2021扩容在即基金投顾业务分析报告.pptx

2021扩 容 在 即 ， 基 金 投 顾 业 务 分析报告 目录 基金 投 顾定 位 再思辨 再议 “ 投 ” 和 “ 顾 ” 探认 基 金投 顾 对基 金 公司 的 影响 风险 提 示 基金 投 顾业务的核 心 是什么？ 1.1 监管 角度 投资 者角度 新的业务模式 ， 给财富 管 理转型提供了一种全 新的 商业模式 。 优化市场的投资者结构 ， 促进去散户化 。 提升投资者对资管机构 的 信任 ， 促进行业端正 文化 理念 。 改善行业问题： “ 基釐赚 钱，基民不赚钱 ” 。 改善投资者的用户体验， 改善重新发轻持营。 资管 机构 角 度 一种真正的 “ 买方投顾 ” 业务模式 。 财富管理转型的新抓手 ， 商业模式上的新突破 ：全 权委托 、 收取投顾 费 。 影响公募基釐的传统销 售 模式 。 基金 投 顾的 核 心目 标 是帮 劣 投资 者 实现 保 值增值 1. 2 明星基 金 经 理 -支 付 宝 -赚 钱 占 比 (截至 2021/ 4/ 29) 基金代码 基金简称 任职日期 任职以来回 近 1年回报 近 1年用户 报 (%) (%) 盈利占比 近 1年用户 亏损占比 张坤 刘彦春 刘格菘 董承非 谢治宇 葛兰 曲扬 萧楠 胡昕炜 冯波 刘彦春 两 只产 品 的客 户 收益 占 比 (截至 2021/ 3/ 31) 从支付宝的数据和景顺长城基釐的数据来看 ， 投资 者 普 遍丌 赚钱 ，幵且不赚钱的原因主要是 ： 持有时间过 短 、 追 涨杀跌、频 繁 买卖 等 。 作为真正的 “ 买方投顾 ” ， 基金 投 顾的核心需 要 从投 资专 业 性和信任服 务 两方面，去 解 决客户的核 心 诉 求 。 支付宝 -易 方 达 蓝 筹 -亏 5%以 上 用 户 的 行 为 特 征 分 析 7.50% 7.50% 14.40% 16.00% 110011 易方达中小盘 2012-09-28 709.90 76.51 42.60% 0.4 57.40% 005827 易方达蓝筹精选 2018-09-05 201.75 90.61 31.70% 0.3 68.30% 162605 景顺长城鼎益 2015-07-10 388.53 93.48 60.40% 0.6 39.60% 260108 景顺长城新兴成长 2015-04-09 294.85 84.41 63.50% 0.6 36.50% 持仓时间短 005911 广发双擎升级 A 2018-11-02 267.44 44.38 80.60% 0.8 19.40% 002939 广发创新升级 2017-07-05 216.11 51.28 68.80% 0.7 31.20% 163402 兴全趋势投资 2013-10-28 338.83 38.45 65.30% 0.7 34.70% 001511 兴全新视野 2015-07-01 98.55 23.95 71.80% 0.7 28.20% 163406 兴全合润 2013-01-29 743.92 72.76 68.50% 0.7 31.50% 频繁买卖 163417 兴全合宜 A 2018-01-23 107.76 76.32 59.40% 0.6 40.60% 003095 中欧医疗健康 A 2016-09-29 304.35 73.05 73.10% 0.7 26.90% 006228 中欧医疗创新 A 2019-02-28 179.83 70.98 69.90% 0.7 30.10% 001875 前海开源沪港深优势精选 A 2016-04-19 350.80 77.33 27.50% 0.3 72.50% 追涨杀跌 005453 前海开源医疗健康 A 2018-01-19 197.76 86.04 79.20% 0.8 20.80% 110022 易方达消费行业 2012-09-28 547.33 79.29 74.00% 0.7 26.00% 009265 易方达消费精选 2020-04-13 39.70 39.84 64.90% 0.6 35.10% 000083 汇添富消费行业 2016-04-08 310.32 77.35 66.00% 0.7 34.00% 006408 汇添富消费升级 2018-12-21 171.29 75.27 73.10% 0.7 26.90% 定投放弃 110015 易方达行业领先 2010-01-01 350.42 73.76 35.70% 0.4 64.30% 005875 易方达中盘成长 2018-07-04 201.91 82.10 37.20% 0.4 62.80% 景顺长城集英成长 （ 2年封闭式运作） 景顺长城绩优成长 （开放式运作） 成立日期 2019.04.16 2019.07.02 成立以来 收益率 97.62% 95.06% 讣购持有人盈 亏情况 全部获 得 97.62%收益 67.83%的用户收益 25% 16.21%的用戶 ， 25%收 益 75% 15.96%的用戶， 75%收 益 0 投资成本优势 ， 节省费率 34 资产再平衡 26 投资行为指导 150 税延账户和应税账户的资产分配 0-75 税延账户和应税账户的赎回策略 0-110 总收益策略和分红策略的差异 0 “ 顾 ” 上有哪些做 法 ， 有哪些成 功 的经验 ？ 2.5 美国 经 验 ： 1） 形 式 多样 ， 包括 金 融规 划 、 面 向 个人 及 小 企 业的 资 产组 合 管理 、 面向 投 资公 司 的资 产 组合 管 理 、 面 向 资产 集 合的 资 产组 合 管理 、 养老 金 咨询 服 务 、 投 顾选择 咨 询服 务 等 。 2） 面 向个 人 及各 类 机构 客 户的 组 合管 理 、 金 融 规划 、 养老 金 咨询 及 投顾 选 择咨 询 是最 主 要的 服 务形 式 。 美国 “ 顾 ” 的类型多 ， 线 下形 式 为主 备注 ： 数量为从事该项业务的投顾 公 司 数 。 国内 实 践 ： 1)全 生 命 周 期 客 户 陪 伴 ： 持 仓 月 报 季 报 、 调 仓 说明 、 市场 异 动点 评 、 市 场 投资 策 略 、 投 教知 识 等 。 2) 更 易传 播 的投 后 服务 形 态 ： 短 视频 、 直播 、 图文 等 各种 媒 介 服务 模 式 ， 并 辅助 丰 富的 各 类媒 体 投放 。 3)逐 渐 完 善的 线 下服 务 ： 客 户 访谈 交 流 ， 包 括投 顾 方案 选 择 、 策 略介 绍 、 投 教 知识 、 情绪 疏 导等 。 国内在 “ 顾 ” 上以线上 为 主 目录 基金 投 顾定 位 再思辨 再议 “ 投 ” 和 “ 顾 ” 探认 基 金投 顾 对基 金 公司 的 影响 风险 提 示 公募 基 金如何定位 投 顾业务的发 展 ？ 3.1 个人 投 资者的痛点 促进 直 销 投研 输 出和反哺 基金 公 司的痛点 基 金赚 钱 ， 基 民 不赚钱 基 金优 选 越来 越 困难 ， 投 资知 识 欠缺 。 依 赖 渠 道 ， 直 销 薄 弱 。 服 务 难 以 触 达 基 民 ， 客 户 体 验 差 。 投 顾 是 一 种 更 专 业 的 直 销 模 式 。 融 合 资 产 配 置 、 基 金 优 选 、 顾 问 服 务 、 投 资 者 教 育 等 ， 将 有 助 于 投资者 取 得更 好 的业 绩 和投 资 体 验 。 投顾业 务 非常 有 利于 吸 引和 服 务 高净值 用 户 。 （ 提高 公 募的 高 净 值用户 占 比 ） 公 募 的 专 业 投 研 能 力 ， 可 以 借 助 投 顾 业 务 对 外 输 出 ， 最 大 化 效 益 。 随 着 各 种 投 顾 业 务 的 开 展 ， 促 进投 研 的能 力 提高 。 基金投顾 可以更好 的服务 、 触达客户 公募 基 金开展基金 投 顾业务 ， 可 以 带来哪些化 学 反应 ？ 3.2 “ 投 ” 研 ： 依 托 公 司 的 资 产 配 置 能 力 ， 持 续 优 化 升 级 投 顾 策 略 “ 顾 ” 问 ： 运 用 多 种 服 务 方 式 ， 赋 能 市 场 团 队 ， 增 加 渠 道 黏 性 ， 全 程 陪 伴 持 有 人 基 金经理 团 队 ： 基 金投 顾 可以 促 进内 部 培养 （ 优中 选 优 ， 以 老带 新 ， 种 子 基金 ） +外部 引 援 （ 全 市 场 筛 选 ， 锁 定 目 标 ， 三 顾 茅 庐 ） （ 企 业 文 化 、 制 度 优 势 ） 强 化 资 产 配 置 部 门 ： 打造 公 司核 心 竞争 力 ， 对 外 输出 服 务 ， 增 加与 合 作机 构 的黏 性 基金 投 顾 投研 团 队 强 化 品 牌 ： 社会 责 任承 担 合理 有 效曝 光 ； 投 教 云课 堂 ； 理 财 工具 开 发 （ 财 富号 ） 加 强 零 售 渠 道 服 务 ： 大机 构 重点 合 作复 制 ， 小 机 构广 泛 合作 （ 基金 投 顾专 业 赋能 ） 培 育 直 销 客 户 ： 通 过 优 质 内 容 ， 高 效 工 具 获 得 口 碑 传播 市场 团 队 基金投 顾 vs. 公 募 FOF 3.3 基金投顾 共 同 点 不 同 点 公 募 FOF 宣传 推广 投资 管理 投顾 的策 略 组合 和 公 募 FOF都 是 一 篮 子 基 金 的 管 理 ， 核 心 是 资 产 配 置 和 基 金 优 选 。 管 理 人 基 本 一 样 ， 多 数 机 构 初期也 是 出自 同 一团 队 。 本质 持牌的 顾 问服 务 模 式 。 公募 基 金 、 券 商 、 银 行和三 方基金 销 售均 可 申请 该 业务 。 业务 模式 财富管 理 的一 种 服务 形 态 。 以 客户 为 中 心 ， 围绕客 户需求 进 行投 资 规划 ， 并制 定 个性 化 的投 资 方案 ， 强调投 前 、 投 中 和投 好 的全 流 程陪 伴 服务 。 客户 体验 咨询服 务 。 投 资 者体 验 的是 服 务 ， 会 和自 己 买基 金 ， 在 渠 道购 买 基金 进 行对 比 ， 更 易 对投 顾 产生 信 任度 。 信息 披露 交互多 ， 信息 更 透明 。 定 期 向 投 资 人 更 新 配 置持 仓 ， 每 次 调仓 都 会进 行 提示 和 沟通 ， 投资 顾 问与 投 资人之 间 的沟 通 更为 密 切 ， 透 明度 更 高 。 策略宣 传 上都 突 出资 产 配置 、 基金 优 选的 管 理能 力 ， 在 业 绩上 强 调收 益 稳定 ， 回撤 控 制出 色 。 公 募 基 金 的 一 种 产 品 类 型 。 基 金 公 司 负 责 管 理 。 标 准 化 的 基 金 产 品 。 以 产 品 为 中心 ， 通 过 标 准 化 的 产 品 ， 给 客 户 提 供 资 产 管 理 服 务 。 产 品 性 质 。 投 资 者体 验 的是 一 种投 资 产品 ， 易 将 FOF 和 其 他 产 品 进 行 收 益 对 比 ， 黏 性 较 低 。 标准化 ， 信息 丌 够透 明 。 通 常 以季 报 、 半 年 报 、 年 报的形 式 进行 信 息披 露 ， 只 有 结果 数 据 ， 无 中 间调 仓信息 ， 并且 有 延迟 。 销售环节 ， 基金投顾 vs. 基金销售 3.4 在销售端 ， 基金投顾的优势明显 投顾和基金销售在销售端虽有一定的共同点 ， 但在销 售逻辑 、 服务流程 、 服务内容 、 团队组成 、 绩效考 核 、 销售话术等各方面均有完全不同的特点 。 盈利模式 ， 决定了基金投顾以客户盈利为中心 。 只有投资者收益更高 ， 才可能持续提高管理规 模 ， 按规模收取费用的投顾才会收益越高 。（ 投 顾业务需要和基金销售完全不同的考核机制 ） 投顾的销售逻辑更严密 ， 从 KYC到组合匹配到购 买 ， 并且策略组合个数少 ， 区分度明显 。 投后有持续的服务 ， 并且这种服务 ， 其流程 、 内 容 、 话术的一致性强 ， 容易建立投顾和客户之间 的信任关系 。 全委托 ， 不会发生信息传递和执行不到位的情 况 。 传统基金销售面临很多困境 传统的基金销售模式 ， 更多的是销售驱 动 ， 存在的问题很多 。 盈利模式和考核机制 ， 决定了基金销 售更关注客户的保有量和换手率 。 产品同质化严重 ， 营销困难 。 重新发不重持营 ， 炒 “ 新 ” 严重 。 忽视售后服务 ， 只关注卖基金 。 只有投资建议权 。 目录 基金 投 顾定 位 再思辨 再议 “ 投 ” 和 “ 顾 ” 探认 基 金投 顾 对基 金 公司 的 影响 风险 提 示 风险提示 4.1 1） 本报告是基 于 基金投顾业务发展过程中的客观分 析 ， 不代表未来发展趋 势 。 2） 基金投顾业务的发展受到多方面影 响 ， 包括监管政 策 、 市场情 况 、 发展周 期 、 试点 机 构的 投 入 等 ， 业务 发展进程可能存在波 动 。 3） 报告中涉及到投顾策略类型和名 称 ， 均不构成投资建 议 。 THANKS