达索产品史.pdf

1证券研究报告作者：海外行业报告 | 行业专题研究请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明计算机2020年 11月 10日分析师 缪欣君 SAC执业证书编号： S1110517080003分析师 沈海兵 SAC执业证书编号： S1110517030001达索产品史摘要2请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1.纵观 CATIA产品发展历程，我们总结出其中最重要的三大迭代 第一大迭代：为 CATIA所基于的平台建立起开放性架构。从 1999年推出 V5架构到 2006年将 V5升级为 V5 SOA， CATIA实现不同领域的人能够在一个平台上协同创新，并且允许接入其他非达索的软件。 第二大迭代：从 2011年开始进行 CATIA上云。这使得客户能够采取灵活订阅的方式，大大降低支付成本。 第三大迭代： 2014年通过全新 3D EXPERIENCE平台重新定义传统 CAD。通过该平台将 CATIA这一核心 CAD产品纳入PLM流程中，实现 CATIA与达索系列产品的集成。2.梳理 SOLIDWORKS产品发展历程，我们总结出三大关键迭代 第一大迭代： 2005和 2006年两大版本升级。经过两大升级， SOLIDWORKS确立起 Office Professional、 Office和PDMworks三大核心子产品。 第二大迭代： 2012年推出开发伙伴计划。集成其他软件商的产品来扩展其的功能维度，让其适用于更多的应用场景，成为达索 2012年推出的“社会行业体验战略”的重要支撑力量。 第三大迭代： 2014和 2015年相继推出的“ SOLIDWORKS Mechanical concept” 和“ SOLIDWORKS Industrial Design” 两大应用。这两大应用都是基于“ 3D EXPERIENCE” 平台的云产品，实现设计过程和产品设计数据上云。3. 风险提示 疫情影响下游制造业客户 IT预算受限； 工业软件市场竞争激烈； 研发进展不及预期。目录1、 关键结论 435、 其他产品线：从 CAD到 PLM 293、 核心 CAD产品： SOLIDWORKS 202、 核心 CAD产品： CATIA 84、 产品云化 . 256、 风险提示 354关键结论15数据来源：公司年报，公司官网，天风证券研究所1982 1983 1986 1994 1999 2006 2008 2011 2012 2014 2015 2017 2018V1 V2 V5 V5 SOAV4V3 V63D设计2D向 3D迁移 3D”DMU”PPR：更多资源注入产品模型 全真 3D体验 CATIA上云CAD+PLM启动云计算项目3DEXPERIENCE ModelonOutscale ARGOSIM收购推动 CATIA 技术升级1.1达索产品迭代总时间轴梳理CATIASOLIDWORKS1997 2012 2014 2015 2017 2019收购SOLIDWORKS每年进行产品更新SOLIDWORKS For Entrepreneurs开发伙伴计划SOLIDWORKS Mechanical conceptSOLIDWORKS Industrial Design“ X”应用程序SOLIDWORKS首个云产品 第二个云产品 推动创业企业创新 进一步云化3D设计 3D体验2D向 3D迁移3D体验3D设计图 1： CATIA和 SOLIDWORKS产品发展历程1.2 CATIA颠覆性迭代6图 3： CATIA收入规模及同比增长逐年对比数据来源：公司年报，公司官网，天风证券研究所纵观 CATIA产品发展历程 ， 我们总结出其中最重要的三大迭代 。第一大迭代：为 CATIA所基于的平台建立起开放性架构 。 从 1999年推出 V5架构到 2006年将 V5升级为 V5 SOA， CATIA实现不同领域的人能够在一个平台上协同创新 ， 并且允许接入其他非达索的软件 ， 这为大大扩展了客户进行产品设计能够使用的工具及资源 。 这使得 CATIA在 2006年的收入同比增长高达 25%， 仅次于 2015年 3D EXPERIENCE平台推出后的增长 。第二大迭代：从 2011年开始进行 CATIA上云 。 CATIA云化旨在让客户在任何时候 、 任何地方都能够方便地使用 CATIA， 这使得 CATIA在 2010（ 2010已经开始发布实验版本 ） 到 2012年连续三年保持同比两位数的增长率 。第三大迭代： 2014年通过全新 3D EXPERIENCE平台重新定义传统 CAD。 通过该平台将 CATIA这一核心 CAD产品纳入 PLM流程中 。这使得 CATIA在 2014年后的年复合增长率也明显高于之前 。 此外 ， 从每年新签订的合同订单收入也能看出这三次迭代的效果 。25.17%6.67% 5.18%-6.29%26.28%15.19%12.66%-9.46%7.88%23.99%5.11% 5.07% 7.32%16.43%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%0500100015002000250030002006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019CATIA收入 (百万欧元 ) CATIA同比增长第一大迭代第二大迭代第三大迭代CAGR 8% CAGR 11%图 2： CATIA新签合同收入及同比增长逐年对比-2.37%-28.93%35.97%18.05%14.47%-6.05%15.86%23.66%7.91%10.68%7.91%8.24%-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%0200400600800100012002008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019新合同收入 (百万欧元 ) 新合同收入同比增长第二大迭代第三大迭代1.3 SOLIDWORKS颠覆性迭代图 4： SOLIDWORKS推动新行业占比增长梳理 SOLIDWORKS产品发展历程 ， 我们总结出三大关键迭代 。第一大迭代： 2005和 2006年两大版本升级 。 这两大版本升级是 SOLIDWORKS早期一系列版本升级中的两次较为重要的更新 ， 完善了SOLIDWORKS功能 ， 确立起 Office Professional、 Office和 PDMworks三大核心子产品 。第二大迭代： 2012年推出开发伙伴计划 。 该计划在强化 SOLIDWORKS机械设计辅助软件的功能优势的前提下 ， 通过提升开放性和兼容性 ，与 CATIA V5到 V5 SOA类似 ， 集成其他软件商的产品来扩展其的功能维度 。 这一迭代让其适用于更多的应用场景 ， 成为达索 2012年推出的“ 社会行业体验战略 ” 的重要支撑力量 ， 使得达索产品的新行业的占比稳步增长 。第三大迭代： 2014和 2015年相继推出的 “ SOLIDWORKS Mechanical concept” 和 “ SOLIDWORKS Industrial Design” 两大应用 。这两大应用都是基于 “ 3D EXPERIENCE” 平台的云产品 ， 实现设计过程和产品设计数据同时上云 。 2015年 SOLIDWORKS收入同比增长近30%， 为所有产品线的历史最高 ， 同时 2014年后的复合增长率也显著提升 。数据来源：公司年报，天风证券研究所 7图 5： Solidwork收入规模及同比增长逐年对比18.57% 17.76%9.46%-5.57%19.30%9.47%18.24%1.56%9.33%27.27%9.86%11.15%7.23%10.37%-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%01002003004005006007008009002006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019Solidworks收入 (百万欧元 ) Solidworks同比增长第一大迭代 第二大迭代第三大迭代CAGR 10% CAGR 12%24% 25% 27% 31% 31% 32%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2012 2013 2014 2015 2016 H1 2017交通运输 航天国防 工业设备 商业服务 造船 新行业数据来源： 公司官网 ，天风证券研究所8核心 CAD产品： CATIA22.1 CATIA总体介绍9图 6：达索系统 CATIA产品线架构梳理数据来源：公司年报，公司官网，天风证券研究所CATIA是达索核心 CAD产品之一。目标客户群为大型工业企业，主要面向专业人士，定位为高端市场，客户如波音和特斯拉。重点行业主要为航空、汽车、国防等领域。 CAITA早期主要为 D设计软件，成长至今的 CATIA已经成为一套完整的解决方案，跨越了从构思设想到体验交付的开发和创新全过程。 CATIA将传统的 3D CAD(计算机辅助设计 ) 转变为融合了模拟和建模的认知增强设计，利用知识、专业技能和成熟的技术来实现自动化设计和系统工程。通过提供由网络系统驱动的连接对象设计和体验的所有功能， CATIA正在帮助塑造一个连接的世界。 CATIA提供了直观的用户体验，支持 3D、 Web服务、移动和增强现实技术；允许创新社区进行虚拟协作和共同设计体验；具有通过其网络物理系统建模和仿真能力。图 7：达索系统 CATIA营收占比CATIA DEXPERIENCE CATIA VCATIA下属两大产品行业解决方案为导向 应用程序为导向构建超越传统项目交付方法的设计流程需求工程、系统架构定义、复杂系统的详细建模和仿真以及嵌入式软件的开发3D 草图绘制、细分曲面、 A 类建模、3D 打印、逆向工程、可视化数字原型设计与数字分析和仿真相结合建设设计 /造型工程系统工程机械设计产品综合设计分析基础设施基于 Web的解决方案形状设计和造型设备和系统集成加工CAA-RADE1,100.20, 31%823.5, 23%383.9, 11%1,231.80, 35%CATIA SOLIDWORKS ENOVIR 其他31%2.2 1981-1985：缘起飞机风洞设计， V1、 V2针对 2D到 3D设计的过渡10图 9：达索系统 CATIA版本 2数据来源：公司年报，公司官网，天风证券研究所达索系统公司成立于 1981年，是由来自达索航空公司的一个小工程师团队派生出来的，该团队开发 3D表面建模软件来设计风洞模型，缩短风洞测试的周期。同年，达索与 IBM签订了全球营销、销售和支持协议，开始了长期合作伙伴关系，这时达索的主打品牌为 CATIA。次年，达索正式发布 CATIA版本 1(CATIA V1)，用于产品的三维设计、表面建模和 NC编程。 1984年发布 CATIA V2，整合 2D和 3D的功能。达索的早期客户集中在汽车和航空航天。图 8：达索系统 CATIA版本 1 图 10：达索系统早期客户1982 1984