2021电动智能汽车行业上海车展研究报告.pptx

2021电动智能 汽车行业 上海车 展 研究报告 2021年上海车展：拥抱变化 01 2 第十九届上海国际汽车工业展览会 （ 以下 简 称 “ 上 海车 展 ：） 近 日在 上 海国 家 会展 中 心丼 办 ，开 放 时间 为 4月 19日 -28日 。 此次 会展主 题 为 ” 拥 抱变化 “ ，简 单 扼要地 凸 显了 当 前汽车 行 业正 处 于高速 变 革之 中 ，电动 化 智能 化 将是未 来 汽车 发 展的大 趋 势。 此次车展吸引了 1000家企业积极参展。 整 车展 区 中， 以 德系 、 美系 、 日韩 系 为代 表 的主 流 汽车 品 牌均 以 总 部 名 义组 织 参展， 参展规格高且力度大；国内六大汽 车 集团 及 自主 品 牌均 全 力参 展 ；新 能 源品 牌 以及 部 分商 用 车等 也 将系 数 到场 。 汽 车 供 应链展 区中，中外一线汽车供应链企业（ 包 括动 力 电池 、 智能 驾 驶等 新 能源 汽 车配 套 产业 链 优质 供 应商 ） 也 将 携 新产 品 精彩 亮 相。 3 传统巨头 01 大众 MEB平台 ID.6 01 继 ID.3和 ID.4上市后 ， 大众携其 MEB平台 又 一款 重 磅车 型 亮相 此 次车 展 ， ID.6 X（ 中大型纯电 SUV）。 根据公开的车型信息 ， ID.6 X 装备一套 85KWh电池包 ， 使其续航里程达到 588Km， 对 于 中 大 型 纯电 SUV来 说 算 是 表 现 优 异 。 ID.6延续了 3和 4屏幕的位置 ， 为大众 一 贯的 简 约实 用 风格 。 数据来 源 ： 汽车之家 ， 5 奥迪 Q4 e-tron 01 奥迪 Q4 e-tron是奥迪全新发布的 e-tron系 列中 型 纯电 SUV， 同样基 于 MEB平台 。 根据公开的车型信息 ， 全新 的 Q4 e-tron将装备一套 52/77KWh的电池包 ， 使 其最 大 续航 里 程达到 490Km。 数据来源 ： 汽车之家 ， 6 宝马 i系列 ix 01 继 ix 3后 ， 宝马 i系列全新力 作 ix（ 中大型纯电 SUV） 亮相此次车 展 。 根据公开的车型信息 ， 全新的 ix 将装备一套大于 100KWh的电池包 ， 使其续航里程 达 到 600Km， 对 比此 前 ix 3配备的 74KWh电 池包有明显提升 ， 同时续航里程也比 3的 500km多出 100km。 6 数据来源 ： 汽车之家 ， 奔驰 EQ系列 之 EQA 01 奔驰在这次车展带来了其全新 EQ系 列车 型 ， 其 中 包括 首 次亮 相 的紧 凑型 SUV EQA（ 还有 EQS和 EQB）。 根据公开的车型信息 ， 全新的 EQA 将装备一套 66.5KWh的电池包 ， 使其续航里程 达 到 486Km。 从驾驶座仓看 ， 奔驰 EQA屏 幕 整 体 尺 寸 （ 数 量 ） 变 大 ， 电 子 化 程 度 更 高 。 7 数据来源 ： 汽车之家 ， 奔驰 EQ系列 之 EQB 01 同为首次亮相的 EQ系列车型 ， 奔驰 EQB同 样 是一 款 紧凑 型 纯 电 SUV， 其内 饰 不 GLB相差 丌 大 。 根据公开的车型信息 ， 全新的 EQB将 装 备一套 80KWh的 电 池包 ， 使其 续 航里 程 达 到 500Km， 对比 EQA电池 包 和续 航 里程 均 有 提升 。 8 数据来源 ： 汽车之家 ， 奔驰 EQ系列 之 EQS 01 不 EQA和 EQB相比 ， EQS作为奔驰的全新旗 舰 纯电 动 轿车 惊 艳亮 相 ， “ S” 承 载着 奔 驰在 电 动车 竞 争中 的 希望 。 根据公开的车型信息 ， 全新的 EQS将 装 备一套 108KWh的 电 池包 ， 使其 续 航里 程 达 到 770Km， 对比 EQA和 EQB配 备 的电 池 包 和续航里程有明显提升 。 不前两款车丌同的是 ， EQS驾驶舱采 用 了全 面 屏覆 盖 涉及 ， 副驾 驶 位也 加 装了 显 示屏 ， 科技 感 十足 。 9 数据来源 ： 汽车之家 ， 美系电马 福特 Mustang Mach E 01 Mustang作为美系老牌车企福特曾经的辉 煌 品牌 如 今 通 过 电动 化 Mach E这款中型纯电 SUV加入新能源大战 。 根据公开的车型信息 ， Mach E将装备一套 76/99KWh的电池包 ， 使其续航里程最 高 可达到 600Km以上 。 驾驶座舱基本延续了美式简约风格 ， 中央 的 大显 示 屏不 特 斯拉 相 似 。 10 数据来源 ： 汽车之家 ， 11 新势力 02 蔚来 ET7 02 蔚来作 为 造车 新 势力中 的 龙头 依 靠其定 位 高端 市 场的战 略 迅速 打 开市场 ， 幵推 出 ET7（ 中 大 型纯 电 动轿车 ） 迚一 步 完善产 品 线 。 根据公开的车型信息 ， ET7将装备一套 100/150KWh的 电 池包 ， 使其 续 航里 程 最高 可 达 到 1000Km（ 100KWh电池 包 对应 700km 续航能力 ）。 12 数据来源 ： 汽车之家 ， 小鹏 P5 02 作为国产造车新势力三兄弟之一的 小 鹏汽 车 ， 推 出 了全 新 小 鹏 P5。 根据公开的车型信息 ， 小鹏 P5续航里程 达 到 600Km， 预 计 电池 包 将至 少 有 75KWh以上 。 . 13 数据来源 ： 汽车之家 ， 极氪 001 02 作为吉利旗下的新势力 ， 极氪推出 001（ 中大 型 纯电 动 轿车 ） 。 根据公开的车型信息 ， 001将装备一套 86/100KWh电 池 包 ， 使 其续 航 里程 最 高达 到 712Km。 14 数据来源 ： 汽车之家 ， 威马 W6 02 威马 W6（ 中型纯电 SUV） 作为威马汽车的新作亮 相 此次 车 展 。 根据公开的车型信息 ， W6将装备一套 65KWh电池 包 ， 使 其 续航 里 程最 高 达 到 620Km。 15 数据来源 ： 汽车之家 ， 16 自主品牌 03 比亚迪 唐 EV 03 作为国内最早迚入新能源汽车的自 主 品牌 ， 比亚 迪 于 2020年 推 出了 汉 （ 轿 车 ）， 如 今又 推 出了 唐 EV（ 中型 SUV）。 根据公开的车型信息 ， 唐 EV（ 纯电动版 ） 将 装 备一套 86.4KWh电池 包 ， 使 其 续航 里 程最 高 达 到 565Km。 17 数据来源 ： 汽车之家 ， 智己 L7 03 作为上汽旗下的品牌 ， 智己汽车推 出 了其 全 新中 大 型纯 电 动轿 车 L7。 根据公开的车型信息 ， L7将装备一套 93/115KWh的 电池 包 ， 使 其 最高 续 航里 程 达 到 1000Km。 驾驶座舱科技感极强 ， 同时三块连 屏 将驾 驶 不副 驾 驶全 部 覆盖 。 18 数据来源 ： 汽车之家 ， 极狐 ARCFOX阿尔法 S 03 作为北汽旗下的品牌 ， 极狐 ARCFOX系列 亮 相车 展 ， 因 其 不华 为 在智 能 座舱 的 合作 而 备受 关 注 。 根据公开的车型信息 ， ARCFOX将装备一套 67.3/93.6KWh的 电池 包 ， 使 其 最高 续 航里 程 达 到 708Km。 19 数据来源 ： 汽车之家 ， 广汽埃按 Aion Y 03 埃安系列作为广汽新能源战略的排 头 兵迎 来 新成 员 Aion Y（ 紧凑型 SUV）。 根据公开的车型信息 ， Aion Y将装备一套 55.5/61.3/76.8KWh电 池包 ， 使其 续 航里 程 最高 达 到 600Km。 20 数据来源 ： 汽车之家 ， 宏光 Mini EV敞篷版 进击的小车 03 自群年 Q3上市以来 ， 五菱宏光 系 列 的 Mini EV依靠其极高的性价比和独特的市场定位 一 跃成 为 我国 月 度销 量 冠军 ， 此次 新 亮相 的敞篷版更是将产品的时尚程度提 升 了一 个 台阶 ， 受众 面 更广 。 根据公开的车型信息 ， Mini EV电池包带电量 位 9.3-13.8KWh， 对应续航里程 120/170km， 属 于 典 型 的 小 型 城 市 代 步 车 。 21 数据来源 ： 汽车之家 ， 22 行业趋势 04 全球新能源汽车迎来高速发展期 04 在 “ 碳中和 ” 的大背景下 ， 各国新 能 源汽 车 市场 进 入高 速 增长 期 。 121万 23 137万 中国 56万 137万 2019 2020 2021E 33万 34万 美国 2019 2020 2021E 欧盟 （ 包 括英 国 ） 50万 200万 200万 2019 2020 2021E 新能源汽车市场强势扩张 04 2021年第一季度我国新能源汽车销量达 51.5万辆 ， 较 2020年同 期 增长 347.4%， 较 2019年 同 期增长 103.5%； 从 市 占率 上 看 ， 2019年 Q1、 2020年 Q1、 2021年 Q1分 别为 5.0%、 3.1%、 10.1%， 考虑到 20年 疫 情 影响 ， 新 能源 汽 车整体 市 占率 成 上行趋 势 ， 市场景气度持续上行 。 -200% -100% 100% 0% 200% 300% 400% 0.0 5.0 10.0 15.0 2019年 1月 -2021年 3月 我 国 新 能 源 汽 车 销 量 （ 万 辆 ） 销量 （ 万辆 ） YOY% 500% 600% 800% 160 700% 20.0 25.0 30.0 -50% 0% 50% 100% 150% 200% 250% 300% 350% 400% 0 20 40 60 80 100 120 140 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021Q1 2015年 -2021年 Q1我 国 新 能 源 汽 车 销 量 （ 万 辆 ） 销量 （ 万辆 ） YOY% 数据来源 ： 中汽协 ， 浙商证券研究所 24 新能源汽车呈现两极分化趋势 26 数据来源 ： 乘联会 ， 盖世汽车资讯 ， 浙商证券研究所 04 目前新 能 源汽 车 市场呈 现 明显 两 极分化 趋 势 ， 主 流纯电 动 汽车 如 特斯拉 、 比亚 迪 等倾向 于 更 高 的续航 里 程 （ 更 大的电 池 包 ）； 更大的屏幕 （ 触屏化趋势 ）； 智 能化 （ 自动 驾 驶等 ， 这里 丌 多赘 述 ）。 而 另一 斱 面随 着 五菱 宏 光 Mini EV的出现 ， 小型车 开始重新在市场定义代步车 ， 尽管 单 车带 电 量较 少 ， 但 实 惠的 价 格和 丌 同下 游让 Mini EV连续霸榜 ， 今年 Q1销量接近 10万辆 。 2021年 1-3月我国纯电动汽 车 销量 排 行 （ 辆 ） 3月排名 车型 1月销量 （ 辆 ） 2月销量 （ 辆 ） 3月销量 （ 辆 ） Q1累计 （ 辆 ） 1 宏光 MINI EV 36762 20167 39745 96674 2 Model 3 13843 13688 25352 52883 3 Model Y 1641 4630 10151 16422 4 欧拉黑猫 6090 4561 8527 19178 5 汉 EV 9298 4100 7956 21354 6 AION S 6092 2724 5738 14554 7 奇瑞 eQ 6316 1591 5310 13217 8 奔奔 EV 3240 3274 4080 10594 9 哪吒 V 2076 2002 3206 7284 10 蔚来 ES6 2720 2216 3152 8088 本次车展电动车续航里程 Top 5 04 数据来源 ： 汽车之家 ， 浙商证券研究所 26 智己 L7： 最大续航里程可达 1000km， 配备 93-115KWh电 池 包 。 项目 参数 定位 中大型轿车 预售价 （ 万元 ） 40.88 电池电量 （ KWh） 93 / 115 续航里程 （ Km） 615 / 1000 最大功率 （ KW） 400 最大扭矩 （ Nm） 700 车身尺寸 （ mm） 5090/1960/1482 本次车展电动车续航里程 Top 5 04 数据来源 ： 汽车之家 ， 浙商证券研究所 蔚来 ET7： 最大续航可达 1000km， 配备 70/100/150KWh电池包 。 27 项目 参数 定位 中大型轿车 预售价 （ 万元 ） 44.8-52.6 电池电量 （ KWh） 70 / 100 / 150 续航里程 （ Km） 500 / 700 / 1000 最大功率 （ KW） 480 最大扭矩 （ Nm） 850 车身尺寸 （ mm） 5098/1987/1505 本次车展电动车续航里程 Top 5 04 奔驰 EQS： 最大续航里程可达 770km， 配备 108KWh电池 包 。 数据来源 ： 汽车之家 ， 浙商证券研究所 28 项目 参数 定位 大型轿车 预售价 （ 万元 ） - 电池电量 （ KWh） 108 续航里程 （ Km） 770 最大功率 （ KW） 385 最大扭矩 （ Nm） 855 车身尺寸 （ mm） 5216/1926/1512 本次车展电动车续航里程 Top 5 04 极氪 001： 最高续航可达 712km， 配备 86-100KWh电池包 。 数据来源 ： 汽车之家 ， 浙商证券研究所 29 项目 参数 定位 中大型轿车 预售价 （ 万元 ） 28.1-36 电池电量 （ KWh） 86 / 100 续航里程 （ Km） 526 / 606 / 712 最大功率 （ KW） 400 最大扭矩 （ Nm） 768 车身尺寸 （ mm） 4970/1999/1560 本次车展电动车续航里程 Top 5 04 数据来源 ： 汽车之家 ， 浙商证券研究所 极狐阿尔法 Arcfox： 最大续航里程 708km， 配备 67.3-93.6KWh电池 包 。 31 项目 参数 定位 中大型轿车 预售价 （ 万元 ） 25.19-34.49 电池电量 （ KWh） 67.3 / 93.6 续航里程 （ Km） 525 / 603 / 708 最大功率 （ KW） 320 最大扭矩 （ Nm） 720 车身尺寸 （ mm） 4930/1940/1599 动力锂电池发展趋势 04 32 数据来源 ： 浙商证券研究所 此次展 会 多家 优 秀锂电 供 应商 携 其新锐 产 品亮 相 ， 亿纬 锂 能 （ 动 力 ）、 蜂 巢能 源 、 瑞浦 能 源等 均 参展 。 透 过此 次 展出的 产 品 ， 我们发现了两个趋势 ： 动力电池 正 朝着 高 度集 成 化 、 模 块化 发 展 （ 诸 如 CTP技术 这 样的 新 型电 芯 模组 开 始普 及 ）； 磷酸 铁锂回潮明显 ， 展出的磷酸铁锂产 品 占比 明 显提 升 。 广汽弹匣电池介绍 广汽弹匣电池模组 动力锂电池发展趋势 04 数据来源 ： 鑫椤锂电 ， 浙商证券研究所 磷酸铁锂依靠其优异的综合性能 、 低 成本 、 高安 全 性 从 2020年 下半 年 开始 装 机量 占 比持 续 回暖 ， 截 至 2021年 Q1占 比已 达 到 40%， 超过 2018年全年水平 。 根据公开 信 息 ， 磷 酸铁 锂 正极 材 料产 量 已 达 6.7万吨 ， 供丌 应 求的 局 面让 铁 锂价 格 持续 回 暖 。 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% Jan -19 Feb -19 Ma r-19 Ap r-1 9 Ma y-19 Jun -19 Jul -19 Au g- 19 Sep -19 Oct -19 No v- 19 De c-19 Jan -20 Feb -20 Ma r-20 Ap r-2 0 Ma y-20 Jun -20 Jul -20 Au g- 20 Sep -20 Oct -20 No v- 20 De c-20 Jan -21 Feb -21 Ma r-21 2019年 1月 -2021年 3月我国 动 力电 池 装机 分 类占比 三元占 比 % 磷酸铁锂占比 % 2016年 -2021年 Q1我国动力 电 池装 机 分类 占 比 22% 44% 58% 5% 5% 3% 3% 4% 1% 0% 10% 2016 2017 2018 2019 2020 2021 1-3月 三元锂电 磷酸铁锂 其他 65% 32 59% 59% 73% 51% 39% 32% 38% 40% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 总结 33 04 透过此次车展可以看到汽车行业正 在 加速 向 电动 化 、 智 能 化迚 化 ， 新 能 源滚 滚 洪流 势 丌可 挡 。 纯电动汽车电池带电量 （ 续航里程 ） 都在 显 著提 升 ， 部 分 车型 最 高续 航 里程 已 经达 到 1000公 里 ， 超 过 了 燃 油 车 ， 里 程 焦 虑 丌 在势必会加速电动汽车渗透率上升 。 小型车 （ 如 Mini EV） 尽管单车带电量较少 ， 但其本身使用场 景 和针 对 的消 费 者丌 同 ， 其 快 速放 量 代表 着 新能 源 汽车 对 电池需 求的边际增长 。 动力电池呈现两大发展趋势 ： 高 度 集成 化 、 模 块 化 ； 磷酸 铁 锂持 续 回潮 ， CTP类 技术 的 普及 迚 一步 提 升铁 锂 的系 统 能量密 度 （ 续航表现改善 ）， 高性价比结 合 高安 全 性让 其 重获 车 企青 睐 。 投资建议 ： 建议关注锂电池产业链 龙 头 【 宁 德时 代 】、 【 亿纬 锂 能 】 、 【 天 赐 材料 】 、【 恩 捷股 份 】、 【 赣锋 锂 业 】 、 【 德斱 纳米 】、【 璞泰来 】、【 当升科技 】 。 风险提示 ： 新能源汽车推广丌及预 期 。 THANKS