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1/14 请务必阅 读正文 之后的 免责条 款部 分 Table_main 宏观 研 究类 模板 宏 观 经 济 报告日期 ： 2021 年 03 月 07 日 从数据指标看十四五规划终稿 十四五规划 解读 报告导读/ 核心观点 十四五 规划 在 量化指 标 方面传递 出 五 大 信号： 经 济 发展指标 从简、 创 新驱动 强 调 质量、民 生福祉 注重就 业、 绿色生态 重在低 碳、安 全保 障把握能 力。 经 济 发 展指 标 从简 “十四五” 规划纲 要对经 济 发展的指 标设定 相对从 简。 首先， 并未对 GDP 增 速目 标 给出明确 的数值 ， 而 是提出 “保持 在合理 区间 、 各 年度 视请提出 ” ， 我们 认为我 国 经 济由高速 增长阶 段向高 质量 发展阶段 转型的 过程中， 对 经济增速 的追求 将逐渐 弱化 。 对全员劳 动生产 率增长 设定 目标为高 于 GDP 增 长， 指 向经济增 长效益 的提高 。 城 镇 化只设定 了常住 人口城 镇化 率目标， 但强调 加快农 业转 移人口市 民化， 我们认 为城 市 群、都市 圈建设 及以县 域为 载体是未 来户籍 人口城 镇化 推进的两 项重点 。 创 新 驱 动强 调 质量 重点强调 科技创 新需高 质量 发展。 一 是将全 社会研 发支 出增速设 置为量 化指标 ， 要 求 研发强度 不得低 于十三 五时 期。 二是 首次将 基础研 发强 度列入五 年规划 ， 我国 基础 研 究强度长 期落后 于发达 国家 的现状亟 待改变 。 三是 提出 “每万 人高 价值 发明 专利 拥 有量” ，较 十三五规划原有 的“每万人口发明专利拥 有量”更强调高质量创新 。 四是提出 数 字经 济 核 心 产业 增 加值占 GDP 比重 ， 相 较 此 前既 有 的 “ 数字 经 济 增加 值”指标 更注重 高质量 发展 ，数字经 济的统 计方式 也将 逐步完善 。 民 生 福 祉注 重 就业 “幼有所 育、 学有 所教、 劳 有所得、 病 有所医、 老有所 养、 住有所 居、 弱有 所扶” 等 民生各个 方面在 十四五 规划 终稿 中均 有提及。 其中两 条 新设数据 目标值 得重点 关注 ： 其一， 调 查失业 率。 就 业是 最大的民 生， 而 就业最 核心 的指标是 调查失 业率， 十四 五 来看就业 比经济 增长重 要。 其二， 每千 人口拥 有 3 岁以 下婴幼儿 托位数。 鼓励生 育 是 人口老龄 化战略 的重要 方向 ，婴幼儿 托育服 务建设 明确 写入十四 五规划 。 绿 色 生 态重 在 低碳 十四五规 划较为 重视节 能减 排和环境 保护， 节能减 排持 续推进， 优良天 气比率 、达 标水质比 例、森 林覆盖 率等 环境保护 指标显 著提高 ，侧 面反映出 十四五 期间绿 色生 态领域对 低碳的 重视， 为碳 达峰、碳 中和的 长期政 策主 线奠定基 础。 安 全 保 障把 握 能力 “十四五 ” 规 划纲要 相比 “ 十三五 ” 新增 “安 全保障 ” 指标， 共设置 粮食安 全保障 和 能源安全 保障两 项经济 安全 领域目标 ， 与我 们此前 的预 判完全一 致。 分 别选择 粮食 综 合生产能 力和能 源综合 生产 能力两项 约束性 指标， 目标 分别设置 为 2025 年大于 6.5 亿吨和 46 亿吨标准 煤 ， 粮 食和能源 生产将 保持稳 定 。 除了经济 安全， 纲 要还强 调 了 加强国家 安全体 系和能 力建 设 、 全面 提高公 共安全 保障 能力 、 维 护社会 稳定和 安全 几 部分内容 。 数 据 之 外也 有 变化 一是对外 经贸领 域将持 续推 进高水平 开放， 积极考 虑加 入全面与 进步跨 太平洋 伙伴 关系协定 。二是 加快构 建以 国内大循 环为主 体、 国 内国 际双循环 相互促 进的新 发展 格局 已明 确成为 十四五 期间 的重要工 作方向 。三是 “十 四五”纲 要强化 产业发 展和 布局，提 出战略 性新兴 产业 增加值占 GDP 比重 超过 17% ，这一 目标值 与我们 在 关于十 四五规 划量化 指标 的建议 报告中 给出的 数值 完全一致 ，我们 认为体 现出 未来经济 发展更 重质量 和结 构。 风 险 提 示： 中 美摩 擦 超预 期变 化 中 国 宏 观 专 题 研 究 分 析师：李 超 执业证书编号：S1230520030002 邮箱： 分 析师：孙 欧 执业证书编号：S1230520070006 邮箱： 分 析师 ：张 迪 执业证书编号：S1230520080001 邮箱： 联 系人 ：林 成炜 执业证书编号：S1230120080050 邮箱： 联 系人 ：张浩 执业证书编号：S1230120070054 邮箱： Table_relate 相 关报告 1 十 四 五 规 划 量 化 指 标 的 建 议 2020.08.26 报告撰写人： 李超 证 券 研 究 报 告
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