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中国建筑装饰行业深度研究报告 头豹研究院 2020年2月 研究范围 2 时间范围 历史年度：2013-2017 基准年度：2018 预测年度：2019-2023 地区范围 中国大陆地区（不包含港、澳、台） 目标行业 建筑装饰行业 公共建筑装饰行业 住宅建筑装饰行业 执行摘要 3 核心问题 中国建筑装饰业改建项目城镇固定资产投资规模稳中有升，对建筑业及建筑装饰服务的需求亦相应增加 中国医院建设发展较快，此外超过半数医院建设年限较长，具有新建、以及改扩建需求的医院数量庞大 头豹观点 中国建筑装饰行业的研发设计、施工技术等水平持续革新，行业市场规模稳步提升 中国医疗建筑装饰行业市场规模年复合增长率为16.1%，预计未来五年将以22.7%的增长率加速增长 设计专业化、工程工厂化、技术信息化将成为中国建筑装饰行业的主要发展趋势 通过建筑装饰工程环保化，实现由粗放式经营向精致化经营转型 建筑装饰板块整体毛利率排名申万一级行业中倒数第三，盈利能力偏弱 建筑装饰企业数量繁多但员工规模普遍较小，业内资产及营收均少于房屋建筑业、土木工程建筑业 行业现状 市场规模 发展趋势 潜在风险 上市公司 中国上市建筑装饰企业以民营企业为主，多为以建筑装饰工程设计与施工为一体的综合装饰服务提供商 建筑装饰板块估值已处于历史低位，性价比凸显01 建筑装饰行业现状 02 建筑装饰行业市场规模及排名 03 建筑装饰行业成本架构 04 建筑装饰行业市场趋势 05 建筑装饰行业潜在风险 建筑装饰行业 5 中国建筑装饰行业发展起步于20世纪80年代，根据建筑物使用性质 不同，建筑装饰可分为公共建筑装饰、住宅装饰 来源：国家统计局，头豹研究院编辑整理 建筑装饰分类 建筑装饰分类 公共建筑装饰 住宅建筑装饰 办公楼装饰 其他 商业建筑装饰 建筑装饰 医疗建筑装饰 分类 细分行业 典型上市公司 建筑业 房屋建筑业 中国建筑、上海建工、河北建设 土木工程建筑业 中国铁建、中国中铁、中国中冶 建筑安装业 延华智能、达实智能 建筑装饰、装修和其 他建筑业 爱得威建设、金螳螂、亚 厦股份 科学研究和 技术服务业 专业技术服务业 中矿资源、苏交科、东华科技 国民经济行业分类 国民经济行业分类 中国首家专业建 筑装饰企业“深 圳海外装饰工程 公司” 成立 在中国国民经济持续 高速发展的背景下， 建筑装饰行业市场容 量进一步提升 一体化装饰服务模式逐 渐兴起，提供全方位的 装饰服务 中国住宅私有化进 一步落实，住宅装 饰行业逐渐兴起 1981 “全装修”概念被首次 提及，“全装修房”进 入商业化运作阶段 1990 2000 2004 2007 2013 2015 绿色建筑开始普及，精 装修成为大型地产开发 商的标准配置 中国政府鼓励新建住宅 一次装修到位或菜单式 装修，推动了个性化装 饰和产业化装饰相融合 中国建筑装饰发展历程 中国建筑装饰发展历程 6 中国建筑企业建筑装饰产值近年来稳步增长，作为国民经济支柱产业 之一，国企建筑装饰产值2013至2018年复合年增长率达到5.2% 9,434.0 10,373.1 10,508.1 11,295.2 12,017.3 12,949.8 20.1% 10.0% 1.3% 7.5% 6.4% 7.8% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 0 5,000 10,000 15,000 2013 2014 2015 2016 2017 2018 建筑企业建筑装饰产值 增速 CAGR 2013-2018 建筑企业建筑装饰产值 6.5% 单位：亿元 中国建筑企业建筑装饰产值, 2013-2018 中国建筑企业建筑装饰产值, 2013-2018 1,523.4 1,515.7 1,648.3 1,858.1 1,787.1 1,963.1 18.2% -0.5% 8.8% 12.7% -3.8% 9.8% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 2013 2014 2015 2016 2017 2018 国企建筑装饰产值 增速 CAGR 2013-2018 国企建筑装饰产值 5.2% 单位：亿元 中国国企建筑装饰产值, 2013-2018 中国国企建筑装饰产值, 2013-2018 来源：国家统计局，WIND，头豹研究院编辑整理 7 中国建筑装饰业用电量由2018年2月的22.0亿千瓦时增至2019年11 月的25.7亿千瓦时，占建筑业用电量的比重则下降至30.7% 68.7 49.8 65.3 68.3 70.9 77.0 87.4 81.3 70.3 75.6 98.0 66.4 61.4 77.4 76.0 79.0 85.8 96.1 89.5 77.7 83.6 22.0 15.9 22.4 23.7 24.4 25.0 27.8 26.4 24.2 24.4 31.0 20.7 19.0 25.0 24.6 25.4 25.8 29.4 26.9 23.8 25.7 46.7 33.8 42.9 44.6 46.5 52.0 59.5 54.9 46.1 51.3 67.1 45.7 42.4 52.4 51.4 53.6 59.9 66.7 62.5 53.9 57.9 0 20 40 60 80 100 120 建筑装饰业用电量 建筑业其他用电量 单位：亿千瓦时 中国建筑装饰业用电量, 2018-2019 中国建筑装饰业用电量, 2018-2019 来源：国家统计局，WIND，头豹研究院编辑整理 单位：% 中国建筑装饰业用电量占比, 2018-2019 中国建筑装饰业用电量占比, 2018-2019 32.1% 32.0% 34.3% 34.7% 34.4% 32.5% 31.9% 32.5% 34.4% 32.2% 31.6% 31.2% 30.9% 32.3% 32.4% 32.1% 30.1% 30.6% 30.1% 30.7% 30.7% 29% 30% 31% 32% 33% 34% 35 中国城镇化率已由2013年的53.7%增至2018年的59.6%，但中西部 地区城镇化水平发展滞后，未来提升空间极大（1/3） 8 部分地区城镇化率，2013-2018 部分地区城镇化率，2013-2018 中国城镇化相关政策，2014-2019 中国城镇化相关政策，2014-2019 37.8% 40.0% 42.0% 44.2% 46.0% 47.5% 40.1% 41.7% 43.2% 44.7% 46.4% 47.7% 44.9% 46.3% 47.7% 49.2% 50.8% 52.3% 53.7% 54.8% 56.1% 57.3% 58.5% 59.6% 58.3% 59.6% 60.9% 62.6% 64.1% 65.5% 35% 40% 45% 50% 55% 60% 65% 70% 2013 2014 2015 2016 2017 2018 贵州 甘肃 四川 全国 重庆 单位：% 来源：国家统计局，各地统计局，头豹研究院编辑整理 政策名称 颁布日期 颁布主体 主要内容 2019年 新型城镇化 建设重点任 务 2019-03 国家发改委 突出抓好在城镇就业的农业转移 人口落户工作，推动1亿非户籍 人口在城市落户目标取得决定性 进展，培育发展现代化都市圈， 推进大城市精细化管理 关于深入 推进新型城 镇化建设的 若干意见 2016-02 国务院 以人的城镇化为核心，以提高质 量为关键，提升城市综合承载能 力，制定完善土地、财政、投融 资等配套政策，充分释放新型城 镇化蕴藏的巨大内需潜力 国家新型 城镇化规划 （2014 2020年） 2014-03 中共中央、 国务院 按照走中国特色新型城镇化道路、 全面提高城镇化质量的新要求， 明确未来城镇化的发展路径、主 要目标和战略任务，统筹相关领 域制度和政策创新，是指导全国 城镇化健康发展的宏观性、战略 性、基础性规划 9 中国城镇化加速推动各类基建的发展以及对城镇固定资产的持续投资， 建筑业及建筑装饰服务的需求亦相应增加（2/3） 434.7 469.0 620.1 642.9 440.6 363.9 7.9% 32.2% 3.7% -31.5% -17.4% -50% -30% -10% 10% 30% 50% 0 100 200 300 400 500 600 700 800 2013 2014 2015 2016 2017 2018 建筑装饰业城镇固投完成额 增速 CAGR 2013-2018 建筑装饰业城镇固投完成额 -3.5% 单位：亿元 中国建筑装饰业城镇固定资产投资完成额, 2013-2018 中国建筑装饰业城镇固定资产投资完成额, 2013-2018 230.5 215.0 339.4 372.6 264.0 195.1 -6.7% 57.8% 9.8% -29.2% -26.1% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 2013 2014 2015 2016 2017 2018 建筑装饰业城镇固投完成额（新建） 增速 单位：亿元 来源：国家统计局，WIND，头豹研究院编辑整理 中国建筑装饰业城镇固定资产投资完成额（新建）, 2013-2018 中国建筑装饰业城镇固定资产投资完成额（新建）, 2013-2018 CAGR 2013-2018 建筑装饰业城镇固投完成额（新建） -3.5 10 中国建筑装饰业改建项目城镇固定资产投资规模稳中有升，对建筑业 及建筑装饰服务的需求亦相应增加（3/3） 62.9 92.3 100.3 91.9 49.4 36.3 46.7% 8.7% -8.4% -46.2% -26.4% -50% -30% -10% 10% 30% 50% 70% 90% 0 20 40 60 80 100 120 140 160 2013 2014 2015 2016 2017 2018 建筑装饰业城镇固投完成额（扩建） 增速 CAGR 2013-2018 建筑装饰业城镇固投完成额（扩建） -10.4% 单位：亿元 中国建筑装饰业城镇固定资产投资完成额（扩建）, 2013-2018 中国建筑装饰业城镇固定资产投资完成额（扩建）, 2013-2018 65.4 107.4 112.0 108.5 75.1 124.7 64.2% 4.2% -3.1% -30.8% 66.0% -35% -15% 5% 25% 45% 65% 85% 105% 0 20 40 60 80 100 120 140 160 2013 2014 2015 2016 2017 2018 建筑装饰业城镇固投完成额（改建） 增速 单位：亿元 来源：国家统计局，WIND，头豹研究院编辑整理 中国建筑装饰业城镇固定资产投资完成额（改建）, 2013-2018 中国建筑装饰业城镇固定资产投资完成额（改建）, 2013-2018 CAGR 2013-2018 建筑装饰业城镇固投完成额（改建） 13.8 11 粤港澳大湾区经济增长态势良好，广东GDP占比趋向扩大，未来核心 都市圈资源集聚效应愈加明显（1/4） 62,474.8 67,809.9 72,812.6 80,854.9 89,705.2 97,277.8 16,705.5 18,110.5 20,392.7 22,412.8 22,210.7 24,968.2 3,126.3 3,439.7 2,980.9 3,158.3 3,291.9 3,753.8 0 20,000 40,000 60,000 80,000 100,000 120,000 2013 2014 2015 2016 2017 2018 广东 香港 澳门 单位：亿元 粤港澳GDP, 2013-2018 粤港澳GDP, 2013-2018 75.9% 75.9% 75.7% 76.0% 77.9% 77.2% 20.3% 20.3% 21.2% 21.1% 19.3% 19.8% 3.8% 3.8% 3.1% 3.0% 2.9% 3.0% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2013 2014 2015 2016 2017 2018 澳门 香港 广东 单位：% 粤港澳GDP 占比, 2013-2018 粤港澳GDP 占比, 2013-2018 来源：国家统计局，香港政府统计处，澳门统计暨普查局，头豹研究院 编辑整理 12 粤港澳大湾区建筑业发展呈现地区差异性，广东建筑业GDP逐年提高， 澳门建筑业GDP下降明显，两地建筑业GDP占比相近（2/4） 2,161.1 2,341.2 2,441.9 2,551.8 2,818.8 3,216.3 3.5% 3.5% 3.4% 3.2% 3.1% 3.3% 3.0% 3.1% 3.2% 3.3% 3.4% 3.5% 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 2013 2014 2015 2016 2017 2018 建筑业GDP 占比 单位：亿元 广东建筑业GDP 及占比, 2013-2018 广东建筑业GDP 及占比, 2013-2018 117.3 180.5 232.7 191.5 148.9 131.8 2.8% 4.1% 6.4% 5.3% 3.7% 3.0% 0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 0 50 100 150 200 250 2013 2014 2015 2016 2017 2018 建筑业GDP 占比 单位：亿澳门元 澳门建筑业GDP 及占比, 2013-2018 澳门建筑业GDP 及占比, 2013-2018 来源：国家统计局，澳门统计暨普查局，头豹研究院编辑整理 单位：% 单位： 各项顶层政策部署及具体实施措施不断完善，推动粤港澳大湾区迎来 快速发展期（3/4） 13 粤港澳大湾区发展酝酿已逾10余年，从2005年明确“湾区发展计划”，到2015年“一带一路”倡议提出共建粤港澳大湾 区，2017年国家发改委牵头粤港澳三地签署大湾区建设框架协议，粤港澳大湾区规划建设逐渐落地。 Year 1990 2000 2009 2015 1978 “粤港澳大湾区”被写入 国家“十三五”规划、国 务院关于深化泛珠三角 区域合作的指导意见、 广东省“十三五”规划等， 要求建设世界级城市群 大珠江三角洲城 镇群协调发展规划 研究、粤港合 作框架协议等文 件，跨区域合作初 现雏形 广东省在承接了 大量轻工业转移 后，要素成本逐 渐上升，对工业 提出了转型升级 的新要求 粤港澳大湾区发 展陆续写入2008 年国家发改委 珠三角地区改 革发展规划纲要 港澳地区经济繁荣，但是生产 要素价格快速提升，而珠三角 地区经济相对落后，但是土地 充足、劳动力成本低廉，粤港 澳地区非常自然地形成了“前 店后厂”的垂直分工体系 改革开放后，毗邻港 澳的珠三角地区率先 享受红利，在中央的 特殊优惠政策下，粤 港澳之间的经济联系 开始逐渐紧密 萌芽期 (1978-2004) 准备期 (2005-2014) 快速发展期 (2015-2020) 珠江三角洲 城镇群协调发 展规划中明 确划分“粤港 澳跨界合作发 展地区” 2005 2008 2016 2019 中共中央、国务院印发粤港 澳大湾区发展规划纲要，目 标到2022年，国际一流湾区和 世界级城市群框架基本形成； 到2035年，宜居宜业宜游的国 际一流湾区全面建成 “一带一路” 倡议首次明 确提出“粤 港澳大湾区” 概念 来源：国务院，发改委，头豹研究院编辑整理 粤港澳大湾区产业融合全景 粤港澳大湾区产业融合全景 粤港澳大湾区推进基础设施互联互通，将带来大量建筑装饰工程需求， 尤其利好公共建筑装饰行业发展（4/4） 香港 深圳 澳门 广州 软件支持 创新协同 商业服务 销售渠道 资本赋能 产品设计 技术研发 品牌开发 惠州 东莞 珠海 中山 江门 肇庆 新材料制造 先进装备制造业 生物医药 石油化工 轻纺制造 佛山 汽车制造 高端信息技术 产业 金融业 支持重大合作 平台建设 培育国际合作 新优势 构建协同发展 现代产业体系 共建宜居宜业宜 游的优质生活圈 推进基础设施 互联互通 打造国际科技 创新中心 进一步提升市 场一体化水平 来源：国务院，头豹研究院编辑整理 粤港澳建设框架协议七大合作重点领域 粤港澳建设框架协议七大合作重点领域 14 中国政府及相关部门陆续出台了一系列扶持政策以推动建筑装饰行业 的快速发展（1/2） 15 政策名称 颁布日期 颁布主体 主要内容及影响 贯彻落实城市安全发展意见实 施方案 2018-11 住建部 推动建筑装饰、绿色建筑、大数据技术在建设工程中的应用， 着力推动新型智慧城市建设 关于促进建筑业持续健康发展 的意见 2017-02 国务院 对建筑业在简政放权改革、工程建设组织、工程质量安全管理 等七个方面提出具体措施，进一步深化建筑业“放管服”改革 加快产业升级，促进建筑业持续健康发展，为新型城镇化提供 支撑 中国建筑装饰行业“十三五” 规划发展纲要 2016-07 中国建筑装饰协会 大力推动创新发展，调整优化产业结构，全面提升绿色发展能 力，要求在“十三五”期间，建筑装饰行业平均年增速保持在 7%左右，工程年总产值由2015年的3.4万亿元增长至4.7万亿元 绿色建筑行动方案 2013-01 住建部 推动建筑工业化，积极推行住宅全装修，鼓励新住宅一次装修 到位或菜单式装修，促进个性化装修和产业化装修相统一 关于进一步加强住宅装饰装修 管理的通知 2008-07 住建部 引导和鼓励新建商品住宅一次装修到位或菜单式装修模式，逐 步达到取消毛坯房、直接向消费者提供精装修成品房的目标 来源：国务院，中建协，住建部，头豹研究院编辑整理 中国政府出台的行业支持政策为建筑装饰行业奠定良好的发展基础，有助于引导行业走上高质量发展的轨道，促进传统建 筑装饰企业转型升级 中国政府出台一系列监管政策以督促建筑装饰行业健康发展（2/2） 16 政策名称 颁布日期 颁布主体 主要内容及影响 建筑装饰装修工程质量验收标 准 2018-02 住建部 对新建、扩建、改建和既有建筑的装饰装修工程的质量标准进 行相应规范，要求建筑装饰设计应符合城市规划、防火、环保 节能、减排等有关规定，建筑装饰耐久性应满足使用要求 中华人民共和国安全生产法 2014-08 全国人大常委会 要求生产经营单位的主要负责人对本单位的安全生产工作全面 负责，并规定建筑施工单位应当设置安全生产管理机构或者配 备专职安全生产管理人员；在安全生产的监督与管理、事故应 急与救援作出了权责划分 住宅室内装饰装修工程质量验 收规范（JGJ/T304-2013） 2013-06 住建部 加强住宅室内装饰装修工程的质量管理，改变了传统的装饰装 修工程质量分部、分项抽检验收的方法，创新型地提出以户 （套）为验收单元，进行分户检验和分户工程验收的方法，保 证住宅室内装饰装修工程质量 建筑装饰装修工程设计与施工 资质标准 2007-02 住建部 对从事建筑装饰装修工程设计与施工活动的企业进行资质标准 划分：取得一级资质的企业可承担各类建筑装饰装修工程的规 模不受限制；取得二级资质的企业可承担单项合同额不高于 1,200万元的建筑装饰装修工程；取得三级资质的企业可承担单 项合同额不高于300万元的建筑装饰装修工程 来源：住建部，全国人大常委会，头豹研究院编辑整理 中国政府及相关部门出台的行业监管政策具有较好的规范性和督促作用，加强了对从事建筑装饰设计施工企业的管理，有 助于维护建筑装饰市场秩序，保证工程质量和安全，促进行业良性发展01 建筑装饰行业现状 02 建筑装饰行业市场规模及排名 03 建筑装饰行业成本架构 04 建筑装饰行业市场趋势 05 建筑装饰行业潜在风险 建筑装饰行业 18 3.2 3.6 4.0 4.4 4.7 4.9 5.3 5.5 5.8 6.2 6.6 0 1 2 3 4 5 6 7 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019E 2020E 2021E 2022E 2023E CAGR 2013-2018 2019E-2023E 建筑装饰 8.9% 5.6% 单位：万亿元 中国建筑装饰行业的研发设计、施工技术等水平持续革新，产业链各 环节参与主体逐步发展壮大，行业市场规模稳步提升 中国建筑装饰行业市场规模（以收益计）, 2013-2023E 中国建筑装饰行业市场规模（以收益计）, 2013-2023E 来源：头豹研究院编辑整理 中国建筑装饰行业市场规模由2013年3.2万亿元增至2018年4.9万亿元，复合年增长率为8.9%。受益于中国城镇化水平不 断提高、下游房地产行业逐渐回暖以及行业标准体系日臻完善等利好因素，中国建筑装饰行业市场规模将保持稳定增长态 势，预计到2023年有望达到6.6万亿元，未来五年复合年增长率达到5.6 爱得威建设在2018年度中国建筑装饰企业评选中排名装饰类第29名、 幕墙类第90名、设计类第50名 19 中国建筑装饰企业百强（装饰类 ），2018年 名次 公司名称 1 苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司 2 浙江亚厦装饰股份有限公司 2 深圳广田集团股份有限公司 3 深圳洪涛集团股份有限公司 3 深圳市宝鹰建设集团股份有限公司 28 北京雅林士博建筑工程有限公司 28 圣大控股有限公司 28 江苏恒龙装饰工程有限公司 29 广东爱得威建设（集团） 股份有 限公司 29 深圳市中深装建设集团有限公司 29 上海市建筑装饰工程集团有限公司 名次 公司名称 1 北京江河幕墙系统工程有限公司 2 浙江中南建设集团有限公司 2 浙江亚厦幕墙有限公司 3 中建深圳装饰有限公司 3 深圳市方大建科集团有限公司 87 佳林建设有限公司 88 安徽三乐建设工程有限公司 89 昆山鸿禧来装饰工程有限公司 90 广东爱得威建设（集团） 股份有 限公司 91 明威装饰工程有限公司 92 河南业豪幕墙有限公司 名次 公司名称 1 苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司 2 浙江亚厦装饰股份有限公司 3 深圳广田集团股份有限公司 4 北京清尚建筑设计研究院有限公司 5 德才装饰股份有限公司 45 中建八局第一建设有限公司 46 深圳市万德建设集团股份有限公司 47 合肥达美建筑装饰工程有限责任公司 48 深圳三森装饰集团股份有限公司 49 江苏笃有建设集团股份有限公司 50 广东爱得威建设（集团） 股份有 限公司 中国建筑装饰企业百强（幕墙类 ），2018年 中国建筑装饰企业50强（设计类），2018年 来源：中国建筑装饰协会，头豹研究院编辑整理 爱得威建设在2018年度广东建筑装饰企业评选中排名装饰类第23名、 幕墙类第33名、设计类第31名 20 广东建筑装饰企业排名（装饰类 ），2018年 名次 公司名称 1 深圳广田集团股份有限公司 2 深圳洪涛集团股份有限公司 2 深圳市宝鹰建设集团股份有限公司 3 深圳市科源建设集团股份有限公司 3 深装总建设集团股份有限公司 21 深圳市华辉装饰工程有限公司 22 深圳城市建筑装饰工程有限公司 22 深圳鹏润建设集团有限公司 23 广东爱得威建设（集团） 股份有 限公司 23 深圳市中深装建设集团有限公司 24 深圳市美术装饰工程有限公司 名次 公司名称 1 中建深圳装饰有限公司 2 深圳市方大建科集团有限公司 2 深圳市科源建设集团有限公司 3 深圳市三鑫科技发展有限公司 4 深圳市华辉装饰工程有限公司 30 深圳长城装饰集团有限公司 31 深圳市中深建装饰设计工程有限公司 32 深圳三森装饰集团股份有限公司 33 广东爱得威建设（集团） 股份有 限公司 34 深圳东海建设集团有限公司 35 深圳市中业建设集团有限公司 名次 公司名称 1 深圳广田集团股份有限公司 2 深圳市科源建设集团股份有限公司 3 深圳市晶宫设计装饰工程有限公司 4 深圳鹏润建设集团有限公司 5 深圳市建筑装饰（集团）有限公司 26 深圳市冠泰装饰集团有限公司 27 深圳市宝鹰建设集团股份有限公司 28 深圳市华剑建设集团股份有限公司 29 深圳市万德建设集团股份有限公司 30 深圳三森装饰集团股份有限公司 31 广东爱得威建设（集团） 股份有 限公司 广东建筑装饰企业排名（幕墙类 ），2018年 广东建筑装饰企业排名（设计类 ），2018年 来源：中国建筑装饰协会，头豹研究院编辑整理01 建筑装饰行业现状 02 建筑装饰行业市场规模及排名 03 建筑装饰行业成本架构 04 建筑装饰行业市场趋势 05 建筑装饰行业潜在风险 建筑装饰行业 建筑装饰行业由上游建筑装饰原料及产品、中游建筑装饰设计与承建 以及下游酒店旅馆、购物中心、医院、办公楼、住宅等应用领域构成 22 来源：国家统计局，头豹研究院编辑整理 上游 中游 下游 建筑装饰设计企业 瓷砖 门窗 建筑装饰原料供应商 建筑装饰产品供应商 其他 地产开发商 酒店旅馆 商场购物中心 医院医疗机构 办公楼 地板 劳务供应商 建筑装饰承建商 项目拥有方 建筑装饰企业业务流程 投标 装饰设计及规划 检验及交付 施工 住宅公寓 其他 23 浮法玻璃、铝板、不锈钢、大理石板材及胶合板为建筑装饰市场的常 用物料，物料与劳工价格波动对业内企业的盈利水平影响显著 16.7 14.9 13.9 15.5 18.2 19.5 -10.7% -6.7% 11.8% 17.1% 7.4% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 0 5 10 15 20 25 2013 2014 2015 2016 2017 2018 浮法玻璃（5mm ） 增速 CAGR 2013-2018 浮法玻璃价格 2.6% 单位：元/平方米 中国浮法玻璃（5mm ）价格走势, 2013-2018 中国浮法玻璃（5mm ）价格走势, 2013-2018 来源：WIND，头豹研究院编辑整理 中国建筑装饰市场的主要原材料为浮法玻璃、铝板、不锈钢、大理石板及胶合板等。建筑材料的选材往往决定了建筑装饰工程质量，原材 料的价格波动对建筑装饰企业的盈利水平影响显著； 2013-2015年，由于业内产能过剩，浮法玻璃价格逐年下降。2015年以来，随着去产能力度的加大，浮法玻璃价格略有回升 24 铝板及不锈钢的价格于2013至2018年间复合年增长率分别为-2.2% 及-0.5%，降价主要是由于铝板供应过剩及镍价格下降所致 18,242.6 16,790.6 14,951.0 15,031.1 17,119.3 16,331.6 -8.0% -11.0% 0.5% 13.9% -4.6% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 2013 2014 2015 2016 2017 2018 铝板(1060/H24:5*1000*2000) 增速 CAGR 2013-2018 铝板价格 -2.2% 单位：元/吨 中国铝板价格走势, 2013-2018 中国铝板价格走势, 2013-2018 15,826.4 15,054.2 12,664.1 12,378.7 14,906.4 15,471.5 -4.9% -15.9% -2.3% 20.4% 3.8% -25% -15% -5% 5% 15% 25% 35% 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 2013 2014 2015 2016 2017 2018 不锈钢(304L/NO.1热轧板:6mm) 增速 CAGR 2013-2018 不锈钢价格 -0.5% 单位：元/吨 中国不锈钢价格走势, 2013-2018 中国不锈钢价格走势, 2013-2018 来源：钢之家，WIND，头豹研究院编辑整理 25 胶合板及大理石板材的价格于2013至2018年间复合年增长率分别为 2.9%及-2.2%，胶合板由于建筑装饰工程需求量提高而涨价 1,896 1,679 1,919 2,070 2,317 2,188 -11.4% 14.3% 7.9% 11.9% -5.6% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 2013 2014 2015 2016 2017 2018 胶合板 增速 CAGR 2013-2018 胶合板价格 2.9% 单位：元/立方米 中国胶合板价格走势, 2013-2018 中国胶合板价格走势, 2013-2018 2,523.5 2,320.9 2,570.3 2,158.7 2,214.0 2,253.0 -8.0% 10.7% -16.0% 2.6% 1.8% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 2013 2014 2015 2016 2017 2018 大理石板材 增速 CAGR 2013-2018 大理石板材价格 -2.2% 单位：元/吨 中国大理石板材价格走势, 2013-2018 中国大理石板材价格走势, 2013-2018 来源：中国林业年鉴，WIND，头豹研究院编辑整理 26 劳工成本为中国建筑装饰企业的主要成本之一，从业人员数及工资水 平的提高反映了中国建筑装饰市场的日益繁荣 509.1 529.8 608.9 645.1 709.2 739.0 789.3 814.5 860.1 895.4 922.2 4.1% 14.9% 5.9% 9.9% 4.2% 6.8% 3.2% 5.6% 4.1% 3.0% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 0 200 400 600 800 1,000 1,200 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019E 2020E 2021E 2022E 2023E 建筑装饰企业从业人员数 增速 CAGR 2013-2018 2019E-2023E 建筑装饰企业从业人员数 7.7% 4.0% 单位：万人 中国建筑装饰企业从业人员数, 2013-2023E 中国建筑装饰企业从业人员数, 2013-2023E 43,563 45,804 48,886 49,573 61,578 64,235 68,212 72,168 75,921 80,704 85,950 5.1% 6.7% 1.4% 24.2% 4.3% 6.2% 5.8% 5.2% 6.3% 6.5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 70,000 80,000 90,000 100,000 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019E 2020E 2021E 2022E 2023E 建筑装饰工人平均年薪 增速 单位：元 中国建筑装饰工人平均年薪, 2013-2023E 中国建筑装饰工人平均年薪, 2013-2023E 来源：国家统计局，WIND，头豹研究院编辑整理 CAGR 2013-2018 2019E-2023E 建筑装饰工人平均年薪 8.1% 5.901 建筑装饰行业现状 02 建筑装饰行业市场规模及排名 03 建筑装饰行业成本架构 04 建筑装饰行业市场趋势 05 建筑装饰行业潜在风险 建筑装饰行业 28 设计专业化、工程工厂化、技术信息化将成为中国建筑装饰行业的主 要发展趋势 来源：头豹研究院编辑整理 建筑装饰设计将会更加细分化，室内色彩配置、灯光照明布局、家具陈 设布置、软装设计等不同设计内容将由深耕该领域的专业设计人才分工 协作完成，有助于促进装饰设计专业化发展； 设计资源可以电子化存储和传输，方便使用者进行后期的修改和完善 设计专业化 工程工厂化包括部件工厂化和施工装配化，将建筑装饰的内容模 块化、标准化，利用规范的数控设备，制作出高附加值的装饰部 件，最终通过现场装配式施工满足消费者需求，例如玻璃制品装 饰、金属材料装饰、木质材料装饰等 工程工厂化 建筑装饰工程涉及环节多、工序复杂，良好的信息化平台有 助于提高企业资源整合能力，提高生产效率和效益，提高企 业的核心竞争力； 将建筑信息模型结合AR技术，节省投放于人手示范及绘图 过程的时间及资源 技术信息化 通过建筑装饰工程环保化，可解决传统经营模式所带来的高污染、高 耗能等问题，实现由粗放式经营向精致化经营转型 29 政策名称 颁布日期 颁布主体 主要内容及影响 京津冀及周边地区2018-2019 年秋冬季大气污染综合治理攻坚行 动方案 2018-10 生态环境部 禁止新改扩建涉高VOCs含量溶剂型涂料、胶粘剂等生产和使用的 项目，积极推进工业、建筑等行业使用低（无）VOCs含量原辅材 料和产品，加强建筑类涂料和胶粘剂产品质量监督检测 打赢蓝天保卫战三年行动计划 2018-07 国务院 明确了大气污染防治工作的总体思路、基本目标、主要任务和保障 措施，提出了打赢蓝天保卫战的时间表和路线图。京津冀、长三角 等重点区域禁止建设生产和使用高VOCs含量的溶剂型涂料、胶粘 剂等项目 新型墙材推广应用行动方案 2017-02 工信部、国家发改委 到2020年，中国县级（含）以上城市禁止使用实心粘土砖，地 级城市及其规划区（不含县城）限制使用粘土制品，副省级含 以上城市及其规划区禁止生产和使用粘土制品，新建建筑中新 型墙材应用比例达90% 建材工业发展规划（2016- 2022年） 2016-10 工信部 加快传统建筑材料升级换代，推进绿色建筑材料的生产和应用 到2020年，新建建筑中绿色建筑材料应用比例达到40%以上 房屋建筑与装饰工程量计算规 范 2013-07 住建部 对工程量清单报价进行规范，进一步加强既有建筑物节能改造 力度 来源：国务院，住建部，工信部，发改委，头豹研究院编辑整理 作为资源消耗性服务业，建筑装饰行业在建设资源节约、环境友好型社会的背景下，重点加强节能减排、低碳环保等生产 工作，促进建筑装饰行业健康发展。大中城市旧居民区楼房的楼顶改造、外墙保温材料、金属门窗等改造已形成巨大的细 分市场，为建筑装饰行业的可持续发展提供新的市场资源 30 28% 22% 22% 13% 9% 6% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 品牌知名度 厂家信誉 价格 颜填料 其他 亲朋好友推荐 单位：% 消费者对建筑装饰的要求已由功能性转向品质提升，在专业设计能力、 施工装配水平、售前售后服务等具备优势的大品牌逐渐受市场青睐 消费者选择建筑装饰企业的考虑因素 消费者选择建筑装饰企业的考虑因素 来源：中国建筑装饰协会，头豹研究院编辑整理 据中国建筑装饰协会统计，品牌知名度已成为消费者选择建筑装饰企业最重要的考虑因素，28%的消费者会优先选择品牌 更知名的建筑装饰企业。未来，拥有良好品牌知名度的建筑装饰企业将在市场竞争中占据先发优势。大品牌建筑装饰企业 根据客户对装饰风格、色彩搭配、环保要求和个性品位等各方面需求，打造出适合客户的个性化装饰设计方案01 建筑装饰行业现状 02 建筑装饰行业市场规模及排名 03 建筑装饰行业成本架构 04 建筑装饰行业市场趋势 05 建筑装饰行业潜在风险 建筑装饰行业 32 建筑装饰板块整体毛利率仅12.2%，排名申万一级行业中倒数第三； 板块销售净利率仅3.6%，在申万一级行业中排名中下游，盈利能力 偏弱 50.3% 48.3% 41.4% 35.3% 32.4% 30.9% 30.1% 26.9% 25.5% 25.3% 24.4