互联网金融行业2020年第2季度报告.pptx

,互联网金融行业2020 年第2 季度报告,研究员：薛洪言、杜娟、 黄大智 、陈嘉 宁苏 宁 金 融 研 究 院 2 0 2 0 年 7 月,暨 消 费 金 融 市 场 动 态 专 题 报 告,目录 CONTENTS,数据里的信号,01,行业标志性事件,02,03巨头动向,04专题：消费金融市场动态,05前景与展望,数 据 里 的 信 号,复工复产有序推进，二季度经济明显回暖移动互联网月活用户见顶，使用时长创新高消费复苏带动消费贷款强势增长商业银行不良贷款承压住户贷款结构持续优化小微金融支持成为“重头戏”互金中概股融资及盈利情况持续恶化,（一）复工复产有序推进，二季度经济明显回暖,64.1,60.6,51.3,63.5,78.4,56.5,58.8,72.9,76.2,49.7,60.1,47.0,71.3,69.0,62.8,61.3,63.3,51.2,58.8,57.9,64.1,4.50,3.50,4.30,5.41,3.84,4.00,5.03,5.33,3.48,3.20,4.92,4.76,4.154.21,3.17,3.533.47,-4.36,-5.0,-3.0,-1.0,1.0,3.0,3.984.055.0,-20.0,0.0,20.0,40.0,60.0,80.0,100.04.20,15Q215Q4,16Q2,16Q4,18Q2,18Q4,一季度GDP同比下降6.8%，是我国1992年开始公布GDP数据以来第一次出现负增长。政府工作报告中首次未设经济增长目标， 而是提出“集中精力抓好六稳、六保工作” 。从4-5月份的数据来看，房地产投资、基建投资、工业增加值单月增速已 全部转正，消费增速降幅亦大幅收窄，前期政策对冲效果有所显现，预计二季度GDP增速转正，各方研究预测中值约为2.5%。GDP当季同比贡献率及对GDP当季同比的拉动（%）120.07.0,GDP当季同比贡献率:消费 对GDP当季同比的拉动:消费,17Q217Q4GDP当季同比贡献率:投资 对GDP当季同比的拉动:投资,19Q219Q4 20Q1GDP当季同比贡献率:净出口 对GDP当季同比的拉动:净出口,11.4,11.8,11.811.711.611.511.411.311.2,2019-04,2020-04,月活跃用户数（亿）11.9,128.2,144.8,145140135130125120115,2019-04,2020-04,月人均使用时长（h）150,22.8,23.823.623.423.22322.822.622.422.2,2019-04,2020-04,人均打开APP数量23.7,+12.9%,+3.9%,+1.8%,从QuestMobile的数据来看，互联网用户的数量几无增长空间，月均使用时长在疫情作用下取得了较大增长。人均打开APP数 量增加幅度也极小，远少于使用时长的增长，两极分化明显，移动互联网的使用时间越发向头部APP集中。,（二） 移动互联网月活用户见顶， 使用时长创新高,（三）消费复苏带动消费贷款强势增长,-25%,-20%,-10%-15%,-5%,0%,5%,40000,50000,60000,70000,80000,90000,2017-012017-022017-032017-042017-052017-062017-072017-082017-092017-102017-112017-122018-012018-022018-032018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-112018-122019-012019-022019-032019-042019-052019-062019-072019-082019-092019-102019-112019-122020-012020-022020-032020-042020-05,疫情防控措施逐步放宽、解除，消费贷市场迎来复苏，3-5月新增消费贷款近5000亿元。随着国内消费复苏的节奏加快，各类 金融机构相继推出借贷优惠、分期免息等降价促销活动，部分银行消费贷款年化利率甚至低于4%，并开发了借款+红包、利率折 扣、拼团贷款等众多玩法。金融机构短期消费贷款及增速10000010%,金融机构短期消费贷款（亿）,环比增速（右轴）,值得注意的是，银行的不良贷款规模也在大幅度 增加。2020年Q1，商业银行不良贷款增加1986 亿元，为2014年以来当季新增不良贷款最多的季,度，不良贷款比例为1.91%，同比上升11个基点。,疫情带来银行信贷资产质量下迁的压力。由于不 良贷款风险暴露存在一定滞后性，加之延期还本付 息等政策，后期银行可能持续面临较大的不良率上 升、不良资产增加和处置压力。分行业看，批发零售业、制造业两大行业的贷款 质量明显劣于其他行业；零售贷款呈现出质量有所 恶化的趋势，特别是在消费贷款、信用卡透支以及 个人经营贷等方面。同时，租赁和商务服务业、交 通、住宿和餐饮业不良率也在快速攀升。分类别看，农商行、城商行的不良率显著高于银 行业，且不良增长较快，而民营银行虽然仍然保持 较低不良，但上升较快。,（四）商业银行不良贷款承压,4.5%4.0%3.5%3.0%2.5%2.0%1.5%1.0%0.5%,2017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-03,各类商业银行不良贷款率,城商行,商业银行平均 民营银行,国有行 农商行,股份行 外资银行,（五） 住户贷款结构持续优化,从变化趋势看，一季度短期消费贷款出现了明显的下滑，主要是由于疫情导致的消费大幅度下降。宽松的货币政策环境，以及 对企业的贷款救助，使得经营性贷款上升幅度较大。一系列促销费举措下，中长期消费贷款（扣除房贷后）也取得明显增长。在住户贷款结构方面，房贷仍然是最主要的贷款产品，但增速平稳，在贷款结构中占比稳定。短期贷款占比下降明显，中长期 贷款占比提升。,0%,20%,40%,60%,80%,100%,13/0613/1014/0214/0614/1015/0215/0615/1016/0216/0616/1017/0217/0617/1018/0218/0618/1019/0219/0619/1020/02,短期消费贷款,短期经营贷款,中长期经营贷款,中长期消费贷款（扣减房贷）,房贷,短期消费贷款,77202 , 14%短期经营贷 款, 58184 ,10%中长期经营贷 款, 60199 ,11%,中长期消费贷款（扣减 房贷）, 57756 , 10%,房贷,312000 ,55%,2013-2020年住户贷款结构变化2020Q1住户贷款结构（亿元）,（六） 小微金融支持成为“重头戏”,普惠型小微企业贷款余额同比增速创新高，余额12.4万亿，同比增长23.6%，其中大型银行余额为3.8万亿元，同比增长45.5%。两会上，政府工作报告中再次加码对小微信贷的 政策支持，要求五大国有银行普惠型小微企业贷款 增速要高于40%。国家金融委宣布近期推出11条金融改革措施，其中有6条明确地从各个方面支持和推动小微企业融资， 使小微企业融资更加便利，成本更低，包含商业 银行小微企业金融服务监管评价办法等。为了强化结构性货币政策的定向滴灌效果，央行再创设两个直达实体经济的货币政策工具，即普惠 小微企业贷款延期支持工具和普惠小微企业信用贷 款支持计划。,77.357.73810.05 10.71 11.27 11.59 12.41,12.0%,15.6%,18.1% 18.0%,19.1%,22.5%,23.3% 23.1% 23.6%,6,7,8,9,10,11,12,13,10%,12%,14%,16%,18%,20%,22%,24%,26%,主要金融机构普惠型小微企业贷款余额及增速,普惠型小微金融贷款余额（万亿元）同比增速（右轴）,（七） 主要互金上市公司股价表现,（八） 互金上市公司营收及利润,互金中概股在美融资情况更加恶化，在上半年，仅360金融一家公司股价高于年初，其他公司股价均不同程度下跌。受宏观经济环境、监管政策及疫情等因素影响，互金行业整体的盈利水平大幅度下降，但在收入上出现了两极分化，头部机 构保持了较快增长，中小机构收入同比下降。,（九）全球金融科技季度融资情况,031,5603 4,75,3035 2,0 3350,5941 5,72,011 4,7 625,2 6758 6,51,1 7873 7,14,0 9245 8,99,1 9577,6079,4500,14000,395,360,353,352,457,442,445,443,527,498,541544538,471,524,500,404,0,100,200,300,400,500,600,0,5000,10000,15000,20000,受疫情影响，2020年Q1全球金融科技融资金额骤降至60.79亿美元，同比下降36.5%，融资额及融资数量跌至2017年水平。而从各地区金融科技融资情况看，亚洲地区比其他地区下降幅度更大。2016-2020年全球金融科技融资情况（百万美元、次）,16Q1 16Q2 16Q3 16Q4 17Q1 17Q2 17Q3 17Q4 18Q1 18Q2 18Q3 18Q4 19Q1 19Q2 19Q3 19Q4 20Q1融资规模蚂蚁金服融资数量（右轴）,行 业 标 志 性 事 件,Libra发布2.0白皮书，央行数字货币开始试点不良高企，反催收联盟“死灰复燃”分化加速，民营银行、消金牌照成香饽饽“互联网贷款基本法” 将出台巨头入场，“信用分”硝烟再起,（一） L i b r a 发布2 . 0 白皮书，央行数字货币开始试点,Libra 2.0愿景：建立一个简单的全球支付系统和金融基础设施，旨在使数十亿人受益。Libra币：除1.0版本的多货币Libra币（锚定一篮子资产，多货 币背书）外，还提供锚定单一货币的单货币Libra币，如Libra 美元、Libra欧元等，还可以与各国央行推出的法定数字货币进 行集成，依托Libra网络进行支付。KYC：为推动金融普惠，允许非托管钱包接入，但将对非托管 钱包地址强制执行交易和最大地址余额限制。与传统体系衔接：Libra网络不会直接与消费者沟通，本身也不 会提供、记录或结算Libra币与法定货币或其他数字资产之间的 兑换，所有类似服务都将由第三方金融服务提供商（主要是持 牌银行）进行。接受监管：正在向瑞士金融市场监管局（FINMA）申请支付系 统许可证。,账户松耦合,可控匿名,审慎加载双离线支 智能合约付,央行数字货币开始试点2020年5月，央行行长易纲在接受媒体采访时 表示，目前数字人民币（DCEP）先行在深圳、 苏州、雄安、成都及未来的冬奥会场景进行内 部封闭试点测试，何时正式推出尚没有时间表。双层投放M0替代,（二） 不良高企，反催收联盟“ 死灰复燃”,受到疫情冲击和停工停产的影响，2020年上半年互 金机构逾期率上升，资产质量下降，但风险整体可控。,2020年上半年，反催收联盟“死灰复燃”，根本 原因包括：疫情期间借款人现金流压力普遍变大，很多借款 人面临个人征信受损的恐惧，难免慌不择路，这 为反催收联盟的死灰复燃提供了土壤。故意搭金融抗疫政策的便车，寄希望于通过反催 收技巧达到减息甚至免息的目的。各地开始针对“反催收”进行围剿：深圳南山警方查封了部分平台恶意借款人名下资产，并对相关银行账户进行了冻结。人民银行上海总部宣布与申城警银携手破获职业 投诉人犯罪团伙，成功破获一个“职业投诉人犯 罪团伙”案件，12名犯罪嫌疑人均已被依法刑事 拘留。,注：资产表现数据具有一定滞后性，目前披露的主要是一季度数 据，二季度的资产质量数据一般在三季度披露。,（三） 分化加速， 民营银行、消金牌照成香饽饽,二季度，互联网金融领域的各个机构经营分化加速。随着部分问题平台的退出（包括微贷网爆雷/小牛在线宣布良性退出）， 头部机构纷纷布局民营银行和消费金融牌照，为后续持牌规范经营做准备。据统计，二季度有两家消费金融公司开业，同时360 集团成为天津金城银行大股东，具体情况如下:4月9日，上海银保监局披露，平安消费金融获批开业，成为第25家开业的消费金融公司。4月23 日，平安消费金融正式在上海开业，并将定位设置为“科技+金融”。6月30日，平安消费金融正 式发布了首款产品。5月14日，玖富入股湖北消金，持股比例为24.47%，成为第二大股东。5月30日，重庆小米消费金融有限公司正式挂牌开业。公司设立在重庆 江北区，注册资本15亿元。其中，小米出资7.5亿元，占比50%；重庆 农商行出资4.5亿元，占比30%。6月8日，360集团正式入股天津金城银行。其公告显示，其入股交 易金额合计为12.8亿元，交易完成后360集团直接持有天津金城银 行30%的股份，成为其第一大股东。,（四）“互联网贷款基本法”将出台,5月9日，银保监会公布了商业银行互联网贷款管理暂行办法（征求意见稿），规范助贷、联合贷款等业务的发展。办 法被誉为互联网贷款业务的基本法，是中国银行业数字化转型发展的纲领性文件。与2019年年末小范围征集意见不同，此 次为公开征求意见，且相关规定也有较多变化：2020年5月征求意见稿消费贷款,（五） 巨头入场， “ 信用分” 硝烟再起,继蚂蚁“芝麻分”、苏宁“苏宁分”后，信 用分市场迎来了诸多新玩家。微信“支付分” 获得马化腾自晒朋友圈，美团内测“信任分”，360金融上线“360分”，各互联网巨头都在试 图建立自己的商业信用体系。信用分作为用户商业信用的表现，已成为互 联网巨头“标配”，信用数据战火背后，实则 是金融较量。除了右图中列举的信用分产品外， 市场中还存在大量“XX分”产品，这些信用分产品除了应用于特定场景外，背后都对应着相 应的金融产品。在移动互联网红利殆尽的情况下，信用分除了对应的特定的金融产品外，也是巨头建立用户权益体系，争夺存量用户，加强用户黏性的 重要手段。,巨 头 动 向,蚂蚁金服腾讯金融苏宁金融度小满金融金融壹账通,蚂蚁集团,网商银行公布的2019年年报显示，网商银 行2019 年营收为66.28亿元， 较上年同期的62.7亿元增长5.7%；实现净利润12.5亿。报告期内，网商银行实施了增资扩股，总股 本增加至6,571,400,000股，注册资本由人民 币40亿元变更为人民币65.714亿元。蚂蚁金 服持股为30%、万向三农集团有限公司持股为26.78%，宁波市金润资产经营有限公司持股,为19.48%。,5月，蚂蚁金服宣布将向缅甸数 字 货 币 公 司 Wave Money 投资 7350万美元。 Wave Money是缅 甸首家移动支付金融服务商，用户 数已达2100 万， 占缅甸人口近40%。6月22日，上交所受理了“微众 信科”的科创板上市申请，蚂蚁金,服全资子公司上海云鑫创业投资有,限公司持股26%，为第二大股东。,网商银行2019年实现净利润12.5亿,阿里巴巴重启“春雷计划”，扶持中小企业4月开始，阿里巴巴重启“春雷计 划”，全力扶持中小企业，助力中国 经济疫后复苏。具体内容包括：外贸升级线上突 围、助力外贸开拓内销、打造数字化 产业带、智慧网络助农兴农、金融支 持“再扶一把”等五方面16项举措。,投资布局,金融科技发展5月，支付宝自研分布式关系型数 据库OceanBase 在最新TPC-C 基准 测试中，性能分数首次突破亿级大关， 达到7.07亿tpmC，较去年提升11倍。支付宝首次成立搜索事业部。原 淘宝搜索产品总监袁怀宾负责该事业 部的运作。,腾讯金融,01,02,03,4月8日，菲律宾长途电话公司（PLDT）披露， 包括KKR和腾讯在内的现有投资者承诺提供至多1.2亿美元的新资金，以推动其金融科技子公司 数字支付服务的增长。4 月16 日， 金融科技独角兽企业Airwallex（空中云汇）宣布完成D轮1.6亿美元融资，投 资方为Salesforce、腾讯投资等。本轮之后，公 司总融资额超过3.6亿美元。澳洲支付技术公司Afterpay披露，获腾讯从3 月底开始连续多天入市增持，目前已持有该公司5%股权，并表示欢迎腾讯投资。5月，腾讯投资参与德国初创数字银行N26的D+轮共计1亿美元的融资，腾讯持股2.86%。目前N26平台用户账户资金总额超过10亿欧元。,腾讯一季报：金融科技业务营收占比1/45月13日，腾讯发布一季报，营收1080.65亿元 人民币，同比增长26%；净利润270.79亿元，同比 增长29%，展现了较强的抗险能力。其中，腾讯金融科技及企业服务业务收入264.75 亿元，占比总营收25%，与去年同期的217.89亿元 相比增长22%，仍是腾讯第二大收入板块。,中国银联与腾讯云合作建设“银联云”5月18日，腾讯云与中国银联就“银联云”建设项目 正式达成合作，本次合作项目金额达到了3.86亿，这也 是目前金融云领域最大的项目。双方将结合金融行业安全合规的要求以及银联业务发 展需要，搭建出多地多中心金融云架构。腾讯云将助力 银联构建从IaaS到PaaS的上百项云计算产品能力，以 及与公有云场景一致的安全管理和运营运维能力。,海外投资布局,苏宁金融,促消费帮小微苏宁金融618全场景发力后疫情时代下， 苏宁金融准备了充足的“弹药”，618期间火力全开，交上了一 份完美且亮眼的答卷，整体战绩喜人。6月18日当天，微商贷、消费贷投放量分 别达2.52 亿元、2.28 亿元， 支付交易量 146.8亿元。,苏宁银行三周年庆：宁心聚力，扬帆起航6月16日，苏宁银行迎来了以“宁心聚力，扬 帆起航”为主题的三周年行庆活动。截至2019 年12月末，资产总额639.01亿元、各项存款436.87亿元、各项贷款305.06亿元、营业收入10.17亿元，已稳居全国民营银行前列。,苏宁金融推出“绽放”小微扶持计划 百亿资金帮扶10万小微商户6 月2 日， 苏宁金融宣布全面启动“绽放”小微扶持计划，将面向全 国10万家小微商户提供100亿专项 低息贷款资金，通过“无接触贷款” 方式为小微企业复产达产提供支持。,财报披露：苏宁金服2019年 实现净利润11.1亿元4月26日，苏宁易购披露2019年年报，显示 苏宁金服2019年全年实现营业收入50.5亿 元，较2018年的31.7亿元增长60%；2019 年全年净利润11.1亿元，较2018年的3.5亿 元同比增幅达到217%。,度小满金融,01,02,03,5月21日，度小满启动“小满助力计划亿元 免息贷款公益项目”，于2020年投入1亿元，面 向全国农村地区人群提供公益助农免息贷款，助 农扶贫。同时，度小满金融还和央视财经频道达成合作，成为“2020年CCTV-2央视财经金融科技服务 合作伙伴”，双方共同推出的公益直播，为重庆、 湖北两地贫困农户的农产品带货。5月，百信银行与农业产业化龙头企业正邦集 团合作推出产品向生猪养殖户线上放贷。,百信银行获得加拿大养老基金投资公司战略投资5月,百信银行增资扩股方案获银保监会批准，同意其 增发16.34亿股股份。本次增资除了中信银行和百度公 司两家老股东继续跟投外，加拿大养老基金投资公司也 认购了4.66亿股股份。此次增资后中信银行的持股比例 将由70稀释到60.75；加拿大养老基金作为新入局 股东，占百信银行本次发行后总股本比例为8.27。,第二批北京金融科技创新监管试点名单发布 百信银 行、腾讯云等11个应用入围6月2日，中国人民银行通过官方网站发布了北京金融科技创新监管试点应用公示（2020年第二批），包括11个拟纳入金融科技创新监管试点的应用。由国家计算机网络与信息安全管理中心、百信银行等 机构申请的“基于区块链的企业电子身份认证信息系统(eKYC)”入选第二批试点。,百度系机构多方面助力复工复产5月，百信银行与中信银行杭州分行合作，成 功落地出口企业线上融资、跨境第三方支付平台 融资等项目，打造撮合融资新模式，助力中小微 外贸企业复工复产。,02,有消息显示，平安集团拟最快于6月就分拆其金融科技子公司 金融壹账通在港交所上市递交申请，集资最多10亿美元，估值 目标为80亿美元，最早9月挂牌。对此消息，平安金融方面表示不予置评。,6月24日，香港-平安壹账通银行(香港)有限公司宣布，在香 港金融管理局的金融科技监管沙盒下启动试营业。该行于2019年5月获香港金融管理局颁发的虚拟银行牌照，目前正 拓展多元化业务，包括个人银行业务及中小企银行业务。平安壹账通银行试营业期间，银行将特选贸易中小企业及个 人客户，体验虚拟银行服务，包括开户、存款、转账及贷款。,平安金融壹账通拟赴港上市,金融壹账通2020年全球金融科技专利排行榜发布，中国平安 以1604项专利申请量名列第一，阿里巴巴以798项 名列第二。在榜单前十名中，中国平安旗下公司占 据一半，其中平安科技（681项）、金融壹账通（363项）进入前三名，平安人寿（152项）、平 安产险（143项）、平安医保科技（143项）均进 入全球前十名。中国平安金融科技专利全球排名第一01,香港平安壹账通银行 开启试营业03,消 费 金 融 市 场 动 态,支付分期产品布局加快，抢占生活支付场景互金借贷产品借银行类户嵌入支付环节分期自营&外接垂直商城考验风控实力付费会员权益玩法，多元化商户合作多种产品提升用户粘性，云闪付打造超级APP贷款&理财联动，推动优质客户主动提额,（一）支付分期产品布局加快， 抢占生活支付场景,微信开通“分付”使用即计息，日利率低至 0.04%,花呗逾期费率0.05%，分期,3、6、9、12期分别2.5%、4.5%、6.5%、8.8%,花呗“当面付”单笔限150,元（商户无需0.8%-1%手续 费），每月4元可突破单笔150元限额，升级到每月1000元额度，相当于费率,0.4%（狙击微信线下支付）,“花呗”拓展使用范围,美团推“买单”额度500、1000、1500元，下 月还款免息，逾期日利0.05%发布“省钱对比 图”正面对标 “花呗” ，意 图抢夺美团场景 内客群,苏宁“任性付”嵌入苏宁旗下易购、小 店、红孩子、家乐福、PP 体育等各类线上、线下场,景中,特征一：小额生活支付场景布局加快，美团、饿了么均是小额支付场景，微信支付本身的账单厚度约为支付宝的1/3（公开数据显示，微信与支付宝支付笔数2 : 1，制度金额4 : 6），支付宝花呗账单分期、交易分期的户均贷款约为1600元、2500元（分期率接近50%）特征二：抢占用户支付环节，培养使用习惯，对现金贷产品有冲击。且在盈利方面，2019年上半年蚂蚁小微小贷的手续费收入 接近14亿元，利息净收入2.5亿元，净利润约4.5亿元。另外，微信、支付宝均在推付费分期产品，就花呗来说，前期通过免费 走通的产品开始盈利收割,（二）互金借贷产品借银行 类户嵌入支付环节,蚂蚁金服“借呗卡”、乐信“乐花卡”、小赢 金服“摇钱花”、平安消金“小橙卡”、捷信“捷信惠购”等。用户开通“借呗卡”、“乐花卡”等，获得一 个合作银行的类户储蓄卡（电子卡），电子 卡可以绑定在支付宝、微信支付等支付工具中 使用（具体支持绑卡的渠道看各方政策），银 行类户通常起通道作用，放款方仍为互金机 构，部分银行也提供借贷资金。,部分产品列表,（三）分期自营& 外接垂直商城考验风控实力,2013上线，2019年APP月活949万（学生分期积累原始客 群，新消费平台做客户运营）针对年轻人购物特征，不定期 免息分期，配有乐卡系列、乐,星积分体系（兑换权益）外接优质客群（几十家信用 卡），提供信用卡代偿,2020年2月推出“全站 免息分期”活动，全站,任意金额商品均可享受3,期分期免息，部分商品 的6、9、12期分期免息活动与花呗分期合作， 由考拉海购平台提供贴,息,接入花呗分期，3 期免息接入花呗分期接入花呗分期接入乐卡分期接入乐卡分期,指定信用卡6、12、,24期免息分期,小赢卡贷商城，3C、美 肤等针对90后人群的品 质消费品，与京东合作目前客群是有小赢分期 记录的人群，支持小赢 商城分期额度、摇钱 花，未来计划拓展支付方式2019Q4交易额1.61,特征一：线下场景受冲击，开始抢占线亿上元分期商城，使用便捷、一次使用多次复用。特征二：分期接入由传统的3C领域向更多垂直领域渗透，如毒、Nice等新型潮流电商，美菜等to B垂直电商，不断渗透，互联网花呗等先行，招行信用卡分期等仍是在3C等大额领域较多，未来3年花呗计划联合1万家服务商拓展4000万商户。特征三：接入各类分期商城考验风控能力（考虑到用户实时体验），以同类客群开拓为主。特征四：贴息模式被商家广泛采用，2019年共有2000万商家发生花呗分期交易，其中500万商户提供了贴息，占比1/4，使用 贴息商户销售额提升15%以上，花呗分期若商户贴息分3期、6期、12期，费率分别为1.8%、4.5%、7.5%，若用户付费率分别 为2.3%、4.5%、7.5%，费率设计鼓励商家3期贴息。,（四） 付费会员权益玩法，多元化商户合作,聚,乐卡系列青春乐卡、优享乐卡、追剧乐卡、饮品乐 卡、美食乐卡等，会员费10-100元不等，（2019年末乐信用户累计7330万，付费会员累计180万，乐星积分用户610万（焦高学历青年用户、信用卡客群）。打包式权益，推荐式获客 -“百千计划” 连接潮流线上线下商铺（影院代金券、视 频会员、音乐会员、美团红包、电商严 选、耐雪的茶、DQ、哈根达斯、快手、 全家、KFC、屈臣氏、腾讯等）。用户在分期乐商城、乐卡上获得的积分可 以兑换合作的线上线下消费场景权益。,芝麻GO（原轻会员）芝麻信用分或冻结花呗获得所选商家 会员权益，到期后优惠金额超过会员 费则扣除会员费，小于会员费则只扣 还优惠金额。商家式权益 - 永辉、大润发、美宜 佳、屈臣氏、汉堡王、肯德基、奈雪 的茶等，也有小微商户等10000家， 加入的商户平均客单价提升了55%， 消费频次提升了60%。扩展了花呗的使用范围。,特征一：低频推高频，重视用户运营，用户外延需求的满足及运营，以高频需求释 放权益，吸引用户提升APP活跃度，同时对于不同用户给予多样化权益选择。特征二：高价值权益的收费模式用户买账，蚂蚁金服、乐信无论采取商家式权益还 是打包式权益均采取收费模式（费用存在打折等情况）。,另有海尔消费金融“黑卡会员”（99元6个月） 、马上金融“逸骊 会员”（40-100元）、招联金融 等级会员、360借条超级会员，均 在会员中嵌入贷款提现、免息、随 借随还等借款权益，其中马上金 融、360借条的会员付费主要为贷 款权益，如海尔消金，则上线优质 权益吸引非贷款用户。还有违规机构以开通会员下款为名实施会员费诈骗的情况。,（五） 捷信力推线上化变革支付C 端&场景B 端,今年重点推线上产品“捷信惠购”捷信将捷信惠购定为今年重点推广产品。与之前提到的蚂蚁借呗卡、乐信“乐花 卡”、小赢“摇钱花”类似，用户需要开 通一个银行的电子账户（捷信合作百信银 行/上海银行），银行账户只作为通道，放 款方仍然是捷信（向电子账户充值，用户 使用即计息），日息0.04%起，最高可获 得10000元循环额度。可绑定银联支付使用银联二维码消费，或 在捷信惠购合作门店用捷信APP二维码消 费；部分用户还可以绑定微信支付、支付 宝以及Apple Pay等支付工具。通过优惠活动推广：限时全额还款当期账 单免息、提前还款享免息、返现活动等。,ALDI 2.0缩减线下团队，依靠商户店主缩减地推团队，地推人员只做辅助，以商户店主为主推人员，全线上办单。一期：做0首付POS贷试点，客户微信扫商户 处二维码进入H5页面，填写3项个人信息完成 额度申请，获得支付二维码，商户扫码后用户 完成支付。二期：功能更新，用户获取的额度可在捷信签 约任意门店使用，客户可查看签约门店地址。,捷信一直做POS贷获客、交叉现金贷盈 利。,（六）多种产品提升用户粘性,还。支付宝通过线下代理团队推广花呗分期接入场 景，返佣金额更高，接入Keep、1.2万所学校（学费、住宿费、伙食费、校服等杂费均可分 期）。,以分期产品增加使用粘性银联联合银行及持牌机构，接入借记卡（含II类 账户支付产品）、信用卡分期等，扩充支付产品 可选性。微信推出“分付”，主打低利率及按日灵活借,信用分产品打造信用消费生态对标芝麻信用分，微信全面上线支付分，上线1000余项信用服务，涵盖免押 租金、先乘后付、先玩后付、便捷住宿、优惠先得等。,。,“微信先享卡”功能促进商户及用户使 用（类似芝麻Go）。以信用消费吸引B、C两端打造生态圈， 提高各方对支付产品及APP的使用粘性,优惠&消费券银联联合政府、各大商业银行、商户通过云 闪付APP在武汉、南通、宁波、青岛等85个 城市（区）发放消费券、消费补贴，可促进 大量小商户接入平台以做支付核销，还能扩 大C端用户。支付宝、微信累计发放消费券超过200亿 元，微信还推出2个小程序：全国政府消费 券、微信支付商家消费券，促进大量小商户 接入平台做支付核销。,（ 七） 云闪付欲打造超级A P P,银联云闪付打造另一个超级APP支付条码互联互通，银联、银行支付扫码可与微信、支付宝线下已 拓商户互通，银联联合持牌机构及自身商户资源，做大自身APP用 户规模。银联云闪付类似支付宝模式，打造工具类超级APP，上线8.0版本，主打6大功能：惠民小程序（云闪付分行-城商行导流平台、商户小程序）、消费券、健康码、卡权益、境外服务、移动支付便民工程，也上线小游戏等。,B端入驻 & C端服务B端服务：针对出行、生活、商业、校园、医疗、数字健康、金融七大领域定制方案，推出商 家小程序，涵盖经营概况、客群分析、竞合态 势、小微商户入网、商户收款、店铺管理等。金融机构服务：云闪付分行，未来3年推动80%商业银行数字化升级。C端服务：银联62节等分类活动，支持云闪付的 商户均可参与，邀请罗永浩等线上直播，打造平 台化网络，同时联合政府、商家及金融机构发放 消费券及优惠补贴。金融类APP对于消费和 生活场景的嵌入越来越 多，生活服务场景端也 通过自营、外部合作等 方面越来越多涉足金融 服务。,（八） 贷款& 理财联动， 推动优质客户主动提额,花呗“额度快充”支付宝APP-花呗-我的额度，页面底部 “额度快充”。花呗联动余额宝，用户锁定余额宝中相应 金额，可获得花呗授信金额提升，提额比 例1：1，同时余额宝内冻结的资金仍能正 常获得收益。若提升的花呗额度未使用，或使用后已还 款的情况下，锁定的余额宝资金可随时解 锁。以用户主动提额的方式调整花呗额度，同 时锁定理财资金，在风险可控的情况下优 化产品额度配置。,前 景 与 展 望,警惕消费贷款缩水引发踩踏效应调整风险偏好，应对行业变局牛市氛围初显，迎接资管风口,警惕消费贷款缩水引发踩踏效应,结合上市消金平台1季度数据，拨备均大幅提升， 少数机构甚至因此陷入季度亏损。管中窥豹，疫情以 来，消费金融机构面临出现逾期率攀升、拨备提升、,净利润下滑的问题。这个时候，消费金融机构需辩证看待逾期率的攀升， 若集中抽贷或大幅提高门槛，必然引发羊群效应，金融机构争先恐后退出，会带来借款人层面的踩踏效应， 逾期率骤升，陷入恶性循环。疫情之后，借款人的财务基本面普遍好转。若要把 逾期损失降至最低，需要金融机构保持定力，维持消 费贷的稳定增长。否则，逾期问题不会根本性缓解。,2020年以来，金融机构个人短期贷款余额快速缩水，2月末为最低点，5月末回升至14万亿元，较2019年 末仍有1.46万亿元的缺口。,调整风险偏好，应对行业变局,调整客群结构，远离高风险客户,调整期限结构，灵活应对变化消费金融促消费，场景金融依旧大有可为追逐贷款资金流向，发力小微金融,银行理财、资管及信 托产品27%,定期存款 22%,现金及活期存款 17%,公积金余额 8%,借出款 7%,基金 股 票 3%6%保险产品 7%,债券 1%,互联网理财 1%,其他,1%,2019年中国城镇居民家庭金融资产分布，股票占比提升空间大,小微金 融,资管,保险,场景金 融,盘点行业风口，小微金融、场景金 融、保险、资管均值得期待。就未 来一年而言，资管领域的大风口， 或将率先开启。,