集成电路行业投资策略：集成电路景气回暖，国产替代趋势加快.pdf

1 / 60 2020 11 29 liuxiang2kysec S0790520070002 caoxuchenkysec S0790120080019 luotongkysec S0790120070043 SIA PWC 2021 7 2020Q2-Q3 CIS 2021 CIS SoC 5G IDM 2021 2021 -27% 0% 27% 55% 82% 110% 137% 2019-11 2020-03 2020-07 300 2 / 60 1 . 6 1.1 . 9 1.2 . 13 2 . 15 2.1 . 15 2.2 . 18 2.3 . 19 3 . 20 3.1 . 20 3.2 . 21 3.3 . 22 3.4 . 26 4 . 27 4.1 . 29 4.1.1 . 30 4.1.2 . 31 4.2 . 32 4.2.1 “ + + ” . 33 4.2.2 . 34 5 . 35 5.1 . 37 5.1.1 . 37 5.1.2 . 39 5.1.3 . 40 5.2 . 40 5.2.1 . 40 5.2.2 . 42 5.3 . 43 5.3.1 . 43 5.3.2 . 46 5.3.3 . 48 5.3.4 . 49 5.4 . 50 5.4.1 . 50 5.4.2 . 55 5.4.3 . 57 6 . 58 1 . 7 3 / 60 2 . 7 3 . 7 4 . 8 5 . 8 6 . 8 7 . 9 8 . 9 9 . 10 10 2019 . 10 11 . 10 12 . 11 13 . 11 14 . 12 15 . 12 16 2020-2021 . 14 17 2021 . 14 18 2019 40nm 47% . 15 19 SoC . 15 20 . 16 21 . 18 22 . 18 23 . 18 24 18% . 19 25 . 19 26 . 20 27 2019 564 . 21 28 IC CAGR 17.5% . 21 29 2019 CR10 81% . 21 30 2019 64% . 21 31 . 22 32 . 24 33 . 24 34 .