2021光伏行业策略报告：能源革命大幕拉起，光伏加速上行.pdf

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 25 Table_Main 行业研 究| 工业| 资本 货物 证券研 究报 告 光伏 行 业策略报告 2020 年 12 月 05 日 Table_Title 能 源 革 命 大 幕 拉起 ， 光 伏 加 速 上行 光 伏行 业策略 报告 2021 Table_Summary 报告要点： 光伏迎来平价时代， 碳中 和成为全球共识，行 业加 速上行 根据 IRENA ， 2019 全 球 光伏电 站 LCOE 成本 降至 0.068 美元/kWh ， 接近化 石燃 料发 电成 本 0.066 美元/kWh ， 全 球逐 步进 入平价 时代 。 中欧日 韩纷 纷发布 碳减 排 目标或 者规 划， 拜 登胜 选 美国总 统， 美国将 重回巴 黎协 定， 全球 光伏 新增装 机有 望加 速上 行。 我们预 计 2020 年 全球装 机 125GW ， 其 中国 内 35GW ，海外 90GW ； 预计 2021-2025 全球装 机分 别达 到 168/218/273/341/410GW 。 逆变器：新增+ 更换双轮驱 动，国产企业加速出 海 经测算，到 2025 年全球 逆变器需 求达到 455GW ， 市场规模 832 亿 元， 其 中国内 市场规 模 159 亿元 ， 海外 市场规 模 673 亿元 。 国 产逆 变器 成 本与 价格 优势 明显 ， 产品 迭代 更快 ，海外 市 占率将 持续 提升 。 关注 21 年 供给偏紧环节 ： 硅料与光伏玻璃 根据测 算，2021 年硅 料需 求达到 56.7 万吨 ，预计 2021 年国 内硅 料 产能达 到 47.5 万 吨， 全球 硅料产 能达 到 56.2 万 吨， 供给偏 紧。2021 年 1-4 季度 光伏 玻璃 需求 分别 为 2.4 、2.8 、2.9 、3 万吨/ 日，1-4 季度 供给分 别 为 2.3 、2.5 、2.6 、3 万吨/ 日 ，全 年 供 需紧 平衡 。 中游制造：新一轮行 业洗 牌开启 硅片薄 片化 和大 尺寸 趋势 明确 ，182 和 210 短中 期 共存， 行业 龙头 和 新进入 者纷 纷扩 产 ，供 给 将要过 剩 ，2020-2022 单 晶硅片 产能 分别 为 152/210/264GW 。 我 们认 为成本 优势 龙头 将继 续胜 出， 没有 历史 包袱 的优秀 硅片 新势 力也 将取 得一席 之地 。 单晶 PERC 转换 效率 持续 提升 ， 考 虑性 价比 和产 业 链配套 成熟 度 ， 未 来一段 时间 将继 续保 持主 流地位 。 HJT 具 备效 率高 和 降本潜 力大 优点 ， 得到国 内外 各大 电池 片企 业以及 新进 入者 的高 度重 视，2022 年 HJT 总产能 将达 到 50GW 左 右 ，伴 随 HJT 产 业链 成熟 度 提高， 经济 性优 势将会 显现 ，将 成为 下一 代电池 片主 流路 线。 双玻组 件路 线确 定， 一体 化龙头 优势 明显 。2019 年 双玻渗 透 率 14% ， 2020H1 渗 透率 25% ，未来 将成 为绝 对主 流。 组件 环节格 局分 散， 具 备成本 和品 牌 优 势的 一体 化龙头 将持 续扩 大份 额。 胶膜格局稳定，龙头 盈利 能力提升 福斯特 是胶 膜领 域绝 对龙 头 ， 目 前市 占 率 55% 左右 。 胶膜 正处 于向 白 色 EVA 和 POE 胶膜 切换 阶段， 新品 短期 供不 应求 ， 龙头 企业 毛利 率 持续提 升。 凭借先 发优 势 ，龙头 未来 在新品 领域 也 将具备 规模 和成本 优势， 市占 率有 望持 续提 升。 投资建议 碳中和 成为 全球共 识， 光 伏迎来 加速 上行阶 段。 推 荐光伏 产业 链各环 节龙头 企业 ：阳光 电源 、 隆基股 份、 福莱特 、通 威 股份、 捷佳 伟创、 上机数 控、 锦浪 科技 。 风险提示 光伏装 机量 不达 预期 ，竞 争幅度 大于 预期 ，价 格下 降超预 期。 Table_Invest 推荐|维持 Table_PicQuote 过去一年市场行情 资料来源 ：Wind Table_DocReport 相关研究报告 国元 证券 行业 研究-2021 年燃料 电 池行业 策略 报告 ： 政 策落 地+ 成本下 降超 预期 ，燃 料电 池黎 明 已至2020.11.25 国元证 券行业 研究- 电新 行业光 伏板 块周报 ：能源 革命大 幕 拉起， 光伏 估值 重构 进行 时（2020-10-11） 2020.10.12 Table_Author 报告作者 分析师 彭聪 执业证书编号 S0020520040002 电话 02151097188 邮箱 pengconggyzq 联系人 黄浦 电话 02151097188 邮箱 huangpugyzq -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 19-12 20-01 20-02 20-03 20-04 20-05 20-06 20-07 20-08 20-09 20-10 20-11 电力设备及新能源( 中信) 沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 25 附表： 重点公司盈利 预测 Table_Forecast 公司代码 公司名称 投资评级 昨收盘 （元） 总市值 （亿元） EPS PE 2019A 2020E 2021E 2019A 2020E 2021E 300274 阳光电源 买入 47.00 685 0.61 1.39 2.06 77 34 23 601012 隆基股份 买入 69.24 2612 1.4 2.25 2.99 49 31 23 601865 福莱特 未评级 31.88 623 0.37 0.65 1.01 33 49 32 600438 通威股份 买入 29.40 1261 0.61 1.05 1.29 48 28 23 300724 捷佳伟创 未评级 121.50 390 1.19 1.84 2.67 95 66 45 603185 上机数控 未评级 105.51 245 0.74 1.94 3.69 142 54 29 300763 锦浪科技 未评级 105.63 154 0.87 1.96 3.11 121 51 32 603806 福斯特 买入 70.14 540 1.24 1.58 2.01 56 45 35 资料来源 ：Wind ，国元证券 研究所 注 释：未评 级公司 采用 Wind 一致预期 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 / 25 目 录 1. 光伏进入 平价 时代 ，行 业空间 远大 . 5 2. 碳中 和成为 全球 共识 ， 行业加 速上 行 . 6 2.1 中国 十四 五即 将开 局， 光伏装 机有 望加 速 . 7 2.2 欧洲 减排 目标 从 40% 提高 到 55% . 8 2.3 拜登 胜选 ，美 国清 洁能 源发展 进入 加速 期 . 8 3. 逆变 器：新 增+ 更 换双 轮 驱动， 国产 企业 加速 出海 . 10 4. 重点 关注供 给偏 紧环 节 . 13 4.1 硅料 ：21 年 供给 依然 偏紧， 颗粒 硅路 线值 得关 注 . 13 4.2 光伏玻 璃： 新增 产能 有限，21 年供 给继 续偏 紧 . 15 5. 中游 制造： 新一 轮行 业 洗牌开 启 . 18 5.1 硅片： 薄片 化+ 大尺 寸 趋势确 定， 供需 格局 将要 反转 . 18 5.2 电池片 ： PERC 未 来 一段时 间仍 为主 流，HJT 逐渐兴 起 . 20 5.3 组件 ：双 玻组 件趋 势确 定，一 体化 龙头 更优 . 22 6. 胶膜 格局稳 固， 龙头 企 业盈利 能力 提升 . 23 7. 投资 建议 . 24 8. 风险 提示 . 24 图 表目录 图 1 ：2010-2019 全球 可 再生能 源发 电 LCOE 成 本 变化 . 5 图 2 ：2050 年 新能 源发 电 占比 62% . 5 图 3 ：2011-2025E 全球 光 伏新增 装机 （GW ） . 6 图 4 ：2011-2025E 中国 光 伏新增 装机 （GW ） . 6 图 5 ： 美国 光伏 新增 装机 （GW ） . 9 图 6 ： 中国 市场 光伏 逆变 器分类 型市 占率 . 10 图 7 ：2018 全 球逆 变器 分 类型市 占率 . 10 图 8 ： 全球 逆变 器更 换需 求（GW ） . 10 图 9 ：SMA 逆 变器 价格 高 于阳光 ，毛 利率 低于 阳光 . 12 图 10 ：中 国逆 变器 市占 率 不断上 升 . 12 图 11 ： 国内 多晶 硅月 度产 量（万 吨 ） . 13 图 12 ：多 晶硅 价格 变化 . 13 图 13 ：2020 下半 年光 伏 玻璃价 格一 路上 涨 . 15 图 14 ：硅 片厚 度变 化（um ） . 18 图 15 ：三 种组 件在 不同 纬 度下建 设的 系统 成本 （元/W ） . 18 图 16 ：各 种 电 池路 线转 换 效率趋 势变 化 . 20 图 17 ：未 来各 种电 池技 术 市场占 比趋 势变 化 . 20 图 18 ：2019-2025 年单 双 面组件 市场 占比 趋势 变化 . 22 图 19 ：2019 年胶 膜行 业 格局 . 23 图 20 ：2019-2025 年不 同 封装材 料的 市场 占比 . 23 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 / 25 图 21 ： 2020Q2 以 来福 斯 特毛利 率持 续提 升 . 23 表 1 ： 主要 国家 碳中 和目 标梳理 . 6 表 2：中国 2025 年可 再 生能源 发电 需求 敏感 性分 析 . 7 表 3 ： 十四 五期 间年 均光 伏新增 装机 敏感 性分 析 . 7 表 4：欧洲 2030 年可 再 生能源 发电 需求 敏感 性分 析 . 8 表 5 ：2020-2030 欧洲 光 伏年均 新增 装机 敏感 性分 析 . 8 表 6 ： 全球 逆变 器市 场规 模测算 . 11 表 7 ： 全球 硅料 季度 需求 测算 . 13 表 8 ： 分季 度硅 料供 需表 . 14 表 9 ： 光伏 玻璃 原片 需求 测算 . 15 表 10 ：2020H22022Q4 国内企 业产 能扩 张情 况 . 16 表 11 ：2021 年 光伏 玻璃 供给依 然偏 紧 . 17 表 12 ：国 内单 晶硅 片产 能 （GW ） . 19 表 13 ：PERC 与 其他 电池 的比较 优势 . 20 表 14 ：国 内外 HJT 现有 产 能及规 划产 能统 计 . 21 表 15 ：2017-2019 组件 出 货量排 名 . 22 表 16 ：光 伏重 点公 司盈 利 预测（ 收盘 价 为 12 月 4 日） . 24 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 / 25 1. 光 伏进 入平 价时 代， 行业 空间 远大 光伏发电成本逐年降 低， 已经迎来平价时代 。 根据 IRENA 2019 年 可再 生能 源发电 成本报 告 ，2010-2019 全 球公用 事业 规模 的光 伏电 站加权 平均 发电 成本 急剧 下降了 82%，从 2010 年的 0.378 美元/kWh 降至 2019 年的 0.068 美元/kWh ， 接近 化石燃 料发电 成 本 0.066 美元/kWh 。 IRENA 预 测， 2020 年-2021 年 全球 光伏 发电 成本将 分 别降至 0.045 美元/kWh 、 0.039 美元/kWh ，2021 年的电 力成 本将 比 2019 年再降 42% ， 各地 区光 伏逐 步迈 入平价 时代 。 目 前 国内 最 低电 价 为青 海无 补 贴平 价 上网 光 伏项 目， 上 网电 价 为当 地 的水 电价 格 0.227 元/kWh ， 约 折 合 3.25 美分/kWh ； 0.250.45 /KWh 2020 年 8 月 5 日国 家能 源局 发 布 2020 年平 价光 伏、 风 电项目 名单， 总规 模共 计 44.45GW ， 其 中 光伏 33.05GW 。 海外频 繁出 现低 于 2 美分/kWh 的电价 ，2020 年 4 月 28 日，阿 布扎 比的 一 个 2GW 的 光 伏 电站 投标 中，法 国 EDF 和中国 晶科 电力 （Jinko Power ）联 合 体 投出 了度 电 成本 1.35 美分/kWh 。 光伏发电 渗透率依然 较低 ， 未来将成为主流发 电来 源路线， 成长 空间巨大 。 伴 随光伏 发电成 本降 低， 全球 新增 装机持 续高 增长 ， 2019 年 全球新 增装 机 118GW ， 全 球 GW 级市场 达 到 16 个。 但是 光 伏发电 渗透 率依 然较 低， 根据 IEA ， 2019 年 中国 光 伏占比 3.02% ， 跟 全球 平均 水平 3% 相当 ； 存在 巨大 增长 空 间 。 根 据 BNEF ，2050 年 世界能 源结构 中将 有 62% 来 自可 再生能 源 ， 其 中 48% 是 风 能和太 阳能 ； 2050 年 电力 需求预 计将增 长 62% ，年复 合增 速为 1.6% ，预计 光伏装 机增长 约 20 倍， 累计装 机达到 8440GW ， 年 复 合增 速预 计在 9% 左右 。 图 1 ：2010-2019 全球可再生能源发 电 LCOE 成本变化 图 2 ：2050 年 新 能 源发 电占 比 62% 资料来源 ：IRENA ， 国元证 券研究 所 资料来源 ：BNEF ，国元 证券研 究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 / 25 2. 碳 中 和成 为全 球共 识 ， 行业 加速 上行 碳减排 成为 全球 共识 ， 光 伏行业 将迎 来加 速上 行 。 1 ） 中 国 二 氧化 碳排 放力 争 于 2030 年前达 到峰 值， 努力 争取 2060 年前 实现 碳中 和 ；2 ）欧洲 ，2020 年 9 月 17 日，欧 盟委员 会正 式发 布了 2030 年气 候目 标计 划 以及 政策影 响评 估报 告， 报告 提出 欧 洲 2030 年 温室 气体 排放 量（相 比 1990 年） 从目 前 40% 的减 排目 标提 高到 55% ； 3 ） 美 国， 拜登 胜选 总统 选 举， 拜 登竞 选团 队发 布 的 清洁 能源 革命 和环 境计 划 规 划未来 十年 投资 4000 亿 美元用 于清 洁能 源和 创新 ； 计划未 来五年 安装 5 亿块 光伏 组 件 ；4 ）日 本， 首相 菅义 伟 国会施 政演 说日 本将 在 2050 年 实现碳 中和 ；5 ）韩 国， 总 统文在 寅承 诺 2050 年 前 实现碳 中和 。 2020Q4 因 为产 业链 涨价 ， 导致装 机需 求延 迟， 我们 预 计 2020 年全 球装 机 125GW ， 其中国内 35GW ，海外 90GW ；预计 2021-2025 全 球 装 机 分 别 达 到 168/218/273/341/410GW ，中国 装机 分别 达 到 47/64/85/110/143GW 。 表 1 ： 主 要 国家 碳 中和 目 标梳 理 地区/ 条约 时间 目标 巴黎协 定（197 个国家 签 署） 2016/11/4 由各个国 家自主 设定节 能减排 目标 ，期望 在 2051 年至 2100 年间， 全球达到 碳中和 中国 2020/9/22 二氧化碳 排放力 争于 2030 年前达 到峰值， 努力争 取 2060 年前实现 碳中和 美国 2020/11/4 特朗普影 响下美 国正式 退出 巴黎 协定 2020/11/30 拜登已与 政府官 员商讨 重返 巴黎 协定 日本 2020/10/26 首相菅义 伟国会 施政演 说 日本将 在 2050 年实现碳中 和 韩国 2020/10/28 总统文在 寅承 诺 2050 年前实现碳 中和 英国 2019 年 2050 年实现净 零排放 欧盟 2019 年 12 月 绿色协议 公布欧盟 委员会 将会努 力实现整 个欧 盟 2050 年净排放目 标 2020 年 9 月 欧委会2030 年气候 目标计 划 正式提 出 2050 年实现碳中 和，2030 年减排 55% 的 目标及具 体的实 现路径 2020 年 10 月 欧洲议会 通过了 环境部 提出 2030 年减排 60% 的目标 南非 2020/9/1 南非政府 公布低 排放发 展战略 概述 2050 年净零排 放的目 标 资料来源 ：中国 碳交易 网 、碳 排放交 易 ， 国元证 券研究 所 图 3 ：2011-2025E 全 球 光 伏 新 增 装机 （GW ） 图 4 ：2011-2025E 中 国 光 伏 新 增 装机 （GW ） 资料来源 ：BNEF ， 国元 证券研 究所 资料来源 ：BNEF ，国元 证券研 究所 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 0 100 200 300 400 500 全球 yoy -100% 0% 100% 200% 300% 400% 500% 0 20 40 60 80 100 120 140 160 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020E 2021E 2022E 2023E 2024E 2025E 中国 yoy 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 / 25 2.1 中国十 四五 即将开局 ，光 伏装机 有望 加速 中国 2030 达到碳排放峰 值 ， 清洁能源装机有望 加 速。 2020 年 9 月 22 日， 习近平 总 书记在 第七 十五 届联 合国 大会一 般性 辩论 上郑 重宣 布， “ 中国 将提 高国 家自 主 贡献力 度， 采取 更加 有力 的政 策 和措施 ， 二氧 化碳 排放 力 争 2030 年前 达到 峰值 ， 努 力争取 2060 年前 实现 碳中 和 。 2020 年 4 月 9 日， 国 家 能源局 发布 关 于做 好可 再生能 源发 展 十 四五 规划 编制工 作有关 事项的通知 ，通知指出 十四 五 期间可再生能源将 成为能源消费 增量主体 ， 并且提出 2030 年非化 石 能源消 费占 比 20% 的战 略 目标 。 考 虑行 业降 本超 预 期， 并 且 2019 年我国 非化石 能 源消费占 比已经 达到 15.3% ，提 前完成 “十三 五 ”规划 目标，我 们认为 非化 石能 源 消费 占比 20% 战略 目标 或将提 前完 成。 根据测 算， 假设 2025 年 非化石 能源 消费 占比 20% ，预期 光伏 在新 能源 发电 占比超 50% ， 则光 伏年 均新 增装 机 达到 79-120GW ； 假 设 2025 年非 化石 能源 消费 占比 19% ， 预期光 伏在 新能 源发 电占 比超 50% ， 则光 伏年 均新 增装机 达 到 62.9-99.5GW 。 表 2 ： 中国 2025 年 可 再 生能 源 发 电需 求 敏感 性 分析 2018 2019 2025E 2025E 2025E 2025E 2025E 2025E 一次能源 消费总 量 （亿 吨标准 煤 ） 46.4 48.6 59.5 59.5 59.5 59.5 59.5 59.5 一次能源 消费总 量 yoy/2020-2025CAGR 3.40% 4.70% 3.5% 3.5% 3.5% 3.5% 3.5% 3.5% 非化石能 源消费 占比 14.3% 15.3% 17.5% 18.0% 18.5% 19.0% 19.5% 20.0% 非化石能 源发电 量 （亿 千瓦时 ） 21631 23912 34001 34972 35944 36915 37887 38858 水电 12329 13019 15545 15545 15545 15545 15545 15545 yoy/2020-2025CAGR 3.2% 5.6% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 核电 2944 3487 4946 4946 4946 4946 4946 4946 yoy/2020-2025CAGR 18.6% 18.4% 6% 6% 6% 6% 6% 6% 生物质能 923 1111 1763 1763 1763 1763 1763 1763 yoy/2020-2025CAGR 16.1% 20.4% 8% 8% 8% 8% 8% 8% 光伏+ 风电 5435 6295 11746 12718 13689 14661 15632 16604 yoy/2020-2025CAGR 28.20% 15.8% 7.3% 9.0% 10.6% 12.1% 13.6% 15.0% 资料来源 ：wind ，国 元证券 研究所 表 3 ： 十 四 五期 间 年均 光 伏新 增 装 机敏 感 性分 析 光伏年均新增装机 （GW ） 非化石能源消费占比 17.5% 18.0% 18.5% 19.0% 19.5% 20.0% 光伏占风 光发电比 例 45% 28.8 36.1 43.4 50.7 58.0 65.2 50.00% 38.6 46.7 54.8 62.9 71.0 79.1 55% 48.4 57.3 66.2 75.1 84.0 92.9 60.00% 58.2 67.9 77.6 87.3 97.0 106.8 65% 68.0 78.5 89.0 99.5 110.1 120.6 资料来源： 国元证券研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 / 25 2.2 欧洲减 排目 标 从 40% 提高到 55% 欧洲提高减排目标， 可再 生能源消费占比有望 提升 。2020 年 9 月 17 日 ，欧 盟委员 会正式 发布 了2030 年 气 候目标 计划 以 及政 策影 响评估 报告 ，提 出将 2030 年温 室气体 减排 目标 从 40% 提 高为 55% ， 为实 现这 一目 标， 欧 洲将 提高 可再 生能 源消费 占比 、 推 广节 能建 筑和 新 能源汽 车 ， 提 高碳 排放 价 格等措 施 。 当 前欧 洲可 再 生能源 消 费占比 达到 20% ，2030 年可再 生能 源消费 最新 目标 为 38-40% ， 预计 欧洲 未来光 伏 装机有 望加 速上 行 。 经 过 测算， 如果 2030 年 可再 生 能源消 费份 额达 到 38% 的 话， 欧 洲光伏 年均 新增 装机 为 59-86GW 。 假设条件 如下： 1 ） 欧 洲一 次能源 消费 总量 需求 平稳 ； 2 ） 水 电发 电量 年复 合增 速 0.8% ； 3 ） 其 他可 再生 能源 发电 量 年复合 增速 6.3% ；4 ） 光 伏年发 电 1300h ；5 ）光 伏 新增 发电量 在风 光增 量占 比分 别为 45% 、50% 、55% 、60% 、65% 。 表 4 ：欧洲 2030 年 可 再 生能 源 发 电需 求 敏感 性 分析 2018 2019 2030E 2030E 2030E 2030E 2030E 一次能源 消费总 量（EJ ） 84.8 83.8 85 85 85 85 85 可再生能 源消费 占比 15.70% 16.50% 32% 34% 36% 38% 40% 可再生能 源消费 量（EJ ） 13.3 13.8 27.20 28.90 30.60 32.30 34.00 平均发电 消耗（kJ/kWh) 9477 9421 8916 8916 8916 8916 8916 可再生能 源发电 量需求 （亿 kWh ） 14016 14691 30508 32415 34322 36229 38135 风+ 光发电 量（ 亿 kWh ） 5413 6163 19290 21197 23103 25010 26917 水电发电 量（ 亿 kWh) 6453 6325 6904 6904 6904 6904 6904 其他可再 生能源 发电量 （亿 kWh ） 2159 2203 4314 4314 4314 4314 4314 资料来源 ：BP 、EEA ，国 元证券 研究所 表 5 ：2020-2030 欧洲光伏年均新增 装机敏 感性分 析 年均光伏新 增装机 （GW ） 可再生能源 消费占 比 32.0% 34.0% 36.0% 38.0% 40.0% 光伏增量占风光增 量比例 45% 41.3 47.3 53.3 59.3 65.3 50.00% 45.9 52.6 59.2 65.9 72.6 55% 50.5 57.8 65.2 72.5 79.8 60.00% 55.1 63.1 71.1 79.1 87.1 65% 59.7 68.3 77.0 85.7 94.3 资料来源 ： 国元 证券研 究所 2.3 拜登胜 选， 美国清洁 能源 发展 进 入加 速期 美国拜登胜选，规划 2050 年之前达到净零排放 。2020 年 7 月份 拜登 概述 了 一项 应 对气候 变化 的 2 万 亿美 元 计划， 承诺 在 2050 年之 前美国 实现 100 的清 洁 能源经 济，并 达到 净零 碳排 放。2020 年 10 月， 拜登 竞选 团队发 布 清洁 能源 革命 和环境 计划 ，对 清洁 能源 实施 计 划做了 短期 和中 长期 规划 ，短期 规划 包括 1 ） 通过 联邦政 府采购 推广 清洁 能源 和零 排放车 辆 ， 每年 花费 5,000 亿美 元 ；2）； 3 ） 上 任第 一天重 请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 / 25 新加入 巴黎 协定 。 中 长 期规划 包 括 1 ） 未 来 十 年投 资 4000 亿美 元用 于清 洁 能源和 创新；2 ） 加快 推广 电 动车 的推广 ， 在 2030 年底 之 前部署 超过 50 万个 充电站，恢 复全额 电动 汽车 税收 抵免 ；3) 制定 有针 对性 的计 划 ， 目 标到 2030 年将 海上 风能增 加一倍 。 当下 拜登 胜选 基 本明确 ， 预计 2021 年 开始 美国将 大力 发展 以光 伏和 风电为 代表的 清洁 能源 ， 5 5 5 42GW 图 5 ： 美 国 光伏 新 增装 机 （GW ） 资料来源 ：BNEF ， 国元 证券研 究所 -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 160% 0 2 4 6 8 10 12 14 16 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 美国光伏新增装机（GW ） yoy