2020年第三季度全球保险市场指数.pdf

观察观察 2020年年11月月 全球保险价格连续第十二个季度上涨全球保险价格连续第十二个季度上涨 全球商业保险价格在2020年第三季度上涨了20%，连续第十二个季度走高（见图表1）。这也是自 2012年达信全球保险市场指数创建以来保险价格同比涨幅最大的一次。* 所有地区的平均综合保险价格连续第八个季度上涨。此外，各 主要险种的价格连续第七个季度攀升。 面对持续的价格压力，许多客户纷纷提高自留额、降低限额 和/或修改保险条款，从而调整自己的保险计划。 * 注：除非另有说明，本报告中提及的所有价格和价格变动幅度均为平均值。为了方便撰写和阅读报告，有关价格变动的所有百分比均已四舍五 入为整数。 图表 1 全球综合保险价格变动情况 来源：来源： 达信 16年 3季度 -3% 16年 4季度 -3% 17年 1季度 -2% 17年 2季度 -2% 17年 3季度 -2% 17年 4季度 1% 18年 1季度 1% 18年 2季度 2% 18年 3季度 2% 18年 4季度 2% 19年 1季度 3% 19年 2季度 6% 19年 3季度 8% 19年 4季度 11% 20年 1季度 14% 20年 2季度 19% 20年 3季度 20% 2 全球保险市场指数 20年3季度 图表 2 全球综合保险价格变动情况 按地区 来源：来源： 达信 美国美国英国英国欧洲大陆欧洲大陆拉丁美洲拉丁美洲亚洲太平洋太平洋 19年 4季度 10% 19年 4季度 14% 19年 4季度 7% 19年 4季度 6% 19年 4季度 21% 20年 1季度 14% 20年 1季度 21% 19年 4季度 7% 20年 1季度 8% 20年 1季度 6% 20年 1季度 6% 20年 1季度 23% 20年 2季度 18% 20年 2季度 31% 20年 2季度 15% 20年 2季度 8% 20年 2季度 9% 20年 2季度 31% 20年 3季度 18% 20年 3季度 34% 20年 3季度 15% 20年 3季度 9% 20年 3季度 12% 20年 3季度 33% 2020年第三季度，全球各个地区的综合保险价格涨幅如下（见图 表2）： 美国：18%。 英国：34%。 欧洲大陆：15%。 拉美和加勒比地区：9%。 亚洲：12%。 太平洋地区：33%。 从全球来看，保险价格不断走高。如图表1所示，这一趋势始于 2017年底，此前发生了一系列事件，其中包括北美和亚洲的巨灾 事件，这些事件对保险公司的财务绩效产生了不利影响。从那时 起，各地区和险种的价格变动幅度和广度都在增加。根据目前的 情况，我们预计大多数地区和险种的定价环境仍将充满挑战，而 坚挺的市场条件将持续至2021年上半年。 Marsh 3 图表 3 全球综合保险价格变动情况 按险种 来源：来源： 达信 全球财产险全球财产险全球责任险全球财务及专业责任险 19年 4季度 3% 19年 4季度 13% 19年 4季度 18% 20年 1季度 5% 20年 1季度 15% 20年 1季度 26% 20年 2季度 19% 20年 2季度 7% 20年 2季度 37% 20年 3季度 6% 20年 3季度 21% 20年 3季度 40% 财务及专业责任险再次成为价格涨幅最大的险种（见图表3）： 财产险价格：上涨了21%。 责任险价格：上涨了6%。 财务及专业责任险价格：上涨了40%。 请注意，本报告提及的价格变动幅度为平均值。用于估算价格变 动的数据涵盖了不同规模、行业、地点、索赔历史和参数的众多 客户。 4 全球保险市场指数 20年3季度 图表 4 美国综合保险价格变动情况 来源：来源： 达信 8% 6% 2% 3% -3% -3% -2% -2% -2% 1% 1% 2% 2% 11% 14% 19% 20% 美国 全球 16年 3季度 16年 4季度 17年 1季度 17年 2季度 17年 3季度 17年 4季度 18年 1季度 18年 2季度 18年 3季度 18年 4季度 19年 1季度 19年 2季度 -3% -3% -2% -3% -3% -1% -1% 0% 0% 0% 1% 5% 19年 3季度 6% 19年 4季度 10% 20年 1季度 14% 20年 2季度 18% 20年 3季度 18% 美国保险价格继续保持上涨态势 2020年第三季度，美国保险价格同比增长了18%（见图表4）。除总体保险价格出现变动外，大多数险 种的价格在本季度呈走高态势（见图表5）。 美国财产险财产险价格已连续第十二个季度上涨。2020年第三季度的变 动幅度是8年多以来最大的一次。 美国财产险价格上涨了24%，其中85%的续保客户面临价格上 涨。 许多客户调整了保险计划，以抵消或控制价格上涨带来的影 响。超过15%的客户提高了自留额，超过20%的客户降低了限 额水平。 总体而言，较大型客户（保费规模超过100万美元）的价格上涨 幅度更高，平均涨幅为35%，而较小型客户为20%。 保险公司继续通过提高免赔额并调整保单条款和条件来管控风 险，其中许多保险公司希望缩减或删除非物质损失保险保障。 美国责任险责任险的价格在本季度上涨了8%。 大型、复杂的伞式超赔责任风险继续面临最大幅度的价格上 涨，涨幅通常在30%到60%之间甚至更高。 考虑到伞式保险首席承保人的诉求，一般责任险基层保单的限 额不断提高。 车险价格上涨了7%。 工伤保险价格下降了3%。 Marsh 5 图表 5 美国综合保险价格变动情况 按主要险种 来源：来源： 达信 16年 3季度 16年 4季度 17年 1季度 17年 2季度 17年 3季度 17年 4季度 18年 1季度 18年 2季度 18年 3季度 18年 4季度 19年 1季度 19年 2季度 -4% -5% -4% -4% -4% 4% 3% 3% 3% 4% 4% 美国财产险美国财产险 -2% -1% 1% -1% -1% -2% -1% 0% -2% -1% 0% 美国责任险美国责任险 -2% -2% -2% -2% -3% -2% 0% 1% 1% 2% 3% 美国财务及专 业责任险 美国财务及专 业责任险 2% 10% 7% 19年 3季度 1% 13% 11% 18% 19年 4季度 2% 15% 20年 1季度 21% 5% 23% 20年 2季度 22% 8% 30% 20年 3季度 8% 24% 28% 受董责险价格上涨推动，美国财务及专业责任险财务及专业责任险的价格在第三季 度增长了28%。 董责险市场价格暴涨50%以上，超过90%的客户受到价格上涨 的影响。 尽管很多客户都提高了自留额并降低了限额水平，依然不能阻 止价格上涨的脚步。 保险公司之间转移董责风险的情况极少，现任保险公司把持着 大部分客户份额。一些新的承保能力开始入市。 受新冠肺炎疫情的影响，雇佣责任险价格上涨近10%；保险公 司推动提高自留额水平，以管控风险。 网络风险保险价格上涨了11%，这是自2016年以来的最大涨 幅。超过15%的网络风险保险客户都提高了限额水平。 6 全球保险市场指数 20年3季度 图表 6 英国综合保险价格变动情况 来源：来源：达信 8% 6% 2% 3% -3% -3% -2% -2% -2% 1% 1% 2% 2% 11% 14% 19% 20% 2% -5% -5% -5% -4% -3% 1% 1% 3% 6% 英国 全球 12% 14% 0% 16年 3季度 16年 4季度 17年 1季度 17年 2季度 17年 3季度 17年 4季度 18年 1季度 18年 2季度 18年 3季度 18年 4季度 19年 1季度 19年 2季度 19年 3季度 19年 4季度 20年 1季度 20年 2季度 21% 31% 20年 3季度 34% 1% 英国综合保险价格连续第十二个季度上涨 2020年第三季度，英国的总体保险价格上涨了34%（见图表6和图表7）。 财产险财产险价格上涨了20%。 超过80%的客户在续保时受到价格上涨的影响。 总体而言，较大型客户面临的价格涨幅更大（涨幅为25%至 30%，而中型客户则为10%至15%）。 为了缓解价格上涨带来的影响，许多客户或减少保险购买，或 提高自留额和/或降低限额。 保险公司对可用承保能力实施严格的管理，并继续审查风险改 善情况。许多风险建议正在变成强制性要求。 将新冠风险排除不保是一个令人担忧的问题。 责任险责任险价格上涨了6%。 责任险责任险价格连续第五个季度上涨，其中2020年第三季度成为自 2012年达信全球保险市场指数创立以来涨幅最大的一次。中型 客户的价格涨幅通常更高。 公众责任险和产品责任险的价格涨幅最大，中型客户的平均涨 幅为13%，大型客户则为8%。 雇主责任险的价格涨幅为中等个位数水平。 超赔层保险的价格上涨是普遍现象，保险公司提高了该层保险 的最低费率。 保险公司对保险范围实施审查，以降低隐性网络风险。 Marsh 7 图表 7 英国综合保险价格变动情况 按主要险种 来源：来源： 达信 16年 3季度 16年 4季度 17年 1季度 17年 2季度 17年 3季度 17年 4季度 18年 1季度 18年 2季度 18年 3季度 18年 4季度 19年 1季度 19年 2季度 -5% -5% -5% -5% -4% 1% -2% -1% 0% -1% 3% 英国财产险英国财产险 -4% -4% -4% -2% -1% 1% -2% -2% -2% -3% -3% 英国责任险英国责任险 -5% -5% -5% -5% -3% 1% 3% 5% 7% 7% 7% 英国财务及专 业责任险 英国财务及专 业责任险 -1% 4% 15% 19年 3季度 6% 4% 23% 8% 3% 28% 19年 4季度 20年 1季度 5% 10% 46% 20年 2季度 5% 16% 64% 20年 3季度 6% 20% 67% 主要受到董责险的影响，英国财务及专业责任险财务及专业责任险的价格在本季度 大涨67%。 在财务及专业责任险领域，上市公司的董责险价格继续大幅 上涨，平均涨幅超过100%。 超过40%的客户调整了自留额或限额水平，以抵消价格上涨带 来的影响。 由于新冠肺炎疫情导致的经济不确定性，使本就充满挑战的 环境雪上加霜。 对于金融机构客户而言，保险公司缩减了针对某些险种和机构 的承保能力，进一步推动了价格上涨。 网络风险保险的价格上涨了17%，原因是索赔频率和规模的增 加对保险价格产生了影响。承保能力保持充裕，大约30%的客 户扩大了保险范围和/或提高了限额水平。 8 全球保险市场指数 20年3季度 图表 8 拉美地区综合保险价格变动情况 来源：来源： 达信 8% 6% 2% 3% -3% -3% -2% 1% 1% 2% 2% 11% 14% 19% 20% -2% -2% -4% -1% -2% 0% -1% 3% 1% 0% 1% 1% 2% 1% 拉美和加勒比地区 全球 5% 7% 6% 8% 16年 3季度 16年 4季度 17年 1季度 17年 2季度 17年 3季度 17年 4季度 18年 1季度 18年 2季度 18年 3季度 18年 4季度 19年 1季度 19年 2季度 19年 3季度 19年 4季度 20年 1季度 20年 2季度 20年 3季度 9% 受财产险和董责险的推动，拉美和加勒比地区的保险 价格继续上涨 2020年第三季度，拉美和加勒比地区的保险价格上涨了9%（见图表8和图表9）。截至目前，该地区的 总体平均综合价格已连续第十二个季度上涨。 该地区财产险财产险的价格上涨了15%。 受到复杂财产险排分项目和巨灾风险项目的推动，该地区的总 体保险价格继续上涨。 在该地区所有主要国家，保险价格均出现上涨，超过25%的涨 幅很常见。最大涨幅出现在巴西和智利。 新冠肺炎疫情持续影响保险价格。 发生在智利的罢工、暴乱和骚乱，对保险价格造成了影响。 责任险责任险价格下降了4%。 受机动车责任险费率下降的影响，拉美和加勒比地区的责任 险价格出现下跌，阿根廷、哥伦比亚和墨西哥等国的责任险价 格跌幅为5%至15%之间。 在很多国家，本地承保能力保持充裕，使竞争进一步加剧。 在该地区不同国家，一般责任险的价格变动各异，巴西和墨西 哥保持稳定，而智利和哥伦比亚则最高上涨15%。 Marsh 9 图表 9 拉美地区综合保险价格变动情况 按主要险种 来源：来源： 达信 16年 3季度 16年 4季度 17年 1季度 17年 2季度 17年 3季度 17年 4季度 18年 1季度 18年 2季度 18年 3季度 18年 4季度 19年 1季度 19年 2季度 -6% -4% -5% -4% -4% 3% -1% -1% 0% 0% 0% 拉美和加勒比地区 财产险 拉美和加勒比地区 财产险 1% 7% 3% 6% 5% 3% 4% 2% 3% 2% 4% 拉美和加勒比地区责任险拉美和加勒比地区责任险 0% 2% -2% -1% 1% 1% 2% 3% 2% 7% 2% 拉美和加勒比地区 财务及专业责任险 拉美和加勒比地区 财务及专业责任险 1% 1% 19年 3季度 0% 6% 1% 15% 9% 2% 15% 19年 4季度 20年 1季度 2% 9% 8% 20年 2季度 -4% 14% 17% 15% -4% 20年 3季度 26% 受董责险推动，财务及专业责任险财务及专业责任险的价格在本季度上涨了26%。 董责险的价格显著上涨，多家大型客户的价格涨幅超过50%。 巴西、智利和哥伦比亚均报告价格大涨。 随着保险公司对总体组合业务风险实施管控并减少对新业务 的争夺，董责险的市场竞争得到缓和。 金融机构保险的价格呈两位数上涨态势。 10 全球保险市场指数 20年3季度 图表 10 欧洲大陆综合保险价格变动情况 来源：来源： 达信 8% 6% 2% 3% -3% -3% -2% 1% 1% 2% 2% 11% 14% 19% 20% -2% -2% -3% -4% -4% -2% -3% -1% -1% -2% -2% 2% 2% 2% 欧洲大陆 全球 4% 7% 16年 3季度 16年 4季度 17年 1季度 17年 2季度 17年 3季度 17年 4季度 18年 1季度 18年 2季度 18年 3季度 18年 4季度 19年 1季度 19年 2季度 19年 3季度 19年 4季度 20年 1季度 8% 15% 20年 2季度 15% 20年 3季度 欧洲大陆的保险价格涨幅低于全球平均水平 2020年第三季度，欧洲大陆地区的保险价格上涨了15%（见图表10和图表11）。 欧洲大陆财产险财产险价格上涨了21%，连续第八个季度上涨。 受复杂财产险排分项目和巨灾风险项目的影响，欧洲大陆的财 产险价格加速上涨。 在欧洲大陆主要国家，包括法国、德国、意大利和西班牙，客户 经历了两位数的价格上涨。 对于各种规模的客户而言，财产险价格均出现上涨。 由于费率压力和承保能力限制，伦敦和苏黎世等传统批售保险 市场得到越来越多的应用，非传统保险结构受到的需求进一 步增加。 保险公司寻求将传染病风险和网络风险排除在承保范围之外。 责任险责任险价格在本季度上涨了5%，已连续第五个季度上涨。 一般责任险和超赔责任险领涨，那些面临北美风险的企业，其 价格涨幅更大。 大多数责任险产品的价格都出现了普遍的上涨，涨幅保持在 中等或较高个位数水平。 机动车责任险的价格保持稳定。 工伤保险的价格涨幅保持在较低个位数水平。 Marsh 11 图表 11 欧洲大陆地区综合保险价格变动情况 按主要险种 来源：来源：达信 -6% -6% -5% -2% -3% 0% 0% -1% 0% 3% 4% 欧洲大陆财产险欧洲大陆财产险 -3% -3% -2% -2% -2% -4% -2% -2% -3% 1% 2% 欧洲大陆财务及专 业责任险 欧洲大陆财务及专 业责任险 0% -3% -4% -3% -4% -2% -2% -1% -2% 0% -1% 欧洲大陆责任险欧洲大陆责任险 0% 4% 1% 8% 1% 2% 3% 10% 5% 4% 9% 12% 5% 20% 22% 5% 21% 24% 16年 3季度 16年 4季度 17年 1季度 17年 2季度 17年 3季度 17年 4季度 18年 1季度 18年 2季度 18年 3季度 18年 4季度 19年 1季度 19年 2季度 19年 3季度 19年 4季度 20年 1季度 20年 2季度 20年 3季度 财务及专业责任险财务及专业责任险的价格在本季度上涨了24%。 行业经营困难或者面临美国风险的大型董责险项目，其价格继 续上涨。中型客户也面临着价格上涨，但涨幅低于大型客户。 客户对交易结构参数做了调整，以缓和价格上涨带来的影响。 对批售保险市场的需求进一步增加，越来越多的业务流入伦敦 和苏黎世市场。 保险公司在部署承保能力方面变得更加谨慎。 12 全球保险市场指数 20年3季度 图表 12 太平洋地区综合保险价格变动情况 来源：来源： 达信 8% 6% 2% 3% -3% -3% -2% 1% 1% 2% 2% 11% 14% 19% 20% -2% -2% -3% -2% 2% 6% 8% 10% 12% 14% 14% 16% 16% 18% 太平洋地区 全球 19% 21% 23% 31% 16年 3季度 16年 4季度 17年 1季度 17年 2季度 17年 3季度 17年 4季度 18年 1季度 18年 2季度 18年 3季度 18年 4季度 19年 1季度 19年 2季度 19年 3季度 19年 4季度 20年 1季度 20年 2季度 20年 3季度 33% 太平洋地区的保险价格连续第十二个季度上涨 2020年第三季度，太平洋地区的总体保险价格上涨了33%，继续保持自2015年以来的上涨态势（见图 表12和图表13）。 财产险财产险价格上涨了31%，连续第十二个季度保持两位数同比增长。 财产险市场依然充满挑战；为了缓和价格上涨带来的影响，保 险条款和承保范围经常发生变动。 承保能力短缺推动价格上涨，在某些情况下，还会影响保险项 目的完成。 新冠肺炎疫情带来3%-5%的额外价格涨幅。 责任险责任险价格上涨了11%。 该地区所有责任险产品的价格均显著上涨。 本季度成为自2012年达信全球保险市场指数创立以来保险价 格涨幅最大的一次。 主要保险公司纷纷缩减承保能力，面临北美风险的客户，遇到 的情况更是如此。 Marsh 13 图表 13 太平洋地区综合保险价格变动情况 按主要险种 来源：来源： 达信 太平洋地区 财产险 太平洋地区 财产险 -1% 0% 3% 3% 5% 6% 6% 6% 6% 6% 6% 太平洋地区 责任险 太平洋地区 责任险 2% 2% 7% 7% 13% 16% 太平洋地区 财务及专业责任 险 太平洋地区 财务及专业责任 险 15% 23% 23% 26% 26% 0% 8% 8% 10% 13% 15% 18% -5% -5% 13% 13% 15% 6% 28% 18% 6% 28% 6% 18% 33% 8% 23% 33% 9% 28% 48% 11% 31% 49% 16年 3季度 16年 4季度 17年 1季度 17年 2季度 17年 3季度 17年 4季度 18年 1季度 18年 2季度 18年 3季度 18年 4季度 19年 1季度 19年 2季度 19年 3季度 19年 4季度 20年 1季度 20年 2季度 20年 3季度 财务及专业责任险财务及专业责任险的价格上涨了49%，连续第十三个季度出现两 位数上涨。 许多上市公司的董责险价格涨幅超过100%。 为缓和价格上涨的影响，保单条款经历了诸多调整。 对某些客户而言，其所需的承保能力很难得到满足。保险公司 继续大幅缩减承保能力/降低承保偏好。 由于客户不愿意接受价格上涨和所需承保能力短缺的局面，许 多上市公司调低了其董责险的限额。 14 全球保险市场指数 20年3季度 图表 14 亚洲地区综合保险价格变动情况 来源：来源： 达信 8% 6% 2% 3% -3% -3% -2% 1% 1% 2% 2% 11% 14% 19% 20% -2% -2% -3% -3% -3% -3% -1% -1% -2% 0% -1% 0% 0% 亚洲 全球 4% 5% 6% 6% 9% 16年 3季度 16年 4季度 17年 1季度 17年 2季度 17年 3季度 17年 4季度 18年 1季度 18年 2季度 18年 3季度 18年 4季度 19年 1季度 19年 2季度 19年 3季度 19年 4季度 20年 1季度 20年 2季度 20年 3季度 12% 受财产险和董责险的推动，亚洲地区的综合保险价格 持续走高 2020年第三季度，亚洲地区的保险价格同比增长了12%（见图表14和图表15）。 财产险财产险价格上涨了18%。 跨国风险项目和大型保险排分项目的价格涨幅最大。公司通过 提高自留额水平来缓和价格上涨带来的影响。 亚洲地区的巨灾保险价格出现两位数上涨，此类业务持续依 赖国际市场的支持。 国际保险公司推动价格上涨，而本土保险公司受全球损失的 影响较小，相比而言更具竞争力。 保险公司开始减少险种规模。 责任险责任险价格上涨了1%。 亚洲地区责任险价格已连续三年保持平稳。 在韩国、中国香港和新加坡，价格上涨的迹象初步显现。 在亚洲以外地区拥有风险的大型客户面临着价格上涨的压力。 Marsh 15 图表 15 亚洲地区综合保险价格变动情况 按主要险种 来源：来源： 达信 -3% -1% -2% -2% -1% 0% -1% 0% 0% 1% 1% 亚洲财产险亚洲财产险 -5% -6% -6% -5% -4% -1% -3% 0% -1% -1% 0% 亚洲责任险亚洲责任险 -5% -5% -6% -3% -3% -3% -2% -1% -1% 0% 0% 亚洲财务及专业责任险亚洲财务及专业责任险 -0% 5% 3% 7% 5% 8% 1% 0% 5% 0% 8% 8% 0% 12% 14% 1% 18% 18% 16年 3季度 16年 4季度 17年 1季度 17年 2季度 17年 3季度 17年 4季度 18年 1季度 18年 2季度 18年 3季度 18年 4季度 19年 1季度 19年 2季度 19年 3季度 19年 4季度 20年 1季度 20年 2季度 20年 3季度 财务及专业责任险财务及专业责任险价格上涨了18%，为数年来最大涨幅，同时也 是连续第六个季度上涨。 承保能力（特别是全球性保险公司的承保能力）减少，导致价 格上涨。 在美国上市的公司，其董责险价格涨幅最大，有些高达100%。 保险公司的承保偏好缩减，许多客户通过提高自留额水平来缓 和价格上涨的影响。 随着保险公司降低承保偏好，金融机构保险的价格再次上涨。 网络风险保险的价格依然具有竞争力，价格涨幅很小。然而， 核保人在进行网络风险保险定价时，会要求投保人提供更多 详细信息。 达信是Marsh & McLennan Companies的子公司，后者还包括佳达、美世和奥纬。 本文件及其中由达信提供的任何建议或分析（统称为“达信分析”）不能被视作针对任何个别情况的建议，也不得作为此类问题的处置依据。本文件包含的信息是基于我们认为可靠的来源，但是我 们并不保证其准确性。达信并无义务更新“达信分析”，而且对贵方或者与本文件或所载事项有关的任何其他方均不承担责任。任何关于保险精算、税务、会计、法律问题的陈述都完全基于 我们作为保险经纪人和风险顾问的经验，不得以此作为相关保险精算、税务、会计或法律问题的建议。被保险人如遇上述问题应咨询各自的专业顾问。任何建模、分析和预测都存在其固有的不确 定性，任何基本假定、条件、信息和因素的不准确、不完整或变化都有可能对“达信分析”造成重大影响。达信对任何保险公司或再保公司的保险条款、财务状况或偿付能力不做任何声明和保证。 达信对于保险保障的获得、费用或条款不做任何担保。尽管达信可以提供建议，但所有与保险金额、类型或条款相关的决定都应由投保人自行负责。投保人必须根据其具体情况和财务状况选定适 合的保险。 Copyright 2020 Marsh LLC. All rights reserved. 580801275 更多信息，请联系达信当地办公室或者访问我们的网站 。 亚太地区亚太地区 JOHN DONNELLY 保险排分负责人 +61 (2) 88647736 欧洲大陆、中东和非洲地区欧洲大陆、中东和非洲地区 NICK HOLMES 保险排分负责人 +44 (0)7711 083261 拉美地区拉美地区 PAULA LOPES 保险排分负责人 +55 (11) 35327286 英国及爱尔兰英国及爱尔兰 ANDREW CHESTER 保险排分负责人 +44 (0)20 7357 3774 美国和加拿大美国和加拿大 CHRISTOPHER LANG 保险排分负责人 +1 (212) 345 1204 BOWRING MARSH TOM DAVIES 全球批量保险排分负责人 +44 (0)20 7357 1030