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i 目录 摘要 _ 1 全球主要市场整体 IPO 概况 _ 2 内地企业全球 IPO 概况 _ 5 发行定价概况 _ 9 市场表现概况 _ 11 摘要 1 摘要 2020 年上半年，受新冠肺炎疫情全球蔓延的影响，全球 IPO市场整体呈现下滑态势，共有 IPO企业 492 家，同比下降 19%；由于京沪高铁、京东、 网易等 3 家逾 30 亿美元的巨额融资，上半年全球 IPO融资总额为 795.7亿美元，同比小幅下降 1%。与此同时，内地企业全球 IPO 规模逆势上升，且随着科创板的推出， A 股主场地位更加突显。上半年，中国内地企业全球 IPO 数量为 164 家，同比增加 40%； IPO融资额为 311.7亿美元，同比大增 109%。其中，内地企业全球 IPO 融资最大的前三家交易所依次是上交所、港交所和深交所，上半年 IPO 融资额分别为 157.7 亿美元、 87.7 亿美元和39.0亿美元。 从今年上半年中国内地企业全球 IPO 的具体情况来看，整体呈现三方面特征：一是行业分布以信息技术、工业和可选消费为主，IPO 融资额合计 228.4 亿美元，占比 73%。其中， A 股市场以工业和信息技术为主；香港中概股以可选消费和信息技术居多；美国中概股则集中于信息技术和医疗保健。二是海外发行市盈率相对低于内地市场，且美国市场对亏损企 业的包容性更大。纳斯达克新上市的中概股发行市盈率中位数为 -31.3 倍，香港中概股为 18.2 倍，科创板则为 40.6 倍。三是内地市场上市的中资企业上市后股价表现优于海外中概股。内地市场四大板块的新股均有逾 50%的累计涨幅，相较而言，海外新上市中概股上市后多数出现股价下跌，且破发现象较为严重。 全球主要市场整体 IPO 概况 2 全球 主要市场整体 IPO 概况 发行规模 图 1 全球主要市场 IPO 数量 注 ：本报告中 所有数据 来源于 Thomson Reuters 和 Wind 数据库 ， 下同。 图 2 全球主要市场 IPO 融资额 2020 年上半年 ，全球主要市场共IPO 企业 492家， 其中中国内地为 119 家 ，占比 24%。 2020 年上半年，全球主要市场IPO 共筹资 795.7亿美元 ，其中中国内地为 196.7亿美元 ，占比25%。 全球主 要市场整体 IPO 概况 3 行业分布 图 3 全球 IPO 公司的行业分布 图 4 不同市场 IPO 融资额 的行业 分布 2020 年上半年，全球 金融行业IPO 融 资 额 最高，为 186 亿美元 ，占比 23%。 2020 年上半年，中国内地工业行业 融资额最高，为 78.5 亿美元 ，占比 40%； 中国香港可选消费行业融资额最高，为 45.2 亿美元 ，占比 49%； 美国金融行业融资额最高，为 145.0亿美元 ，占比45%。 全球主要市场整体 IPO 概况 4 融资额前五大交易所 图 5 全球 IPO 融资额 前五大交易所 融资额前 十 大 发行人 图 6 全球 IPO 融资额 前 十大发行人 2020 年上半年，纳斯达克 市场融资额最高，为169.9亿美元。 2020 年上半年，京沪高铁 IPO 融资额最高 ， 为43.3亿美元。 内地企业全球 IPO 概况 5 内地企业 全球 IPO 概况 发行规模 图 7 不同市场中国内地企业 IPO 数量 图 8 不同市场中国内地企业 IPO 融资额 2020 年上半年，中国内地企业 在全球共 IPO164家，其中 45家 在海外上市 。 2020 年上半年，中国内地企业 共IPO 融资 311.7亿美元 ，其中115.0 亿美元为 在海外 上市融资 。 内地企业全球 IPO 概况 6 行业分布 图 9 各市场中国内地企业 IPO 数量的行业分布 图 10 各市场中国内地企业 IPO 融资额的行业分布 2020 年上半年，信息技术行业的中国内地企业IPO 数量最多，为 42家。 2020 年上半年，信息技术行业的中国内地企业IPO 融 资 额 最高 ，为 87.6 亿美元 。 内地企业全球 IPO 概况 7 融资额前五大交易所 图 11 中国内地企业 IPO 融资额 前 五 大交易所 图 12 中国内地科创企业 IPO 融资额 前 五 大交易所 注： 科创企业 是指 属于 科创板 重点支持的 新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药 等 六大行业 的 企业 ，下同 。 2020 年上半年，上交所 市场 中国内地企业 IPO 融资额最高，为157.7亿美元。 2020 年上半年，上交所 市场中国内地 科创 企业IPO 融 资 额 最高，为 97.9 亿美元。 内地企业全球 IPO 概况 8 融资额前十大公司 图 13 各市场 IPO 融资额前十大 中国内地企业 图 14 各市场 IPO 融资额前十大 中国内地科创企业 2020 年上半年，中国内地 、中国香港和美国市场上市的融资额最高的 中国内地 企业 分别为京沪高铁、 京东集团 -SW和金山云。 2020 年上半年，中国内地、中国香港和美国市场上市的融资额最高的中国内地 科创 企业分别为石头科技、京东集团 -SW 和金山云。
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