华为HI系列报告二：鸿蒙出世联通万物.pdf

1 证券研究报告 作者： 行业评级： 上次评级： 行业报告 | 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 汽车 强于大市 强于大市 维持 2021年 06月 05日 （ 评级） 分析师 于特 SAC执业证书编号： S1110521050003 分析师 陆嘉敏 SAC执业证书编号： S1110520080001 华为 HI系列报告二：鸿蒙出世，联通万物 行业投资策略 2天风汽车团队 2021年 6月 2日晚，华为正式发布了 Harmony OS 2(简称鸿蒙 OS2.0)。该系统面向物联网，可实现智能家居、智 慧办公、智慧出行、运动健康、影音娱乐 5大生活场景的全连接和控制，形成万物互联。 汽车作为超级终端 ， 也将成为全新的鸿蒙操作系统的重要搭载对象 。 全球首批搭载鸿蒙 OS的智能汽车 极狐阿尔法 S 华为 HI版 将于年底交付；北汽 BEIJING品牌全新燃油 SUV也 即将亮相 。 预计华为鸿蒙车载 OS（ HOS、 VOS、 AOS） 将从华为 HI深度合作伙伴北汽蓝谷 、 长安汽车 、 广汽集团开 始搭载 ， 逐渐扩展到更多车企 。 华为正式发布鸿蒙 OS 资料来源：盖世汽车、 chinaz、 天风证券研究所 图： Harmony OS机车操作系统图：华为鸿蒙发布会现场 天风汽车团队 3 行业投资逻辑 随着华为智能汽车新产品不断发布，华为 HI产业链逐渐浮出水面， HI车型陆续上市后，产业链规模扩大，越来越多的合 作伙伴将逐渐加入，届时 HI产业链机会将更多元。 一、华为作为中国最具实力的科技公司，其智能汽车产业链具备中长期投资价值，建议关注： 华为 HI联合打造子品牌的汽车企业： 【 北汽蓝谷、长安汽车、广汽集团 】 ； 华为战略合作企业： 【 长城汽车、吉利汽车、上汽集团 】 ； 三电 +Hicar+音响 +华为智选综合合作车企： 【 小康股份 】 ； 华为智能座舱合作伙伴： 【 中科创达 (计算机组覆盖 )、德赛西威 】 ； 华为热管理 TMS潜在合作伙伴： 【 银轮股份、三花智控（家电组覆盖）、海立股份、奥特佳 】 等； 二、综合实力强，战略携手华为、高通、英伟达等多家智能产业链供应商的自主品牌龙头企业： 【 长城汽车（ A+H）、吉 利汽车（ H）、上汽集团 】 。 三、零部件板块关注基本面扎实且估值合理，伴随电动智能浪潮，有望戴维斯双击的细分领域龙头： 【 常熟汽饰、保隆科 技、银轮股份、福耀玻璃、星宇股份、拓普集团、伯特利、华域汽车、均胜电子、富临精工 】 等。 风险提示 ： 新产品量产交付不及预期、汽车行业竞争加剧、电动智能汽车技术路线变化。 天风汽车团队 4 1、现有车载 OS及竞争格局盘点 2、华为鸿蒙横空出世 3、北汽抢鲜，首款“鸿蒙” SUV即将亮相 4、投资建议 目录 一、现有车载 OS及竞争格局盘点 5请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 6 车载操作系统 （ 简称车载 OS） 是管理和控制车载硬件与车载软件资源的程序系统 ， 任何上层软件 ， HMI， 数据连接都必须在操作系统的支持下才能运行 。 车载 OS是硬件与软件的接口 ， 起到承上启下的关键作用 。 车机操作系统的功能包括管理车载系统的硬件 、 软件及数据资源 ， 控制程序运行 ， 改善人机界面 ， 为上层软件提供支持 ， 让车机系统的资源 ， 以及接收 到数据 、 信号 、 音频 、 视频最大限度地发挥作用 ， 提供各种形式的用户界面 （ UI） ， 使驾驶员有一个好 的驾驶环境 ， 并有效的提供辅助驾驶 、 半自动驾驶 、 甚至自动驾驶 。 天风汽车团队 1.1 车载 OS “软件定义汽车”的关键 资料来源：中国软件测评中心、 天风证券研究所 图：车载智能计算平台架构 自动驾驶车辆工程、功能需求、平台技术、整车集成 算法接口 API 摄像头、雷达 (激光、毫米波等 )、 GPS惯导等传感器 AI单元（ GPUFPGAASIC AI芯片 +CPU、 计算单元 -多核多 CPU、控制单元 -MCU V2X (云控、地图等 ) 数据及地图 /HMI及需求 /感知融合 /决策规划 /网联云控 /控制执行 自动驾驶通用框架模块 (感知、规划、控制 ) API 深度学习和视觉模块 /传感器模块 /网联模块 /云控模块 POSIX/ARA、管理平面和实时控制平面、分布式通信 车载操作系统 （ Linux、 QNX、 Harmony等） 系统 优化 /其他安全实时内核 Hypervisor及 BSP Drivers 动力、底盘控制等 应用算法软件 系统软件 硬件平台 外围硬件 车辆平台 功能软件 7 QNX、 Linux、 Android为目前全球三大主要底层 OS。 汽车座舱底层操作系统市场份额。 QNX（ 43%）、 Linux（ 35%）、 WinCE（ 10%），其他操作系统如 Android、 AliOS等等。 天风汽车团队 1.2 QNX与 Linux占据全球车载 OS半壁江山 资料来源： AI车库、 ICVTank、第一电动官网、 天风证券研究所 图： 2019年汽车座舱底层操作系统市场份额 表：现有车载 OS及对应客户 QNX, 43% Linux及 Andriod, 35% WinCE, 10% other OS, 12% 图：全球车载操作系统市场趋势图 OS 服务车企 QNX 奔驰、奥迪、宝马、大众、丰田、拜腾、马自达、通用、路虎 Linux 上汽通用、比亚迪、丰田、长城、吉利、长安、本田、宝马、 Tesla Android定制 上汽通用、奇瑞、车和家、蔚来、小鹏、威马、拜腾、爱驰、奇点 AliOS 上汽荣威、名爵、大通、东风雪铁龙、福特、观致 8 QNX系统成立于 1980年；于 2004年哈曼国际将 QNX系统收入囊中；于 2010年 BlackBerry母公司 RIM又从哈 曼国际手中收购 QNX系统。是一种商用的遵从 POSIX规范的类 Unix实时操作系统，目标市场主要是面向嵌 入式系统。 天风汽车团队 1.2.1 QNX：老牌车载 OS 资料来源：极客汽车、 天风证券研究所 资料来源： ICVTank数据， AI车库公众号， 天风证券研究所 优势 安全性高， 是世界上首款 通过 ISO 26262 ASIL D级认 证的车载 OS 市场占有率高，在多种汽车 品牌型中得到运用。与全球 100%的 OEM商合作 涵盖领域广，包括汽车仪 表、智能数字座驾驶舱等 多领域 Hypervisor虚拟化技术，帮助 开发团队降低系统复杂性 劣势 非开源系统，开发难度大、成本较高 应用生态相对较弱 图： QNX合作车企 图： QNX汽车平台 表： QNX系统优劣势对比 资料来源：维普网、 天风证券研究所 9 Linux系统是一款开源、功能强大的操作系统 ，具备较大的定制开发灵活度，多数厂商基于 Linux Kemel的基 础上，通过制定化开发形成自有车载操作系统。 天风汽车团队 1.2.2 Linux：开源、高效、灵活的 OS 资料来源： Linux公社、 天风证券研究所 资料来源： UML软件工程、 天风证券研究所 优势 开源稳定、内核紧凑高效 开发人才数量多、开源满 足个性化需求，定制开发 灵活度高 AGL开源项目通过车载软件平 台将生态伙伴结合，加快行业 发展 AGL开源项目，与数百家车企 和供应商合作，向多功能延伸 劣势 开发周期长 对硬件要求较高 图： Linux内核系统架构图： Linux下载群的搭建 表： Linux系统优劣势对比 资料来源：盖世汽车、 天风证券研究所 10 Windows CE操作系统是微软嵌入式操作系统，拥有大量开发包及调试工具。在传统车载导航领域应用广 泛，在智能汽车时代逐渐退出市场。 天风汽车团队 1.2.3 WinCE：逐步推出市场的嵌入式操作系统 资料来源：最火软件、 天风证券研究所 优势 可在多种不同的硬件平台上运行，包括 x86 、 ARM 等嵌入式主流的 CPU结构 精简的模块化操作系统， 内核完善，最小可只占 200kb GUI丰富、开发工具 强大 开发相对较容易、开发 周期短 劣势 发展的时代不具备车身电气化和高安全性这两个特点 WinCE需要版本费用 占用过多的 RAM 图： WinCE模拟器 图： WinCE操作系统 表： WinCE系统优劣势对比 资料来源： Chip Oline、 天风证券研究所 资料来源： 21iC电子网、 天风证券研究所 二、华为鸿蒙车载操作系统 11请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 12天风汽车团队 6月 2日，华为鸿蒙操作系统正式发布。 鸿蒙是一款面向未来的全场景分布式智慧操作系统，创造一个超 级虚拟终端互联的世界，将人、设备、场景有机地联系在一起，将消费者在全场景生活中接触的多种智 能终端实现极速发现、极速连接、硬件互助、资源共享，用最合适的设备提供最佳的场景体验。 鸿蒙技术架构支撑 1+8+N战略，实现万物互联： 1是手机， 8包括平板、 PC、穿戴、智慧屏、 AI音箱、耳 机、 VR、车机， N是指万物互联。通过通信连接和应用打通，从手机的优势向外围延展，鸿蒙架构起到 巨大的支撑作用。 2.1 华为鸿蒙 OS正式发布 资料来源：中京电子、 天风证券研究所 图：华为鸿蒙 OS 13天风汽车团队 鸿蒙系统的三大核心竞争力： 1、基于微内核、分布式及跨终端的特性，鸿蒙能更好的适应物联网时代的需求。 2、开源吸引更多生态伙伴加入。 3、华为技术积累和海量生态是鸿蒙发展的保障。 2.1 华为鸿蒙 OS正式发布 资料来源：驱动之家、 天风证券研究所 表：华为鸿蒙 OS与 IOS、安卓对比 特点 鸿蒙 IOS 安卓 硬件载体 手机之外，还可以搭载在点石、手 表、车机等众多 loT设备 手机为主 手机为主 增长空间 loT设备潜力大 有限 有限 优点 流畅、开源、分布式能力 流畅 开放 缺点 新生系统、处于增长期 封闭 碎片化、卡顿 开发者开发 APP 一次开发多端适配 单独适配 单独适配 14 2.2 鸿蒙车载 OS：三大系统，全方位助力汽车智能化 天风汽车团队 鸿蒙座舱操作系统 HOS： 针对座舱的使用场景、对接上层应用软件和底层硬件，实现座舱软硬件解耦， 南北向开放，从而实现快速开发，同时满足车规安全。 智能驾驶操作系统 AOS： 满足智能驾驶软件开发对生态、车规及数据驱动开发等核心要求。已通过 ASIL-D & EAL5+认证，支持丰富的 AI原生开发库，在系统开发更高效的同时，保证确定性 &低时延。 智能车控操作系统 VOS： 相比现有系统， VOS将更加开放、基础 OS开源，帮助车厂实现自主可控。 VOS支持异构多核、模型化工具链，且兼容 AUTOSAR， 使得 ECU系统代码迁移平滑、多 ECU的集中 开发变得简单高效。 资料来源：爱搞机网、 天风证券研究所 图：华为鸿蒙 OS进程 15天风汽车团队 与 QXN及 Linux相比，鸿蒙系统的优势显著： 1、安全性高： 已通过 ASIL-D & EAL5+认证，保证确定性 &低时延。 2、开发便捷高效： 座舱软硬件解耦，南北向开放，实现快速开发且代码迁移平滑。 3、生态系统丰富： 支持丰富的 AI原生开发库且支持多端适配。 资料来源：读创网、 天风证券研究所 表：鸿蒙车载 OS与 QNX、 Linux对比 特点 鸿蒙车载 OS QNX系统 Linux系统 安全性 通过 ASIL-D & EAL5+认证 通过 ASIL-D认证 相对较差 开发成本 快速高效开发，成本低 开发难度大，成本较高 开发灵活度高，成本较低 应用生态 海量生态、多端适配 相对较弱 支持多系统平台 2.2 鸿蒙车载 OS：三大系统，全方位助力汽车智能化 三、北汽抢鲜， 首款“鸿蒙” SUV即将亮相 16请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 17 全球首批搭载鸿蒙 OS的智能汽车 极狐阿尔法 S 华为 HI版 和 BEIJING汽车全新燃油 SUV将在今年内亮相、 上市。 此次发布的新车预热海报，预示着北汽和华为正突破电动车领域合作，开始将合作范围扩展到燃油车领 域。 3.1 北汽抢鲜，与华为合作持续深化 资料来源：北京汽车报公众号、 天风证券研究所 18天风汽车团队 3.2 极狐阿尔法 S 华为 HI版 将于下半年量产 北京汽车于今年 4月份发布 ARCFOX极狐阿尔法 S华为 HI版搭载鸿蒙 OS智能互联座舱。车内座舱搭 载麒麟 990A芯片，具有 3.5TOPs算力，支持 5G网络连接。 此外，极狐阿尔法 S华为 HI版搭载智能高阶自动驾驶系统，具有 400TOPs算力。车身搭载 3颗激光雷达、 6颗毫米波雷达、 12颗超声波雷达、 9颗 ADAS摄像头、 4颗环视摄像头。其中标准版本可以实现高速公 路自动驾驶，顶配华为 HI高阶版能实现城区高阶自动驾驶、代客泊车能力。 资料来源：新华网、 天风证券研究所 19天风汽车团队 3.3 鸿蒙车载 OS的潜在 搭载 车型？ 华为与 18家车企成立“ 5G生态圈”。 2020年 5月， 华为联合一汽集团 (一汽红旗、一汽奔腾、一汽解放 ) 、长安汽车、东风集团（东风乘用车、东风小康）、上汽集团 (上汽乘用车、上汽通用五菱 )、广汽集团 （广汽新能源）、北汽集团（北汽新能源）、比亚迪、长城汽车、奇瑞控股、江淮汽车、宇通（客车） 、赛力斯、南京依维柯、 T3出行等 18家车企，发布成立 “5G 汽车生态圈 ” 。 我们预计鸿蒙车载 OS大概率将在这 18家车企的后续产品中率先使用。 资料来源：过硬网，华为官网、 天风证券研究所 四、投资建议 20请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 4. 投资建议 天风汽车团队 21 资料来源：华为官方公众号、 天风证券研究所 一、华为作为中国最具实力的科技公司，其智能汽车产业链具备中长期投资价值，建议关注： 华为 HI联合打造子品牌的汽车企业： 【 北汽蓝谷、长安汽车、广汽集团 】 ； 华为战略合作企业： 【 长城汽车、吉利汽车、上汽集团 】 ； 三电 +Hicar+音响 +华为智选综合合作车企： 【 小康股份 】 ； 华为智能座舱合作伙伴： 【 中科创达 (计算机组覆盖 )、德赛西威 】 ； 华为热管理 TMS潜在合作伙伴： 【 银轮股份、三花智控（家电组覆盖）、海立股份、奥特佳 】 等； 二、综合实力强，战略携手华为、高通、英伟达等多家智能产业链供应商的自主品牌龙头企业： 【 长城汽车 （ A+H）、吉利汽车（ H）、上汽集团 】 。 三、零部件板块关注基本面扎实且估值合理，伴随电动智能浪潮，有望戴维斯双击的细分领域龙头： 【 常熟汽饰、 保隆科技、银轮股份、福耀玻璃、星宇股份、拓普集团、伯特利、华域汽车、均胜电子、富临精工 】 等。 风险提示 ： 新产品量产交付不及预期、汽车行业竞争加剧、电动智能汽车技术路线变化。 五、风险提示 22请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 华为新产品量产交付不及预期： 若后续新产品量产能力爬坡受限，或新客户合作进展不及预期， 将对华为新品量产交付形成影响。 汽车行业竞争加剧： 随小米、苹果、滴滴等新玩家不断涌入，汽车行业竞争加剧，华为智能汽车 销量或受到一定影响。 电动智能汽车技术路线变化： 若自动驾驶或电动化技术路线变革，将对华为智能汽车技术领先性 产能冲击。 天风汽车团队 23 风险提示 24请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 股票投资评级 自报告日后的 6个月内，相对同期沪深 300指数的涨跌幅 行业投资评级 自报告日后的 6个月内，相对同期沪深 300指数的涨跌幅 买入 预期股价相对收益 20%以上 增持 预期股价相对收益 10%-20% 持有 预期股价相对收益 -10%-10% 卖出 预期股价相对收益 -10%以下 强于大市 预期行业指数涨幅 5%以上 中性 预期行业指数涨幅 -5%-5% 弱于大市 预期行业指数涨幅 -5%以下 投资评级声明 类别 说明 评级 体系 分析师声明 本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的所有观点均准确地反映了我们对标的证 券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。 一般声明 除非另有规定，本报告中的所有材料版权均属天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）及其附属机构（以下统称“天风证券”）。未 经天风证券事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、内容。所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为天风证券的商标、 服务标识及标记。 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