金融科技案例系列报告：银行IT中电文思海辉：助力母公司信息安全业务加速金融科技出海.pdf

0 零壹金融科技案例系列报告-文思海辉 研究机构 报告主编 于百程 赵金龙 报告 编审 李昕 报告主笔 周悦 零 壹 金 融 科技 案 例 系 列报 告 银行 IT 中电 文思海 辉 ：助力 母公 司 信息 安全 业务， 加速金 融科技 出海 202 1 添加小 壹微 信 ， 加入 行业 群 每日获 取更 多深 度报 告0 零壹金融科技案例系列报告- 文思海辉0 零壹金融科技案例系列报告-文思海辉 文思海辉技术有限公司前身分别是创立 于 年的文思创新软件技术有限公 司和 创立于 年海辉软件 （国际） 集团公司， 年合并成立 文思海辉技术有限公 司 ， 此后一直致力于为全球客户提供世界领先的商业咨询、 咨询、 解决方案以及 服务。其旗下专注于金融行业的文思海 辉金信软件有限公司，连续 三年位列中 国银 行业 解决方案市场份额榜首。 文思海辉经过多次转让和并购， 年文思信息与海辉软件两家公司合并， 并在美 国纳斯达克上市， 年进行私有化退市 。 年， 文思海辉被黑石出售给海航集 团 。 年， 文思海辉 正式加入 中国电子信息产业集团有限公司 ， 带来信息安全板 块营业收入迅速增长，其收入 为 亿元，同比增长 。 根据国盛证券估计， 年文思海辉年收入超过 亿美金，年收入 万 美金以 上的大客户 超过 个。 年 ， 中国电子开拓市场及并购文思海辉， 带来信息安 全板块营业收入 亿元， 同比增长 。 此外， 中电 文思海辉 年研发 投入同比增长一倍 ，显示出公司加入中国电子后的转型信心。 文思海辉的核心竞争力表现为两大战略 ：向金融、高科技、政府等领域持续加 码， 为行业客户提供数字化转型服务； 以金融科技优先出海， 语言 运维的定制化服务出 海。未来项目重点 为 分布式银行核心系 统、分布式金融 平台、数字化营 销、 数据中台、开放银行、 工业互联网解决方案等旗舰项目。 摘要 bst r act1 零壹金融科技案例系列报告-文思海辉 一 、公司介 绍 . 2 （一）连续三年蝉联银行 市场份额第一 . 2 （二）十年内历经四次合并及转让 . 3 （三）提供 软件开发、管理咨询和数字营销服务，覆盖 余个行业 . 3 二 、科技战 略及定位 . 5 （一）持续加码金融、高科技等领域，专注提供数字化转型服务 . 5 （二）金融科技优先出海，语言与运维服务紧随其后 . 8 三 、机遇与 挑战. 9 （一）加入中国电子，深耕行业数字化 . 9 （二） 试点扩大，将驱动银行 行业持续上行 . 9 （三）金融 公司加速扩张业务范围，可能撼动文思海辉优势地位 . 9 （四）受海外政策和新冠疫情的影响，海外业务拓展可能低于预期 . 10 目录 ontents2 零壹金融科技案例系列报告-文思海辉 一、公司 介绍 文思海辉技术有限公司 是一家咨询与科技服务提供商， 前身分别是文思创新软件技术有 限公司 （ 注： 年成立） 和海辉软 件 （国际） 集团公司 （注： 年成立 ） ， 年 合并成立 文思海辉技术有限公司 。 年 月 日， 被黑石集团 亿美元收购， 并于次年正式完成私有化。 年文思海辉收购 开启 数字化服务 里程碑。文思海辉致力于为 全球客户提 供世界领先的商业 咨询、解决方案 以及外包 服务， 业务涵盖金融服务、 高科技、 电 信、 旅游交通、 能源、 生命科学 、 制造 、 零售与 分销等领域。 根据国盛证券估计， 年文思海辉年收入超过 亿美 元，年收入 万美 元以上的 大客户超过 个。 年中国电子开拓市场及并购文思海辉， 带来信息安全板块营业 收入和营业成本同比迅速增长，分别为 亿元，同比增长 及 亿元 ， 同比增长 。 （一） 连续三年蝉联银行 市场份额第一 文思海辉 目前拥有来自 个国家的 名员工，在全球 个城市设有 个交付中 心， 涉及业务包括科技、 金融、 互联网、 电信、 制造业等 余个行业， 具有深厚的行业 积累和技术支持。 公司于 年起拓展海外业务， 首先进入美国日本市场， 到 年已经位列 中国 面向欧美市场软件外包提供商第一名， 年以后， 陆续在新加坡、 伦敦、 墨尔本等地 成立分公司，布局在岸商业及技术咨询服务体系， 年被 评为中国本土离岸 服务第一名； 年开始面向南亚市场，正式落成印度海得拉巴交付中心。 根据德意志银行 年发布的数据表示，文思海辉收入按地域划分为：中国（ ）， 美国 （ ） ， 日本 （ ） ， 欧洲 （ ） ， 南亚 （ ） ； 按行业划分为： 科技 （ ） ， 银 行、保险 和其他金融 （ ） ，制造（ ） ，其他（ ） 。根据国盛证券预估， 年 文思海辉年收入超过 亿美 元，年收入 万美金以上的大客户超过 个。 据赛迪顾问发布的 中国银行业 解决方案市场份额分析报告显示，其旗下专 注于金融行业的文思海辉金信软件有限公司，连续 三年位列中国银行业 解 决方案市 场份额榜首， 并在细分领域支付清算、 呼叫中心 电话银行、 商业智能、 客户关 系管理解 决方案子市场排名第一，目前客户涵 盖 家银行、保险、证券等金融机构。3 零壹金融科技案例系列报告-文思海辉 （二）十年内历经四次合并及转让 年文思信息与海辉软件两家公司合并，并于当年在美国纳斯达克上市， 年宣 布根据来自黑石集团、 公司董事长陈淑宁、 卢哲群等管理层组成的买方联盟的非约 束性私有化提议进行私有化退市； 年文思海辉被黑石出售给海航集团； 年文 思海辉被出售给中国电子信息产业集团有限公司。 第一阶段：外国资本操控下的合并及私有化（ 年 月 年 月） 年文思信息与海辉软件 两家公司合并之前，各自高峰时期的市值之和超过 亿美 元， 合并后仅仅经过了大半年， 市值跌到了 亿美元。 一方面是 由于 业务重组导致 内 耗严重， 合并失衡， 净利润不断下滑， 另一方面 向高端服务转型之路也并不乐观， 研发 服务的净营收同比及环比都不断下降 。 文思海辉董事长陈淑宁指出资本市场无法实现融 资需求 上市公司的财务透明度要求， 短期内影响了公司战略决策的自由度和决策效率。 年以私募股权投资巨头黑石集团为首的财团向文思海辉提供了超过 亿美元的私 有化收购资金支持 ， 并于次年完成私有化。 年文思海辉的收入是 亿美元， 但由 于中国区域员工成本上升和欧洲经济不景气， 毛利在当年 前九个月已经降低到了 以 下。 年黑石集团以 亿美元现金将文思海辉出售给中国海航集团，这笔交易对 文思海辉的估值约为 亿美元， 按此计算黑石在这笔交易上获得的回报率超过 倍。 第二阶段：国有资本介入下的两度转让（ 年 月 至今） 年 月海航买下文思海辉是 集团多元化经营转型的重要一环，试图促使文思 海辉 融入海航 拥抱产业互联网，转型人的移动场景旅游 战略中，然而 年由于未能满 足高盛的内部尽职调查要求，文思海辉在美国市场 计划被搁置。 年海航因 自 身大规模举债投资， 深陷资金链运转压力 ， 面临 亿的短期债务， 随后开启变卖资产 的瘦身自救模式。 年经历过多次转让和收购 的文思海辉负债率已经高达 ，但是在公开出售时仍 然引起 多家企业竞标，最终以 亿美元的价格出售给中国电子， 年文思海辉 成为中国电子旗下成员企业， 并更名为中电文思海辉， 未来 将拓展与中国电子生态链的 业务合作 ， 与中国电子体系中的各大企业形成战略协同。 （三） 提供 软件开发、管理咨询和数字营销服务，覆盖 余个行业 中电文 思海 辉的 解决 方案 能力 覆盖 高 科技、 金融 、互 联网 、电 信、 制造 、 零售、 旅游、 汽车、医疗等 余个行业，具有深厚的行业积累和技术经验。主要提供专业的银行4 零壹金融科技案例系列报告-文思海辉 解决方案、 和 开发与实施、 网站 开发与运维， 数字化平台及数字化产品 研发，以及相关测试服务。 中电文思海辉主要提供 软件开发、 管理咨询和数字营销三类服务，利用专业能力， 形成从设计、 开发、 测试到维护的全价值链 服务； 通过交互体验务， 助力企业直达终 端用户， 形成完整的本地化及全球化数字营销服务； 此外基于丰富的行业积累和技术支 持，为行业提供 相关的管理咨询服务，助力企业进行业务数字化升级。 年 ， 文思海辉以分布式银行核心系统、 分布式金融 平台、 数字化营销、 数据 中台、 开放银行、 工业互联网解决方案、 智能语言服务平台、 人工智能数据平台等 旗舰项目作为重点发展项目。 表 1 ：文思海辉 产品 服务 类型 类别 主营 业务 * IT 软件服务 数字化产品与平台 行政智脑机器人 汇智科技 服务生态平台 制造行业大数据实施平台 金融云 AI 营销决策平台 OctoIoT 智能物联网服务平台生态 智翼云 SuperDXP 数字化智慧养老云平台 地产企业中台 DevOps 数字化平台 应用开发+ 运维 定制化开发服务的 PaaS 平台 软件开发需求管理平台 企业微信、门户管理平台 全球无纸化发票解决方案 软硬件测试 电信、汽车信息 等自动化测试 管理咨询 CRM ERM 行业 SAP IT 咨询服务 数字营销 App/ 网站 UI 交互设计- 用户体验设计(UED) 精准数字移动端营销5 零壹金融科技案例系列报告-文思海辉 语言翻译服务供应商 全球化和软件本地化服务 大数据服务及商业智能 资料来源：文思海辉官网、零壹智库（ 仅选择主要项目） 二 、科技战 略及定位 （一） 持续加码 金融、高科技等领域， 专注提供 数字化转型服务 年以前得益于国内廉价劳动力资源， 以软件外包为主的中国软件行业快速发展， 然 而单纯的服务外包公司 因为规模小， 议价能力弱， 人力与经营成本快速提高， 逐渐发展 艰难， 软件外包企业盈利能力下降 。 年， 面对国内软件行业的发展困境， 文思海辉 提出了数字化转型战略， 持续加码 金融、 高科技、 政府等领域， 致力于为行业客户提供 数字化转型服务。 银行、保险和其他金融 领域 作为银行业 IT 解决方案和服务提供商 ，文思海辉提供全价值链服务体系 ，助力数字银 行业务 运营 更加 流畅 简单 地进 行。 目 前已经 为包 括全 国性 股份 制银 行、 城 市商业 银行、 省联社、农村商业银行及村镇银行在内的 余家银行提供了核心业务系统建设与改造 的整体解决方案。 在保险领域， 文思海辉正在积极利用大数据分析、 物联网、 云平台、 人工智能 、 机器学 习等前沿技术手段， 助力保险企业重构业务模式， 实现数字化转型 。 主要 提供非核心业 务相关 系统 ，仅 涉及 车险 、寿 险、 财 险三个 领域 ，包 括 智 能双 录系 统、 智 能车险 理赔、 保单登记管理信息平台、保险业数仓、财险经营分析平台等全流程一体化方案。 在其他 金融领域， 发力分布式核心业 务系统建设、 搭建普惠金融服务云平台、 加入阿里 云 金融核心先锋联盟 型、 推出金融智 脑平台、 打造数字化获客经营平台等方案， 发挥 技术创新力量， 助力金融行业科技转型。 2019 年， 文思海辉金信连续三年蝉联市场份额 Top1 ， 市场份额为 5.8% ， 未来， 分布式架构、 云原生和信创产业适配等趋势对厂商技术 提出更高要求，市场集中度有望进一步提升。6 零壹金融科技案例系列报告-文思海辉 表 2 ：文思海辉 银行、 保险及其 他金融 系统 和服务（按 行业分 ） 行业 类别 产品 名称 * 银行 业务类 支付清算系统 中间业务系统 信贷管理系统 核心业务系统 互联网银行相关 渠道类 呼叫中心/ 电话银行 渠道管理系统 移动银行 柜台交易系统 银行卡系统 网络银行 管理类 企业资源管理 客户关系管理 风险管理（黑名单/ 欺诈/RWA 系统） 保险 业务类 智能双录系统 智能车险理赔 财险经营分析平台 渠道类 车险数据集市解决方案 寿险、财险测试解决方案 保险业数据仓库解决方案 管理类 保单登记管理信息平台 保险业 ECIF 企业级客户信息管理系统 保监会监管数据报送平台 金融其他 业务类 金融服务云平台 大数据征信云平台 渠道类 证券行业数据平台解决方案 管理类 市场风险管理系统 资料来源： 、华泰证券研究所、天风证券研究所、文思海辉官网、零壹智库（ 仅选择核心项目）7 零壹金融科技案例系列报告-文思海辉 高科技领域 在制造业、通信、汽车等高科技领域，与 领域头部玩家 结盟 ，共同开 发面向未来的软件机器人；与 达成合作，构建云上 系 统，助力 亚太客户实现流畅跨国通信；推出 工业互联网套件 ，帮助企业优化工 厂资源配 置，降低生产营运成本，提高生产效益和质量；推出智翼云数字化创新平台，为资源 管理、检修计划、运维检修、标准规范、监督评价和决策支持六大模块提供支持。 政府合作领域 在政府合作领域，根据场景及需求，提供以智慧管理系统、智慧服务平台、智脑机器 人、智慧解决方案为一体的配套策略。比如：响应国家建设交通强国目标，推动城市 交通建设的 新基建 项目 新一代智 慧交通信息服务平台；推出政务机器人 小华 ， 以 创新政务服务，实现 社保、卫健、民政、税务等 项个人业务办理。 其他合作领域 在零售、媒体、旅游、医疗领域，业务较为简单，主要提供线上营销解决方案、行业 数据化方案、以及其他定制化 系 统。 表 3 ：文思海辉 高科技 、政府及 其他领 域系 统和服务 行业 类别 产品 名称 高科技 基础系统 制造执行系统 智慧风机健康评估系统 工业设备监控预警系统 支持服务 服务器产品和解决方案研发支持 人工智能领域数据采集等服务 企业助理 客服 云平台 政府 智慧系统 智慧城市公共服务 管理平台 智慧产业 科技服务平台 智慧安防 园区管理平台 智能硬件 智能机器人 其他（零售、医疗、 旅游、教育等以定制 化服务为主） 产品译制及国际推广服务 定制化开发 云平台8 零壹金融科技案例系列报告-文思海辉 资料来源： 、华泰证券研究所、天风证券研究所、文思海辉官网、零壹智库（ 仅选择核心项目） （二）金融科技优先出海，语言与运维服务紧随其后 年 年文思海辉主要进行 外包服务出海，按照需求设点供应，响应外企客 户需求，设立落地交互中心，在管理方式采取统一的中国标准进行全球化管理。从 年起即开始连续 年的收入翻倍增长，积累了与上百家世界五百强企业的合作经 验， 年以来， 服务贸易业也进入快速发展期，相继开拓了日本、美国、欧洲等 市场的文思海辉也进入了高速发展阶段。 近年来文思海辉调整出海战略，对标国际竞争对手与合作伙伴，响应国家政策和国际 局势主动布局，优化全球调配资源能力，同时进行多样化管理。比如文思海辉开始在 一带一路 沿线一些经济欠发达国家或 地区，如孟加拉国、 菲律宾、越南等国设立办 公地点。同时也在努力践行 一带一路 共享精神，通过搭建数字化众包平台等方式， 吸收国际化员工，以 数据服务平台为例，文思海辉将来自硅谷、微软、亚马逊等顶 级人工智能的项目，不断分拆，最终将其拆成了普通人经过短时间培训就能上手的项 目。 1. 金 融科技优 先出海 目前在泰国 、新加坡等东南亚国家，随着支付宝和微信支付线下店的扩张，文思海辉 也在加强提供以国际清算和账户清算为核心的科技金融服务，同时围绕互联网和移动 银行，提供相应的呼叫中心、商业智能决策支持和客户关系管理等 解决方案。截至 年 ，超过 的中国银行机构与文思海辉金融开展过商业合作，其中 多家大 中型金融机构选择文思海辉金融作为长期业务合作伙伴。 此外，在智能制造、互联网、电信等高科技行业，也在逐渐加快出海步伐，比如为 日、德等先进制造企业提供物联网相关的智能制造方案，为惠普、 、 、英特 尔等企业提供人工智能、大数据等方面的解决方案。 2. 语言+ 运维的 定制化服 务出海 最初文思海辉在企业海外发展的过程中仅扮演专业语言服务商的角色，随着文思海辉 优势不断积累，逐渐开始提供以专业语言服务为基础的本地化、全球客户支持、网站 建设和数字化营销，以及人工智能数据服务，真正实现语言、运营、维护于一体，为 企业打造更多定制化服务。比如阿里速卖通刚进入俄罗斯市场时，就面对物流、支 付、仓储环节与国内不一致，因此无法实现标准化服务，文思海辉通过提供基于开源 技术及成熟框架的 等互联网电商平台解决方案、自主知识产权9 零壹金融科技案例系列报告-文思海辉 大数据电商分析型平台、基于公有云、私有云的互联网电商平台解决方案等 助力跨境电商服务。此外文思海辉共有近 位专业人员为速卖通平台提供 全 年无休、多种语言服务能力的支持，每天为其全球 买家提供数千宗咨询服务，以及上 万宗纠纷和仲裁服务。 三 、机遇与 挑战 （一）加入中国电子，深耕行业数字化 年文思海辉成为中国电子信息产业集团有限公司（ ）旗下成员，正式加入 国家队 阵营， 即使面对新冠疫情的特殊形势， 也始终坚持以创新作为转型升级的基石， 研发投入同比增长一倍。 文思海辉需要精准角色定位， 顺利融入中国电子的发展蓝图， 满足金融领域、 高科技领 域、 政府领域、 数字城市领域不断增长的需求。 此外文思海辉还需积极参与 新基建 和 数字货币 建设， 紧抓国内数字经济的 新机遇， 不但要给客户带来的商业价值， 而且要 做到推 动行 业发 展， 借助 行业 浪潮 持 续前行 的同 时， 将自 身发 展更 好地 融 入国家 战略。 （二） 试点扩大，将驱动银行 行业持续上行 年以来， 我国数字人民币项目持续推进， 试点范围、 应用场景不断扩大， 数字人民 币的推广将显著刺激银行 厂商需求， 长亮科技、 宇信科技、 神州信息、 科 蓝软件、 高 伟达等国内厂商正加大拓展 。 年 月，央行发文称基本完成法定数字货币顶层设 计、标 准制 定、 功能 研 发、 联调 测试 等工作 。未 来， 随着 应用 试点 不断扩 大， 将明显刺激相关银行 解决方案需求增长。 （三） 金融 公司加速扩张 业务 范围 ， 可能撼动文思海辉优势地位 金融与科技融合发展已经成为行业趋势， 我国正迎来金融科技发展浪潮。 银行业 解 决方案市场受政策规划、 信息技术发展和国产化需求等多轮因素驱动， 未来发展前景广 阔。 截至 年 月， 银行 行业 上市公司中 ， 长亮科技、 宇信科技、 润和软件、 科 蓝软件 都为互联网巨头持股占比较多的企业 ， 其中腾讯、 百度分别控股前两家， 蚂蚁集 团控股后两家。银行 企业和而互联 网巨头在技术、行业经验、市场推广方面形成互 补， 可能会加强行业竞争差异， 形成较大的行业差距。 此外， 竞对公司加速扩张业务范 围的，从金融 扩展到其他 领域， 可能会撼动文思海辉的优势地位。10 零壹金融科技案例系列报告-文思海辉 （四） 受海外政策和新冠疫情的影响， 海外业务拓展可能低于预 期 目前东南亚 国家是中国 企业开辟的 市场， 高互联网普及率和 年轻 人口红利 并存预示 着巨大 的市 场潜 力 ， 并且 对于 互联 网 科技 接 受程 度较 高， 给中 国企 业良 好 的出海 机遇 ， 传统及创新 业务在东南亚国家前景广阔 。但由于新冠疫情 ，全球经济下行， 海外 产业发展进度 可能低于预期 ， 而欧美地区受地缘政治和经济政策影响， 服务推进速度 放缓，短期内议价能力无法改善 ，文思海辉 海外业务拓展可能低于预期 。0 零壹金融科技案例系列报告-文思海辉1 零壹金融科技案例系列报告-文思海辉2 零壹金融科技案例系列报告-文思海辉3 零壹金融科技案例系列报告-文思海辉