资源描述
No. C2020007 2020-12-30* 。 1996 2008 。 “ ” “ ” 。 、 。 。 、 。 * 100871。 、 40 。 、 。 。 。 。 。 。 Gol dsmith 1969 。 35 。 。 D emirg c-K un t L evin 2001 150 、 。 。 1995 2005 、 1992 。 Al l enetal 2017 20 90 。 4。 1996 1978 、 1986 、 1991 1995 。 1978 M2 GNP 。 M2/ GNP 。 、 、 。 2008 1996 1991 2007 。 。 。 、 。 。 2008 2018 。 。 “ ” “ ” 。 。 、 、 、 。 、 、 、 。 。 、 2018 。 1978 、 1991 、 1995 2007 。 1991 1995 2007 1996 、 2008 。 。 IM F 。 。 。 1 GD P 。 1 1 。 5 2020 362008 2018 。 1 6 1 6 、 。 。 。 1 。 2018 722.1 2007 4.54 14.7% 。 GD P 2007 588.9% 2018 785.5% 2.7% 1991 2007 3.3 GD P 。 、 。 2 GD P 。 2018 636.2 2007 4.79 15.3% GD P 2007 491.3% 692% 。 1991 2007 2008 。 。 。 2018 2007 17.7% GD P 176.7% 2007 76.2 。 1991 2007 GD P 0.3 。 。 2018 GD P 135.5% 2007 31.4 。 1991 2007 。 2008 。 2018 GD P 44.6% 2007 75.5 GD P 2007 2018 。 。 。 2018 GD P 90.9% 2007 44.1 。 。 2018 86 、 。 2018 51.5% 。 。 。 2012 、 、 、 、 。 2018 、 、 53.5 GD P 58.2% 2007 46.4 。 、 、 、 、 、 “ ” 。 2018 、 、 。 。 、 、 GD P 7 2020 3。 / GD P 2008 145.4% 2018 248.7% 100 。 2016 159.8% 。 3 。 2018 50.3 2007 3.01 10.5% 1991 2007 18.1 。 GD P 。 2003 。 2014 。 2018 GD P 23.7% 2007 17.8 。 。 2008 。 2007 2018 30.2% GD P 17.9% 2007 14.5 。 4 。 2018 2007 12.5% 。 2014 2016 “ ” “ ” 。 A M SCI 、 。 QFII/ QFII 。 “ ”。 、 。 2008 39 。 2015 IM F SD 。 。 、 2008 2018 、 、 、 。 2 6 1995 、 2007 2018 。 1 、 、 。 2018 2007 27.6% 17.2% 2007 11.9 。 。 2018 54.4% 2007 5.8 。 2018 100 % 2007 5.9 。 。 2007 2018 5 53.6 24.1 % 。 2018 2007 41.4 。 2018 144.5 54.7 889.8 。 2018 2007 24.3% 14.7% 2 。 2 、 % 1995 2007 2018 4.3 100.0 31.9 100.0 144.5 100.0 0.2 100.0 5.0 100.0 54.7 100.0 0.7 16.3 2.5 7.8 6.4 4.4 3.3 75.5 19.2 60.2 78.6 54.4 0.2 100.0 5.0 100.0 53.6 98.0 0.1 1.2 2.7 8.5 18.0 12.5 0.3 7.0 5.5 17.2 14.5 10.0 0.2 5.2 0.7 2.2 1.4 1.0 0.1 1.8 4.8 15.0 13.1 9.1 1.7 5.3 24.9 17.2 0.3 0.9 2.1 1.5 1.0 1.9 2 6 100 % 。 。 、 。 2 2018 129.5 183.3 2007 12.9% 11.4% 。 。 。 2008 2018 9.4 。 2018 2007 28 。 、 、 。 2018 17.1 、 21.9 2007 9.5 、 3.3 3 。 3 2018 38 49.4 2007 7.2% 20.8% 。 2007 9 2020 33 、 % 1995 2007 2018 2.8 100 34 100 129.5 100 7.0 100 56 100 183.3 100 0.1 2.5 0.3 0.9 0.7 0.5 2.3 83.2 16.3 47.9 65.3 50.4 5.5 78.8 0.1 0.3 22.2 39.6 99.4 54.2 0.0 1.1 0.2 0.6 1.1 0.9 0.1 1.1 13.8 40.6 27.1 48.4 21.2 16.4 54.5 29.7 0.8 1.4 0.5 0.4 19.7 10.8 0.1 1.1 13.8 40.6 26.3 47 20.7 16 34.8 19 0.4 1.2 16.2 12.5 1.1 3.2 7.9 6.1 7.6 4.2 0.1 5.2 1.1 15.6 0.8 2.3 5.2 9.4 13 10.1 19 10.3 0.2 8.0 0.3 4.5 1 3 1.4 2.6 4.1 3.2 2.9 1.6 。 、 。 11.5 2018 11.4 。 2018 、 67.6% 、 18.1 % 13.7% 2007 19.1 % 、 20.9% 32.8% 。 、 。 2018 2016 19% 。 “ ” 。 2007 11.6 2018 2 、 4 。 4 2018 374.4 、 384.4 2007 17.1 % 16% 。 。 2018 49.8% 2007 6.1 。 2008 14.8% 。 。 2018 165.6 2007 17.7% 44.2% 。 。 2018 82.5 2007 19.2% 22% 5 。 0 14 、 % 1995 2007 2018 0.4 100 17.7 100 38 100 0.6 100 6.2 100 49.4 100 0.0 4.4 0.1 0.3 0.1 0.4 0.3 91.4 5.6 31.4 33.6 88.3 0.2 28.2 0.3 4.2 6.8 13.7 1.1 17.8 8.9 18.1 0.4 66.4 11.7 65.8 4.9 78 2.7 7 33.4 67.6 0.4 66.4 0.1 0.3 4.9 78 0.6 1.7 33.4 67.6 11.6 65.5 2 5.3 0.2 1.4 0.7 1.8 0.2 1 1 2.6 0.1 0.3 0.0 4.2 0.0 5.5 0.2 0.3 。 、 。 5 、 % 1995 2007 2018 10.4 100 65.8 100 374.4 100 10.5 100 75.1 100 384.4 100 0.8 7.5 3 4 7.3 1.9 0.1 0.8 6.0 57.3 0.5 0.7 42 55.9 13.2 3.5 191.4 49.8 5.9 56.1 27.7 42.1 0.4 0.6 165.6 44.2 3.8 1 0.1 0.8 1.8 2.4 10.2 2.7 1.1 10.8 1.1 10.7 6.1 9.2 6.1 8.1 23.8 6.4 23.9 6.2 0.3 3.1 0.2 1.7 14.3 21.7 14 18.7 89.6 23.9 43.1 11.2 0.3 3.1 0.2 1.7 11.9 18.1 7 9.3 82.5 22 32.1 8.4 2.4 3.6 7 9.3 7.1 1.9 11 2.9 0.8 1.3 3.3 4.4 11.8 3.1 54.1 14.1 1.2 11.1 1.2 11.1 0.7 1.1 0.7 1 10.4 2.8 10.4 2.7 1.1 10.8 1.1 10.6 1.9 2.9 3.5 4.7 37.4 10 39.1 10.2 0.1 0.8 0.0 0.3 2.5 3.8 0.3 0.4 0.8 0.2 1 0.3 0.7 6.4 11.2 17 21.7 5.8 。 、 。 1 1 2020 35 2018 35.6 50.3 2007 12.5% 10.5% 。 。 2018 53.2% 2007 0.9 。 。 2018 4.8% 13.2% 2007 4.8 3.8 6 。 6 、 % 1995 2007 2018 1.5 100.0 9.7 100 35.6 100 1.2 100.0 16.7 100 50.3 100 0.2 1.9 0.1 0.2 0.7 7.5 0.3 2 2.3 6.4 1.6 3.1 0.8 8.4 0.6 3.9 1.2 3.5 3.2 6.4 0.1 0.3 0.9 9.4 0.1 0.8 6.4 17.9 3.4 6.8 1.7 4.8 1.6 3.1 0.9 9.4 0.1 0.8 4.7 13.2 1.9 3.7 0.1 1 0.6 1.5 0.0 1.0 2 5.5 2.4 4.8 1.1 74.5 0.1 12.8 5.2 54.1 0.8 4.7 19 53.2 13 25.9 0.4 25.5 0.3 28.2 1.7 17.8 3.6 21.4 4 11.3 4.9 9.7 0.7 58.0 11.2 67.3 21.7 43.3 。 。 。 、 。 、 。 、 。 。 。 、 。 。 2 1。 。 。 。 。 。 。 “ ” 。 、 、 、 。 95% 80 % 。 100 % 。 、 35% 40 % 2019 60 % 、 50 % 50 % 。 。 、 。 80 % 。 。 、 、 。 1 6 “ ” 。 。 7 。 。 2018 365.9 118.7 2007 5.85 2.60 54.5% 17.7% 72.2% 2007 2.6 。 2018 2007 14.2 。 2018 、 9.4% 、 13.8% 4.6% 。 。 。 。 。 。 。 3 1 2020 3。 7 、 % 1995 2007 2018 、 、 、 、 0.4 2.2 11.4 7.3 63.4 9.4 、 、 、 、 、 、 2.8 15.4 26.8 17.3 92.5 13.8 、 、 、 、 、 、 、 、 、 4.5 24.4 45.7 29.4 118.7 17.7 、 、 、 、 、 9.1 49.9 62.6 40.2 365.9 54.5 、 、 、 、 、 1.5 8.1 9.1 5.8 31.2 4.6 100 % 。 。 2003 2008 。 。 。 、 、 。 GD P 。 。 2019 。 。 。 1934 。 、 。 2010 25.4% 2017 41.5% 。 。 。 。 4 1、 。 “ U ” 。 。 、 、 。 。 2007 2015 GD P 14.2% 7% 9 7.2 2016 2019 GD P 6.8% 6.1 % 4 0.7 。 2017 2019 2.8 2008 2016 10 。 、 。 、 、 。 、 。 。 。 。 。“ ” 、 、 。 。 。 2019 。 。 、 。 、 。 。 。 。 5 1 2020 3。 。 。 。 。 、 、 。 。 。 、 。 。 、 “ ” 、 。 。 、 。 。 。 。 、 。 、 、 “ ” 。 。 、 、 。 。 2016 、 。 1995 5 。 2005 3 。 1992 11 。 1996 12 。 2019 23 。 、 2008 1991 2007 8 。 Al l en F J Qian an d X Gu 2017 “ AnOverview of Ch in asFin an cialSystem” An n u a l ev iew o f Fin a n cia lE co n o mics 9 191 231 Cop el an d M A 1952 A Study of M on eyfl owsinth e Un ited States NBE D emirguc-K un t A an d L evin 2001 Fin an cialStructure an d Econ omicGrowth A Cross-coun try Comp arisonof Ban ks M arkets an d D evel op men t M assach usettsIn stitute of Tech n ol ogy Gol dsmith W 1969 Fin an cialStructure an d D evel op men t Yal e Un iversity Press Sch ump eter J A 1934 Th e Th eory of Econ omicD evel op men t AnIn quiry in toProfits Cap ital Credit In terest an d th e Busin ess Cycl e H arvard Un iversity Press Cambridge 6 1e v is it in g Ch in a s Fin a n c ia l As s e t St r u c t u r e a n d Po lic y Im p lic a t io n s YI Gan g CCE Pekin gUn iversity Su m m a r y Fin an cialassetstructure p rovides animp ortan tvan tage p oin tto l ook in to th e fin an cialdevel op men t W h il 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d in creased con cen trationof risksto th e ban kin g sectorare h ardl y desirabl e Infact decen tral ized decision -makin g an d broad risk-sh arin g across econ omic en tities are essen tialch aracteristicsof amarket-orien ted econ omy an d canp romote amore efficien tecon omicsystem an d amore robust fin an cialsystem W e h ave al ready recogn ized th atitisn ol on gersustain abl e toboostecon omicgrowthth roughexcessive debtexp an sion In stead wh il e refrain in gfrom stron gstimul usp ol icies p ol icy makersp utemp h asisonth e sup p l y-side structuralreform to p romote adj ustmen tsof th e econ omic structure an d to ach ieve h igh-qual ity devel op men t Asa resul t imp ortan tp rogress h asbeenmade inen h an cin g th e stabil ity of fin an cialsystem an d th e in crease of overal ll everage ratio h as moderated sign ifican tl y durin g2017 to2019 Goin gforward p ol iciessh oul d aim toal l ow th e fin an cialsectortop rovide sufficien tsup p orttoth e realecon omy wh il e 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