科创板专题解读及创新案例分析（下）.pdf

2020年 9月 总第 05期 September 2020 Issue 05 科创板专题解读及 创新案例分析（下） 出版声明： 本 出 版 物 不 代 表 金 杜 律 师 事 务 所 对 有 关 问 题 的 法 律 意 见 。 任 何 仅 仅 依 照 本 出 版 物 的 全 部 或 部 分 内 容 而 做 出 的 作 为 和 不 作 为 决 定 及 因 此 造 成 的 后 果 由 行 为 人 自 行 负 责 。 如 您 需 要 法 律 意 见 或 其 他 专 家 意 见 ， 应 该 向 具 有 相 关 资 格 的 专 业 人 士 寻 求 专 业的法律帮助。 本 出 版 物 中 ， 凡 提 及 “ 香 港 ” 、 “ 澳 门 ” 、 “ 台 湾 ” ， 将 分 别 被 诠 释 为 “ 中 国 香 港 特 别 行 政 区 ” 、 “ 中 国 澳 门 特 别 行 政 区 ” 、 “ 中 国 台 湾 地 区 ” 。 版权声明： 金杜律师事务所2020年版权所有 金 杜 律 师 事 务 所 保 留 对 本 书 的 所 有 权 利 。 未 经 金 杜 律 师 事 务 所 书 面 许 可 ， 任 何 人 不 得 以 任 何 形 式 或 通 过 任 何 方 式 （ 手 写 、 电 子 或 机 械 的 方 式 ， 包 括 通 过 复 印 、 录 音 、 录 音 笔 或 信 息 收 集 系 统 ） 复 制本书任何受版权保护的内容。 有关本书的咨询及意见和建议，请联系： 科 技 是 国 家 强 盛 之 基 ， 创 新 是 民 族 进 步 之 魂 。 2018年 11月 5日 ， 习 近 平 总 书 记 在 进 口 博 览 会 上 宣 布 将 在 上 海 证 券 交 易 所 设 立 科 创 板 并 实 施 注 册 制 ， 将 上 海 建 设 成 国 际 金 融 中 心 和 科 技 中 心 ， 并 不 断 完 善 资 本 市 场 基 础 制 度 。 2019年 7月 22 日 ， 科 创 板 正 式 开 市 ， 首 批 25家 上 市 企 业 揭 开 科 创 板 的 大 幕 。 2020年 9月 11日 ， 习 近 平 总 书 记 在 北 京 主 持 召 开 科 学 家 座 谈 会 并 发 表 重 要 讲 话 ， 为 我 国 科 学 技 术 发 展 指 明 方 向 ， “ 我 们 必 须 走 出 适 合 国 情 的 创 新 路 子 ， 特 别 是 要 把 原 始 创 新 能 力 提 升 摆 在 更 加 突 出 的 位 置 ， 努 力 实 现 更 多 从 0到 1 的 突 破 。 ” 截 至 2020年 9月 15 日 ， 已 有 183家 公 司 在 科 创 板 挂 牌 上 市 ， 其 进 度 之 快 ， 充 分 展 现 了 领 导 层 对 资 本 市 场支持实体经济和金融供给侧改革的高度重视。 而 金 杜 作 为 全 球 最 具 创 新 力 的 律 所 之 一 ， 始 终 致 力 于 打 造 创 新 生 态 系 统 ， 助 力 科 创 企 业 以 全 球 视 野 思 考 问 题 、 参 与 国 际 竞 争 ， 向 创 新 要 活 力 、 要 动 力 、 要 效 益 。 在 新 的 市 场 环 境 中 ， 金 杜 将 协 助 科 创 企 业 及 时 抓 住 时 代 机 遇 ， 在 科 创 板 引 领 的 资 本 盛 宴 中 获 得 新 活 力 和 新 机 遇 ， 真 正 与 企 业 一 起 在 生 态 圈 各 环 节 实 现 共 生 共 赢。正值科创板开市一周年之际，我 们 对 科 创 板 改 革 成 效 、 运 行 特 征 、 制 度 建 设 进 行 回 顾 与 总 结 ， 汇 集 近 期 金 杜 各 个 领 域 团 队 形 成 的 关 于 科 创 板 上 市 、 科 技 企 业 及 高 新 行 业 的 智 慧 结 晶 ， 与 各 位 读 者 共 同 巡 礼 科 技 创 新 ， 共 同 探 寻 前 沿 时 代 焦 点 。 本 刊 分 为 上 下 两 册 ， 上 册 将 聚 焦 于 科 创 板 政 策 规 则 、 企 业 管 理 及 证 券 合 规 等 科 创 企 业 共 同 关 注 的 问 题 ； 下 册 将 从 科 创 板 七 大 行 业 领 域 选 取 相 关 典 型 文 章 ， 全 面解读行业相关政策与关注要点，并 为 读 者 透 彻 分 析 经 典 科 创 板 上 市 案 例 。 仔 细 研 读 本 期 刊 中 每 一 篇 文 章 ， 您 会 看 到 金 杜 律 师 们 在 以 下 方 面 的 匠 心 妙 思 与 积 极 贡 献 ： 1. 科 创 板 的 政 策 与 规 则 。 科 创 板 以 注 册 制 为 核 心 ， 从 发 行 上 市 审 核 规 则 、 发 行 与 承 销 规 则 、 股 票 上 市 规 则 、 二 级 市 场 交 易 规 则 、 科 创 板 相 关 委 员 会 工 作 规 则 等 方 面 进 行 了 全 面 全 新 的 规 则 设 计 与 制 定 。 这 部 分 内 容 中 ， 金 杜 律 师 会 对 科 创 板 前 言 制 度 的 重 点 或 亮 点 内 容 进 行 简 要 介 绍 、 总 结 ， 与 先 行 A股 IPO规 则 进 行 对 比 ， 并 重 点 解 读 包 括 未 盈 利 企 业 上 市 、 红 筹 企 业 上 市 、 分 拆 上 市 、 “ AB股 ” 等 在 内 的 特 殊 制 度 ， 旨 在 帮 助 有 意 冲 击 科 创 板 的 企 业 快 速 了 解 科 创板的创新与突破之处。 2. 科 创 企 业 成 长 过 程 中 的 问 题 。 本 部 分 内 容 会 围 绕 科 创 企 业 成 长 过 程 中 的 痛 点 、 难 点 ， 从 股 权 、 IP、 人 员 及 税 务 等 角 度 系 统 深 入 剖 析 企 业 所 遇 到 的 一 些 共 通 问 题 ， 为 企 业 的 做 大 做 强 保 驾 护 航 。 比 如 在 “ 股 权 安 排 ” 这 一 部 分 ， 可 以 看 到 关 于 科 创 公 司 员 工 股 权 激 励 常 见 的 “ 坑 ” 及 相 应 的 实 用 避 坑 指 南 ； 在 “ 知 识 产 权 ” 部 分 ， 会 系 统 梳 理 专 利 法 律 风 险 与 防 范 、 技 术 先 进 性 挖 掘 及 产 学 研 合 作 等 内 容 ； 在 “ 核 心 技 术 人 员 ” 部 分 ， 则 会 从 劳 动 雇 佣 与 管 理 的 角 度 出 发 ， 对 企 业 与 核 心 技 术 人 员 在 合 作 过 程 中 可 能 引 发 的 风 险 及 防 控 措 施 等 作 介 绍；而“税务筹划”将会结合企业科创属性为企业争取最优税收待遇。 3. 证 券 合 规 与 证 券 诉 讼 。 2019年 末 修 订 的 证 券 法 承 载 了 我 国 证 券 市 场 对 证 券 发 行 注 册 制 改 革 、 强 化 证 券 违 法 违 规 责 任 、 加 强 投 资 者 保 护 等 问 题 的 殷 切 希 望 。 长 期 深 耕 证 券 合 规 和 证 券 诉 讼 领 域 的 金 杜 专 业 律 师 团 队 ， 将 结 合 新 证 券 法 的 条 文 规 定 以 及 多 年 从 事 相 关 业 务 的 经 验 ， 就 这 部 新 法 的 实 施 对 证 券 违 法 行 为 的 行 政 稽 查 执 法 以 及 相 关 证 券 诉 讼 产 生 哪 些 影 响 、 可 能 带 来 哪 些 新 变 化 的 问 题 进 行 解 读 ， 为 科 创 企 业 防 范 上 市 后 的 诉 讼 与 处 罚 风 险 。 另 外 ， 金 杜 团 队 还 将 结 合 最 高 人 民 法 院 关 于 为 设 立 科 创 板 并 试 点 注 册 制 改 革 提 供 司 法 保 障 的 若 干 意 见 内 容 及 作 者 在 司 法 系 统 与 证 券 执 法 部 门 工 作 多 年 的 相 关 经 验 ， 解 读 司 法 系 统 对 注 册 制 改革的支持与保障。 4. 科 技 创 新 行 业 。 为 进 一 步 贯 彻 落 实 党 中 央 创 新 驱 动 发 展 战 略 的 重 大 部 署 ， 科 创 板 主 要 服 务 于 符 合 国 家 战 略 、 突 破 关 键 核 心 技 术 、 市 场 认 可 度 高 的 科 技 创 新 企 业 ， 重 点 支 持 新 一 代 信 息 技 术 、 高 端 装 备 、 生 物 医 药 、 新 能 源 等 领 域 企 业 上 市 。 本 部 分 内 容 将 结 合 不 同 创 新 行 业 最 新 的 政 策 要 点 、 行 业 热 点 ， 引 领 读 者 探 寻 最 新 热 点 ， 如 5G、 人 工 智 能 、 数 据 资 产 、 区 块 链 、 生 物 医 药 及 新 能 源 等 相 关 领 域 的 主 要 法 律 法 规 和 政 策 ， 帮 助不同行业企业在追逐风口破浪前行过程中有效防范和规避风险。 5. 科 创 板 创 新 型 典 型 项 目 分 享 。 为 了 帮 助 读 者 对 科 创 板 这 块 注 册 制 改 革 的 试 验 田 及 科 技 企 业 上 市 实 操 有 更 加 深 刻 的 理 解 ， 我 们 将 在 这 部 分 内 容 中 集 中 展 示 金 杜 承 办 的 科 创 板 上 市 项 目 ， 并 对 一 些 创 新 型 典 型 科 创 板 上 市 案 例 进 行 分 析 解 读 ， 如 首 例 零 营 收 企 业 上 市 案 例 、 首 例 设 置 AB股 企 业 上 市 案 例 、 首 例 发 行 CDR的 案 例 、 首 例 红 筹 企 业 上 市 案 例 等 等 。 在 科 创 板 开 板 一 周 年 的 历 史 新 阶 段 起 点 ， 与 读 者 共 同 回 望 过 去 、 总 结 经 验，从而更好地在未来把握新机遇、迎接新挑战。 6. 2020年 上 半 年 科 创 板 上 市 情 况 及 问 询 焦 点 。 自 2020年 1月 1日 至 2020年 6月 30日 ， 上 交 所 共 上 会 审 核 77家 企 业 的 科 创 板 注 册 发 行 申 请 ， 其 中 74家 企 业 通 过 。 为 了 方 便 读 者 更 好 地 了 解 科 创 板 最 新 上 市 情 况 及 问 询 焦 点 ， 由 金 杜 孵 化 和 支 持 的 法 律 和 商 业 大 数 据 平 台 “ 理 脉 ” （ Legal Miner） 出 具 了 专 项 研 究 报 告 并 以 本 刊 附录形式呈现，以便读者从全局视角把握科创板发展的总体态势和方向。 2020年9月 黄任重 唐丽子 004 006 008 014 022 030 034 038 043 074 078 082 085 089 096 101 106 112 046 049 053 060 067 109 主要行业领域 信息技术领域 数据行业重整之法律分析 区块链热潮中的合规风险识别 人工智能系列之人脸识别信息的内涵与合规难题 “数”年快乐万字长文说“数据融合” “人面不知何处去”人脸数据采集及使用的权利边界 数据竞争的法律制度基础 新基建之5G基站的安全落地 新基建之再谈数据中心项目投建运营之合规要点 技术合同修炼指南：从生物信息技术开发说起 生物医药领域 新药品管理法遇上科创板药品上市许可持有人制度为医药企业登陆科创板带来的机遇与挑战 科创板生物医药企业审核问询要点之解密 科创板生物医药企业技术先进性披露之要点解析 “遥知不是雪，为有暗香来”药品数据管理要求小结及前瞻 药品注册改革新纪元，药企该何去何从药品注册管理办法要点梳理 高端制造领域 补贴确权从目录到清单，可再生能源补贴的“困”与“变” 新能源项目 买卖合同中所有权保留条款相关问题分析 新能源汽车生产资质之路在何方 新基建之充电桩的政策支持及投资建设法律问题 新基建之特高压的那些合规点 新基建之城际高速铁路政策及投建合规点 新化学物质的法与罚 新化学物质环境登记管理制度的再变身 成功案例解析 于创新中持续发展科创板特色项目分享 附录 2020年上半年科创板上市情况及问询焦点研究报告 目录 004 瞿 淼 数据行业重整之法律分析 数 据 行 业 面 临 重 大 的 洗 牌 和 重 整 。 至 今 已 经 有 数 十 家 大 数 据 公 司 遭 到 调 查 或 被 列 入 调 查 名 单 ， 其 中 甚 至 包 括 曾 经 的 头 部 企 业 。 部 分 大 数 据 公 司 的 负 责 人 或 业 务 人 员 被 警 方 带 走 配 合 调 查 。 多 家 数 据 公 司 已 经 暂 停 其 数 据 爬 取 业 务 。 央 行 2019年 10月 初 出 台 个 人 金 融 信 息 （ 数 据 ） 保 护 试 行 办 法 （ 初 稿 ） ， 并 且 已 经 下 发 给 各 银 行 征 求 意 见 。 该 规 定 预 计 将 会 给 整 个 银 行 金 融 机 构 现 有 的 风 控 操 作 带 来 巨 大 变 化 。 几 乎 同 时 ， 上 海 市 政 府 于 2019年 10月 1日 起 正 式 实 施 全 国 首 部 针 对 公 共 数 据 开 放 的 地 方 政 府 规 章 上 海 市 公 共 数 据 开 放 暂 行 办 法 。 今 年 2月 ， 央 行 出 台 个 人 金 融 信 息 保 护 技 术 规 范 ， 对 金 融 业 机 构 的 个 人 金 融 信 息 保 护 提 出 了 规 范 性 要 求 。 另 外 ， 今 年 5月 召 开 的 第 十 三 届 全 国 人 大 二 次 会 议 已 将 制 定 个 人 信 息 保 护 法 列 入 本 届 立 法 规 划 。 多 种 信 号 相 结 合 ， 我 们 有 理 由 期 待 一 个 全 新 的 金 融 风 控 及 个 人 信 息 收 集 、 使 用的行业格局。 一、公安重拳清理数据黑产 根 据 部 分 媒 体 的 观 点 ， 近 期 执 法 对 象 多 涉 及 为 金 融 （ 科 技 ） 行 业 提 供 类 征 信 个 人 数 据 ， 尤 其 是 作 为 网 贷 风 控 工 具 ， 不 少 平 台 实 际 接 入 高 炮 平 台 。 而 此 次 整 顿 的 执 法 机 关 为 公 安 机 关 ， 而 非 个 人 信 息 保 护 的 监 管 机 关 。 执 法 的 起 因 为 部 分 个 人 信 息 1 见 中 国 新 闻 周 刊 ， “ 大 数 据 风 控 公 司 迎 来 史 上 最 严 整 治 ， 整 个 行 业 或 将 面 临 集 体 转 型 ” ， doc-iicezzrr3517240.shtml。 2 我国刑法第253条规定： “ 违 反 国 家 有 关 规 定 ， 向 他 人 出 售 或 者 提 供 公 民 个 人 信 息 ， 情 节 严 重 的 ， 处 三 年 以 下 有 期 徒 刑 或 者 拘 役 ， 并 处 或 者 单 处 罚 金 ； 情 节 特 别 严 重 的 ， 处 三 年 以上七年以下有期徒刑，并处罚金。 违 反 国 家 有 关 规 定 ， 将 在 履 行 职 责 或 者 提 供 服 务 过 程 中 获 得 的 公 民 个 人 信 息 ， 出 售 或 者 提 供 给 他 人 的，依照前款的规定从重处罚。 窃 取 或 者 以 其 他 方 法 非 法 获 取 公 民 个 人 信 息 的 ， 依 照第一款的规定处罚。 被 用 于 贷 后 催 收 ， 以 致 发 生 命 案 ， 从 而 使 得 公 安 向 前 溯 及 查 处 个 人 信 息 的 来 源 及 用 途 。 并 有 分 析 指 出 此 轮 大 清 理 ， 与 公 安 部 门 高 压 整 治 套 路 贷 等 金 融 犯 罪 行 为 更 为 相 关 。 1 在 此 轮 被 查 处 的 公 司 中 ， 大 都 涉 及 如 下行为 ： （1） 非 法 爬 取 个 人 信 息 ： 不 少 被 查 处 的 企 业 都 对 外 提 供 爬 虫 服 务 ， 可 以 为 金 融 机 构 爬 取 个 人 信 息 作 为 其 风 控 数 据 。 这 些 企 业 本 身 具 有 爬 虫 的 技 术 能 力 及 专 门 团 队 ， 能 够 利 用 技 术 手 段 多 方 爬 取 收 集 相 关个人的信息。 （2） 非 法 买 卖 及 提 供 个 人 信 息 ： 目 前 不 少 数 据 公 司 虽 然 以 向 金 融 机 构 提 供 数 据 分 析 的 技 术 服 务 为 主 要 业 务 ， 但 在 竞 争 态 势 下 ， 事 实 上 没 有 数 据 源 本 身 的 公 司 很 难 在 竞 争 中 获 得 优 势 。 因 而 这 些 公 司 大 都 会 提 供 数 据 源 本 身 ， 为 金 融 机 构 提 供 综 合 的 “ 解 决 方 案 ” 式 的 服 务 。 这 就 会 牵 涉 到 对 数 据 的 买 卖和对外提供。 （3） 个 人 信 息 被 非 法 利 用 并 引 起 后 果 ： 例 如 个 别 网 贷 公 司 为 催 收 借 款 人 还 贷 ， 不 仅 通 过 从 数 据 公 司 获 得 电 话 、 家 庭 住 址 等 信 息 对 个 人 进 行 联 系 骚 扰 ， 甚 至 还 有 公 司 将 借 款 人 个 人 通 讯 录 中 的 联 系 人 信 息 用 于 催 收 还 贷 ， 在 借 款 人 社 交 网 络 中 形 成 压 力 。 有 的 甚 至 造 成 被 催 收 的 个 人 发 生 自 杀 等 恶 性 事件。 目 前 我 国 的 刑 法 中 规 定 有 侵 犯 公 民 个 人 信 息 罪 ， 所 规 制 的 行 为 包 括 非 法 获 取 个 人 信 息 ， 以 及 非 法 向 他 人 提 供 或 出 售 个 人 信息两个大类。 这 些 行 为 分 别 对 应 了 我 国 目 前 刑 法 中 第 二 百 五 十 三 条 【 侵 犯 公 民 个 人 信 息 罪 】 中 的 不 同 情 形 2 。 其 中 非 法 爬 取 个 人 信 息 会 构 成 “ 窃 取 或 者 以 其 他 方 法 非 法 获 取 公 民 个 人 信 息 ” ， 买 卖 个 人 信 息 会 构 成 非 法 获 瞿 淼 合伙人知识产权部 主要行业领域 005 取 个 人 信 息 及 向 他 人 出 售 公 民 个 人 信 息 。 所 提 供 出 去 的 个 人 信 息 如 果 被 非 法 利 用 ， 则 会 构 成 所 谓 的 “ 情 节 严 重 ” ， 从 而 直 接 导致定罪量刑的不同。 值 得 注 意 的 是 ， 爬 虫 在 互 联 网 技 术 圈 内 实 属 寻 常 的 工 具 和 手 段 。 因 而 利 用 这 一 手 段 的 行 为 也 十 分 普 遍 。 但 是 爬 虫 用 于 爬 取 个 人 数 据 时 却 会 存 在 较 大 的 违 法 甚 至 犯 罪风险。 此 外 ， 我 国 目 前 法 律 也 规 制 了 为 合 法 经 营 活 动 而 购 买 信 息 的 行 为 。 这 为 广 大 金 融 机 构 的 经 营 带 来 了 很 高 的 合 法 性 风 险 ， 使 得 其 不 得 不 谨 慎 评 估 其 与 第 三 方 数 据 服 务 机 构 的 协 议 是 否 合 法 。 例 如 最 高 人 民 法 院 、 最 高 人 民 检 察 院 关 于 办 理 侵 犯 公 民 个 人 信 息 刑 事 案 件 适 用 法 律 若 干 问 题 的 解 释 第 六 条 规 定 ： “ 为 合 法 经 营 活 动 而 非 法 购 买 、 收 受 本 解 释 第 五 条 第 一 款 第 三 项 、 第 四 项 规 定 以 外 的 公 民 个 人 信 息 ， 具 有 下 列 情 形 之 一 的 ， 应 当 认 定 为 刑 法 第 二 百 五 十 三 条 之 一 规 定 的 “ 情 节 严 重 ” ： （ 一 ） 利 用 非 法 购 买 、 收 受 的 公 民 个 人 信 息 获 利 五 万 元 以 上 的 ； （ 二 ） 曾 因 侵 犯 公 民 个 人 信 息 受 过 刑 事 处 罚 或 者 二 年 内 受 过 行 政 处 罚 ， 又 非 法 购 买 、 收 受 公 民 个 人 信 息的；（三）其他情节严重的情形。” 二、央行制定个人金融数据保护办法 与 此 同 时 ， 央 行 下 发 个 人 金 融 信 息 （ 数 据 ） 保 护 实 行 办 法 （ 初 稿 ） ， 目 前 已 经 下 发 给 各 银 行 征 求 意 见 。 根 据 央 行 中 国 人 民 银 行 2020年 规 章 制 定 工 作 计 划 的 规 定 ， 该 保 护 办 法 应 为 本 年 度 工 作 计 划 范 围 内 。 因 而 ， 业 内 人 士 推 测 离 正 式 发布可能为期不远。 据 称 ， 其 中 第 十 二 条 规 定 ： “ （ 金 融 机 构 ） 不 得 从 非 法 从 事 个 人 征 信 业 务 活 动 的 第 三 方 获 取 个 人 金 融 信 息 ” 。 第 十 八 条 规 定 ： “ 金 融 机 构 不 得 以 概 括 授 权 的 方 式 取 得 信 息 主 体 对 收 集 、 处 理 、 使 用 和 对 外 提 供 其 个 人 金 融 信 息 的 同 意 ” 。 这 些 规 定 击 中 了 目 前 金 融 机 构 较 为 常 用 的 个 人 信 息 的 授 权 模 式 ， 因 而 可 能 导 致 金 融 机 构 不得不大幅调整现有的风控模式。 另 外 ， 据 称 办 法 中 还 规 定 了 ， 除 开 的 数 据 为 具 备 原 始 性 、 可 机 器 读 取 、 可 供 社 会 化 再 利 用 的 数 据 集 。 未 来 ， 市 民 及 企 业 可 以 通 过 政 府 的 数 据 平 台 便 利 地 通 过 下 载 、 接 口 调 用 等 方 式 直 接 使 用 公 开 可 得 的 数 据 。 2019年 早 些 时 候 ， 北 京 市 经 信 局 发 布 关 于 通 过 公 共 数 据 开 放 促 进 人 工 智 能 产 业 发 展 的 工 作 方 案 ， 以 及 就 北 京 市 公 共 数 据 管 理 办 法 （ 征 求 意 见 稿 ） 广 泛 征 求 意 见 。 今 年 5月 ， 北 京 市 大 数 据 工 作 推 进 小 组 发 布 关 于 推 进 北 京 市 金 融 公 共 数 据 专 区 建 设 的 意 见 。 可 以 预 见 也 将 在 不 久 的 将 来 加 速 对 政 府 公 共 数 据 的 开 放 共 享 。 而 全 国 多 个 省 市 也 已 经 推 出 公 共 数 据平台逐步开始开放相关数据。 四、未来趋势预测 这 三 个 貌 似 没 有 关 联 的 不 同 政 府 部 门 的 行 动 ， 却 似 乎 向 我 们 勾 勒 出 一 副 明 日 的 数 据 行 业 图 景 。 从 数 据 法 律 的 架 构 来 看 ， 数 据 资 源 在 我 国 更 可 能 将 作 为 一 种 公 共 资 源 的 形 式 存 在 ， 由 政 府 主 导 进 行 数 据 的 整 合 、 汇 总 、 共 享 、 标 准 化 和 统 一 ， 以 较 低 的 成 本 和 可 控 的 方 式 提 供 给 各 行 业 使 用 ， 使 得 数 据 资 源 在 中 国 的 流 动 是 低 成 本 的 、 统 一 的 、 安 全 的 并 受 到 规 范 和 有 效 控 制 的 ， 从 而 促 进 数 据 资 源 在 未 来 的 智 能 化 进 程 中 助 力 各 行 业 的 发 展 ， 并 在 数 据 流 动 、 利 用 以 及 公 民 个 人 信 息 保 护 的 不 同 诉 求 间 取得平衡。 作 为 第 三 方 数 据 服 务 公 司 ， 通 过 积 累 爬 取 个 人 原 始 数 据 而 获 得 竞 争 优 势 的 时 代 或 许 将 一 去 不 复 返 。 今 后 的 竞 争 优 势 可 能 会 建 立 在 数 据 梳 理 、 清 洗 、 加 工 等 的 技 术 手 段 方 面 上 。 有 不 少 公 司 已 经 在 通 过 各 种 技 术 手 段 开 创 新 的 数 据 处 理 方 式 ， 通 过 技 术 保 障 个 人 信 息 受 到 保 护 的 前 提 下 的 数 据 有 效 处 理 。 这 无 疑 会 是 另 一 轮 新 的 发 展 机 会和方向。 而 作 为 数 据 产 品 需 求 方 的 包 括 金 融 机 构 在 内 的 各 行 业 企 业 ， 也 必 然 将 在 法 律 框 架 内 尽 到 尊 重 和 保 护 个 人 信 息 的 法 律 责 任 。 这 可 能 带 来 额 外 的 成 本 和 代 价 ， 但 我 们 每 一 个 主 体 都 身 在 其 中 ， 这 是 保 证 整 体 社 会 福 祉 以 及 行 业 健 康 长 远 发 展 所 必 须 支 付的对价。 了 依 法 设 立 的 征 信 机 构 之 外 ， 未 经 人 民 银 行 批 准 ， 任 何 单 位 和 个 人 不 得 从 事 个 人 金 融 信 息 的 收 集 处 理 工 作 ， 以 及 对 外 提 供 个 人征信业务。 金 融 机 构 通 常 能 够 获 得 其 所 服 务 的 个 人 的 授 权 ， 收 集 其 相 关 个 人 信 息 用 于 风 控 及 服 务 之 目 的 。 因 而 金 融 机 构 及 第 三 方 数 据 服 务 机 构 会 认 为 在 其 收 集 该 等 个 人 信 息 时 ， 是 得 到 了 数 据 主 体 的 授 权 。 然 而 ， 该 等 个 人 可 能 难 以 在 授 权 时 了 解 金 融 机 构 将 以 何 种 方 式 收 集 其 信 息 ， 以 及 收 集 的 是 哪 一 些 信 息 。 而 数 据 服 务 机 构 在 接 受 金 融 机 构 委 托 向 其 它 渠 道 收 集 该 等 特 定 个 人 的 信 息 时 ， 事 实 上 通 常 并 未 获 得 有 效 的 该 等 特 定 个 人 的 明 确 知 情 、 授 权 和 批 准 。 而 收 集 的 范 围 也 可 能 大 大 超 出 了 服 务 提 供 所 需 要 的 范 围 。 这 种 模 式 违 反 了 目 前 我 国 个 人 信 息 保 护 体 系 的 基 本 原 则 ， 如 果 在 央 行 的 规 定 中 进 一 步 明 确 ， 将 使 得 这 些 存 在 争 议 及 定 性 不 确 定 的 行 为 明 确 地 被 认 定 为 违 法 而 被予以禁止。 如 果 按 照 这 样 的 规 定 ， 可 以 预 见 今 后 金 融 机 构 无 法 再 以 低 成 本 及 较 为 省 事 的 方 式 与 第 三 方 数 据 公 司 签 署 服 务 协 议 ， 一 揽 子 获 得 其 提 供 的 低 价 有 效 的 服 务 。 而 必 须 只 能 向 国 家 批 准 设 立 的 征 信 机 构 采 集 数 据 。 三、上海市正式立法实施公共数据开放 同 时 ， 上 海 市 率 先 正 式 实 施 上 海 市 公 共 数 据 开 放 暂 行 办 法 。 该 暂 行 办 法 以 促 进 和 规 范 公 共 数 据 开 放 和 利 用 ， 提 升 政 府 治 理 能 力 和 公 共 服 务 水 平 ， 推 动 数 字 经 济 发 展 为 宗 旨 ， 确 立 了 政 府 将 以 “ 需 求 导 向 、 安 全 可 控 、 分 级 分 类 、 统 一 标 准 、 便 捷 高 效 ” 的 原 则 将 其 所 掌 握 的 公 共 数 据 进 行公开共享的基本体系。 所 谓 需 求 导 向 ， 是 指 政 府 将 会 把 与 民 生 紧 密 相 关 、 社 会 迫 切 需 要 、 行 业 增 值 潜 力 显 著 和 产 业 战 略 意 义 重 大 的 高 价 值 公 共 数 据 ， 优 先 纳 入 开 放 重 点 。 所 谓 分 级 分 类 ， 是 会 把 公 共 数 据 分 为 非 开 放 类 、 有 条 件 开 放 类 和 无 条 件 开 放 类 等 几 种 类 型 ， 实 施 不 同 的 开 放 条 件 和 监 管 措 施 。 未 来 ， 政 府 会 将 公 共 数 据 首 先 进 行 标 准 化 ， 使 得 公 信息技术领域 006 韩 旸 王 倩 胡嘉卿 区块链热潮中的合规风险识别 区 块 链 早 已 不 是 新 生 事 物 ， 但 围 绕 区 块 链 的 研 究 、 布 局 仍 在 浪 潮 之 中 。 中 国 国 务 院 2016年 印 发 的 “ 十 三 五 ” 国 家 信 息 化 规 划 ， 将 区 块 链 技 术 列 为 战 略 性 前 沿 技 术 。 2018年 6月 ， 工 信 部 印 发 工 业 互 联 网 发 展 行 动 计 划 （ 2018-2020 年 ） ， 鼓 励 区 块 链 等 新 兴 前 沿 技 术 在 工 业 互 联 网 中 的 应 用 研 究 与 探 索 。 美 国 、 欧 洲 也 同 时 致 力 于 促 进 区 块 链 技 术 发 展 、 标 准 设 立 ， 给 科 技 提 供 更好的创新环境 1 。 2019年 10月 24日 ， 中 共 中 央 政 治 局 就 区 块 链 技 术 发 展 现 状 和 趋 势 进 行 第 十 八 次 集 体 学 习 ， 习 总 书 记 主 持 学 习 并 发 表 重 要 讲 话 ， 强 调 把 区 块 链 作 为 核 心 技 术 自 主 创 新 的 重 要 突 破 口 ， 加 快 推 动 区 块 链 技 术 和 产 业 创 新 发 展 。 该 消 息 公 布 后 ， 市 场 、 媒 体 均 热 烈 响 应 ， 成 为 了 “ 币 圈 ” 、 “ 链 圈”、A股市场重磅的利好。 不 可 否 认 ， 区 块 链 技 术 在 诸 多 领 域 具 有 广 阔 的 应 用 前 景 ， 是 一 项 改 变 社 会 经 济 生 活 的 重 要 革 命 性 技 术 ， 将 带 来 更 加 便 捷 高 效 、 利 于 公 平 竞 争 、 稳 定 透 明 的 营 商 环 境 和 生 活 环 境 。 在 今 天 ， 技 术 的 应 用 场 景 方 向 已 大 致 确 定 ， 但 很 多 人 往 往 只 看 到 区 块 链 发 展 的 机 遇 ， 而 忽 略 了 潜 在 的 风 险 。 因 此 ， 不 排 除 热 潮 中 存 在 大 量 投 机 炒 作 、 市 1 新华网：“链”向未来前景广阔的区块链技术， 2 参见关于防范代币发行融资风险的公告第三条。 场 操 纵 等 违 规 违 法 行 为 。 如 何 擦 亮 眼 睛 、 识 别 风 险 、 沙 中 取 金 ， 如 何 在 区 块 链 创 业 中 规 避 法 律 风 险 ， 在 热 潮 中 保 持 一 份 冷 静 ， 是 每 一 个 市 场 主 体 都需要重视的问题。 一、94公告仍然禁止代币发行融资活动 区 块 链 不 等 同 于 加 密 虚 拟 货 币 。 2017年 9月 4日 ， 中 国 人 民 银 行 等 七 部 门 发 布 关 于 防 范 代 币 发 行 融 资 风 险 的 公 告 （ “ 94公 告 ” ） ， 明 确 ： 任 何 组 织 和 个 人 不 得 非 法 从 事 代 币 发 行 融 资 活 动 。 2019年 10月 28日 ， 中 国 国 际 经 济 交 流 中 心 副 理 事 长 黄 奇 帆 在 题 为 “ 数 字 化 重 塑 全 球 金 融 生 态 ” 的 演 讲 中 指 出 ： “ 基 于 区 块 链 的 去 中 心 化 的 货 币 脱 离 了 主 权 信 用 ， 发 行 基 础 无 法 保 证 ， 币 值 无 法 稳 定 ， 难 以 真 正 形 成 社 会 财 富 。 ” 虽 然 货 币 迎 来 了 数 字 化 时 代 ， 但 各 类 虚 拟 货 币 仍 存 在 大 量 诈 骗 、 非 法 集 资 等 风 险 ， 代 币 发 行 融 资 活 动 仍 不 被允许。 对 于 存 在 违 法 违 规 问 题 的 代 币 融 资 交 易 平 台 ， 金 融 管 理 部 门 将 提 请 电 信 主 管 部 门 依 法 关 闭 其 网 站 平 台 及 移 动 APP， 提 请 网 信 部 门 对 移 动 APP在 应 用 商 店 做 下 架 处 置 ， 并 提 请 工 商 管 理 部 门依法吊销其营业执照 2 。 韩 旸 合伙人争议解决部 主要行业领域 信息技术领域 007 若 相 关 行 为 违 反 现 行 金 融、 刑 事 等 法 律 法 规， 情 节 严 重 的， 还 可 能 因 涉 嫌 洗 钱、 逃 汇、 非 法 经 营（ 非 法 经 营 证 券、 期 货 或 者 非 法 从 事 资 金 支 付 结 算 ）、 欺 诈 发 行、 非法集资、 金融诈骗、 传销等行为而构成相关刑事犯罪。 （ 相 关 参 与 人 员 ） 若 存 在 上 述 违 法、 犯 罪 行 为， 则 可 能 面临一定法律责任。 如 出 现 利 用 虚 拟 货 币 交 易 扰 乱 正 常 的 法 币 兑 汇 市 场 秩 序 、 情 节 严 重 的 行 为 ， 可 能 存 在 被 认 定 为 非 法 从 事 资 金 支 付 结 算 或 非 法 买 卖 外 汇 行 为 或 非 法 经 营 犯 罪 的 风 险 ： 如 利 用 具 有 准 货 币 功 能 的 虚 拟 货 币 在 网 上 交 易 、 提 取 现 金 ， 可 能 构 成 非 法 从 事 资 金 支 付 结 算 业 务 、 跨 境 逃 汇 等 ， 涉 及 行 政 处 罚 和刑事风险。 如 出 现 利 用 交 易 形 成 法 币 资 金 池 归 集 、 给 予 固 定 回 报 的 行 为 ， 可 能 存 在 被 认 定 为 非 法 吸 收 公 众 存 款的风险。 如交易中出现诈骗虚拟货币、 法币或其他财物的， 或 出 现 利 用 信 息 或 价 格 优 势 操 纵 虚 拟 货 币 交 易 市 场 以 收 割 韭 菜 的， 可 能 存 在 被 认 定 为 诈 骗、 集 资 诈骗的风险 3 。 如 出 现 以 发 展 下 线 形 式 购 买 虚 拟 货 币 ， 使 被 发 展 人 员 持 续 投 入 资 金 或 继 续 发 展 人 员 ， 形 成 上 下 线 关 系 ， 并 从 直 接 发 展 或 间 接 发 展 人 员 缴 纳 的 资 金 中获取利益，可能涉嫌传销违法或犯罪。 如 行 为 人 或 交 易 所 明 知 资 金 是 犯 罪 所 得 的 收 益 及 其 产 生 的 收 益 ， 为 犯 罪 人 掩 饰 、 隐 瞒 其 财 产 来 源 和 性 质 ， 协 助 将 财 产 转 换 为 现 金 的 、 协 助 将 资 金 汇 往 境 外 的 等 ， 可 能 涉 嫌 洗 钱 或 掩 饰 隐 瞒 犯 罪 所 得 。 二、区块链技术的促进与保护 对 于 发 展 中 的 技 术 ， 过 早 规 制 可 能 阻 碍 技 术 的 发 展 ， 但 若 过 度 放 任 技 术 发 展 则 容 易 引 发 网 络 安 全 等 领 域 的重大问题。 2019年 1月 10日 ， 为 了 规 范 区 块 链 信 息 服 务 活 动 ， 维 护 国 家 安 全 和 社 会 公 共 利 益 ， 保 护 公 民 、 法 人 和 其 他 组 织 的 合 法 权 益 ， 促 进 区 块 链 技 术 及 相