计算机行业2020年报和2021一季报总结.pdf

证券研究报告行业研究 计算机应用 计算机应用 行业 1 / 25 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 Table_Main 计算机行业 2020 年报和 2021一季报 总结 增持 （ 首次 ） 投资要点 行情回顾： 本 周（ 5.6-5.7）计算机行业 (中信 )指数下跌 2.44%，沪深 300 指数下跌 2.49%，创业板指数下跌 5.85%。 2021年党政信创招标持续开 展，央企亦率先进行国产化 ,信创板块重点公司一季报均表现亮眼；今年 建党 100周年和护网行动频次增加推高网安板块景气度，我们首推基本 面拐点最大、业绩持续兑现的信创，其次是景气度高、估值便宜的网络 安全 ;云计算方面，美股云计算龙头公司股价达到或接近历史最高，而 A 股云计算公司刚经历完一波调整，目前具备一定的估值提升空间，标的 上推荐：用友网络、金山办公、广联达等。 2020年计算机行业营收下滑，但归母净利润增速保持稳定 ： 目前年报已经 披露完毕， 2020年计算机行业营收（整体法） 8673.53亿元，同比增速 -0.57%，相比 2019年同比增速显著回落。 2020年行业归母净利润（整 体法） 362.74亿元，同比增速 13.99%，相比 2019年同比增速略有下滑， 企业营收在一定程度上受到疫情影响，但企业毛利率有所提升，归母净 利润同比增速高于营收同比增速。其中信创、网络安全、云计算三个细 分板块增速表现最优，营收、归母净利润、扣非净利润增速均为细分板 块前三名，三个子版块的营收同比增速（中位数）分别为 28.60%、 27.24%、 23.48%。 计算机行业人均产出有所降低，经营性现金流净额稳步提升 ： 按中位数来 看， 2020年计算机行业人均收入、人均毛利、人均净利分别为 72.49、 28.60、 6.05 万元； 按算术平均数来看， 2020 年计算机行业人均收入、 人均毛利、人均净利分别为 150.61、 35.50、 1.36万元。无论是中位数法 还是算术平均法来看， 2020年计算机行业人均收入、人均毛利、人均净 利较 2019年均有所下降。 2020年计算机行业经营性现金流净额（整体 法）为 737.97亿元，同比增长 14.71%； 2020年计算机行业经营性现金 流净额（中位数法）为 1.19 亿元，同比增长 29.38%。经营性现金流净 额的稳步提升代表了计算机行业上市公司的产品力、与上下游的议价地 位持续改善。 2021Q1 营收和归母净利润快 速回升 ： 2021Q1计算机（中信） 217家公司 （剔除 51家 2018Q1未披露）实现营收 1708.70亿元，同比增速 33.16%， 2020Q1增速为 -20.53%； 2021Q1实现归母净利润实现 44.27亿元，同比 扭亏为盈， 2020 年同期 -7.48 亿元。考虑到 2020Q1 受疫情影响业绩基 数低，我们将 2021Q1 营收和归母净利润与 2019Q1 同期进行对比。 2021Q1营收相比 2019Q1增长 5.82%（整体法）。 2021Q1 归母净利润 相比 2019Q1 减少 34.04%（整体法），归母净利润尚未恢复到 2019Q1 水 平，主要是计算机公司 2021Q1 销售和研发费用率相比 2019Q1 分别 提升 0.95pct、 2.16pct。 机构持仓比例有所下降，持股集中度提升： 截止 2021年一季度末，计算 机行业持股比例从 2020 年底的 2.62%下降为 2.37%。公募基金在计算 机行业中持股市值前二十的股票在所有计算机股票持仓中的占比为 89.4%，相比年报的持股前二十计算机股票的占比 74.7%有显著提升。 基金持仓市值前十依次为：深信服、广联达、恒生电子、金山办公、中 科创达、用友网络、宝信软件、科大讯飞、卫宁健康、柏楚电子。 风险提示： 信息创 新、网络安全进展低于预期；行业后周期性；疫情风险超 预期。 Table_PicQuote 行业走势 Table_Report 相关研究 1、计算机应用行业：实体清 单到底是什么？ 2021-04-26 2、计算机应用行业：美股云 计算公司重回高位， A股对标 仍有空间 2021-04-19 3、计算机应用行业：信创网 安板块一季报前瞻 2021-04-05 Table_Author 2021年 05月 09日 证券分析师 张良卫 执业证号： S0600516070001 021-60199793 研究助理 王紫敬 021-60199781 -23% -11% 0% 11% 23% 34% 46% 57% 2020-05 2020-09 2021-01 计算机应用 沪深 300 行业行业跟踪周报 2 / 25 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 Table_Yemei 行业跟踪周报 内容目录 1. 行业观点 . 4 1.1. 行业走势回顾 . 4 1.2. 本周行业策略 . 4 1.3. 计算机行业 2020年报和 2021一季报总结 . 6 1.3.1. 2020年营收受疫情影响基本持平，信创、网安、云计算表现优异 . 6 1.3.2. 2021Q1营收和归母快速回升 . 11 1.3.3. 机构持仓低配，持股集中度相比年报显著提升 . 12 2. 行业动态 . 16 2.1. 人工智能 . 16 2.2. 金融科技 . 16 2.3. 企业 SaaS. 17 2.4. 网络安全 . 18 3. 上市公司动态 . 20 4. 风险提示 . 24 图表目录 图 1：本周涨幅前 5. 4 图 2：本周跌幅前 5. 4 图 3：本周换手率前 5. 4 图 4： 2018-2020年 计算机公司 营收（亿元）及增速 . 6 图 5：计算机公司营收增速（整体法和中位数法） . 6 图 6： 2020年计算机公司营收增速分布区间 . 6 图 7： 2018-2020年计算机行业归母净利润（亿元）及增速 . 7 图 8： 2020年计算机行业归母增速（整体法和中位数法） . 7 图 9： 2020年归母净利润增速分布区间 . 7 图 10： 2018-2020年管理费用率和销售费用率情况 . 8 图 11： 2018-2020年整体毛利率和净利率（ %） . 8 图 12： 2018-2020年研发费用率和销售费用率情况 . 8 图 13：经营 性现金流净额情况（整体法）（亿元） . 9 图 14：经营性现金流净额情况（中位数法）（亿元） . 9 图 15： 2020年子行业营收增速（中位数） . 10 图 16： 2020年子行业归母净利润增速（中位数） . 10 图 17： 2020年子行业扣非归母净利润增速（中位数） . 10 图 18： 2019Q1-2021Q1总营收（亿元）及增速 . 11 图 19： 2019Q1-2021Q1总归母净利润（亿元）及增速 . 11 图 20：计算机行业 2021Q1相比 2019Q1费用率提升 . 12 图 21： 2021Q1年子行业营收同比增速和相比 2019Q1增速情况（中位数） . 12 图 22：计算机行业持股比例下降 . 12 图 23：公募基金持股集中度 . 13 表 1： 2020 年计算机行业人均收入、人均毛利、人均净利情况（单位：万元） . 9 行业行业跟踪周报 3 / 25 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 Table_Yemei 行业跟踪周报 表 2： 2021Q1 与 2019Q1 相比增速情况 . 11 表 3： 2021Q1 基金持股市值前十 . 14 行业行业跟踪周报 4 / 25 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 Table_Yemei 行业跟踪周报 1. 行业观点 1.1. 行业走势回顾 本周 （ 5.6-5.7） 计算机行业 (中信 )指数 下跌 2.44%，沪深 300指数 下跌 2.49%，创业 板指数 下跌 5.85%。 图 1： 本周 涨幅前 5 图 2： 本周 跌幅前 5 688329.SH 艾隆科技 27.40% 003040.SZ 楚天龙 21.02% 300042.SZ 朗科科技 14.41% 600751.SH 海航科技 13.49% 603990.SH 麦迪科技 13.18% 300098.SZ 高新兴 -10.92% 600601.SH 方正科技 -9.91% 000606.SZ 顺利办 -9.68% 603039.SH 泛微网络 -8.69% 300339.SZ 润和软件 -8.37% 数据来源： Wind资讯，东吴证券研究所 数据来源： Wind资讯，东吴证券研究所 图 3： 本周 换手率前 5 003040.SZ 楚天龙 97.19% 688329.SH 艾隆科技 81.76% 688201.SH 信安世纪 64.87% 002177.SZ 御银股份 59.86% 300941.SZ 创识科技 45.44% 数据来源： Wind资讯，东吴证券研究所 1.2. 本周行业策略 行情回顾： 本周（ 5.6-5.7）计算机行业 (中信 )指数下跌 2.44%，沪深 300 指数下跌 2.49%，创业板指数下跌 5.85%。 2021年党政信创招标持续开展，央企亦 率先进行国 产化 ,信创板块重点公司一季报均表现亮眼；今年建党 100周年和护网行动频次增 加推高网安板块景气度，我们首推基本面拐点最大、业绩持续兑现的信创，其次 是景气度高、估值便宜的网络安全 ;云计算方面，美股云计算龙头公司股价达到或接 近历史最高，而 A股云计算公司刚经历完一波调整，目前具备一定的估值提升空间，标 的上推荐：用友网络、金山办公、广联达等。 2020 年计算机 行业 营收下滑，但归母净利润增速保持稳定。 目前年报已经披 露完毕， 2020年 计算机 行业营收（整体法） 8673.53 亿元，同比增速 -0.57%，相比 2019年同比增速显著回落。 2020年行业归母净利润（整体法） 362.74亿元，同比 增速 13.99%，相比 2019 年同比增速略有下滑，企业营收在一定程度上受到疫情 影响，但企业毛利率有所提升，归母净利润同比增速高于营收同比增速。其中信 创、网络安全、云计算三个细分板块增速表现最优，营收、归母净利润、扣非净 利润增速均为细分板块前三名，三个子版块的营收同比增速（中位数）分别为 行业行业跟踪周报 5 / 25 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 Table_Yemei 行业跟踪周报 28.60%、 27.24%、 23.48%。 计算机行业 人均产出有所降低，经营性现金流净额稳步提升。 按中位数来看， 2020 年 计算机行业 人均收入、人均毛利 、人均净利分别为 72.49、 28.60、 6.05万元；按算术 平均数来看， 2020年 计算机行业 人均收入、人均毛利、人均净利分别为 150.61、 35.50、 1.36万元。无论是中位数法还是算术平均法来看， 2020年 计算机行业 人均收入、人均毛 利、人均净利较 2019年均有所下降。 2020年 计算机行业 经营性现金流净额（整体法） 为 737.97 亿元，同比增长 14.71%； 2020 年 计算机行业 经营性现金流净额（中位数法） 为 1.19 亿元，同比增长 29.38%。经营性现金流净额的稳步提升代表了计算机 行业 上市 公司的产品力、与上下游的议价地位持续改善。 2021Q1营收和归母净利润快速回升。 2021Q1计算机（中信） 217家公司（剔除 51 家 2018Q1未披露）实现营收 1708.70亿元，同比 增速 33.16%， 2020Q1增速为 -20.53%； 2021Q1实现归母净利润实现 44.27亿元，同比扭亏为盈， 2020年同期 -7.48亿元。考虑 到 2020Q1受疫情影响业绩基数低，我们将 2021Q1营收和归母净利润与 2019Q1同期进 行对比。 2021Q1营收相比 2019Q1增长 5.82%（整体法）。 2021Q1归母净利润 相比 2019Q1 减少 34.04%（整体法），归母净利润尚未恢复到 2019Q1水平， 主要是计算机公司 2021Q1 销售和研发费用率相比 2019Q1分别提升 0.95pct、 2.16pct。 机构持仓比例有所下降，持股集中度提升 。 截止 2021 年一季度末， 计算机行业持 股比例从 2020年底的 2.62%下降为 2.37%。公募基金在计算机行业中持股市值前二十的 股票在所有计算机股票持仓中的占比为 89.4%，相比年报的持股前二十计算机股票的占 比 74.7%有显著提升。 基金持仓市值前十依次为： 深信服、广联达、恒生电子、金山 办公、 中科创达、用友网络、宝信软件、科大讯飞、卫宁健康、柏楚电子 。 行业行业跟踪周报 6 / 25 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 Table_Yemei 行业跟踪周报 1.3. 计算机行业 2020年报和 2021一季报总结 1.3.1. 2020年营收受疫情影响基本持平，信创、网安、云计算表现优异 2020年 行业 营收同比基本持平，增速下降明显。 2020年，计算机行业（中信） 268 家公司（下同）共实现营业收入（整体法） 8673.53亿元，同比略下降 0.57%，相比 2019 年的 13.11%下降 12.54pct，主要是受疫情影响，此外新会计准则调整（百分比法变为终 验法）也导致部分公司收入确认递延。从中位数来看， 2020年营收增速中位数为 6.34%， 较 2019年 16.96%增速下降 10.62pct。 营收增速聚焦在 -20% -50% 区间，正增长企业占比 68% ： 从增速的分布区间看， 0- 20%增速区间的公司最多，占到全部公司数量的 42%，其次是 -20%-0%、 20%-50%的增 速区间公司家数较多，分别为 24%、 21%。实现正增长的企业占比达到 68%。 图 4： 2018-2020年 计算机公司 营收（亿元）及增速 图 5：计算机公司营收增速（整体法和中位数法） 数据来源： Wind，东吴证券研究所 数据来源： Wind，东吴证券研究所 图 6： 2020年计算机公司营收增速分布区间 数据来源： Wind， 东吴证券研究所 7712.20 8723.04 8673.53 20.11% 13.11% -0.57% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 7200 7400 7600 7800 8000 8200 8400 8600 8800 2018 2019 2020 营收 (亿元 ) 同比增速 6 17 63 112 56 6 3 5 0 20 40 60 80 100 120 100% 公司数量 (个 ) 行业行业跟踪周报 7 / 25 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 Table_Yemei 行业跟踪周报 归母净利润增速高于营收增速。 2020 年计算机公司合计实现归母净利润 362.74 亿 元，同比 增速 13.99%， 与 2019年的 20.63%同比 增速相比有所下滑。虽然计算机 行业 的 公司营收在一定程度上受到疫情的影响，但企业通过提升经营效率，使得 归母净利润增 速高于营收增速。 归母净利润增速在 0-20% 的公司占比最高，正增长公司数量占比 61% ： 归母净利 润增速处于 0-50%的公司数量最多，占到整体的 37%，实现正增长的公司数量占比 61%。 图 7： 2018-2020年计算机 行业 归母净利润（亿元）及增速 图 8： 2020年计算机 行业 归母增速（整体法和中位数法） 数据来源： Wind，东吴证券研究所 数据来源： Wind，东吴证券研究所 图 9： 2020年归母净利润增速分布区间 数据来源： Wind，东吴证券研究所 管理费用和销售费用基本持平。 按整体法， 2020 年销售费用 577.61 亿元，同比 增 速 1.44%，较 2019 年 14.23%的 同比 增速下降明显。管理费用 428.29 亿元，同比下降 0.81%，较 2019年 6.22%的 同比 增速有所下降。销售费用率、管理费用率分别为 6.66% 263.40 317.74 362.20 -34.63% 20.63% 13.99% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 0 50 100 150 200 250 300 350 400 2018 2019 2020 归母净利润 (亿元 ) 同比增速 38 34 33 52 49 15 15 32 0 10 20 30 40 50 60 100% 公司数量 (2020) 行业行业跟踪周报 8 / 25 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 Table_Yemei 行业跟踪周报 （同比 +0.13pct）、 4.94%（同比 -0.01pct） 研发费用略有提升。 研发费用 638.87 亿元，同比 增速 11.09%，较 2019 年 22.55% 的 同比 增速大幅下降，研发费用率为 7.37%（同比 +0.78pct），整体费用率略有上升，可 能原因是疫情期间营收增速放缓，而费用支出相对刚性。 整体毛利率和净利率均有所提高。 盈利能力方面，按照整体法， 2020年行业毛利率 为 25.31%， 2019 年同期为 23.89%，整体略有上升； 2020 年行业归母净利率为 4.18%， 2019 年同期为 3.64%，有所上升； 2020 年行业扣非净利率为 2.54%，相比 2019 年的 1.57%，提升 0.97pct。 图 10： 2018-2020年管理费用率和销售费用率情况 图 11： 2018-2020年整体毛利率和净利率（ % ） 数据来源： Wind，东吴证券研究所 数据来源： Wind，东吴证券研究所 图 12： 2018-2020年研发费用率和销售费用率情况 数据来源： Wind，东吴证券研究所 人均收入、人均毛利、人均净利均有所降低。 按中位数来看， 2020年人均收入、人 均毛利、人均净利分别为 72.49、 28.60、 6.05万元；按算术平均数来看， 2020年人均收 入、人均毛利、人均净利分别为 150.61、 35.50、 1.36万元。无论是中位数法还是算术平 均法来看， 2020年人均收入、人均毛利、人均净利较 2019年均有所下降。 498.48 569.40 577.61406.49 431.77 428.29 6.46% 6.53% 6.66% 5.27% 4.95% 4.94% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 0 100 200 300 400 500 600 700 2018 2019 2020 销售费用 (亿元 ) 管理费用 (亿元 ) 销售费用率 管理费用率 24.27% 23.89% 25.31% 3.42% 3.64% 4.18% 1.95% 1.57% 2.54%0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 2018 2019 2020 毛利率 净利率 扣非净利率 469.30 575.11 638.87 6.09% 6.59% 7.37% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 0 100 200 300 400 500 600 700 2018 2019 2020 研发费用 (亿元 ) 研发费用率 行业行业跟踪周报 9 / 25 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 Table_Yemei 行业跟踪周报 经营性现金流净额稳步提升。 2020年经营性现金流净额（整体法）为 737.97亿元， 同比增长 14.71%； 2020年经营性现金流净额（中位数法）为 1.19亿元，同比增长 29.38%。 经营性现金流净额的稳步提升代表了计算机行业上市公司的产品力、与上下游的议价地 位持续改善。 表 1： 2020 年计算机行业人均收入、人均毛利、人均净利情况（单位：万元） 单位：万元 2018 2019 2020 中位数法 人均收入 68.78 73.75 72.49 人均毛利 29.04 30.93 28.60 人均净利 7.20 6.91 6.05 2018 2019 2020 算术平均数 人均收入 164.30 164.02 150.61 人均毛利 34.56 36.77 35.50 人均净利 5.46 6.21 1.36 数据来源： Wind， 东吴证券研究所 图 13：经营性现金流净额情况（整体法）（亿元） 图 14：经营性现金流净额情况（中位数法）（亿元） 数据来源： Wind， 东吴证券研究所 数据来源： Wind， 东吴证券研究所 信创、网络安全、云计算三个子版块 2020 年表现最优。 我们大致将行业分为云计 算、信创、金融科技、人工智能、网络安全、工业互联等六大子板块 （清单详见第 14页 附 录 ） 。考虑到部分个股对子行业的影响较大，对增速的判断以中位数为主。营收、归 母净利润、扣非净利润增速前三均为信创、网络安全、云计算细分板块，三个子版块的 营收增速（中位数）分别为 28.60%、 27.24%、 23.48%。 186.02 408.13 643.35 737.97 -9.92% 119.40% 57.63% 14.71% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 0 100 200 300 400 500 600 700 800 2017 2018 2019 2020 整体法 增速 0.47 0.54 0.92 1.19 -4.00% 13.72% 71.74% 29.38% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 0 0.2 0.4 0.6 0.8 1 1.2 1.4 2017 2018 2019 2020 中位数法 增速 行业行业跟踪周报 10 / 25 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 Table_Yemei 行业跟踪周报 图 15： 2020年子行业营收增速（中位数） 数据来源： Wind，东吴证券研究所 图 16： 2020年子行业归母净利润增速（中位数） 数据来源： Wind，东吴证券研究所 图 17： 2020年子行业扣非归母净利润增速（中位数） 数据来源： Wind，东吴证券研究所 行业行业跟踪周报 11 / 25 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 Table_Yemei 行业跟踪周报 1.3.2. 2021Q1营收和归母快速回升 2021Q1营收和归母净利润快速回升。 2021Q1计算机 217家公司（剔除 51家 2018Q1 未披露）实现营收 1708.70亿元，同比 增速 33.16%， 2020年同期增速为 -20.53%； 2021Q1 实现归母净利润实现 44.27亿元，同比扭亏为盈， 2020年同期 -7.48亿元。 2021Q1收入 利润高增，主要是因为去年同期低基数及部分去年订单延迟确认导致。 图 18： 2019Q1-2021Q1总营收（亿元）及增速 图 19： 2019Q1-2021Q1总归母净利润（亿元）及增速 数据来源： Wind，东吴证券研究所 数据来源： Wind，东吴证券研究所 2021Q1相比 2019Q1，营收增长、归母净利润下滑。 营收端， 2021Q1相比 2019Q1 增长 5.82%（整体法）， 2021Q1 相比 2019Q1 增长 17.02%（中位数法）。归母净利润 端， 2021Q1 相比 2019Q1 减少 34.04%（整体法）， 2021Q1 相比 2019Q1 减少 -42.81% （中位数法），归母净利润尚未恢复到 2019Q1水平， 主要是计算机公司 2021Q1销售和 研发费用率相比 2019Q1分别 提升 0.95pct、 2.16pct。 表 2： 2021Q1 与 2019Q1 相比增速情况 2019Q1 2021Q1 相比 2019 年增速 营收 (整体法 ) 1614.66 1708.70 5.82% 归母净利润 (整体法 ) 67.12 44.27 -34.04% 营收 (中位数法 ) 2.06 2.41 17.02% 归母净利润 (中位数法 ) 0.10 0.06 -42.81% 数据来源： Wind，东吴证券研究所 1614.66 1283.19 1708.70 15.81% -20.53% 33.16% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 1800 2019Q1 2020Q1 2021Q1 营收 同比增速 (整体法 ) 67.12 -7.48 44.27 57.12% -111.14% 692.09% -200% -100% 0% 100% 200% 300% 400% 500% 600% 700% 800% -20 -10 0 10 20 30 40 50 60 70 80 2019Q1 2020Q1 2021Q1 归母净利润 同比增速 (整体法 ) 行业行业跟踪周报 12 / 25 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 Table_Yemei 行业跟踪周报 图 20：计算机行业 2021Q1相比 2019Q1费用率提升 数据来源： Wind，东吴证券研究所 2021Q1信创、人工智能、工业互联板块的营收同比增速最高。 2021Q1营收增速（中 位数法）从高到低依次为信创、人工智能、工业互联、网络安全、金融科技、医疗信息、 云计算。与 2019Q1相比，营收增速（中位数法）从高到低依次为工业互联、信创、云 计算、网络安全、人工智能、医疗信息、金融科技。 图 21： 2021Q1年子行业营收同比增速和相比 2019Q1增速情况（中位数） 数据来源： Wind，东吴证券研究所 1.3.3. 机构持仓低配，持股集中度相比年报显著 提升 机构对计算机严重低配： 截止 2021年 3月 31日， 计算机行业持股比例从 2020年 底的 2.62%下降为 2.37%，计算机行业市值占 A股市值比例为 3.50%，处于严重低配状 态。历史上，计算机行业通常超配比例在 2至 4个百分点之间，目前仍然处于相对低位。 图 22： 计算机行业持股比例下降 6.83% 8.53% 7.78% 5.76% 6.90% 5.93% 6.74% 9.44% 8.90% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 2019Q1 2020Q1 2021Q1 销售费用率 管理费用率 研发费用率 110.12% 57.84% 17.79% 58.37% 26.49% 66.68% 51.27% 63.97% 26.84% 29.82% 67.26% 23.55% 24.56% -5.66%-20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 信创 网络安全 云计算 工业互联 医疗信息 人工智能 金融科技 同比增速 相比 2019Q1增速 行业行业跟踪周报 13 / 25 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 Table_Yemei 行业跟踪周报 数据来源： Wind，东吴证券研究所 持股集中度相比年报显著提升，前二十大公司占九成仓位： 截止 2021年一季度末， 公募基金在计算机行业的持股市值共计 773.71亿元，其中持股市值前 20的公司共计持 股市值为 691.67亿元，持股市值前二十的股票在所有计算机股票持仓中的占比为 89.4%， 相比年报的持股前二十计算机股票的占比 74.7%有显著提升。目前持股市值最高的公 司是深信服，机构持股比例为 21.84%，持股市值为 115.02亿元。 图 23：公募基金持股集中度 数据来源： Wind，东吴证券研究所 基金持仓市值前十依次为： 深信服、广联达、恒生电子、金山办公、中科创达、用 2.37% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 2011Q1 2011Q3 2012Q1 2012Q3 2013Q1 2013Q3 2014Q1 2014Q3 2015Q1 2015 Q3 2016Q1 2016Q3 2017Q1 2017Q3 2018Q1 2018Q3 2019Q1 2019Q3 2020Q1 2020Q3 2021Q1 47.9% 66.0% 80.7% 44.1% 59.5% 74.7% 53.2% 76.0% 89.4% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% top5 top10 top20 2020Q3 2020Q4 2021Q1 行业行业跟踪周报 14 / 25 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 Table_Yemei 行业跟踪周报 友网络、宝信软件、科大讯飞、卫宁健康、柏楚电子。 表 3： 2021Q1 基金持股市值前十 代码 名称 持股总量 (万股 ) 持股占流通股比 (%) 持股总市值 (万元 ) 300454.SZ 深信服 4,667.19 21.84 1,150,201.93 002410.SZ 广联达 15,151.80 15.29 1,005,927.90 600570.SH 恒生电子 8,768.22 8.40 736,530.30 688111.SH 金山办公 2,079.07 9.63 668,623.71 300496.SZ 中科创达 4,573.29 14.36 557,255.05 600588.SH 用友网络 15,130.86 4.65 540,323.14 600845.SH 宝信软件 7,966.99 9.49 465,511.11 002230.SZ 科大讯飞 6,377.74 3.15 308,200.44 300253.SZ 卫宁健康 15,698.25 9.00 257,608.30 688188.SH 柏楚电子 651.45 25.35 190,899.53 数据来源： Wind，东吴证券研究所 附 录 ： 细分 板块分类 信创： 中国长城、金山办公、中国软件、太极股份、诚迈科技、 中孚信息、东方通、 景嘉微、宝兰德、中科曙光、同有科技、华东电脑。 网络安全： 深信服、奇安信、启明星辰、安恒信息、绿盟科技、美亚柏科、格尔软 件、卫士通、中新赛克、迪普科技、数字认证、中孚信息、恒为科技。 云计算： 用友网络、广联达、金山办公、石基信息、中科曙光、泛微网络、浪潮信 息、数据港、福昕软件、万兴科技。 工业互联： 中控技术、中望软件、赛意信息、柏楚电子、奥普特、鼎捷软件、盈建 科、东方国信。 人工智能： 科大讯飞、当虹科技、虹软科技、汉王科技、中科创达 、锐明技术、超 图软件、拓尔思、佳都科技。 医疗信息： 卫宁健康、万达信息、久远银海、创业慧康、和仁科技、东华软件、麦 迪科技、思创医惠。 计算机行业综合： 基于计算机（中信）指数的 268个成分股。 当前 覆盖 ： 行业行业跟踪周报 15 / 25 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 Table_Yemei 行业跟踪周报 信创：中国软件、东方通、卫士通、中国长城、太极股份、神州数码； 云计算：用友网络、金山办公、优刻得、广联达； 医疗信息：卫宁健康； 工业互联网： 中控技术、 东方国信、科远智慧； 军工信息：中国海防、卫士通； 网安：安恒信息、启明星辰、拓尔思、美亚柏科、绿盟科技、卫士通、格尔软件、 中新赛克 、奇安信 ； 人工智能：科大讯飞，拓尔思； 金融科技 ： 长亮科技 、 恒生电子 。 行业行业跟踪周报 16 / 25 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 Table_Yemei 行业跟踪周报 2. 行业动态 2.1. 人工智能 联合百图生科、维亚生物， AI新药公司索智生物完成五千万元天使轮融资 4月 26日， AI新药研发公司索智生物（ AIxplorerBio）宣布完成五千万人民币天使 轮融资。本轮融资由百图生科领投，维亚生物跟投。作为战略投资人，百图生科和维亚 生物还将会在 AI 技术、计算能力、底层多维数据、蛋白质结构解析、药化试验等多方 面为索智生物提供全方位的深度支持。 来源： 极目机器人完成数亿元 C轮融资，淡马锡、中信、食芯资本等联合投资 极目机器人科技公司（ EAVISION）近日完成数亿元 C 轮融资，淡马锡、中信农业 基金、食芯资本 Bits x Bites 领投，其余联合投资方包括巴斯夫、康地谷物公司、百果 园、元禾控股、中方财团致道资本、崇山资本、永鑫方舟 。 极目机器人成立于 2015年， 总部位于苏州，在南京、海南、硅谷等地设有研发团队。公司业务瞄准农业场景，定位 为农林业场景下的自主化智能装备。目前植保无人机为其核心产品，已于 2019 年进入 市场。 来源： Roambee收购人工智能公司 Arnekt，加速其 AI驱动的供应链可见性 美国硅谷 Roambee公司近日收购了云分析服务公司 Arnekt，该公司在数据科学、自 然语言处理 (NLP)和人工智能 (AI)方面拥有专业知识。此次收购增强了 Roambee的能力， 使其能够使用 Honeycomb(其自主沉浸式位置感知平台 )提供更好的业务成果。 Arnekt的 人工智能和机器学习融合框架已得到验证，并已被本田、爱普生和 HPE 等财富 500 强 客户采用。 来源： 2.2. 金融科技 致力于打造财富管理行业数字化基础平台，栖盟科技获数千万人民币 A轮融资 栖盟科技本日正式宣布获数千万元 A轮融资，本轮投资方为考拉基金。本轮融 资将主要用于进一步的系统的升级和市场拓展。栖盟科技公司以净值化产品研究为 内核、以数字化投顾执业系统为依托，为金融机构和独立执业理财顾问提供了从展业获 客、资产筛选到客户存续管理的全流程管理系统，致力于打造财富管理 行业的数字化基 础设施平台。 来源： MugglePay获 100万美元种子轮融资，填补亚洲数字货币跨境支付市场空白 加密货币支付服务商 MugglePay于近期完成了 100 万美元种子轮的融资。本轮 融资由国际顶级支付公司 Celo 生态基金 Flori 领投，以及来自亚洲的 Algorand 生态 行业行业跟踪周报 17 / 25 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 Table_Yemei 行业跟踪周报 基金 Borderless Capital 和 Golden Gate Ventures 旗下的 LuneX 跟投。 来源： 跨境金融科技平台驼驼数科完成数千万人民币首轮融资，投资方为星瀚资本 跨境金融科技平台驼驼数科完成数千万人民币首轮融资，投资方为星瀚资本。驼驼 数科成立于 2020 年 5 月，立足跨境电商场景，针对四类客群：买家、卖家、平台和金 融机构提供不同种类的服务。主要包括跨境收付款、供应链金融和跨境风控等解决方案。 目前驼驼数科主要的营收主要来源于跨境支付、供应链金融和跨境风控等产品与服务。 据介绍，目前，驼驼数科团队人数在 40 人左右，融资完成后今年下半年 将继续加大跨 境支付和风控技术的投入。 来源： 2.3. 企业 SaaS AI SaaS 服务商乐言科技完成数亿元 D轮融资，中金资本、上海人工智能产业 投资基金领投 电商 AI SaaS独角兽乐言科技宣布完成由中金资本旗下基金、上海人工智能产 业投资基金领投，老股东阿米巴资本、云锋基金、常春藤资本、众为资本、蓝湖资本、 云九资本、初心资本、跃马资本跟投的数亿元人民币 D轮融资。乐言科技能为商家提供 从营销到获客再到服务的电商 AI 全链路服务 ，提供智能广告、构建精准用户画像、客 服机器人智能营销、智能客服运营等功能。 来源： 腾讯不造车