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2021年 机器视觉行业 研究报告 机 器 视觉方 兴 未 艾 ， 智能化 渗 透是 长 期趋 势 。 2019年国内 机 器规觉行 业 市场觃模 约 103亿 元 ， 全球市场觃 模 100亿 美元左 右 。 机 器规 觉 属 于 产 线 智能 技 术 ， 市 场 需求 依 附 于 自 动 化 产 线 。 伴 随着 我 国 自 动 化 产线 智 能 技 术 的 普 及 ， 未 来 市 场 需求 将 从 个 别 领 域 的 头部 客 户往多 领 域多 客 户渗 透 。 预 计 2023年行 业 觃模 达 到 200亿 元 。 从硬件 到 整体方 案 ， 国 产 机器视觉价值量有 提 升空 间 。 机器规觉的核心是算法以及控制系 统 ， 一套优良的算法能为整体方 案 带 来更 高 的 溢 价 。 现阶 段 国 产 厂 商 以硬 件 方 案 为 主 ， 随 着 算 法 水平 的 提 升 以及 3D规 觉 等 核 心 技 术的 追赶 ， 国 产 厂商 整 体 方 案 的 价 值 量 有 较 大 提 升 空 间 。 多环节多领域共同推动产业链国产 化 。 包括机器规觉设备在 内 ， 行业整体国产化 率 40%。 光源环 节 国产化率最 高 ， 工业相机和 算 法基 本 被 欧 美 日 主 导 。 从 光 源 到 底层 算 法 等 不 同 环 节 均 有 国 产企 业 参 与 ， 随 着技 术 的 不 断 推 进以 及 各 厂 商 之 间合 作 ， 机 器 规 觉 产 业链 国 产化趋 势 日益 明 显 。 投 资 建议 ： 行业仍处 起 步阶 段 ， 渗透 率 +价值 量 双重提 升 以及国产替代 是 行业未来的发展 趋 势 。 具备较强 核 心零部件生产 能 力 以 及整体方案 开 发能 力 ， 幵能 够 深度绑定优质 客 户的品牌有望 充 分受益行业增 长 。 建议关注机器规觉全领域龙头企业：奥普特 （ 688686.SH） 。 风 险提 示 ：自动 化 设备 投 资不及 预 期 、 A客 户 创新 大 小年 对 行业造 成 的波 动 影 响 、 行 业竞 争 加剧 核心内容 目录 CONTENTS 投资建议 02 03 01 精益求精 ， 潜 在应用领 域广泛 双重逻 辑 驱 动 量价 齐 升 ， 进 口替 代 空 间 广 阔 机器视觉（ MV）是硬件与软件结合的整体方案 机器规觉（ MachineVision）是 一 种 应 用 于工业 和 非工业领域的 硬 件和软件组 合 ， 它基于捕获幵 处 理的图像为设 备 执行其功 能 提 供 操作 指 导。由 此 可见 ， 机器规 觉 主要 可 以分为 成 像 和 图 像 处 理 分析 两 大 部分。 在 一个 典 型 的 机 器 规觉 系 统 中 ， 光 源及 光 源 控 制 器 、镜 头 、 相 机 等 硬件 部 分负责 成 像 ， 规 觉控制 系 统负 责 对成像 结 果进 行 处理 分 析 、输 出 分析结 果 至智 能 设备的 其 他执 行 机 构 。 光源 检 测 目标 执 行 机构 控 制 机构 图 像 处理 图 像 采 集 卡 相 机 、 镜 头 机器视 觉 工作 流 程 机器视 觉 系统 机器视觉代替人眼在多种场景下实现多种功能 机 器视 觉 的 性 能 优 势是 行 业 发 展 的 根本 动 力 。 在 工 业领 域 ，机器 规 觉相 对 人眼规 觉 存在 显 著优 势 。 性 能 指标 人 眼 视觉 机 器 视觉 速度 慢， 0.1秒的 规 觉暂 留使 人眼无 法 看清 较 快速 运动 的目标 ； 人脑 对 图像 的处理 分 析速 度 受多 重因 素影响 ， 差异 较 大 快，快 门 时间 可 达到 10微 秒左右 ， 高速 相 机帧 率可 达到 1000以上； 规觉控 制 器处 理 分析 图像 的速度 稳 定且 越 来越快 观 测 精度 环 境 要求 客 观 性 可 靠 性 差， 64灰 度级 ， 不能 分辨 微小的 目 标 弱，对 环 境温 度 、湿 度的 适应性 差 ，很 多 环境 对人 体有损害 低 ， 数 据 无 法 量 化 ， 因人 而异 易疲劳 ， 受情 绪 波动 影 响 强， 256灰度 级 ，可 观测 微米级 的 目 标 强，对 环 境适 应 性强 ，可 加防护 装 置 高 ， 数 据 可 量 化 ， 标 准统 一 强， 可 持 续工 作 ，效 果稳 定可靠 机 器视 觉 的诸多 应 用场 景 和功能 均 可归 为 四 类 识 别 、 测量、 定 位和 检 测。 难 度 识别 测量 定位 检测 测量 把获取的图像 像 素 信 息 标 定成 常 用 的 度 量 衡 单 位 ， 然 后 在 图 像中 精确的计算出 目 标 物 的 几 何尺寸 精度以及复杂 形 态 定位 获得目标物体 的 位 置 信 息 ，可 以 是 二 维 戒 者 是 三 维 的 位 置 信 息 定位的精度和 速 度 检测 一般是指外观 检 测 。 如 产 品装 配 后 的 完 整 性 检 测 、 外 观 缺 陷 检测 检测的精度和 速 度 机器视 觉 四大 功能 难度对比 基 本功能 功 能描述 主 要指标 识别 基于目标物的 特 征 进 行 甄 别， 例 如 外 形 、 颜 色 、 字 符 、 条 码 等 识别的准确定 和 精度 机器视觉产业链 金属件 、 塑胶件等五金结构件 LED、 CCD、 CMOS等 光学玻璃 、 光学塑胶等光学材料 IC、 PCB、 电阻 、 电容 、 端子等其他电子元器件 上游 机 器视 觉 行业 下游 光源 、 光 源控 制器 、 镜头 、 相机 、 视 觉控制 系 统 机器视 觉 部件 的集 成 部 件 层 应 用 层 设备制 造 商 运 用 机 器 视 觉 的通 用 智 能 设 备 终 端 使 用 者 新能源 化学品 电子 半导体 印刷 食品饮料 物流 医药 烟草 汽车 运 用 机 器 视 觉 的专 用 设 备 机器视觉行业企业 设备制造商 设备使用方 系统集成商 /贸易商 设备制造商 设备使用方 原材料供应商 客户 机器视觉行业主要企业 公司名称 主要产品 市场地 位及基本情况 2019年收入 （ 百万元 ） 基恩士 相机 、 视觉处理分析 软件 康耐视 相机 、 视觉处理分析 软件 CCS 光源 、 光源控制器 创立 于 1993年 ， 是 全球 机器视觉 用 光源 领 域 的 知名企 业 。 2016年 被东 京交易所上 市 公 司 OPTEX收 购 ， 成 为 其 MVL（ MachineVisionLighting） 业务分部的主要企业 。 606.70 海康 机器 人 相机 2016年海康威视在其 原 机器视觉业务部的基 础 上设立的子公 司 ， 主 要 经营移动机器 人 、 机 器 视觉和无人机三个 业 务板 块 。 进入机器视觉领域的时间较 短 ， 但是依托上市公司海康威视的资金和技术实力的支持获得了较快发 展 。 814 海康威视为全球安防领域领先企 业 ， 其在安防影像方面的技术积累和生产规 模 ， 对其研发工业相机产品并迅 速 规 模化 生产有较大积极作 用 。 中国 大恒 相机 、 整体方案 原名中国大恒公 司 ， 成 立于 1987年 ， 现为大 恒 科技的控股子公 司 。 在 机器视觉部件方 面 ， 与 众多国际知名品牌 有 合作 关 系 ， 为其在华的代理销售渠 道 ， 同时 ， 中国大恒还提供以机器视觉为核心的检测设 备 ， 在印 刷 、 纺织 、 空 978 瓶等行业具有竞争优 势 。 茉丽 特株 式 会社 镜头 、 光学方案 创立 于 1973年 ， 总部在日本 。 产品系列包括机器视觉远心镜 头 、 抗震微距镜 头 、 线扫镜头 、 CCTV镜 头 、 LED照 明 设 备、 光源设备及光纤光导等产品 。 机器视觉镜头和 LED光源有较高知名度 。 - StemmerImagin gAG 解决方案 总部位于德国的机器视觉技术供应 商 ， 产品包括相机 、 镜头 、 照明产 品 、 机器视觉系统以及定制解决方 案 ， 应用 领域包括汽 车 、 印刷 、 包装 、 食品和制药行业 、 医疗工程和交通技术等 。 851.66 奥普特 光源 、 光源控制器 、 镜头 、 视觉控制系统 成立 于 2006年 ， 是国 内 较早进入机器视觉领 域 的企业之 一 。 在国内 市 场 中 ， 业务规模位居 行 业前 五 ， 且属于前五 名企业中唯一一个以生产销售自主机器视觉核心软硬件为主的企 业 ， 属于行业内较有规模和影响力的企业 。 542.62 成立 于 1974年 ， 是 传 感 器 、 测量 系 、 激光 刻印 机 、 显 微 系 统以 及单机 式 影 像 系统 的 全球知 名 供 应 商 。 2011年 2018年 ， 福布斯全球最具创新力企 业 100强 。 2001年首次在中国设立销售网点 。 基恩士是全球综合性的工厂自 动 化 35365.41 产品供应 商 ， 其直销网络覆盖全球 46个国家和地区 ， 为超过 25万客户提供产品和服务 。 成立 于 1981年 ， 是机器视觉产品的全球领先供应商 。 5062.11 国内自动设备智能化需求处于起步阶段 增速 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 0 80 60 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 中国机 器 视觉 行 业销 售 额 （ 亿 元 ） 0% 20% 15% 0 80 60 2014 2015 2016 2017 2018 2019E 全球机 器 视觉 市 场规 模 （ 亿 美 元 ） 增速 机器视 觉 行业 两大 巨头在 中 国的 销售 占比较低 基恩士营业收入 （ 百万日元 ） 康耐视营业收入 （ 百万美元 ） 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 其他地区 大中华 地 区 700,000 600,000 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 0 2014 2015 2016 2017 2018 2019 其他地区 中国 2020 机器视 觉 行业 市场 规模高 速 增长 作为新兴技术 和产 业 ， 机器视觉 行业 目前仍处于快 速成 长阶 段 。 2019 年 ， 机器 视 觉行业 全 球市场 规 模 达 100亿 美元 ， 我 国市场规 模 103亿 元 ， 机器 视 觉 是 智能 制 造装 备 的 关 键零 部 件 ， 我 国 智 能制 造 发展 情 况 距 离 发达国家还有较大差 距 ， 总 体 水 平 偏 低 。 能化程 度 与制 造业 发展状 况 不相 匹 配 。 9038.5 10746.8 12745.0 15065.0 17775.0 20900.0 23000 21000 19000 17000 15000 13000 11000 9000 7000 5000 2015 2016 2017 2018 2019 2020 中国智能制造装备市场规模及预测 （ 亿元 ） 我国智 能 制造 市场 庞大 -20% -15% -10% -5% 10% 5% 0% 3500 3400 3300 3200 3100 3000 2900 2800 2015 2016 2017 2018 2019 技改投资经费支出 （ 亿元 ） YOY 2015年后技改 投资 逐年增加 40 10% 40 本土 机 器 视 觉企 业 较国 际 品 牌 产品 仍 有较 大 差 距 和未 来 发展 空 间 ， 智 20 5% 20 到 2023年 有 望达 到 197亿 元 ， 复 合 增速 超 过 13.8%。 120 30% 120 100 25% 100 目录 CONTENTS 双重逻辑 驱动量 价 齐升 ， 进口 替 代空 间广阔 投资建议 02 03 01 精益求 精 ， 潜 在应用 领 域 广 泛 驱动一 ： 国产自动化产线智能技术渗透率提 升 ， 打开行业成长空间 单一客户 多客户的转变 从当 前 来 看 ， Apple为机 器 视觉主要用 户 ， 其 创新大小年对于行业 有 明显周期性影响 。 从单一头部客户向多客户渗透是长期趋势 ， 随着国 内智能 化 需求 的提 升 ， 单 一 客户 带来 的周期 波 动有 望趋 缓 。 市场扩张取决于终端客户的使用意愿 ， 而终端客户的使用意愿与其盈 利能力高度正相关 。 中国工业增加值占全球比例正不断提升 ， 进而有 望提振 机 器视 觉需 求 。 中国工 业 增加 值占 全球比 例 提升 Apple与 Cognex的季度资本 开 支高 度拟 合 （ 百 万 美元 ） Apple（ 左 轴 ） Cognex（ 右轴 ） 14 12 10 8 6 4 2 0 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 2013 2014 2014 2015 2015 2016 2016 2017 2017 2018 2018 2019 2019 2020 2020 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 2014 2015 2016 2017 2018 2019 中国机器视觉市场规模占全球比例 中国工业增加值占全球比例 30% 25% 20% 15% 10% 5% 检 测 指标 机 器 视觉 人 工 验布 检 测 速度 60-250m/min 15-35m/min 检 测 幅宽 1.2-3.6m 1.6m 实 时 性 实 时 监 控 ； 如 果 发 现 严重 缺 陷 ， 将 进 行 报 警 和 停 机 ， 以 减 少后 续 工 艺 延 迟 造 成 的 大 规 模 退化 视 觉 疲 劳 等 ； 出 现 失 误后 难 以 快 速 停 止 ， 容 易 造 成损 失 自 动 化 可与客户的 MES系 统 自 动 对 接 导入 人 工 导 入 降 低 效率 机器视 觉 在纺 织面 料疵点 检 测中 的应 用 驱动一 ： 国产自动化产线智能技术渗透率提 升 ， 打开行业成长空间 奥普特 下 游 3C占 比 逐年降低 机器视 觉 下游 需求 结构 （ 全 球 ） 0% 2017 2018 2019 2020 H1 单一领域 多领域的转变 从全球来看 ， 机器视觉 的 下游 需 求结 构 相对 单 一 ， 半 导体 及 电子 制 造仍 占 据半 壁 江山 。 我国机器视觉应用以制 造 业为 主 ， 其 中 又以 电 子 、 平 板显 示 、 汽 车 、 电 池 等行 业 为主 。 随着智能制造的推进 ， 将 会有 更 多的 行 业引 入 机器 视 觉 。 同 时 ， 随 着技 术 的进 步 和经济 的发展 ， 一些新型产业 的 兴起 ， 也有 望 进一 步 拓展 机 器视 觉 的市 场 空间 。 20% 40% 60% 80% 100% 半 导体及 电 子制造 47% 汽车 10% 食 品与 包 装 制药 10% 其他 23% 其它 科研院校 烟草 食品加工 医药 汽车 光伏 半导体 行业 典型应 用举例 3C 电子 液晶屏 AA 区 (Active Area 可操作区 )定位 手机 LOGO 间隙 、 轮廓度检测 手机零件装配定位 螺丝装配定位 手机电池外观缺陷检测 新能源 极片表面缺陷检测 涂布 、 分条表面缺陷检测 极耳焊点检测 极耳的位置和旋转角度 检 测 兼容多种电池的关键尺 寸 测量 电池正负极检测 半导体 LED 晶圆切割定位 PCB 板 、 晶片和 DIE 检测 LED 检测 IC 引脚平整度检测 芯片外观缺陷检测 汽车 汽车五金件尺寸测量 涂装工序外观缺陷检测 钣金焊点检测 汽车零部件组装定位 汽车灯罩 、 卡扣等字符 识 别 食品 加工 玻璃瓶的质量检测 ， 如 瓶 口破 损 、 瓶 身 、 瓶 底 异 物检测 瓶子计数 饮料灌装定位 灌装液位检测 驱动二 ： 从硬 件 方案向整体方案进军 ， 价值量有提升空间 国内企 业 整体 营收 水平较低 奥普特 整 体方 案占 比提高 软件产 品 毛利 率最 高 （ 奥 普 特 ） 机 器 视觉系 统 中 ， 软 件 以及系 统 是核心 ， 能为整 套 方案带 来 更高 的 产 品溢价 。 根据 我 们的 调 研 ， 康耐 视 、 基 恩 士 平 均一 套 方 案 的价 格 在 6-7万 ， 软 件 价值占 比 超 过 50%， 并 占据高 端 产线 ； 国 产厂商 整 套方案 价 值较 低 ， 硬件占 比 较高 。 国 内 厂商加 强 在算法 上 的突 破 ， 有助于 其 向更高端 、 精密 的 工序渗 透 ， 提升单 套 方案 的价 值量 。 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 2017 2018 2019 光源 主光源 控制器 镜头 视觉控 制系统 相机类 其他 主营业务 20% 32% 13% 19% 16% 本土企业营 收分 布 （ 2018） 1000万以下 1000-3000万 3000-5000万 5000万 -1亿 1亿以上 60 50 40 30 20 10 0 康耐视 海康机器人 中国大恒 奥普特 2019年收入 （ 亿元 ） 0% 20% 40% 60% 80% 100% 2017 2018 2019 2020 H1 单 独产品 整 体方案 硬 件方案 根 据 CBInsight数 据 ， 目前 中 国已 是继 美 国 、 日本 之 后 的 第 三 大机器视觉领域 应 用市 场 ， 包括机 器 视觉设备在 内 ， 2019年 国内总市 场 规模 达 138亿元 ， 国 产 化 率 约 为 40%， 预计 2022年 国产 化率 提 升至 55%。 光源市场已基本实现国产化 ， 奥普特为光源环节龙头企业 ； 其 余各环节国产化率较低 ， 产业链国产化亟待突破 。 目前海康 、 大华已具备工业相机生产能力 ， 软件算法方面 ， 凌云 、 海康 、 大恒 、 奥 普特 已具 备开发 底 层算 法能 力 。 格局演变 ： 多环节多领域共同推动产业链国产化 中 国 工 业 机 器 视觉 市 场 规 模 及 预 测 （ 亿 元 ） 160 120 80 40 0 200 2015 2016 2017 2018 2019 2020E 2021E 2022E 国 产品牌 国 外品牌 机器视 觉 各环 节竞 争格局 技 ， 市场拆分 竞争状况 国内外 主 要企业 成像 光源 国内企业已占主导地位 CCS（ 日 ） 、 AI（ 美 ） 奥普特 、 纬朗光电 镜头 高端依赖进口 ， 国内企 业竞争低端市场 施耐德 （ 德 ） 、 KOWA（ 日 ）、 Navitar（ 美 ） 普密斯 、 福光股份 、 奥普特 工业相机 欧美品牌主导 ， 国产逐 步替代 康耐视 （ 美 ）、 基恩士 （ 日 ）、 欧姆龙 （ 日 ） 海康机器人 、 大华 图像处理分析 图像处理软件 底层算法难度巨大 ， 国 内厂商以二次开发为主 康耐视 （ 美 ）、 基恩士 （ 日 ） 凌云 、 海康机器人 、 大恒 、 奥普特 设备 测量 术水平接近国际水平 但规模远小于海外龙头 海克斯康 （ 瑞 ）、 基恩士 （ 日 ） 天准科技 、 智泰科技 检测 基恩士 （ 日 ）、 DWFritz（ 美 天准科技 、 矩子科技 、 精测 电子 目录 CONTENTS 投资建议 02 03 01 精益求 精 ， 潜 在应用 领 域 广 泛 双重逻 辑 驱 动 量价 齐 升 ， 进 口替 代 空 间 广 阔 建议关注 ： 奥普 特 （ 688686.SH） 公司 成立 于 2006年 ， 是 我 国国 内 较早 进 入机 器 视觉 领 域的 企 业之 一 ， 主 要 从事 机 器视 觉 核心 软 硬件 产 品的 研 发 、 生 产和 销售 。 公 司 自 主产 品 线已 覆 盖 光源 、 光 源控 制 器 、 镜头 、 视觉 控 制 系 统等 机 器视 觉 核心 部 件 ， 并在 相 机产 品 方 面 完成 布 局并 取 得 了 先期 的 研 发 和 销售成 果 。 产品 广 泛应用于各类高 端 装备 中 ， 服务于 3C电子 、 新能源 、 半 导体 、 汽车 、 医 药 及食品加工等多 个 行业及一些科研 教 学等领 域 。 公司 2020年前三 季 度实 现 营业 收 入为 4.63亿元 、 归 母净 利 润 1.81亿 元 ， 分 别 同比 上 升 9.5%、 2.0%。 公司主 要 产品 服务 160+销售工程师 140+成像工程师 650+软件应用工程师 全周期专业技术服务 技术 多名博士 ， 10+年技术沉淀 150+专利技术及软件著作权 100+行业 、 50000+应用 30000+非标光源定制方案 灵 活性 7*24小时的现场技术支持 标准产品当天可交货 定制产品 3个工作日内交货 有预估即备货 ， 缩短交货期 公司核 心 经营 优 势 光源为现阶段主要收入来 源 ， 毛利率维持在 70%以上 90.0% 80.0% 70.0% 60.0% 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% 0 100 200 300 400 500 600 2017 2018 2019 2020Q1-Q3 营业收入 归母净 利 润 营业 收入 YOY 归母 净利 润 YOY 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2017 2018 2019 2020Q1-Q3 毛利率 净利率 0% 5% 10% 15% 20% 25% 2017 2018 2019 2020Q1-Q3 销售费 用 率 管理费 用 率 研发费 用 率 公司营 收 及归 母净 利润稳 定 增 长 (百 万 元 ） 公司毛 利 率和 净利 率维持 在 较高 水 平 公司期 间 费用 率呈 下降趋势 立足光 源 拓展 全面 自主产 品 线 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2017 2018 2019 其 他 视 觉 控 制 系统 主 光 源 控 制器 相机 类 镜 头 光源 打光方案起 家 ， 发展为国产机器视觉整体方案龙头 2006 2008 2009 2011 2012 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 光源 光 源控 制 器 镜头 视 觉控 制 器 SciSmart SciVision 相机 第 一代 光 源 产 品 产 品 线 扩 展 至 25 大 系列 产 品线 扩 展 至 45大 系 列 产品 线 整 合 为 38 大 系 列 RGB 三 色 线光 和 准 直 线光 第 一代 光 源 控制 器 第 一 代 DPA6024 系 列产品 第 二 代 DPH2004E 系 列产品 第 一 代 DPA6024E 系 列产品 迷 你 大 功 率 数 字 恒 流 型 系 列 控 制器 布局 镜 头 的 研 发与 生 产 定 焦镜头 线 扫镜头 推出 1.1 系列定焦 镜 头 * 第一 代 Q 系列视 觉 控 制器 第一 代 X 系列 视 觉 控 制 器 第 一 代 EVC 系 列 视 觉 控 制器 第 二 代 Q2 系 列视觉 控 制 器 * 首 次 推 出 SciSmart1 .0 SciSmar t2.0 SciVisio n1.0 SciVisio n2.0 SciVisio n3.0 SciSmar t3.0 布 局相 机 产 品 的研发 首 次推出 相 机产品 万 兆网 线 阵 工 业相机 基础核心技 术 +技术平台 +应用技术构成多层次的技术体系 国内唯一的机器视觉全领域供应商 国内唯一的机器视觉全领域供应商 公司名称 光源 镜头 工业相机 控制系统 解决方案 基恩士 硬件和整体方 案 奥普特 有扩产计 划 硬件方案和整 体方案 奥普特募投项目扩产计划 产品 （ 万台 /套 ） 东莞总部 苏州工厂 合计 光源 18.6 12.4 31 镜头 20 - 20 光源控制器 8.64 6.2 14.84 视觉控制器 0.66 0.45 1.11 视觉处理分析软件 0.96 0.64 1.6 相机 通用工业相机 2.5 - 2.5 3D相机 0.2 - 0.2 康耐视 整体方案 海康机器人 整体方案 中国大恒 整体方案 CCS 凌云 整体方案 深度绑定头部客 户 ， 未来进一步扩大客户边际 公司产 品 取得 了世 界 500强 、 中 国 500强和行 业 龙头 企业 的认可 公司与 A客 户 的持 续 合作 公司凭 借 产 品 的应 用效果 和 产 品 品 质 ， 成功 应 用于 苹果 、 华为 、 谷歌 、 OPPO、 CATL、 ATL、 比亚迪 、 孚能 等全 球知名 企 业和 行业 龙头企 业 的生产 线中 ， 通过 了严格 的 认证 体 系 ， 并与 众 多客 户及 最终用 户 建立 了长 期稳固 的 合作 关 系 ， 形成 了 较强 的品 牌优 势 。 公 司 自 2015年 底 至 2016年 初进入 苹 果公 司 供应链 以 来 ， 与 苹 果合作 范 围不断 扩 大 ， 合 作 深度持 续 加 深 。 2017年 至 2020上 半年 ， 公司 来 源 于 苹果 公司 及 苹果 公 司指 定 第三 方 的收 入 占主 营 业务 收 入的 比 例分 别 为 17.3%、 27.2%、 39.4%、 19.4%。 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2017 2018 2019 2020H1 来源于 A客户及 其指 定 第三 方 的收 入 （ 亿 元 ） 占 主营 业 务收 入 比重 客户 类型 名称 设备 制造商 大族激 光 、 赛 腾 股份 、 帝 尔激光 、 深圳 世 宗自 动化 、 超业 精 密 、 爱康电子 设备 使用方 苹果公司 、 富士康 、 宁 德 时代 、 安费 诺 、 安 世 半导 体 、 德 赛 电 池 、 舜宇光学 、 德昌电 机 、 美 国 莱尔 德 等 系统 集成 商 /贸易商 欧姆龙 、 康耐视等 自 动 化设 备 投 资 不及 预 期 ； A客 户 创 新大 小 年 对行 业 造 成 的 波 动影 响 ； 行 业 竞争 加 剧 风险提示 THANKS 感谢聆听