中国信托业服务实体经济专题研究报告.pdf

中国信托业服务实体经济专题研究报告中国信托业协会编中 国 信 托 业 服 务 实 体 经 济 专 题 研 究 报 告1编 写 组 成 员第一章：复旦大学信托研究中心殷醒民中国信托登记有限责任公司彭黛第二章：中诚信托有限责任公司王玉国李曼第三章：百瑞信托有限责任公司陈进第四章：四川信托有限公司刘发跃第五章：兴业国际信托有限公司孙李众张路阳王广宇第六章：上海国际信托有限公司简永军杨辰第七章：中诚信托有限责任公司和晋予杨晓东第八章：北京国际信托有限公司韩波任萌第九章：中航信托股份有限公司袁田熊志远第十章：中信信托有限责任公司周萍张明玺闫旭中 国 信 托 业 服 务 实 体 经 济 专 题 研 究 报 告1目 录第 一 章 总 论 ： 信 托 业 服 务 实 体 经 济 的 良 好 态 势 . 1一 、 信 托 业 服 务 实 体 经 济 的 时 代 动 因 .1（ 一 ） 生 产 率 提 高 与 储 蓄 增 长 . 1（ 二 ） 储 蓄 -投 资 的 良 性 循 环 .3（ 三 ） 信 托 业 要 重 视 资 本 形 成 的 增 长 效 应 .5二 、 信 托 业 服 务 实 体 经 济 的 成 效 .7（ 一 ） 快 速 提 升 实 体 经 济 部 门 的 资 金 占 比 .7（ 二 ） 继 续 加 大 服 务 实 体 经 济 的 资 金 力 度 .2（ 三 ） 多 领 域 创 新 服 务 实 体 经 济 的 探 索 . 4三 、 信 托 业 与 其 他 金 融 机 构 服 务 实 体 经 济 的 比 较 . 1 0（ 一 ） 信 托 资 产 规 模 降 幅 趋 稳 下 的 发 展 前 景 .1 1（ 二 ） 信 托 业 应 加 强 信 托 贷 款 制 度 优 势 来 提 升 服 务 实 体 经 济 的 力 度 .1 3（ 三 ） 信 托 贷 款 在 贷 款 体 系 中 的 “ 特 种 兵 ” 作 用 .2（ 四 ） 信 托 产 品 高 收 益 率 提 高 了 资 本 形 成 中 的 投 资 效 率 .3四 、 信 托 业 服 务 实 体 经 济 的 方 式 与 途 径 .5（ 一 ） 有 力 度 地 为 制 造 业 提 供 项 目 融 资 . 7（ 二 ） 以 产 业 投 资 基 金 实 现 产 业 与 信 托 资 金 的 深 度 融 合 .8（ 三 ） 为 创 新 型 企 业 提 供 股 权 投 资 基 金 和 服 务 地 方 基 础 设 施 建 设 来 拓 展 业 务 .8（ 四 ） 探 索 以 投 贷 联 动 方 式 来 服 务 实 体 经 济 .9（ 五 ） 丰 富 资 产 证 券 化 业 务 来 提 高 实 体 经 济 的 资 金 使 用 效 率 .1 0五 、 三 点 政 策 启 示 .1 4（ 一 ） 鼓 励 居 民 储 蓄 作 为 一 个 长 期 的 金 融 政 策 导 向 .1 4（ 二 ） 破 解 妨 碍 信 托 业 投 资 科 技 企 业 股 权 的 政 策 壁 垒 .1 4（ 三 ） 适 度 放 松 信 托 业 对 基 础 设 施 和 城 市 更 新 投 资 项 目 的 资 金 规 模 限 制 .1 5参 考 文 献 .1 6第 二 章 信 托 业 服 务 三 大 城 市 群 发 展 战 略 . 1 7一 、 信 托 业 服 务 三 大 城 市 群 发 展 战 略 的 基 本 情 况 . 1 8（ 一 ） 三 大 城 市 群 集 中 全 国 半 数 以 上 信 托 公 司 .1 8（ 二 ） 信 托 公 司 更 加 倾 向 支 持 所 在 城 市 群 发 展 .1 9（ 三 ） 信 托 服 务 三 大 城 市 群 业 务 规 模 保 持 增 长 .2（ 四 ） 信 托 服 务 三 大 城 市 群 的 侧 重 点 各 有 不 同 .2二 、 信 托 业 服 务 三 大 城 市 群 基 础 设 施 补 短 板 . 3（ 一 ） 交 通 运 输 是 信 托 服 务 的 重 点 领 域 . 3（ 二 ） 京 津 冀 是 信 托 服 务 基 础 设 施 建 设 的 重 点 区 域 .2（ 三 ） 交 通 一 体 化 是 信 托 服 务 京 津 冀 发 展 的 重 要 方 向 .2（ 四 ） 雄 安 新 区 建 设 成 为 信 托 服 务 基 础 设 施 发 展 新 热 点 .3（ 五 ） 信 托 服 务 三 大 城 市 群 基 础 设 施 建 设 仍 存 局 限 .4三 、 信 托 助 力 三 大 城 市 群 产 业 转 型 升 级 .4（ 一 ） 三 大 城 市 群 呈 现 产 业 结 构 高 级 化 和 集 群 化 趋 势 .5（ 二 ） 信 托 优 先 支 持 产 业 转 型 升 级 的 重 点 产 业 .2中 国 信 托 业 服 务 实 体 经 济 专 题 研 究 报 告2（ 三 ） 粤 港 澳 大 湾 区 是 信 托 支 持 产 业 转 型 升 级 的 重 点 区 域 .2（ 四 ） 战 略 性 新 兴 产 业 是 信 托 支 持 粤 港 澳 大 湾 区 的 重 点 领 域 .2四 、 信 托 助 力 三 大 城 市 群 的 金 融 中 心 建 设 .3（ 一 ） 三 大 城 市 群 金 融 中 心 集 聚 态 势 已 经 初 步 形 成 .3（ 二 ） 信 托 支 持 长 三 角 城 市 群 金 融 中 心 建 设 的 集 中 程 度 高 .2（ 三 ） 信 托 以 创 新 方 式 积 极 参 与 上 海 国 际 金 融 中 心 建 设 .2五 、 政 策 建 议 .2（ 一 ） 拓 宽 信 托 业 务 领 域 ， 完 善 城 市 群 间 协 调 机 制 ， 更 好 地 服 务 基 础 设 施 补 短 板 .3（ 二 ） 创 新 信 托 服 务 模 式 ， 破 除 参 与 资 本 市 场 限 制 ， 深 度 参 与 产 业 转 型 升 级 .3（ 三 ） 深 化 信 托 业 改 革 创 新 ， 扩 大 对 外 开 放 ， 支 持 国 际 金 融 中 心 建 设 .4（ 四 ） 推 动 治 理 体 系 和 能 力 现 代 化 ， 弘 扬 信 托 文 化 ， 进 一 步 改 善 金 融 生 态 环 境 .4参 考 文 献 .5第 三 章 大 力 支 持 制 造 强 国 的 信 托 资 金 流 向 . 7一 、 信 托 为 制 造 业 发 展 提 供 大 力 支 持 .7（ 一 ） 信 托 资 金 投 向 工 商 领 域 占 比 持 续 上 升 .7（ 二 ） 支 持 传 统 制 造 业 信 托 资 金 规 模 持 续 增 长 .8（ 三 ） 支 持 高 端 制 造 业 信 托 资 金 规 模 增 长 迅 速 .2（ 四 ） 信 托 服 务 制 造 业 的 模 式 呈 现 多 元 化 .3二 、 项 目 融 资 是 信 托 为 传 统 制 造 业 提 供 支 持 的 主 要 模 式 .3（ 一 ） 不 同 期 限 贷 款 满 足 企 业 多 样 化 需 求 .3（ 二 ） 应 收 账 款 转 让 信 托 助 力 盘 活 存 量 资 产 .5（ 三 ） 探 索 供 应 链 信 托 实 现 上 下 游 协 同 发 展 .5三 、 权 益 投 资 是 信 托 支 持 高 端 制 造 业 的 有 效 模 式 . 6（ 一 ） 股 权 投 资 对 于 信 托 公 司 专 业 能 力 提 出 更 高 要 求 .7（ 二 ） 永 续 债 等 其 他 权 益 型 投 资 为 制 造 业 提 供 支 持 .8（ 三 ） 投 贷 联 动 助 力 制 造 业 长 远 发 展 . 8（ 四 ） 权 益 类 投 资 信 托 业 务 发 展 任 重 道 远 .9四 、 产 业 基 金 是 信 托 服 务 制 造 业 发 展 的 重 要 方 式 . 9（ 一 ） 认 购 有 限 合 伙 份 额 是 信 托 参 与 产 业 基 金 主 要 模 式 .1 0（ 二 ） 信 托 公 司 积 极 发 起 设 立 产 业 基 金 .1 1（ 三 ） 提 升 专 业 性 是 发 展 产 业 基 金 的 必 要 路 径 .1 1五 、 信 托 ABN 可 以 成 为 信 托 服 务 制 造 业 新 模 式 .1 2（ 一 ） 有 产 业 背 景 的 信 托 公 司 更 具 备 优 势 .1 2（ 二 ） 发 行 资 产 支 持 票 据 助 力 绿 色 产 业 发 展 .1 3（ 三 ） 信 托 公 司 资 产 证 券 化 业 务 任 重 道 远 .1 4六 、 政 策 建 议 .1 4（ 一 ） 进 一 步 优 化 制 造 业 企 业 融 资 政 策 环 境 .1 4（ 二 ） 通 过 评 级 等 引 导 信 托 公 司 支 持 制 造 业 发 展 .1 5（ 三 ） 进 一 步 加 强 和 完 善 担 保 体 系 建 设 .1 5（ 四 ） 完 善 股 权 投 资 信 托 的 IPO 退 出 机 制 .1 6参 考 文 献 .1 7第 四 章 信 托 业 积 极 参 与 基 础 设 施 建 设 .1 8一 、 信 托 业 是 基 建 投 资 的 重 要 力 量 .1 8中 国 信 托 业 服 务 实 体 经 济 专 题 研 究 报 告3（ 一 ） 业 务 规 模 稳 定 ， 主 动 管 理 能 力 提 高 .1 8（ 二 ） 信 托 资 金 助 力 基 建 投 资 . 2（ 三 ） 基 础 产 业 信 托 业 务 仍 具 有 发 展 前 景 .3二 、 依 赖 主 体 信 用 ， 业 务 优 势 明 显 .6（ 一 ） 依 赖 主 体 信 用 是 主 要 业 务 特 点 . 6（ 二 ） 业 务 优 势 明 显 .1 0三 、 支 持 领 域 广 阔 .1 1（ 一 ） 参 与 交 通 设 施 ， 助 推 城 市 发 展 .1 2（ 二 ） 助 力 市 政 建 设 ， 让 城 市 更 美 好 .1 2（ 三 ） 致 力 环 保 生 态 ， 再 造 绿 水 青 山 .1 3（ 四 ） 迎 合 消 费 升 级 ， 服 务 美 好 生 活 .1 4四 、 参 与 模 式 多 样 化 .1 4（ 一 ） 信 托 贷 款 及 应 收 账 款 转 让 . 1 5（ 二 ） 积 极 参 与 PPP 模 式 .1 5（ 三 ） 资 产 证 券 化 盘 活 存 量 资 产 . 1 6（ 四 ） 发 展 股 权 投 资 ， 基 金 化 运 作 . 1 7（ 五 ） 探 索 向 产 业 链 延 伸 的 多 种 模 式 .1 7（ 六 ） 利 用 同 业 合 作 拓 宽 资 金 渠 道 . 1 8五 、 政 策 建 议 .1 8（ 一 ） 强 化 信 托 在 基 建 中 的 作 用 ， 助 力 实 体 经 济 .1 8（ 二 ） 资 产 证 券 化 增 加 业 务 准 入 资 格 .1 9（ 三 ） PPP 模 式 完 善 配 套 措 施 .1 9参 考 文 献 .2 0第 五 章 信 托 业 加 大 新 型 基 础 设 施 领 域 的 投 资 力 度 . 2 2一 、 信 托 业 为 什 么 要 进 入 新 型 基 础 设 施 项 目 . 2 2（ 一 ） 新 型 基 础 设 施 促 进 经 济 增 长 . 2 3（ 二 ） 国 外 对 新 型 基 础 设 施 的 投 融 资 经 验 .2 6（ 三 ） 中 国 重 点 城 市 对 新 型 基 础 设 施 的 投 融 资 经 验 .2 8二 、 信 托 行 业 积 极 投 资 新 型 基 础 设 施 .3 0三 、 信 托 公 司 开 展 PE 股 权 投 资 业 务 的 模 式 和 实 践 案 例 .3 2（ 一 ） 信 托 公 司 开 展 PE 股 权 投 资 的 业 务 模 式 .3 2（ 二 ） 信 托 公 司 开 展 PE 股 权 投 资 业 务 的 实 践 案 例 .3 3四 、 信 托 公 司 使 用 其 他 融 资 模 式 和 实 践 案 例 . 3 7（ 一 ） 浙 金 汇 城 1 0 6 号 吴 兴 申 太 建 设 华 为 项 目 集 合 信 托 计 划 .3 8（ 二 ） 紫 光 通 信 流 动 资 金 贷 款 集 合 信 托 计 划 .3 9五 、 信 托 支 持 新 型 基 础 设 施 建 设 的 政 策 建 议 . 4 0（ 一 ） 政 府 完 善 配 套 支 持 政 策 ， 保 障 投 资 者 利 益 .4 0（ 二 ） 监 管 部 门 放 松 信 托 股 权 投 资 限 制 指 标 .4 0（ 三 ） 打 破 投 资 刚 性 兑 付 环 境 . 4 0（ 四 ） 完 善 信 托 股 权 投 资 多 元 化 退 出 机 制 .4 1参 考 文 献 .4 2第 六 章 信 托 创 新 服 务 城 市 更 新 资 金 需 求 ， 助 力 经 济 高 质 量 发 展 .4 4一 、 高 质 量 发 展 带 来 大 规 模 城 市 更 新 需 求 ， 资 金 缺 口 显 现 .4 4中 国 信 托 业 服 务 实 体 经 济 专 题 研 究 报 告4（ 一 ） 实 体 经 济 转 向 高 质 量 发 展 带 来 大 规 模 城 市 更 新 需 求 .4 4（ 二 ） 城 市 更 新 面 临 较 大 的 资 金 缺 口 .4 7（ 三 ） 城 市 更 新 对 于 资 金 属