潮牌电动汽车行业发展白皮书.pdf

1 潮牌电动汽车行业发展白皮书 报告标签 ：纯电动汽车、潮牌、汽车文化 报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系 头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外）。 未经头豹研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制、再造 、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行 为发生，头豹研究院保留采取法律措施，追究相关人员责任的权利。头 豹研究院开展的所有商业活动均使用“头豹研究院”或“头豹”的商号、商标 ，头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支机构，也未授权或聘用其 他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。 报告主要作者：张意梵、张继靓 2020/06 2 2020.06 LeadLeo 自2014年中国新能源汽车行业兴起以来，经过近五年的发展已逐步突破制造生产技术的瓶颈，行业内领先主机厂先后实现了自主研发，同时，在中 国政府积极推动基础充电设施建设的背景下，纯电动车型已初步获得消费者认可，推动行业市场规模（按销售收入计）由2015年的6.3亿元人民币增 长至2019年的222.2亿元人民币，年均复合增长率达到143.6%。但伴随着新能源汽车补贴力度的下滑，资本市场遇冷，中国潮牌电动汽车行业增速放 缓，且由于2020年新冠疫情影响，中国汽车市场整体销量遇冷，增速放缓。未来，中国潮牌电动汽车行业将依靠全新商业模式破局，并通过硬件设 备的升级与智慧系统优化逐步提升其车辆产品的核心竞争力。预计未来五年中国潮牌电动汽车市场规模将继续保持增长态势，到2024年有望突破 519.1亿元人民币，年均复合增长率达到18.5%。 电动汽车技术水平进步显著 现阶段，中国汽车行业处于快速发展期，电动汽车研发投入以及汽车平台化搭建等方面均取得了较大突破，电动汽车的发展受益于汽车 研发领域的技术进步，具体可体现在整车、电池、电机、电控等四个方面，发展电动汽车是中国由汽车大国走向汽车强国的必经之路。 新造车势力崛起 自2014年新造车发展至今，经过近五年时间已逐步突破汽车制造生产技术的瓶颈，以蔚来、威马与小鹏为代表的新造车势力先后在2018 年顺利完成交付。 新时代消费者快速增长 随着以90后为代表的新生代消费群体的崛起，汽车消费更加年轻化、品质化、潮流化。新时代消费者（又称“Z时代消费者”，95后）群体 规模已达2.5亿，伴随着其快速增长的消费能力，电动汽车企业迎合年轻消费群体的品位，打造潮牌电动汽车。 报告摘要3 2020.06 LeadLeo 目录（1/3） 名词解释 - 06 电动汽车市场现状及趋势分析 - 09 中国电动汽车市场现状 - 09 中国电动汽车产业链分析 - 11 中国新能源乘用车销量分析 - 17 分车型分析 - 17 分动力模式分析 - 18 电动汽车整车市场进入门槛分析 - 19 中国新造车势力竞争格局分析 - 20 中国电动汽车市场驱动因素分析 - 21 电动汽车技术水平进步显著 - 21 环境污染问题 - 23 各方需求旺盛 - 24 车企加速电动车战略 - 25 新造车势力崛起 - 26 中国电动汽车市场发展趋势分析 - 274 2020.06 LeadLeo 目录（2/3） 中国电动汽车市场政策与监管分析 - 30 产业发展规划和配套产业政策 - 30 财政补贴政策 - 31 税收优惠政策 32 潮牌电动汽车市场分析 - 33 中国汽车文化现状分析 - 33 潮牌定义及特征 - 34 潮牌电动汽车概念定位及IP定位分析 - 35 潮牌电动汽车用户群体分析 - 36 潮牌汽车竞争对手分析 - 37 潮牌汽车案例分析 - 37 领克汽车潮牌定位及品牌打造 - 39 领克汽车潮牌技术体现 - 40 领克汽车销量分析 - 41 摩登汽车潮牌竞争优势分析 - 42 潮牌电动汽车商业模式及潮牌IP衍生业务分析 - 435 2020.06 LeadLeo 目录（3/3） 潮牌电动汽车市场驱动因素分析 - 44 用户驱动因素 - 44 技术驱动因素 - 45 政策驱动因素 - 46 潮牌电动汽车市场风险因素分析 - 47 潮牌电动汽车未来市场规模预测 - 48 汽车文化未来发展趋势 - 49 汽车潮牌IP未来发展趋势 - 50 潮牌电动汽车未来发展趋势 - 51 用户消费变化趋势 - 51 电动汽车技术趋势 - 52 电动汽车品牌发展趋势 - 53 方法论 - 54 法律声明 - 556 2020.06 LeadLeo 纯电动汽车：以车载电源为动力，用电机驱动车轮行驶，符合道路交通、安全法规各项要求的车辆。 插电式混合动力汽车：介于纯电动汽车与燃油汽车两者之间的一种新能源汽车，既有传统汽车的发动机、变速器、传动系统、油路、油箱，也 有纯电动汽车的电池、电动机、控制电路，而且电池容量比较大，有充电接口。插电式混合动力汽车综合了纯电动汽车和混合动力汽车的优点， 既可实现纯电动、零排放行驶，也能通过混动模式增加车辆的续驶里程。 三电：包括电驱动系统、动力电池与电控系统。 电驱动系统：包括电动机、电动机控制器及传动机构。电动汽车可直接由电动机驱动车轮，驱动方式基本上可分为电动机中央驱动和电动轮驱 动两种。 动力电池：为汽车提供动力来源的蓄电池。 电控系统：由传感器、电子控制器（ECU）、驱动器和控制程序软件等部分组成，与车上的机械系统配合使用，并利用电缆或无线电波互相传 输讯息。 比热量：参与电极反应单位质量的电极材料放出电能的大小。 比功率：衡量汽车动力性能的一个综合指标，具体是汽车发动机最大功率与汽车总质量之比。 能量密度：衡量电池最单位体积的电池所储存的电量多少。 永磁同步电机：由永磁体励磁产生同步旋转磁场的同步电机，永磁体作为转子产生旋转磁场，三相定子绕组在旋转磁场作用下通过电枢反应， 感应三相对称电流。 钕铁硼：由钕、铁、硼（Nd2Fe14B）形成的四方晶系晶体，是目前磁性仅次于绝对零度钬磁铁的永久磁铁，同时是最常使用的稀土磁铁。 名词解释（1/37 2020.06 LeadLeo IGBT模块：Insulated Gate Bipolar Transistor，绝缘栅双极型晶体管，是由双极型三极管和绝缘栅型场效应管组成的复合全控型电压驱动式功率 半导体器件，有高输入阻抗和低导通压降两方面的优点。 逆变器：将直流电能（电池、蓄电瓶）转变成定频定压或调频调压交流电（220V，50Hz）的转换器。广泛适用于空调、家庭影院、电动砂轮、 电动工具、缝纫机、DVD、VCD、电脑、电视、洗衣机、抽油烟机、冰箱，录像机、按摩器、风扇、照明等部件。在汽车中可用逆变器连接蓄 电池带动电器及各种工具工作。 4S店：集整车销售、零配件、售后服务、信息反馈四位一体的汽车销售企业。 续航里程：汽车在最大的燃料储备下可连续行驶的总里程。 风阻系数：通过风洞实验和下滑实验所确定的一个数学参数，可通过其计算出汽车在行驶时的空气阻力。风阻系数的大小取决于汽车的外形。 充电桩：其功能类似于加油站里面的加油机，可以固定在地面或墙壁，安装于公共建筑和居民小区停车场或充电站内，并根据不同的电压等级 为各种型号的电动汽车进行充电。 IP：Intellectual Property，知识产权，代表智力创造的比如发明、文学和艺术作品这些著作的版权。 新造车势力：以互联网及信息技术公司、科技型公司为代表的新兴科技公司加入传统的汽车行业，新造车势力行业诞生。 充电桩：其功能类似于加油站里面的加油机，可以固定在地面或墙壁，安装于公共建筑和居民小区停车场或充电站内，并根据不同的电压等级 为各种型号的电动汽车进行充电。 自主品牌汽车：由企业自主研发，拥有自主知识产权的汽车品牌，中国常见的自主品牌汽车包括比亚迪、长城汽车、吉利汽车、奇瑞汽车、上 汽、五菱、夏利、红旗等。 名词解释（2/38 2020.06 LeadLeo 名词解释（3/3） “国六标准”：全称为国家第六阶段机动车污染物排放标准，2016年12月，中国生态环境部和国家市场监督管理总局联合发布轻型汽车污染物 排放限值及测量方法（中国第六阶段）。 乘用车：设计目的和功能主要用于运载乘客及其随身行李或临时物品的汽车，其座位不超过九个。根据乘用车的使用用途，可将其分为基本型 乘用车（又称轿车）、多用途车（MPV）、运动型多用途车（SUV）、专用乘用车和交叉乘用车。 商用车：根据ISO3833国际标准，商用车是指设计和实际用途为运送人员和货物的汽车，包括所有的载货汽车以及9座以上的客车。自2005年至 今，中国汽车工业协会实行新的车型统计分类，将商用车分为客车、货车、半挂牵引车、客车非完整车辆和货车非完整车辆五类。 新能源汽车：使用非常规车用燃料（汽油、柴油等）作为动力来源的汽车，根据电动汽车术语GB/T 19596-2017的定义，新能源汽车可分为 纯电动汽车、插电式混合动力汽车及燃料电池汽车三类9 2020.06 LeadLeo 10 2020.06 LeadLeo 中国电动汽车市场分析市场现状（1/2） 在网联化、共享化与智能化的趋势下，电动化成为了全球汽车工业的发展方向，中国 汽车行业内主机厂也积极推进旗下电动汽车的生产研发 来源：中国公安部，中国汽车工业协会，中国环保部，头豹研究院编辑整理 环保要求愈加严格，电动汽车市场空间巨大 现阶段，据公安部数据显示，中国汽车保有量已达到约2.6亿辆。汽车数量的大规模增长加剧了对化石能源的需求，同时也加大了社会的交通压力与 城市秩序压力，并催生了对环境保护的迫切性。在此背景下，电动汽车逐渐成为中国汽车工业的宠儿，由于对环境影响相对传统内燃机汽车较小， 其发展前景被广泛看好，具有广阔的发展空间。 国一至国六排放限值对比 实施年份 CO（g/km） THC（g/km） NMHC （g/km） NOx（g/km） 国一 2001 2.72 / 国二 2004 2.2（19%） / 国三 2007 2.3（0.05%） / / 0.15 国四 2010 1.0（57%） / / 0.08（47%） 国五 2017 1.0 0.1 0.068 0.06（25%） 国六a 2020 0.5（50%） 0.1 0.068 0.06 国六b 2023 0.5 0.05（50%） 0.0035（49%） 0.035（42%） 2016年，中国“国六”排放标准正式落地，并已于2020年起分布执行。由于中国 尾气排放技术升级的准备期、导入期及较为严峻的空气质量形势，“国六”排放 标准分a、b两个阶段实施，经过a阶段过渡，最终将统一实施b标准。与“国五” 排放标准相比，“国六”将严格控制污染物的排放，在排除工况与测试影响的情 况下，“国六b”的一氧化碳（CO）排放量限值下降50%，总碳氢化合物（THC） 与非甲烷总烃（NMHC）下降50%，氮氧化物（NOx）下降42% 25.5 41.7 47.8 98.6 102.0 24.8 40.9 46.8 98.4 97.2 0 20 40 60 80 100 120 2015 2016 2017 2018 2019 纯电动汽车产量 纯电动汽车销量 万辆 中国纯电动汽车产销量，2015-2019年 据汽车工业协会数据显示，2019年中国纯电动汽车生产完成102万辆，同比增 长3.4%，但由于市场的逐渐成熟与宏观经济的下行，2019年纯电动汽车销量为 97.2万辆，同比下降1.2%。此外，从纯电动汽车分类方面分析，自2017年开始， 中国纯电动商用车产量增速逐渐放缓，除政策补贴逐渐向乘用车倾斜外，中国 纯电动汽车行业的发展阶段已由公共领域为主向私人领域加速演变11 2020.06 LeadLeo 中国电动汽车市场分析市场现状（2/2） 在新能源汽车地方购置补贴推动电动汽车销量增长初有成效后，中国政府将资金支持 逐渐由购置补贴转变为扶持充电基础设施建设与运营等环节 电动汽车渗透率将进一步提升 经过近五年的发展，电动汽车性能及驾驶表现不断提升，但在中国市场中推广仍存在较大困难，其普及率仍较低，主要原因包括消费者对电动汽车 续航里程的考虑。因此，在促进电动汽车发展的过程中，除持续提高“三电”性能外，还需着力加强对充电基础设施的建设，从而为消费者提供便利的 出行体验，加快电动汽车在中国市场渗透率提升。 来源：中国汽车工业协会，中国电动充电基础设施促进联盟，头豹研究院编辑整理 34.2 34.8 38.4 39.1 40.1 41.2 44.7 45.6 46.6 47.8 49.6 51.6 6.4% 1.8% 10.3% 1.8% 2.6% 2.7% 8.5% 2.0% 2.2% 2.6% 3.8% 4.0% 0% 5% 10% 15% 0 20 40 60 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 万台 根据中国电动充电基础设施促进联盟发布的电动汽车充电基础设施运行情况显示，截 至2019年12月，中国公共类充电基础设施保有量达到51.6万台，同比增加18.1%，并呈 现稳定增长态势 中国公共类充电设施保有量及增长率，2019年 2019年新能源汽车国家补贴幅度大规模退坡，且地方补贴完全取消，象征着中国新 能源汽车行业将迎来全面洗牌，拥有核心技术的主机厂将拥有愈强的竞争优势，而靠 补贴生存的主机厂将面临更大挑战 续航里程R（km） 2017年 2018年 2019年 纯 电 动 乘 用 车 100R150 2.0万 00 150R200 3.6万 1.5万 0 200R250 3.6万 2.4万 0 250R300 4.4万 3.4万 1.8万 300R400 4.4万 5.0万 2.5万 1.35% 1.80% 2.70% 4.54% 4.68% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 2015 2016 2017 2018 2019 随着公共类充电基础设施的增加以及纯电动汽车补贴政策的完善，中国电动汽车渗透 率逐渐上升但增速放缓。2019年纯电动汽车渗透率达4.68%，同比提升0.14%。此外， 中国工信部于2019年12月3日发布的新能源汽车产业发展规划（2021-2035年） 中明确了电动车将在2025年渗透率达到25%的目标，虽目前电动汽车在中国市场的普 及面临较大的挑战，但汽车的电动化发展已成为未来汽车产业的重要趋势，电动汽车 行业的市场空间巨大 纯电动汽车补贴政策（单位：万元），2017-2019年 中国电动汽车渗透率，2015-2019年12 2020.06 LeadLeo 中国电动汽车市场分析产业链 电动汽车行业产业链各环节连接紧密，且涉及多个行业的发展，与传统内燃机汽车行 业不同，“三电”取代发动机、变速箱与底盘“ 三大件”成为产业链中的关键零部件 来源：各大公司官网，头豹研究院编辑整理 上游 中游 下游 动力电池供应商 新能源汽车主机厂 销售渠道 现阶段，中国本土企业对于电机电控核心 组件仍不具备完全自主生产能力，同时中 国本土企业生产的驱动电机转速可达 12,000rpm，与国际14,000-16,000rpm仍 有差距 4S店 中国电动汽车品牌多已开通网络直销渠道，且 新造车势力品牌也积极建设自有体验店与官方 商城APP，以“线上+线下”的营销模式弱化4S 店的环节 动力电池能量密度不断提高，销售均价逐 年下降。2019年，动力电池的销售均价为 1.2-1.3元/Wh，且各类动力电池的能量密 度显著提高 电机与电控生产企业 终端消费者 30-50岁消费者是目前电动汽车的主力消费人 群。此外，中国公用充电桩多分布在一、二线 城市，极大限制了电动汽车在三、四线城市的 渗透 从交付与融资两个维度分析，中国新造车势力行业 内已逐渐分化出梯队，蔚来、小鹏、威马等已公开 上市交付，占据行业内领先地位 汽车交易市场 汽车超市 网络营销 中国电动汽车行业产业链由上游动力电池、电机与电控等零部件供应商，中游电动汽车主机厂及下游销售渠道及消费者组成。 海外企业 本土企业 海外企业 本土企业 以比亚迪、北汽新能源为代表的新能源汽车主机厂 借助其在传统造车领域的多年技术与资源积累，已 成功生产研发出旗下电动汽车产品，并已在共享出 行等多个领域投入使用 新造车势力 海外电动汽车主机厂 特斯拉旗下多款车型已在中国市场拥有了较高的渗 透率，且“上海超级工厂”的建立使其车型在中国市 场的售价进一步降低13 2020.06 LeadLeo 中国电动汽车市场分析产业链上游分析（1/3） 电动汽车行业的高速发展带动动力电池装机量高速增长，且需求的高端化发展加剧了 动力电池市场的淘汰速度，使行业集中度进一步提升 来源：中国化学与物理电源行业协会，头豹研究院编辑整理 动力电池行业井喷式发展 2014年，中国动力电池行业借助新能源汽车的热点出现了井喷式发展，但自2016年中国对于新能源汽车的相关补贴开始缩减，导致动力电池行业内 中小型动力电池制造企业无法维持正常经营，从而被市场淘汰，使动力电池行业集中度不断提升。此外，动力电池是电动汽车的动力来源，其技术 水平直接关系到电动汽车的续航能力，因此中游电动汽车主机厂对动力电池产品的质量与技术需求不断提升。 121 155 135 105 90 55.1% 28.1% -12.9% -22.2% -14.3% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 0 50 100 150 200 2015 2016 2017 2018 2019 家 根据中国化学与物理电源行业协会数据显示，截至2019年底，中国动力电池 生产企业数量为90家，同比减少15家。同时，中国动力电池市场份额逐渐向 以宁德时代为代表的头部企业聚集 中国动力电池生产企业数量情况及增长率，2015-2019年 近五年来，随着中国动力电池生产企业持续加大对于产品研发的投入，动力 电池的销售均价出现明显降低。2019年，动力电池的销售均价约为1.2-1.3元 /Wh，较2015年的2.3元/Wh下降43.5%。同时，市场需求的高端化发展刺激 动力电池生产企业对各类型电池能量密度进行了较大改进与提升，从而使其 产品的市场竞争力逐步提升，对中游电动汽车主机厂的议价能力随之提高 0 50 100 150 200 250 圆柱三元单体 圆柱三元系统 方形三元单体 方形三元系统 软包三元单体 软包三元系统 2018年 2019年 kj/m 中国动力电池能量密度变化，2018-2019年14 2020.06 LeadLeo 中国电动汽车市场分析产业链上游分析（2/3） 随着中国政府对于新能源汽车相关补贴政策的转变，纯电动汽车配套驱动电机产品将 成为未来行业新型增长点 驱动电机已具备自主生产能力 伴随着新能源汽车的迅猛发展，中国汽车驱动电机行业迎来巨大市场空间潜力，吸引了众多企业和资本的进入。现阶段，中国本土制造商在核心技 术及制造工艺方面取得了较大进展，已具备自主开发满足各类新能源及电动汽车需求电机产品的能力，且以精进电机为代表领先企业已可生产出达 到与国际先进水平相同功率等级的驱动电机产品。 来源：中国工信部，国家统计局，头豹研究院编辑整理 根据中国工信部整车出厂合格证数据显示，2019年中国汽车驱动电机装机量 超过124万台，但受新能源汽车整体产销量下降的影响，同比2018年下降7%。 从装配的电机类型分析，永磁同步电机的主导地位进一步加强，已占据99%的 市场份额 40 56 87 132 124 456% 41% 56% 51% -7% -100% 0% 100% 200% 300% 400% 500% 0 20 40 60 80 100 120 140 2015 2016 2017 2018 2019 万台 中国新能源汽车驱动电机装机量及增长率，2015-2019年 中国电动汽车多采用的永磁同步电机原材料成本占比较高，主要包括铁芯叠 片、驱动轴体等钢材，钕铁硼等稀土永磁材料，镁铝合金及铜材等基本金属， 其中稀土永磁材料的成本约占总成本的30%。根据中国国家统计局数据显示， 2019年8月N30-N38UH牌号钕铁硼永磁材料平均价格为126.8-280.0元/千克 定子 19% 转子 11% 绕组 11% 轴承及轴 承盖 16% 接线盒 11% 其他 32% 驱动电机系统各组成部分产值占比及产品成本占比，2019年 稀土永磁 材料 30% 硅钢片 20% 钢材 10% 制造及其他 40% 现阶段，以采埃孚、大陆、博世为代表的国际汽车零部件供应商巨头在高端 电机领域处于主导地位。而中国本土电机生产水平与国际仍存在差距，中国 本土生产的电机转速仅可达到12,000rpm，与国际14,000-16,000rpm的标准 水平差距较大。因此，电动汽车主机厂多偏向于采用进口的驱动电机产品15 2020.06 LeadLeo 中国电动汽车市场分析产业链上游分析（3/3） 汽车电控系统关键组件I G B T仍依赖进口，且上游供应商具有较高的市场集中度，导致 电控系统集成商元器件采购成本较高 电控系统作为变速箱功能的替代，其性能直接决定了电动汽车加速等主要性能指标 汽车电控系统的开发包括软件、硬件设计与集成。核心软件通常由下游整车厂客户进行研发，而硬件与底层驱动软件可由汽车零部件供应商提供。 目前，行业竞争者主要由比亚迪、北汽新能源等整车厂与汇川技术、上海电驱动等第三方专业新能源汽车电控系统集成商组成。同时，以比亚迪为 代表的整车厂除可实现电控系统的自产自用外，还可满足于其他整车厂的配备需求，且已占据行业约45%的市场份额。 来源：国家统计局，头豹研究院编辑整理 目前，中国本土电控企业生产所需的IGBT功率元器件约90%为进口产品，导致 其采购成本较高。同时，以三菱电机、富士电机为代表的国际领先企业先后 以合资等方式进入中国市场，从而使中国电控系统生产企业对中游电动汽车 主机厂的议价能力持续降低 IGBT功率开关 44% 备用DC 8% 电流传感器 11% 波纹电容 6% 冷却系统 11% 微控制器 11% 驱动板 9% 电控系统中各零部件组成，2019年 汽车电控系统产品由众多电子元器件与配件构成，电控系统集成商主要负责 生产工序中图纸设计、电路板防护、软件烧录、组装、测试检验等核心环节。 而对于贴片、插件等电子加工环节，电控系统集成商多通过委外加工来完成， 并以签订委外加工合同、支付加工费用的形式进行 产 品 设 计 标准件 辅料 结构件 包材 电缆 采 购 来料 检验 配 料 发 料 贴 片 回 流 焊 插 件 波 峰 焊 测 试 来料 检验 软件 入 库 制 成 板 软 件 下 载 成 品 板 组 装 安全 测试 老化 测试 清 洁 检 验 包 装 入 库 发 货 选型 选型 定制 定制 定制 委外加工 汽车电控系统是通过对转矩、转 速和转向进行控制，在提高电动 汽车的驱动控制水平，保证电动 汽车的高效、稳定运行的同时， 增加电动汽车的行使里程的装置。 汽车电控系统中的核心模块为 IGBT功率开关，应用于车辆逆变 器中，占整个控制器成本的40%- 5016 2020.06 LeadLeo 中国电动汽车市场分析产业链中游分析 目前，中国电动汽车主机厂已陆续完成交付，但由于消费需求的紧缩，愈高性能与性 价比车辆的研发生产将成为未来发展的关键 资金问题将成为电动汽车主机厂未来发展的主要因素，行业内竞争或将愈发激烈 中国电动汽车行业主要由以比亚迪、北汽新能源为代表的新能源汽车主机厂、以蔚来汽车、小鹏汽车、摩登汽车为代表的新造车势力及特斯拉等海 外电动汽车主机厂组成。在新造车势力形成之前，比亚迪与上汽等传统主机厂已开始涉足电动汽车领域，并借助其在传统造车领域的多年技术积累， 领先于新造车势力完成车辆交付。同时，中国新造车势力普遍存在交付困难、销量低迷、补贴减少带来的售价上涨隐患、产品线单一造成的竞争力 不足等问题，极大制约了其行业的发展。 来源：头豹研究院编辑整理 电动汽车的成本主要由电池、驱动电机、电控系统、电驱动零部件与铝合金、 塑料等其他零部件组成。其中，电池成本达到车辆总成本的42%，占据主要成 本构成。伴随着电池技术的升级与性能的优化，中国电动汽车的续航能力及 性能将得到有效提升。同时，电池销售均价正呈现下降态势，将帮助中国电 动汽车主机厂有效减少成本支出 电动汽车及其动力系统的成本构成，2019年 底盘 14.0% 车身 5.0% 内饰 15.0% 电子 9.0% 其他 7.0% 电池 38.0% 电机, 6.5% 电控, 5.5% 动力系统 50% 代工厂 前期洽谈 三包(原料、包装、生产） 来料加工 确定产品规格 确定生产细节 设计包装 签订代工合同 签订代工合同 原料或包装到货 下生产计划单 下生产计划单 车间生产 市场调研 概念设计 工程设计 确定生产 主机厂 代工意向 全款下单或支付50%定金 电动汽车主机厂的生产制造模式主要分为自建整车工厂模式与代工生产模式 两大类。现阶段，行业内新造车势力正处于发展初期，在生产制造领域技术 积累较薄弱，因此多以代工生产模式为主。而新能源汽车主机厂与海外电动 汽车主机厂具有较为深厚的造车技术积累与产业链资源，均通过自有工厂进 行生产17 2020.06 LeadLeo 中国电动汽车市场分析产业链下游分析 来源：中国汽车工业协会，国家能源局，头豹研究院编辑整理 伴随着中国电动汽车行业弱化4 S店的趋势，企业将直接触及终端消费者，从而有效促 进消费者对于电动汽车品牌满意度的提升 直营与授权结合，以“新零售”拓展市场 中国电动汽车行业下游主要涉及销售渠道与终端消费者，销售渠道主要为特许经销商即4S店、汽车超市、汽车交易市场与网络营销等多种方式。特 许经营专卖店的优势在于完善的营销服务体系，其服务贯穿售前、售中和售后的全过程。同时，特许经销商由于成本较低且发展较为成熟，已成为 目前主流的销售渠道，但行业内正呈现弱化其作为中间商环节的趋势。 以特斯拉为例，其采取了体验店与网上预定或直 销结合的销售模式，减少了经销商的中间环节， 从而为企业创造了较高的盈利空间。同时，小鹏 汽车将销售、交付、服务与超级充电相结合，在 布局线下渠道的同时开通了线上渠道，将直营与 授权结合，通过新零售的方式拓展市场 服务中心 充电桩 消费者 用户体验 中心 网上商城 消费者 现阶段，30-50岁消费者是目前电动汽车消费主 力，占比超过60%。但随着愈多传统整机厂与新 造车势力品牌进入汽车市场，供消费者选择的电 动汽车品牌将日益增加，且车辆续航等品质的不 断提升与愈多智能化配置的加持吸引了更多的年 轻消费群体的关注 据中国国家能源局统计数据显示，截至2019年4 月，中国总计上报公共类充电桩39.1万台，较3 月增加7,464台。但充电桩多聚集在一、二线城 市，且中国大多数住宅建筑中的电线系统存在限 制，无法为纯电动汽车消费者提供足够的便捷性 0-5,000个 5,000-15,000个 15,000-20,000个 20,000个 中国充电桩分布，2019年4月 20-30岁 22% 30-40岁 47% 40-50岁 22% 50岁 9% 电动汽车车主年龄分布，2019年18 2020.06 LeadLeo 新能源汽车销量分车型分析 中国的财政补贴政策是新能源汽车发展的强大推动力，进入2 0 1 8年后，政府提高了对 新能源汽车的各项优惠政策门槛，高能耗低续航的A00级车或将逐步退出市场 紧凑型汽车逐渐成为主力军 经过近五年的发展，新能源汽车技术逐步成熟，且在中国政府的大力推动下，新能源汽车在中国市场中的销量不断提升。但受新能源补贴退坡影响， 中国新能源销量于2019年首次出现下滑，而2020年新冠疫情的影响将为中国新能源汽车市场带来愈大挑战。新能源汽车市场对政策的依赖度较高， 为阻止新一轮销售滑坡的出现，中国国务院于2020年3月31日召开的国务院常务会议中提出“将对新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延长2年”， 补贴新政的正式落地可有效稳定中国消费者选购新能源汽车的信心，使中国新能源汽车市场迎来拐点。 来源：中国汽车工业协会，中国乘联会，头豹研究院编辑整理 33.1 50.7 77.7 125.6 120.6 341.3% 53.2% 53.3% 61.6% -4.0% -50% 0% 50% 100% 150% 200% 250% 300% 350% 400% 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200 2015 2016 2017 2018 2019 2020E 2021E 2022E 2023E 2024E 万辆 中国新能源汽车销量及增长率，2015-2024年 据中国汽车工业协会数据显示，2019年中国新能源汽车销量为120.6万辆，较 2018年同比下降4.0%。此前中国汽车行业内多位权威专家曾预测汽车市场将 进入“更新换代”阶段，行业将于2020年迎来反弹，但新冠疫情的爆发直接对 汽车销量造成强烈冲击，但被抑制的消费欲望将于疫情结束后逐步释放，因 此预计中国新能源汽车销量将于2021开始复苏，并持续缓慢增长 据中国乘联会数据显示，2019年累计销量超过10,000辆的车型中，A00级车 型5款、A0级车型4款、A级车型16款、B级车型4款和C级车1款。与2018年29 款累计销量超过10,000辆的车型相比，纯电动A00车型的占比大幅下降。 A00级 16.7% A0级 13.3% A级 53.3% B级 13.3% C级 3.3% 2019年新能源汽车销量TOP10各级别占比 主 流 车 型 车型级别方面，A级（紧 凑型车）已占据新能源乘 用车市场中53.3%的份额， 是目前最主流的车型 影 响 因 素 根据已发布的补贴方案分 析，续航里程200公里以 下的补贴降幅达72%，但 针对高续航车型，补贴微 量提升，使A00级（微型 车）的优势逐步衰减，产 销量同步下滑 19 2020.06 LeadLeo 新能源汽车销量分动力模式分析 电动化是代表汽车未来发展“新四化”趋势的龙头，是智能化、网联化与共享化的基础， 随着技术的进步及相关政策的助推，纯电动逐渐成为新能源汽车行业的“宠儿” 三种动力模式共同发展 来源：中国汽车工业协会，中国乘联会，头豹研究院编辑整理 在新能源汽车发展初期，由于电池技术的限制与行业整体发展的不健全，插电式混合动力汽车成为行业内的主流车型。但随着技术进步带来的电池 能量密度的快速提升与产业链上下游的飞速发展，纯电动汽车已成为现阶段新能源汽车的主流。同时，2020年4月7日中国政协副主席、中国科协主 席、规划咨询委员会主任万钢在北京主持召开新能源汽车产业发展规划（20212035年）（以下简称为“规划”）咨询委员会会议中提出明 确了插电式混合动力是新能源汽车的“三纵”之首，打破插电式混合动力只是纯电动汽车的过渡产品这一错误理解，因此，插电式混合动力汽车也将与 纯电动汽车共同发展，销量也将稳步提升。 11.1 24.2 44.1 67.9 83.6 6.5 8.1 10.7 24.1 20.2 0 20 40 60 80 100 120 140 2015 2016 2017 2018 2019 2020E 2021E 2022E 2023E 2024E 万辆 纯电动乘用车销量 插电式混合动力乘用车销量 中国纯电动及插电式混合动力乘用车销量，2015-2024年 纯电动 随着中国充电基础设施的不断完善，可有效缓解纯 电动汽车充补电问题，从而大幅提升其便捷性。此 外，疫情过后中国居民或将减少对于公共出行的使 用，选择私家车出行，将刺激纯电动汽车销量的快 速增长 插电式混 合动力 2018年7月5日，中国国家发改委发布汽车产业投 资管理规定（征求意见稿），将插电式混合动力 汽车与传统燃油汽车、普通混动汽车归为燃油汽车 类，使其补贴力度大幅下滑，并直接导致其产销量 的下降。但随着新版规划的提出，插电式混合 动力车型也将迎来发展拐点 燃料电池 目前，中国氢燃料电池汽车主机厂的技术储备与日 韩主机厂相比仍有较大差距，且加氢站的建设难度 较大，成本与充电站相比较高。同时，中国的政策 支持正不断向纯电动汽车倾斜，因此氢燃料电池汽 车难以在短时间内完成突破并在市场普及20 2020.06 LeadLeo 电动汽车整车市场进入门槛分析 中国电动汽车行业具有较高的技术与资源门槛，且对新进入者要求愈高，同时准入标 准的制定有效保证了行业的规范化发展 政策门槛不断提升 来源：中国政府网，头豹研究院编辑整理 近五年来，中国的补贴政策促进了新能源汽车行业的快速发展，其产销量大幅增长，制造技术也获得了较大的突破。但中国政府对于新能源汽车行 业的补贴具有普惠性质，造成了大量不具备制造实力的企业进入市场，并出现了粗制滥造的现象。2016年8月2日，中国国家发展改革委印发了新 能源汽车碳配额管理办法（征求意见稿），同年8月12日，中国工信部发布了新能源汽车生产企业及产品准入管理规定（修订征求意见稿）， 象征着对于新能源汽车行业的管理政策将趋于科学性，行业政策准入门槛将获得提高。 电动汽车 行业波特 五力分析 现阶段，中国电动汽车行业内大 部分主机厂生产所需的核心零部 件仍需从海外进口，以驱动电机、 电控系统的核心零部件制造技术 仍被博世等国际巨头掌握，且电 动汽车零部件的市场价格较高， 使主机厂具有较低的议价能力 供应商议价能力 行业具有较强的技术壁垒与规模 壁垒且对汽车产品的技术要求较 高，一般企业较难进入 潜在进入者 行业内竞争 替代品威胁 中国电动汽车行业内品牌及车型众多， 产业链下游消费群体的可选择性较多， 议价能力也较高 消费者议价能力 行业内的竞争方式主要包括价格战、 广告战、产品引进、增加顾客服务 与保修服务等。且中国电动汽车行 业既需面临行业内企业间的竞争还 需面对国际市场的竞争。但行业拥 有广阔的下游基础，在行业竞争方 面具有先天优势 电动汽车具有节能环保等特殊商业 用途，可替代品较少，避免了在应 用领域的竞争压力 2014年11月26日，中国国家发展改革委发布了新 建纯电动乘用车生产企业投资项目和生产准入管理 的暂行规定（征求意见稿），确立了中国电动汽 车行业的准入标准 门槛一： 在中国关境内注册，具有稳定业绩、收入 和融资能力 门槛二： 有3年以上纯电动乘用车的研发基础，具有 专业研发团队和整车正向研发能力，掌握 整车控制系统、动力电池系统、整车集成 和整车轻量化方面的核心技术，拥有纯电 动乘用车自主知识产权和已授权的相关发 明专利 门槛三： 具有整车试制能力，具备完整的纯电动乘 用车样车试制条件，并要求完成样车试制， 试制的纯电动乘用车样车数量不少于15辆21 2020.06 LeadLeo 新造车势力竞争格局分析 新造车势力起步较晚，行业内品牌车型于近三年内才完成交付，市场认可度仍不足， 但伴随着市场的优胜劣汰，行业集中度将有效提高 市场参与者众多，竞争格局尚未清晰 近五年来，伴随着中国政府对新能源汽车补贴力度的减弱与融资速度的放缓，中国新造车势力行业市场竞争愈加激烈。由于中国新造车势力行业竞 争者多为互联网或高科技企业，对汽车制造技术的积累较为薄弱，多寻求代工厂进行合作生产，因此行业内出现延迟交付的情况，从而使新造车势 力在资本市场面临信任危机。 来源：中国乘联会，各大公司官网，头豹研究院编辑整理 新 造 车 势 力 竞 争 格 局 表 现 市场集中度 较低 目前行业内新造车势力企业已超过100家，但截至2019年12月，已完成车辆交 付企业的仅有12家，其中关注度较高的蔚来、威马、理想、小鹏、零跑、爱驰 等均在2019年开启交付 呈现出优胜 劣汰趋势 伴随着新造车势力企业的陆续交付，其汽车产品的口碑及销量将直接影响到行 业内竞争企业的未来发展，性价比、性能、续航能力较低的汽车与品牌将逐渐 被淘汰。同时，国际巨头特斯拉在中国建厂将对行业内新造车势力企业造成巨 大冲击 企业区位分 布明显 长三角区域地方政府大力提供资金及政策支持新能源汽车制造及生产，例如浙 江省每年设立3亿元作为新能源汽车专项扶持资金，用于培育新能源汽车骨干