2020年Q1-Q3金融科技投融资分析报告.pdf

0 2020Q1-Q3 金融科技投融资分析报告 研究机构 支持机构 天冕大数据 实验室 报告 作者 张召 金融科技投融资分析报告 2020Q1-Q3 2020 0 2020Q1-Q3 金融科技投融资分析报告 不 0 2020Q1-Q3 金融科技投融资分析报告 据零壹智库 &天冕大数据实验室 不完全统计， 2018 年 -2020 年 Q3，共有 818 家金融科技公司累计获得投融资 3076 亿元。其中单笔融资金额最高的为蚂蚁集团于 2018 年获得的 980 亿元融资；单季投融资金额最高为 2018 年 Q2 的 1377.37 亿元。 金融科技年投融资额最高值出现在 2018 年，达到 2469.43 亿元，随后逐年递减。尤其步入 2020 年后，受 监管环境、市场环境变化影响，融资金额与数量较往年 均有大幅下降。 2020 年前三季度金融科技投融资总额为 88.01亿元，较 2019年前三季度的 482.17亿元下降 448%。 但仍有不少公司获得资本市场青睐，有 6 家获得金额过 亿元的大额融资。 2020 年金融科技公司 IPO 较往年略有减少，但也有部 分已上市的企业在二级市场因监管环境、市场环境的变 摘要 bstract 1 2020Q1-Q3 金融科技投融资分析报告 化而从中受益。 2020 年前三季度共有 4 家金融科技公司 成功 IPO，分别是慧择保险、京北方、凌志软件、移卡 科技 /乐刷。二级市场有公司市值暴涨 2.4 倍， 3 家公司 市值涨幅超过 100%。 从区域来看，北上深领跑，粤港澳大湾区作为世界级城 市群在金融科技方面崭露头角。从科技类型来看，大数 据、人工智能依然最受关注，区块链成为资本市场新晋 宠儿。 2 2020Q1-Q3 金融科技投融资分析报告 2018Q1-2020Q3，金融科技公司融资次数处于下滑趋势 如图 1 所示，金融科技公司融资次数峰值出现在 2018Q2 后，开始逐步下降。 图 1：金融科技领域投融资金额走势图（ 2018Q1-2020Q3） 来源：零壹智库 &天冕大数据实验室 出现这样的趋势，原因主要有两个： 国内金融科技的监管环境发生变化，监管框架从无到有，考 验金融科技公司对监管环 境的应对。 金融科技试点工作启动、中国版“监管沙箱”的出台、中国人民银行印发金融科技 （ FinTech）发展规划（ 2019-2021 年）等举措，均代表着金融科技领域监管框架的不 断完善，市场逐步走向成熟与冷静； 科技逐步深入到我国金融体系内部，不再是单纯的辅助工具，而逐步成为金融业务发 展的关键核心，这样的转变进一步对金融科技公司的科技能力提出更高要求，资本更青 睐能够脱颖而出的公司。 中国人民银行印发的金融科技（ FinTech）发展规划（ 2019-2021 年）中也指明了当 前金融科技 领域发展的一些问题：虽然我国在金融科技方面已具备一定基础，但也要清 醒地看到，金融科技的快速发展促使金融业务边界逐渐模糊，金融风险传导突破时空限 0 20 40 60 80 100 120 140 160 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 2018Q2 2018Q4 2019Q1 2019Q2 2019Q3 2019Q4 2020Q2 2020Q3 金额（亿元） 蚂蚁金服 数量（笔） 3 2020Q1-Q3 金融科技投融资分析报告 制，给货币政策、金融市场金融稳定、金融监管等方面带来新挑战。 京沪粤领跑 4 家公司 IPO 12 家与大型互联网公司发生并购行为 2020 年前三个季度，获得融资的金融科技公司所在地域有了更大的拓展；粤港澳大湾区 在金融科技领域也崭露头角；年内成功 IPO 的 4 家公司，从股价表现上看，也得到了资 本市场的认可；一些互联网巨头也出于各种需求，并购了一些金融科技公司。 冷静中不乏大手笔 动作，是 2020 年前三个季度市场表现的最好总结。 在融资区域分布层面，据零壹智库 &天冕大数据实验室 不完全统计， 2020 年前三个季度， 融资项目次数过百的区域有三个：北京 258 次，上海 138 次，深圳 125 次。 地区 前三季度融资数量 全国总数占比 北京 26 26.80% 上海 23 23.71% 深圳 14 14.43 表 1：三地区 2020 年前三季度金融科技融资笔数与全国占比 来源：零壹智库 &天冕大数据实验室 此外， 2020 年 5 月，陕西和贵州首次出现有金融科技企业获得融资，这是在融资地域“常 客” 京 、 沪 、 粤 等区域之外的拓展。 粤港澳大湾区作为世界级城市群，金融科技也在蓬勃发展。该区域的 9 个城市 2020 年 共发生 13 笔金融科技投融资，其中香港 10笔、广州 3 笔。 值得一提的是，备受国内外资本市场关注的亚洲领先的金融科技集团 WeLab 于 2019 年 4 2020Q1-Q3 金融科技投融资分析报告 底完成了 C 轮战略融资 ,并被南华早报评为 2020 粤港澳大湾区增长企业冠军。截至 2019 年底， WeLab 的融资规模已超过 37.3 亿元，投资机构包括马来西亚国家主权基金、 世界银行集团成员国际金融公司、阿里巴巴创业者基金、建银国际、红杉资本以及欧洲 大型银行 ING 等。 图 2：各地区金融科技公司融资数量（ 2018-2020H1） 来源：零壹智库 &天冕大数据实验室 年内成功 IPO 的 4 家公司股价表现也有不错增幅，截至 2020 年 11 月 17 日，除慧择保 险略有下跌之外，其余三家公司均实现了市值翻倍：京北方股价增长 131%，凌志软件增 长 173.68%，移卡科技 /乐刷增长 135%。 公司名称 发行价（单位： 元） 现股价（单位： 元） 涨幅 总市值（单位： 亿元） 慧择保险 65.98 48.52 -36% 25.21 京北方 23.04 53.28 131% 85.60 凌志软件 11.49 31.33 174% 125.32 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 北京 上海 深圳 杭州 香港 成都 广州 南京 天津 2018年 2019年 2020H1 5 2020Q1-Q3 金融科技投融资分析报告 移卡科技 / 乐刷 14.09 33.19 135 141.47 表 2： 4 家新上市金融科技公司股价变化（截至 2020.11.17） 来源：公开数据梳理 大型互联网企业对于金融科技公司的并购也在持续进行中。 2020 年共发生 12 起金融科 技公司并购事件，参与并 购的不乏字节跳动、拼多多等大型互联网巨头。 被并购方 城市 业务标签 公开日期 股权比例 并购方 亚馨信贷 香港 信贷服务 2020/9/24 100% 添利工业 贵安恒信 上海 融资租赁 2020/9/21 60% 海通恒信 云核网络 北京 银行科技 2020/9/3 不详 神州数码 亚银网络 苏州 开放银行，移 动支付 2020/9/7 60% 博彦科技 合众支付 武汉 第三方支付 2020/8/28 100% 字节跳动 才云科技 杭州 云服务，银行 科技 2020/7/30 100% 字节跳动 盛唐保险 北京 保险，保险科 技 2020/6/5 不详 途虎养车 8Securities 香港 智能投服，股 票交易 2020/4/22 100% SoFi 深圳众赢 深圳 金融 IT 2020/4/10 100% 考拉基金 6 2020Q1-Q3 金融科技投融资分析报告 壁虎互助 北京 互助保险 2020/4/7 100% 360 大病筹 聚币网 北京 加密货币，交 易所 2020/2/11 100% Uniweb 付费通 上海 第三方支付 2020/1/23 50.01% 拼多多 表 3： 2020 年前三季度受互联网企业并购的金融科技公司 来源：零壹智库 &天冕大数据实验室 大型互联网巨头入局金融科技领域，一方面 看好 一些 企业的 发展前景 或者核心技术 ，另 一方面则是 出于 拓宽自身的业务线 的需要 。 从表 3 可以看出 ，并购方的主要业务与被并 购方的核心竞争力业务往往相辅相成， 有望 打破并购方的业务局限性，创造出更大的发 展空间。 2020Q1-Q3 融资金额最高的是诺诺网络科技，其获得蚂蚁集团 5.1 亿元的战略投资。该 公司为企业提供财务、税务、供应链等领域的第三方服务，也拥有金融相关业务，一方 面作为渠道代理商销售信贷、理财、保险产品，另一方面则基于发票数据助贷。 区块链的大跨越 2018 年初，区块链的创业团队不断涌现，随后全球政策趋严、币价大跌，行业泡沫破裂， 趋于冷静，期间行业不断洗牌。 2019 年 10 月 24日，中共中央政治局就区块链技术发展 现状和趋势进行第十八次集体学习，总书记习近平在主持学习时强调，区块链技术的集 成应用在新的技术革新和产业变革中起着重要作用。 至此，区块链领域获得了前所未有的关注，这个沉寂已久的市场开始雀跃欢呼。 2019 年 Q4 至 2020 年 Q3，区块链领域共有 16 家公司发生融资事件，为 2020 年融资次 数最高的领域。同期，各地区关于区块链产业的规划与落实正在逐步深入。 2020 年，一场突如其来的疫情开始蔓延全球，在 Q1 疫情最严重的时候，全球金融科技 领域公开披露的融资事件共计 218 次，融资总额约 为 368.7 亿元。其中美国共有 75 次， 7 2020Q1-Q3 金融科技投融资分析报告 占全球 34.4%，融资总额为 193.4 亿元，占全球 52.4%；中国居于其后，共有 43 次笔， 占总数的 20%；融资金额为 49.1 亿元，占总额的 13.3%。 纵观整个一季度，区块链领域融资是整条街最靓的仔。虽然融资金额排名第三，但获投 项目数量达 67 次，位列第一，占国内融资总数的 31%。 将视角放大， 2020 年前三个季度中，区块链领域也是举足轻重的主旋律之一。在 2019 年之前，只有广州、杭州、北京、贵阳等屈指可数的城市在布局区块链，更多地区依旧 紧盯大数据、人工智能等热门金融科技 领域。 图 3：金融科技各领域融资笔数一览表（ 2018-2020H1） 来源：零壹智库 &天冕大数据实验室 2020 年各地政府对区块链的政策扶持力度进一步加大。随着今年 4 月区块链与云计算、 5G 通信、人工智能等技术一同纳入新基建的发展范畴，区块链的地位愈加凸显。 5 月以 来，北京、深圳、广州、重庆等诸省市发布的新基建行动方案中，区块链都占据着关键 位置。 粤港澳大湾区的建设也逐步上升为国家重要战略，相关金融支持政策正不断加码。 WeLab Bank(汇立银行 )董事局主席、香港前财经事务及库务局局长陈家强曾表示， 粤港澳大湾 区要实现腾飞，在流通、货币、监管、人才上都有一些实操性问题亟待解决，而通过创 新技术、金融科技可以很好地帮助破除这些障碍。 “ 粤港澳分属三个司法管辖区，三地对数据隐私的监管方式不同，在大湾区内要实现数 0 50 100 150 200 区块链 保险科技 支付技术 投资理财 贷款助贷 金融 IT 2018年 2019年 2020H1 8 2020Q1-Q3 金融科技投融资分析报告 据互通有不少难度。如果利用区块链、人工智能等技术解决此问题，在大湾区内信用评 分机构之间合作以及相互承认信用数据，就能解决远程交易和跨境交易牵涉的数据可靠 性等问题。信息通了，金融服务自然会通。 ” 陈家强说道。 一个较之以往，更为明显的变化是，在出台相关区块链专项政策、制定产业区块链规划 的省份中，不仅包括京、 沪、粤等区块链产业基础雄厚的“排头兵”，也有一些相对欠 发达、但希望借助区块链带动数字经济发展的“后来者”。 图 4：区 块链领域融资数量与金额一览表（ 2018-2020Q3） 来源：零壹智库 &天冕大数据实验室 肆虐的疫情对经济发展的影响巨大，但对于金融科技前沿技术的突破与布局反而起到了 显著的催生作用。一位区块链从业者表示：“虽然受疫情影响上半年业务推进较慢，但 疫情也让金融机构看到了线上化和数字化的必要性，有合作意向的企业明显增多。” 二级市场变动：有公司市值暴涨 2.4 倍 三家年初至今涨幅过 100% 金融科技二级市场中，有多家机构股价表现出彩，其中既包括业绩不断下滑，市值却暴 涨 2.4 倍的任东控股（ 002647），也有 3 家公司股价涨幅超过 100%。 具备不错涨幅的公司除任东控股外，同大多数涨幅较高的公司类似，多具备两点特征： 自身业绩稳健提升，带动股价水涨船高；受监管环境与行业环境的红利，自身业务 0 10 20 30 40 50 60 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 2018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q3 金额（亿元） 比特大陆 数量（笔） 9 2020Q1-Q3 金融科技投融资分析报告 量显著增加。 据 Wind 归类，截至 2020 年 11月 5 日，已登陆国内 A 股的金融科技公司中，年初至今 股价涨幅最高的是任东控股，涨幅为 240.50%，该公司主营第三方支付、保理、供应链 等创新金融业务，近期因手握重金而 出现 3.5 亿元逾期事件而广受关注。 任东控股股价表现的一路高歌是 A 股市场中较为神奇的事件。 2020 年之前，其股价表现 并无一骑绝尘的迹象， 2019 年公司易主为北京市海淀区国资委，步入 2020 年，股价却 不断创造新高。据其公布的三季报， 2020 年前三季度实现营业收入 17.54 亿元，同比增 长 89.77%；归属净利润为 -2192 万元，同比下降 144.50%，经营业绩的下降反而带来了 股价的飙升，是这家 2017 年宣布主营业务从第三方支付转型为金融科技的公司神奇之 处。涨幅居于任东控股之后的是信息化综合解决方案服务商汇金股份 （ 300368），年初 至今涨幅为 134.61%，除股价表现外，据其公布的 2020 年第三季度财报，其营业收入为 2.92 亿元，较上年同期增长 89.54%。 汇金股份的大幅上涨，原因在于今年处于市场关注中心的数字货币，而汇金股份很幸运 的被分到了“数字货币概念股”中。为此，受深交所问询，汇金股份发布澄清公告，公 告称并未开展与法定数字货币试点直接相关的业务，未取得人民银行相关的试点资格或 资质，公司现有业务并未涉及数字货币相关内容。但公告发出之后，市场热度依旧不减。 第三只年初至今涨幅过百的国内云计算龙头之一的是广联达 （ 002410），其涨幅为 123.93%，主营数字造价和数字施工业务。根据其发布的三季报， 2020 前三季度现金流 大增，源于金融业务战略收缩，数字造价业务正常增长，以及数字施工业务加快回款。 广联达在 2019 年曾在一周之内接待 364 家机构调研，打破市场记录的消息。今年 6 月， 广联达 27 亿定增中，获得了高瓴资本、瑞银集团、中国华融三家股东，引发市场关注， 股价持续上涨。自其 2010 年上市以来，其股价已翻 20 倍。 其余年初至今股价涨幅超过 50%的金融科技公司共有 8 家，分别为东方财富（ 300059）、 恒生电子（ 600570）、长亮科技（ 300348）、国民技术（ 300077）、银之杰（ 300085）、高 伟达（ 300465）、飞天诚信（ 300386）、京天利（ 300399）。 上述公司均为中国金融深度改革、金融数字化浪潮中的幸运儿。以恒生电子为例，其主 10 2020Q1-Q3 金融科技投融资分析报告 营业务是为金融机构提供信息化系统服务，金融市场的每一次改革都给金融机构的系统 带来更高要求，也为恒生电子带来更多的业务增长空间。 跌幅最高者为海峡创新（ 300300），年初至今跌幅为 34.86%，智慧城市与智慧医疗是海 峡创新明确的两大核心业务群。 据海峡创新 2020 年三季报，公 告显示， 2020 年 1-9 月实现营收 1.58 亿元，同比减少 55.33%；归属于上市公司股东的净利润亏损 2.93 亿元。其解释为前三季度的亏损主要 来自于对微贷网、极光大数据等的股权投资产生的投资损失、公允价值变动损失，上述 金额合计约为 1.66 亿元。 另一家年初至今跌幅较大是中科金财（ 002657），跌幅为 30.69%。中科金财一直以来为 人民银行、银保监会、证监会、银联、银行间交易商协会、支付清算协会及上百家银行 及金融机构客户提供金融科技综合服务及转型综合服务。 金融科技投融资的三个趋势 谈及金融科技投融资的趋势， 零壹智库 &天冕大数据实验室 分析认为有以下三个方面。 趋势一：在近三年内，大数据领域或将迎来资本市场更高的关注度。 借助“新基建”东风，未来物联网、 5G 的广泛应用会让海量数据时代快速降临，落在金 融科技领域， 通过各类型交易数据、企业经营数据的分析、判断，进而定制出更为精 准有效的风控模型是该领域内所有玩家的必修课之一，拥有独特的大数据处理技术的公 司将迎来更多的机会。 趋势二：虽然同处 2020 年中，但第四季度与前三个季度的行业环境不可同日而语。第 四季度以来，陆金所在美火速上市，蚂蚁集团与京东数科先后递交了 IPO， 庞然大物的 即将上市激起该领域的大小水花。 巨头的上市引发更为广泛的关于金融科技的议论，在关注之下， 2020 年前三季度的某些 量小而质优的融资、并购还会出现，依旧会有对 ABCD 等技术应用成熟度较高的金融科 技公司脱颖而出。 趋势三：关于区块链领域的投融资将继续。尽管各地都将区块链产业的发展放在重要位 11 2020Q1-Q3 金融科技投融资分析报告 置，各个领域巨头也在纷纷研究区块链技术对自身业务的应用。但截至目前，市场上并 未出现一个拥有足够影响力与覆盖力的区块链产品，其技术的研发也需要一定的过程。 而在这个研发过程中，投融资是必不可少的环节。 联合发布方简介 本报告由天冕大数据联合零壹智库发布。天冕大数据是金融科技集团 WeLab 旗下的一站 式金融科技服务商，致力于为金融机构和企业客户赋能。天冕以大数据分析、人工智能、 机器学习为核心技术基础，自主研发出风险管理系统，拥有被反复验证的风控策略，通 过技术赋能金融机构和其他企业发展。 12 2020Q1-Q3 金融科技投融资分析报告 零壹财经 新金融知识服务机构，建立了 传播 +数据 +研究 +智库 +学院的 第三方服务 平台，覆盖新金融生态的各 个细分领域，提供研究、咨询、品牌、培训、传播等服务。已经服务超过 300 家机构。 零壹财经是中国互联网金融协会成员、北京市互联网金融行业协会发起单位并任投资者教育与保护 专委会主任单位、中国融资租赁三十人论坛成员机构、湖北融资租赁协会副会长单位。 零壹传播 零壹财经具备专业的新金融 传播 服务平台，包括新金融门户网站 （ ） 和强大的 内容 平 台，为新金融提供专业的内容建设和传播服务；旗下包含零壹财经、 零壹智库 、 01 区块链 、零壹租 赁智库、零售金融观察、 Fintech 前线、 P2P 网贷通鉴 等 内容 品牌。 零壹智库 零壹智库是零壹财经旗下的内容品牌及研究服务平台，坚持独立、专业、开放、创新的价值观，包 含零壹研究院、零壹财经华中新金融研究院、零壹租赁智库等研究机构，建立了多元化的学术团队， 通过持续开展金融创新的调研、学术交流、峰会论坛、出版传播等业务，服务新金融机构，探索新 金融发展浪潮。 零壹智库 Pro 关于我们 About 零壹财经 零壹智库 Pro 13 2020Q1-Q3 金融科技投融资分析报告 零壹智库 Pro 是零壹财经旗下的知识付费平台 （ 。产品体系： VIP 会员 +精品报告 +专业社群。通过专业化、体系化的内容生产，稳定输出市场前沿的研究报告、信息 资讯和数据产品，为用户搭建整套认知升级、决策支持和资源拓展体系，为新金融专业玩家提供专 业支持。 01 FINDs 01FINDs 是零壹财经旗下的新金融动态数据库 （ ，全称为 “ 新金融 信息洞察和数据系统 ” （ 01Financial Information, Insight and Data System，缩写为 FINDs）。 01FINDs 为新金融人群提供找公司、行业分析、数据指标、投融资、研究报告、新闻舆情等服务， 助力提升金融决策效率。 报告声明 本报告研究过程和研究结论均保持独立，零壹智库对本报告的独立性负责。本报告中信 息均来源于公开信息及相关行业机构提供的资料，零壹智库对这些信息的准确性及完整 性不作任何保证。报告中的信息或所表达意见并不构成任何投资建议。本报告的完整著 作权为零壹智库信息科技（北京）有限公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个 人不得以任何形式使用，包括但不限于复制、转载、编译或建立镜像等。 14 2020Q1-Q3 金融科技投融资分析报告