2021年财富报告.PDF

全球豪宅和投资展望 two.casezero.casetwo.caseone.case年第one.casefive.case版 财富报告 P1 2021年财富报告2021年财富报告 一无所知。 去年报告中探讨过的一些长期趋势，如办公室角色的变化，因新冠 肺炎疫情而加快了步伐。我们预期将在未来五年甚至十年出现的行为转 变，在短短数月内即成为现实。 在本期报告中，我们将基于莱坊全球研究团队提供的数据和观点， 对住宅和商业地产市场的未来趋势做出预测，以帮助客户抓住因趋势加 速变化而出现的机会。 今年是莱坊成立125 周年。成立以来，我们的企业发生了根本性的 变化，从最初立足于伦敦的估值和拍卖业务，发展成为一家真正提供 全方位服务的国际房地产咨询机构。但我们始终忠于自己的核心价值 观提供创新建议，为客户创造切实的价值，同时秉持负责任的态 度开展合作，不断改善人们的生活和环境。 无论从经济还是个人角度来看，新冠肺炎疫情影响了我们每一个 人。去年的 财富报告 恰巧以“健康”为主题。虽然这完全是一个 巧合，但事后看来却有着惊人的先见之明照顾好自己和家人的健 康从未像现在这样重要。 希望各位能够平安度过疫情，也祝愿各位在2021年剩下的时间里 一切顺利。如果需要私人房产管理服务或其他莱坊服务，欢迎与我们 联系。 我 非常高兴地向各位介绍 财富报告 第15版。 自报告第一版发表以来，我们的世界经历了剧烈变 革的时期，而这些都在报告中有所反映。唐纳德 特朗普 曾“仅”以房地产开发商的身份成为我们最早的受访者之一，而接下来 发生了什么想必大家都已经知道。我们还曾遭遇全球金融危机，但我们 的世界适应了变化并得以生存。 但坦率地说，在我的房地产职业生涯中，我从未见过如今这般迅 速的变化。12 个月前，我曾在卷首语中预言，我们正在开启下一个 “喧嚣的二十年代”。可现在看来，当时的我对即将发生的一切几乎 坦率地说，在我的房地产职业生涯中， 我从未见过如今这般迅速的变化。 RORY PENN莱坊私人房产管理服务主管卷首语 若想了解Rory和莱坊私人房产管理服务团队对 全球房地产市场的专业见解，请前往第54页。 第 15版 主编 Andrew Shirley 副主编 Flora Harley 全球研究部主管 Liam Bailey 撰写 莱坊研究部 Cameron McDonald James Culley Kate Everett-Allen Patrick Gower Victoria Ormond 市场推广 Lauren Haasz 公关 Astrid Recaldin 助理编辑 Sunny Creative 设计与指导 Quiddity Media Adam Evans 数据可视化 Supermassive 插图 Ben Fearnley Matt Murphy 摄影 Graham Lee 印刷 Optichrome 封面的选择 本年度的封面始于一个概念“层展涌现”。过去一年，有太多 的经历令人难以想象，我们希望封面的设计，既能体现新冠肺炎疫 情对生活方方面面的影响，更能反映出后疫情时代世界摆脱困境的 方式。封面设计师Ben Fearnley最初的构思是一堵古墙，上面刻满 了象形文字，也就是我们所说的“石雕符号”。古墙最终演变成了 一个多面的立方体它以一种发人深省的方式展示了不同元素的 变换和组合，从而展现出更加宏大的画面。砖块上浮现的每一个符 号都与我们在 财富报告 中讲述的一部分故事有关，让读者能够 跟随着我们的脚步，回顾过去12 个月的旅程，乐观地面对未来。 图例 以下图标有助于您浏览 2021年财富报告 及其所有内容： 态度调查结果 线上内容 相关文章 更多信息 立即通过您的设备浏览 财富报告 和全球房地产资讯： 定义和数据 UHNWI 超高净值人士，即含自住住宅在内，资产净值超过3,000万美元的 人士 HNWI 高净值人士，即含自住住宅在内，资产净值超过100万美元的人士 豪宅 某一地区位置最理想且售价最贵的住宅，通常为其所属市场中售 价最昂贵的前5% 的物业。豪宅市场的买家从来源地来看，呈现出 国际化特征。 PIRI 100莱坊“国际豪宅指数”（PIRI 100）现已踏入第十 四个年头，主要追踪全球高端住宅市场的豪宅价格走势。根据 莱坊全球研究团队提供的数据所编制而成这一指覆盖了主要 金融中心、门户城市第二居所热点（包含沿海和乡村），以及 知名高档滑雪度假村。 态度调查 2021年的态度调查基于600余个私人银行家、财富 顾问、中介和家族办公室在2020年 10月至11 月期间给出的反馈， 他们为超高净值客户管理着超过价值3.3 万亿美元的资产。特别感 谢以下机构的参与：阿尔法银行、Ambit金融、澳大利亚澳新银 行、新西兰澳银爱尔加坡巴克莱亚洲有 限公司、菲律宾中华银行花旗私人国信托（） 商业银行、Dry联合公司、Edelweiss集团、Genghis资本有限公 司、新加坡汇丰银行、ICEA Lion、印度工业信贷投资银行、JB Were、瑞士宝盛银行、Kairos资本私人投资有限公司、马来亚 银行菲律宾分行、Motilal Oswal、莱利银行私人财富、肯尼亚 NCBA银行、NH投资证券有限公司、加拿大皇家银行财富管理、 肯尼亚斯坦比克银行、三井住友信托银行、TOB Partners Co. Ltd、大华银行私人银行和西太平洋银行。 莱坊财富规模评估模型 由莱坊数据工程团队创建的模型对来 自 200多个国家和地区的高净值人士、超高净值人士和亿万富翁 人群的财富规模进行评估。 所有莱坊员工的联系方式如下： 名 .姓 P3P2 2021年财富报告2021年财富报告 目录 作者 简介 1 100 深圳 13 .3% 首尔 1 1 .7% 马尼拉 10 . 2% 莫斯科 9 .9% 圣迭戈 9 .1% 阿斯彭 9% 圣彼得堡 8 .7% 上海 8 . 5% 温哥华 8 .1% 苏黎世 8% 汉普顿 8% 洛杉矶 7 . 6% 旧金山 6.8 % 休斯顿 6 .7% 波士顿 6 .7% 多伦多 6 . 4% 斯德哥尔摩 6 . 3% 6 . 1% 迈阿密 6% 阿姆斯特丹 6% 东京 5 . 9% 布鲁塞尔 5 . 8% 爱丁堡 5 . 3% 泽西岛 5% 雅典 5% 英属维尔京群岛 5% 威尼斯 4 . 5% 默热沃 4 .1% 波尔图 4% 科莫湖区 3 .8% 法兰克福 3 .7% 广州 3 .7% 圣保罗 3 .6% 珀斯 3 .5% 夏蒙尼 3 .2% 黄金海岸 3% 里斯本 3% 圣巴特岛 3% 米兰 3% 日内瓦 3% 阿尔加维 3% 伊斯坦布尔 2 .9% 瓦勒迪泽尔 2 .5% 布里斯班 2. 4% 美丽贝尔 2. 1% 北京 2% 马斯蒂克岛 2% 卢卡 1.6% 牛津 1.6% 里约热内卢 1.5% 佛罗伦萨 1.5% 格斯塔德 1.3% 普罗旺斯 1.3% 韦尔比亚 1.2% 圣特罗佩 1.1% 悉尼 1% 巴塞罗纳 1% 摩纳哥 0 .9% 柏林 0 .8% 维也纳0 .8% 费拉角0 .8% 圣摩里兹 0 .7% 台北 0 .5% 高雪维尔1850 0 .2% 墨尔本 0 .2% 奥斯陆 0% 罗马 0% 布加勒斯特 0% 巴巴多斯 0% 伊维萨岛 0% 阿布扎比-0 .1% 德里 -0 . 2% 新加坡 -0 . 5% 墨西哥城 -0 .7% 都柏林 - 1 . 2% 雅加达 - 1 . 5% 孟买 戛纳 - 1 . 9% - 2% 班加罗尔 - 2% 普吉岛 - 2 . 3% 巴黎 - 3% 马略卡岛 - 3% 巴哈马 撒丁岛 - 3% 利雅得 - 3 . 3% 马拉喀什 - 3 . 3% 塞浦路斯 - 3 . 5% 吉隆坡 - 3 . 6% 内罗毕 - 3.9 % 马德里 - 4% 伦敦 - 4 . 3% 马贝拉 -5% 洛桑 -5% 纽约 -5 .1% 迪拜 -5 . 9% 多哈 - 6% 中国香港特别行政区 - 6 .9% 曼谷 - 7 . 3% 开普敦 -9 . 2% 布宜诺斯艾利斯 - 12% 奥克兰 17 .5% 国际豪宅指数 （ PIRI 100） 第一部分 财富 10 动荡中的应变能力 研究 探讨新冠肺炎疫情对财富的影响 12 财富峰会 研究 如何跻身前 1%？ 13 环境剧变 分析 对财富创造与保值最大的潜在 影响因素 16 财富新贵 研究 全球富豪的未来？ 18 护照无用武之地的一年 洞见 旅行受限，投资移民何去何从？ 第二部分 城市 20 双城记 研究 探索富裕人士的居住、投资和休闲 生活 22 健康、财富和创新 研究 我们将幸福感、创新和财富相结合 来衡量未来城市的前景 24 城市引领潮流 访谈 城市专家 Saskia Sassen教授谈城市 兴盛、衰败和再次崛起的原因 26 超级游艇和超级街区 洞见729 位超高净值人士的住所选择， 探寻巴塞罗那的魅力 第三部分 家园 32 主要驱动力 研究 国际豪宅指数 100的结果和影响 市场的主要趋势 38 避险港 观点 新冠肺炎如何影响房地产的开发 设计 40 未来前景 研究2021 年豪宅预测 42 未来邻里空间 洞见 未来全球住宅热点 第四部分 投资 50 上升趋势 洞见 推动全球投资格局的五大关键 趋势 52 私人房地产 研究 私人资本的房地产投资趋势 54 家族投资 洞见 后疫情时代家族办公室的投资 选择 56 家族财富 访谈 来自美佳世界集团的父子企业家 吴聪满和吴启明 58 旅行享受 访谈 法国精品酒店经营者 Alice和 Jerome Tourbier诠释待客之道 60 数据分类 分析 地理空间数据如何助力投资决策 62 新旧之交 洞察 疫情影响下的办公楼和生命科学 行业 64 他山之石 洞察 全球专家推荐的有趣投资机会 第五部分 兴趣 66 名包集萃 研究2020 年莱坊奢侈品投资指数的 研究结果 66 顶级拍品 洞见2020 年最值得关注的拍卖交易 精选 70 聚焦世界 访谈 全球拍摄作品最畅销之一的 摄影师 David Yarrow专访 76 摄影乐趣 洞察 将摄影作品纳入可收藏资产类别 82 我们的全球网络 84 结语 77 数据库 财富报告 背后的数字 4 重要发现 观点 年度报告重点摘要 6 非洲之龙 访谈Vusi Thembekwayo 在接受 财富报告 采访时畅所欲言 VICTORIA ORMOND Victoria是莱坊资本市场研 究团队的合伙人，负责提出 业内前沿的见解并参与撰写 活跃资本 研究 ANDREW SHIRLEY 本期报告是Andrew编辑 的第13版 财富报告 。 他擅长大型访谈项目并 负责“兴趣”栏目的编辑 工作 本年度 财富报告 的主要供稿人 KATE EVERETThyphen.caseALLEN Kate是莱坊的国际住宅研 究专家，负责编撰我们专 有的国际豪宅指数100 FLORA HARLEY Flora是 财富报告 的副 主编，她热爱经济研究， 负责“财富”和“城市” 栏目 P5 2021年财富报告P42021年财富报告 重要 发现 p10 全球抗疫推高富豪人数 随着利率的下调和更多财政刺激措施的出台，资产价格飙升， 在过去12 个月里，全球超高净值人士数量增长2.4% ，达52万余 人。北美和欧洲的富豪人数均有所增长，而亚洲以12%的增幅 实现了大幅上升。当然，财富的增长不具有普遍性，由于汇率 变化和疫情对当地经济的破坏，拉丁美洲、俄罗斯和中东的超 高净值人士数量有所下降。 p16 亚洲成为财富增长核心 在我们的预测期内，美国仍是全球主要的财富中心，但未来五 年，相较于全球平均增幅27%，亚洲将以39%的增幅，成为超 高净值人士数量增长最多的地区。到2025 年，亚洲超高净值人 士在全球的占比将从10年前的17%上升到24% 。该地区的亿万 富豪数量已经超过世界其他任何地区（占全球总数的36% ）。 中国内地是这一现象背后的关键所在，预计在截至2025 年的 10年里，中国内地的超级富豪人数将增长246%。 p14 不平等现象将加剧财富积累的风险 尽管新冠疫情被视为未来财富创造最大的单一风险，但近一半 接受了态度调查的受访者（财富管理师和私人银行家）预计， 随着财富不平等现象的加剧，出台旨在抑制贫富失衡的政策 （特别是财富税）的呼声不断升高，阿根廷、加拿大和韩国制 定或拟议新计划的做法可能会被其他国家效仿。 p36 全球化进程放缓 不出所料，我们的调查证实，出国旅行仍将继续疲软， 84% 的受访者预计今年将继续减少旅行。我们的调查显示，对出 国留学的需求显著下降，而这可能加剧出国游疲软的趋势。 然而，由于11% 的亚洲超高净值人士仍存在出于教育动机的购 房预期，永久性举家迁居至教育强国的情况可能有所增加， 其中伦敦是主要目的地。 p18 但是富人仍想要多种选择 尽管旅行意愿下降，但仍有近四分之一的超高净值人士计划申 请第二国护照或公民身份，这一数字在一年内增长了50%。正 如我们所注意到的那样，一方面，对投资移民计划透明度的关 注不断增加，另一方面，通过投资移民计划填补政府财政缺口 的需要确实存在，两者之间的紧张关系正日益加剧。 p24 城市万岁 正如城市大师Saskia Sassen教授所解释的那样，历史表明， 城市会历经兴衰，但总会再次崛起。疫情非但没有破坏城市， 反而彰显出重生的潜力期待听到更多关于“15分钟城市”、 “绿色城市”、“地方重建”和“即将到来的重建热潮”的消 息。因此，开发用地成为今年最受超高净值人士欢迎的第三大 房地产投资选择，这一点不足为奇。2021年，在财富、投资、 商业影响力和创新方面位列前位的城市是：伦敦和纽约。在幸 福感方面，位列前位的城市是：赫尔辛基和马德里。 p32 疫情成房价上涨推动因素 我们对全球主要豪宅市场的评估证实，过去12 个月的平均房价 增速加快。奥克兰以18% 的涨幅位居榜首，你可以归因为新西兰 对新冠肺炎疫情的妥善处理，但即使是在受到疫情严重打击的 市场，房价也呈增长态势。较低的抵押贷款利率、对空间和隐 私的追求以及不断变化的通勤模式都是推高房价的主要因素。 p40 疫情引发的住宅热将持续到2021年 态度调查显示，26% 的超高净值人士计划在2021年购置新房， 改善自住条件是其中最大的驱动因素。我们的调查显示，对乡 村和沿海住宅的需求正在增长，开放空间是其最受买家欢迎的 特征。疫情使人们对主打健康养生的地区需求激增，比如山 区、湖泊和沿海热门地区。今年，需求将推动主要市场的房 价上涨7% 。 p52 更多私人投资有望进入房地产市场 尽管2020年房地产投资总额下降，但私人投资者配置的资本仍 比 10年平均水平高出9%，远高于机构投资者6% 的降幅。这一 现象将持续到2021年，今年有四分之一的超高净值人士计划投 资。除了开发用地外，住宅投资和物流也将成为主导需求。 p62 疫情正在推动房地产创新 如今，亚马逊和Zoom无处不在，这也证实了科技汇聚财富的 能力。然而，态度调查证实，技术颠覆被视为后疫情时代的 一个关键投资领域，推动了对仍处于萌芽阶段的数据中心市场 和蓬勃发展的生命科学领域的需求。在疫情的刺激下，生命科 学、技术和高级数据分析为重新调整主要市场的办公空间创造 了新的机遇。与12 个月前相比，43%的投资者对以环境、社会 和治理（ESG ）为重点的投资更感兴趣，预计对绿色和节能高 效建筑的需求将迅速增长。 p66 奢侈品投资反映了富人对回报的持续追求 最后，尽管面临物流方面的挑战，但投资者在过去一年里继续 推高主流收藏资产的价值其中包袋（增值17%）、优质葡萄 酒（增值13%）和古董车（增值6% ）增幅最大。然而，随着拍 卖的暂停，艺术品市场开始转向私人销售，因而陷入停滞，价 值下降。由于这些全球性市场的中断可能会持续到2021年上半 年，投资者有望在今年下半年看到这些市场投资表现的长期发 展方向。 若想浏览更多文章和全年定期更新， 请访问我们的全新数字平台 身 处全球疫情和相关的经济危机之中，我们为什 么要关注富人群体？简单而言，想要了解市场 和资产的表现，富人是其中的核心部分。 财富报告 旨在评估超高净值人群的财富变化、关注领 域、投资方向和未来打算。无论是政策制定者还是投资者， 如果对这“ 1%”人群的行为和态度缺乏洞察，就有可能严重 误读经济趋势。而这正是我们致力于填补的知识空白。 莱坊全球研究部主管Liam Bailey在阅读2021年 财富报告 后 为大家介绍报告主要观点 P7P6 2021年财富报告2021年财富报告 非洲 之龙 访谈ANDREW SHIRLEY V usiThembekwayo喜欢别人称呼他为Vusi ， 他热衷于演讲。事实上，他依靠演说赚钱无 数，甚至就在最近，他还在满世界飞，在企 业、智库、非政府组织甚至联合国发表他的 励志演讲。 17岁那年，他在美国赢得了一次全球演讲比赛，回国后 有幸获得纳尔逊 曼德拉的接见。曼德拉形容他是“我们为 之奋斗的南非的缩影”。澳大利亚前总理霍华德则称赞他为 “演讲界的摇滚明星”。 幸运的是，当我作为主角参加在坎帕拉举行的2020年 财富报告 发布会时，我坐在他的身边，还对他完全不了 解。不然，尽管Vusi并没有打算发表演说，他此行的目的只 是在莱坊乌干达分公司赞助的一个活动上发表演讲，但他的 名声会让我更加紧张。 然而，在我尽力完成了自己的演讲后，在礼貌的掌声中， 他开始分享“他自己的一些”想法。观众对他的每一句话都 念念不忘，后来都想和他一起合影。作为 南非龙穴 系列 节目中的“巨龙”之一，以及2019年GQ 杂志南非版的年 度商业领袖，事实证明，他在某种程度上是位知名人士。 实话实说 在本报告的其他部分，我们会谈到新兴市场正在重回到投资 议程。作为一个在非洲开始职业生涯的人，我觉得这令人鼓 舞，但如果深入挖掘分析人士的观点，我们就会发现，亚洲 和拉丁美洲似乎总是热门话题，而非洲往往只是备选考虑的 对象。 考虑到非洲大陆的自然和人力资本，人们是不是目光短浅 了呢。在一次Microsoft Teams电话会议上，我问Vusi，投 资者会不会被非洲可能产生的负面新闻吓跑？这些头条新闻 是否属实？他并没有回避这个问题。 “这并不是一个特别讨喜的评论，但在我看来，这是事 实。我认为，普通非洲人的成功并非因为政客和体制的助 力，而是克服了政客和体制的不利影响。所以你看到的报道 内容确实属实，这些并非凭空想象，这些都真实存在。媒体 会报道非洲真实的情况。我们不能编故事。” “我们确实需要在平衡新闻叙事的真实性方面下功夫，你 也看到了这一点。例如，CNN的非洲之声就做得很好。BBC 也有一个表现出色的平台。但你会经常发现，虽不尽然，但 在通常情况下，普通人的成功并非因为困难，而是因为克服 了困难。” Vusi表示，为了重新平衡这些不利条件，我们需要转变 思维方式。“直到现在，我始终在关注一个问题，非洲人民 曾在某一历史时刻赢得了解放。也许现在，他们需要从曾经 的解放中进一步自我解放。为此，我们需要探索全新的工作 方式，采用全新的合作模式，以全新的方式看待非洲和非洲 人民在世界舞台所扮演的角色。” 他认为，其中的一部分问题在于，非洲的经济机会往往集 中在少数人的权力基础之上。“开拓创新的空间很小。而且 资本市场尚不发达，即使年轻人想要闯荡一番，也是有心无 力。这些都是我们必须直面的问题。” 为了应对这一情况，他创建了一家名为MyGrowthFund VenturePartners的风险投资公司，致力于挖掘和培养非洲 大陆的年轻企业家。他感叹称，尽管我们已经获得了显著成 效，但培养正确的思维方式仍大有必要，因为许多初出茅庐 的商界人士对风险投资有着错误的认识。 他在领英（LinkedIn）的一篇文章中写道：“创业者和 早期投资者不过是在融资演讲时使用了独角兽一词，然后这 种估值模型就变得好像不必再遵循简单的逻辑法则。因此， 风投总是在投资高风险企业，这些企业往往没有明确的盈利 路径（也就是盈利能力），但却在肆无忌惮地追求更多的客 户和更高的市场份额。” “这种道德风险之所以产生，是因为很多风投公司都 能从其配置（也就是管理）的资本中得到回报，即使在非洲 也不例外，另外他们抱有不愿错过下一个大型独角兽的群体 思维，而其中原因，通常是融资经理的个人资产负债表的公 开程度有限。而且，我们还必须应对庆祝成功加薪，而 不是实现年度盈利的文化。” 未来计划 聊天过程中，我忍不住告诉Vusi，在准备这次专访时，我注 意到“Vusi竞选总统”（#VusiForPresident）的话题在南 非推特（Twitter）上频频出现。我很想知道，他是否有志 于此？ 创业者和早期投资者不过是在融资演 讲时使用了独角兽一词，然后这种估 值模型就变得好像不必再遵循简单的 逻辑法则 非洲蕴藏着大量的投资机会，但迄今仍难以充分发掘其潜力。有一个人希望利用 非洲大陆企业家精神的力量来改变这一现状。南非风险资本家和慈善家 Vusi Thembekwayo在接受 财富报告 采访时畅所欲言 P9P8 2021年财富报告2021年财富报告 财 富 第一部分 关于Vusi专访的更多 信息，请查阅新一期 非洲视野 报告 “确实有这个想法”，他的回答直截了当。他又补充 道，“现在还不是时候。如有需要，我将深感荣幸，我会顺 着大家指引的方向一路向前。但现在还为时尚早，未来五年 左右的时间里都不太可能。这不是我眼下关注的重点。老实 说，我最大的天赋就是天生的耐心。在这个问题上，我愿意 发扬这种美德。我很乐意等待。” 他表示，如果未来参加政治竞选，他希望自己的资历能 够有别于传统上非洲大陆众多有名无实的领导人的资历。 “在我看来，非洲面临的一大挑战就是，非洲人民选出 的领导人，往往是那些参与人民解放运动并登上权力阶梯的 人。但世界变了。世界不再是从前那样。那个二元的世界已 经不复存在。” “新技术层出不穷，全球资本市场体系正在瓦解。资金 可以在瞬间于世界范围内流动，影响着全球贸易，也影响着 组织结构。 如今，大型公司的规模甚至超过很多中等规模国家。在 解放者的思维模式中，他们从未想过有朝一日需要应对如此 复杂的问题。我对他们充满敬意，但实事求是地说，人各有 所长。” Vusi告诉我说，稳步延续过去的表现才是证明自己是合 适人选的最佳方式。“我发自内心地认为，我们需要达到这 样一种境界，即非洲人民选举领导人时，应该注重候选人过 往的表现。候选人做过什么？” 我很好奇，他本人对这个问题将如何做答？“我们有一 个致力于培养下一代领导者的专门项目，叫做VUKA基金。 我们希望在未来十年里，每年都能培养出一百名领导者。” “我们的风险投资公司正致力于培养下一代的创新者， 他们将努力打造非洲大陆的未来，赋予这片土地全球竞争力 并融入21世纪。这是我的计划，也是我的使命所在。” 事后想来，我真希望当初访谈时能向Vusi提一提 财富 报告 和未来总统的渊源，唐纳德 特朗普是我们最早的受 访者之一，时间比他就任总统要早得多。不过，鉴于他在领 取GQ 杂志大奖时的获奖感言，我不确定Vusi会如何看 待这个比较。 当被问及他眼中最重要的生活技能时，Vusi回答说： “同理心是一项未来亟需的生活技能。它在当今世界非常缺 乏。在我们生活的世界里，批评他人可以获得年轻人的追 捧。而同理心却没有回报。” 倾听，与诉说一样重要。 资金可以在瞬间于世界范围内流动，影响 着全球贸易，也影响着组织结构。 one.casezero.case 财富弹性 尽管受到疫情的影响， 2020年 全球超高净值人士数量仍实现了 2.4%的增长 one.casetwo.case 基准测试 440万美元是成为美国最富有 1%人群的门槛 one.casethree.case 新概念 近 50%的态度调查受访者 认为技术颠覆 是一种机遇 one.casesix.case 新兴市场 非洲富裕家庭五年内增长了 139% 探寻去年经济动荡之际富豪人数仍保持增长的原因， 了解超高净值人士的未来 信息速览 各地区综述 各地区超高净值人士数量及2019年至2020年的变动 繁荣程度 2020年各地区百万富翁和亿万富翁全球占比 全球 521,653 非洲 +2% +5% 百万富翁 亿万富翁 欧洲 +1% 北美 +4% 拉丁美洲 -14% 中东 -10% 俄罗斯及 独立国家联合体 -21% 澳大拉西亚 +10% 亚洲 +12% 190,085 116,697 151,665 10,289 29,880 5,263 3,270 14,504 股票和货币变动 2020年部分货币兑美元汇率变动和股市表现 48% 68% 63% 43% 29% 2020年变动% 2020年3月低点以来 澳元 欧元 人民币 英镑 印度尼西亚盾 卢布 日元 中国沪深300指数 美国标准普尔500指数 日本日经225指数 欧洲斯托克50指数 英国富时100指数 27% 16% 16% -5% -14% 受访者表示其客户总财富 财富抗跌性 14% 35% 16% 27% 8% 显著增加（ 10%） 略有增加（ 10%） 保持不变 略有减少（ 10%） 9.9% 9.2% 6.6% 3.1% -2.3% -16.2% 5.3% 资料来源： 态度调查财富报告资料来源：Macrobond 涨幅前十名 降幅前十名 2020年超高净值人士数量 增幅 最大的国家 2020年超高净值人士数量 降幅 最大的国家 中国中国 16% 瑞典 瑞典 1 1% 新加坡新加坡 10% 沙特阿拉伯沙特阿拉伯沙特阿拉伯 10% 瑞士瑞士 9% 日本日本 9% 加拿大加拿大 8% 韩国韩国 6% 美国 美国 4% 德国德国 3% 资料来源：莱坊财富规模评估模型 注：按超高净值人士的绝对变化排名 -33%-33% 希腊希腊 - 22% - 22% 阿联酋阿联酋 - 20% - 20% 土耳其土耳其 - 14% - 14% 西班牙西班牙 - 12% - 12% 巴西巴西 - 1 1% - 1 1% 俄罗斯俄罗斯 -9% -9% 法国 -5% -5% 墨西哥墨西哥 -3% -3% 意大利意大利 - 1 % - 1 % 英国 拉丁美洲 2% 中东 6% 俄罗斯及 独立国家联合体 4% 澳大拉西亚 2% 中东 2% 澳大拉西亚 1% 非洲 俄罗斯及 独立国家联合体 1% 拉丁美洲 3% 0.5% 非洲 1% 亚洲欧洲北美 42% 29% 22% 18% 欧洲北美亚洲 36% 31% 在表示其超高净值客户财富有所增加的受访 者中，实现增长的关键因素主要有三个：多元 化、股票和房地产。 顺应技术崛起等趋势，采用长期投资策略的 多元化投资组合，可以使某些领域的亏损与其他 领域的增长相互抵消。无论是基于多种资产类别 还是多个区域的模式，如果操作得当，都能帮助 很多人渡过难关。 态度调查显示，股票在超高净值人士的财富 组合中占比近四分之一，因此股票成为某些国 家财富增长的主要推动力也就不足为奇。去年 3月，随着新冠肺炎疫情的真实情况逐渐显现， 多数股市暴跌近30%，但随后又出现了显著反 弹，特别是美国股市，标准普尔指数上涨了近 70%（见下文图表）。 由于隔离和行动限制迫使富人留在家中， 许多人得以在自己的投资策略中发挥更积极的作 用。任何能够根据市场走势确定股票买卖时机的 投资者都能大幅获益。 态度调查显示，房地产价值和持有量在总财 富水平中发挥着重要作用，是超高净值人士的平 均投资组合中最大的单一因素，占比达27%。一 些受访者认为，其客户所持资产的资本价值有所 下降，但总体表现出良好的抗跌性。 房地产的积极影响在来自澳大拉西亚的受访 者中尤其明显，他们的乐观程度位列第二，84% 的受访者表示其客户的财富有所增加。房地产的 强劲表现和澳元兑美元全年10%的涨幅，助力该 地区超高净值人士数量增长了10%，其中澳大利 亚的整体涨幅排名全球第11 位。 货币波动（我们的财富模型以美元为财富衡 量单位）也有助于一些投资组合的价值提升。 除上述增长外，在调查中近四分之一的受访 者表示，其客户的财富有所减少，而几乎所有受 访者都将原因归结于疫情。有三个地区的超高净 值人士数量有所下降，其中拉丁美洲下降14% ， 中东下降10%，俄罗斯和独联体下降21% 。货币 波动也产生了一定的影响：2020年，俄罗斯卢 布兑美元汇率下跌16% 。 不出所料，降幅最大的国家正是一些受疫情 影响最严重的国家，尤其是意大利、法国和西班 牙，三国的超高净值人士数量分别下降了3%、 9%和 14%。旅游业几乎陷入停滞，西班牙和 阿联酋等严重依赖海外游客的经济体所受影响 尤为严重。 2021年初，疫苗的问世是一个非常积极的信 号，它标志着后疫情时代新经济周期的开始。 正如我们在第16 页所述，超高净值人士数量有 望继续增长。 关于44个国家和地区财富数据的更多信息， 请查阅本报告第82页“数据库” 2020年澳元兑美元大幅升值 +10% -16% 2020年卢布兑美元汇率下跌 尽管新冠肺炎疫情蔓延，但全球财富仍保持稳定。我们将基于莱坊财富规模评估模型 和态度调查的最新结果，深度探讨这一现象背后的原因，看看谁是 2020年的赢家和输家 动荡中的 应变能力 文字FLORA HARLEY 数据模型JAMES CULLEY P11 全球财富分布 P10城市财富 家园 投资 兴趣 数据库 2021年财富报告 新 冠肺炎疫情首先是一场健康危机， 其影响波及全球各地。随之而来 的是一场空前的经济危机，对政 府财政和企业财务造成了严重冲击。我们对最新 财富数据的回顾显示了疫情对全球个人财富的影 响，而这反过来又会影响投资配置和业绩。部分 国家和地区的超高净值人士数量有所减少，但部 分国家的数量有所增加。 我们的财富规模评估模型显示，2020年全球 超高净值人士数量实现了2.4% 的增长。虽然这 一增幅仅为2019年增幅的三分之一左右，但考 虑到疫情的影响，它仍然超出了我们在2020年 上半年的预期。 不过该模型的结果确实反映了受访者（主要 私人银行家和财富顾问）在2020年第4 季度最新 态度调查中的看法。半数受访者表示其客户的财 富在过去一年有所增加。 服务北美客户的受访者最为乐观，73% 的受 访者表示客户财富实现增长，另有23%的受访者 表示客户财富保持稳定。该地区当前超高净值人 士数量为190,085 人，较2019年底增长近4% 。 疫情防控最到位的两个地区亚洲和澳大拉西 亚表现最好，分别增长了12%和 10%。 P13P12城市财富 家园 投资 兴趣 数据库 2021年财富报告 排名 在部分国家和地区成为最富有1%人群所需的净财富水平（美元） 摩纳哥 瑞士 美国 新加坡 新西兰 中国香港特别行政区 澳大利亚 爱尔兰 法国 德国 英国 中国台湾 日本 西班牙 意大利 阿联酋 韩国 中国内地 马来西亚 俄罗斯 阿根廷 罗马尼亚 巴西 南非 越南 尼日利亚 印度 菲律宾 印度尼西亚 肯尼亚 400万 非洲 亚洲 澳大拉西亚 欧洲 拉丁美洲 中东 北美 俄罗斯及独立国家联合体 790万 510万 440万 290万 280万 280万 280万 260万 210万 200万 180万 150万 150万 140万 140万 130万 120万 850,000 540,000 400,000 360,000 300,000 280,000 180,000 160,000 70,000 60,000 60,000 60,000 20,000 资料来源：莱坊财富规模评估模型 万万 想要了解最富有1%人群的门槛有多高？ 欢迎在线查阅 290万美元790万美元 新加坡最富有1%人群的门槛亚洲最高标准摩纳哥最富有1%人群的门槛 财富 峰会 环境 剧变 文字和分析FLORA HARLEY 我们展望未来，评估 财富报告 读者在2021年及以后应考虑的 对财富创造和保值最大的潜在影响 许 多词典会在一年结束时，提名一 个年度词汇。但是，2020年的剧 变导致了大量的语言调整，以至 于 牛津英语词典 的出版商牛津语言公司（Oxford Languages）认为有必要发布一份完整的报告， 阐述这一年里语言的惊人变化和发展速度。 这反映了我们所经历的快速变化。为了评估 其持续的影响力，我们采访了地缘政治分析师、 财富顾问和财富管理师，并结合 财富报告 态 度调查的结果，确定了在财富创造、增长和保值 方面的几大风险和机遇。以下为排名前五的风险 和机遇。 需要重新评估和研究 高机遇中风险 高机遇高风险 中机遇高风险 当态度调查的受访者被问及他们的客户最担心什 么问题时，新冠肺炎不出所料地排在首位，比例 高达80%。但是，近90%的受访者认为后疫情时 代会出现新的投资机会。 随着我们有更多的时间来重新评估生活的方 方面面，包括企业和投资，新设公司的数量呈上 升态势（见第15页的图表）。花旗私人银行（Citi Private Bank）首席投资官David Bailin表示： “我们正在进入一个新的经济周期，财富创造和 增长前景广阔。” “ 最富有1% 人群”是一个经常被引用，有时 甚至被恶意中伤，但又从未被真正定义的 概念。在不同的国家和地区，进入这个精 英群体所需的净财富水平差别很大。 不过有趣的是，即使是在全球超级富豪人口 最为密集的摩纳哥，这一数字也远低于我们对超 高净值人士的定义，即净资产超过3,000万美 元。想要跻身最富有1% 人群的行列，摩纳哥公 国的门槛是 790万美元，也是全球最高的标准。 排在第二的是私人银行林立的瑞士，需要 510万美元，紧随其后的是超高净值人士数量最 多的美国。其最富有1% 人群的准入门槛为440 万美元。 新加坡位列第四，在亚洲排在首位，略高 于中国香港特别行政区，两地的门槛分别为 290 万美元和280万美元。新西兰的门槛为280万美 元，较邻国澳大利亚高出8 万美元。 阿根廷以36万美元的门槛位居拉丁美洲国家 之首，高于非洲榜首南非的18万美元。 发展中经济体印度尼西亚和肯尼亚的门槛 分别为6 万美元和2 万美元，不到摩纳哥门槛的 1%。印度最富有1% 人群的门槛也是6 万美元， 但其超高净值人士数量是印尼的10倍，菲律宾 的 14倍。财富增长预测显示，印度的门槛将在未 来五年内几乎翻番。 据预测，中国内地最富有1% 人群的门槛也将 较 2020年的85 万美元增长近70% 。这反映了财 富的增长，但和其他领域一样，财富增长并不统 一。财富分配不均的现象在各国和全球范围内趋 于严重，随着新冠肺炎疫情的蔓延，这一情况更 加突出，可能成为一个日益激烈的争论焦点 我们将在下文中对此进行更加详细的讨论。 我们使用莱坊财富规模评估模型，揭示了在部分国家和地区成为 最富有1% 人群所需达到的门槛 文字FLORA HARLEY 数据模型JAMES CULLEY P15P14城市财富 家园 投资 兴趣 数据库 2021年财富报告 让地球恢复绿色生机 高机遇中风险 高机遇高风险 中机遇高风险 正如前几期 财富报告 所载，环境和气候变 化正越来越多地影响着投资和生活方式的决策 以及慈善活动，而且，这又是一个在疫情之下 加速上升的趋势。与12 个月前相比，在超高净值 人士中，超过40%的人对以环境、社会和治理 （ ESG）为重点的投资更感兴趣，22%的人对环 境、社会和治理（ESG ）项目带来的机会感到兴 奋，其中英国、澳大拉西亚和北美的超高净值人 士关注度最高。 在前几次经济衰退中，环保计划退居次要地 位，但这一次它却占据了中心地位。欧盟在绿色 债券方面一直处于领头羊地位，新一届拜登政府 上台后，美国也将更加注重可持续发展。 David Bailin预测称：“气候变化支出、电力开发和储 存的未来以及我们应对全球变暖的方式，这些方 面的发展会像互联网的发展一样，对我们的生活 产生根本性的影响”。 创造财富的机会与风险并存。超过61% 的受 访者认为，他们的客户并不掌握评估ESG 相关投 资所需的所有信息，尽管气候相关财务披