做强。 来源：头豹研究院编辑整理19 2019.12 LeadLeo leadleo 中国苯酚行业发展趋势分析一体化产业升级（1/2） 来源：浙石化官网，中国石油和化工经济分析，头豹研究院编辑整理 浙石化炼化一体化生产项目平面示意图 一体化的生产装置有利于产业链整体价值量提升，实现企业效益最大 化。一体化生产装置将上游原材料开采、中游原料加工与下游高价值 产品生产进行深度融合，覆盖全产业链并降低上下游企业间的沟通与 谈判成本，实现全产业链利益的最大化。同时，一体化的生产模式使 产业链上下游联系愈发紧密，促进企业间资金、物料与信息交流，有 利于稳定市场，增加生产企业风险抵御能力。全球苯酚头部生产企业 产能在50-60万吨/年左右，而目前中国最大的苯酚生产装置仅为30万 吨/年，存在较大差距。2019年下半年至2020年上半年间，浙江石油化 工位于浙江舟山的年产量65万吨酚酮联产装置（40万吨苯酚+25万吨丙 酮）的顺利投产将弥补中国一体化生产装置的空白。 随着市场消费的日益饱和，中国乃至全球苯酚市场竞争将进入更为激 烈的下半场。区别于30余年来的“跑马圈地”式的产能扩增，中国苯酚新 增产能将趋于理性。2015年5月，国家发改委发布关于做好贯彻落实工作的通知，针对新建炼油及石油化工项 目提出“炼化一体化”的建设要求。作为炼化行业不可或缺的一环，中国 苯酚行业扩张将提高新增生产装置规模起点，注重规模化效益。 一体化装置延长产业链经济价