2019年私募基金登记备案及投资运作概况.pdf

1 2019 年 私募基金登记备案及投资运作 概况 一、 私募基金登记备案 情况 截至 2019年 末 ， 协会 存续 登记 私募基金管理人 24471家 ， 较 2018 年 末 存量 机构 增加 23 家 ， 增长 0.09%； 存续 私募基 金 81710 只， 较 2018 年 末 存续 私募基金 增加 7068 只 ，增长 9.47%；管理基金规模 14.08 万亿元 1，较 2018 年 末 增加 1.38 万亿元 ，增长 10.87%。 2019 年 当年 新登记 且截至 2019 年 末 仍在运作 私募基金管理人 1082 家 。 2019 年 新备案 私募 基金 18947 只，备案规模 8944.67 亿元。 存续 登记 管理人中， 私募证券投资基金管理人 8857家， 较 2018 年 末 减少 16 家 ； 存续 私募基金 40586 只， 较 2018 年 末增加 6326 只 ；管理基金规模 2.55 万亿元，较 2018 年 末 增加 5085.75 亿元。 2019 年 当年 新登记私募证券投资基金 管理人 285家，占当 年 新登记管理人总数量的比例为 26.34%。 私募股权 、 创业投资基金管理人 14882 家，较 2018 年 末增加 345 家 ，增长 2.37%； 存续 私募基金 37208 只，较 2018 年 末增加 2495只，增长 7.19%；管理基金规模 10.22万亿元， 较 2018 年 末增加 1.30 万亿元，增长 14.62%。 2019 年 当年 新登记私募股权、创业投资基金管理人 792 家，占当年新登 记管理人总数量的比例达 73.20%。 截至 2019 年 末， 存续 私募证券投资基金 241392 只，较 1 本报告所统计年末私募基金 相关规模数据 ， 均已 根据管理人 当年 第四 季 度报送数据进行更新 ， 与 相应时 点 的 规模 数据有所不同。 2 本文提到的私募证券投资基金、私募股权投资基金、创业投资基金均包含相应 FOF 基金 ； 其中，私募 证券 投资 基金包含自主发行类 基金 及顾问管理类 产品 。 2 2018 年 末增加 5717 只， 增长 16.03%；基金规模合计 2.56 万亿元，较 2018 年 末 增加 4225.34 亿元， 增长 19.76%。 2019 年 当年新备案 私募 证券 投资基金 13044只 ，备案规模 1746.80 亿元 。 截至 2019 年 末， 存续 私募股权投资基金 28477 只，较 2018 年 末 增加 1302 只，增长 4.79%；基金规模 8.87 万亿元， 较 2018 年 末增加 1.07 万亿元，增长 13.71%。 2019 年 当年 新 备案私募股权投资基金 4032 只，备案规模 6045.74 亿元。 截至 2019 年 末 ， 存续 创业投资基金 7978 只，较 2018 年 末增加 1470 只 ， 增长 22.59%；基金规模 1.21 万 亿元，较 2018 年 末增加 2993.64 亿元， 增长 32.92%。 2019 年 当年新 备案创业投资基金 1861 只，备案规模 1146.18 亿元 。 二、 私募基金 资金来源情况 截至 2019 年 末，各类投资者在私募基金管理人自主发 行备案的存续私募基金中 合计出资 13.40 万亿元 ，相关 资金 来源呈现以下特点： 企业投资者 3仍是私募 基金主要 资金 来源 。企业投资者 整 体出资额达 6.25 万亿元，较 2018 年 末 增加 7197.69 亿元 ， 在 自主发行私募基金资金端的占比已达 46.65%， 较 2018 年 末增加 1.51 个 百分点 。 2019 年 A 股 市场 逐步 回暖 ， 居民 资金 转向证券投资基金 。 截至 2019 年末， 居民 （含私募基金管理人员工跟投）在私 募证券投资基金中的出资 8990.89 亿元，较 2018 年末 增加 3 企业投资者 出资包含境内法人机构 (公司等 )、境内非法人机构 (一般合伙企业等 )在已备案私募基金中的出 资额，以及私募基金管理人在基金中的跟投金额。 3 2437.28 亿元 ，与 2018 年 末 减少 超过 2000 亿 元 的 趋势 截然 相反 。 截至 2019 年末居民 在私募股权、创投基金中 出资 1.15 万亿元， 较 2018 年 末 仅 增加 632.96 亿元 ， 较 2018 年 末的 增加额减少 1636.59 亿元 。 政府资金 出资规模 及 比例 逐步提高 ， 积极发挥 产业 引导 作用 。 截至 2019 年 末， 政府类引导基金、财政资金在私募 基金中的出资额为 3053.36 亿元，较 2018 年 末 增加 515.28 亿元 ， 增长 20.03%,在各类资金 增长率 中 位居前列 ； 政府资 金在投资者出资额中占比较 2018 年 提高了 0.21 个 百分点， 达 2.28%。 境外资金对国内市场的投资 热情显著 提高 ， 私募基金 中 境外资金出资额快速 增长 。 截至 2019 年 末， 包含 境外直接 投资者 、 QFII、 RQFII 等 境外 资金在私募基金的出资 额 为 508.44 亿元 ，较 2018 年 末增长 247.18 亿元 ，增长幅度达 94.61%，在自主发行私募基金出资额中占比 0.38%，较 2018 年末 增加 0.17 个 百分点。 银行 、 信托委托资金持续下降 ， 长期资金稳步增长 ，私 募基金 资金来源结构不断优化 。 截至 2019 年 末 ， 私募 基金 来源于 银行、 信托的 委托 资金规模 4合计 1.26 万 亿元 ， 较 2018 年 减少 977.47 亿元 ，下降 7.20%， 其中 来源 于信托 的委托 资 金规模 1.05 万亿元 ；截至 2019 年末 ，私募基金来源于养老 金 、 社会基金、保险资金 5等长期资金规模合计 5126.85 亿元 ， 较 2018 年 末 增加 928.06 亿元 ， 增长 22.10%。 4银行 、 信托的委托 资金包括 银行 、 信托公司的 自有 资金及 商业 银行理财、 信托 计划 。 5 保险资金 包括保险公司的自有资金及保险资管产品出资 。 4 三、 私募基金 投向资产情况 在资产端， 私募基金为经济发展提供了宝贵的资本金。 2019 年 全年 ，私募基金投向境内未上市未挂牌企业股权的本 金新增 7392 亿元，相当于同期新增社会融资规模的 2.88%， 有力推动了供给侧结构性改革与创新增长。 私募基金 已 成为我国直接融资体系中的重要有生力量 。 截至 2019 年 末， 私募基金累计投资于境内未上市未挂牌企 业股权、新三板企业股权和再融资项目数量达 11.71 万个， 为实体经济形成股权资本金 6.89 万亿元。从 2019 年末私募 基金所投资产 分布看，股权类资产占比超过 48%。 从 在投 境内 未上市未挂牌股权投资 项目 的具体行业分 布看 ， 截至 2019 年末，互联网等计算机运用、机械制造等 工业资本品 6、原材料、医药生物、医疗器械与服务、半导体 等产业升级及新经济代表领域成为 私募股权与创业投资基 金布局重点，在投项目 6.16 万个，在投本金 3.29 万亿元。 私募基金在落实国家创新发展战略、支持中小企业发展中发 挥着强力有效的作用。 股票 投资 大幅回升 ，债券投资 相应 回落 。 2019 年 ，市场 情绪 整体 转向积极 ， 尤其 在四季度 期间 ， 私募基金投向境内 上市公司流通股和定增股资金 大幅增加 ， 年末存量规模 达 1.81 万亿元 ， 较 2018 年末 增加 6770.88 亿元 ， 全年增速 达 59.87%。 相较而言 ， 私募基金投向境内债券规模 全年呈现先 增 后降 态势， 2019 年 二季度 增加至 3767.12 亿元 ， 2019 年 6 资本品 行业 包含航空航天与国防、建筑产品、建筑与工程、电气设备、工业集团企业、机械制造及环保 设备、工程与服务等行业 。 5 末 又 下降至 3426.24亿元 ， 较 2018年末 仅增加 254.61亿元 ， 增速为 8.03%。 四、 私募股权、创业投资基金投资案例情况 截至 2019 年 末 ， 已报送运行投资信息的存续私募股权 投资基金、创业投资基金中，已投资且暂未完全退出的投资 项目 案例 86254 个， 在投金额 6.42 万 亿元 ， 较 2018 年 末分 别增长 14.51%和 17.77%。 2019 年 当年，私募股权、创业 投 资基金 新增投资案例 17606 个， 投资金额 1.29 万 亿元 。 （一） 投资案例特征分布 私募股权、 创业投资基金作为重要的直接融资渠道 和资 本金形成工具 ，已成为早期中小企业 、 高新技术企业 及 初创 科技型企业 重要的“孵化器” 、 “助推器”。 截至 2019 年 末 ， 私募股权、 创业投资基金所投案例中属于中小企业的案例数 量 57330 个，在投金额 1.78 万亿元；属于 高新技术企业的 案例 数 29851 个，在投金额 1.35 万 亿元 ；属于 初创科技型 企业的案例 数 11161 个，在投金额 1688.43 亿元 。其中，创 业投资基金 所投案例中 ， 属于中小企业的案例数量和在投金 额 占比 分别达 77.59%和 52.77%；属于高新技术企业的案例 数量和 在投金额占比分别为 37.95%和 40.87%；属于初创科 技型企业的案例数量和在投金额占比分别 为 20.22%和 11.60%， 体现出创业投资投早投小、孵化创新的重要作用。 2019 年 当年 私募 股权、创业投资基金新增投资案例中， 属于中小企业的案例数量 11170 个 ， 投资金额 3443.70 亿元； 属于高新技术企业的案例数量 5909 个，投资金额 3099.74 亿元； 属于初创科技型企业的案例数量 3493 个，投资金额 6 566.31 亿元 。 （二） 投资案例 地域 分布 截至 2019 年 末 ，从 私募股权、创业投资基金 投资案例 地域分布来看，案例 数量 排名前五的 地区 为北京、 广东、 上 海 、 浙江和 江苏，合计 59983 个，占案例总数 量 的 69.54%； 投资 案例 在投金额排名前五的 地区 为广东、 北京、 上海、江 苏和浙江，合计 34065.47 亿元，占案例 在投金额总数 的 53.07%。 2019 年 当年，私募股权、创业投资基金 新增 投资案例数 量排名前五的地区是北京、 广东、 上海、浙江和江苏，数量 合计 14255 个，占 2019 年 新增投资案例数量的 70.11%；投 资金额排名前五的是广东、北京、上海、浙江和江苏，投资 金额合计 7620.30亿元，占 2019年 新增投资案例的 58.57%。 （ 三）投资案例行业 分布 截至 2019 年 末， 私募股权、创业投资基金 投资案例数量 排名前五的行业为“计算机运用”、“资本品”、 “医疗器械与服 务”、 “医药生物”和“原材料”，合计 44509 个，占投资案例 总数量的 59.09%； “资本品”、 “计算机运用”、“其他金融”和 “交通运输” 行业 投资案例在投金额排名 靠前 ，在投金额分别 为 8376.37 亿元、 5608.59 亿元、 4496.81 亿元和 3927.20 亿 元。 从行业分布来看， 2019 年 当年 私募股权、创业投资基金 新增投资案例数量 前五大行业为“计算机运用”、“资本品”、“医 疗器械与服务”、“医药 生物 ”和“ 原材料 ”，数量占比分别为 26.86%、 11.07%、 7.48%、 6.37%和 4.86%；“资本品”、“计算机 7 运用” 、“其他金融” 和“交通运输” 行业投资金额占比较高， 分别为 15.14%、 9.46%、 7.57%和 6.41%。